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⚡ 이벤트 trigger brief — 직원 신규 보고 감지 후 event-update

🚦 국면

장기 thesis: 점검 — KOSPI 선행 PER 6.30배와 이익수익률 15.86%는 valuation 완충재이나, 급격한 유동성 이탈이 우선이다.
중단기 국면: 🔴 Risk-Off 34.5/100, 신뢰 100% — 위험 기여 상위는 VIX 7.1과 USD/KRW 6.3이다.
cash 가이드: 15~30%, 국면 밴드 기준.
임박 이벤트: FOMC 금리결정 D-1 — 결정 전 변동성 경계.
행동: KOSPI -5% 급락 override와 외국인 대량매도 발동이 겹쳐, 신규 매수는 보류하고 유동성을 우선한다.

📌 핵심 요약

NY 종가: SPX 7,413.18 (5일 -0.40%) / NASDAQ 24,932.08 (5일 -905.13) / DOW 52,210.08 (5일 +370.82) — NVDA -4.99%와 SOXX -2.05%가 기술주 약세를 주도했고 NQ 선물은 -0.64%다.
NY 매크로: US10Y 4.64% / VIX 18.58 / DXY 120.71 / WTI 84.38달러 / USD/KRW 1,458.25원 — 장기금리·달러 경계가 이어진다.
현재 전망(view): 축소 [국면: 변동성 확대] — KOSPI -10.84%와 외국인 당일 -4.91조원 매도가 동시에 임계를 넘었다.
cash 70% 유지 — 직전 evening 70% 대비 변화 없음, KOSPI·외국인 매도 발동분을 유지한다.
KOSPI 6,023.66 (-10.84%) — 전기전자 -13.60%가 가장 크게 밀리며 전면 매도를 이끌었다.
KOSDAQ 945.69 (-11.55%) — KOSPI 상승 97종목·하락 833종목으로 시장 폭이 급격히 약화됐다.
외국인 5일 -5.93조원 — SK하이닉스와 삼성전자 매도가 98.9% 집중도를 보였다.
NY 야간 → 한국 함의: NVDA·SOXX 약세와 NQ 선물 하락은 SK하이닉스·삼성전자 갭하락 압력을 유지하고, US10Y 4.5%대와 달러 강세는 외국인 수급 회복을 제약한다.
🔴 Bear 발동 2건: 외인 단일일 -3조원과 KOSPI 단일일-5% 하락 / 근접: USD/KRW 1,480원·WTI 100달러·US10Y 5.0% / 정상: VIX 30·KOSPI +5%·외인 +3조원.

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장 이월

ES 7,445.25 (-0.04%) — S&P 500 선물은 보합권이다.
NQ 28,010.50 (-0.64%) — 기술주 선물이 상대 약세다.

🌐 NY 매크로

US10Y 4.64% (5일 +0.01%p / 1개월 0.00%p / 3개월 0.00%p) — 횡보, 4.5% 이상 경계 구간이다.
US30Y 5.12% (5일 -0.01%p / 1개월 0.00%p / 3개월 0.00%p) — 횡보, 장기물 5%대가 유지된다.
T10Y-T2Y 0.34%p (5일 -0.05%p) — flattening, 장단기 금리차가 축소됐다.
VIX 18.58 (5일 -0.19) — 30 경보선 아래이나 한국 현물 충격을 상쇄하지 못했다.
DXY 120.71 (5일 +0.18) — 달러 강세가 원화와 외인 수급에 부담이다.
WTI 84.38달러 (5일 +5.18달러) — 100달러 임계까지 15.62달러 남았다.
금리-주식 영향: US10Y·US30Y 고점권 횡보는 growth·tech의 할인율 부담을 유지하고, 달러 강세 경로는 USD/KRW와 외국인 매도 압력으로 이어질 수 있다.

🇰🇷 한국 시장 당일 종합

외국인 당일 -4.91조원 — 단일일 -3조원 Bear 기준을 1.91조원 초과했다.
기관 당일 +0.97조원 — 매도 물량을 일부 흡수했으나 지수 방어에는 부족했다.
외국인 5일 -5.93조원 — 7/22·7/23 순매수 뒤 3거래일 연속 순매도로 바뀌었다.
기관 5일 -1.95조원 — 당일 순매수에도 누계는 매도 우위다.
SK하이닉스 외국인 5일 -3.47조원 — 대형 반도체 매도 집중의 최대 축이다.
삼성전자 외국인 5일 -2.39조원 — SK하이닉스와 합산해 시장 외국인 5일 매도의 98.9%다.
국고채 3년물 3.829% — 주식 급락과 채권 강세가 동행했다.
KOSPI 선행 PER 6.30배 — Fed Model spread +12.32%p로 이익수익률의 금리 대비 우위는 유지된다.

