⚡ 이벤트 trigger brief — 직원 신규 보고 감지 후 event-update

📌 핵심 요약

• NY 종가: SPX 7,520 사상 최고 (5일 +1.18%) / NASDAQ 26,917 (5일 +624) / DOW 50,644 (5일 +635) — tech rally 동반 신고가, XLK +1.33%·SOXX +0.97% 반도체 견인 + MSFT +3.47% 단독 강세, NVDA +0.78% (5일 -4.13% 유일 약세), 선물 ES +0.56%·NQ +0.85% 야간 강세 잔존
• NY 매크로: US10Y 4.50% (5일 -0.17, 장기금리 하락) / VIX 16.29 안정 / DXY 119.3 달러 강세 / WTI $97.63 (5일 -$14.46 급락, 이란 종전) / 환율 야간 1,494원 (1,500원 하회, 원화 강세)
• 오늘 개장 view: 유지 [국면: 강세 추세] — 美·이란 종전 양해각서 합의 + NY 사상 최고로 5/28 중동 충격 회복 국면, 단 외인 5/28 단일 -3.6조 대량 이탈은 잔존 부담
• cash 8% → 7% (직전 5/28 마감 brief 8% 대비 -1%p, 중동 종전 합의로 5/28 격상분 일부 해제 — 외인 이탈분 1%p는 유지)
• 5/28 한국 마감: 장중 -4%대 중동 충격 급락 → 종가 KOSPI 8,185 (-0.53%) 회복, 외인 -3.6조·기관 -0.38조 동반 매도에도 낙폭 대폭 축소
• 국민연금 국내주식 목표비중 14.9% → 20.8% 대폭 확대 — 대형주 구조적 수요 (큰 호재) + 국민성장펀드 99.9% 나흘만에 조기 완판, 개인 주식수요 강세 신호
• 美·이란 종전 양해각서 합의 → WTI $100 하회 + 환율 1,494원 회복 → 정유·에너지 약세 vs 항공·내수 수혜 방향, 원화 강세로 외인 환손실 부담 완화
• NY 야간 → 한국 함의: SPX·NASDAQ 사상 최고 + SOXX 1개월 +29.81% → 삼성전자·SK하이닉스 갭상승 spillover / US10Y 5일 -17bp → 한국 채권 강세 / 환율 1,494원 → 외인 매도 완화 기대
• 트리거: 🔴 Bear 외인-3조 사실상 발동 (5/28 단일 -3.6조) — 단 중동 유가 충격·환율 1,520원 Bear 우려는 종전 합의로 해소 방향, oil-shock 트리거 무장 해제

📊 시장 분석

• SPX 7,520.36 (5일 +87.39 / +1.18%) — 사상 최고 종가, 어닝 견인 랠리
• NASDAQ 26,917.47 (5일 +624.37) — 동반 사상 최고
• VIX 16.29 (5일 -1.15) — 위험회피 완화, 안정 구간
• US10Y 4.50% (5일 -0.17) — 장기금리 5일 하락, 1개월·3개월 상승추세 잔존
• WTI $97.63 (5일 -$14.46) — 이란 종전 합의 급락, $100 하회
• DXY 119.29 (1개월 +0.69) — 달러 강세 잔존
• USD/KRW 1,494원 (야간, 1,500원 하회) — 원화 강세 회복
• KOSPI 8,185 (5/28 -0.53%) — 장중 -4%대 충격 후 회복 마감

