📊 raki research
2026-05-14 15:29 KST

📅 정시 brief — closing

📌 핵심 요약

  • 외국인 5일 누계 -15.80조 (5/8~5/13 4영업일) — 5/12 단일 -5.52조 정점 후 5/13 -3.05조 매도 둔화 신호
  • TOP5 종목 외국인 5일 — 삼성전자 -8.56조 / SK하이닉스 -7.45조 / SK스퀘어 -3,849억 / 삼성전자우 -3,532억 / 현대차 +1,513억 (단독 매수)
  • KOSPI 펀더멘털 우호 — fwd PER 8.90배·earnings yield 11.23%·Fed Model spread +7.69%p (미국 1.07%p 대비 7.2배 우위)·외인 시총비중 41.5%·52주 신고가 7건/신저가 1건
  • 텔레그램 센티먼트 +42 혼조 낙관 — LG전자 (+82) 20만원 신고가·SK하이닉스 (+78) 200만원 돌파·메디포스트 (+71) 카티스템 일본 임상 3상 성공 (p=0.0002)
  • HD현대중공업 (-75) 노조 영업이익 30% 성과급 요구 — 장중 -8%+ 급락, 2026~2028 컨센 연 1조원+ 훼손 가능성, 조선 섹터 내 차별화
  • 삼성전자 (-55) 반도체 연구직 이탈·태업·SK하이닉스 이직 러시 내부 제보 확산 — 중장기 펀더멘털 우려 가중
  • 정책 충격 — 이재명 대통령 "이자율 60% 이상·원금 무효, 업자 형사처벌" 발언, 금융주 이익 악화 우려
  • US10Y 4.46% (5일 +0.10), VIX 17.99 (+0.60) — 글로벌 금리·변동성 동반 상승, 위험회피 미세 강화
  • 강세 테마 — 서울고속버스터미널 재개발 +17.21%, 2026 상반기 신규상장 +16.25%, 출산장려정책 +13.58%, 엔젤산업 +12.15%

📊 시장 분석

  • KOSPI 7,844.01 (5/14 900 KIS, 가격 데이터 지연) — closing 시점 종가 측정 불능
  • KOSDAQ 1,220.17 (5/14 900 KIS, 가격 데이터 지연) — 동일
  • US10Y 4.46% (5일 +0.10) — 장기금리 압력 단조 상승
  • US2Y 4.00% (5일 +0.13) — 단기 더 큼, 재정·인플레 경계 잔존
  • VIX 17.99 (5일 +0.60) — 위험회피 미세 강화
  • HY spread 2.82% (5일 +0.07) — 신용 미세 확대
  • ECOS USD/KRW 1,456.8 (2026-05-07, 약 2주 지연) — 최신화 안 됨

외인은 5/12 단일 -5.52조 사상 최대급 회귀 후 5/13 -3.05조로 매도 강도 둔화. 4영업일 누계 -15.80조 큰 폭이나 변동성 정점 통과 신호로 해석 가능.

펀더멘털 측면에서 KOSPI fwd PER 8.90배·Fed Model spread +7.69%p로 글로벌 1.07%p 대비 7.2배 우위, 외인 시총비중 41.5%·신고가 7건 등 Yardeni breadth bullish + Marks pendulum 후반 cue 동시 잔존.

글로벌은 US10Y·US2Y·VIX 동반 상승으로 단기 압력 누적이나 외인 매도 둔화·신고가 다발·텔레그램 센티먼트 +42 혼조 낙관과 균형.

다만 HD현대중공업 노조 충격·삼성전자 내부 인력 이탈·이재명 고금리 규제 발언 등 종목·섹터·정책 차원의 종일 노이즈가 광범위 — 마감 종가 데이터 미수신으로 종합 평가 lookback.

🎯 View · Action · 트리거

  • 전망: 유지 [국면: 횡보 추세]
  • Action — cash 비중 5~10% 유지 / 환율 1,470 돌파 시 cash 2% 추가 / 외인 5일 누계 -10조 이내 회복 확인 시 주식 추가 2% 검토
  • 전략 — 삼성전자·SK하이닉스 등 외인 매도 누적 TOP2는 추가 진입 자제, 현대차·LG전자·SK이노·NC소프트 등 외인·기관 동반 매수 또는 호재 종목 단기 모멘텀 추종. HD현대중공업은 노조 합의 도출까지 관망.

