📊 raki research
2026-06-07 07:29 KST

📅 정시 brief — morning

(주말·휴장 — 6/6 토·현충일 + 6/7 일 휴장, 직전 영업일 6/5 금요일 마감 기준. view·시나리오는 다음 거래일 월요일 6/8 개장 대상)

📌 핵심 요약

  • NY 종가: SPX 7,384 (1d -2.6% / 5일 -2.59%) / NASDAQ 급락 (QQQ -4.80%) / DOW 방어적 (DIA -1.35%) — 반도체 붕괴 주도 (SOXX -10.44% / NVDA -6.20%), Mag7 7종목 일제 약세, NQ선물 -4.79% 주말 추가 약세 잔존
  • NY 매크로: US2Y 4.05% (3M +0.51 — Fed 인상 repricing 본격) / US10Y 4.47% / VIX 15.4 (6/4 stale, 실제 급등 측정 대기) / gold 4,337 동반 하락 (금리충격형 매도) / 환율 야간 ~1,560원
  • 오늘(월 6/8) view: 축소 [국면: 변동성 확대] — 금리충격형 매도 + 환율 1,560원 + 외인 5일 -16.1조, 월요일 갭하락 baseline
  • cash 25% 유지 (직전 6/7 510 event-update 25% 대비 carry — 주말 무거래로 신규 발동 없음, Bear 3중 발동분 유지)
  • 6/5(금) KOSPI 8,160.59 (-5.54%) / KOSDAQ 1,297.02 (-5.98%) 마감 — 외인 5일 -16.1조 매도, 삼성전자+SK하이닉스 98% 집중 forced crowding 후반 단계
  • 전기전자 -7.23%·유통 -9.05% 붕괴 vs 은행 +3.10%·생명보험 +3.42% 방어 — 금융이 유일 피난처, 반도체發 매도 집중
  • 글로벌→KR: 한국 금요일 마감(-5.54%)은 미국 야간 크래시 이전 시점 — SOXX -10.44% 미반영분이 월요일 SK하이닉스·삼성전자 추가 갭하락으로 직결 압박
  • 텔레그램: 반도체 소부장(동진쎄미켐 강도 +58·솔브레인 +55·한솔케미칼 +50) + 구글 AI capex(+72 최강도) 부각, 비트코인 레버리지 -45 / 야간 센티 -15 혼조
  • 🔴 Bear 트리거 3건 발동 carry — 외인 5일-16.1조 + 환율 1,560원 + KOSPI -5.54% (VIX 30·WTI $100·US10Y 5%는 측정 대기·미발동)

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장 (6/5 금요일 — 금리충격형 급락)

  • SPX 7,384 (1d -2.6% / 5일 -2.59% / 1M +0.25%) — 금요일 단일 급락
  • NASDAQ — QQQ 705.06 (1d -4.80% / 5일 -4.50%) 빅테크 직격
  • DOW — DIA 509.7 (1d -1.35% / 5일 -0.21%) 상대 방어
  • SPY 737.55 (1d -2.58%) / IWM 281.65 (1d -3.55% 소형주 약세 심화)
  • 섹터 — XLK 테크 -6.66% / XLY 임의소비 -2.05% 약세 vs XLF 금융 +0.21% / XLV 헬스케어 +0.61% / XLE 에너지 -1.84% (방어 섹터만 생존)
  • 테마 ETF — SOXX 반도체 -10.44% / SMH -9.22% / ARKK 혁신 -6.97% (반도체 붕괴가 진앙)
  • Mag7 7종목 — NVDA -6.20% / TSLA -6.56% / META -5.51% / AMZN -3.06% / MSFT -2.66% / AAPL -1.25% / GOOGL -0.98% (전 종목 약세, 반도체 비중 클수록 직격)
  • VIX 15.40 (6/4 기준, 5일 -0.34) — 급락 이전 값, 실제 spike 미반영 (다음 갱신 대기)
  • 미국 선물 — NQ 29,026 (-4.79%) / ES 7,400 (-2.64%) / YM 50,936 (-1.42%) 주말 추가 약세 잔존

