📅 정시 brief — midday

📌 핵심 요약

• NY 종가(5/29): SPX 7,580 (5일 +1.43%) / NASDAQ 26,973 (5일 +2.4%) / DOW 51,032 (5일 +0.9%) — XLK +2.23%·SOXX 5일 +8.46% 반도체 주도, MSFT +5.45% 단독 강세 vs NVDA -1.45%, 선물 ES·NQ·YM 소폭 강세 carry
• NY 매크로: US10Y 4.45% (5일 -0.12, 하락) / VIX 15.74 안정 / WTI $97.6 (5일 -14.46 이란 휴전 기대 급락) / DXY 119.3 / USD/KRW 1,503~1,517원 고착
• 장 후반 view: 유지 [국면: 강세 추세] — 테마 광범위 강세 개장이나 외인 5일 -4.74조·forced crowding 93%·euphoria 양립으로 추격 매수 보류
• cash 7% 유지 (직전 5/29 evening 7% carry — 외인 매도 사실상 발동 + 후반 단계 cue로 defensive 유지)
• 네이버 테마 강세 개장 — IT 대표주 +8.36%·유리 기판 +5.46%·스마트팩토리 +5.27%·전선 +5.18% 등 신규 강세 7건, 소재·로봇·소부장 광범위 회전
• 메모리 가격 두배 폭등 슈퍼사이클 + GS SK하이닉스 목표 350만원·삼성전자 48만원 상향 — 반도체 narrative 정점 구간
• 한은 하반기 1~2차 인상 시사(은행권 시장 3~4회 반영) + 국민성장펀드 기관용 시동(코스닥 수혜) + 타워크레인 파업 종료(건설 수급 완화)
• NY 야간 → 한국: MSFT·SOXX 강세 → 반도체·IT 동조 / WTI 급락 → 에너지·항공 비용 완화 / US10Y 하락 → 금리 부담 경감, 단 외인 매도 지속이 상단 제약
• 🔴 Bear 트리거 사실상 발동 2건 carry: 외인 5일-4.74조 (-3조 임계 초과) + USD/KRW 1,500원대 (1,480 임계 초과). WTI는 $97.6로 $100 임계 이탈(완화)

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장 (NY 시간외 carry 압축)

• NY 시간외 carry: SPX 7,580 (5일 +106.59) + 선물 ES 7,596 (+0.18%)·NQ 30,405 (+0.32%)·YM 51,077 (+0.66%) 소폭 강세 — 약세 jitter 없이 risk-on 잔존
• 섹터 rotation: XLK +2.23% (1M +20.06%)·SOXX 5일 +8.46% (1M +26.47%) 반도체·테크 단독 견인 ↔ XLE -1.16%(유가)·XLV -0.93%·XLY -0.97% 약세. MSFT +5.45% 단독 급등 vs NVDA -1.45%·GOOGL -2.51% 차익실현 혼조

🌐 NY 매크로

• US10Y 4.45% (5일 -0.12 / 1M +0.09 / 3M +0.40) — 5일 하락 단조, 4.2~4.5% caution 구간 상단
• US2Y 3.99% (5일 -0.09) — 단기도 동반 하락
• T10Y-T2Y 0.47 (5일 +0.04) — 완만한 steepening
• VIX 15.74 (5일 -1.02) — 위험회피 완화 안정
• WTI $97.6 (5일 -14.46) — 이란 휴전 기대로 급락, 인플레·에너지 비용 완화 동력
• DXY 119.3 / gold $4,593 (5일 +92.6) — 달러 강세 고착 + 금 동반 강세
• 금리-주식 영향 — US10Y·US30Y 동반 하락(5일 -0.12·-0.12) + WTI 급락 → DCF 할인율 ↓ + 인플레 압력 완화로 growth·tech·반도체 긍정.

