📅 정시 brief — evening

(주말 휴장 evening — 금요일 7/3 마감 확정 + 토·일 누적 종합, 익일 월 7/6 개장 baseline. pb-telegram 1,825 deep-analysis 미발화 → 1,605(LLM 실패)·1,800 정량 lookback)

🚦 국면

• 장기 thesis: 유지 — 트렌드포스 3Q 전통 DRAM 계약가 QoQ +13~18% 상승 전망 (삼성전자 ASP 20% 인상 추진 buzz의 기관 정량 보강) + 코스피 fwd PER 8.69배·earnings yield 11.51%·Fed Model spread +7.97%p = 이익모멘텀·밸류 backbone 온전
• 중단기 국면: 🟡 Risk-On 58.6/100 (신뢰 100%) — 직전 morning 66.6 🟢 대비 -8.0, 🟢→🟡 강등 대기 1 (band_confirmed 🟢·pending 🟡). 하락 기여 top2: 외인 5일 -15.81조 지지 전무 (foreign5d 기여 0.0) + 환율 1,530.15 Bear 발동 (krw 기여 2.4)
• cash 가이드: 0~5% (국면 밴드 기준)
• 임박 이벤트: 한은 금통위 7/16 D-11 (event_window=false) — 결정 전 변동성 구간 미진입, 그 전 7/7 삼성전자 2Q 잠정실적이 선(先) 판정대
• 행동 — 장기 유지 + 중단기 밴드 🟡(가이드 0~5%)에도 실제 cash 41% 방어 유지: Bear 환율 발동 이월 + 외인 매도 미종결로 밴드·실제 괴리 의도적 지속.

복원은 월 7/6 외인 당일 순매수 + 환율 1,530 하회 실측 2조건 동시 충족 시 기계적 실행, 그 전 신규 매수 보류

📌 핵심 요약

• NY 종가(7/2 목요일 마감, 금 7/3 미 독립기념일 휴장): SPX 7,483 (5일 +1.71%) / 나스닥100 25,833 (5일 +535) / DOW 52,900 (5일 +979, 사상 최고권) — 지수 견조 vs 반도체 단독 약세(SOXX 당일 -5.57% / 5일 -9.42%), Mag7 AAPL +4.84%·MSFT 방어 vs NVDA -1.39%·TSLA -7.49% 이탈.

선물 반등 (NQ +1.17%)

• NY 매크로: US10Y 4.48% (5일 +0.07, 4.2~4.5% caution 구간) / VIX 16.59 (5일 -2.04 안정) / WTI $71.87 (1M -20.78 급락, 골드만 공급과잉 경고) / gold $4,187 (5일 +165) / USD/KRW 1,530.15 (Bear 1,480 발동)
• 익일 baseline view: 유지 (방어 기조) [국면: 변동성 확대] — regime 🟡 58.6 정합, 외인 5일 -15.81조 미종결 + 환율 1,530 고착 (IB 이견: GS AI 강세 vs BofA 여름 조정 경고)
• cash 41% 유지 (직전 morning 41%, 이월) — 복원 2조건(외인 순매수 + 환율 1,530 하회) 주말 판정 불가 2일째, 월 7/6 개장 재판정
• 금요일 마감 KOSPI 8,088.34 (+5.76%) V자 반등 확정 — 장초 7,400선 하회 후 매수 사이드카, 반도체 주도 (삼성전자 +8.2% / SK하이닉스 +10.9% / 전기전자 섹터 +8.15%), 하루 진폭 ~10%p
• 트렌드포스 3Q 전통 DRAM 계약가 QoQ +13~18% 상승 전망 + 삼성전자 3분기 ASP 최대 20% 인상 추진 — D램 가격 사이클 상방 기관 확인, 7/7(화) 삼성전자 2Q 잠정실적 D-2
• 강훈식 "반도체 추가세수로 미래대응기금 신설…미래 위해 투자" (연합 7/5 16:17) + 상반기 수출 첫 1,000억달러·K-푸드 70억달러 역대 최고 — 반도체 정책 자금 신규 의제
• NY 야간 → 한국 함의: 미국 반도체 5일 -9.42% 약세 vs 한국 금요일 반도체 V자 반등 = 역방향 괴리 → 월 7/6 미국 재개장 SOXX 방향이 갭 1차 판정 / US10Y 4.48% 5% 근접(prox 0.90) → 외인·환율 압력 지속
• Bull/Bear 트리거: 🔴 Bear 발동 1건 (환율 1,530.15 > 1,480) / ⚠️ 근접 1건 (US10Y 4.48, 5.0% prox 0.90) / 🟢 Bull KOSPI+5.76% 금요일 발동 (주말 재산정 제외, fact 이월)

