📅 정시 brief —
evening
📌 핵심 요약
- 텔레그램 센티먼트 +32 (12:05) → -68 (16:05) 큰 폭 반전 — 삼성·SK하이닉스 노사 리스크 충격으로 4시간 만에 panic 진입
- 삼성전자 텔레그램 -82·SK하이닉스 -60·카카오 -38 — 노사 결렬 + 하청 소송 + 파업 가결 3 source 동시 약세
- 이재명 대통령 국무회의 "영업이익 배분은 투자자·주주 권리, 노조 요구 이해 안돼" 발언 — 정치 리스크 매크로화
- 방산 +72·원전 +65 — "파업 못 하는 업종" 프리미엄으로 코리아 디스카운트 회피 자금 집중
- MLCC +6.07% [신규]·반도체 대표주(생산) +1.12% [신규] 강세 진입 — 코칩 +29.9%·삼화콘덴서 +23.3%·삼성전기 +8.1% 동반 강세
- 인텔리 살롱 노조 위원장 메시지 views 12,916·forwards 207 — 1,605 deep 압도적 1위, SNS 컨센 panic confirm
- KOSPI 5/19 -3.10% 폭락 carry / 5/20 종가 측정 불능 (pb-market 1,530 cron 결손 3 영업일째)
- FRED 13/14 안정 회복 6일째 — gold 1채널만 결손, USD/KRW 야간 1,508.70원 Bear 트리거 1,510 임박
- 외국인 5일 누계 -12.48조 (5/13~5/18 carry) — 5/20 일별 측정 불능 (pb-market 1,530 결손)
📊 시장 분석
- KOSPI 7,283 (5/19 -3.10% carry) — 5/20 종가 측정 불능 (1,530 결손)
- KOSPI fwd PER 8.00배 / earnings yield 12.50% — Fed Model spread +8.96%p, 미국 1.07%p 대비 8.4배 우위
- US10Y 4.61% (5일 +0.15) — 장기금리 압력 누적
- US30Y 5.14% (5일 +0.11) — 글로벌 30년물 2007년 이후 최고치 잔존
- VIX 17.82 (5일 -0.17) — 위험회피 미온화, panic 임계 30 하단
- DXY 119.28 (5일 +1.23) — 달러 강세 누적
- SPX 7,353.61 (5일 -90.64) — NY 약세 잔존
- WTI $101.56 (5일 -4.10) — 이란 협상 기대로 하락
- USD/KRW 1,499.61 (FRED 5/15 cutoff) / 야간 1,508.70 (yonhap) — Bear 트리거 1,510 임박
오늘의 결정적 변곡점은 텔레그램 SNS 컨센이 closing 시점 +32 회복에서 evening 시점 -68 panic으로 큰 폭 반전한 사실이다. closing 시점 한투증권 SK하이닉스 380만원·삼성전자 57만원 목표가 대폭 상향 fact가 panic→회복 cycle을 주도했지만, 4시간 만에 ① 삼성전자 노사 결렬 + 노조 5/21~6/7 18일간 최장 총파업 가시화 + ② SK하이닉스 하청(피앤에스로지스) 노조 '노란봉투법' 활용 소송 + ③ 카카오 5개 법인 노조 파업 찬반투표 전원 찬성 + ④ 이재명 대통령 국무회의에서 노조 영업이익 배분 요구 직접 비판 4 fact 동시 충격으로 노동 이슈가 정치·매크로 리스크로 확산되며 SNS 컨센이 100pt 폭락했다.
인텔리 살롱 노조 위원장 메시지가 views 12,916·forwards 207로 압도적 1위를 차지하며 panic을 confirm.
다만 같은 시간 방산 +72·원전 +65가 "파업 못 하는 업종" 프리미엄으로 부상하며 코리아 디스카운트 회피 자금 집중, MLCC +6.07% [신규]·반도체 대표주(생산) +1.12% [신규] 강세 진입이 부품·소재 단으로 자금 분산되며 시장 양극화 단조 누적.