▶ 종합: 미국 시장은 SPX -2.6% / NASDAQ(QQQ) -4.8% / DOW(DIA) -1.35% 의 명확한 양극화 급락 — 진앙은 반도체다. SOXX -10.44%·SMH -9.22%는 단순 조정이 아니라 금리 인상 전환 공포가 growth·반도체의 DCF 할인율을 한꺼번에 끌어올린 '금리충격형 매도'다. US2Y 3개월 +0.51 급등이 보여주듯 시장은 인하가 아닌 인상을 가격에 반영하기 시작했고, NVDA -6.2%·TSLA -6.56% 등 Mag7이 일제히 무너지며 XLF·XLV 방어 섹터만 생존했다.

전형적 risk-off와 달리 gold까지 동반 하락(4,337, 5일 -138)한 점이 듀레이션·밸류에이션 리셋의 성격을 확인한다. NQ선물 -4.79%가 주말에도 추가 약세를 가리키는 만큼 모멘텀은 '하락 가속' 단계이며, 다음 catalyst인 인플레·고용 지표와 Fed 발언 톤이 반등·추가하락의 분기점이다.

한국 SK하이닉스·삼성전자에는 강한 부정 spillover가 불가피하다.

🌐 NY 매크로

  • US2Y 4.05% (5일 +0.06 / 1M +0.12 / 3M +0.51) — 상승 추세 정착, 단기금리 인상 repricing 주도
  • US10Y 4.47% (5일 +0.02 / 1M +0.04 / 3M +0.38) — 상승 추세 정착 (4.2~4.5% caution 구간 상단)
  • US30Y 4.97% (5일 -0.01) — 5% 목전 횡보
  • T10Y-T2Y 0.38 (5일 -0.09 / 3M -0.18) — flattening (단기금리가 장기 추월 속도)
  • VIX 15.40 (6/4 stale) — 실측 미반영
  • DXY 118.88 (5/29 stale) — 강세 잔존
  • gold 4,337.10 (5일 -138 동반 하락) / WTI 측정 불능 (FRED parse error, 텔레그램 USOIL +1.61% 중동 긴장 단서)
  • USD/KRW — ECOS 6/1 1,503.2 / 야간 호가 ~1,560원 (외환위기 후 최고, 연합 '공항 1,620원대' 보도)
  • 금리-주식 영향 — US2Y·US10Y 동반 상승 (3M +0.51·+0.38) + curve flattening → DCF 할인율 급등으로 반도체·플랫폼 최대 타격(SOXX -10.44% 실증). US10Y 4.47% caution 상단 + DXY 118.9 강세 → USD/KRW 1,560원 압력 → 외인 한국 이탈 가속 연결고리. US10Y 5% 재돌파 시 본격 risk-off 전환 warning.

🇰🇷 한국 시장 어제 carry (6/5 금)

  • KOSPI 8,160.59 (-5.54%) / KOSDAQ 1,297.02 (-5.98%) — 사이드카급 동반 급락 마감
  • 외인 5일 누계 -16.1조 (매도 사이클) / 기관 5일 +6.48조 (흡수) — 외인 일방 이탈
  • 외인 일별: 6/4 -5.25조 (최대) / 6/5 -2.82조 / 6/2 -4.96조 / 6/1 -1.81조 / 5/29 -1.27조
  • 섹터 붕괴 — 유통 -9.05% / 전기전자 -7.23% / 기계 -4.53% vs 음식료 +0.62% (유일 강세)
  • breadth — 상승 256 / 하락 661 (A-D 0.28, 약세 우위 강함), 상한가 1 / 하한가 0
  • 외인 그나마 매수 — 삼성전자우 +1,907억 / 신한지주 +499억 / 대한전선 +225억 (은행·우선주 도피)

narrative — 미국 금요일 급락의 진원은 고용 호조 → Fed 인상 전환으로 전환된 글로벌 듀레이션·밸류에이션 리셋이고, 한국 SK하이닉스·삼성전자는 SOXX -10.44%·NVDA -6.2%의 직접 동조 대상이 된다. US10Y·US2Y 동반 상승 + DXY 강세 → USD/KRW 1,560원 → 외인 추가 이탈의 채권·환율 연결고리도 살아있다.

