📅 정시 brief — closing

코스피가 통신·정유·2차전지 순환매와 외국인·기관 닷새째 동반 매수로 6,900대 후반까지 올랐다.

다만 상승종목 비율 75%와 반도체 두 종목 수급 집중 93%가 함께 나타나, 가격은 넓게 확산되고 수급은 좁게 쏠린 이중구조 마감으로 읽힌다.

🚦 국면

• 중단기 국면: 🟢 Risk-On 73.2/100, 신뢰 100%, 아침(07:29) 68.1 대비 +5.1 — kospi_breadth 12.2·vix 9.7·krw 7.8·foreign5d 7.7·us10y 3.3 전 요소 개선
• cash 가이드(밴드 기준) 0~5%이나, 근접 Bear 트리거 3건·top2 집중 93%를 반영한 실제 운용 cash는 45% 유지 — 밴드 가이드보다 트리거 정상화를 우선한다
• 임박 이벤트: FOMC 9월(점도표·SEP) D-33
• 시장국면 3차원 — 정성: 강세 전개 / Pendulum: 3단계(펀더멘털 수용)→4단계(낙관 확산) 이행 중, fwd PER 6.92배는 과열 아님이나 breadth·신고가 다발은 4단계 근접 cue / Reflexivity: 3단계(추세 성공적 시험)→4단계(확신 심화) 전환 구간, 외국인·기관 5일 연속 동반 매수가 자기강화 초입일 가능성

📌 핵심 요약

• 미국 주식장: NY 최근 마감 SPX 7,798.99(5일 +89.03p)·NASDAQ 26,803.03·DOW 53,839.99 — 반도체·AI인프라 랠리 지속, VIX 14.55(5일 -1.26) 안정권
• NY 매크로: US10Y 4.68%(5.0% 근접)·WTI $84.77(5일 +$7.44 급등)·gold $4,382.50 — 장기금리·유가 동반 상승이 근접 Bear 트리거를 유지시킨다
• 익일 view: 유지[국면: 강세 전개] — 순환매 확산·외국인 기관 닷새째 순매수가 지지하나 반도체 집중 93%·근접 트리거 3건이 제약. 8/17(월) 광복절 대체공휴일 휴장으로 다음 거래일은 화요일(8/18)
• cash 45% 유지, 아침 대비 0%p — 근접 트리거 정상 전환 0건, top2 집중도 93%(70% 미만 미충족)로 축소 조건 미충족
• 코스피 6,967.62(+2.26%) 마감 — 외국인 5일 +2조2,880억원·기관 5일 +2조6,226억원 동반 순매수 지속
• breadth A-D 0.78(상승 75.3%)은 가격의 넓은 확산이나, 외국인 수급은 SK하이닉스·삼성전자 두 종목에 93% 집중된 이중구조
• 테마는 정유(+6.39%)·웹툰(+5.43%)·생명보험(+5.11%)·통신(+4.91%) 순으로 13시30분 대비 확대, 2차전지·윤활유 신규 진입, 조선·피지컬AI·야놀자는 상위권 이탈
• NY 야간 → 화요일 함의: SOXX·SMH 반등·META·TSLA 강세 지속 시 갭상승 요인이나 US10Y·WTI 상승은 상단 제한 요인
• Bull/Bear 트리거: 발동 0건 / 근접 3건(USD/KRW 1,480원·WTI $100·US10Y 5.0%) / 정상 5건 — 아침 대비 거리 변화 미미

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장

• SPX 7,798.99(5일 +89.03p·1개월 +255.40p) — AI인프라·반도체 랠리 지속
• SOXX +0.76%·META +2.78%·TSLA +3.80% 1일 강세, AAPL·GOOGL은 5일 기준 약세라 Mag7 내부 양극화 잔존

🌐 NY 매크로

• US10Y 4.68%(5일 +0.05·3개월 +0.22) — 5.0% 경계 근접
• VIX 14.55(5일 -1.26) — 안정적이나 낮은 헤지 수요는 역설적 경계 신호일 수 있다
• WTI $84.77(5일 +$7.44) — $100 임계 거리 축소 방향
• USD/KRW — FRED 원천 1,409.94원(08-07 기준, 지연 7일) 대신 국면 파일 실시간 1,416.38원 채택

