⚡ 이벤트 trigger brief — 직원 신규 보고 감지 후 event-update

🚦 국면

• 장기 thesis: 유지 — fwd PER 9.6배·Fed Model spread 우위, 이익모멘텀 unbroken
• 중단기 국면: 🟢 Risk-On 66.4/100 (신뢰 100%, 직전 evening 66.4 동일 carry) — 점수 누른 top2: 환율 (1,480 발동 1,507.42, 기여 4.8) / US10Y (5% 임계 근접 4.48%, 기여 5.7)
• cash 가이드: 0~5% (국면 밴드 기준)
• 임박 이벤트: FOMC D-1 (6/17 점도표·SEP, 결정은 6/18 새벽 KST) — 결정 전 변동성 경계 의무
• 행동 — 장기 유지 + 중단기 🟢 우호이나 권고 cash 28%가 밴드 0~5% 크게 상회: 멜트업 6일·FOMC D-1 binary·SK하이닉스 주주환원 해명 변동성으로 추격 매수 보류, 점도표 통과 후 단계 축소 — 결재 카드 응답 대기

📌 핵심 요약

• NY 직전 종가 carry: SPX 7,554 (5일 +148.56 / +2.0%) — 종전·CPI 안도 강세, 미국 선물 야간 가속 ES +0.81%·NQ +1.09%·YM +0.81% (직전 evening NQ +0.85% 대비 추가 강화), SMH 시간외 +4.38% 반도체 견인
• NY 매크로: US10Y 4.48% (5일 -0.07, caution 상단) / VIX 17.68 안정 / DXY 119.5 약세 / gold 4,362.90 (5일 +272.60 급등) / WTI 종전 급락 81달러대 / 환율 1,507.42 종전·유가 하락 강세
• 현 시점 view: 유지·관망 [국면: 강세 추세] — 멜트업 6일 정점 + FOMC D-1 binary, SK하이닉스 주주환원 해명 변동성 (IB 이견: GS·MS·UBS 강세 vs BofA take-profits)
• cash 28% 유지 (직전 evening 28% 대비 carry) — 밴드 0~5% 상회, 멜트업 정점·FOMC D-1 defensive
• ⚡신규: SK하이닉스 '100조 자사주 매입' 한국경제 단독 보도 → 즉시 해명공시, 텔레그램 강도 +72 강함 (본 brief 최상위) — ADR 나스닥 7월 상장(40조) 기대는 유효하나 보도 단계 rumor·해명으로 단기 변동성 불가피
• ⚡신규: 방산 모멘텀 폭발 — LIG디펜스앤에어로스페이스 +18.6%(강도 +68) / 한화에어로 KAI 지분 9.04%→9.97% 확대 결의(5,000억 추가) / KAI 이스라엘 레몬도 위성 MOU — 미-이란 종전 기조에도 수주 모멘텀 디커플링 강세
• 삼성전자 텔레그램 강도 -45 (본 brief 약세 1위, SK하이닉스 대비 소외 심화) + 2차전지 -38 (코스닥 -1.48% 마감 주도) — big2·업종 내 양극화 잔존
• NY 야간선물 NQ +1.09% + SMH +4.38% → 익일 한국 반도체 baseline 우호 / 단 FOMC 점도표(6/18 새벽)가 6/18 갭 방향 결정하는 binary, 6/17 한국장은 결정 전 관망 구간
• 🔴 Bear 발동 1건: 환율 1,507.42 (임계 1,480 돌파, bullbear_watcher 동기, carry) / 근접: US10Y 4.48%(임계 5%) / WTI는 종전 급락으로 임계 이탈 방향

📊 시장 분석

• SPX 7,554.29 (5일 +148.56 / +2.0%) — 종전 MOU·5월 CPI 안도 강세
• 미국 선물 NQ 30,893.75 (당일 +1.09% / 5일 +6.10%) — 야간 risk-on 가속, FOMC 비둘기 선반영
• SMH 647.1 (당일 +4.38% / 5일 +8.18%) — 반도체 시간외 견인
• VIX 17.68 (5일 -3.83) — 위험회피 완화
• US10Y 4.48% (5일 -0.07) — 4.2~4.5% caution 구간 상단
• gold 4,362.90 (5일 +272.60) — 안전자산·인플레 헤지 수요 급등
• USD/KRW 1,507.42 (live) — 종전·유가 하락 원화 강세
• KOSPI 8,726.6 (+2.11%) — 멜트업 6일째 마감 carry