🇺🇸 미국 시장

• SPX 7,520.36 (5일 +87.39 / +1.18% / 1개월 +346 / +4.83%) — 사상 최고 종가
• NASDAQ 26,917.47 (5일 +624.37) — 동반 사상 최고
• DOW 50,644.28 (5일 +634.93 / 1개월 +1,476) — 3대 지수 동반 신고가권
• 광범위 ETF: SPY +0.55% / QQQ +0.84% / DIA +0.04% / IWM +0.58% (소형주 5일 +4.35% 동반 강세)
• 섹터 강세: XLK +1.33% (5일 +5.50% / 1개월 +18.39% 단연 견인) · XLV +1.40% · XLY +0.44%
• 섹터 약세: XLE -0.11% (5일 -4.80% 유가 하락) · XLF -0.29% · XLI -0.27%
• 테마 ETF: SOXX +0.97% (5일 +9.45% / 1개월 +29.81% 반도체 슈퍼사이클) · SMH +0.73% · ARKK +3.95% (혁신주 급반등)
• Mag7: MSFT +3.47% 단독 견인 · AAPL +0.53% · GOOGL +0.33% · AMZN +0.79% · TSLA +0.40% (5일 +5.95%) · META +0.00% (5일 +5.00%) · NVDA +0.78% (5일 -4.13% 유일 약세)
• 선물: ES 7,582.5 (+0.56%) · NQ 30,301.75 (+0.85%) · YM 50,735 (+0.01%) — 야간 위험선호 잔존
• VIX 16.29 안정 (5일 -1.15) ▶ 미국 시장은 SPX·NASDAQ·DOW 3대 지수 동반 사상 최고로 위험선호 가속 국면. XLK·SOXX 반도체·테크가 단연 견인 (SOXX 1개월 +29.81%), MSFT +3.47% 단독 강세 + ARKK +3.95% 혁신주 급반등으로 growth·tech 폭 확장이 명확하다.

반면 XLE는 5일 -4.80%로 유가 하락 직격, XLF·XLI 전통 cyclical은 횡보~약세 — AI·반도체 narrative 단독 강세 rotation 잔존. Mag7 중 NVDA만 5일 -4.13%로 차익실현 약세이나 1개월 +0.51%로 추세는 유지, MSFT·TSLA·META가 갭을 메우며 시장 폭을 넓혔다. VIX 16.29 안정 + IWM 동반 강세로 risk-on이 대형주에 편중되지 않고 소형주까지 확산되는 broadening 신호.

선물 ES·NQ 야간 강세 잔존으로 한국 반도체에 강세 spillover 가능 자리.

🌐 NY 매크로

• US10Y 4.50% (5일 -0.17 / 1개월 +0.19 / 3개월 +0.47) — 하락 단조, 추세상 상승 잔존
• US2Y 4.01% (5일 -0.12) · US30Y 5.03% (5일 -0.15)
• T10Y-T2Y 0.48 (5일 -0.05) — 장·단기 spread 축소 (flattening)
• VIX 16.29 (5일 -1.15) — 안정
• DXY 119.29 (1개월 +0.69) — 달러 강세
• WTI $97.63 (5일 -$14.46) / gold $4,530.50
• USD/KRW 야간 1,494원 (1,500원 하회, 원화 강세 회복)
• 금리-주식 영향 — US10Y 5일 -17bp 하락 → DCF 할인율 완화로 growth·tech 긍정, 단 4.2~4.5% caution 구간 + 1개월·3개월 상승추세 잔존으로 5.0% 재돌파 시 risk-off 전환 warning.

환율 1,494원 원화 강세 → 외인 환손실 부담 완화 + 매도 압력 완화 spillover.

🇰🇷 한국 시장 5/28 마감 인계

• KOSPI 8,185.29 (-0.53%) / KOSDAQ 1,292.57 (-0.48%) — 장중 -4%대 중동 충격 급락 후 회복 마감
• 외인 5/28 -3.6조 / 기관 -0.38조 동반 순매도, 5일 누계 외인 -4.53조 / 기관 +4.96조 (기관 흡수 우위)
• breadth A-D 0.25 (상승 234 / 하락 690) — 약세 우위 잔존, 상한가 1건
• 강세 섹터: 음식료 +0.44% · 전기전자 +0.40% (1개월 +44.53%) / 약세: 기계 -4.01% · 증권 -3.48% · 통신 -2.78% · 건설 -2.57%
• forced crowding: SK하이닉스 -3.08조 + 삼성전자 -0.97조 = -4.05조 / 시장 외인 5일 -4.53조 = 89% 집중도 — 후반 단계