단 USD/KRW 1,500원대 고착이 외인 매도 동력으로 잔존, US10Y 4.5% 재돌파 시 risk-off 전환 warning

🇰🇷 한국 시장 장중

• KOSPI 8,476 (금요일 종가 기준 — KIS 지수·섹터 정량은 개장 직전 시점이라 당일 등락 미반영, 실시간 강세는 네이버 테마로 확인)
• 네이버 테마 930 실측 강세 개장: IT 대표주 +8.36% (LG전자·삼성에스디에스 견인)·유리 기판 +5.46% (SKC +26.4%·필옵틱스 +16.1%)·스마트팩토리 +5.27% (LG씨엔에스 +25.7%) — 신규 강세 진입 7건
• 외인·기관 5일 누계: 외국인 -4.74조 매도 사이클 지속 / 기관 +4.38조 매수 흡수 — 시장 단위 외인 매도 vs 기관 매수 양립
• 외인 매도 집중: SK하이닉스 5일 -3.01조 + 삼성전자 5일 -1.39조 = top2 -4.40조 (시장 5일 -4.74조 대비 93% 집중도) — forced crowding 후반 단계
• 거래대금 상위: SK하이닉스 231.5만원 (-0.8%)·삼성전기 201.6만원 (-5.2%)·삼성물산 44.5만원 (+2.9%)·현대차 73.0만원 (+1.0%) — 대형주 혼조, 강세는 중소형 테마주로 분산
• DART HIGH: 한미사이언스·한미약품 소네페글루타이드 기술이전 / 보령 탁소텔 글로벌 인수 / 대한조선 공급계약 — 제약·바이오 deal 모멘텀

narrative — NY 야간은 MSFT +5.45% 단독 급등·SOXX 5일 +8.46%로 반도체·테크가 단독 견인하며 risk-on을 유지했고, WTI 이란 휴전 기대 급락(-14.46)과 US10Y 하락(-0.12)이 DCF 할인율·인플레 압력을 동시 완화해 한국 반도체·IT·growth에 우호적 spillover를 형성했다.

이를 받아 한국은 IT 대표주·유리 기판·스마트팩토리·전선·로봇·3D 프린터 등 신규 강세 7건이 동시 점등되며 광범위 테마 회전으로 강세 개장했고, 메모리 가격 두배 폭등 슈퍼사이클 + GS의 SK하이닉스 350만원·삼성전자 48만원 목표 상향이 narrative를 정점으로 끌어올렸다.

다만 외인은 5일 -4.74조 매도를 지속하며 top2(삼성·SK하이닉스) 93% forced crowding 후반 단계를 재확인했고, 기관 +4.38조 매수가 이를 흡수하는 양립 구조다.

텔레그램은 센티 +42 조건부 낙관에 키움 한지영이 "지수 2배 폭등이 만드는 심리전"을 경고하고 BofA 하트넷이 "post-AI bubble alarm"을 울리는 등 euphoria·후반 단계 cue가 누적된다. USD/KRW 1,500원대 고착이 외인 매도 동력으로 잔존하는 점이 후반장 상단을 제약하는 핵심 변수다.

잔여장은 테마 강세 모멘텀 vs 외인 매도·차익실현 경합으로, 후반 강한 추격보다 외인 동조 매수 종목 선별·강세 유지 확인이 우선이다.

🎯 View · Action · 트리거

🔥 장 후반 view: 유지 [국면: 강세 추세] — 광범위 테마 강세 개장이나 외인 5일 -4.74조·forced crowding 93%·euphoria 양립으로 적극 확대 보류, defensive 유지

💵 cash 7% 유지 (직전 5/29 evening 7% 대비 변동 없음, carry) — 외인 매도 사실상 발동 + Marks pendulum 후반 cue로 7% defensive 유지, 외인 일별 순매수 전환·breadth 회복(A-D 0.60+) 동시 발동까지 확대 보류

🎬 행동 가이드

• 후반장 강세 (+1% 가속 시): cash 7% 유지, 추격 매수 보류 — 신규 테마 7건 동시 점등은 euphoria 단서.

