📅 정시 brief — closing

KOSPI 8,722 +2.06% 마감 직전, 미·이란 휴전 + 반도체·건설 동반 강세로 멜트업 6일째를 이어갔다.

다만 5일 +16% 급등 정점·외인 top2 집중도 339% forced crowding·FOMC D-1 binary는 추격을 누르는 단서로, 비중 확대는 FOMC 점도표 통과 + 외인 순매수 전환 확인 후가 적정한 자리로 판단된다.

🚦 국면

• 장기 thesis: 유지 — fwd PER 9.64배·Fed Model spread +6.82%p로 미국 6.4배 우위, 이익모멘텀 unbroken
• 중단기 국면: 🟢 Risk-On 65/100 (신뢰 100%, 직전 대비 동일) — 점수 누른 top2: 환율 (1,480 발동 1,512.68, 기여 4.8) / US10Y (5% 임계 근접 4.48%, 기여 5.7)
• cash 가이드: 0~5% (국면 밴드 기준)
• 임박 이벤트: FOMC D-1 (6/17 점도표·SEP) — 결정 전 변동성 경계
• 행동 — 장기 유지 + 중단기 🟢 우호이나 권고 cash 28%가 밴드 0~5%를 크게 상회: 멜트업 정점 + 6일 사이드카 + FOMC D-1 binary로 추격 매수 보류, FOMC 통과 후 cash 단계 축소 — 결재 카드 응답 대기

📌 핵심 요약

• 미국 주식장: SPX 7,554 (5일 +148 / +2.0%) / 나스닥 강세 (NQ 선물 5일 +5.85%) / DOW 51,671 (+885) — 반도체 주도 (SOXX 5일 +10.5% / 마이크론 +10.8%), Mag7 혼조 (META +4.7% vs AAPL·AMZN 약세)
• NY 매크로: US10Y 4.48% (5일 -0.07) / VIX 17.7 (5일 -3.83 안정) / DXY 119.5 약세 / 유가 휴전 급락 81달러대 / 환율 1,512원 강세 전환 (직전 1,546 대비)
• 익일 view: 유지·관망 [국면: 강세 추세] — 멜트업 정점 + FOMC D-1 binary로 추격 보류 (IB 이견: GS·MS·UBS 강세 vs BofA 신중)
• cash 28% 유지 (직전 midday 28% 대비 변동 없음, carry) — 밴드 0~5% 상회, 멜트업 정점·FOMC D-1 defensive
• 미·이란 휴전 MOU 전자서명 완료, 6/19 제네바 공식 서명 예정 — 유가 급락 + risk-on, 중동 재건 건설주 직접 수혜
• 건설 +6.86% (1주 +22.5%) 단독 견인 — 대우건설 +17.7%·DL이앤씨 +11.3%, 풍력에너지 +7.92% 상한가 다발 (동국S&C·씨에스윈드)
• SK하이닉스 +3.9% (외인 +6,016억)·삼성전기 +2.8% — HBM·MLCC AI 수요, JP모건 MLCC 매출 추정 2.4배 상향
• NY → 한국 함의: SOXX 5일 +10.5% → SK하이닉스·삼성전기 강세 spillover / 유가 급락 → 인플레 완화 FOMC 비둘기 기대 / 환율 강세 → 외인 복귀 우호 조건
• 🔴 Bear 발동 1건: 환율 1,512.68 (임계 1,480 돌파) — bullbear_watcher 동기 / ⚠️ 근접: US10Y 4.48% (임계 5%) / WTI 휴전 급락으로 임계 이탈 방향

📊 시장 분석

• SPX 7,554.29 (5일 +148.56 / +2.0%) — 반도체·AI 강세 견인

• VIX 17.68 (5일 -3.83) — 위험회피 완화, 휴전 안도

• US10Y 4.48% (5일 -0.07) — 단기 안정, 3M +0.21 상승 추세 잔존

• DXY 119.51 (5일 -0.58) — 달러 약세, 원화 우호

• 유가 휴전 급락 81달러대 — 미·이란 종전 유가 충격 해소

• USD/KRW 1,512.68 (직전 1,546 대비 강세) — 환율 Bear 발동분 일부 되돌림

• KOSPI 8,722.16 (+2.06%, 5일 +16.2%) — 멜트업 6일째

• KOSPI fwd PER 9.64배 (실측, top-down, Top 200 cover 95%) — 멜트업 후 상승 (한지영 5월 추정 7.0배 reference)