🇺🇸 미국 시장 (NY 시간외 carry 압축)

• NY 직전 종가 carry: SPX 7,554 (5일 +148.56) + 미국 선물 ES 7,622.5 (+0.81%)·NQ 30,893.75 (+1.09% / 5일 +6.10%)·YM 52,159 (+0.81%) — 야간 risk-on 가속, FOMC 비둘기 기대 선반영
• Mag7 혼조: META +4.67%·TSLA +1.82%·NVDA +0.16% 강세 vs AAPL -1.52%·AMZN -1.23% 약세 — SMH +4.38%·SOXX 5일 +10.46% 반도체 narrative 재가열이 지수 견인

🌐 NY 매크로:

• US10Y 4.48% (5일 -0.07) / US2Y 4.09% (5일 -0.08) / US30Y 4.97% (5일 -0.04)
• T10Y-T2Y 0.40 (5일 -0.01 / 3M -0.15) — flattening 진행
• VIX 17.68 안정 / DXY 119.51 약세 (5일 -0.58) / gold 4,362.90 (5일 +272.60 급등)
• 금리-주식 영향 — US10Y 4.48%는 caution 상단이나 5일 -0.07 완화로 반도체·growth DCF 압력 부분 해소. FOMC 점도표 상향은 불가피하나 종전發 유가 급락(81달러대)이 인플레 기대를 낮춰 매파 영향력을 제한, Fed Model spread 한국 Yardeni 매수 논거 지지. US10Y 5% 재돌파 시 risk-off 전환 warning.

🇰🇷 한국 시장 (마감 carry + 시간외 event)

• KOSPI 8,726.6 (+2.11%) / KOSDAQ +2.31% 마감 — 멜트업 6일째, 외국인 6/16 +9,792억 매수 전환 + 기관 +5,411억 동반
• 시간외 event: SK하이닉스 주주환원 보도→해명(강도 +72) + 방산 모멘텀(LIG디펜스 +18.6%·한화에어로 KAI 지분 확대·KAI 위성 MOU)

마감 후 텔레그램 4h 윈도우의 최대 화제는 SK하이닉스 '100조(보도 초기 150조) 초대형 자사주 매입' 한국경제 단독 보도였으나, 즉각 해명공시가 나오며 정정 단계 변동성이 발생했다. ADR 나스닥 상장(40조, 이르면 7월)이라는 실체 catalyst는 유효하나 환원 규모 자체는 보도→수정→해명으로 walk-back된 rumor 단계로, 추격은 fact 확정 후가 적정하다.

두 번째 축은 방산으로, 미-이란 MOU 체결 종전 기조에도 LIG디펜스 +18.6% 급등·한화에어로의 KAI 지분 9.97% 목표 확대·KAI 이스라엘 위성 MOU가 수주 모멘텀을 부각시키며 지정학 완화와 디커플링한 강세를 보였다 — 종전 후에도 살아남는 구조적 수주 narrative인지 단발 모멘텀인지는 수주 공식 확정으로 검증할 자리다.

반면 삼성전자는 강도 -45로 본 brief 약세 1위, SK하이닉스 대비 소외감이 심화됐고 2차전지 -38이 코스닥 -1.48% 마감을 주도해 big2·업종 내 양극화가 잔존한다.

글로벌 축에서는 NY 야간선물 NQ +1.09%·SMH +4.38%가 익일 한국 반도체 baseline을 우호적으로 만들지만, FOMC 점도표가 6/18 새벽 KST에 결정되는 만큼 6/17 한국장은 결정 전 관망·변동성 축소 구간으로 보는 것이 정합이다.

종합하면 강세 추세는 굳혀지나 멜트업 6일 정점·FOMC binary·SK하이닉스 해명 변동성이 추격을 누르는 자리로, cash 28% defensive 유지가 1-day 방어 논리에 부합한다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (선제 매수 후보)

1,800 마감 cron 매치 44종 중 상위 (1개월 낙폭 큰 순, mean-reversion 매수 후보 — 매수 권유 아님):

인텔리안테크 (189,300) — 1주 -1.57% / 1M -38.02% · DART +351.4% — 위성통신 안테나, 방산·우주 모멘텀(KAI 위성 MOU) 연계 2.