🇰🇷 한국 시장

• KOSPI 6,967.62(+2.26%) / KOSDAQ 실질 861 부근(+0.1%대 추정) — KIS 원천 1,096.54(+2.36%)는 텔레그램 이경민 14시40분 861.99·yahoo 861.49 교차검증과 절대값·방향 모두 괴리해 교차검증값 채택
• 외국인 5일 +2조2,880억원 / 기관 5일 +2조6,226억원 — 양쪽 5거래일 연속 순매수
• 외국인 top2(SK하이닉스+1조1,863억원·삼성전자+9,439억원) 집중도 93% — forced crowding, power law 쏠림
• breadth A-D 0.78(상승 715·하락 201, 상한가 0) — 광범위 상승, 자체 점검상 mania 신호 가능 구간(버핏·막스 후반 cue)
• 섹터: 통신 +6.28%·운송장비 +3.51%·음식료 +2.92%·전기전자 +2.53%·금융 +2.01% 강세, 의료정밀·제약·금속 약세
• valuation — fwd PER 6.92배(실측), earnings yield 14.46%
• Fed Model spread — KTB3년 3.544% 대비 +10.92%p, 미국(약 1.07%p) 대비 10.2배 우위(Yardeni)
• 미국 대비 — KOSPI vs SPX 5일 상대강도 +9.92%p 아웃퍼폼, β2.16·ρ0.37(3개월)
• PBR 디스카운트 — KOSPI 1.3배(단말), 대만 2.68·인도 3.71 대비 각각 2.1배·2.9배 디스카운트(김학균)

오늘은 광범위한 가격 상승과 좁은 수급 쏠림이 공존하는 이중구조 마감 자리다.

통신·정유·2차전지 순환매가 지수를 밀어 올렸고 breadth 0.78은 넓은 참여를 보여주지만, 외국인 순매수의 93%가 두 종목에 집중돼 지수 강세의 폭과 수급의 폭이 다른 방향을 가리킨다.

반도체 외 종목의 상승은 가격 모멘텀 의존도가 커 보인다.

밸류에이션은 아직 경계할 수준이 아니라는 점이 이번 랠리의 방어막이다. fwd PER 6.92배·Fed Model spread +10.92%p는 미국 대비 10배 이상 우위인 매력을 시사하고, 대만·인도 대비 PBR 디스카운트도 리레이팅 여지를 남긴다.

다만 신고가 다발·breadth 0.78이 Marks pendulum 후반 cue와 겹치는 점은 밸류에이션이 아닌 심리·기술적 과열 신호로 봐야 한다.

테마 회전은 정유·보험·통신 중심에서 2차전지·자동차·로봇 클러스터로 확산되는 흐름이다.

조선·피지컬AI·야놀자는 상위권에서 밀려나고 2차전지·윤활유가 새로 진입했으며, ETF 자금도 피지컬AI+5.70%·휴머노이드+4.93%로 몰린 반면 반도체 ETF는 +1.23%로 상대적으로 약해 오늘 로테이션의 중심축은 비반도체였다. ARK Wright's Law(누적 생산량 2배마다 비용 연 75% 안팎 하락)와 GS의 2026년 AI투자 1조달러 초과 전망을 함께 보면, 전력설비·전선·로봇 클러스터 자금 이동은 AI 인프라 TAM 확장 논지와 정합적이다.

텔레그램 7인 패널과 Naver 리서치 톤은 순환매 확산을 대체로 뒷받침한다.

이경민(대신)은 반도체 주도력 회복·비반도체 동반 상승을 근거로 KOSPI 7,500 도전을 제시했고 한지영(키움)은 26개 업종 수익률 분산을 긍정 신호로 짚었다.

다만 이재만·이경수(하나) 3건은 본문 공란으로 실질 view 확인이 불가했고 이그전(KB)은 본 윈도우 미발화였다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (선제 매수 후보 참고용, 매수 권유 아님)

• 신세계(4,170) — 1주+1.43%/1개월-27.67%·DART EPS+72.1% — 소비 성수기 앞둔 저평가 유통주
• 테스(95,610) — 1주+18.38%/1개월-24.09%·DART EPS+33.4% — 반도체 장비 투자 사이클 수혜 후보
• 티엘비(356,860) — 1주+11.74%/1개월-18.02%·DART EPS+428.0% — 반도체 기판 수요 급증 서프라이즈
• 한솔테크닉스(4,710) — 1주+13.86%/1개월-18.00%·DART EPS+95.3% — 전자부품·2차전지 실적 개선
• 가온전선(500) — 1주+13.13%/1개월-15.05%·DART EPS+28.3% — AI 인프라·전력설비 케이블 수요
• 현대지에프홀딩스(5,440) — 1주-2.21%/1개월-14.55%·DART EPS+442.1% — 유통 계열 턴어라운드
• SK하이닉스(660) — 1주+15.68%/1개월-10.69%·B14 mild_positive·DART EPS+115.9% — 메모리 슈퍼사이클
• 펄어비스(263,750) — 1주-12.22%/1개월-8.49%·B14 strong_positive·DART EPS+471.6% — 신작 모멘텀
• 한국전력(15,760) — 1주-6.60%/1개월-2.35%·DART EPS+144.7% — 전력요금 정상화·AI 전력수요
• 영원무역(111,770) — 1주-8.46%/1개월-1.61%·DART EPS+86.9% — 의류 OEM 마진 개선