강세 테마 중 부동산 보유 자산주·출산장려정책·종합상사는 정책 modality 우호 — 단 단기 과열 종목 (서울고속버스터미널 재개발 평균 +17%) 진입 자제

  • 트리거 — 전망 변경 조건
    • Bull → 비중 확대: ① 외인 5일 누계 -10조 이내 회복 [측정: pb-market KIS investor_trend_5d] + ② US10Y 4.4% 이하 후퇴 [측정: pb-public-api FRED] 동시
    • Bear → 비중 축소: ① 외인 단일 일별 -5조+ 재발 [측정: pb-market KIS] OR ② USD/KRW 1,470 돌파 [측정: ECOS USD/KRW (D+1 지연), ⚠️ 측정 불능 — FRED single-source 6채널 결손] OR ③ KOSPI 7,500 하회 종가 [측정: pb-market KIS] 1개라도
    • USD/KRW 측정 채널 ECOS 5/7 (2주 지연) + FRED 결손 — 트리거 ② '⚠️ 측정 불능' flag

📂 데이터 (직원 5명 종합)

[💹 시장 — pb-market 900·1,431]

  • KOSPI 7,844.01 (5/14 900 KIS) — 가격 sub-channel 7일째 데이터 지연
  • KOSDAQ 1,220.17 (5/14 900 KIS) — 동일
  • 외국인 5일 누계 -15.80조 (5/8~5/13, 매도 4일 연속, 5/12 -5.52조 정점 후 5/13 -3.05조 매도 둔화)
  • 기관 5일 누계 +18,838억 (5일 누적 순매수, 5/13 +15,293억 단일 최대)
  • valuation 1,431 cron — fwd PER 8.90배·earnings yield 11.23%·Fed Model spread +7.69%p (KTB 3y 3.544% 대비)
  • 외인 시총비중 41.5% (Top 200 cover 163), 52주 신고가 7건 / 신저가 1건
  • 거래대금 Top 10 — 삼성전자·SK하이닉스·SK스퀘어·삼성전자우·현대차·LG에너지솔루션·HD현대중공업·두산에너빌리티·삼성전기·기아 (전 종목 +0.0% stale)
  • 외인·기관 TOP5 종목별 5일 자연어 라벨:
    • 삼성전자 — 외인 4영업일 연속 순매도 (5일 -8.56조, 5/8 -2.54조 → 5/11 -2.28조 → 5/12 -2.20조 → 5/13 -1.54조 매도 단조 둔화), 기관 4영업일 연속 순매수 (+11,815억)
    • SK하이닉스 — 외인 4영업일 연속 순매도 (5일 -7.45조, 5/12 -3.11조 정점), 기관 혼조 (5일 +3,475억, 5/12 -9,101억 단발 매도)
    • SK스퀘어 — 외인 4영업일 연속 순매도 (5일 -3,849억), 기관 4영업일 연속 순매수 (+3,926억)
    • 삼성전자우 — 외인 혼조 (5/11 +2,566억 단발 매수, 그 외 매도), 기관 4영업일 연속 순매도 (-356억)
    • 현대차 — 외인 매수 우위 (5일 +1,513억, TOP5 중 단독 매수), 기관 4영업일 연속 순매수 (+4,877억)
  • 섹터 5일 — 음식료 +0.86% 하락 후 1개월 +1.45%, 화학 1주 -5.66% / 1개월 +5.47%, 기계 1주 -7.20% / 1개월 +22.43%, 건설업 1주 -9.00%, 증권 1주 -9.63%

[🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 1,500]

  • US10Y 4.46% (5일 +0.10) — 장기금리 압력
  • US2Y 4.00% (5일 +0.13) — 단기 더 큼
  • US30Y 5.03% (5일 +0.09) — 초장기 동반 상승
  • US3MO 3.70% (5일 +0.01) — 단기금리 안정
  • DFF 3.63% (변동 없음) — 정책금리 stable
  • VIX 17.99 (5일 +0.60) — 위험회피 미세 강화
  • HY spread 2.82% (5일 +0.07) — 신용 미세 확대
  • IG spread 0.77% (5일 -0.01) — 투자등급 안정
  • ECOS USD/KRW 1,456.8 (2026-05-07) — 5일 시계열 1,473→1,476→1,484→1,470→1,456 (약 2주 지연, 약세 잔존)
  • FRED 결손 6채널 — T10Y2Y·DXY·SPX·USD/KRW·WTI·gold 데이터 미수신 (4회 연속 회귀)
  • 중앙은행 — Fed 5/13 Economic Well-Being 보고서 발표, BOJ 5/14 MASU 위원 가고시마 강연·머니스톡 4월

[📰 매체·SNS — pb-news 1,430]

