📅 정시 brief — midday

🚦 국면

• 장기 thesis: 유지 — 반도체 슈퍼사이클 이익모멘텀 unbroken (전기전자 1개월 +26.87% / KOSPI 1개월 +16.11% / 외인 5일 +2.65조 매수 사이클 / SK하이닉스 외인 5일 +2.73조). 단 forced crowding 183%는 멜트업 후반 distribution 단서로 잔존.
• 중단기 국면: 🟢 Risk-On 63.1/100, 신뢰 100% (regime 11:26 갱신, 전일 64 대비 소폭 둔화) — 지지 top2: VIX 기여 +8.5 (16.41 안정) / 외인5일 기여 +8.0 (+2.65조). 단 라이브 USD/KRW 1,524.08이 Bear 트리거 발동 잔존.
• cash 가이드: 0~5% (국면 밴드 기준)
• 임박 이벤트: 한은 금통위 D-28 (7/16). 직전 trigger는 6/17 워시 첫 FOMC 종료(매파). 차기 FOMC 7/29 D-41. event_window=false.
• 행동 — 장기 유지 + 중단기 🟢이나 라이브 KRW 1,524 Bear 발동 괴리 + 장중 매파 갭하락 우려 완화: 신규 추격 매수 보류 + cash 31% defensive 유지, 장중 외인 6/18 일별·환율·반도체 방어 지속 확인 후 환원 검토 — 결재 카드 응답 대기.

📌 핵심 요약

• NY 종가 (6/17 FOMC 세션): SPX 7,420.12 (-1.21%) / NASDAQ 약세 (QQQ -1.01%) / DOW 51,493.16 (-0.97%) — 워시 첫 FOMC 매파 statement, Mag7 소프트웨어 급락 (META -5.44% / MSFT -3.79% / AMZN -3.46%) vs 반도체 방어 (SOXX +1.44% / SMH +1.29% / 마이크론 +2.3%), 시간외 NQ +0.49% 안정.
• NY 매크로: US10Y 4.43% (FRED 6/16, 라이브 4.48%) / VIX 16.41 안정 / DXY 119.5 강세 / WTI 76불대 (이란 합의 급락) / USD/KRW 1,524.08 (regime 라이브, Bear 1,480 발동 잔존).
• 장 후반 view: 유지 [국면: 횡보 추세] — 매파 FOMC 갭하락 우려가 장중 완화 (대형주 -0.3~-1% 소폭 약세 + SK스퀘어 +2.7%·SK하이닉스 보합 반도체 방어), 단 KRW 1,524 Bear 발동 잔존으로 추격 매수는 보류. regime 🟢 63.1 정합 (IB 이견: GS·UBS 강세 vs MS·BofA take profits).
• cash 31% 유지 (직전 6/18 07:29 morning 31% 대비 변동 없음, carry) — 갭하락 완화로 추가 격상 보류, 멜트업 후반 + forced crowding 183%로 defensive 유지.
• (장중 fact) 애플 팀쿡 WSJ 인터뷰 — AI 수요 급증으로 메모리·스토리지 반도체 가격 급등·공급 확보 난항으로 제품 가격 인상 불가피, SK하이닉스·삼성전자 HBM·메모리 가격 narrative 직접 호재.
• (장중 fact) MLCC 테마 +11.21% 신규 진입 장중 1위 — 한울반도체 +29.9%·삼화콘덴서 +19.4%·아바텍 +16.1% (전장·AI 서버 MLCC 수요), 시멘트/레미콘 +3.42%·조선기자재 +2.54% 신규 동반.
• (장중 fact) 미래에셋증권 자사주 3,000억 취득결정 (역대 최대 주주환원) + 동부건설 공급계약 + 우성머티리얼스 유상증자 (risk monitor) — DART HIGH 40건 중 핵심.
• NY 직전 종가 carry → 한국 후반장: SOXX +1.44%·마이크론 +2.3% 반도체 방어 + 애플 메모리 가격↑ → 반도체 big2 후반 spillover 우호 / US금리 4.48%·KRW 1,524 → 외인 매도·관망 압박 양방향.
• Bull/Bear 트리거: 🔴 Bear 발동 1건 — USD/KRW 1,480 돌파 (1,524.08 quant fired) / ⚠️ 근접 2건— US10Y 5% (4.43, prox 0.89)·WTI $100 ($95 stale, 실질 76불대로 과대) — bullbear_watcher 동기.