레이 (228,670) — 1주 +7.70% / 1M -35.34% · DART +105.2% — 덴탈 3D 영상장비 3.

대한전선 (1,440) — 1주 +5.17% / 1M -32.17% · DART +63.9% — 초고압 케이블, 미국 변압기 병목 수혜 4.

미래에셋증권 (6,800) — 1주 -0.39% / 1M -26.61% · DART +73.5% — 증권, 거래대금 급증 수혜 (단 스페이스X IPO 0주 사태 잡음) 5.

카카오게임즈 (293,490) — 1주 +5.68% / 1M -17.63% · DART +410.2% — 게임 신작 모멘텀 6. KG스틸 (16,380) — 1주 +13.78% / 1M -18.42% · DART +1097.5% — 철강, 중동 재건 강재 수요 7.

삼양식품 (3,230) — 1주 +2.97% / 1M -20.84% · DART +43.0% — 불닭 수출 모멘텀

진입 전 catalyst 검증·position sizing은 별도 판단 영역.

🎯 View · Action · 트리거

발화 사유 — SK하이닉스 '100조 자사주 매입' 한국경제 단독 보도 → 즉시 해명공시(텔레그램 강도 +72 본 brief 최상위) + 방산 모멘텀(LIG디펜스 +18.6%·한화에어로 KAI 지분 확대) 신규 직원 보고 감지.

정량 임계 신규 통과는 없음(환율 Bear 발동분 carry).

🔥 현 시점 view: 유지·관망 [국면: 강세 추세] — 멜트업 6일 정점 + FOMC D-1 binary로 추격 보류, SK하이닉스 환원 규모는 해명으로 보도 단계 rumor·ADR 상장만 실체, 방산 모멘텀은 수주 확정 후 진입 적정

💵 cash 28% 유지 (직전 evening 28% 대비 변동 없음, carry) — 밴드 0~5% 크게 상회하나 멜트업 정점 + FOMC D-1 binary + SK하이닉스 해명 변동성으로 단계 축소 보류.

추가 조건: 외인 익일 -3조 시 cash +5%p / 환율 1,520원 재돌파 시 cash +2%p 누적 / FOMC 비둘기 + 외인 순매수 지속 확인 시 cash 단계 축소 검토

🎬 행동 가이드 (FOMC D-1·시간외 event 3분기)

• FOMC 비둘기 점도표 선반영 (야간 NQ·SMH 추가 +1%): cash 28% 유지·추격 보류 — 멜트업 보유분 일부 차익, 신규 진입은 6/18 점도표 통과 후, SK하이닉스 ADR 7월 일정 공식 확정 시 재검토
• FOMC 매파 우려 + SK하이닉스 해명 실망 확대 (야간 NQ -1%): cash 28% 유지·관망 — 멜트업 차익실현 자연 해소, 8,500 지지 확인 시 반도체 분할 재검토, 패닉 매도 X
• 횡보 (점도표 대기 관망, ±0.5%): cash 28% 동결 + 6/17 한국장 외인 일별·SK하이닉스 ADR 공식 일정·방산 수주 fact 모니터링
• 방산 모멘텀 — LIG디펜스·한화에어로·KAI 시간외 강세는 rumor·수주 기대 단계, 진입은 수주 공식 확정 + 종전 기조와의 디커플링 지속성 검증 후

🎯 트리거 (충족 라벨 + bullbear_watcher 동기) 🔴 Bear → 비중 축소

• 환율 1,480 돌파 [✅ 발동] — 현재 1,507.42, bullbear_watcher 동기 (regime quant 발동)
• 외인 단일 -3조 [🔵 미발동] — 6/16 +9,792억 매수 전환, prox 0.0, bullbear_watcher 동기
• WTI $100 [🔵 미발동, 임계 이탈] — 종전 유가 급락 81달러대, 압력 해소 방향 (regime $95 인용은 데이터 cutoff)
• US10Y 5.0% [⚠️ 임박, 거리 정량] — 현재 4.48% / 임계 5%-0.52 거리, prox 0.90, 5일 -0.07 완화, bullbear_watcher 동기
• VIX 30 [🔵 미발동] — 17.68 안정, bullbear_watcher 동기 🟢 Bull → 비중 확대
• 외인 단일 +3조 [🔵 미발동, 가능성 중] — 6/16 +9,792억 매수 전환, prox 0.33, bullbear_watcher 동기
• KOSPI 단일 +5% [🔵 미발동] — 당일 +2.11%, prox 0.42, bullbear_watcher 동기

현 시점 발동 fact: 환율 1,507.42 Bear 발동 carry — cash 28% defensive에 반영 완료, 신규 미발동. SK하이닉스 주주환원·방산 모멘텀은 정성 event로 트리거 채널 외, 익일 외인 일별·수주 fact로 측정.