• earnings yield 10.37% vs KTB 3y 3.544% = Fed Model spread +6.82%p

• 미국 spread ~1.07%p 대비 6.4배 우위 — Yardeni framework 한국 매수 신호

• KOSPI PBR 1.3 (단말) — Taiwan 2.68 / India 3.71 대비 2.1~2.9배 디스카운트 (김학균)

🇺🇸 미국 시장 (NY 시간외 carry)

• NY 6/15 종가 carry: SPX 7,554 (5일 +2.0%) + 미국 선물 ES 7,620 (+0.77%)·NQ 30,820 (+0.85%)·YM 52,145 (+0.78%) 강세 지속
• 반도체 주도: SOXX 596 (5일 +10.5%)·SMH (당일 +4.38%)·마이크론 +10.8%, ARKK +5.26% 혁신주 동반

🌐 NY 매크로

• US10Y 4.48% / US2Y 4.09% / T10Y-T2Y 0.40 (5일 -0.01, flattening)
• VIX 17.68 안정 / DXY 119.51 약세 / gold 4,340 (+249)
• USD/KRW 1,512.68 강세 전환 (휴전 유가 급락 + 원화 강세 재료)

🇰🇷 한국 시장 당일 마감

• KOSPI 8,722.16 (+2.06%) / KOSDAQ 1,390.44 (+2.22%) — 마감 직전 자료, 종가 미반영
• 외인 5일 누계 +8,038억 (매수 사이클) / 기관 -39,782억 (5일 순매도)
• 외인 매수 상위: SK하이닉스 +6,016억 / 삼성전자우 +2,047억 / 우리금융 +181억
• 섹터: 건설 +6.86% / 철강금속 +5.33% / 금융 +2.70% 견인 vs 통신 -0.88% / 음식료 -0.61% 약세

한국 마감은 KOSPI +2.06% 멜트업 6일째이나, 외인 단일 견인이 아니라 반도체·중동 재건·풍력으로 자금이 다극 회전하는 모습이다.

외인 top2(SK하이닉스 +1.67조·삼성전기 +1.05조) 5일 누계 +2.72조가 시장 외인 누계 +0.80조의 339%에 달해, 그 외 종목에서는 순매도가 진행되는 forced crowding 후반 단서가 잔존한다.

다만 A-D ratio 0.62·상승 574종목으로 breadth는 narrow rally가 아닌 건강한 폭을 유지하며, 한지영이 짚은 "6월 소수 독주 완화(5월 4개 → 6월 11개 업종이 지수 상회)"는 멜트업 건강성이 개선되는 신호로 읽힌다. fwd PER 9.64배·52주 신고가 6건은 Marks pendulum 후반 cue지만 Fed Model spread +6.82%p는 valuation 매수 논거를 지지해 양립한다.

종합하면 강세 추세는 굳혀지는 흐름이나 6일 사이드차·FOMC D-1 binary가 추격을 누르는 자리로 판단되며, 6/17 FOMC 점도표·SEP와 6/19 제네바 휴전 서명이 주중 최대 분기점이다.

글로벌 → 한국 narrative — NY 6/15 강세(SPX 5일 +2.0%·SOXX +10.5%·마이크론 +10.8%)와 야간선물 NQ +0.85%가 한국 멜트업 baseline을 만들었고, 미·이란 휴전 MOU 전자서명에 따른 유가 급락(81달러대)이 인플레 완화·FOMC 비둘기 기대로 이어지며 risk-on을 강화했다. US10Y 4.48%(5일 -0.07)·DXY 119.5 약세는 성장주 DCF 할인율을 완화하고, 환율 1,512원 강세 전환(직전 1,546 대비)은 외인 복귀의 우호 조건을 더한다.

다만 환율은 종전에도 Bear 1,480 발동이 carry되고, US10Y는 3M +0.21 상승 추세가 잔존해 5% 임계 재돌파 시 risk-off 전환 가능성을 남긴다.

장중 자금은 반도체 대형주(삼성전기 +2.8%·SK하이닉스 +3.9%)와 중동 재건 건설(대우건설 +17.7%)·풍력(동국S&C 상한가)으로 회전했는데, 휴전 모멘텀 소멸로 방산은 "방산의 꽃은 휴전" 차익실현(-45)이 동시 진행되는 양면 구도다.