외인 일별 순매수 전환 확인 후 반도체·IT 대표주 cluster 선별 진입

• 후반장 약세 (-1% 약화 시): cash 7% 유지, 외인 추가 -1조 또는 USD/KRW 1,520원 돌파 시 cash +2%p 격상. forced crowding 93% 되밀림 경계
• 막판 횡보 (±0.5% 시): cash 7% 유지 + 외인·기관 동반 매수 종목(현대차·삼성물산 등) 분할 진입 후보, breadth 회복 확인 시 cash 6% 복원 검토
• 헷지 — WTI $97.6 급락으로 에너지·항공 비용 완화, 정유·항공 약세 비중 검토 trigger

🎯 Bull/Bear 트리거

🔴 Bear → 비중 축소:

• ① 외국인 5일 누계 -4.74조 [✅ 사실상 발동 — pb-market 5/28 단일 -3.6조 + 5일 -4.74조, -3조 임계 초과] — bullbear_watcher 동기
• ② USD/KRW 1,500원대 고착 [🔴 사실상 발동 — pb-public-api 1,503~1,517원, 1,480 임계 초과] — bullbear_watcher 동기
• ③ WTI $97.6 [🔵 미발동 — $100 임계 이탈, 이란 휴전 기대 -14.46 급락으로 오히려 완화] — bullbear_watcher 동기
• ④ VIX 15.74 [🔵 미발동 — 30 임계 대비 안정] / US10Y 4.45% [🔵 미발동 — 5% 임계 대비 하락] — bullbear_watcher 동기 🟢 Bull → 비중 확대:
• ① 외국인 일별 순매수 전환 [🔵 미발동 — 매도 사이클 지속, +3조 임계 원거리] — bullbear_watcher 동기
• ② KOSPI +5% [🔵 미발동, 측정 대기 — 당일 강세 개장이나 KIS 지수 갱신 대기] — bullbear_watcher 동기
• 동시 충족 시 cash 6%→5% 복원, 반도체·IT cluster 확대

현 시점 발동 fact: Bear 외인 매도(-4.74조) + USD/KRW(1,500원대) 사실상 발동 2건 carry — cash 7% 유지의 핵심 근거.

외인 일별 순매수 전환 + breadth 회복 동시 발동까지 cash 7% 유지, 단일 충족은 보류

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 701

• US10Y 4.45% (5일 -0.12 / 1M +0.09 / 3M +0.40) — 하락 단조, caution 구간 상단
• VIX 15.74 (5일 -1.02 / 1M -2.09) — 안정 정착
• WTI $97.6 (5일 -14.46) — 이란 휴전 기대 급락
• gold $4,593 (5일 +92.6, yahoo-finance fallback) — 달러 강세 속 동반 강세
• HY spread 2.72 (5일 -0.06) / IG spread 0.73 (5일 -0.02) — 신용 안정
• KOSPI 5일 +8.45% / 1M +26.68% — SPX 대비 5일 +6.65%p outperform (한국 native driver 우위, β 0.19)
• 금리 관련 인사 발언: [neutral] Bowman (5/29) "A Framework for Practical Monetary Policy Decision Making" — 방향성 시그널 미약

📰 매체·SNS — pb-news 630

• 한국 매체: 메모리 가격 두배 폭등 → 삼성·LG 원가부담 ↑ (슈퍼사이클) / 은행권 한은 하반기 1~2차 인상·시장 3~4회 반영, AI·반도체 비중 확대 / 국민성장펀드 기관용 시동(코스닥 소형주 수혜) / 타워크레인 파업 4일만 종료(건설 수급 완화)
• 정치: 6·3 지방선거 D-2 / 강훈식 비서실장 캐나다 특사(에너지·공급망·첨단산업)
• 글로벌 IB [합의: bullish bias 다수, narrowness 경고 양립]
  • GS Kostin: S&P 500 연말 target 8,000 상향 (강한 어닝, 5/27 Reuters)
  • MS Wilson: "Rally is back but risks rising", S&P 8,300 but narrow (5/27)
  • BofA Hartnett: "Post-AI bubble alarm" playbook (5/29) / UBS Haefele: equity rally broadening bullish
  • 한국 함의: GS·UBS bullish → SOXX·MSCI Korea·SK하이닉스 우호, 단 MS·BofA narrowness·bubble 경고가 forced crowding 93%와 정합

📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 900 (4h 500건 윈도우) + 805 deep-analysis (13h 야간)

• 센티먼트: +42 조건부 낙관 (AI·반도체 주도, 지정학 리스크 공존)
• Top 키워드: AI 18회 / 반도체 12회 / HBM 6회 / TSMC 5회 / 이란 5회
• 종목 강도: SK하이닉스 +88 최강도 (이번 윈도우 1위, GS 350만원 상향·HBM 2028년까지 업사이클) / 삼성전자 +72 강함 / TSMC +70 강함 (6/4 주총) / 엔비디아 +65 강함 (GTC 타이베이 Vera Rubin 선언) / 네이버 +58 강함 (국방 AX TF '한국판 팔란티어')
• 약세: 더본코리아 -72 강한 약세 (이번 윈도우 약세 1위, 1Q 매출 -28.1% 적자 전환) / LG전자 -35 (커뮤니티 민심 이반)
• [Tier1 원문 — 본 brief 종목 단서 최상위] "LG이노텍 목표주가 650,000원 >> 1,850,000원 상향, 투자의견 매수-유지 — DB증권" (5/31 23:59, epic AI) · 선정 근거: 광학·낙수효과 목표 대폭 상향 fact 결정성
• 7인 view: 이경민(대신) "6월 초반 상승 후 쉬어갈 수 있으나 6월 중순~8월 강한 상승추세 — 실적 레벨업·유가 안정·달러 하향 동력" / 한지영(키움) "지수 2배 폭등이 만드는 심리전" 미-이란 휴전 기대 유가 약세·델 +32.8% 어닝 서프 / 김경훈(DAOL) "새 벤치마크는 2009년 차화정", 베선트 글로벌 10% 관세 임시조치 시사

💹 시장 — pb-market 900

• 외인·기관 일별 누계 (5일):
  • 5/26: 외인 +4,768억 / 기관 +12,720억 (동반 매수)
  • 5/27: 외인 -3,481억 / 기관 +16,252억 (기관 흡수)
  • 5/28: 외인 -35,979억 / 기관 -3,844억 (외인 대량 매도)
  • 5/29: 외인 -12,727억 / 기관 +18,690억 (기관 흡수)
  • [누계 5일] 외국인 -47,419억 / 기관 +43,818억
• KOSPI breadth A-D 0.40 (개장 직전 기준, 대부분 보합 — 당일 실측 미반영) / 상한가·하한가 0건
• 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (매수 후보): 레이(1M -44%·EPS +105%)·성광벤드(-37%·+169%)·한국카본(-37%·+395%)·펄어비스(-28%·B14 strong)·카카오게임즈(-23%·+410%)·리가켐바이오(-22%·+121%)

🔥 테마 흐름 — pb-themes 930

• IT 대표주 +8.36% — LG전자·삼성에스디에스·LG디스플레이·삼성전자 동반 강세 (반도체·IT 광범위 회복) [LG전자 +28.3% 급등 — 이유 fact 미발견, 정훈님 lookback 권고]
• 유리 기판 +5.46% [신규] — SKC +26.4%·필옵틱스 +16.1%·이노메트리 +10.3% (반도체 패키징 소재 모멘텀)
• 스마트팩토리 +5.27% [신규] — LG씨엔에스 +25.7%·LG +21.6%·삼성에스디에스 +18.1% (SI·자동화)
• 전선 +5.18% [신규] — 가온전선 +17.1%·LS +7.6%·대한전선 +5.3% (전력·AI 데이터센터 인프라)
• 무선충전기술 +5.10% / 피지컬 AI·휴머노이드 로봇 +4.62% / 3D 프린터 +4.58% / 로봇 +4.51% [모두 신규]
• 신규 강세 진입 7건 / 강세→약세 전환: 건설 대표주 1건