🎯 View · Action · 트리거

🔥 오늘 마감 전망: 유지 [국면: 강세 전개] — 순환매 확산·5일 연속 동반 순매수가 지지하나 반도체 집중 93%·근접 트리거 3건이 추격을 제한 💵 cash 45% 유지, 아침 대비 0%p — 근접 트리거 정상 전환 0건, top2 집중도 93%(70% 미만 미충족) 🎬 행동 가이드

• 화요일 갭하락 -1~-2%: 비중 5%p 축소해 cash 45%→50%로 이전 — 외국인 당일 순매도·환율 1,480원 거리 축소를 개장 후 확인
• 화요일 갭상승 +0.5~+1.5%: 반도체·2차전지 추격 매수 보류, cash 45% 유지 — top2 외 종목 수급 확산을 개장 후 확인
• 화요일 횡보 ±0.5%: 비중·cash 45% 유지 — top2 집중도 70% 이하 전환을 다음 brief에서 검증 🎯 종목 Top 1·2 픽 (참고용, 매수 권유 아님 — 진입 전 catalyst 검증·sizing은 정훈님 판단)
• SK하이닉스(660) 현재가 1,643,000원 — 진입 1,600,000~1,650,000원 눌림목 분할, 목표 1,780,000원(+8~9%), 손절 1,530,000원(-7%), sizing 상한 3%
• 가온전선(500) — 진입 현재가 대비 -3~-5% 눌림 분할(절대가 화요일 개장가 확인 필요), 목표 진입가+10~12%, 손절 -7%, sizing 상한 2%

🎯 Bull/Bear 트리거

• USD/KRW 1,480원 상회 전까지 cash 45% 유지, 상회 즉시 5%p 추가 축소 [⚠️ 근접, 현재 1,416.38원]
• WTI $100 상회 전까지 방어 태세 유지 [⚠️ 근접, 현재 $84.77]
• US10Y 5.0% 하회하는 동안 반도체·성장주 추격 확대 보류 [⚠️ 근접, 현재 4.68%]
• KOSPI+5%·외인+3조원 동시 충족 전까지 비중 확대 보류 [🔵 미발동, 현재 +2.26%·+1.01조원] 현 시점 발동 fact: 없음 🕐 주중 카운트다운: 다음 거래일 화요일(8/18, 8/17 광복절 대체공휴일 휴장) / FOMC 9/16 D-33 / 10/28 D-75 / 12/9 D-117

📂 데이터, 직원 5명 종합 🌐 글로벌 매크로 — HY스프레드 2.71%(5일-0.04%p)·IG스프레드 0.79%, 신용시장 안정.

연준·BOJ 발표는 행정 사안 위주로 통화정책 방향 발언 없음 📰 매체·SNS+글로벌 IB — 6월 통화량 +29.4조원(8개월째 증가), 국민연금 2분기 미국주식 평가액 +33조원. GS·MS AI인프라 강세 vs BofA Hartnett 방어 로테이션, JPM Dimon 금 4분기 $5,000 헤지론 병존. WSJ는 2025-01 지연으로 제외 📡 텔레그램 SNS 컨센 — 4시간 500건 중 294건 1단계, AWAKE 채널 반기보고서 잠정실적 다수. 12시05분 심층분석 LLM 실패로 원자료만(후티 아람코 재공격·오픈AI 신규 API 상위) 🧠 시황애널리스트 7인 view + Naver 리서치

• 한지영(키움) — 신용잔고 부담 가벼움, 26개 업종 수익률 쏠림 없이 분산
• 이경민(대신) — 반도체 주도력 회복+비반도체 동반, KOSPI 6,800 안착 시 7,500 도전
• 이그전(KB) — 본 윈도우 발화 없음
• 김경훈(탑다운) — 트럼프 드론 관세 232조 최대 100% 부과, 리스크 flag
• 김경훈(바텀업) — SK 2Q26 영업익 흑자전환, LS 2Q26 영업익 +145%y
• 서상영 — 샌디스크·마이크론 강세 vs 차익실현 병존, 중립에 가까움
• 이재만·이경수(하나) — 3건 수신, 본문 전체 공란으로 판단불가 [7인 stance: 4인 강세/우호, 1인 리스크 flag(관세), 2인 판단불가]
• Naver 24시간 신규(시황·투자 우선) — KB·신한투자·SK증권·IBK 매수 사이드카·AI인프라 겹호재·정유 리레이팅 톤 다수 → cross-check: 7인 다수 stance와 Naver 톤이 비반도체 순환매 확산에서 정합, view 신뢰도 상향 💹 시장 — 거래대금 Top10 중 6종목이 삼성·SK 계열 그룹주 쏠림, 현대차(+8.2%)·삼성생명(+2.9%)은 테마 강세와 정합.