narrative — 미국 시장 3대 지수 사상 최고 + SOXX 1개월 +29.81%는 삼성전자·SK하이닉스에 강세 spillover로 작용, 5/28 장중 -4% 중동 panic을 -0.53% 종가로 되돌린 회복 모멘텀과 맞물려 5/29 개장 갭상승 가능성을 높인다. NY 매크로는 US10Y 5일 -17bp 하락 + 환율 1,494원 원화 강세로 한국 채권 강세·외인 매도 완화 방향을 가리킨다. 美·이란 종전 양해각서 합의는 WTI를 $100 아래로 끌어내려 5/28 cash 격상을 유발한 중동 oil-shock 우려 자체를 해소 방향으로 전환시켰고, 환율 1,520원 재돌파 시나리오도 무산시켰다.

다만 외인 5/28 단일 -3.6조 대량 이탈 + top2 집중도 89% forced crowding 후반 단계는 강세 추세의 구조적 부담으로, 회복 갭이 외인 재이탈로 되밀릴 risk가 양립한다.

국민연금 국내주식 목표비중 14.9%→20.8% 대폭 확대 + 국민성장펀드 99.9% 조기 완판은 대형주 구조적 수요·개인 수급의 강한 backstop.

종합하면 5/29 개장은 NY 사상최고·종전 합의·원화 강세 3축으로 갭상승 우위, 단 외인 일별 순매도 정상화 여부가 갭 지속을 결정하는 변수다.

🎯 View · Action · 트리거

발화 사유 — 외인 5/28 단일 -3.6조 순매도 (Bear 외인 -3조 임계 사실상 발동) + WTI 5일 -$14.46 급락·환율 1,494원 (1,500원 하회) 美·이란 종전 양해각서 합의 + SPX·NASDAQ 사상 최고 종가 동시 발생 — 중동 oil-shock 우려 해소 vs 외인 대량 이탈 양립

🔥 오늘 개장 view: 유지 [국면: 강세 추세] — 中東 종전 합의 + NY 사상최고 회복 국면, 외인 이탈 잔존으로 적극 확대는 보류

💵 cash 8% → 7% (직전 5/28 마감 brief 8% 대비 -1%p — 중동 종전 양해각서 + 환율 1,494원 회복으로 5/28 oil-shock 격상분 일부 해제, 외인 -3.6조 이탈 부담분 1%p는 유지)

🎬 행동 가이드

• 갭상승 (+1~+2% 시): cash 7% 유지, 추격 매수 보류 — NY 사상최고 spillover 일부 선반영분 차익실현 risk.

삼성전자·SK하이닉스 반도체는 외인 일별 순매도 전환 (-3.6조 → 매수 회복) 확인 후 선별 진입

• 갭하락 (-1% 시): cash 7% 유지, 외인 추가 -1조 이상 또는 환율 1,510원 재상승 시 cash +2%p 격상.

회복 갭 무산 시 forced crowding 89% 되밀림 경계

• 횡보 (±0.5% 시): cash 7% 유지 + LG에너지솔루션·MLCC·반도체기판 단독 강세 종목 분할 진입 후보, 외인 수급 안정 시 cash 6% 추가 복원 검토
• 동결 watch — 이익모멘텀 unbroken 하락 종목 (펄어비스 1개월 -27%·드림텍 EPS +134% 1개월 -27%·HD건설기계 EPS +306% 1개월 -22%) 분할 진입 후보군

