📅 정시 brief — evening

검은 월요일 -8.29% 폭락 바로 다음날, 코스피가 +8.18% 완전 V자 반등으로 '8천피'를 되찾았다.

야간 미국 반도체 comeback과 SK하이닉스 NVIDIA 2개년 LTA·HBM4 확정이 SK하이닉스 +15.9%·삼성전기 +18.4% 일제 갭반등으로 실현되며 950종목 중 786종목(82.7%)이 오른 광범위 회복이었다.

다만 외국인은 6/9에도 -1.36조 5일 연속 순매도로 매수 전환에 실패했고, 반등을 끌어올린 주체는 기관 단일 +1.84조였다.

환율은 장중 1,556원에서 1,516원으로 내려섰으나 US10Y 4.55%·DXY 120은 위험회피 잔존 단서로 남는다.

단일 -8% 직후 +8%의 변동성 극단은 추세 재개로 단정하기 이르며, 외인 매수 전환 confirm 전까지 추격 자제·cash 25% 유지가 적정한 자리로 판단된다.

📌 핵심 요약

• NY 종가: SPX 7,405.73 (5일 -2.56%) / NASDAQ 25,930 (5일 -4.3%) / DOW 50,786 — 반도체 단독 comeback (SOXX +5.87% / SMH +5.00% / NVDA +1.73%) vs 메가캡 약세 (MSFT -1.18% / AAPL -1.89%), 미국 선물 ES·NQ 시간외 +0.3~0.6% 회복
• NY 매크로: US10Y 4.55% (5일 +0.10, 4.5% 위험회피 진입) / VIX 21.51 변동성 상향 / DXY 120.08 강세 / WTI 이란 휴전에 90달러대 안정 / 환율 FRED 1,556원이나 장중 1,516원 하향
• 익일 baseline view: 유지 [국면: 변동성 확대] — 검은 월요일 -8.29% 다음날 +8.18% 완전 V반등이나 외인 6/9 -1.36조 매도 미전환, 단일일 변동성 극단으로 추세 단정 보류
• cash 25% 유지 (직전 closing 25%, 인계) — Bull 코스피 +5% 발동에도 외인 5일 매도 미전환·환율 잔존으로 복원 보류
• 한국 마감: 코스피 8,096.93 (+8.18%) / 코스닥 1,293.40 (+9.01%) — 전일 폭락분 완전 회복, 사상 최강급 단일일 반등, 레버리지 +17.5%·인버스2X -17.5% 강세 베팅 일변도
• 반도체 일제 갭반등 — SK하이닉스 +15.9% / 삼성전기 +18.4% / 삼성전자 +9.0%, 전기전자 섹터 +11.12% 단독 견인
• 기관 6/9 단일 +1.84조 대량 매수가 반등 주도 ↔ 외국인 -1.36조 5일 연속 순매도 잔존 (매수 미전환)
• NY 야간 → 한국: SK하이닉스 NVIDIA 2개년 LTA·HBM4 수요 확정 fact가 +15.9% 갭반등으로 실현 / 단 US10Y 4.55%·DXY 120은 외인 매도 압력으로 잔존
• 🟢 Bull 코스피+5% [✅ 발동] (+8.18%) ↔ 🔴 Bear 외인 5일-15.14조 [✅ 발동] 양립 — 단일일 과매도 반등 vs 구조적 외인 매도 binary 구도

📊 시장 분석

• 코스피 8,096.93 (+8.18%) — '8천피' 하루 만에 회복, 검은 월요일 폭락분 완전 V반등
• 코스닥 1,293.40 (+9.01%) — 양시장 동반, 3월 이후 최대 상승폭
• SPX 7,405.73 (5일 -194 / -2.56%) — 반도체만 단독 comeback
• VIX 21.51 (5일 +6.19) — 변동성 상향 잔존, 안정 미회복
• US10Y 4.55% (5일 +0.10) — 4.5% 위험회피 구간 진입
• DXY 120.08 (5일 +1.20) — 달러 강세, 환율 압력 동조
• USD/KRW 1,555.96 (FRED 5일 +52, 장중 1,516원 하향)
• WTI 90달러대 — 이란 휴전에 100달러 하회 안정

🇺🇸 NY 시간외 carry: SPX 7,405.73 (5일 -2.56%) + 미국 선물 ES 7,438 (+0.30%)·NQ 29,641 (+0.63%)·YM 50,925 (+0.14%) 약세 후 시간외 회복.