매수 상위 한화생명(+11.3%)·SK텔레콤(+10.5%) 보험·통신 개별주 두드러짐 🔥 테마 흐름 — 정유+6.39%(GS+8.7%)·웹툰+5.43%(수성웹툰+30.0%)·생명보험+5.11%·2차전지(생산)+4.23%·윤활유+3.58%[신규], 13시30분 대비 확대.

조선·피지컬AI·야놀자는 상위권 이탈

📈 종목·테마·수급 🔥 모멘텀 테마 — 방어적 순환매(정유·보험·통신)가 2차전지·자동차·로봇 클러스터로 확산, 반도체는 개별 대형주 중심에 그침 📈 ETF 자금 흐름 — 레버리지(KOSPI200)+4.89%·인버스-2.50%·인버스2X-6.17%가 동시에 큰 거래대금, 방향성 베팅 양쪽 확대 📋 DART HIGH 공시 — 동아지질·에코심플렉스·성호전자(전환사채)·에프알텍 단일판매공급계약(당일 4건), 모아데이타 제3자배정 유상증자(24시간 1건)

🎲 시나리오, 마감 후 다음 거래일 화요일(8/18) 이월

• Base 55% — KOSPI 6,900~7,050, 기대 +0.8% — 순환매 지속, 급격한 되돌림 없음 ↔ 트리거 모두 미발동 유지
• Bull 20% — KOSPI 7,050~7,250, 기대 +4.5% — 반도체 서프라이즈+외인 매수 top2 밖 확대 ↔ Bull 조건 근접 심화
• Bear 25% — KOSPI 6,650~6,800, 기대 -3.5% — 근접 Bear 트리거 1건 이상 발동 또는 반도체 차익실현 ↔ 트리거 1건 발동 종합 기대수익률(확률가중) +0.47% / 시나리오 MDD -3.5%(Bear 최대) R/R = 기대수익률÷절대MDD = 0.13 — 드러켄밀러 임계 3.0 대비 크게 미달, 공격적 확대는 부적절 양극화 라벨: 가격확산(breadth 0.78) vs 수급쏠림(top2 93%) 이중구조 → 전망·행동 정합: R/R 0.13과 근접 Bear 트리거 3건 이월이 cash 45% 방어 유지와 정합

🔧 메타 자체 점검: 5/5 수신 정상, 품질 이슈 별도

• pb-market: ⚠️ KOSDAQ 지수 이상치 — KIS 1,096.54 vs 텔레그램·yahoo 교차검증 861 부근, 절대값·방향 모두 괴리하는 장기 미해결 항목이라 교차검증값 채택. alpha-pulse-news 0건 2회 연속
• pb-public-api: ⚠️ USD/KRW 08-07 기준 데이터 지연(7일), 국면 파일 실시간값 채택
• pb-news: ⚠️ WSJ 2025-01 지연 장기 미해결(미인용), X매크로 9계정 제목 결손 장기 미해결(미인용)
• pb-telegram: ⚠️ 12시05분 심층분석 LLM 실패, 이재만·이경수 3건 공란(신규 관측 1회차, 등재 보류), 이그전 미발화
• pb-themes: 특이사항 없음 Bull/Bear watcher 이월: 발동 0건 / 근접 3건 / 정상 5건 신규 escalation 후보: 이재만·이경수 컨텐츠 공란 1회차(등재 보류, 3영업일 재현 시 승격 검토) 다음 검증: 18시30분 저녁 cron(외인 8/14 최종 확정) / 다음 거래일 화요일(8/18) 05시 cron(FRED usd_krw 회복 여부)

⚠️ 장기 미해결 7건 escalation pending(14일 이상 미결재) — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md

오늘의 한 줄 — 코스피가 통신·정유·2차전지 순환매와 외국인·기관 닷새째 동반 매수로 6,900대 후반까지 올랐으나, 반도체 두 종목 집중 93%와 근접 Bear 트리거 3건을 고려해 cash 45% 방어를 유지한다.

다음 거래일은 광복절 대체공휴일 이후 화요일(8/18)이다. ※ 본 brief는 정훈님 1인 의사결정 보조용 정량 분석으로, 매수·매도 권유가 아닙니다.