📊 시장 분석

• SPX 7,420.12 (6/17 -1.21% / 5일 +2.11%) — 워시 매파 FOMC 차익
• VIX 16.41 (5일 -3.46) — 매파에도 변동성 안정
• US10Y 4.43% (5일 -0.10, 라이브 4.48%) — 점도표 경계 상방
• DXY 119.51 (5일 -0.58) — 매파 Fed 달러 강세
• WTI 76불대 (FRED $95는 6/8 cutoff) — 이란 합의 급락 후 등락
• USD/KRW 1,524.08 (regime 라이브) — Bear 1,480 발동 잔존
• KOSPI 8,726.60 (6/17 +2.11% 마감) — 장중 보합권 (지수 측정 artifact로 정확값 보류)

🇺🇸 미국 시장 (NY 시간외 carry 압축)

• NY 시간외 carry: SPX 7,420.12 (6/17 -1.21% / 5일 +2.11%) + 미국 선물 ES 7,511 (-0.10%)·NQ 30,142 (+0.49%)·YM 52,049 (+0.01%) 야간 안정 — 반도체 방어 (SOXX +1.44%·SMH +1.29%·마이크론 +2.3%) vs Mag7 소프트웨어 급락 (META -5.44%·MSFT -3.79%·AMZN -3.46%·GOOGL -2.53%) 양극화 carry.

텔레그램 야간 한지영 인용 라이브 US10Y 4.48%·WTI 76.7·달러원 1,524.5.

🌐 NY 매크로

• US10Y 4.43% (FRED 6/16, 라이브 4.48%) / US2Y 4.05% / US30Y 4.93% (5% 근접) / T10Y2Y 0.29 (flattening)
• VIX 16.41 안정 / DXY 119.51 강세 / WTI 76불대 (FRED $95 stale) / USD/KRW 1,524.08 (regime 라이브) / gold 4,276.30

🇰🇷 한국 시장 장중

• KOSPI 장중 보합권 — 지수 sub-channel 측정 artifact(8,864.24/+0.00%·KOSDAQ 1,416.97 절대값 괴리)로 정확값 보류, 6/17 종가 8,726.60 기준.

대형주 소폭 약세 + 반도체 방어가 매파 갭하락 우려 상쇄

• 대형주 장중 ticks: 삼성전자 345,500 (-0.3%) / SK하이닉스 252만1천 (보합) / SK스퀘어 1,639,000 (+2.7%) / 삼성전기 2,011,000 (-1.0%) / LG에너지솔루션 412,500 (-0.8%) / 현대차 616,000 (-0.3%) / 삼성물산 485,000 (-1.0%)

• 외인·기관 5일 누계: 외인 +2.65조 / 기관 +2.66조 (매수 사이클), 6/17 일별 외인 -5,872억 차익전환 vs 기관 +10,837억 (4일 연속 순매수) — 6/18 장중 외인 일별 미반영

• 변동률 상위: 피앤에스로보틱스 +15.96% / 동일스틸럭스 +13.85% / 한전산업 +9.75%

• breadth: A-D 0.45 carry (장중 sub-channel 보합 928 artifact로 실시간 측정 보류)

• narrative — NY 6/17 세션은 워시 체제 첫 FOMC가 완화편향 문구를 삭제한 매파 statement였으나, 시황애널리스트 7인은 워시가 포워드 가이던스를 거부하고 점도표 표기를 생략한 점을 들어 '감당 가능한 매파·구관이 명관'으로 해석하며 갭하락 강도가 제한적이라 본다.

실제 한국 개장은 이 해석에 정합적으로, 대형주가 -0.3~-1% 소폭 약세에 그치고 SK스퀘어 +2.7%·SK하이닉스 보합·삼성전기만 -1.0%로 반도체 big2가 방어하며 야간선물 -2% 우려 대비 낙폭이 크게 완화됐다.