🕐 주중 카운트다운: 6/17 FOMC 점도표·SEP (D-1, 결정 6/18 새벽 KST) / 6/19 제네바 미·이란 휴전 공식 서명 / 6/24 연준 은행 스트레스테스트 결과 / 7/16 한은 금통위 (D-30)

📂 데이터 (직원 5명 종합)

📡 텔레그램 SNS 컨센 (pb-telegram 20:05 deep-analysis, 최근 4h 윈도우 — event trigger source)

• 센티먼트 +35 (SK하이닉스 주주환원 기대 vs 해명공시 충격 교차, 코스피 강세 속 혼조)
• Top 키워드 (4h 500건 윈도우 중 mention 빈도): SK하이닉스 8회 / 주주환원 6회 / 중동·이란 5회 / 방산 4회 / Anthropic·AI수출통제 4회
• 종목 강도: SK하이닉스 +72 강함(본 brief 최상위) / LIG디펜스 +68 강함 / 한화에어로 +61 강함 / KAI +55 강함 / 삼성전기 +42 의미 / 롯데에너지머티리얼즈 +38 의미(12M Fwd 영업익 추정 변화 1위 +7.7%) / 두산 +35 의미(CCL ASP +38%) / 삼성전자 -45 약세(약세 1위) / 2차전지 -38 약세 / KCC -25(12M Fwd 추정 하위 1위 -12.1%)
• [Tier1 원문 — views 6,289 / forwards 97 · 본 brief 최상위] "본 공시는 2026년 6월 16일자 한국경제에 보도된 SK하이닉스 100조 자사주 매입 관련…" — 인텔리 투자철학 살롱 (선정 근거: views·forward 동시 최다, 당일 최대 화제 + 해명공시 동인)
• [Tier1 원문 — views 1,682 / forwards 64] "Anthropic, 백악관 신뢰 잃고 최신 AI 모델 철회 — 트럼프 행정부, Anthropic 최신 모델…" — 인텔리 투자철학 살롱 (선정 근거: AI 수출통제 신규 narrative, 한국 AI·반도체 정책 risk 함의)

🌐 글로벌 매크로 (pb-public-api 18:01)

• US10Y 4.48% (5일 -0.07 / 1M +0.02 / 3M +0.21) — 단기 하락·중기 상승 잔존 횡보
• US2Y 4.09% (5일 -0.08 / 3M +0.33) — 단기금리 상승 추세 잔존
• VIX 17.68 (5일 -3.83 / 3M -9.61) — 안정·하락 추세 정착
• DXY 119.51 (5일 -0.58) — 약세 / gold 4,362.90 (5일 +272.60) 급등 (yahoo fallback)
• HY spread 2.71 / IG spread 0.74 — 신용 안정
• 금리 관련 인사 발언: 없음 (최근 24h, Fed 6/17 FOMC 블랙아웃) — BOJ 6/16 기준금리 1.00% 인상·JGB 매입 계획 변경 잔존 [neutral~hawkish]

📰 매체·SNS (pb-news 18:00)

• 한국 매체 — 한화에어로 KAI 지분 5천억 추가취득(지분율 10%) / 코스피 +2.1% 외국인 사흘째 매수·상승탄력 둔화 / 국고채 3년 3.717% 혼조 마감 / 미래에셋 스페이스X IPO 0주 사태 사과·금전보상 검토
• 글로벌 IB sell-side view:
  • GS Kostin: 2026 강세 outlook "doubles down" — AI주·미 금리 전망 유지 (6/12)
  • MS Wilson: "S&P 500 능가 종목들이 강세장 연장" + Arista(ANET) 목표 상향 (6/15~16)
  • BofA Hartnett: "5% 국채 수익률에도 강세 포지셔닝 고착" 경고 + take profits (6/9~13)
  • UBS Baweja: "이란은 시장이 통과한 주요 시험대" (6/15) — 지정학 risk 소화 강세
  • [IB 이견: GS·MS·UBS 강세 vs BofA take-profits 신중] — 한국 함의: SOXX·MSCI Korea 강세 우호이나 BofA 포지셔닝 경고는 멜트업 6일 후반 cue와 정합