익일은 FOMC 점도표가 갭 방향을 결정하는 binary로, 비둘기 점도표 + 휴전 공식 서명이면 멜트업 연장, 매파 점도표면 차익실현 되돌림이 baseline이다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (선제 매수 후보, 48종 매치 中 Top 10)

• 대한전선 (1,440) — 1주 +5.68% / 1M -31.83% · DART EPS +63.9% — 전선·전력설비, AI 인프라 derivative
• 빛과전자 (69,540) — 1주 -5.41% / 1M -30.62% · DART EPS +28.0% — 광통신, HBM·데이터센터 수요
• 비트플래닛 (49,470) — 1주 +5.38% / 1M -29.20% · DART EPS +93.1%
• 아이티센엔텍 (10,280) — 1주 -10.75% / 1M -26.74% · DART EPS +97.8%
• 미래에셋증권 (6,800) — 1주 +0.19% / 1M -26.18% · DART EPS +73.5% — 증권주 밸류업 후보
• 가온전선 (500) — 1주 -18.40% / 1M -22.38% · DART EPS +28.3% — 전선 cluster
• 현대제철 (4,020) — 1주 +7.17% / 1M -22.32% · DART EPS +39.8% — 철강 반등 초입
• 동국제강 (460,860) — 1주 +11.10% / 1M -21.99% · DART EPS +155.1%
• 삼양식품 (3,230) — 1주 +3.42% / 1M -20.50% · DART EPS +43.0% — 음식료 약세 속 실적 견조
• 큐알티 (405,100) — 1주 +2.93% / 1M -18.18% · DART EPS +816.0% — 반도체 신뢰성 평가

진입 전 catalyst 검증·position sizing은 정훈님 별도 판단 (mean-reversion 매수 후보 list, 매수 권유 아님).

🎯 View · Action · 트리거

🔥 익일 view: 유지·관망 [국면: 강세 추세 / Pendulum: 낙관 stage 3 후반, 행복(euphoria) 임박 / Reflexivity: ④ Far-from-equilibrium] — 멜트업 정점 + FOMC D-1 binary로 추격 보류

💵 cash 28% 유지 (직전 midday 28% 대비 변동 없음, carry) — 밴드 0~5% 크게 상회하나 멜트업 정점 + FOMC D-1 binary로 단계 축소 보류.

추가 조건: 외인 6/16 -3조 시 cash +5%p / 환율 1,520원 돌파 시 cash +2%p 누적

🎬 행동 가이드

• 익일 갭하락 (-1~-2%, FOMC 매파 점도표 시): cash 28% 유지·관망 — 멜트업 차익실현 자연 해소, 패닉 매도 X, 8,400 지지 확인 시 반도체 분할 재검토
• 익일 갭상승 (+0.5~+1.5%, FOMC 비둘기 + 휴전 서명 시): 추격 보류 — cash 28% 유지, 멜트업 보유분 일부 차익, 신규 진입은 외인 순매수 전환 확인 후
• 익일 baseline carry (±0.5%, 점도표 중립 시): cash 28% 동결 + 6/19 제네바 휴전 서명·외인 6/16 일별 회귀 모니터링

🎯 트리거 (충족 라벨 + bullbear_watcher 동기) 🔴 Bear → 비중 축소

• 환율 1,480 돌파 [🔴 발동] — 현재 1,512.68, bullbear_watcher 동기
• 외인 단일 -3조 [🔵 미발동, 측정 대기] — 6/16 일별 미갱신, 6/15 -621억 중립, bullbear_watcher 동기
• US10Y 5% [⚠️ 임박, 거리 0.52%p] — 현재 4.48%, 3M+0.21 상승 추세, bullbear_watcher 동기
• WTI $100 [🔵 미발동, 임계 이탈] — 휴전 유가 급락 81달러대, 압력 해소 방향
• VIX 30 [🔵 미발동] — 17.68 안정, bullbear_watcher 동기 🟢 Bull → 비중 확대
• 외인 단일 +3조 [🔵 미발동, 측정 대기] — 6/16 일별 미갱신, bullbear_watcher 동기
• KOSPI 단일 +5% [🔵 미발동, 가능성 낮음] — 당일 +2.06%, 멜트업 둔화, bullbear_watcher 동기

현 시점 발동 fact: 환율 1,512.68 Bear 발동 carry — cash 28% defensive에 반영 완료, 신규 미발동.

외인 6/16 일별 갱신 시 Bull/Bear 외인 트리거 재측정.