금리 축에서 US10Y 라이브 4.48%·US30Y 4.93% 5% 근접은 caution 구간이고 DXY 강세 → USD/KRW 1,524원이 외인 매도 압박을 잔존시키나, 같은 시간 SOXX +1.44%·마이크론 +2.3% 반도체 방어와 애플 팀쿡의 'AI 수요로 메모리·스토리지 가격 급등·공급난·제품 가격 인상 불가피' 발언이 SK하이닉스·삼성전자 HBM·메모리 가격 narrative를 직접 강화한다.

테마 축은 MLCC +11.21%가 신규 1위로 전장·AI 서버 수요를 타고 한울반도체 +29.9%를 견인하고, 시멘트/레미콘·조선기자재·강관 등 전력 인프라·재건 cluster가 동반 강세다.

다만 외인 6/17 -5,872억 차익전환 + forced crowding 183%(외인 매수 top2 +4.83조 vs 시장 +2.65조)는 멜트업 후반 distribution 단서를 강화하고, 텔레그램은 야간 센티 +32로 싸이맥스 +72·현대건설·삼성E&A EPC +65(이란 재건 3,000억$ 기금)가 부각된 반면 유가·정유 -45가 약세 1위다.

종합하면 후반장은 반도체 방어·애플 메모리 호재가 매파·KRW 압박과 균형을 이루는 보합권 횡보 우위로, 외인 매수 복귀 + KRW 안정 전까지 cash 31% defensive 유지가 정합으로 판단된다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (선제 매수 후보)

pb-market 900 매치 21종 중 1개월 낙폭 상위 (mean-reversion 매수 후보 watchlist — 매수 권유 아님, 진입 전 catalyst 검증·sizing은 정훈님 판단):

• 가온그룹 (78,890) — 1주 +11.75% / 1M -33.65% · DART EPS YoY +111.8% — 전선·전력 인프라 chain (HBM capex 동조)
• 빛과전자 (69,540) — 1주 +2.71% / 1M -25.92% · DART EPS YoY +28.0% — 광통신 (AI 인프라 chain, NY 광통신 약세 동조 낙폭)
• 삼진제약 (5,500) — 1주 +1.27% / 1M -22.55% · DART EPS YoY +55.4% — 제약 반등 동조
• 대한전선 (1,440) — 1주 +14.34% / 1M -20.58% · DART EPS YoY +63.9% — 전선·전력 인프라 (장중 강관·전선 cluster 동조)
• 삼양식품 (3,230) — 1주 -3.40% / 1M -18.33% · DART EPS YoY +43.0% — 음식료 수출, 환율 1,524 수혜 가설
• 비에이치 (90,460) — 1주 +12.57% / 1M -16.35% · DART EPS YoY +187.6% — FPCB·아이폰 chain (애플 메모리 narrative 간접)
• 펄어비스 (263,750) — 1주 -2.56% / 1M -14.89% · B14 strong_positive · DART EPS YoY +471.6% — 붉은사막 모멘텀
• STX엔진 (77,970) — 1주 +17.85% / 1M -13.05% · DART EPS YoY +188.3% — 방산·엔진 (중동 재점화 방산 +50 chain)

🎯 View · Action · 트리거

🔥 장 후반 view: 유지 [국면: 횡보 추세] — 매파 FOMC 갭하락 우려가 장중 완화 (대형주 -0.3~-1% 소폭 + 반도체 방어 SK스퀘어 +2.7%·SK하이닉스 보합), 애플 메모리 가격↑·SOXX +1.44% 반도체 호재가 KRW 1,524 Bear·매파 압박과 균형. regime 🟢 63.1 정합, 추격 매수는 보류.

💵 cash 31% 유지 (직전 6/18 07:29 morning 31% 대비 변동 없음, carry) — 밴드 0~5% 크게 상회하나 멜트업 정점 + forced crowding 183%로 defensive 유지.

갭하락 완화로 추가 격상은 보류, 후반장 fact 확인 후 재판단.

추가 조건: 장중 외인 -3조 OR KOSPI 후반 -2.5%+ 확정 시 cash +2~4%p 누적 (~35%) / 환율 1,540원 돌파 시 +2%p / 반도체 방어 지속 + 외인 매수 복귀 시 단계 환원 검토.