한국 시장은 지수·시장 폭·대형 반도체 수급이 함께 무너진 변동성 확대 국면이다.

제약 -0.73%와 음식료 -1.35%가 상대 방어했지만, 전 업종 하락으로 방어 섹터 순환만으로는 반등 근거가 부족하다.

외국인 매도 top2 집중도 98.9%는 매도가 반도체로 고도로 쏠렸음을 뜻하며 두 종목의 매도 둔화가 첫 확인 조건이다. KOSPI200 인버스 2배 ETF +22.00%와 레버리지 ETF -22.59%는 하방 베팅과 강제 청산 압력을 함께 보여 준다.

반면 선행 valuation과 국고채 강세는 패닉 이후 가격 회복의 완충재지만, 당장 유동성 압력을 대체하지 못한다.

익일 개장 baseline은 NQ 선물 안정과 외국인 일별 매도 둔화가 함께 확인되기 전까지 축소다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist

mean-reversion 매수 후보 watchlist — 진입 전 catalyst 검증과 비중 결정은 별도 판단이다.

삼성전기 (9,150) — 1주 -14.96% / 1개월 -45.34% · DART EPS YoY +90.1% — 반도체 대형주 매도와 동행했으며 외국인 순매수 전환이 확인 조건이다.

1. SK하이닉스 (660) — 1주 -15.58% / 1개월 -41.02% · B14 mild_positive / DART EPS YoY +115.9% — 외국인 5일 -3.47조원 매도 완화와 NQ 선물 안정이 촉매 확인 조건이다.
1. DB하이텍 (990) — 1주 -19.01% / 1개월 -40.95% · DART EPS YoY +30.5% — 반도체 ETF 급락 이후 업종 가격 반응 분리가 촉매 확인 조건이다.

유진테크 (84,370) — 1주 -20.43% / 1개월 -39.26% · DART EPS YoY +183.8% — 반도체 수급 재개와 시장 폭 회복이 촉매 확인 조건이다.

이수페타시스 (7,660) — 1주 -19.41% / 1개월 -34.91% · DART EPS YoY +94.5% — AI 인프라 ETF 급락 진정 여부가 촉매 확인 조건이다.

🎯 View · Action · 트리거

발화 사유: 외국인 당일 -4.91조원으로 -3조원 임계를 통과했고 KOSPI -10.84%로 -5% 임계를 추가 통과했다.
🔥 현재 전망: 축소 [국면: 변동성 확대] — 정량 Bear 2건 발동과 NQ 선물 약세가 동시 확인됐다.
💵 cash 70% 유지 — 직전 brief 70% 대비 변화 없음, 발동한 KOSPI·외국인 매도 위험을 계속 반영한다.
야간 NY 강세 spillover: NQ 선물 +1% 이상과 SOXX 반등이 함께 확인되면 주식 비중 3%p를 늘려 cash 70% → 67%로 조정하고, 외국인 매도가 둔화된 반도체만 분할 검토한다.

다음 확인은 익일 개장 전이다.

야간 NY 약세 spillover: NQ 선물 -1% 이하 또는 NVDA 추가 하락이면 주식 비중 5%p를 줄여 cash 70% → 75%로 이전하고 반도체·레버리지는 동결한다.

다음 확인은 익일 개장 전이다.