반도체 ETF SOXX +5.87%·SMH +5.00% 단독 강세 vs 메가캡 약세 (MSFT 5일 -10.59%·AMZN 5일 -6.14%) 양극화.

텔레그램 NY 야간 fact — 마이크론 +9.9%·테슬라 +4.59% 강세, 차익실현 매물 소화 병존.

🇰🇷 한국 시장 당일 종합 — 마감은 코스피 +8.18% / 코스닥 +9.01% 검은 월요일 폭락분 완전 회복으로, 전기전자 +11.12% 단독 견인 + 의료정밀 +10.88%·기계 +5.85%·금융 +5.60%·증권 +5.21% 동반 광범위 강세 국면이다.

야간 미국 반도체 comeback(SOXX +5.87%)이 SK하이닉스 +15.9%·삼성전기 +18.4%로 spillover되며 소캠·HBM·온디바이스AI·뉴로모픽·CXL 등 반도체 cluster 일괄 진입이 모멘텀을 주도했다. 950종목 중 786종목(82.7%) 상승·A-D ratio 0.85 광범위 회복이나 상한가 1건으로 froth는 제한된다. forced crowding은 외인 5일 -15.14조 중 top2(삼성전자 -10.09조·SK하이닉스 -4.63조) 97.2% 집중도로 후반 단계가 잔존하며, 결정적으로 반등을 끌어올린 주체는 외인이 아니라 기관 6/9 단일 +1.84조 대량 매수였다 — 외인은 6/9에도 -1.36조 5일 연속 순매도로 매수 전환에 실패했다. SK하이닉스 NVIDIA 2개년 LTA·HBM4 수요 확정·ADR 주주환원 개시가 반등 narrative를 형성했으나, 환율 1,516원 하향에도 US10Y 4.55%·DXY 120·VIX 21은 위험회피 잔존 변수로 남는다.

마감 후 텔레그램 센티는 +52 강세 우위로 단조 회복했으며, 익일 baseline은 +8% 반등분 유지 여부 + NY 야간 반도체 후속 + 외인 6/9 -1.36조 매도 전환 confirm 3 변수가 갭을 결정하는 자리로, 단일일 과매도 반등이 추세 재개로 이어질지는 외인 5일 매도 전환 여부에 달려 있다.

narrative 종결 — 익일 baseline은 단일 +8.18% 급반등분 유지 + 야간 NVDA·SOXX 흐름 + 환율 1,510 하향 confirm가 갭을 결정하며, 외인 매수 미전환·기관 단독 매수 구도에서는 갭반등분 일부 되돌림 횡보가 중심 가설로 보인다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (선제 매수 후보)

매치 80종 — 검은 월요일 폭락으로 이익모멘텀 unbroken 종목 다수 과매도권 잔존. mean-reversion 매수 후보 watchlist (진입 전 catalyst 검증·sizing은 정훈님 별도 판단): 1.

동국제강 (460,860) — 1주 -12.6% / 1M -37.2% · DART EPS YoY +155.1% — 철강 실적 모멘텀, 과매도 갭반등 후보 2.

대우건설 (47,040) — 1주 -13.2% / 1M -35.9% · DART EPS YoY +247.8% — 건설 실적 턴, PF 보증료 할인 60% 확대 수혜 3.

포스코퓨처엠 (3,670) — 1주 -16.5% / 1M -33.5% · DART EPS YoY +101.8% — 2차전지 소재 과매도, ETF +3.24% 동조 4.

한미반도체 (42,700) — 1주 -5.6% / 1M -29.1% · DART EPS YoY +42.0% — HBM TC본더, 반도체 cluster 동조 후보 5.

두산에너빌리티 (34,020) — 1주 -13.7% / 1M -28.8% · B14 positive · DART EPS YoY +100.9% — 원전·SMR 전력, 과매도 6.

큐알티 (405,100) — 1주 -15.4% / 1M -29.6% · DART EPS YoY +816.0% — 반도체 신뢰성 평가, 실적 모멘텀 최강 7.

한전기술 (52,690) — 1주 -10.5% / 1M -30.7% · DART EPS YoY +45.9% — 원전 설계, AI 전력 인프라 8.