🎬 행동 가이드 (후반장 3분기)

• 후반장 약세 (-1%+ 약화 시): 추격 매도 자제 + cash 35%까지 단계 격상 — 반도체 전일 급등분 일부 차익, SK하이닉스 신규 분할 매수는 외인 매도 진정 후로 보류.
• 후반장 강세 (+1% 가속 시, 애플 메모리·SOXX spillover): cash 31% 유지·추격 보류 — 반도체 방어는 보유 유지로 흡수, 신규 진입은 KRW 1,520 하향 안정 확인 후.
• 막판 횡보 (±0.5%): cash 31% baseline 유지 — 외인 6/18 일별·1,330 themes·1,431 valuation cron 확인 후 closing 재판단, MLCC·전력 인프라 cluster 회전 추적.
• 헷지: 환율 1,540원 돌파 + 외인 -1조+ 동반 시 인버스·환헷지 검토 (KODEX 인버스 거래대금 649백만원 부각 추적).

🎯 Bull/Bear 트리거 (bullbear_watcher 8 trigger 동기)

• Bear USD/KRW 1,480원 돌파 [✅ 발동] — 1,524.08 (regime 라이브 quant fired), cash 31% defensive 반영 — bullbear_watcher 동기
• Bear US10Y 5.0% 돌파 [⚠️ 임박, 거리 정량] — 현재 4.43% (라이브 4.48%) / 임계 5.0%-0.52~0.57%p 거리 = prox 0.89, 매파 잔존 — bullbear_watcher 동기
• Bear WTI $100 돌파 [⚠️ 임박, 측정 괴리] — regime FRED $95 (6/8 stale) prox 0.95이나 실질 76불대(이란 합의)로 임계 멀어 과대 — 실질 미발동 (메타 격리) — bullbear_watcher 동기
• Bear 외인 단일 -3조 매도 [🔵 미발동, 측정 대기] — 6/17 -5,872억 (prox 0.2), 6/18 장중 외인 일별 갱신 대기 — bullbear_watcher 동기
• Bear VIX 30 [🔵 미발동] — 16.41, 매파 FOMC에도 안정 — bullbear_watcher 동기
• Bull 외인 +3조 매수 [🔵 미발동] — 6/17 -5,872억 차익전환으로 약화 / Bull KOSPI +5% [🔵 미발동] — bullbear_watcher 동기 현 시점 발동 fact: USD/KRW 1,524.08 > 1,480 Bear 트리거 발동 (regime 라이브 quant fired), cash 31% defensive 반영.

🕐 주중 카운트다운: 6/17 워시 첫 FOMC 완료(매파) / 6/24 Fed 연례 은행 스트레스테스트 결과 / 6/24 MSCI 연례 시장분류 리뷰 (한국 선진 워치리스트 등재 관건) / 7/16 한은 금통위 D-28.

📂 데이터 (직원 5명 종합)

💹 시장 — pb-market 900 (장중)

• 대형주 ticks: 삼성전자 345,500 (-0.3%) / SK하이닉스 252만1천 (보합) / SK스퀘어 1,639,000 (+2.7%) / 삼성전기 2,011,000 (-1.0%) / LG엔솔 412,500 (-0.8%) / 현대차 616,000 (-0.3%) / HD현대중공업 704,000 (-0.4%)
• 외인 일별 (5일): 6/12 +23,162억 / 6/15 -621억 / 6/16 +9,792억 / 6/17 -5,872억 — 매수→매도 차익 전환 (6/18 미반영)
• 기관 일별 (5일): 6/12 +4,976억 / 6/15 +5,387억 / 6/16 +5,437억 / 6/17 +10,837억 — 4일 연속 순매수 가속
• 외인 5일 누계 +2.65조 / 기관 5일 누계 +2.66조 (매수 사이클 잔존)
• 변동률 상위: 피앤에스로보틱스 +15.96% / 동일스틸럭스 +13.85% / 한전산업 +9.75%

🔥 테마 흐름 — pb-themes 930 (장중 첫 cron)