💹 시장 (pb-market 18:00 마감 확정)

• KOSPI 8,726.6 (+2.11%) / KOSDAQ +2.31%
• 외인·기관 일별 (시장 단위):
  • 6/16: 외인 +9,792억 / 기관 +5,411억 — 양측 매수 전환
  • 6/15: 외인 -621억 / 기관 +5,387억 — 외인 중립·기관 매수
  • 6/12: 외인 +23,162억 / 기관 +4,976억 — 외인 주간 최대 매수
  • 6/11: 외인 +5,837억 / 기관 -26,341억 — 외인 매수·기관 대량 매도
  • 6/10: 외인 -20,340억 / 기관 -23,804억 — 양측 대량 매도
  • [누계 5일] 외인 +17,830억 / 기관 -34,371억
• 외인 매수 top2 5일: SK하이닉스 +25,141억 + 삼성전기 +16,300억 = +41,441억, 집중도 232% — forced crowding 잔존이나 6/16 매수 전환으로 직전 339% 대비 완화
• 삼성전자 5일 외인 -6,590억 (big2 분화: SK하이닉스 매수 vs 삼성전자 매도)
• 거래대금 Top10 교차 분석: 교집합(돈·감정 일치) SK하이닉스·삼성전기 / 텔레그램만(rumor) 방산주·SK스퀘어 / 거래대금만(기관 수급) 삼성전자·삼성생명

🔥 테마 흐름 (pb-themes 15:30 — 장마감 후 추가 cron 없음, 마감 carry)

• 건설 대표주 +7.22% — 중동 재건 기대, 대우건설 +19.9%·DL이앤씨 +13.2%·GS건설 +5.1%
• 풍력에너지 +6.21% — 트럼프 풍력 규제 백지화, 씨에스윈드 +29.8%·씨에스베어링 +29.8%·SK오션플랜트 +26.0%
• HBM +5.35% — 마이크론 호실적 메모리 업황 회복, 제너셈 +4.9%·SK하이닉스 +3.9%
• 온디바이스 AI +5.06% — 네패스 +8.4%·SK하이닉스 +3.9%·삼성전기 +2.1%
• 생명보험 +4.70% [신규] — 금리·밸류업 연계 신규 강세 진입
• 약세 Bottom: 스페이스X·마이크로바이옴·스마트폰·키오스크 보합권 정체

🕐 시간대별 흐름 + 테마 회전 (마감 후 event tick)

• 16:00 — 마감 후 텔레그램 센티 +35, SK하이닉스 '100조 자사주 매입' 한국경제 단독 보도 → 즉시 해명공시 (시장 혼란)
• 18:00 — 한화에어로 KAI 지분 5천억 추가취득(10%) 공시, 방산 수주 모멘텀 부각
• 20:00 — LIG디펜스 +18.6% 마감 강세 + KAI 이스라엘 레몬도 위성 MOU + Anthropic 백악관 신뢰 상실·AI 모델 철회(WaPo) 신규 화제
• 종일 회전 패턴: 종전·외국인 수급 → 반도체 대형주 → 중동 재건 건설·풍력(회전 1차) → 생명보험·금융(회전 2차) → 마감 후 SK하이닉스 주주환원·방산 수주 event(회전 3차). 테마 cluster 3회 회전 + 마감 후 종목 단일 event 단조.

🎲 시나리오 (익일 09:00~15:30 KST + 미장 NY 종가·FOMC carry, D+1)