🎯 Bull/Bear 트리거

• 🔴 Bear ① 외인-3조: [🔴 사실상 발동] — 5/28 단일 -3.6조 순매도 (KIS 일별), 5일 누계 -4.53조 [측정: pb-market KIS] — bullbear_watcher 동기
• 🔵 Bear ② 환율 1,480원: [⚠️ 임박, 거리 정량] — 현재 야간 1,494원 / 임계 1,480원-14원 거리, 단 종전 합의로 원화 강세 방향 (임박 약화) [측정: pb-news 야간 호가·ECOS] — bullbear_watcher 동기
• 🔵 Bear ③ WTI $100: [🔵 미발동] — $97.63 (5일 -$14.46), 종전으로 유가 하락 = oil-shock 우려 해소 [측정: pb-public-api FRED] — bullbear_watcher 동기
• 🔵 Bear ④ VIX 30: [🔵 미발동] — 16.29 안정 [측정: pb-public-api FRED] — bullbear_watcher 동기
• 🔵 Bear ⑤ US10Y 5%: [🔵 미발동] — 4.50% (5일 -17bp) [측정: pb-public-api FRED] — bullbear_watcher 동기
• 🔵 Bear ⑥ KOSPI -5%: [🔵 미발동] — 5/28 -0.53% 종가 (장중 -4% 터치 후 회복) [측정: pb-market KIS] — bullbear_watcher 동기
• 🔵 Bull ⑦ 외인 +3조: [🔵 미발동, 측정 대기] — 외인 매도 지속, 일별 순매수 전환 시 비중 확대 [측정: pb-market KIS] — bullbear_watcher 동기
• 🔵 Bull ⑧ KOSPI +5%: [🔵 미발동, 가능성 30%] — NY 사상최고 spillover 개장 갭상승 시 [측정: pb-market KIS] — bullbear_watcher 동기
• 현 시점 발동 fact: 외인 -3조 사실상 발동 (5/28 단일 -3.6조) — cash 7% 유지의 핵심 근거

🕐 주중 카운트다운: 6/1 노동부 초과이익 배분 토론회 (연기) / 6월초 NVIDIA 젠슨황 한국 재방문 (HBM·피지컬AI) / 6월 국고채 15조 발행 (4조 축소) / 6월 한은 통안증권 최대 6.8조 발행

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 500

• US10Y 4.50% (5일 -0.17 / 1개월 +0.19 / 3개월 +0.47) — 하락 단조, 추세상 상승 잔존
• US2Y 4.01% (5일 -0.12) — 단기 동반 하락
• US30Y 5.03% (5일 -0.15) — 초장기 하락
• T10Y-T2Y 0.48 (5일 -0.05) — flattening (spread 축소)
• VIX 16.29 (5일 -1.15) — 안정
• DXY 119.29 (1개월 +0.69) — 달러 강세
• SPX 7,520.36 (5일 +87.39) / NASDAQ 26,917 / DOW 50,644 — 3대 동반 사상 최고
• WTI $97.63 (5일 -$14.46) — 이란 종전 급락 / gold $4,530.50
• HY spread 2.71 (5일 -0.09) / IG spread 0.74 (5일 -0.01) — 신용 spread 축소, risk-on 확인
• ECOS 환율 인계: 5/20 1,503.8원 → 야간 1,494원 (원화 강세 회복)
• [neutral] Jefferson (5/28): "Global Economic Developments and the U.S. Economy" — 금리 시그널 중립
• [neutral] Cook (5/27): "The Opportunities and Risks AI Presents for the Economy" — AI·금융안정 발언, 금리 직접 시그널 미약
• BOJ Ueda (5/27): 2026 BOJ-IMES 컨퍼런스 개회사 — 정책 전환 단서 제한

🇰🇷 한국 매체 핵심 fact (pb-news 500)

• 국민연금 국내주식 목표비중 14.9% → 20.8% 대폭 확대 — 대형주 구조적 수요 증가
• 국민성장펀드 퓨리오사AI에 8천억 직접투자 — 국산 AI반도체(NPU) 생태계 강화
• 국민참여 성장펀드 나흘만에 99.9% 조기 완판 — 개인 주식수요 강세
• 美·이란 종전 양해각서 합의, 달러-원 야간 1,494원 마감 (1,500원 하회) — 위험자산 선호 전환
• 6월 국고채 4조 줄인 15조 발행 ("장기금리 급등 감안") — 장기금리 상방 제한
• 한은 6월 최대 6.8조 통안증권 발행 — 단기금리 상승 압력
• 청와대, 김영훈 노동부장관 '초과이익 사회적 분배' 토론회 연기 — 대형주 단기 부담 완화