  • 한국 — 이재명 대통령 "이자율 60% 이상·원금 무효, 업자 형사처벌" 발언 (금융주 이익 악화 우려)
  • 한국 — 원전 수출 국책사업화·정부 직접 컨트롤타워 (한미 관세 합의 대미투자 1호, 원전·관련주 수주 가능성 상승)
  • 한국 — 서울 아파트값 강세, 강남 등 전 지역 상승 (부동산·건설사 긍정적)
  • 한국 — 토스뱅크 금융투자업 본인가 획득·연내 펀드 서비스 (핀테크 경쟁 심화)
  • 한국 — 중기부 모태펀드 누적 50조 돌파 (AI·딥테크 육성 강화)
  • 한국 — 코트라 베트남서 K-로봇·AI 수출길 (로봇·AI 기업 수출 기회)
  • 한국 — "공급망 전쟁된 중동분쟁…해외건설 리스크 재편 대비" (중동 노출 건설사 리스크 증가)
  • 글로벌 — WSJ DeepSeek AI rout 후폭풍 (한국 반도체·장비주 동반 약세 우려, 단 SK하이닉스 200만원 돌파로 단기 흡수)
  • 글로벌 — 안전자산 yen·franc 강세 (원화 약세 심화 흐름 잔존)
  • 글로벌 — 중국 투자자 배당주 선호 (중국 노출 한국 수출주 약세 우려)
  • X 매크로 인플루언서 — 9건 (LynAldenContact·donnelly_brent·elerianm·TheStalwart·Macroalf·GregDaco·Soberlook·biancoresearch·MichaelKantro 게시 제목 단독)

[📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 1,200·1,205·1,211]

  • 활성 채널 — 69개 / 메시지 500건 / Tier1 255건 (50%) / 누적 views 5,975
  • 채널 활성 Top — 증권사 애널 크롤러 82건, News Feed (ko) 47건, 인텔리 살롱 37건 (views 5,526·forwards 229 압도)
  • 센티먼트 +42 — 혼조 낙관장 (가전·반도체·바이오 강세 vs 노조 리스크·삼성 내부 불안 공존)
  • Top 키워드 — HD현대중공업·노조 (8회), 반도체·HBM (6회), LG전자·신고가 (5회), 삼성전자·인력이탈 (4회), SK하이닉스 (4회)
  • 양적 시그널 상위 — LG전자 (+82), SK하이닉스 (+78), 메디포스트 (+71), SK이노베이션 (+65), 롯데쇼핑 (+58), NC소프트 (+55), 에이비엘바이오 (+52)
  • 양적 시그널 하위 — HD현대중공업 (-75), 삼성전자 (-55), 클래시스 (-38)
  • LLM signal-mapping 1,211 — 50건/50건 parse 성공·tag risk_on 1·tech_paradigm_shift 1
  • [Tier1 원문] "[HD현대중공업 주가 약세 관련 코멘트] 현황: 주가 장 중 8% 이상 하락, 원인: 성과급 지급 시 실적 훼손 우려" — 인텔리를 위한 고품격 투자철학 살롱 (views 5,521·forwards 229 최상위)
  • [Tier1 원문] "삼성 노조위원장, 정부 향해 '헛소리'…대화 문 완전 닫히나" — 인텔리를 위한 고품격 투자철학 살롱 (views 1,960·forwards 21)

[🔥 테마 흐름 — pb-themes 1,330]

  • 강세 Top 10 — 서울고속버스터미널 재개발 수혜 +17.21%, 2026 상반기 신규상장 +16.25%, 출산장려정책 +13.58%, 엔젤산업 +12.15%, 부동산 보유 자산주 +7.36%, 종합상사 +6.87%, 호텔/리조트 +6.39%, 손해보험 +6.21%, 편의점 +5.47% [신규], 인터넷 대표주 +5.15%
  • 신규 진입 — 편의점 +5.47% (직전 1,130 cron 대비 1건)
  • 약세 Bottom 5 — 유심·제대혈·통신장비·전선·CXL (모두 +0.00%, 약세 진입 미확정)
  • 종목 상세 — 천일고속 +30.0% (서울고속버스터미널·부동산), 동양고속 +29.9%, 폴레드 +300.0% (2026 신규상장·출산장려·엔젤), 하림지주 +12.6%·이마트 +11.2% (부동산자산주), 매일유업 +2.3% (출산장려)

[🕐 시간대별 흐름 — closing 종합]