야간 횡보: ES ±0.5% 안이면 cash 70%를 유지하고, KOSPI 상승 종목 비중과 외국인 일별 순매도 축소를 익일 장중에 확인한다.
Bear 외인 단일일 -3조원 [✅ 발동] — 현재 -4.91조원, bullbear_watcher 동기.
Bear KOSPI 단일일 -5% [✅ 발동] — 현재 -10.84%, bullbear_watcher 동기.
Bear USD/KRW 1,480원 [⚠️ 임박, 21.75원 거리] — 현재 1,458.25원으로 임계보다 1.47% 낮다, bullbear_watcher 동기.
Bear WTI 100달러 [⚠️ 임박, 15.62달러 거리] — 현재 84.38달러로 임계보다 15.62% 낮다, bullbear_watcher 동기.
Bear US10Y 5.0% [⚠️ 임박, 0.36%p 거리] — 현재 4.64%로 임계보다 7.2% 낮다, bullbear_watcher 동기.
Bear VIX 30 [🔵 미발동, 가능성 15%] — 현재 18.58, bullbear_watcher 동기.
Bull 외인 +3조원과 KOSPI +5% 동시 [🔵 미발동, 가능성 5%] — 현재 외국인 -4.91조원·KOSPI -10.84%, bullbear_watcher 동기.
주중 카운트다운: 7/29 FOMC 금리결정 D-1 / 7/29 국내 반도체 외국인 수급 / 야간 NVDA·SOXX 가격 반응.
현 시점 발동 fact: KOSPI -10.84%와 외국인 당일 -4.91조원 매도.

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로

US10Y 4.64% — 4.5% 이상 caution 구간이며 Yahoo Finance 보완값이다.
US30Y 5.12% — 장기금리가 5%대를 유지한다.
US3개월물 3.80% (5일 +0.07%p) — 단기금리 상승 압력이다.
DFF 3.63% (1개월 변화 없음 / 3개월 +0.01%p) — 횡보다.
HY spread 2.79% (5일 +0.06%p) — 신용 위험 프리미엄이 넓어졌다.
gold 4,044.60달러 (5일 -2.00달러) — 안전자산 가격은 보합권이다.
US2Y 최신 수치는 이번 보고에 포함되지 않았다.
금리 관련 인사 발언: 없음 (최근 24시간).

📰 매체·SNS

국내 매체: 7월 중 서킷브레이커가 네 차례 발동해 시장 안전장치 한계가 거론됐다.
국내 매체: KOSPI는 7월 약 30% 하락했고 시가총액 약 2,000조원이 감소했다고 보도됐다.
국내 매체: SK디앤디가 약 1,400억원 주주배정 유상증자를 결정했다.
GS: 호르무즈 차질이 해소되지 않으면 유가 120달러 가능성을 제시했다.
MS: AI 채택이 이익 전망의 핵심 변수라는 견해를 유지했다.
JPM: 장기 미 국채 매수에 신중한 견해를 제시했다.
BofA: 주식 매도 신호가 2021년 이후 최고라는 견해를 제시했다.
UBS: FOMC와 실적을 앞두고 포트폴리오 복원력을 강조했다.
[IB 합의: GS·JPM·BofA 경계 우위, UBS는 복원력 강조] — 한국 반도체는 SOXX 안정과 외국인 매도 둔화 전까지 보수적으로 해석한다.
X 매크로 인플루언서의 당일 판단 문구는 이번 보고에 포함되지 않았다.

📡 텔레그램 SNS 컨센

최근 4시간 134개 채널 500건 중 언급 빈도·종목 강도·센티먼트 집계는 제공되지 않아 전망에 반영하지 않는다.
인기 게시글에는 키옥시아 하한가와 외국인 파생 수급 반전 언급이 있었으나, 정량 집계가 없어 단독 신호로 사용하지 않는다.
1단계 원문, 7인 시황애널리스트 panel, Naver 리서치 4개 카테고리 자료는 이번 보고에 포함되지 않았다.

🧠 시황애널리스트 전망 + Naver 리서치

한지영(키움) — 이번 윈도우 발화가 제공되지 않았다.
이경민(대신) — 이번 윈도우 발화가 제공되지 않았다.
이그전(KB) — 이번 윈도우 발화가 제공되지 않았다.
김경훈 탑다운(DAOL) — 이번 윈도우 발화가 제공되지 않았다.
김경훈 바텀업(DAOL) — 이번 윈도우 발화가 제공되지 않았다.
서상영(사제콩이) — 이번 윈도우 발화가 제공되지 않았다.
이재만·이경수(하나) — 이번 윈도우 발화가 제공되지 않았다.
Naver 리서치 시황·투자·산업·경제 4개 카테고리 자료는 이번 보고에 포함되지 않았다.
→ 7인 전망과 Naver 리서치의 교차 평가는 추가 자료가 제공될 때까지 보류한다.