글로벌 매크로는 FRED 13/14 안정 회복 6일째로 정량 측정 정상화, 다만 USD/KRW 야간 1,508.70 Bear 트리거 1,510 임박 + 미 30년물 5.14% 2007년 이후 최고치 carry로 외부 압력도 잔존. 5/20 NY 마감 후 NVDA 1Q 실적이 5/21 한국 시장 변곡 변수.
🎯 View · Action · 트리거
- 전망: 유지 [국면: 변동성 확대]
- Action — cash 5% 유지 (closing carry). USD/KRW 1,510 돌파 시 cash +2% 추가, 외국인 단일일 -3조 추가 시 cash +3% 즉시
- 전략 — 신규 진입 보류 적정.
반도체 대형주(삼성전자·SK하이닉스) — 한투證 목표가 대폭 상향 fact는 중장기 thesis 강화이나 노사 리스크 단기 swing 비적정, 진입 보류.
방산·원전 — 코리아 디스카운트 회피 fact는 텔레그램·테마 source 일치 단기 swing 후보, 단 한국전력·한화에어로 carry 매수 잔존 익절 점진. MLCC [신규] — 코칩·삼화콘덴서·삼성전기 부품·소재 단 자금 분산 신호, 1Q 어닝 시즌 fact 확인 필수.
광통신 [신규 carry] — 빛과전자·한국첨단소재 단기 swing 한정
- 트리거 — 전망 변경 조건:
- Bull → 비중 확대: ① 외국인 단일일 +3조원 [측정: pb-market KIS, ⚠️ 1,530 미수신·1,800 회귀 대기] + ② NVDA 1Q EPS 컨센 +5% 이상 서프 [측정: pb-news 5/21 morning] 동시
- Bear → 비중 축소: ① USD/KRW 1,510 돌파 [측정: ECOS 1주 지연·⚠️ 측정 불능, yonhap 매체 fallback] OR ② 외국인 단일일 -3조원 [측정: pb-market KIS, ⚠️ 1,530 미수신] OR ③ 삼성전자 노조 총파업 실행 [측정: pb-news] 1개라도
📂 데이터 (직원 5명 종합 — 한국 70 / 글로벌 30 가중)
[🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 1,500]
- US10Y 4.61% (5일 +0.15) — 장기금리 압력
- US2Y 4.07% (5일 +0.07) — 단기 동반 상승
- US30Y 5.14% (5일 +0.11) — 30년물 5% 돌파 잔존
- T10Y-T2Y 0.54 (5일 +0.06) — 커브 steepening 지속
- VIX 17.82 (5일 -0.17) — 위험회피 미온화
- DXY 119.28 (5일 +1.23) — 달러 강세 누적
- SPX 7,353.61 (5일 -90.64) — NY 약세 잔존
- USD/KRW 1,499.61 (FRED 5/15 cutoff) — 야간 1,508.70 yonhap
- WTI $101.56 (5일 -4.10) — 이란 협상 기대
- HY spread 2.83 (5일 +0.01) — 신용 안정
- IG spread 0.75 (5일 -0.02) — 안정
- gold — 데이터 미수신
- ECOS USD/KRW fallback: 5/13 1,484 cutoff (1주 지연 잔존)
- 중앙은행: Fed Powell chair pro tempore 임명 (5/15)·Miran 사임 (5/14)·BoJ April Outlook (5/18)·BoJ 4월 Loans and Bills 데이터 (5/20)
- 자체 점검: ✅ FRED 13/14 안정 6일째 (gold 1채널만 잔존)