한국은 이미 금요일 -5.54%로 충격을 1차 흡수했으나 이 마감은 미국 야간 크래시 이전 시점이라, SOXX -10% 미반영분이 월요일 갭하락으로 추가될 여지가 크다.

다만 외인 매도가 삼성·하이닉스 두 종목에 98% 집중된 forced crowding은 추가 매도 여력이 제한적이라는 양면 신호이며, GS Flood가 "selloff buying opportunity"를 언급한 점도 기술적 반등 가능성을 남긴다.

결론적으로 월요일 baseline은 NY 야간 반도체 흐름 + 외인 추가 이탈 + 환율 1,560원 방향 3변수가 갭 폭을 결정하며, defensive 우위를 유지한다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (선제 매수 후보)

(B14 positive OR DART EPS YoY ≥+25%) AND (1주 <-5% OR 1M <-10%) — pb-market 64종 매치 중 1M 하락 상위. mean-reversion 매수 후보 watchlist (매수 권유 아님, 진입 전 catalyst 검증·sizing 정훈님 판단):

한미반도체 (42,700) — 1주 -3.25% / 1M -28.26% · DART EPS +42.0% — HBM 본더 밸류체인, 반도체 급락 동반 과매도 2.

한화에어로 (12,450) — 1주 -12.58% / 1M -26.80% · B14 positive · DART EPS +51.1% — 방산 실적 모멘텀 unbroken, 시장 급락 동반 조정 3.

포스코퓨처엠 (3,670) — 1주 -12.18% / 1M -27.56% · DART EPS +101.8% — 2차전지 소재, EPS 회복 + 낙폭 과대 4.

태웅 (44,490) — 1주 -12.15% / 1M -41.88% · DART EPS +182.7% — 풍력·단조 실적 급증, 낙폭 최상위 5.

오르비텍 (46,120) — 1주 -11.78% / 1M -40.08% · DART EPS +234.4% — 원전 검사, EPS 폭증 vs 급락 6.

대한전선 (1,440) — 1주 -16.42% / 1M -42.27% · DART EPS +63.9% — 전선·HVDC, 외인 6/5 +225억 단독 매수 동반 7.

미래에셋증권 (6,800) — 1주 -9.03% / 1M -32.70% · DART EPS +73.5% — 증권, 금리 급등 직격 후 과매도 8.

포스코인터내셔널 (47,050) — 1주 -8.74% / 1M -30.02% · DART EPS +32.9% — 에너지·상사, 실적 견조 + 낙폭

🎯 View · Action · 트리거

🔥 오늘(월 6/8) view: 축소 [국면: 변동성 확대] — Fed 인상 전환 공포발 금리충격형 매도 + 환율 1,560원 + 외인·반도체 집중 매도, 월요일 갭하락 baseline 유지

💵 cash 25% 유지 (직전 6/7 510 event-update 25% 대비 carry) — 주말 무거래로 신규 트리거 발동 없음, 외인 -16.1조·환율 1,560·KOSPI -5.54% 3중 Bear 발동분 25% 그대로 유지.

추가 조건: 월요일 환율 1,580원 돌파 시 cash +3%p / 외인 6/8 단일 -3조+ 시 cash +2%p 누적

🎬 행동 가이드 (월요일 6/8 개장 시나리오)

  • 갭하락 (-2% 이상 시): cash 25% 유지 + 추가 매도 보류 (이미 -5.54% 선반영), 추격 매수 전면 자제.