📊 시장 분석

• SPX 7,483 (5일 +125.75 / +1.71%) — 목요일 지수 견조, 사상 최고권 잔존
• VIX 16.59 (5일 -2.04) — 위험회피 완화, 시스템 위험 아닌 섹터 rotation 시사
• US10Y 4.48% (5일 +0.07) — 4.2~4.5% caution, 5% 근접
• WTI $71.87 (1M -20.78) — 공급과잉·이란 휴지기, 골드만 Brent 90→80 하향
• USD/KRW 1,530.15 (Bear 1,480 발동) — 외인 회귀 관문 잔존
• KOSPI 8,088.34 (당일 +5.76%, 5일 -3.84%) — 금요일 V자 반등, 주간 net은 여전히 마이너스

🇺🇸 미국 시장 (NY 시간외 carry 압축)

• NY 시간외 carry: SPX 7,483 (7/2 목요일 마감, 5일 +1.71%) + 선물 ES 7,557 (+0.38%)·NQ 29,902 (+1.17%)·YM 53,162 (-0.04%) 반등 jitter — 금 7/3 미 독립기념일 휴장으로 목요일 종가 이틀 고정
• 1개월 누적 성장→가치·방어 rotation 정착: XLK -8.89% / SOXX -6.40% vs XLV +11.84% / XLF +8.08%. Mag7 내부도 AAPL(5일 +12.17%)·MSFT(+10.67%) 방어 vs NVDA(1M -12.56%)·TSLA(1d -7.49%) 이탈
• 텔레그램 야간 fact: 골드만 원유 공급과잉 경고 (4Q·내년 Brent 90→80 하향), BofA 글로벌 메모리 테크 주간 (메타·CXMT·삼성 2분기 이익 주제)

🌐 NY 매크로

• US10Y 4.48% (5일 +0.07 / 1M +0.01 / 3M +0.18) / US2Y 4.17% (3M +0.38) / US30Y 4.97% (5일 +0.11, 5% 목전)
• T10Y2Y 0.35 (5일 +0.04 소폭 steepening / 3M -0.17 누적 flattening)
• VIX 16.59 (5일 -2.04, 안정) / HY spread 2.75 (5일 -0.03, 평온) / IG spread 0.75 — 신용시장 무경계
• WTI $71.87 (5일 -7.07 / 1M -20.78) / gold $4,187 (5일 +165, yahoo fallback)
• USD/KRW: ECOS 6/26 1,545.3 cutoff → regime live 1,530.15 보강 (FRED DXY·USD/KRW parse error)

🇰🇷 한국 시장 당일 종합 (금요일 마감 + 주말 누적)

• KOSPI 8,088.34 (+5.76%) / KOSDAQ +6.53% (KIS 절대값 artifact — 실측 ~866선 교차검증, % 변동만 인용)
• 외인 5일 누계 -158,062억 (-15.81조) / 기관 5일 +20,441억 — 7/3 일별 외인 -20,458억(순매도 지속) vs 기관 +38,514억(당일 대량 매수 흡수)
• 종합 분석: 한국 마감은 KOSPI +5.76% V자 반등이나 장초 7,400선 하회 후 매수 사이드카로 되감은 '반도체 단독 견인 + 좁은 어깨' 양극화 — 전기전자 +8.15%·증권 +7.61% 2섹터가 지수 대부분을 끌어올린 반면 통신 -1.11%·건설 -1.05%·의료정밀 -1.74% 하락 5섹터 일제. forced crowding 매도 측 ~100% (삼성전자+SK하이닉스 외인 5일 매도 ≈ 시장 외인 5일 -15.81조, 후반 단계) + 52주 신고가 9건 = Yardeni breadth 강세 vs Marks pendulum 후반 cue 양립.