• MLCC +11.21% 신규 — 한울반도체 +29.9%·삼화콘덴서 +19.4%·아바텍 +16.1%·코칩 +15.9% (전장·AI 서버 적층세라믹콘덴서 수요)
• 항공/LCC +4.00% — 티웨이홀딩스 +3.9%·진에어 +0.3% (유가 76불대 급락 유류비 수혜 잔존)
• 시멘트/레미콘 +3.42% 신규 — 강동씨앤엘 +19.2%·서산 +7.4% (⚠️ 이유 fact 미발견 — 중동 재건·인프라 기대 가격 모멘텀, 정훈님 lookback 권고)
• 강관 +3.25% — 율촌 +16.8% (전력 인프라·강관 cluster) / 조선 +2.64% / 조선기자재 +2.54% 신규 (수주 모멘텀)
• 풍력 +2.70% / 탈모치료 +3.05% / 마리화나 +2.52% 신규 / 캐릭터상품 +2.45%
• 약세 Bottom 5 (광통신·SpaceX·귀금속·우주항공·탈플라스틱) +0.00% — 장중 sub-channel 측정 보류 (가격 모멘텀 미반영 artifact)
• 신규 진입 4건: MLCC / 시멘트·레미콘 / 조선기자재 / 마리화나

📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 805 deep-analysis (13h 야간 일괄, 500건 / 129채널) + 900 tier (277건 / 101채널)

• 센티 +32 (중동 지정학 불확실성 속 AI·반도체 낙관 우세) — 미-이란 MOU 후 트럼프 '불만 시 재폭격' 발언에 중동 긴장 재점화, 중동 재건 3,000억$ 기금 논의로 한국 EPC 수주 기대 형성
• Top 키워드 (13h 500건 윈도우 mention 빈도): 이란/중동 12회 / AI 8회 / 반도체·HBM 6회 / 호르무즈 5회 / 재건·EPC 4회
• 종목 강도: 싸이맥스 +72 강함 (이번 deep 강세 1위, HBM 후공정·ATM 로봇·유리기판 이송장비 3대축, 목표 58,500) / 현대건설·삼성E&A EPC +65 강함 (2위, 이란 재건 3,000억$ JPM 수주 가시성) / STX·WDC HDD +60 강함 (AI 데이터센터 HDD 컨센 상향) / SK하이닉스 +58 강함 (AI 인프라·HBM·외인 견인) / 방산 +50 강함 (중동 재점화) / 유가·정유 -45 의미 (약세 1위, IEA 공급과잉·이란 유조선 3척 아시아향)
• [Tier1 원문 — views 3,428 / forward 47 · 본 brief 최상위] "젠슨 황: AI는 63년 만에 찾아온 컴퓨터 재발명" — 인텔리를 위한 고품격 투자철학 살롱 (6/17) · 선정 근거: AI 인프라 투자 narrative 재확인 fact 결정성
• [Tier1 원문 — views 848 / forward 40 · 본 brief 2위] "트럼프: 이란 양해각서는 최종안 아니다, 마음에 들지 않으면 다시 폭탄 투하 재개" — 인텔리 살롱 (6/17) · 선정 근거: 중동 변동성 재점화 + 유가 등락 직접 시그널

🧠 시황애널리스트 view + Naver 리서치 — pb-telegram 900 (12h)