[📰 매체·SNS — pb-news 1,430]
- 글로벌 매체 (125건) — wsj·cnbc·marketwatch·seekingalpha. WSJ 2025-01 DeepSeek 1년+ 데이터 지연 잔존
- 한국 매체 결정적 fact (63건):
- 〈삼성전자〉 노사 임금협상 결렬, 장중 한때 -4%대 급락 (12:15 yonhap)
- 〈국고채〉 금리 일제히 상승, 3년물 장중 3.779% — 기업차입비용 상승·기준금리 인상압력 강화
- 〈밀가루 담합〉 사조동아원·대한제분·CJ제일제당 등 7개사 6,710억 과징금 역대 최대 / 농식품부 정책자금 지원 중단
- 〈중복상장〉 금융위·거래소 "원칙금지·예외허용" — 소액주주 다수결 vs 이사회 중심 논쟁, 모회사 증자·다중상장 제약 risk
- 〈반도체〉 충북 1Q 광공업생산 +28%·경기 수출 +284억 — 국내 제조업 회복세 부분 confirm
- 〈NH농협은행〉 주담대 중도상환해약금 6월말까지 한시 면제 — 주담대 이탈 가속 우려
- 〈강원 자동차부품〉 미 관세 회피 베트남 시장 공략 — 수출 다각화 전략
- X 매크로 인플루언서 9 계정 제목 결손 5 영업일 연속 confirmed (5/17·5/18·5/19·5/20 + 1)
- 자체 점검: ⚠️ X 매크로 5일 연속 결손, WSJ 1년+ 데이터 지연
[📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 1,605]
- 채널 118개 / 메시지 500건 (최근 4h) / Tier1 deep-analysis 정상 작동
- 센티먼트 -68 — closing 시점 +32 → 4시간 만에 100pt 폭락 panic 진입 (노사 리스크 충격)
- Top 키워드: 삼성전자 파업(12)·SK하이닉스 노조(7)·영업이익 배분(6)·코리아 디스카운트(4)·ADR 바닥(3)
- 주요 종목 시그널 (deep-analysis 16:05):
- 〈방산 +72〉 파업 불가·코리아 디스카운트 無 섹터 부각, 노동 리스크 부각될수록 상대적 안전자산 수요 집중
- 〈원전 +65〉 방산과 함께 "파업 못 하는 업종" 프리미엄 재조명, 해외 수주 모멘텀 결합 리레이팅 기대
- 〈SMIC·화훙반도체 +55〉 홍콩 항셍테크 반등 SMIC +7%·화훙 +6% 급등, YMTC IPO 공식 착수 중국 반도체 자립 서사
- 〈HMM +42〉 자사 유조선 호르무즈 해협 통과 확인, 지정학 긴장 운임 상승 기대
- 〈케어젠 +28〉 대표 직접 인터뷰 미국 공급 물량 확대 기대 구체화
- 〈삼성전자 -82〉 노사 협상 완전 결렬·총파업 초읽기, 대통령 노조 비판 가세, HBM 납품 타격 우려
- 〈SK하이닉스 -60〉 하청(피앤에스로지스) 노조 '노란봉투법' 활용 소송, 원청 전이 우려·코리아 디스카운트 심화
- 〈카카오 -38〉 5개 법인 노조 파업 찬반투표 전원 찬성 가결, 서비스 차질 우려
- [Tier1 원문] "아아......." — 인텔리 살롱 (views 12,916·forwards 207 압도적 1위, 노조 위원장 메시지 인용 게시)
- [Tier1 원문] "ADR의 절대수준으로 단기 바닥을 논하기 어려운 이유는 ADR은 20일 평균치로 한번 늪에 빠지면 상당기간 낮은 수준에 머무르기 때문" — 인텔리 살롱 (views 9,547·forwards 86, 한국 시장 단기 바닥 회의론)
- [Tier1 원문] "이재명 대통령 국무회의 모두 발언 중 노동조합이 이익을 관철하는 것에는 적정한 선이 있다.