환율 1,560 → 1,520 하향 + 외인 순매도 둔화 동반 시에만 반도체 selective 검토

  • 갭상승·반등 (+1% 이상 시): 반등 신뢰도 낮음 (금리충격 미해소·VIX 실측 대기), 보유분 비중 정리 기회로 활용 + cash 25% 유지
  • 횡보 (±1% 시): forced crowding 98% 소진 신호로 해석, 은행·생명보험 방어 섹터 carry 유지 + watchlist 종목 catalyst 검증만
  • 동결 — 반도체(삼성·하이닉스) 추가 진입 보류, 외인 매도 둔화 confirm 전까지 신규 매수 금지

🎯 Bull/Bear 트리거

  • 🔴 Bear ① 외인 5일-16.1조 [✅ 발동] — 임계 -3조 5배 초과, bullbear_watcher 동기
  • 🔴 Bear ② 환율 1,560원 [🔴 사실상 발동] — 임계 1,480 돌파 (야간 호가·연합 보도, 공식 confirm 월요일 대기), bullbear_watcher 동기
  • 🔴 Bear ③ KOSPI 6/5-5.54% [✅ 발동] — 임계 -5% 통과 (KIS·ETF 레버리지/인버스 정합 confirm), bullbear_watcher 동기
  • 🔵 Bear ④ VIX 30 [🔵 미발동, 측정 대기] — 6/4 15.40 stale, 금요일 급등 실측 다음 갱신 대기, bullbear_watcher 동기
  • 🔵 Bear ⑤ WTI $100 [⚠️ 측정 불능] — FRED parse error, 텔레그램 USOIL+1.61% 중동 긴장 단서만, bullbear_watcher 동기
  • 🔵 Bear ⑥ US10Y 5% [🔵 미발동, 가능성 35%] — 현재 4.47% / 5% 임계 -0.53 거리, 인상 repricing 추세상 접근 중, bullbear_watcher 동기
  • 🟢 Bull 외인+3조 / KOSPI +5% [🔵 미발동] — 양 trigger 모두 거리 멀음, bullbear_watcher 동기
  • 현 시점 발동 fact: 외인 -16.1조 + KOSPI -5.54% 정식 발동 2건 + 환율 1,560 사실상 발동 1건 = cash 25% 유지 정합

🕐 주중 카운트다운: 6/8(월) 한국 개장 갭 측정 (NY 야간 carry 반영) / 미국 인플레·고용 지표 + Fed 발언 톤 (금리 인상 repricing 분기점) / WTI·중동 긴장 호르무즈 추이

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 701

  • 금리 묶음 — US2Y 4.05% (3M +0.51) / US10Y 4.47% (3M +0.38) / US30Y 4.97% / DFF 3.62% / T10Y2Y 0.38 (flattening)
  • VIX 15.40 (6/4 stale) / DXY 118.88 (5/29 stale 강세) / SPX 7,584(6/4 FRED)→7,384(yahoo 6/5 급락)
  • gold 4,337.10 (5일 -138) / WTI parse error / 신용 — HY spread 2.74 / IG spread 0.74 (안정)
  • ECOS USD/KRW 6/1 1,503.2 (5일 시계열 1,501~1,513 박스, 야간 1,560 별도)
  • 금리 관련 인사 발언 — [hawkish 우려] Barr (6/6): "Deregulating in a Financial Boom: What Could Go Wrong?" 규제완화 경고 / Powell 6/1 Acceptance Remarks (Warsh 신임 의장 5/22 취임 — 정책 톤 전환 관찰)