• 한지영(키움) — '감당 가능한 매파' (다우 -1.0%·S&P -1.2%·나스닥 -1.3%, NVDA -1.3%·마이크론 +2.3%·SpaceX -5.0%, US10Y 4.48%·WTI 76.7·달러원 1,524.5) / "코스피 5거래일 연속 +14% 누적은 2000년 이후 9차례, 속도조절 여지 있으나 밸류·이익 뒷받침 강세장"
• 이경민(대신) — "6월 FOMC 4회 연속 동결 만장일치, 점도표 표기 X, 금리인하 편향 삭제, 5개 TF 신설" / 미-이란 종전 MOU 14개항 세부 초안 공개 (전 전선 군사작전 중단)
• 김경훈(탑다운·DAOL) — "6월 FOMC 구관이 명관 — 불확실성만 키운 회의, 워시 포워드 가이던스 힌트 없을 것" / 중국 희토류 이어 태양광 제조장비 수출통제 강화 (대미 협상력 확대)
• 서상영 — 시간외 선물 상승 (반도체·미-이란) / 애플 팀쿡 WSJ 인터뷰 "AI 수요로 메모리·스토리지 가격 급등·공급 확보 난항·제품 가격 인상 불가피" (HBM·메모리 직접 호재) / MSCI 한국 ETF -0.40%, 필라델피아 반도체 FOMC 후 +1.38% 축소
• [7인 합의: 4/7 '감당 가능한 매파' — 매파 강도 제한적 해석 우세, 단 한지영 속도조절 여지 단서]
• Naver 리서치 (24h): [시황·신한] BOJ 1.00% 인상·테이퍼링 중단에 KOSPI 8,753.8 전고점 8,800 근접 / [투자·신한] MSCI 선진 워치리스트 6/24 리뷰 핵심·리레이팅이 본류 / [투자·키움] 반도체 차익(마이크론 -6.2%·인텔 -8.5%) 단 매파 선반영 중립 소화 전망 / [경제·키움] BOJ 엔캐리 청산 우려 / [산업·유진] 삼성전자 보스턴다이내믹스 지분 투자 검토·메모리 'Vera' CPU·K방공 LIG·라인메탈 JV
• cross-check → 7인 합의(4/7 감당 가능한 매파) ↔ Naver 시황 강세(신한 8,800 근접) vs 투자/경제 신중(반도체 차익·엔캐리) 혼재 — 매파 강도 제한 해석이 장중 대형주 -0.3~-1% 소폭 약세로 확인, defensive carry 유지 정합

🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 702 (직전 carry)

• US10Y 4.43% (5일 -0.10 / 1M -0.16 / 3M +0.20) — 하락 단조 (FRED 6/16, 라이브 4.48% 점도표 경계 상방)
• US2Y 4.05% (5일 -0.08 / 1M -0.04) — 매파 statement 직격 / US30Y 4.93% (5% 근접) / T10Y2Y 0.29 (flattening, 장·단기 spread 축소)
• 금리-주식 영향 — US10Y 라이브 4.48%·US30Y 4.93%는 4.2~4.5% caution 구간, DCF 할인율 상방으로 Mag7 소프트웨어 직격(META -5.44%) 확인.

단 SOXX +1.44%·마이크론 +2.3% 반도체는 AI capex·메모리 가격 모멘텀으로 caution 구간서도 방어. DXY 강세 → USD/KRW 1,524 → 외인 매도 spillover 잔존, US10Y 5% 재돌파 시 본격 risk-off 경계.

• VIX 16.41 (5일 -3.46) 안정 / DXY 119.51 (5일 -0.58) 강세 / gold 4,276.30 (yahoo fallback) / HY spread 2.71 신용 안정
• 금리 관련 인사 발언: [hawkish] 워시 신임 의장 첫 FOMC — 완화편향 문구 삭제 + 5개 TF 신설, 단 점도표 표기·포워드 가이던스 생략 (6/17, FOMC statement) / BOJ 기준금리 1.00% 인상 (6/16, 엔캐리 청산 잠재 risk)

📰 매체·SNS — pb-news 630 (직전 carry)

• 한국 매체: "美국채금리 점도표 경계 급등…2년물 4.2%" (yonhap) / "워시 완화편향 문구 삭제" / "美주식·채권 동반하락 달러 강세" / "달러-원 FOMC 앞 1,515.50원 마감"
• 글로벌 IB sell-side view (18건): GS Kostin AI주·2026 강세 doubles down / MS Wilson ANET 목표 상향·"S&P 능가 종목 강세장 견인" / BofA "take profits" 후 나스닥 -7% + 이란 평화 시 매수 자산 제시 / BlackRock Fink "유가 $150 시 글로벌 침체" / UBS Baweja "이란은 시장이 통과한 시험" — [IB 이견: GS·UBS 강세 vs MS·BofA take profits 신중], 한국 함의: SOXX·MSCI Korea·SK하이닉스 강세 narrative vs 매파 금리 risk 병존
• X 매크로 9계정: 본문 결손 지속 (메타 격리)