영업이익에 대한 이익 배분은 투자자, 주주에게 권리…" — 인텔리 살롱 (views 3,675)
- 자체 점검: ✅ 118채널·500건 정상, 센티 +32 → -68 100pt 큰 폭 반전 confirmed
[💹 시장 — pb-market 1,431 valuation only / 1,530 ⚠️ 미수신]
- 1,431 valuation top-down 회수 ✅:
- KOSPI fwd PER 8.00배 (ΣMC 5,443조 / ΣEarnings 680조, Top 200 cover 94.4%)
- earnings yield 12.50% / KTB 3y 3.544% 대비 Fed Model spread +8.96%p
- 미국 spread ~1.07%p 대비 8.4배 우위 (Yardeni 한국 매수 신호)
- trailing PE 21.43배 / PBR 1.3배 (forward)
- Taiwan 2.68 / India 3.71 PBR 대비 2.1~2.9배 디스카운트 (김학균)
- 외인 시총 비중 (시총 가중) 41.5% (Top 200 cover 159)
- 52주 신고가 7건 / 신저가 0건 (Top 200 cover 196) — Yardeni breadth bullish + Marks pendulum 후반 cue
- 1,530 cron ⚠️ 미수신 — vault에 pb-market-1530-*.md 부재 (5/12·5/19·5/20 동일 패턴 3 영업일째 재현)
- 측정 불능: KOSPI·KOSDAQ 종가 변동률, 외인 5/20 일별, 외인매수상위, 거래대금 Top 10, 섹터 등락
- carry (5/13~5/18 4영업일): 외국인 5일 누계 -12.48조 / 삼성전자 5일 -5.04조 / SK하이닉스 5일 -6.96조 / 현대차 5일 -5,050억
- 자체 점검: ⚠️ 1,530 cron 결손 3 영업일째 단조 누적, 1,800 cron 회귀 의무
[🔥 테마 흐름 — pb-themes 1,530]
- 강세 Top 10:
- 2026 상반기 신규상장 +10.15% — 마키나락스 +300.0% / 코스모로보틱스 +16.1% / 리센스메디컬 +6.7% / 폴레드 +1.9% (총 10종목 평균 +32.46%)
- MLCC(적층세라믹콘덴서) +6.07% [신규] — 코칩 +29.9% / 삼화콘덴서 +23.3% / 삼성전기 +8.1% / 지아이에스 +7.4% (총 10종목 평균 +7.87%)
- 손해보험 +2.25% — 삼성화재·코리안리·롯데손해보험·DB손해보험 (방어 섹터 회귀 잔존)
- 스페이스X +2.15% — LG에너지솔루션·나노팀·미래에셋증권·와이제이링크
- 마이크로 LED +1.97% — 광전자 +30.0% / 영우디에스피 +8.0% / 루멘스 +8.0% / 서울반도체 +1.3%
- 반도체 대표주(생산) +1.12% [신규] — 부품·소재 단 자금 분산 신호
- 뉴로모픽 반도체 +1.02% / 지능형로봇/AI +1.00% / 영화 +0.98% / 생명보험 +0.89%
- 신규 진입 [신규] 2건 — MLCC·반도체 대표주(생산) (직전 cron 대비)
- [관찰: 약세 전환] 전선·우주항공·항공기부품·CNT·웹툰 — 모두 +0.00% 데이터 지연 5건
- 자체 점검: ✅ 네이버 265 테마 정상, 신규 2건 진입 (closing 광통신·생명보험 후속)
[🕐 시간대별 흐름 — evening 종일 종합]
- 900 (pb-telegram·pb-themes) — 유한양행 길리어드 공급계약 fact 양 채널 동시 인용, 신규 강세 5건 동시 진입
- 11시대 (pb-telegram·pb-themes) — 한투증권 SK하이닉스 380만원·삼성전자 57만원 목표가 대폭 상향 fact 텔레그램 단독 흡수
- 12시대 (pb-telegram deep·pb-news) — 삼성전자 노사 결렬 fact 양 source 동시 흡수, 장중 -4%대 급락, 텔레그램 센티 +32 회복
- 13시대 (pb-themes·pb-news) — 광통신·생명보험 [신규] 강세 진입, 국고채 3년 3.779% 상승
- 14:30 (pb-news·pb-themes) — 한국 매체 63건 흡수 (밀가루 담합 6,710억·중복상장 규제·삼성 노사·NH 주담대)
- 15:00 (pb-public-api) — FRED 13/14 안정 회복 잔존 (gold만 결손)