💹 시장

외국인 매수 상위: 대덕전자 +233억원 — 가격 -16.5%로 마감해 매수 상위만으로 가격 회복은 확인되지 않았다.
외국인 매수 상위: 셀트리온 +76억원 — 가격 -0.7%로 상대 방어했다.
외국인 매수 상위: 금호타이어 +43억원 — 가격 -3.9%로 하락했다.
외국인 매수 상위: 금호건설 +43억원 — 가격 -14.4%로 수급과 가격이 엇갈렸다.
외국인 매수 상위: 코리안리 +27억원 — 가격 -2.5%로 하락했다.
기관 매수 상위: 셀트리온 +331억원 — 외국인과 동조 매수였다.
기관 매수 상위: LG유플러스 +8억원 — 가격 -0.6%로 상대 방어했다.
기관 매수 상위: 자이에스앤디 +3억원 — 가격 -15.7%로 하락을 상쇄하지 못했다.
기관 매수 종목은 3건으로 제한돼, 광범위한 기관 매수 전환으로 해석하기 어렵다.
7/22: 외국인 +1.89조원 / 기관 -1.50조원 — 외인 매수와 기관 매도가 엇갈렸다.
7/23: 외국인 +1.68조원 / 기관 -0.30조원 — 외인 매수가 이어졌다.
7/24: 외국인 -2.62조원 / 기관 -1.70조원 — 동조 매도로 전환됐다.
7/27: 외국인 -1.96조원 / 기관 +0.59조원 — 기관이 일부 흡수했다.
7/28: 외국인 -4.91조원 / 기관 +0.97조원 — 외국인 매도가 가속됐다.

🔥 테마 흐름

인터넷 대표주 +3.15% — 사유 근거를 확인하지 못해 가격 모멘텀만 반영한다.
전자결제(전자화폐) +2.55% — 사유 근거를 확인하지 못해 가격 모멘텀만 반영한다.
제습기 +2.55% — 사유 근거를 확인하지 못해 가격 모멘텀만 반영한다.
음원·음반 +2.40% — 판타지오 +6.8% 외 추가 사유 근거를 확인하지 못했다.
오가노이드 +2.21% — 삼성바이오로직스 +0.3% 외 추가 사유 근거를 확인하지 못했다.
원자력발전소 해체 +2.16% — 사유 근거를 확인하지 못해 가격 모멘텀만 반영한다.
AI 챗봇 +2.13% — 사유 근거를 확인하지 못해 가격 모멘텀만 반영한다.
지역화폐 +2.13% — 사유 근거를 확인하지 못해 가격 모멘텀만 반영한다.
모바일솔루션 +2.08% — 사유 근거를 확인하지 못해 가격 모멘텀만 반영한다.
전자파 +2.02% [신규] — 사유 근거를 확인하지 못해 가격 모멘텀만 반영한다.

🕐 시간대별 흐름 + 테마 회전

15:30 — 전자파가 [신규] 강세 진입했고, 인터넷 대표주·전자결제·음원·오가노이드가 상대 강세를 보였다.
테마 회전 패턴: 인터넷 대표주·전자결제·음원·오가노이드 상대강세 속 전자파 신규 진입, 대형 반도체 급락과 분리된 소형 테마 방어가 나타났다.

📈 종목·테마·수급

💰 거래대금 Top 10

삼성전자 220,000원 (-13.4%) — 거래대금 1위, 외국인 5일 -2.39조원이다.
SK하이닉스 1,550,000원 (-14.7%) — 거래대금 2위, 외국인 5일 -3.47조원이다.
삼성전자우 158,200원 (-12.0%) — 보통주와 동반 하락했다.
SK스퀘어 925,000원 (-15.6%) — 외국인 5일 +214억원이나 기관 5일 -5,358억원이다.
삼성전기 1,114,000원 (-15.9%) — 대형 반도체 매도와 동행했다.
교차 분석: 거래대금 상위와 텔레그램 종목 강도의 비교 자료가 제공되지 않아 돈과 감정의 일치는 판단하지 않는다.

📊 외인·기관 수급 추세

외국인 매도 top2: SK하이닉스 -3.47조원과 삼성전자 -2.39조원 — 시장 외국인 5일 매도 대비 98.9% 집중도, forced crowding 후반 단계다.
기관 매수 상위: 셀트리온 +331억원 / LG유플러스 +8억원 / 자이에스앤디 +3억원 — 반도체 외 제한적 흡수다.