📈 종목·테마·수급

💰 거래대금 Top 10 + 교차 분석

• 삼성전자 (662,071) -0.3% / SK스퀘어 +2.7% (반도체 holdco 강세) / 삼성전기 -1.0% / 현대차 -0.3% / LG엔솔 -0.8% / 삼성생명 -0.3% / 삼성물산 -1.0% / HD현대중공업 -0.4%
• 교차 분석 — 거래대금·텔레그램 양적 시그널 비교: 교집합 (돈·감정 일치) SK하이닉스 (외인 5일 +2.73조 + 텔레그램 강도 +58) / 거래대금만 (기관 수급·SNS 무관심) 삼성생명·삼성물산 / 텔레그램만 (rumor·검증 필요) 싸이맥스 +72·현대건설 EPC +65 (거래대금 Top10 외, 후반장 진입 추적)

📊 외인·기관 수급 (forced crowding 정량)

• 외인 5일 +2.65조 (매수 사이클), 6/17 -5,872억 차익전환 / 기관 5일 +2.66조, 6/17 +10,837억 (4일 연속)
• forced crowding: 외인 매수 top2 (SK하이닉스 +2.73조 + 삼성전기 +2.10조) = +4.83조 = 시장 외인 5일 +2.65조 대비 183% 집중도 — forced crowding 후반 단계 (비-top2 net 매도 잔존)
• 종목별 5일 분화: SK하이닉스 외인 +2.73조·기관 +1.24조 (동반 매수) vs 삼성전자 외인 -3,307억·기관 +1.95조 (외인 차익·기관 흡수) / 삼성전기 외인 +2.10조·기관 -1.46조 (외인 단독) / SK스퀘어 외인 -9,970억·기관 +1.18조 (장중 +2.7%는 기관 흡수)

📈 ETF 자금 흐름 (장중 측정 보류)

• KODEX 200·반도체·레버리지·인버스 등 31섹터 매핑 전체 +0.00% — 장중 sub-channel 측정 artifact로 자금 이동 패턴 detect 보류 (3M 누적: KODEX 레버리지 +156.74%·반도체 +77.05% 강세 베이스 유지). 거래대금만 유효: KODEX 레버리지 834백만원 / 인버스 649백만원·200선물인버스2X 432백만원 (인버스 거래대금 부각 — 매파 후 단기 헷지 수요 단서)

📋 주요 공시 — DART HIGH (40건)

• [HIGH] 미래에셋증권 — 자기주식취득결정 3,000억 (역대 최대 주주환원)
• [HIGH] 동부건설 — 단일판매·공급계약체결 + 투자판단관련주요경영사항
• [HIGH] 우성머티리얼스 — 유상증자결정 (3회 반복 공시, risk monitor) / 진원생명과학 — 자기전환사채만기전취득결정
• [HIGH] HL홀딩스·HL D&I — 투자판단관련주요경영사항 (자회사 경영사항) / 한신공영 — 투자판단관련주요경영사항

🔥 모멘텀 강한 테마 — 종목 % 상세

• MLCC +11.21% — 한울반도체 +29.9% / 삼화콘덴서 +19.4% / 아바텍 +16.1% / 코칩 +15.9%
• 강관 +3.25% — 율촌 +16.8% / 하이스틸 +2.0% / 휴스틸 +0.1%
• 시멘트/레미콘 +3.42% — 강동씨앤엘 +19.2% / 서산 +7.4% / 쎄니트 +0.8%

🎲 시나리오 (잔여장 현재~15:30 KST, D+0 half-day)

• Base 56% — KOSPI 8,650~8,820 (±1% 보합), 기대 +0.0% (D+0 half) 핵심 가정: 반도체 방어(SK스퀘어 +2.7%·SK하이닉스 보합)·기관 흡수 vs 외인 관망·KRW 1,524 잔존 균형, 후반 횡보 ↔ 🎯 Bear 발동(KRW) carry 반영, 추가 트리거 미발동