📰 매체·SNS — pb-news 630

  • 글로벌 매체 — WSJ 등 RSS 1년+ 지연(2025-01 회귀), AI rout·DeepSeek 등 stale 헤드라인 — 본 brief 글로벌 fact는 pb-public-api 실측·IB·텔레그램으로 대체
  • 한국 매체 (연합, 6/7) — 2분기 원/달러 외환위기 후 최고 (공항 1,620원대) / 신용대출 사흘 1조 빚투 후폭풍 / 기준금리 인상 예상에 대출금리 한달 +0.33%p / OECD "내년 한국 잠재성장률 첫 1.5% 하회" (반도체 호황에도 구조적 둔화) / 해외 IB 올해 한국 GDP 3%대 전망 (반도체 수출 호황)
  • 글로벌 IB sell-side view (18건):
    • GS Flood (6/5): 주식 selloff에서 "buying opportunity" 포착 — 급락 매수 view
    • GS (6/3): 한국 증시 2026년 2배, 추가 +35% upside 여전 (외인 강세 view)
    • MS (6/3): S&P 500 target 8,300 상향 (어닝 호조) + MS bullish on Memory (메모리 강세)
    • BofA (6/1·6/3): 닷컴 버블 비교 경고 — 5 safe dividend stocks 권고 (cautious)
    • BlackRock Fink (6/4): 유가 $150 시 글로벌 침체 경고 / Institute는 US equities OW 유지
    • UBS Donovan (6/3): Trump 신규 관세 → 물가 재압력 우려
    • [IB 이견: GS·MS bullish (메모리·한국 +35%·S&P 8,300) vs BofA cautious (닷컴 비교)] — 금요일 급락이 단기적으로 BofA caution을 사후 검증
    • 한국 함의 — GS 한국 +35% view + MS bullish memory는 SK하이닉스·삼성전자·MSCI Korea 중장기 강세 근거이나, 금요일 SOXX -10% 급락이 단기 진입을 보류시킴

📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 705 (13h 야간 일괄)

  • 센티먼트 -15 (정치·지정학 불안 속 AI·반도체 테마 부각, 혼조)
  • Top 키워드 (13h 500건 윈도우) — 구글/컴퓨팅 자본지출 5회 / 반도체 소부장 5회 / 이란·중동 지정학 5회 / 선관위·정치불안 4회 / AI인프라·버크셔 3회
  • 종목 강도 — 구글(Alphabet) +72 최강도 (이번 brief 1위, 20년만 대규모 증자·스페이스X 월 1.5조 컴퓨팅 계약·버크셔 참여) / 동진쎄미켐 +58 강함 / 솔브레인 +55 강함 / 한솔케미칼 +50 강함 / 이엔에프테크놀로지 +47 의미 / 엔비디아·HBM 현물램 +40 의미 (현물 램 7배 급등)
  • 약세 — 비트코인·밈코인 -45 약함 (20년치 자금 2배 레버리지 전액 손실 사례) / 이란·중동 에너지·해운 -35 약함 (호르무즈·헤즈볼라 긴장)
  • [Tier1 원문 — 선정: fact 결정성] "현물 램 가격 7배 급등, HBM·고용량 메모리 공급 타이트 지속" — 반도체 채널 (메모리 밸류체인 가격 상승 모멘텀, 한국 소부장 직접 함의)
  • 주의 — 국내 채널 인기 게시글 TOP10은 선관위·정치 갈등이 압도 (투자 무관 noise), 종목 시그널은 소부장·구글 capex로 격리 인용

🧠 시황애널리스트 view + Naver 리서치 — pb-telegram 705

  • 7인 panel view — 본 705 deep-analysis 윈도우 내 7 persona 별도 발화 섹션 미수신 (주말 cron, 직전 cycle carry: 이경민·이그전 강세 vs 한지영·서상영 중립~caution 잔존)
  • Naver 리서치 — 24h 신규 0건 (주말 휴장, 다음 cron 월요일 07:30 대기)
  • cross-check — 주말 무발화로 평가 보류, 월요일 개장 후 7인 view 재집계 + Naver 정합 측정 대기

💹 시장 — pb-market 630 (6/5 금 마감 carry)

  • KOSPI 8,160.59 (-5.54%) / KOSDAQ 1,297.02 (-5.98%)
  • 외인 5일 누계 -16.1조 / 기관 5일 +6.48조
  • 외인 일별 — 5/29 -1.27조 / 6/1 -1.81조 / 6/2 -4.96조 / 6/4 -5.25조 / 6/5 -2.82조 (6/4 최대 매도)
  • 기관 일별 — 5/29 +1.87조 / 6/1 +3.35조 / 6/2 +1.22조 / 6/4 +1.40조 / 6/5 -1.35조 (6/5 매수 전환 종료)
  • 외인 매수 TOP (그나마) — 삼성전자우 +1,907억 / 신한지주 +499억 (+7.4%) / 대한전선 +225억 / 대우건설 +174억 / HMM +68억
  • 거래대금 TOP — 삼성전자 329,000 (-6.4%) / SK하이닉스 2,070,000 (-9.9%) / 삼성물산 460,500 (-13.9%) / SK스퀘어 (-7.6%) / 현대차 700,000 (+0.0%)
  • DART 공시 — 미수신 (alpha-pulse-disclosure 장기 결손, 메타 참조)