반등 동력은 트렌드포스 DRAM 계약가 +13~18% 전망(추정→기관 수치 격상)·삼성 ASP 20% 인상 추진·Citi/KB/한투 목표가 상향 러시로 'AI capex 회의론' narrative 정면 반박.

다만 외인 순매도 미종결·환율 1,530 고착·기관 단독 매수라는 수급 취약성이 반등의 지속성을 제약.

주말 swing은 반도체 강세론(트렌드포스·삼성 파운드리 50조 수주설) vs 구조 경고(한은 레버리지 ETF 쏠림·빚투 경고, 상반기 VI 역대 최대)의 양방향 누적.

익일 baseline은 외인 당일 실측 + 미국 재개장 SOXX 방향 + US10Y 4.48% 추세 3변수가 갭을 결정, 7/7 삼성전자 잠정실적이 주중 최대 카운트다운

narrative — 목요일 NY 반도체 rout(SOXX 5일 -9.42%) → 금요일 한국 반도체 V자 되감기(전기전자 +8.15%)의 역방향 괴리가 이번 주말의 핵심 구도다.

다음 순서는 월 7/6 미국 재개장이며, 이틀 공백 뒤 SOXX 방향이 한국 반도체 반등의 진위를 첫 판정한다.

주말 신규 재료는 반등 측에 기울었다 — 트렌드포스의 3Q DRAM 계약가 +13~18% 전망이 삼성 ASP 인상 추진 buzz를 제3자 기관 수치로 확인했고, 트럼프-이란 휴지기가 WTI를 1M -20.78달러로 눌러 유가·지정학 프리미엄을 완화했다.

반면 구조 경고도 동시에 쌓였다 — 한은의 레버리지 ETF 쏠림·빚투 경고, 상반기 VI 역대 최대, 외인 연초 이후 156조 순매도·원화 -6%는 이 반등이 좁은 어깨 위에 있음을 상기시킨다.

금리는 US2Y 3M +0.38%p의 인상 사이클 압력이 지속되나 US10Y 4.48% caution 구간·HY spread 2.75 평온이 하방을 받친다. Fed Model spread +7.97%p는 한국 Yardeni 매수 신호를 유지하나, 환율 1,530 Bear 발동이 외인 회귀의 관문으로 남아있다.

익일 baseline은 소폭 갭상승~횡보가 base — DRAM fact·이란 완화가 갭 우호 요인이나, 외인 순매수 실측 전까지 추격은 배제가 적정하다.

개장 갭보다 장중 외인·환율 2조건 충족 여부가 이번 주 비중 복원의 실질 판정대다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (mean-reversion 매수 후보 — 매수 권유 아님)

pb-market 1,800 매치 46종 중 1개월 낙폭 상위 10 (진입 전 catalyst 검증·sizing은 정훈님 별도 판단): 1.

디바이스 (187,870) — 1주 +1.69% / 1M -34.61% · DART EPS YoY +121.0% — 디스플레이 부품, 반도체 소부장 급락 동조 낙폭 2.

인텔리안테크 (189,300) — 1주 +4.84% / 1M -34.02% · DART +351.4% — 위성통신 안테나, 저궤도 위성 capex 사이클 3.

코리아써키트 (7,810) — 1주 -12.06% / 1M -31.86% · DART +137.7% — PCB/기판, HBM·AI 기판 수요 leverage 4.

오이솔루션 (138,080) — 1주 -1.65% / 1M -30.87% · DART +64.2% — 광트랜시버, AI 데이터센터 광통신 수혜주 5. RFHIC (218,410) — 1주 -4.62% / 1M -30.19% · DART +244.6% — GaN 반도체, 통신·방산 RF 6.

