🧭 CPO (Co-Packaged Optics) → 광 패키징

horizon 1-3y · confidence MEDIUM · last_updated —

💰 재무 게이트 dartlab dCR 🟢 양호 1 🟡 주의 1 🔴 부실위험 2 ⚠ 라이트론, KMW

L0 거시 trend

AI chip 간 광 인터커넥트 수요 (전기 → 광 전환 paradigm)

L1 산업 임팩트

실리콘 포토닉스·광 패키징·광 스위치

L2 병목 (Bottleneck)

CPO 패키징 capacity 부족 (TSMC CoWoS 확장)
광 모듈 (transceiver) 800G→1.6T 전환
실리콘 포토닉스 양산 수율

L3 1차 수혜 (Pure-play)

🇰🇷 KR

라이트론 069540 🔴 부실위험 옵티시스 109080 🟢 양호

🌐 Global

TSMC 2330.TW Broadcom AVGO Marvell MRVL Coherent COHR

L4 2차 수혜 (Picks & Shovels)

🇰🇷 KR

RFHIC 218410 🟡 주의 KMW 032500 🔴 부실위험 디케이앤디 174480

🌐 Global

Lumentum LITE II-VI/Coherent COHR Fabrinet FN

L5 생태계 (Ecosystem)

🌐 Global

NVIDIA NVDA Arista Networks ANET

📊 이 chain의 Earnings Momentum

max EM score

Critical 종목 (80+)

—

평균 EPS YoY

+77.1% (n=9)

Streak ≥3분기 종목

3건

평균 Target Δ

+41.9% (n=4)

총 종목 수 (마킹)

9 마킹 수 25

🎯 이 chain 종목 ranking (9개)

종목	score	거론수	EPS YoY	Streak	매출 YoY	Target Δ	최근 mark
삼성전자	97	139	+33.4% 4Q25	2Q	+10.9%	+18.5% 52곳	2026-07-11 · DRAM 가격 급등·SCA 장기계약 확산 — 메모리 이익 사이클
테스	94	7	+33.4% 4Q25	5Q	+46.3%	+17.6% 1곳	2026-07-11 · 라간정밀 첫 CPO 수주 — 광 패키징 수요가 샘플에서 양산 주문
삼성전기	93	47	+4.0% 4Q25	—	+9.9%	+64.7% 42곳	2026-07-09 · AI 기판 풀가동 — Unimicron ABF·HDI 사상 최고
LG이노텍	93	18	-24.0% 4Q25	—	+3.3%	+66.7% 30곳	2026-06-25 · LG이노텍 broker 목표주가 +106% 상향(대신·미래에셋)
레이	72	7	+105.2% 4Q25	3Q	+39.4%	—	2026-06-25 · 마이크론 SCA — 자동차·ADAS 메모리 수요 구조적 확대 (레
성호전자	72	2	+813.6% 4Q25	2Q	+11.7%	—	2026-06-26 · 성호전자(043260) — CPO(계약생산) 선입견 해소 + 4Q
오이솔루션	72	1	+17.8% 4Q25	—	+79.2%	—	2026-06-04 · Marvell CEO Computex 발표 — 광 인터커넥트(Op
빛과전자	72	1	+28.0% 4Q25	3Q	—	—	2026-06-04 · Marvell CEO Computex 발표 — 광 인터커넥트(Op
서울바이오시스	62	1	-317.2% 4Q25	—	+9.2%	—	2026-05-31 · AUO 마이크로 LED CPO 샘플 단계 진입 — CPO 광 패키

📋 이 chain 관련 최근 Marking (10건)

📅 2026-06-12 81 secular3mmoderate

LG이노텍 목표주가 최대 +192% 상향 — AI 서버용 광모듈·기판 secular 수요 재평가

daju 브로커: LG이노텍 미래에셋증권 480,000→1,400,000(+191.7%), DB증권 650,000→1,850,000(+184.6%) 복수 브로커 동시 대폭 상향. CPO 광 인터커넥트 기판 수혜 및 AI 서버 광모듈 secular 성장 재평가. cpo-photonics chain 강화.

LG이노텍 011070

📅 2026-06-13 75 secular3m

LG이노텍 broker 목표주가 +184~191% 대폭 상향 — AI 광학·기판 secular 수혜

미래에셋(+191.7%)·DB증권(+184.6%)이 LG이노텍 목표주가를 최근 2주 내 대폭 상향. 복수 broker 동시 상향으로 revision_acceleration 조건 충족. AI 광학·기판 secular chain 수혜 후보.

LG이노텍 011070

📅 2026-06-06 73 secular3m

LG이노텍 broker 목표주가 +184.6% 상향 — AI·광학·CPO 부품 수혜 revision 급등

LG이노텍(011070) DB증권 650,000→1,850,000원(+184.6%), DAJU 상향 +25.0%(목표 2,000,000원). 복수 broker 동시 상향으로 revision_acceleration trigger 충족. CPO·광학 부품·AI 서버 기판 수혜 체인.