부광약품 (3,000) — 1주 -10.5% / 1M -29.4% · DART EPS YoY +489.7% — 제약 실적 턴 9.

메디아나 (41,920) — 1주 -23.6% / 1M -31.6% · DART EPS YoY +295.2% — 의료기기, 의료정밀 섹터 +10.88% 동조

🎯 View · Action · 트리거

🔥 익일 baseline view: 유지 [국면: 변동성 확대 / Pendulum: 공포 → 회복 진입 / Reflexivity: ⑤ Moment of Truth → ⑥ Twilight (반등 시도, 추세 재개 미확정)] — 단일 +8.18% 완전 V반등이 Bull 코스피 +5%를 발동시켰으나 과매도 mean-reversion 성격, 외인 6/9 -1.36조 매도 미전환 + 기관 단독 매수 구도로 외인 전환·환율 1,510 하향 confirm 전까지 추격 자제·defensive 골격 carry

💵 cash 25% 유지 (직전 closing 25%, 인계) — Bull 코스피 +5% 발동에도 외인 5일 -15.14조 매도 미전환 + 환율 1,556원(장중 1,516 하향) + VIX 21 위험회피 잔존으로 신규 복원 보류.

추가 조건: 외인 6/9 일별 매수 전환 + 환율 1,510 하향 동시 confirm 시 cash -3%p 복원 / 갭반등분 -2% 되돌림 + 환율 1,560 재돌파 시 cash +2%p 누적

🎬 행동 가이드

• 야간 NY 강세 spillover (NVDA·SOXX +2% 추가 가속 + 미국 선물 강세): 반도체·HBM·전력기기 selective 분할만, cash 25% 유지 — 추격 자제·외인 전환 confirm 전제.

다음 cycle 외인 6/9 일별 1,800 cron·환율 추적

• 야간 NY 약세 spillover (메가캡 추가 약세 + US10Y 4.6%+ 재상승 + 환율 1,560 재돌파): cash 25% + 추가 매도 보류 — 단일 -8% 후 +8% 변동성 극단, 투매·추격 양방향 자제.

진입은 외인 매수 전환 후 한정

• 야간 횡보 (±0.5%): cash 25% 인계, 외인 6/9 일별·환율·반도체 갭 유지 여부 추적 우선, unbroken-dip watchlist는 외인 전환 confirm 후 trigger
• 헷지·동결 — 쿠팡 개인정보 유출 1.4조 과징금 심의 (텔레그램 강도 -55 약함, 이번 brief 약세 1위), 규제 리스크 단기 압박 모니터

🎯 종목 Top 1·2픽:

• Top pick 1 — SK하이닉스 (거래대금 2위·텔레그램 +88 최강도·HBM·NVIDIA LTA 다중 cross): +15.9% 급등 직후 추격 자제, 진입 2,080,000원(-6% 조정) 분할, 1차 target 2,450,000(+11%), stop-loss 1,980,000(-11%). NVIDIA 2개년 LTA·HBM4 수요 급증·ADR 주주환원 catalyst. Sizing cash 25% 中 1.5%
• Top pick 2 — 효성중공업 (텔레그램 +55 강함·764kV 변압기 4.2조 수주): 전력기기 탑픽, 진입 현 분할, target +13%, stop-loss -8%. ESS·온사이트 BTM·북미 전력 인프라 장기 성장 가시성. Sizing cash 25% 中 1.0%

🎯 Bull/Bear 트리거:

• 🟢 Bull 코스피+5% [✅ 발동] — +8.18% 임계 초과, 단 단일일 과매도 반등 성격 — bullbear_watcher 동기
• 🔴 Bear 외인 5일-15.14조 [✅ 발동] — -3조 임계 5배, top2 97.2% 집중 carry — bullbear_watcher 동기
• 🔴 Bear 환율 1,556원 [🔴 사실상 발동] — 1,480 임계 초과, 단 장중 1,516원 하향으로 상단 일시약화 — bullbear_watcher 동기
• ⚠️ Bear US10Y 5% [⚠️ 임박, 거리 정량] — 현재 4.55% / 5% 임계-0.45%p 거리, 5일 +0.10 상승 단조 — bullbear_watcher 동기
• 🔵 Bear VIX 30 [🔵 미발동, 가능성 30%] — VIX 21.51, 30 임계 -8.5p 거리 — bullbear_watcher 동기
• 🟢 Bull 외인+3조 [🔵 미발동] — 6/9 일별 -1.36조 5일 연속 매도 잔존, 매수 미전환 — bullbear_watcher 동기
• 현 시점 발동 fact: Bull 코스피 +5% 발동(+8.18%) ↔ Bear 외인 5일·환율 발동 carry 양립. cash 25% 유지 정합 — 단일 반등을 추세로 단정 않고 외인 전환 confirm 후 복원 trigger