- ⚠️ 15:30 (pb-market) — KIS 1,530 cron 종가 결손 3 영업일째, 1,800 cron 회귀 대기
- 15:30 (pb-themes) — MLCC [신규]·반도체 대표주(생산) [신규] 추가 진입, 부품·소재 단 자금 분산 신호
- 16:05 (pb-telegram deep) — 센티 +32 → -68 큰 폭 반전, 노사 리스크 + 대통령 발언 충격 panic 진입, 인텔리 살롱 위원장 메시지 views 12,916 압도적 1위
- 이브닝 NY 사전 흐름 — NVDA 1Q 실적 5/20 NY 마감 후 5/21 한국 시장 변곡 변수, USD/KRW 야간 1,508.70 Bear 트리거 1,510 임박
[교차 신호]
- 노사 리스크 panic — pb-news yonhap 12:15 삼성 노사 결렬 + pb-telegram 1,605 -68 큰 폭 반전 + 인텔리 살롱 위원장 메시지 views 12,916 + 외인 -5.04조 carry 4 source 일치 약세 신호 강화 (closing 시점 3 source → evening 4 source 단조 강화)
- 방산·원전 강세 — pb-telegram 1,605 +72/+65 + pb-themes carry "파업 못 하는 업종" 프리미엄 + 한국전력·한화에어로 carry 분리 모멘텀 3 source 일치 (closing 시점 분리 모멘텀 → evening 텔레그램 단독 부각 → 양 source 정합 단조 강화)
- MLCC [신규] 강세 — pb-themes 1,530 코칩 +29.9%·삼화콘덴서 +23.3%·삼성전기 +8.1% 부품·소재 단 자금 분산 + pb-market 1,530 미수신으로 거래대금 cross-validation 불능 (1,800 cron 회귀 의무)
- 한투證 반도체 목표가 상향 fact의 panic 흡수 양극화 — closing 시점 텔레그램 +32 회복 주도 fact가 evening 시점 -68 panic에 흡수됨 (panic이 fact 회복 효과 능가), 노사 리스크 단기 dominant·반도체 thesis 중장기 잔존 양립
- 글로벌 채권 투매 — FRED US30Y 5.14% + yonhap 미 30년물 5.18% + 텔레그램 인텔리 살롱 베센트 "일본 금리 인상 촉구" 3 source 일치 잔존
- 외인 시총 비중 41.5% (pb-market valuation) vs 텔레그램 외국인 지분율 사상 최고 38.5% — 데이터 정의 차이 (시총 가중 vs 단순), 양 source 외인 비중 사상 최고 잔존 일치
📈 종목·테마·수급
[🔄 테마 로테이션]
- [신규] MLCC +6.07% — 코칩 +29.9% / 삼화콘덴서 +23.3% / 삼성전기 +8.1% / 지아이에스 +7.4% (4건 % 명시) — 부품·소재 단 자금 분산
- [신규] 반도체 대표주(생산) +1.12% — 부품·소재 단 자금 분산 신호
- 2026 상반기 신규상장 +10.15% — 마키나락스 +300% / 코스모로보틱스 +16.1% / 리센스메디컬 +6.7% / 폴레드 +1.9% 단조 강세 carry
- 광통신 carry +1.17% — 빛과전자 +21.3% / 한국첨단소재 +13.5% (closing 신규 진입 단조 잔존)
- 마이크로 LED +1.97% — 광전자 +30.0% / 영우디에스피 +8.0% / 루멘스 +8.0% (디스플레이 carry 강세)
- 손해보험 +2.25% — 5/19 -3.10% 폭락 다음날 방어 섹터 회귀 잔존
- 방산·원전 (텔레그램 source) — 코리아 디스카운트 회피 자금 집중, "파업 못 하는 업종" 프리미엄
- [관찰: 약세 전환] 전선·우주항공·항공기부품·CNT·웹툰 — +0.00% 데이터 지연 5건 잔존
[💰 거래대금 Top 10 + 1줄 사유]
- ⚠️ pb-market 1,530 cron 미수신 — 거래대금 Top 10 미회수, 1,800 cron 회귀 대기
- 교차 분석 lookback — 텔레그램 양적 시그널 (방산 +72·원전 +65·SMIC +55·HMM +42·케어젠 +28·삼성전자 -82·SK하이닉스 -60·카카오 -38)과 거래대금 Top 비교 불능. 1,800 cron 회귀 시점 측정 의무.