📈 ETF 자금 흐름

KOSPI200 ETF -11.11% — KODEX 200 -11.19%, 거래대금 2.05조원이다.
반도체 ETF -11.65% — KODEX 반도체 -13.85%, 거래대금 2,073억원이다.
KOSPI200 레버리지 ETF -22.59% — 현물보다 손실 폭이 컸다.
KOSPI200 2배 인버스 ETF +22.00% — 하방 베팅이 강해졌다.
종합채권 ETF +0.16% — 주식 급락 때 채권 방어가 작동했다.
자금 이동 패턴: 반도체·레버리지 급락과 인버스 강세가 동시 발생했고, 채권의 소폭 강세가 위험회피를 확인한다.

📋 주요 공시

헝셩그룹 — 제3자배정 유상증자 증권발행결과 HIGH 공시.
PI첨단소재 — 영업(잠정)실적 공정공시.
세아메카닉스 — 영업(잠정)실적 공정공시.
SK디앤디 — 약 1,400억원 주주배정 유상증자 결정.

🔥 모멘텀 강한 테마

인터넷 대표주 +3.15% — 카카오·NAVER 구성, 개별 가격 근거는 제공되지 않았다.
음원·음반 +2.40% — 판타지오 +6.8%로 마감했다.
오가노이드 +2.21% — 삼성바이오로직스 +0.3%로 상대 방어했다.
전자파 +2.02% — 추가 사유 근거를 확인하지 못했다.

🎲 시나리오 (야간 NY 개장~익일 15:30 KST, D+1)

〈🔻 binary 분기〉
Base 40% — KOSPI 5,850~6,150, 기대 수익률 -1.0% (D+1). 핵심 가정: NQ 선물 보합과 외국인 매도 둔화. ↔ Bear 발동 2건은 유지.
Bull 20% — KOSPI 6,150~6,350, 기대 수익률 +3.0% (D+1). 핵심 가정: NQ 선물 반등과 외국인 매도 중단. ↔ Bull 외인 +3조원·KOSPI +5% 동시 충족은 아직 필요하다.
Bear 40% — KOSPI 5,500~5,850, 기대 수익률 -6.0% (D+1). 핵심 가정: NVDA·SOXX 추가 약세 또는 USD/KRW·US10Y 추가 악화. ↔ Bear 조건 1건 이상 추가 발동.
종합 기대 수익률: -2.2% (D+1, 확률 가중).
시나리오 MDD: -8.7% (D+1 최대 손실).
R/R = 기대 수익률 ÷ 최대 손실 = -0.25 — 비대칭 매우 큼, Bear risk 강한 우위로 defensive가 필요하다.
→ View·Action 정합 cross-check: R/R -0.25와 Bear 발동 2건이 cash 70% 유지와 정합이다.

🔧 메타

자체 점검: 0/5 정상 (pb-market·pb-public-api·pb-news·pb-telegram·pb-themes).
pb-market: ⚠️ fact 미반영 — alpha-pulse-news 0건이 4회 연속이며, KIS 지수·수급 정량은 18:00 기준 반영됐다.
pb-public-api: ⚠️ 측정 불능 — US2Y 1채널이 비어 있고 US10Y·US30Y·gold는 Yahoo Finance 보완값이다.
pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 + 데이터 결손 — WSJ 글로벌 매체 기준 시점이 오래됐고 X 매크로 9계정 제목이 비어 있다.
pb-telegram: ⚠️ 데이터 결손 — 자동 분석 결과가 생성되지 않아 종목 강도·센티먼트·1단계 원문을 산출하지 못했다.
pb-themes: ⚠️ single-source 변동성 — 구성종목 다수가 0.0%로 표시돼 강세 사유를 검증하기 어렵다.
Bull/Bear watcher: 🔴 발동 2건 (외인 단일일 -3조원·KOSPI 단일일 -5%) / ⚠️ 근접 3건 (USD/KRW 1,480원·WTI 100달러·US10Y 5.0%) / 🔵 정상 3건 (VIX 30·KOSPI +5%·외인 +3조원).
다음 검증: 7/29 05:00 (pb-public-api) / 07:05 (pb-telegram) / 09:00 (pb-market) / 09:30 (pb-themes) / 7/29 FOMC.

escalation: Pending 5건 (②·④·고도화 패키지·⑩·⑪) / Resolved 이관 3건 (①·②·③) / 신규 후보 0건 — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md 장기 미해결 5건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md