🕐 주중 카운트다운: 6/9(오늘) 외인 6/9 일별 1,800 cron 정확화 / 6/10 세미티에스 코스닥 합병상장 거래개시 / 5월 미국 CPI 발표 임박 / 6월 FOMC 카운트다운 (연준 인상 우려 핵심 변수)

📂 데이터 (직원 5명 종합)

📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 1,605 deep-analysis (4h, evening 10h 윈도우 1,825 cron 도착 전 lookback)

• 센티 +52 (AI·반도체 중심 강세 속 매크로 불확실성 혼재, 전반 낙관 우위)
• Top 키워드: AI 12회 / 반도체·HBM 10회 / SK하이닉스 6회 / 데이터센터·칠러 5회 / LG전자 4회 (4h 500건 윈도우)
• 종목 강도 — SK하이닉스 +88 최강도 (이번 brief 1위) / 브이엠 +75 강함 / LG전자 +65 강함 / 성호전자·디이에스 +62 강함 / 알테오젠 +58 강함 / 효성중공업 +55 강함 / 쿠팡 -55 약함 (이번 brief 약세 1위)
• [Tier1 원문 — views 2,178 / forward 48 · 본 brief 최상위] "Anthropic, TPU 확보 위해 350억 달러 규모 사모크레딧 조달 (Apollo·Blackstone)" — 인텔리 살롱 (16:05). 선정 근거: AI 인프라 대규모 투자 fact 결정성
• 주요 fact — SK하이닉스 빅테크 복수 LTA·NVIDIA 2개년 LTA·HBM4 급증 +15%대 폭등 / 브이엠 반도체 식각·에칭 52주 신고가 +23% / 성호전자 자회사 디이에스 삼성전자 HBM 칠러 110억 수주 / 효성중공업 764kV 초고압변압기 4.2조 수주 / 삼성전자 자사주·배당·차량용 메모리 +180%

🧠 시황애널리스트 view + Naver 리서치 — pb-telegram 1,530 (12h)

• 한지영(키움) — "코스피 폭락 코멘트: 문제는 속도, 그 외 OK" + "안도의 반등" / stance: 펀더멘털 OK, 속도 조정 우려
• 서상영(사제콩이) — "이란 안정 속 강세 기대 vs 매물 소화 지속", MSCI 한국 ETF +5.96%·필라델피아 반도체 +5.61%, 단 레버리지 ETF 550억 유동성 차익실현 경계 / stance: 강세 기대 우위, 매물 소화 병존
• 이경민(대신 FICC) — "서킷브레이커에서 매수 사이드카로 하루 만에 급반전", 14:15 코스피 +7.53%·환율 1,516원 / stance: 급반전 인정, 구두개입 무력
• 이그전(KB) — "대규모 물적자본 확충 고성장 한동안 불편, 유상증자 IPO만큼 주목 (알파벳 847.5억 자본확충·SpaceX IPO)" / stance: 자본조달 부담 caution
• 김경훈(탑다운, DAOL) — "역사 새로 쓴 테슬라, 2차전지도 가즈아" / stance: 강세
• 발화 없는 persona: 김경훈바텀업 — 본 윈도우 발화 없음 (직전 cycle carry)
• [7인 합의: 안도 반등·강세 기대 우위 (한지영·서상영·이경민·김경훈) vs 이그전 자본조달 부담 단독 caution]
• Naver 리서치 24h — [시황·신한] Global Platform Weekly (급등 후 조정 구간) / [투자·키움] 증시 지지력·회복력 테스트 / [경제·iM] "고삐 풀린 원화 1,550 돌파, 외인 대규모 순매도 주요 원인" / [경제·iM] "3고 현상 악재지만 위기 시그널 아니다"
• → 7인 합의(안도 반등) ↔ Naver 시황 '급등 후 조정' 톤 = analyst 안도 반등이 +8.18% comeback으로 실현, 단 서상영 '매물 소화'·이그전 자본조달 부담 caution 병존 — 외인 전환 confirm 전 defensive carry 정합