• Base 55% — KOSPI 8,600~8,850 (±1%), 기대 +0.3% (D+1) 핵심 가정: FOMC 결정(6/18 새벽) 전 관망·멜트업 후 횡보, SK하이닉스 해명 변동성 소화, 외국인 매수 둔화·트리거 추가 미발동 ↔ Bull/Bear 트리거 모두 추가 미발동 (환율 발동분 carry 반영 완료)
• Bull 25% — KOSPI 8,850~9,050 (+1.5~3.5%), 기대 +2.5% (D+1) 핵심 가정: SK하이닉스 ADR 7월 상장 기대 재점화 + 방산 수주 모멘텀 확산 + NY 야간선물 강세 spillover + 외국인 매수 지속 ↔ Bull 트리거 외인 +3조 또는 KOSPI +5% 발동
• Bear 20% — KOSPI 8,350~8,550 (-2~4%), 기대 -3.0% (D+1) 핵심 가정: FOMC 매파 점도표 우려 선반영 + 멜트업 6일 차익실현 + SK하이닉스 해명 실망 + BOJ 1.0% 인상發 엔캐리 경계 ↔ Bear 트리거 US10Y 5% 또는 외인 -3조 1건 이상 추가 발동

종합 기대 수익률 (확률 가중): +0.2% (D+1) 시나리오 MDD (Bear 발현 시): -4% (D+1 max) R/R = 기대 / |MDD| = 0.05 → 비대칭 매우 큼 (Bear risk 강한 우위, FOMC binary defensive 의무) 양극화 라벨: 〈🔻 Base 우위 + 양 끝 동시 (FOMC binary tail)〉 — 장기 thesis 유지(이익모멘텀)와 중단기 event-risk(FOMC·SK하이닉스 해명) 분리 정합 → View·Action 정합 cross-check: R/R 0.05 (FOMC 전 near-zero·tail risk 우위) + 환율 Bear 발동 carry + 멜트업 6일 정점 + SK하이닉스 해명 변동성 → cash 28% defensive 유지·추격 보류 정합 ✅ (regime 🟢 risk-on은 장기 추세, 1-day는 FOMC 통과 전 방어 자리)

🔧 메타 (자체 점검·escalation)

자체 점검: 5/5 수신 (event-update — 최신 cron 흡수: pb-telegram 2005·pb-market 1,800·pb-news 1,800·pb-public-api 1,801·pb-themes 1,530)

• pb-public-api: ⚠️ 데이터 결손 — FRED us10y·ndx·gold yahoo fallback, WTI 6/8 $95 cutoff (종전 급락 81달러대 미반영 — Bear $100 prox 0.95 과대평가, regime live와 괴리), USD/KRW FRED 6/12·ECOS 6/9 cutoff (환율 1,507은 regime live 단독)
• pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 — 글로벌 매체 WSJ 2025-01 회귀 잔존(DeepSeek 1년 전 기사), X 매크로 9계정 제목 결손 지속
• pb-market: ⚠️ 데이터 결손 — alpha-pulse-news 0건 (degraded, 4회 연속). ⚠️ single-source — KIS KOSDAQ index 절대값 artifact (1,391.74 반환, % 변동 +2.31%만 인용, 절대값 비노출)
• pb-themes: ⚠️ 데이터 지연 — 1530 cron이 최신 (장마감 후 추가 cron 없음, event-update 시점 carry, 익일 930 첫 cron 회귀) Bull/Bear watcher: 🔴 발동 1건 (환율 1,480) / ⚠️ 근접 2건 (US10Y 5%·WTI $100 — WTI 종전 급락으로 실제 이탈 방향) / 🔵 정상 5건 (외인 ±3조·KOSPI ±5%·VIX 30) 신규 후보: ⑬ alpha-pulse-news 0건 4영업일 연속 confirmed (6/13~6/16) — 한국 매체 RSS 직결 fallback 점검 결재 권장 (low~mid, DART direct·KIS 정상으로 임팩트 제한) 다음 검증: 익일 500 cron (FRED WTI·환율 cutoff 회복) / 900 cron (pb-market·pb-telegram, KOSDAQ artifact) / 930 cron (pb-themes 첫 cron)

escalation: Pending 3건 (② KIS sub-channel reload·④ FRED cutoff·⑬ alpha-pulse-news 결손) / 신규 후보 1건 (⑬ 4영업일 confirmed) — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md

오늘의 한 줄 — 마감 후 SK하이닉스 '100조 주주환원' 단독 보도→즉시 해명공시(강도 +72)와 방산 수주 모멘텀(LIG디펜스 +18.6%·한화에어로 KAI 지분 확대)이 신규 event로 부상했으나, ADR만 실체·환원 규모는 rumor 단계이고 FOMC D-1 binary·멜트업 6일 정점이 겹쳐 cash 28% defensive 유지·점도표 통과 후 단계 축소.