로보티즈 (108,490) — 1주 -1.94% / 1M -29.02% · DART +257.8% — 로봇 구동부, 휴머노이드 테마 조정 7. OCI홀딩스 (10,060) — 1주 +9.79% / 1M -28.64% · DART +106.8% — 폴리실리콘, 반등 초입 (1주 +9.79%) 8.

쎄트렉아이 (99,320) — 1주 +7.39% / 1M -28.22% · DART +93.3% — 위성 영상, 우주·방산 9.

코미코 (183,300) — 1주 -10.97% / 1M -27.53% · DART +59.0% — 반도체 세정, 소부장 낙폭 지속 10.

와이씨켐 (112,290) — 1주 +5.56% / 1M -27.42% · DART +129.0% — 반도체 소재, 반등 시도

〈관찰 사유〉 46종 다수가 반도체 소부장·광통신·위성 — 1개월 급락 섹터가 이익모멘텀은 유지, 반도체 반등 확인 시 mean-reversion 후보군.

진입은 미국 SOXX·삼성 잠정실적 확인 후 선별

🎯 View · Action · 트리거

🔥 익일 baseline view: 유지 (방어 기조) [국면: 변동성 확대 / Pendulum: 공포 → 회의 전환 시도 (반등 1일차 이월) / Reflexivity: AI capex 회의론 vs D램 가격 fact의 thesis 시험 구간] — regime 🟡 58.6 정합

💵 cash 41% 유지 (직전 morning 41%, 이월) — 복원 설계 (외인 당일 순매수 + 환율 1,530 하회 동시 → -4%p, 37%) 주말 측정 불가 2일째, 월 7/6 재판정.

누적 조건: 환율 1,570 재돌파 시 +2%p / 외인 단일 -4조 재확대 시 +3%p

🎬 행동 가이드 (야간 NY 방향 3분기)

• 야간·월 미국 재개장 SOXX 반등 spillover: 월 7/6 갭상승 우호 — 추격 배제, 장중 외인 순매수 실측 확인 후에만 cash -4%p 복원, 복원분은 Top pick 분할 1차 한정
• 야간·월 미국 재개장 SOXX 3일째 약세 spillover: 월 7/6 갭하락 경계 — cash 41% 방어 고정, 8,000선 하회 시 반등 실패 간주·신규 없음, watchlist 바닥 관찰만
• 야간 횡보: 외인·환율 2조건 재측정 대기 — 동시 충족 시 기계적 복원 (재량 아님), 미충족 시 이월 지속

🎯 Bull/Bear 트리거 (regime 18:02 인용):

• 🔴 발동 — 환율 1,530.15 (> 1,480) [측정: regime live / ECOS 6/26 cutoff] — bullbear_watcher 동기
• ⚠️ 임박 — US10Y 4.48% (임계 5.0%, prox 0.90 = 근접) [측정: FRED] — bullbear_watcher 동기
• 🔵 미발동 — 외인 단일 -2.05조 (임계 -3조, prox 0.68) / WTI $71.87 (임계 $100) / VIX 16.59 (임계 30) [측정: KIS·FRED] — bullbear_watcher 동기
• 🟢 Bull — KOSPI+5.76% 금요일 발동 (주말 kospi_pct null 재산정 제외, fact 이월) / 외인 +3조 미발동 (현 -2.05조)
• 현 시점 발동 fact: 환율 1,530.15 Bear 단독 발동 (pb-public-api regime live) — cash 41% 방어 근거

🕐 주중 카운트다운: 월 7/6 한국 개장 (외인·cash 복원 재판정) + 미국 재개장 (SOXX 방향 판정·외환 24시간 가동) / 7/7(화) 삼성전자 2Q 잠정실적 D-2 / 주중 FOMC 의사록 / 7/14(화) 미국 빅뱅크 어닝 개막 / 7/16 한은 금통위 D-11