💹 시장 — pb-market 1,535 (1,800 cron 도착 전, 1,535 near-close 흡수)

• 외인·기관 일별 누계 (5일):
  • 6/2: 외인 -4.96조 / 기관 +1.22조
  • 6/4: 외인 -5.25조 / 기관 +1.40조 (외인 정점)
  • 6/5: 외인 -2.82조 / 기관 -1.35조
  • 6/8: 외인 -0.75조 / 기관 -1.44조 (검은 월요일)
  • 6/9: 외인 -1.36조 / 기관 +1.84조 (반등일 — 기관 단독 대량 매수, 외인 매도 잔존)
• 외인 5일 -15.14조 / 기관 +1.66조 — 외인 5일 연속 순매도, 6/9 반등은 기관 +1.84조가 주도
• 외인 매수 상위 (당일) — 기아 +918억 / 후성 +185억 / 카카오뱅크 +180억 / 미래에셋생명 +81억 / 기업은행 +52억 (반등일 외인 개별 선별 매수)
• 기관 매수 — 카카오뱅크 +36 / 미래에셋생명 +23 / 후성 +14 / 한화손해보험 +13 / 팬오션 +12 (금융·보험 동조 매수)
• 섹터 강세 — 전기전자 +11.12% / 의료정밀 +10.88% / 기계 +5.85% / 금융 +5.60% / 증권 +5.21% ↔ 통신 -0.13% 유일 약세

📊 외인·기관 수급 + forced crowding

• forced crowding — top2 (삼성전자 5일 -10.09조 + SK하이닉스 -4.63조 = -14.72조) / 시장 외인 5일 -15.14조 = 97.2% 집중도, 반도체 단일 forced crowding 후반 단계 잔존
• 6/9 외인 일별 -1.36조 (6/8 -0.75조 대비 매도 소폭 재확대) — Bull 외인 +3조 미발동, 반등은 기관 +1.84조 주도 구도 confirm

🔥 테마 흐름 — pb-themes 1,530

• 소캠(SOCAMM) +12.13% — 티에프이 +20.0%·펨트론 +19.5%·SK하이닉스 +16.0%·심텍 +15.2%, 차세대 메모리 모듈 모멘텀
• 온디바이스 AI +10.84% — HPSP +20.9%·에이팩트 +19.8%·삼성전기 +18.4%, 반도체 cluster 동조
• HBM(고대역폭메모리) +10.81% — 테크윙 +21.0%·고영 +20.7%·피에스케이홀딩스 +19.5%, NVIDIA HBM4 수요 확정
• 반도체 대표주(생산) +10.68% — SK하이닉스 +16.0%·삼성전자 +9.0%·DB하이텍 +7.0%
• 반도체 장비 +9.95% — 브이엠 +27.7%·싸이맥스 +24.8%·피에스케이 +24.3%, DRAM 투자 회복 수혜
• 뉴로모픽 반도체 +8.90% [신규] — 반도체 cluster 후속 일괄 진입
• CXL(컴퓨트익스프레스링크) +8.68% [신규] — 차세대 메모리 인터커넥트
• [관찰: 약세 전환] 통신·인터넷 대표주·조선 +0.00% — 어제 방어주, 반도체로 rotation 명확

🕐 시간대별 흐름 + 테마 회전 (09:00~17:00 종일 + 마감 후)

• 09:00 — 검은 월요일 -8.29% 다음날 야간 미국 반도체 comeback carry 갭상승 출발, 반도체 cluster 선두 진입
• 11:00 — 소캠·HBM·온디바이스AI 강세 주도, SK하이닉스 +14%대 폭등 (NVIDIA LTA·HBM4 narrative)
• 13:00 — 반도체 대표주(생산)·기판·시스템반도체 [신규] 진입, 코스피 +7%대 '8천피' 회복
• 15:00 — 뉴로모픽·CXL [신규] 후속 cluster 진입, 마감 직전 +8.18%로 추가 가속
• 17:00 — 마감 후 효성중공업 764kV 4.2조 수주·알테오젠 ALT-B4 유럽 특허 등 개별 호재, 텔레그램 센티 +52 강세 잔존
• 종일 회전 패턴: 반도체 cluster (09:00 선두) → 소캠·HBM·온디바이스AI (11:00 주도) → 반도체 대표주·기판·시스템반도체 (13:00 확산) → 뉴로모픽·CXL (15:00 신규) → 개별 수주·특허 호재 (17:00). 반도체 단일 cluster 종일 5단계 확산 + 통신·인터넷·조선 방어주 후퇴 rotation 명확.