  • 900 KIS 가격 sub-channel 데이터 지연 7일째 재현 (KOSPI·KOSDAQ·섹터·거래대금 변동률 +0.0% 표시, 5/13 새벽 retry logic 적용에도 잔존)
  • 1,130~1,330 pb-themes 강세 테마 9건 활성 — 시장 실제 등락 발생 중 (가격 stale과 데이터 불일치)
  • 1,200 텔레그램 deep — 센티먼트 +42 혼조 낙관, HD현대중공업 노조 충격·삼성전자 내부 제보 종일 화두
  • 1,431 valuation cron — fwd PER 8.90배·신고가 7건 등 톱다운 측정 정상 회귀
  • 1,430 pb-news — 이재명 대통령 고금리 규제 발언, 원전 수출 국책사업화 신규 보도
  • 1,500 pb-public-api — FRED 8/14 (직전 cron 동일), US10Y·VIX 미세 압력 잔존
  • 1,530 pb-market — closing 시점 데이터 미수신 (vault에 pb-market-1,530-*.md 부재), 종가 측정 불능

[교차 신호]

  • HD현대중공업 — 거래대금 Top 10 잔존 + 텔레그램 -75 양적 시그널 + 노조 영업이익 30% 성과급 요구 (시장·SNS·노조 3중 부정 일치) → 강한 매도 시그널, 단 컨센서스 이미 반영 진행
  • 삼성전자 — 외인 5일 -8.56조 최대 매도 + 텔레그램 -55 (내부 인력 이탈 제보) + 거래대금 Top 1 잔존 → '돈과 감정' 동반 부정, 추가 진입 자제
  • SK하이닉스 — 외인 5일 -7.45조 매도 + 텔레그램 +78 (200만원 돌파·HBM 모멘텀) 양극화 → 외인 매도 가운데 SNS·소매 모멘텀 단독, 단기 변동성 확대
  • LG전자 — 텔레그램 +82 신고가 모멘텀 + 거래대금 Top 10 부재 (수급 미확인) → SNS 단독 시그널, 수급 확인 필요
  • 메디포스트 — 텔레그램 +71 (카티스템 일본 임상 성공 p=0.0002) → 거래대금·DART 분류 미반영, 임상 fact 단독 (rumor 단계 아님, 객관적 임상 결과)

📈 종목·테마·수급

[🔄 테마 로테이션]

  • 서울고속버스터미널 재개발 수혜 +17.21% — 천일고속 +30.0%, 동양고속 +29.9%, 대성산업 +10.5%, 신세계 +8.4%
  • 2026 상반기 신규상장 +16.25% — 폴레드 +300.0%, 코스모로보틱스 +30.0%, 아이엠바이오로직스 +17.6%, 에스팀 +0.0%
  • 출산장려정책 +13.58% — 폴레드 +300.0%, SAMG엔터 +4.7%, 삼익악기 +2.9%, 매일유업 +2.3%
  • 엔젤산업 +12.15% — 폴레드 +300.0%, SAMG엔터 +4.7%, 오로라 +3.2%, 삼익악기 +2.9%
  • 부동산 보유 자산주 +7.36% — 천일고속 +30.0%, 동양고속 +29.9%, 하림지주 +12.6%, 이마트 +11.2%
  • 편의점 +5.47% [신규] — 직전 1,130 cron 대비 신규 진입
  • 약세 전환 테마 미확인 (Bottom 5 모두 +0.00% stale)

[💰 거래대금 Top 10 + 1줄 사유]

  • 삼성전자 — 외인 5일 -8.56조 매도 압력·반도체 내부 인력 이탈 제보 (마감 fact 확인 lookback)

  • SK하이닉스 — 200만원 돌파·HBM 수요 확대 모멘텀 vs 외인 5일 -7.45조 매도 양극화

  • SK스퀘어 — 외인 매도 (5일 -3,849억) vs 기관 매수 (+3,926억) 수급 양극화

  • 삼성전자우 — 삼성전자 모멘텀 추종

  • 현대차 — 외인 5일 +1,513억 (TOP5 단독 매수)·기관 +4,877억 동반 매수

  • LG에너지솔루션 — 거래대금 잔존, 변동률·수급 미확인

  • HD현대중공업 — 노조 영업이익 30% 성과급 요구 충격, 장중 -8%+ 급락

  • 두산에너빌리티 — 원전 수출 국책사업화 (대미투자 1호) 정책 모멘텀

  • 삼성전기 — MLCC·기판 수요 추정, 변동률 미확인

  • 기아 — 현대차 동조화 추정

  • 교차 분석:

[📊 외인·기관 수급 추세]