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 1,801

• US10Y 4.48% (5일 +0.07 / 1M +0.01 / 3M +0.18) — 상승 단조, 4.2~4.5% caution
• US2Y 4.17% (5일 +0.06 / 1M +0.12 / 3M +0.38) — 상승 추세 정착, 인상 사이클 압력 최대
• US30Y 4.97% (5일 +0.11) — 5% 목전, 장기물 압력
• T10Y2Y 0.35 (5일 +0.04 소폭 steepening / 3M -0.17 flattening) — yield curve 정상화 초입
• 금리-주식 영향 — US10Y 4.2~4.5% caution + US30Y 4.97% 5% 목전 → DCF 할인율 압력 잔존 (반도체·growth 민감), 단 Fed Model spread +7.97%p (earnings yield 11.51% vs KTB 3.544%)로 한국 Yardeni 매수 신호 유지. US10Y 5% 재돌파 시 risk-off 전환 warning (regime near prox 0.90)
• 금리 관련 인사 발언: 최근 24h 결정적 발언 없음 (fed_press 규제·집행 위주, fed_speeches Waller 달러 국제역할·Cook welcome remarks 비정책성) [neutral]

📰 매체·SNS — pb-news 1,800

• 한국 매체 (fresh, 7/5): 강훈식 "반도체 추가세수로 미래대응기금 신설" / 한은 "자산운용 AI 도입 전략적 필수·초기 단계" / 상반기 K-푸드 수출 70억달러 역대 최고 (라면 +27.9%)
• 글로벌 IB (18건): GS Kostin "2026 전망 double down" + "시장 선호 AI 종목 집중 확대" (강세) / JPM "S&P 500 target 상향 + 2 strong buys" / BofA "또 다른 8,000 S&P 클럽 합류 — 단 there's a catch" (신중) / BlackRock 주간 코멘터리·UBS CIO House View 유지 — [IB 이견: GS·JPM 강세 vs BofA 신중, 강세-조정 병존]
• 한국 함의: GS AI double-down → SOXX·SK하이닉스·삼성전자 우호 vs BofA 여름 조정 경고 = 반도체 반등 진위 이견 지속

📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 1,800 (4h 371건·tier1 135)

• 종목 강도 미산출 — 1,605 deep-analysis LLM 분석 실패 + 1,825 deep-analysis(evening 10h 윈도우) 미발화, 주말 저활성 (1,800 4h 371건 정량만)
• Top 키워드/buzz (주말 최상위): 트렌드포스 DRAM 계약가 +13~18% 전망 / JP모건 KRW '원화의 고충' / 롯데 본점 반클리프 중국 관광객 (소비 회복 단서)
• [1단계 원문 — views 6,229 / forward 100 · 본 brief 최상위] "롯데 본점 반클리프 아펠 오픈부터 대부분 중국인 관광객" — 인텔리를 위한 고품격 투자철학 살롱.

선정 근거: views·forwards 절대값 최상위 + 중국 소비 회복 단서 결정성

• [1단계 원문 — DAJU 리포트] "삼성중공업 목표주가 40,000원 매수 유지, 2Q26 영업이익 3,571억 (FDC까지 사업역량 확대)" — 조선 실적 fact

🧠 시황애널리스트 view + Naver 리서치 — pb-telegram 1,800

• 이재만·이경수 (하나, 7/5 06:15 주간 퀀트) — "AI 위주 글로벌 실적 상향 지속, Non-AI는 에너지·소재 위주 하향. AI 실적 쏠림 고착화 — IT·산업재 발달한 한국·대만·일본·미국·독일 위주 실적 상향" / 다음주 이벤트: 7/14 미국 빅뱅크 어닝 개막 (GS·C·WFC·JPM)
• 나머지 6인 (한지영·이경민·이그전·김경훈·서상영) — 본 윈도우(24h) 발화 없음 (주말·직전 cycle carry)
• Naver 리서치 4 카테고리: 24h 신규 0건 (주말 크롤러 미가동)
• cross-check: 이재만 'AI 실적 상향 지속·한국 수혜' 강세 stance ↔ 트렌드포스 DRAM fact 정합 = 반도체 이익모멘텀 측 보강, 단 7인 중 1인 발화만으로 컨센 판정 유보 (월 7/6 회귀)

💹 시장 — pb-market 1,800 (KOSPI 미수신 → 1,530 확정 carry)