📰 매체·SNS — pb-news 500

• GS Kostin: S&P 500 연말 목표 8,000 상향 (earnings-fueled rally, 5/27 Reuters·Bloomberg)
• MS Wilson: S&P 500 8,300 제시하나 "rally narrow, risks rising" 경고 (5/28 investingLive)
• UBS Haefele: equity rally broadening out 강세 (5/27 marketscreener)
• BofA Hartnett: Mega-IPO 버블 경고 "Roaring 20s 유사" (5/22 Bloomberg)
• [IB 합의: bullish bias 다수] GS·MS·UBS 모두 S&P 목표 상향·확산 강세 — 단 MS·BofA는 narrow rally·버블 경고 양립
• 한국 함의 — GS·MS S&P 8,000~8,300 + SOXX 1개월 +29.81% → SK하이닉스·삼성전자 반도체 슈퍼사이클 narrative 지지, 단 narrow rally 경고는 외인 집중도 89%와 동조 risk

📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 505

• 4h 373건 윈도우, Tier1 48건, 채널 19개
• [Tier1 원문 — 본 brief 최상위] "S&P 500 and Nasdaq close at new records, lifted by tech rally" — 한국투자증권 기관영업부 이민근 (5/28 20:02) · 선정 근거: NY 사상최고 fact 결정성, 한국 개장 spillover 직결
• [Tier1 원문] "NVIDIA 젠슨황 6월초 한국 재방문 — 차세대 HBM 시장 주도권·피지컬AI 생태계 확장 목적" — 석학들의 마켓 인사이트 (5/28 19:21) · 선정 근거: HBM·반도체 모멘텀 신규 단서
• Naver 리포트: 신한 2H26 퀀트 "반도체와 함께 달릴 알파 탐색" (코스피 12개월 선행 영업익 컨센 979조·반도체 676조) / 신한 "Strong BUY — 메모리 주도력 강화" / 신한 "Up-Trio(MLCC·기판·소켓) 전기전자 전성시대"
• 7인 패널: 김경훈(탑다운) 1건 — "전망 바뀌는 일 없길" (방어적 톤)

💹 시장 — pb-market 505 (5/28 마감)

• KOSPI 8,185.29 (-0.53%) / KOSDAQ 1,292.57 (-0.48%)
• 외인 5일 누계 -4.53조 / 기관 +4.96조 (기관 흡수 우위)
• 변동률 상위: 인바이오젠 +29.9% · 코칩 +30.0% · PKC +30.0% · 삼화콘덴서 +24.1% — MLCC 상한가 집중
• 섹터 강세: 음식료 +0.44% · 전기전자 +0.40% (1개월 +44.53% 슈퍼사이클) / 약세: 기계 -4.01% · 증권 -3.48% · 통신 -2.78%
• breadth A-D 0.25 (상승 234 / 하락 690) — 약세 우위 잔존

🔥 테마 흐름 — pb-themes 505

• MLCC(적층세라믹콘덴서) +8.97% — 코칩 +30.0%·삼화콘덴서 +24.1%·삼성전기 +13.4% 상한가 집중, 전기전자 슈퍼사이클 연장
• 2차전지(생산) +7.98% — LG에너지솔루션 +15.2%·삼성SDI +7.3% 단독 강세
• 편의점 +4.29% — 유성티엔에스 +29.9% 상한가 견인
• 반도체 기판(FC-BGA/PCB/MLB) +4.00% — 삼성전기 +13.4%·LG이노텍 +8.6% (⚠️ 이유 fact 미발견, 가격 모멘텀·MLCC spillover)
• 양자암호/양자컴퓨팅 +3.88% — 알엔티엑스 +8.8% (⚠️ 이유 fact 미발견, 가격 모멘텀)
• IT 대표주 +3.04% [신규] 진입
• 약세 Bottom: 마이크로LED·전선·LED·무선충전·반도체재료 0.00% (보합권 정체)