🔥 테마 흐름 — pb-themes 630 (6/5 마감 carry)

  • 강세 — 생명보험 +3.42% (동양생명 +1.8%, 금리 상승 수혜 보험 도피) / MLCC +2.54% (한켐 +29.9% 상한가·삼성전기 +2.4%, 부품 강세) / 인터넷 대표주 +2.47% / 은행 +2.39% (신한지주 +7.4%·제주은행 +6.8%·KB +4.5%, 금리 수혜) / 카지노 +1.65% / 정유 +1.10% (중동 긴장)
  • 약세 — 온디바이스 AI·스페이스X·CXL·LED장비 0.00% (휴장 stale 다수)
  • ⚠️ 약세 테마 0.00% 다수는 휴장일 가격 미갱신 — 강세 보험·은행·MLCC가 실질 회전 신호 (금융 도피 + 부품 단독 강세)

🕐 시간대별 흐름 + 테마 회전 (NY 야간 carry)

  • 금요일 NY — 반도체 단독 붕괴 (SOXX -10.44%) 주도, Mag7 일제 약세, 방어 섹터(XLF·XLV)만 생존
  • 주말 선물 — NQ -4.79% / ES -2.64% 추가 약세 잔존, 월요일 갭하락 압력 carry
  • 테마 회전 — 금요일 한국 마감: 금융(은행·생명보험) 도피 + MLCC 부품 단독 강세 vs 반도체·유통·기계 광범위 약세.

회전이라기보다 방어 섹터 단조 집중

📈 종목·테마·수급

📊 외인·기관 수급 carry (6/5 금)

  • [외인] 5일 -16.1조 매도 사이클 / 6/4 -5.25조 단일 최대 / 6/5 -2.82조
  • [기관] 5일 +6.48조 흡수 / 6/5 -1.35조 흡수 종료 (외인·기관 동반 매도 전환 cue)
  • forced crowding — 삼성전자 5일 -10.1조 + SK하이닉스 -5.7조 = -15.8조 / 시장 외인 5일 -16.1조 = 98% 집중도 → forced crowding 후반 단계 (추가 매도 여력 제한 양면 신호)
  • 종목 5일 — 삼성전자 외 -10.1조/기 +4.73조 / SK하이닉스 외 -5.7조/기 +1.55조 / SK스퀘어 외 +0.70조 (유일 순매수)

📈 ETF 자금 흐름 (네이버 finance, 6/5 마감)

  • KODEX 200 -5.55% / KODEX 레버리지 -11.85% (=2× 약세 베팅 청산) / KODEX 인버스 +5.84% / KODEX 200선물인버스2X +11.39% (인버스 강세 = 약세 베팅 집중)
  • 반도체 ETF 평균 -4.78% (KODEX 반도체 -6.61%) / 2차전지 -4.44% / 로봇·AI -4.36% / 휴머노이드(한국) -5.48%
  • 방어 — 은행 ETF +3.10% (KODEX 은행 +3.91%) / 금융고배당 +2.07% / 미국S&P500 ETF +0.84% (해외 도피)
  • 자금 이동 패턴 — 인버스2X +11.39% 폭증 + 레버리지 -11.85% 청산 = 약세 베팅 집중.

한국 시장 ETF 일제 약세 vs 미국S&P500 ETF +0.84% = 자금 해외·방어(은행) 동시 이동.