📌 종목 Top 1·2픽 (조정 시 분할 진입 후보, 추격 X)

• Top pick 1 — 삼성전기 (3 source cross: 거래대금 5위 + 텔레그램 +82 최강도 + 외인 5일 +1.05조): AI 서버용 MLCC 공급자 우위, JP모건 매출 2.4배·OPM 34% 상향.

진입 2,054,000원 -2~3% 조정 시 분할, 1차 target 2,320,000(+13%), stop-loss 1,910,000(-7%). Sizing cash 28% 中 1.5%

• Top pick 2 — SK하이닉스 (3 source cross: 거래대금 2위 + 텔레그램 +78 + 외인 5일 +1.67조): HBM 장기 호황, 마이크론 +10.8% 동반 수혜.

진입 2,378,000원 -2~3% 조정 시 분할, 1차 target 2,690,000(+13%), stop-loss 2,210,000(-7%). Sizing cash 1.5%

• 참고 — 양 종목 모두 멜트업 고점, Action은 추격 보류. FOMC 통과 + 조정 자리에서만 분할 진입 (외인 SK하이닉스 단일 매수 상위 진입 시 D+20 KOSPI 평균 +5.8% 역사 통계 reference)

📂 데이터 (직원 5명 종합)

💹 시장 (마감 직전, KIS)

• KOSPI 8,722.16 (+2.06%) / KOSDAQ 1,390.44 (+2.22%)
• 외인 5일 누계 +8,038억 (매수 사이클) / 기관 -39,782억 (5일 순매도 지속)
• 외인·기관 일별: 6/10 외인 -2.03조 / 기관 -2.38조 — 동반 매도 / 6/11 외인 +0.58조 / 기관 -2.63조 / 6/12 외인 +2.32조 / 기관 +0.50조 — 동반 매수 / 6/15 외인 -621억 / 기관 +5,387억 — 외인 중립·기관 흡수
• 섹터 강세: 건설 +6.86% (1주 +22.48%) / 철강금속 +5.33% (1주 +13.79%) / 전기전자 +2.22% (1M +25.72%)

🔥 테마 흐름 (네이버, 직전 cron)

• 풍력에너지 +7.92% [신규] — 동국S&C·씨에스윈드·씨에스베어링 상한가, 현대스틸산업 광양 해상풍력 전용기지 구축 fact
• 건설 대표주 +6.25% — 대우건설 +17.7%·DL이앤씨 +11.3%, 미·이란 휴전 중동 재건 수혜 (신한 건설 Weekly 6/8~12 +16.3% 아웃퍼폼)
• HBM +5.35% — 케이씨텍 +9.4%, SK하이닉스 +3.7%, AI 메모리 수요
• 항공/저가항공(LCC) +5.79% [신규] / 항공기부품 +4.87% [신규] — 유가 급락 수혜
• 뉴로모픽 반도체 +5.20% / 온디바이스 AI +5.06% — AI 칩 narrative

📡 텔레그램 (4h, 센티 +72 강한 위험선호)

• 삼성전기 강도 +82 최강도 (이번 brief 1위) — MLCC 공급자 우위, JP모건 영업이익 7배 추정
• 마이크론·SK하이닉스 +78 강함 — HBM·범용메모리 장기 호황
• 대덕전자 +71 강함 — 메리츠 목표 20만원 상향, "아직도 전반전"
• 방산주 전반 -45 약함 (이번 brief 약세 1위) — "방산의 꽃은 휴전" 차익실현 압력
• Top 키워드 (4h 500건 윈도우): AI반도체/HBM 12회 / SpaceX·IPO 8회 / 미·이란휴전 7회 / MLCC 5회 / 방산 4회
• [Tier1 원문 — fact 결정성 최상위] "엔비디아, 250억 달러 회사채 발행 AI 부채 붐 합류 — 모집액 3배 수요" — 석학들의 마켓 인사이트 (AI capex 자금조달 사상 최대)

🧠 시황애널리스트 7인 view + Naver 리서치 (24h)