📈 종목·테마·수급

🔥 모멘텀 강한 테마 — 종목 % 상세

• MLCC +8.97% — 코칩 +30.0% / 삼화콘덴서 +24.1% / 원준 +14.0% / 삼성전기 +13.4%
• 2차전지(생산) +7.98% — LG에너지솔루션 +15.2% / 삼성SDI +7.3% / SK이노베이션 +1.4%
• 반도체 기판 +4.00% — 삼성전기 +13.4% / LG이노텍 +8.6% / 기가비스 +5.9% / 네오티스 +4.6%
• 편의점 +4.29% — 유성티엔에스 +29.9% / 롯데지주 +1.0%

💰 거래대금 Top 10 + 1줄 사유

• 삼성전자 299,500 (-2.4%) — 외인 5/28 -1.55조 대량 매도 직격
• SK하이닉스 2,289,000 (+2.0%) — 반도체 강세에도 외인 5/28 -1.73조 이탈
• SK스퀘어 1,237,000 (-3.1%) — 외인 매도 동조
• 삼성전기 1,849,000 (+13.4%) — MLCC 테마 단독 견인 급등
• LG에너지솔루션 442,000 (+15.2%) — 2차전지 단독 강세 견인
• 현대차 677,000 (-0.6%) — 외인 5/28 -3,627억 매도
• HD현대중공업 704,000 (-5.4%) — 조선 ETF -5.40% 동반 약세
• 교차 분석 — 거래대금+텔레그램 교집합 (돈·감정 일치): 삼성전기·LG에너지솔루션 (테마+급등 동조) / 거래대금만 (기관 수급): 삼성전자·SK하이닉스 (외인 매도에도 대금 1·2위) / 텔레그램만 (rumor·검증 필요): 펄어비스·붉은사막 게임주

📊 외인·기관 수급 추세 (5일)

• 외인 그룹 [누계 5일 -4.53조]: 5/21 +3,864억 / 5/22 -1.45조 / 5/26 +4,768억 / 5/27 -3,481억 / 5/28 -3.6조 (매도 가속 마감)
• 기관 그룹 [누계 5일 +4.96조]: 5/21 +2.23조 / 5/22 +2,197억 / 5/26 +1.27조 / 5/27 +1.63조 / 5/28 -3,844억 (마지막날 매도 전환)
• 외인 매도 TOP: SK하이닉스 5일 -3.08조 / 삼성전자 5일 -0.97조 / 현대차 -5,133억
• forced crowding: SK하이닉스+삼성전자 5일 -4.05조 = 시장 외인 5일 -4.53조 대비 89% 집중도 — forced crowding 후반 단계
• ⚠️ 외인 매수 상위 TOP5 데이터 미수신 (KIS get_market_investor_top)

📈 ETF 자금 흐름

• 2차전지 (ETF 3개) — 평균 +5.38% (KODEX 2차전지산업 +5.14% / TIGER 2차전지TOP10 +5.83%) — LG엔솔 +15.2% 단독 견인
• AI인프라 네트워크 (ETF 1개) — RISE 네트워크인프라 +5.03% (3개월 +114.46%) 단독 강세
• 시장(KOSPI200) — KODEX 200 -0.47% / 레버리지 -1.07% (약세 베팅 아님, 지수 약보합)
• 반도체 (ETF 3개) — 평균 -1.76% (KODEX 반도체 -1.69%) — 외인 매도 직격
• 조선 -5.40% / 휴머노이드(한국) -3.64% / 원자력 -3.12% — 약세 섹터 집중
• 인버스 KODEX 인버스 +0.60% / 200선물인버스2X +0.00% — 약세 베팅 미약 (지수 약보합 반영)
• 자금 이동 패턴: 2차전지 +5.38%·AI인프라 +5.03% 강세 베팅 ↔ 반도체 -1.76%·조선 -5.40% 약세, 레버리지·인버스 모두 보합권 = 방향성 베팅 약화, 종목 단위 양극화 자금 이동