반도체·로봇·2차전지 성장 ETF 광범위 -4~5% 직격

📋 주요 공시 — DART

  • 미수신 (alpha-pulse-disclosure 장기 결손, 메타 ⑪ 참조) — 휴장 주말로 신규 공시 부재 정상

🔥 모멘텀 강한 테마 — 종목 % 상세 (6/5 마감)

🎲 시나리오 (월요일 09:00~15:30 KST + 야간 NY 종가 carry baseline, D+1)

  • Base 45% — KOSPI 8,000~8,200 (±1.5%), 기대 -0.5% (D+1) 핵심 가정: 금요일 -5.54% 1차 선반영 + 미국 야간 추가 충격 일부 상쇄, forced crowding 98% 매도 여력 제한 ↔ 🎯 Bull/Bear 트리거 신규 발동 없이 발동분 carry 흡수 완료

  • Bull 20% — KOSPI 8,300~8,500 (+2~4%), 기대 +3% (D+1) 핵심 가정: GS Flood "buying opportunity" + 기술적 반등 + 외인 forced crowding 소진 + 환율 1,560→1,520 하향 ↔ 🎯 Bull 외인 순매도 둔화 + 환율 안정 동시

  • Bear 35% — KOSPI 7,700~7,900 (-3~5.5%), 기대 -4% (D+1) 핵심 가정: SOXX -10.44% 미반영분 갭하락 + 외인 추가 이탈 + 환율 1,560원 유지 + VIX 실측 급등 confirm ↔ 🎯 Bear ②(환율)·⑥(US10Y) 추가 발동 또는 외인 6/8 단일 -3조+

  • 종합 기대 수익률 (확률 가중): -1.0% (D+1)

  • 시나리오 MDD (Bear 발현 시): -5.5% (D+1 max)

  • R/R = 기대 / |MDD| = 1.0 / 5.5 = 0.18 → 비대칭 매우 큼 (Bear risk 강한 우위, defensive 의무)

  • 〈🔻 Bear 우위 비대칭 (Base 45% + Bear 35%, 양 끝 동시 — binary 분기 근접)〉

  • → View·Action 정합 cross-check: R/R 0.18 + Bear 3중 발동 carry + Bear 시나리오 35% → cash 25% 유지·축소 view 정합 ✅ (음수 기대 -1.0%는 '축소' 전망과 정합)

🔧 메타

자체 점검: 4/5 정상 (pb-market 일부 ⚠️ — DART·news 결손, 단 주말 휴장 정상 범주)

  • pb-public-api: ⚠️ 측정 불능 — WTI parse error, VIX·DXY·SPX(FRED) 6/4 이전 stale (yahoo fallback 적용), gold·ndx yahoo fallback
  • pb-market: ⚠️ 데이터 결손 — alpha-pulse-news 13회 연속 회귀·alpha-pulse-disclosure 7회 연속 회귀 (주말 휴장 정상 범주), KIS index 6/5 마감 carry 정상
  • pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 — 글로벌 매체 RSS 2025-01 회귀 (글로벌 fact는 pb-public-api·IB·텔레그램 대체), X 매크로 9계정 본문 결손 (제목 갈음)
  • pb-telegram·pb-themes: 정상 (테마 약세 0.00% 다수는 휴장 stale, 정상 범주)

Bull/Bear watcher: 🔴 사실상 발동 3건 carry (외인 -16.1조·환율 1,560·KOSPI -5.54%) / 🔵 미발동 5건 잔존 (VIX 30·WTI $100·US10Y 5%·외인 +3조·KOSPI +5%) — VIX·WTI는 측정 대기

다음 검증: 930 cron (pb-themes 월요일 첫 cron) / 900 cron (pb-market·pb-telegram 월요일 개장 — KIS index 휴장 artifact 최종 confirm) / 500·700 cron (pb-public-api FRED VIX·WTI·DXY 회복)

신규 후보: ⑫ 재분류 — KOSPI -5.54%는 휴장 artifact 아닌 6/5 실제 종가로 판단 (ETF 레버리지/인버스 internal consistency 정합), 6/6 morning 노트의 8,639 reference가 6/4 오기로 추정.

월요일 KIS 정상 fetch로 최종 confirm 대기

escalation: Pending 4건 (②·④·⑩·⑪) / 신규 후보 ⑫ 재분류 (artifact→6/5 실종가) — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md