📈 ETF 자금 흐름 — pb-market 1,535

• 자금 이동 패턴: KODEX 레버리지 +17.53% / KODEX 반도체 +11.76% / SOL AI반도체소부장 +10.48% / RISE 네트워크인프라 +11.13% / KODEX 코스닥150 +6.14% 강세 베팅 일변도 ↔ KODEX 인버스 -9.44% / 인버스2X -17.48% / TIGER 휴머노이드(한국) -2.36% 약세.

미국 S&P500 ETF -1.08%로 자금 한국 반도체 집중, 강세 베팅 가속 confirm

📋 주요 공시 — DART HIGH (전체 200건, HIGH 30건)

• [HIGH] 금호건설·코스모화학·자이에스앤디·한전산업·삼호개발·플레이그램 — 단일판매·공급계약체결 (수주)
• [HIGH] 핸즈코퍼레이션·메타랩스·메타케어 — 유상증자 결정 (메타랩스·메타케어 60억 제3자배정)
• [HIGH] 인카금융서비스 — 자기주식취득신탁계약체결 (정정)

🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 1,501

• US10Y 4.55% (5일 +0.10 / 1M +0.19 / 3M +0.42) — 상승 추세 정착, 4.5% 위험회피 진입
• US2Y 4.17% (5일 +0.19) — 단기 더 큼
• US30Y 5.01% (5일 +0.02) / T10Y2Y 0.41 (5일 -0.01 / 1M -0.08) — 완만 flattening
• VIX 21.51 (5일 +6.19) — 변동성 상향, 안정 미회복
• DXY 120.08 (5일 +1.20) — 달러 강세
• high_yield spread 2.76 / IG spread 0.74 — 신용 spread 안정 (시스템 risk 아님)
• 금리-주식 영향 — US10Y 4.55% 위험회피 임계 돌파 + DXY 120 강세 = 반도체·성장주 DCF 할인율 압력 잔존.

단 신용 spread 안정 + 칩 comeback으로 금리·달러발 조정 성격 유지, US10Y 5% 본격 돌파 시 위험회피 가속 warning. Fed Model spread +7.65%p 한국 Yardeni 매수 신호 carry

• 금리 관련 인사 발언: [hawkish] Barr (6/6) "Deregulating in a Financial Boom: What Could Go Wrong?" 금융 호황기 규제완화 경계

📰 매체·SNS — pb-news 1,430

• [yonhap] 코스피 장중 7% 넘게 급등 '8천피' 회복 — 기술주·시총주 반등
• [yonhap] 쿠팡 와우회원가 허위광고 법정최고 5억 과징금 + 개인정보 3,300만건 유출 1.4조 과징금 심의 — 플랫폼 규제 리스크
• [yonhap] HUG PF대출보증료 할인폭 최대 60% 확대 — 건설사 유동성 애로 단기 해소
• 글로벌 IB sell-side view:
  • GS Kostin: 코스피 목표 12,000 상향 + 추가 35% upside + Taiwan Buy 상향 (6/3, Bloomberg) — 한국 강세 신호
  • MS Wilson: 금요일 selloff "healthy reset", fresh rally 셋업 (6/8) ↔ "S&P 추가 5~7% 하락 후 바닥" (6/5) 양면
  • BofA Hartnett: S&P 신고가 종목 4%뿐 = March 2000 echo (6/3) — mania 경고
  • BlackRock Fink: 유가 $150 시 글로벌 침체 경고, 단 미국 주식 overweight 유지
  • UBS Haefele: Solid AI fundamentals should support stocks further (6/4) — AI 펀더멘털 지지
  • [IB 이견: GS·MS·UBS bullish vs BofA Hartnett dot-com 경고] — 한국 함의: GS 12,000·MS healthy reset이 SK하이닉스·MSCI Korea 반등 narrative, Hartnett mania cross-check

🎲 시나리오 (익일 09:00~15:30 KST + 야간 NY 종가 carry baseline, D+1)