📋 주요 공시 — HIGH 분리 (DART, 30건)

• [HIGH] 현대로템 [단일판매ㆍ공급계약체결] — 방산·철도 수주
• [HIGH] 한화오션 [단일판매ㆍ공급계약체결] — 조선 수주
• [HIGH] DL이앤씨 [단일판매ㆍ공급계약체결] — 건설 수주
• [HIGH] DL [단일판매ㆍ공급계약체결(자회사 주요경영사항)]
• [HIGH] 이엔플러스 [전환사채권발행결정] — 자금조달 (희석 risk)
• [HIGH] DS단석 [유상증자 발행결과] / 대교 [자기주식처분결과]

🎲 시나리오 (오늘 09:00~15:30 KST + NY 사상최고 carry, D+0)

• Base 50% — KOSPI 8,150~8,350 (±1.5%), 기대 +0.8% (D+0) 핵심 가정: NY 사상최고 spillover 갭상승 + 외인 일별 매도 완화, 기관 흡수 지속 ↔ 🎯 Bull/Bear 트리거 모두 미발동 (외인 -3조 사실상 발동분은 5/28 carry로 반영 완료)

• Bull 30% — KOSPI 8,400~8,600 (+2.5~5%), 기대 +3.5% (D+0) 핵심 가정: SOXX 1개월 +29.81% + 종전 합의 + 환율 1,494원 → 반도체 갭상승 주도, 외인 순매수 전환 ↔ 🎯 Bull ⑦(외인 +3조 전환) 또는 ⑧(KOSPI +5%) 충족

• Bear 20% — KOSPI 7,850~8,050 (-1.5~4%), 기대 -2.8% (D+0) 핵심 가정: 외인 5/28 -3.6조 재현 + forced crowding 89% 되밀림, 회복 갭 무산 ↔ 🎯 Bear ①(외인 -3조 추가) 또는 ②(환율 1,510원 재상승) 발동

• 종합 기대 수익률 (확률 가중): +0.8% (D+0)

• 시나리오 MDD (Bear 발현 시): -4% (D+0 max)

• R/R ratio = 기대 / |MDD| = 0.8 / 4 = 0.20 — 비대칭 큼 (Bear risk 우위)

• 〈🔻 양극화 시나리오 (Base 우위, 양 끝 비중 동시)〉 — Base 50% + Bull 30% + Bear 20%

• → View·Action 정합 cross-check: R/R 0.20 + 외인 -3조 사실상 발동 carry → cash 8% → 7% 부분 복원 정합 ✅ (중동 종전 해소분만 -1%p 복원, 외인 이탈 부담분 1%p 유지로 비대칭 risk 방어)

🔧 메타

자체 점검: 5/5 보고 도착 (sub-channel ⚠️ 3건)

• pb-market: ⚠️ 데이터 결손 — KIS 외인 매수 상위 TOP5 미수신, alpha-pulse-news 0건 (5회 연속 회귀, fallback 권고)
• pb-market: ⚠️ single-source 변동성 — KIS 지수 8,185.29 (-0.53%) 표기, 동일일 매체·yahoo는 회복 마감 일치하나 지수 field 안정성 추적 필요
• pb-telegram: ⚠️ single-source 변동성 — Tier1 직전 212건 → 48건 (70% 감소), source 점검 권고 Bull/Bear watcher: 🔴 사실상 발동 1건 carry (외인 -3조 / 5/28 단일 -3.6조) / 🔵 미발동 7건 잔존 (환율 1,480·WTI $100·VIX 30·US10Y 5%·KOSPI ±5%·외인 +3조) 다음 검증: 900 cron (pb-market 외인 일별 정상화·지수 회귀) / 930 cron (pb-themes 장중 첫 cron) / 1,500 cron (pb-public-api FRED 갱신)

장기 미해결 3건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md escalation: Pending 3건 (② KIS sub-channel reload / ④ FRED single-source 변동성 4채널 / 고도화 패키지) / Resolved 이관 3건 — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md