• KOSPI 8,088.34 (+5.76%) / KOSDAQ +6.53% (실측 ~866선 교차검증)
• 거래대금 Top: 삼성전자 309,500 (+8.2%) / SK하이닉스 2,425,000 (+10.9%) / SK스퀘어 (+4.2%) / 삼성전자우 208,000 (+10.2%) / 삼성전기 (+3.3%)
• 변동률 Top: SK하이닉스 단일종목 레버리지 ETF 다수 +23~29% (반도체 레버리지 자금 집중)
• breadth: 상승 595종 (62.6%) / 하락 321종 (33.8%) — A-D ratio 0.65, 상·하한가 0건
• 외인 일별 5일: 6/29 -70,500억 / 6/30 -25,157억 / 7/1 -11,592억 / 7/2 -30,355억 (검은목요일) / 7/3 -20,458억 — 5일 연속 순매도 -15.81조, 매도 강도는 7/1 둔화 후 7/2 재확대
• 기관 일별 5일: 6/29 +15,734억 / 6/30 +16,117억 / 7/1 -14,066억 / 7/2 -35,858억 / 7/3 +38,514억 — 7/3 대량 매수로 V자 반등 흡수

🔥 테마 흐름 — pb-themes 1,530 (금요일 종가 고정)

• 반도체 대표주(생산) +7.48% — SK하이닉스 +10.9%·삼성전자 +8.2% (트렌드포스 DRAM 계약가 상향 + ASP 인상 추진)
• 증권 +5.57% — 삼성증권 +10.4%·NH +8.5%·키움 +8.1% (지수 급반등 거래대금 수혜)
• 전선 +5.58% — 대원전선 +8.8% (AI 데이터센터 전력 인프라)
• 마이크로 LED +5.14% / 페라이트 +4.92% / 제대혈 +4.31%
• 약세 Bottom: 미디어·백화점·영화·MLCC 0.00% (거래 부진)

📈 종목·테마·수급

📊 외인·기관 수급 (5일 + forced crowding)

• 외인 그룹: 5일 -158,062억 (-15.81조) 연속 순매도, 매도 top2 (삼성전자·SK하이닉스) 집중도 ~100% (후반 단계) — 1,800 종목별 5일 미수신, 7/4 morning 확정치 100.7% carry
• 기관 그룹: 5일 +20,441억, 7/3 단일 +38,514억 대량 매수 (V자 반등 주체) — 외인 매도를 기관이 흡수하는 수급 구도
• 외인 시총 비중 42.2% (Top 200) — 연초 이후 156조 순매도 누적, 원화 -6% 동반

📈 ETF 자금 흐름 (네이버 finance)

• 자금 이동 패턴: KODEX 레버리지 +11.87% (2× 지수, 강세 베팅 가속) / KODEX 200 +6.06% / 반도체 3종 평균 +2.44% (KODEX 반도체 +5.34%·TIGER 반도체 +6.00%) ↔ KODEX 인버스 -5.79%·인버스2X -10.71% (약세 베팅 청산). 미국 S&P500 ETF -1.14%·나스닥100 -1.36% (미국 반도체 약세 반영) vs 한국 반도체 ETF 강세 = 한국 단독 반등 확인. AI 인프라(네트워크) RISE +4.09% (전력·광통신 강세) vs KODEX 미국AI광통신 -5.77% (미국 SOXX 동조)

📋 주요 공시 — DART HIGH

• 1,800 DART direct HIGH·MEDIUM 0건 (alpha-pulse-disclosure 12회 연속 degraded, LOW 기타만) — 어닝 시즌 본격화(7/7 삼성전자)는 익주 확정, 주말 공시 공백 자연

🎲 시나리오 (익일 09:00~15:30 KST + 야간 NY 종가 carry baseline, D+1)

• Base 50% — KOSPI 7,950~8,200 (±1.5%), 기대 +0.3% (D+1) 핵심 가정: DRAM fact·이란 완화 선반영 소폭 갭상승~횡보, 외인 순매수 미확정으로 추격 부재 ↔ 🎯 트리거 추가 발동 없음 (환율 발동분 이월 반영 완료)