  • [누계 5일 - 2026-05-08~13] 외국인 -15.80조 / 기관 +1.88조
  • 20,260,508: 외국인 -4.10조 / 기관 +8,560억
  • 20,260,511: 외국인 -3.13조 / 기관 +4,796억
  • 20,260,512: 외국인 -5.52조 / 기관 -9,811억 (단일 일별 사상 최대급)
  • 20,260,513: 외국인 -3.05조 / 기관 +15,293억 (외인 매도 둔화·기관 단일 최대 매수)
  • 5/12 정점 후 5/13 회복 진행 — 매도 강도 50% 단조 완화 신호

[📈 ETF 자금 흐름]

  • 데이터 미수신 (FRED 6채널 결손·KIS 900 가격 stale로 ETF 가격 측정 불능, pb-market 1,530 closing 미수신)

[📋 주요 공시 — HIGH 분리]

  • [HIGH] 에스아이리소스 [소송제기] — 주요사항보고서 소송등의제기
  • [HIGH] 블랙야크아이앤씨 [전환사채] — 기재정정 주요사항보고서 전환사채권발행결정
  • [HIGH] 뉴인텍 [증권신고서] — 효력발생안내 지분증권
  • [HIGH] 삼성화재해상보험 [잠정실적] — 연결재무제표기준영업 잠정실적 공정공시
  • [HIGH] 리가켐바이오 [임상시험] — CLDN18.2 항체-약물 접합체 (ADC) LCB02A 제 1/2상 임상시험계획승인신청 (텔레그램 단독, DART 분류 미반영)
  • [HIGH] 메디포스트 [임상시험] — 카티스템 일본 임상 3상 성공 (p=0.0002) (텔레그램 단독, DART 분류 미반영)
  • [HIGH] 에이비엘바이오 [임상시험] — ABL111 연내 임상3상 진입·미국 FDA 가속승인 추진 (텔레그램 단독)

🎲 시나리오

  • Base 50% — KOSPI 7,500~7,900 (±2%), 기대 -0.3% — 핵심 가정: 외인 매도 5/12 정점 후 둔화 잔존, 펀더멘털 (fwd PER 8.90배) 우위 vs 글로벌 금리 압력·노조 충격·정책 노이즈 균형

  • Bull 25% — KOSPI 7,900~8,100 (+2~4%), 기대 +3% — 핵심 가정: 외인 5일 누계 -10조 이내 회복, US10Y 4.4% 후퇴, 삼성전자·SK하이닉스 매도 종료 + 강세 테마 확산

  • Bear 25% — KOSPI 7,300~7,500 (-3~5%), 기대 -4% — 핵심 가정: 외인 단일 -5조+ 재발 또는 USD/KRW 1,470 돌파 (측정 불능 ⚠️), 노조 충격 조선 외 확산, 정책 규제 강화로 금융주 광범위 약세

  • 종합 기대 수익률 (확률 가중): +0.1%

  • 시나리오 MDD: -5% (Bear 발현 시)

  • 음수 근처 기대지만 외인 매도 둔화·펀더멘털 우위 잔존으로 '유지' 전망 정합 — 비중 확대 트리거 미발동, 신규 진입 보류 적정

🔧 메타 (자체 점검 · escalation)

  • pb-market: ⚠️ alpha-pulse-disclosure 39회 연속 회귀 (HIGH 4건 fallback 노출 잔존, 5/13 새벽 DART direct fallback 통합 후 900 cron DART 분류 0건 — 통합 미적용·결손 추적 lookback), 900 가격 sub-channel 7일째 stale 재현 (retry logic 적용 잔존)
  • pb-market: ⚠️ 1,530 closing cron 데이터 미수신 — vault에 pb-market-1,530-*.md 부재, 종가 측정 불능, 1,431 valuation top-down 단독 회수
  • pb-public-api: ⚠️ FRED 8/14 4회 연속 회귀 — T10Y2Y·DXY·SPX·USD/KRW·WTI·gold 6채널 결손, 5/13 새벽 Yahoo fallback 통합 후 일부 회복 잔존
  • pb-news: ✅ 글로벌 125·한국 63·X 9 정상 (단 wsj_markets 2025-01 timestamp 잔존, RSS feed timeline lag)
  • pb-telegram: ✅ 1,200 channels 69·msgs 500·tier1 255 정상, 1,205 deep 105채널·센티먼트 +42 정상, 1,211 signal-mapping 50/50 LLM parse 정상
  • pb-themes: ✅ 네이버 finance 265건 정상

장기 미해결 5건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md