🕐 시간대별 흐름 + 테마 회전 (장중 2 tick)

• 09:00 — 반도체·IT 슈퍼사이클 narrative(GS 목표 상향·메모리 가격 두배) 점등, IT 대표주·유리 기판 강세 개장
• 11:00 — 소재·소부장·로봇 광범위 회전 (전선·스마트팩토리·무선충전·피지컬AI [신규] 동시 진입), 대형 반도체(SK하이닉스 -0.8%)는 외인 매도로 혼조 vs 중소형 테마 견인
• 종일 회전 패턴(장중): 반도체·IT 대표주(09:00) → 유리 기판·스마트팩토리·전선·로봇 소재·소부장 클러스터(09:30~11:00) 광범위 회전 1차, 신규 테마 7건 동시 점등 = breadth 테마 단위 확장이나 지수 단위 외인 매도 양립

📈 종목·테마·수급

🔥 모멘텀 강한 테마 (종목 % 상세)

• 유리 기판 +5.46% — SKC +26.4% / 필옵틱스 +16.1% / 이노메트리 +10.3% / 한빛레이저 +9.5%
• 스마트팩토리 +5.27% — 팸텍 +29.9% / LG씨엔에스 +25.7% / LG +21.6% / 삼성에스디에스 +18.1%
• 전선 +5.18% — 가온전선 +17.1% / LS +7.6% / LS에코에너지 +5.5% / 대한전선 +5.3%
• IT 대표주 +8.36% — LG전자 +28.3% / 삼성에스디에스 +18.1% / LG디스플레이 +5.0% / 삼성전자 +3.3%

💰 거래대금 Top 10 + 1줄 사유

• SK하이닉스 231.5만원 (-0.8%) — GS 350만원 상향·텔레그램 +88 최강도이나 외인 5일 -3.01조 매도로 가격 눌림
• 삼성전기 201.6만원 (-5.2%) — 거래대금 상위 중 단독 급락
• 삼성물산 44.5만원 (+2.9%) / 현대차 73.0만원 (+1.0%) — 외인·기관 동조 매수 흡수
• SK스퀘어 124.8만원 (+1.2%) / LG엔솔 46.4만원 (+1.2%) / HD현대중공업 69.8만원 (+0.3%)
• 교차 분석 — 돈과 감정 일치(거래대금 상위 + 텔레그램 강세): SK하이닉스·삼성전자 / 텔레그램만(rumor 검증): TSMC·엔비디아(해외)·네이버 / 거래대금만(기관 수급): 삼성전기·삼성물산

📊 외인·기관 수급 추세 (5일)

• 외인 그룹: 5일 -4.74조 매도 사이클 지속, 5/28 단일 -3.6조 급매도가 누계 주도 / TOP 매도 SK하이닉스·삼성전자
• 기관 그룹: 5일 +4.38조 매수, 5/29 +1.87조·5/27 +1.63조 흡수 주도
• forced crowding: top2(SK하이닉스 -3.01조 + 삼성전자 -1.39조) = -4.40조 / 시장 5일 -4.74조 대비 93% 집중도 — 후반 단계
• 종목별 5일: 삼성전자우 외인 +9,886억 (단독 순매수) / 삼성전기 외인 +1,473억 vs 기관 -2,162억 (외인·기관 엇갈림)

📋 주요 공시 — DART HIGH (8건)