LG이노텍 011070

📅 2026-06-03 73 secular3m

LG이노텍 목표주가 +184.6% 상향 (DB증권) — AI 광 인터커넥트·CPO 수혜 후보

LG이노텍(011070)이 DB증권으로부터 650,000→1,850,000원(+184.6%) 목표주가 대폭 상향. Marvell CEO의 컴퓨텍스 광 인터커넥트 전환 선언(#47)과 연동해 CPO·광학 부품 수혜 가능성 부각. DAJU 데이터에서도 동일 상향 확인. 단일 broker 리스크 있으나 revision 강도 최상위권.

LG이노텍 011070

📅 2026-07-11 72 secular12mmedium

라간정밀 첫 CPO 수주 — 광 패키징 수요가 샘플에서 양산 주문 단계로 이동

라간정밀이 CPO 진출 10개월 만에 광섬유 어레이 첫 수주와 내년 중반 양산 가능성을 제시. 한국 CPO·광패키징 장비·소재 업체에는 아직 직접 매출 전이 확인 전이므로 watch로 분류한다.

테스 095610

📅 2026-06-04 72 secular6m

Marvell CEO Computex 발표 — 광 인터커넥트(Optical) 전환 패러다임: 1,000+ XPU 연결, CPO 수요 구조화

Marvell CEO가 구리(Copper) 기반 인터커넥트의 물리적 한계(144 XPU)를 광(Optical)으로 극복, cross-rack 1,000+ XPU 연결 실현 가능성 발표. CPO(Co-Packaged Optics) 수요의 구조적 확장 시그널. 한국 광부품·CPO 관련 소재·부품 chain 재평가 트리거.

오이솔루션 138080 빛과전자 069540

📅 2026-05-24 72 secular3mmoderate

성호전자 CPO 광엔진 본딩 장비 글로벌 희소 — 에이디에스테크 인수 시너지 부각

유진투자증권이 통신장비 섹터 내 최선호주로 성호전자 지목. CPO 광엔진 본딩 양산 장비 글로벌 희소성 + 에이디에스테크 인수로 병목 해소 레버리지 극대화. 4Q25 EPS YoY +813.6%(DART 상위). cpo-photonics chain 직결. 단, broker coverage 확인 필요(독립 리서치 외 커버 한정 가능성).

성호전자 043260

📅 2026-06-16 70 secular6mmoderate

CPO·InP 광통신 소재 — IQE·Tower Semiconductor InP 다년 계약 + JX금속 10배 증산 + 400G/레인 수요 급증

IQE-Tower Semiconductor InP 에피웨이퍼 다년 계약 체결(200G/레인 플러그형, 400G/레인 변조기). JX금속이 InP 기판 10배 증산을 위해 약 1,200억엔 투자 발표. AI 데이터센터 광통신 전환 가속으로 InP 수급불균형 확대 중. CPO photonics chain 직접 수혜. 한국 직접 노출 종목 trace 어려우나 글

📅 2026-06-11 70 secular3mmoderate

LG이노텍 — DB증권 목표주가 +184.6% 상향(650,000→1,850,000원) CPO·광학 부품 구조적 재평가

LG이노텍 DB증권 목표주가 650,000→1,850,000원(+184.6%) 대폭 상향. CPO·AI 광학 인터커넥트 수요 급증에 따른 광학 부품 사업 재평가 + 아이폰 카메라 모듈 안정적 수익 기반. target_price_surge 트리거 충족.

LG이노텍 011070

📅 2026-06-07 70 secular6mmoderate

LG이노텍 — DB증권 목표주가 +184.6% 상향 (650,000→1,850,000원) + AI 광모듈·CPO 수혜

DB증권이 LG이노텍 목표주가를 650,000→1,850,000원(+184.6%)으로 대폭 상향. CPO(Co-Packaged Optics) 및 광모듈 사업 진출 기대와 AI 데이터센터 광인터커넥트 수요 연계. DAJU 데이터에서도 +25.0% 상향 확인. 복수 브로커 확인 필요하나 상향 폭 자체가 강력한 시그널.

LG이노텍 011070

📚 Sources

TSMC 2026 tech symposium — CoWoS-L · CPO roadmap
NVIDIA GTC 2025 keynote — NVL72·NVLink Switch 광 도입
Marvell 2025 AI Day — 1.6T transceiver

📝 Notes

CPO는 chip-to-chip 광 통합. AI 데이터센터 power efficiency·latency 해결 핵심. 2027-2028 양산화 본격. 한국 종목은 비교적 약함.

🧭 CPO (Co-Packaged Optics) → 광 패키징

📊 이 chain의 Earnings Momentum

🎯 이 chain 종목 ranking (9개)

📋 이 chain 관련 최근 Marking (10건)

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