• Base 45% — 코스피 7,950~8,200 (±1.5%), 기대 +0.3% (D+1) 핵심 가정: +8% 반등분 유지 + 외인 매도 둔화 지속 + 기관 매수 carry, 환율 1,520 횡보, 추가 가속·되돌림 모두 제한 ↔ 🎯 Bull/Bear 트리거 추가 발동 없이 반등분 carry 유지

• Bull 30% — 코스피 8,300~8,500 (+2~5%), 기대 +3.5% (D+1) 핵심 가정: 외인 6/9 일별 매수 전환 confirm + 반도체 +2% 추가 + 환율 1,510 하향 + 야간 NVDA·SOXX 강세, 과매도 mean-reversion 본격화 ↔ 🎯 Bull 외인 +3조 또는 코스피 추가 가속 발동

• Bear 25% — 코스피 7,700~7,900 (-2~5% 되돌림), 기대 -3.5% (D+1) 핵심 가정: 외인 매수 미전환 (기관 단독 매수 한계) + 차익실현 매물 출회 (서상영 '매물 소화' realize) + US10Y 4.6% 재돌파 + 환율 1,560 재상승, dead-cat 반락 ↔ 🎯 Bear US10Y 5% 임박 격상 또는 환율 1,560 재돌파 추가

• 종합 기대 수익률 (확률 가중): +0.4% (D+1)

• 시나리오 MDD (Bear 발현 시): -5% (D+1 max)

• R/R = 기대 / |MDD| = 0.08 → 비대칭 매우 큼 (Bear risk 강한 우위) — 단일 +8% 급반등 직후 되돌림 risk가 추가 상승 여지를 압도, defensive cash 유지 정합

• 〈🔻 binary 분기 (양 끝 시나리오 우위)〉 — Bull 30% + Bear 25%, 단일일 과매도 반등 vs 외인 미전환·차익실현 양 끝 동시

• → View·Action 정합 cross-check: R/R 0.08 (Bear 강한 우위) + Bull 코스피 +5% 발동에도 외인 5일 미전환·기관 단독 매수 → cash 25% 유지 결정 정합 ✅ (급반등 추격 자제, 외인 전환 confirm 후 cash -3%p 복원 trigger)

🔧 메타

자체 점검: 5/5 정상 (evening 17:59 발화로 pb-market 1,800·pb-telegram 1,825 cron 도착 전 — 마감 1,535 near-close·외인 6/9 일별·텔레그램 1,605 4h 흡수 lookback, 자동 cron 18:30 발화 시 1,800·1,825 정상)

• pb-market: 1,800 cron 도착 전 — 1,535 near-close 흡수, 외인 6/9 일별 -1.36조·종가 +8.18%는 1,800 cron 회귀 후 정확화 (manual·조기 trigger timing)
• pb-telegram: 1,825 evening 10h 윈도우 cron 도착 전 — 1,605 4h 단독 흡수 lookback, 마감 후 종합 센티는 1,825 cron 회귀 후 정확화
• pb-public-api: ⚠️ 측정 불능 — WTI FRED parse error / NDX·gold yahoo fallback 잔존 (측정 정상) Bull/Bear watcher: 🟢 발동 1건 (코스피 +5% = +8.18%) / 🔴 사실상 발동 3건 carry (외인 5일 -15.14조·환율 1,556·환율 장중 1,516 하향 약화) / 🔵 미발동 4건 잔존 (US10Y 5%·VIX 30·외인 +3조·WTI $100) 다음 검증: 1,800 cron (pb-market 외인 6/9 일별·마감 종가 정확화) / 1,825 cron (pb-telegram evening 10h 윈도우 종합 센티) / 1,501 cron (pb-public-api WTI parse·gold fallback 회복)

오늘의 한 줄 — 코스피 +8.18% '8천피' 완전 V회복은 반도체 comeback 실현이나 외인 -1.36조 5일 연속 매도 잔존·기관 +1.84조 단독 주도, R/R 0.08 비대칭은 추격을 막아 cash 25% 유지로 외인 전환 confirm 대기. ※ 본 brief는 정훈님 1인 의사결정 보조용 정량 분석으로, 매수·매도 권유가 아닙니다.

escalation: Pending 5건 (②·④·고도화 패키지·⑩·⑪) / 신규 후보 ⑫ X 매크로 9계정 결손 — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md