• [HIGH] 한미사이언스·한미약품 — 투자판단주요(소네페글루타이드 LAPS GLP2 기술이전) · 제약 deal 모멘텀
• [HIGH] 보령 — 투자판단주요(유방암 치료제 탁소텔 글로벌 비즈니스 인수)
• [HIGH] 대한조선 — 단일판매·공급계약 체결 · 조선 수주
• [HIGH] 올리패스 — 신약 공동연구개발비 수령 / 씨씨에스 — 경영권분쟁소송(임시주총 개최금지 가처분, risk)

🎲 시나리오 (잔여장 현재~15:30 KST, D+0 half-day)

• Base 55% — KOSPI 강세 유지하나 후반 차익실현 혼재, 기대 +0.5% (D+0) 핵심 가정: 테마 강세 모멘텀 지속 + 외인 매도·기관 매수 양립 균형 ↔ 🎯 Bull/Bear 트리거 추가 발동 없음 (사실상 발동 2건 carry 반영 완료)

• Bull 30% — KOSPI +2~3%, 기대 +2.5% (D+0) 핵심 가정: 신규 테마 7건 모멘텀 가속 + 외인 일별 매도 둔화 + 반도체 대형주 동조 반등 ↔ 🎯 Bull 트리거 ① 외인 매도 둔화 신호

• Bear 15% — KOSPI -1.5~2.5%, 기대 -2.0% (D+0) 핵심 가정: 외인 매도 가속(추가 -1조) 또는 euphoria 차익실현 급반전 + USD/KRW 1,520원 돌파 ↔ 🎯 Bear 트리거 ① 추가 발동 (외인 -1조 추가)

• 종합 기대 수익률 (확률 가중): +0.7% (D+0)

• 시나리오 MDD (Bear 발현 시): -2.5% (D+0 max)

• R/R = 기대 / |MDD| = 0.7 / 2.5 = 0.28 → 비대칭 큼 (Bear risk 우위)

• 〈🔻 양극화 시나리오 (Base 우위, 양 끝 비중 동시)〉 — 테마 강세 vs 외인 매도 경합

• → View·Action 정합 cross-check: R/R 0.28 + Bear 사실상 발동 2건 carry → cash 7% 유지 결정 정합 ✅ (강세 momentum vs forced crowding 93%·euphoria·후반 단계 cue 양립으로 적극 확대 보류, defensive 유지로 비대칭 Bear risk 방어)

🔧 메타

자체 점검: 5/5 정상 (직원 풀 cycle 수신 — midday 11:30 직전 가용 source 모두 흡수)

• pb-market: ⚠️ single-source 변동성 — KIS 지수·섹터 정량 900 cron이 개장 직전 시점이라 당일 등락 미반영(보합 표기), 실시간 강세는 네이버 테마 0930으로 보강. kis-investor-top 0건 3회 연속 회귀(외인·기관 매수 상위 미수신)
• pb-themes: 1,130 cron 미도착(정상 — 11:30 직전), 930 snapshot 사용
• pb-telegram: 1,205 deep-analysis 미도착(정상 — 직전 4h는 900 cron + 805 야간 deep 흡수) Bull/Bear watcher: 🔴 사실상 발동 2건 carry (외인 -3조·USD/KRW 1,480) / 🔵 미발동 6건 잔존 (WTI $100·VIX 30·US10Y 5%·KOSPI ±5%·외인 +3조) 신규 후보: ⑫ kis-investor-top 미수신 3 영업일 연속 confirmed — KIS sub-channel(②) 패턴과 동기 의심, 900 cron 회귀 측정 대기 다음 검증: 1,130 cron (pb-themes) / 1,205 cron (pb-telegram deep) / 1,430 cron (pb-news·pb-public-api)

escalation: Pending 4건 (② KIS sub-channel reload / ④ FRED 4채널 측정 불능 / 고도화 패키지 E·F·G / ⑪ DART direct 검증) / Resolved 이관 3건 (① extractor·② KIS spec·③ sandbox) / ⑩ 이관 예정 — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md