• Bull 23% — KOSPI 8,820~8,950 (+1.0~2.5%), 기대 +1.3% (D+0 half) 핵심 가정: 애플 팀쿡 메모리 가격↑ + SOXX +1.44% spillover로 반도체 big2 후반 강세 + 외인 매수 복귀 ↔ 🎯 외인 매수 복귀 + 반도체 방어 지속

• Bear 21% — KOSPI 8,450~8,650 (-1.5~-3.0%), 기대 -2.3% (D+0 half) 핵심 가정: 매파 후반 재반영 + KRW 1,540 돌파 + 외인 매도 가속 + forced crowding 183% distribution ↔ 🎯 Bear US10Y 5% 추가 임박 또는 외인 -3조 추가 발동

• 종합 기대 수익률 (확률 가중): -0.2% (D+0 half)

• 시나리오 MDD (Bear 발현 시): -3.0% (D+0 half max)

• R/R = 기대 / |MDD| = -0.2 / 3.0 → 비대칭 매우 큼 (Bear risk 강한 우위) — 단 cash 31% 이미 밴드 0~5% 크게 상회하는 defensive 충족

• → View·Action 정합 cross-check: R/R 음수 비대칭 + Bear 발동(KRW) carry → cash 31% 유지 결정 정합 ✅ (음수 기대 -0.2%·보합 우위는 '유지' 전망과 정합, 추가 격상 보류)

🔧 메타

자체 점검: 4/5 정상 (pb-market 지수·섹터·ETF sub-channel 장중 artifact + pb-news 1년+ 지연)

• pb-market: ⚠️ 데이터 결손 — KIS 지수 sub-channel artifact 재현 (0900 KOSPI 8,864.24/+0.00%·KOSDAQ 1,416.97 절대값 괴리) + 전 섹터·31 ETF·breadth 928 보합 +0.00% 장중 stale → 대형주 개별 ticks·수급 5일·DART 40건·unbroken 21종은 정상. kis-investor-top 0건 3회 연속 + alpha-pulse-disclosure 30→5건 감소 자체 검출
• pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 + 결손 — 글로벌 매체 회귀, X 매크로 9계정 본문 결손.

한국 매체·글로벌 IB 18건은 정상 (직전 630 carry)

• pb-public-api: ⚠️ 데이터 지연 — DXY·USD/KRW FRED 6/12·WTI 6/8 $95 cutoff (실질 76불대, Bear $100 prox 0.95 과대), SPX·US10Y FRED 6/16 (라이브 4.48% 미반영), ndx·gold yahoo fallback
• Bull/Bear watcher: 🔴 발동 1건 (KRW 1,480→1,524) / ⚠️ 근접 2건 (US10Y 5%·WTI $100 단 WTI stale 과대) / 🔵 정상 5건
• 신규 후보: ⑭ pb-market KIS 지수 sub-channel artifact (KOSDAQ 부호·절대값 괴리) 6/18 event-update·630·900 3회 confirmed (당일) — 익일 3 영업일 연속 시 정식 등재 권고
• 다음 검증: 1,130 cron (pb-themes 2번째 장중) / 1,205 deep-analysis (텔레그램 장중 4h) / 1300대 cron (KIS 지수·섹터 sub-channel 재발 여부·외인 6/18 일별) / 1,431 cron (pb-market valuation)

escalation: Pending 5건 (②KIS sub-channel·④FRED 4채널·고도화 패키지·⑫X매크로·⑬alpha-news) / Resolved 이관 2건 (⑩글로벌IB·⑪DART direct) / 신규 후보 1건 (⑭KIS 지수 artifact) — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md

장기 미해결 5건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md

오늘의 한 줄 — 매파 FOMC 갭하락 우려가 '감당 가능한 매파' 해석 + 반도체 방어(SK스퀘어 +2.7%·SK하이닉스 보합)로 장중 완화, 애플 팀쿡 메모리 가격↑·MLCC +11.21% 신규 호재 vs KRW 1,524 Bear·forced crowding 183% 잔존 → cash 31% defensive 유지·후반장 외인 복귀 관망. ※ 본 brief는 정훈님 1인 의사결정 보조용 정량 분석으로, 매수·매도 권유가 아닙니다.