• 한지영(키움) — "다우 +0.9%·S&P +1.7%·나스닥 +3.1%, 6월 소수 독주 완화로 FOMO 진정 가능성" / stance 중립~강세
• 이경민(대신) — "미·이란 종전 MOU 양측 최종 서명 완료 발표" / risk-on 우호
• 서상영 — "야간선물 3% 상승, MSCI 한국 ETF +7.09% 급등, 필라델피아 반도체 +5.45%, 스페이스X +19.6%" / 강세
• 김경훈(DAOL 탑다운) — "MOU 전자서명은 fact, 6/19 제네바 공식 서명 예정이나 양측 주장 엇갈림" / 신중 cross
• 이그전·이재만/이경수 — 본 윈도우 발화 없음 (직전 cycle carry)
• [7인 합의: 4/5 발화 강세~중립, 휴전·반도체 risk-on 우호 / 김경훈 단독 휴전 불확실성 cross]
• Naver 리서치 — [시황·KB] KOSPI 6일 연속 사이드카 3월 이후 타이기록 / [시황·유진] 주초 -8.3% 급락 후 8천선 급반등 / [산업·신한] 건설 6/8~12 +16.3% 아웃퍼폼
• → 7인 합의(휴전·반도체 강세) ↔ Naver 시황 강세 톤 정합 = view 신뢰도 ↑, 단 김경훈 휴전 불확실성 + 6일 사이드카 과열은 defensive carry 근거

🌐 매크로 (FRED carry)

• US10Y 4.48% (5일 -0.07 / 1M +0.02 / 3M +0.21) — 단기 안정·중기 상승 추세 정착
• US2Y 4.09% (5일 -0.08) / T10Y-T2Y 0.40 (1M -0.07, flattening)
• 금리-주식 영향 — US10Y 4.2~4.5% caution 구간, 유가 급락발 인플레 완화로 DCF 압력 부분 완화. Fed Model spread +6.82% 한국 Yardeni 매수 신호 유효, 단 5% 재돌파 시 risk-off warning
• 금리 관련 인사 발언: 없음 (최근 24h, FOMC 블랙아웃)

📰 매체·글로벌 IB

• GS Kostin: AI주 + 미 금리 outlook, 2026 강세 reaffirm (bullish)
• MS Wilson: S&P 상회 종목 강세장 지속 (bullish growth)
• UBS Baweja: "이란은 시장이 통과한 major test" (bullish)
• BofA Hartnett: "too many red flags, take profits" — 강세 포지셔닝 과밀 경고 (cautious)
• BlackRock Fink: "유가 $150 시 글로벌 침체" 경고 — 휴전 유가 급락으로 risk 완화
• [IB 이견: GS·MS·UBS 강세 vs BofA 신중] — 한국 함의: SOXX·MSCI Korea 강세 spillover 우세, BofA 과밀 경고는 멜트업 정점 cross-check

📈 종목·테마·수급

💰 거래대금 Top 10 + 교차 분석

• 삼성전자 342,000 (+1.5%) — 외인 매수 회복 미약, 멜트업 대형주 흡수
• SK하이닉스 2,378,000 (+3.9%) — 외인 +6,016억·기관 +3,590억 동반, HBM 강세
• SK스퀘어 1,492,000 (+5.6%) — 하이닉스 지분 가치 연동
• 삼성전기 2,054,000 (+2.8%) — MLCC AI 수요 (외인 5일 +1.05조)
• 현대차 640,000 (-1.1%) / LG에너지솔루션 413,500 (-1.7%) — 대형주 차익
• 교차 분석 — 돈·감정 일치 (거래대금 + 텔레그램 동시 상위): SK하이닉스·삼성전기 = 강한 신호 / 거래대금만(기관 수급, SNS 무관심): 삼성생명·삼성물산 / 텔레그램만(rumor 검증 필요): 대덕전자·네패스아크

📊 외인·기관 수급 + forced crowding

• 외인 5일 누계 +8,038억 / 기관 -39,782억
• 외인 매수 top2: SK하이닉스 +16,743억 + 삼성전기 +10,501억 = +27,244억 = 시장 누계 대비 339% — forced crowding 신호 (비-top2 종목 net 매도)
• 삼성전자 5일 외인 -6,524억 (대형주 분기) / SK스퀘어 외인 -12,634억·기관 +14,170억 (외인↔기관 역방향)

📈 ETF 자금 흐름

• KODEX 레버리지 +4.59% (강세 베팅 가속) ↔ KODEX 인버스 -2.37% / 200선물인버스2X -4.05% (약세 베팅 청산)
• 건설·금융·은행 ETF 강세 (은행 +2.06%) vs 2차전지 -1.06% / 휴머노이드(한국) -3.59% / AI소부장 -4.41% 약세
• 자금 이동 패턴: 레버리지·KODEX 200(+2.46%) 강세 + 인버스 청산 = 강세 베팅, 단 반도체 ETF(-0.08%)는 대형주 차익으로 ETF 단위 중립