• Bull 28% — KOSPI 8,250~8,450 (+2~4%), 기대 +3% (D+1) 핵심 가정: 외인 순매수 전환 + 미국 재개장 SOXX 반등 + 7/7 잠정실적 기대 선반영 ↔ 🎯 Bull 외인 순매수 전환 (+3조 시 강발동)

• Bear 22% — KOSPI 7,750~7,900 (-2.5~-4%), 기대 -3% (D+1) 핵심 가정: 미국 재개장 SOXX 3일째 약세 전이 + 외인 -3조 재확대 + 환율 1,570 재돌파 ↔ 🎯 Bear 외인 -3조 1건 이상 추가 발동

• 종합 기대 수익률 (확률 가중): +0.33% (D+1)

• 시나리오 MDD (Bear 발현 시): -4.5% (D+1 max)

• R/R = 기대 / |MDD| = 0.33 / 4.5 = 0.07 → 〈비대칭 매우 큼 (Bear risk 강한 우위, defensive 의무)〉

• 〈🔻 양극화 시나리오 (Base 우위, 양 끝 비중 동시)〉 — Base 50% + Bull 28% + Bear 22%

• → View·Action 정합 cross-check: R/R 0.07 + Bear 환율 발동 이월 → 방어 기조·cash 41%·조건부 기계적 복원 정합 ✅ (음수 아닌 소폭 양(+)이나 비대칭 하방 우위로 방어 유지 정당)

🔧 메타

자체 점검: 1/5 정상 (주말 휴장 — pb-market·pb-public-api·pb-news·pb-telegram 4명 결손·stale, pb-themes 금요일 종가 고정)

• pb-market: ⚠️ 데이터 결손 — 1800 KOSPI 미수신 (1530 확정 8,088.34 carry), alpha-pulse-news 18회·disclosure 12회 연속 degraded (DART direct·KIS 정상으로 임팩트 제한), 종목별 5일·forced crowding 미수신 (7/4 carry)
• pb-public-api: ⚠️ 데이터 결손 — FRED DXY·USD/KRW parse error (regime live 1,530.15 보강, ECOS 6/26 1,545.3 cutoff), WTI 6/29 cutoff, ndx·gold yahoo fallback
• pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 + 결손 — 글로벌 매체 WSJ 2025-01 회귀 (DeepSeek rout 헤드라인 현 view 부적합, 한국 매체·글로벌 IB는 fresh 정상), X 매크로 9계정 제목 결손
• pb-telegram: ⚠️ 측정 불능 — 1825 deep-analysis(evening 10h 윈도우) 미발화 + 1605 LLM 분석 실패 (종목 강도·센티 미산출), 4h 정량·7인 view 1인·buzz 정상
• pb-themes: cron stale — 금요일 종가 고정 (주말 무거래 자연 stale), 전선 테마-구성종목 % 괴리 관측 잔존

Bull/Bear watcher: 🔴 발동 1건 (환율 1,530) / ⚠️ 근접 1건 (US10Y 4.48) / 🔵 정상 4건 (외인-2.05조·WTI $71.87·VIX 16.59·KOSPI+5% Bull)

다음 검증: 월 7/6 500 cron (FRED 환율·DXY·WTI cutoff 회복) / 705 deep-analysis (LLM 종목 강도 정상화) / 900 cron (KIS 회귀·외인 7/6 일별 — cash 복원 재판정·KOSDAQ artifact·watcher 오발동 재측정)

escalation: Pending 6건 (②KIS 정량 stale·④FRED 환율/WTI parse·⑩WSJ 1년+ 지연·⑫X 매크로 결손·⑬telegram deep-analysis LLM 실패·⑭KOSDAQ index artifact) / 신규 후보 0건 — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md

장기 미해결 6건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md

오늘의 한 줄 — 주말이 반등에 얹은 숫자는 트렌드포스의 DRAM +13~18%, 남긴 숙제는 여전히 외인 -15.81조 — 복원의 방아쇠는 월요일 실측, 그때까지 cash 41% 그대로.