📋 주요 공시 (DART HIGH, 200건 中 32건)

• 오리온 — 연결 잠정실적 공정공시 + 자사주 675억 전량 소각 (주주가치 환원)
• 두산에너빌리티 — 단일판매·공급계약 (롤스로이스 SMR 파트너 narrative)
• 세방전지 — 종속회사 유상증자 결정
• 동양 — 데이터센터 MEP 구축 공급계약 (DL건설)

🎲 시나리오 (익일 09:00~15:30 KST + 익일 NY 시간외 carry, D+1)

• Base 50% — KOSPI 8,600~8,800 (±1%), 기대 +0.0% (D+1) 핵심 가정: FOMC 점도표 중립 소화 + 멜트업 후 횡보·차익실현 혼조, 트리거 추가 미발동 ↔ Bull/Bear 트리거 모두 추가 미발동 (환율 발동분 carry 반영 완료)

• Bull 25% — KOSPI 8,850~9,000 (+1.5~3%), 기대 +2.5% (D+1) 핵심 가정: FOMC 비둘기 점도표 + 6/19 휴전 공식 서명 + 반도체 SOXX 가속 + 외인 순매수 전환 ↔ Bull 트리거 외인 +3조 또는 KOSPI +5% 발동

• Bear 25% — KOSPI 8,350~8,500 (-2.5~4%), 기대 -3.5% (D+1) 핵심 가정: FOMC 매파 점도표 상향 + 멜트업 차익실현 + forced crowding 되돌림 + 환율 1,520 추가 발동 ↔ Bear 트리거 외인 -3조·환율 1,520·US10Y 5% 中 1건 이상 추가 발동

• 종합 기대 수익률 (확률 가중): -0.25% (D+1) — 사실상 flat, 멜트업 정점 비대칭

• 시나리오 MDD (Bear 발현 시 D+1 max): -4%

• R/R = 기대 / |MDD| = -0.25 / 4 ≈ -0.06 — 비대칭 매우 큼 (Bear risk 우위, defensive 의무)

• Bull payoff (확률×리턴) 0.63 vs Bear |손실| (확률×|손실|) 0.88 — Bear 우위

• 〈🔻 양극화 시나리오 (Base 우위, 양 끝 비중 동시)〉 — Base 50% + Bull 25% + Bear 25%

• → View·Action 정합 cross-check: R/R Bear 우위 + 멜트업 정점 + FOMC D-1 binary → cash 28% defensive 유지 정합 ✅ (음수 기대에도 '유지·관망' 전망은 추격 보류·단계 축소 보류로 정합)

🔧 메타 (자체 점검·escalation)

• 자체 점검: 4/5 정상 (pb-news 글로벌 매체 1년+ 지연)
• pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 + 결손 — 글로벌 매체 WSJ 2025-01-27 회귀, X 매크로 9 계정 본문 결손 (제목 빈값). 한국 매체·글로벌 IB는 6/16 정상
• pb-public-api: ⚠️ single-source fallback — NDX·gold yahoo-finance fallback (FRED 16/16 fetch는 정상)
• pb-market: ⚠️ timing — 조기 발화(15:29)로 pb-market-1,530 마감 cron·pb-telegram-1,605 미도착, 14:31·12:05 lookback 적용.

종가·6/16 외인 일별 미반영

• Bull/Bear watcher: 🔴 발동 1건 (환율 1,480) / ⚠️ 근접 1건 (US10Y 5%) / 🔵 정상 6건 — regime_state.json 15:28 동기
• 다음 검증: 1,530 cron (pb-market 종가·외인 6/16 일별) / 1,605 cron (pb-telegram deep-analysis) / 16:30 cron (Naver 리서치)
• 단말 cross-check: KOSPI 8,722.16 (KIS) vs regime 2.06% 정합 ✅

장기 미해결 3건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md

오늘의 한 줄 — 미·이란 휴전 + 반도체·건설 동반 강세로 멜트업 6일째 굳혀졌으나, forced crowding 339%·6일 사이드카·FOMC D-1 binary는 후반 단계 cue로 cash 28% defensive 유지·추격 보류.

※ 본 brief는 정훈님 1인 의사결정 보조용 정량 분석으로, 매수·매도 권유가 아닙니다.