[📊 외인·기관 수급 추세]
- ⚠️ 5/20 일별 미수신 — pb-market 1,530 결손 3 영업일째
- carry (5/13~5/18 4영업일 [누계 5일]):
- 1,800 cron 회귀 시 5/20 일별·5일 누계 갱신 의무
[📈 ETF 자금 흐름]
- ⚠️ pb-market 1,530 미수신, 측정 불능 — 1,800 cron 회귀 대기
[📋 주요 공시 — HIGH]
- [HIGH] 유한양행 [단일판매·공급계약체결] - 길리어드 사이언스 공급계약 (08:56 DART fact, 텔레그램 양 채널 동시 인용 carry)
- [HIGH] 삼성전자 [노사협상] - 임금협상 결렬 (12:15 yonhap, 노조 18일 최장 총파업 가시화)
- [HIGH] 세미파이브 [단일판매·공급계약체결] - AI 반도체 ASIC 설계 개발 (15:25 AWAKE 채널)
- [MEDIUM] 아비코전자 [타법인주식및출자증권취득결정] - ABCO ELECTRONICS Vina 베트남 (15:26 AWAKE 채널)
- alpha-pulse-disclosure 44회+ 잔존, pb-market 1,530 결손으로 DART 분류 채널 미반영 — HIGH 라벨 fallback yonhap·텔레그램 단독 흡수 잔존
🎲 시나리오
- Base 50% — KOSPI 7,200~7,400 (±2%), 기대 +0.0% — 노사 리스크 panic vs 부품·소재 자금 분산 양극화, NVDA 실적 대기 변동성 확대 잔존
- Bull 15% — KOSPI 7,400~7,550 (+2~4%), 기대 +2~4% — NVDA 1Q 컨센 +5% 서프 + 삼성 노사 극적 타결 + 이란 협상 합의 동시 (확률 closing 20%→15% 하향, 노사 panic 가속 반영)
- Bear 35% — KOSPI 7,000~7,150 (-2~4%), 기대 -2~4% — USD/KRW 1,510 돌파 + 외인 -3조 단일일 재현 + NVDA 컨센 하회 + 삼성 노조 5/21 총파업 실행 (확률 closing 25%→35% 상향, 텔레그램 -68 panic 반영)
종합 기대 수익률(확률 가중): 0% × 0.50 + 3% × 0.15 + (-3%) × 0.35 = 0.45 - 1.05 = -0.60% 시나리오 MDD: -4% (Bear 발현 시)
→ 음수 기대 closing -0.15% 대비 -0.60% 단조 악화 — '유지' 전망 정합성: ① Bear 트리거(USD/KRW 1,510·외인 -3조·노조 총파업) 미발동 잔존 + ② NVDA 5/20 NY 마감 후 실적 변곡 변수 + ③ MLCC·반도체 대표주 [신규] 부품·소재 자금 분산이 panic 일부 흡수 + ④ 한투證 반도체 TP 상향 중장기 thesis 강화 잔존 → 신규 진입 보류 + 기존 비중 유지 적정. 5/21 morning brief 시점 NVDA 실적 lookback + pb-market 1,800 cron 회귀 후 외인 5/20 일별 측정 결정적.
🔧 메타 (자체 점검 · escalation)
- pb-market: ⚠️ 1,530 cron 미수신 3 영업일째 (5/12·5/19·5/20), 1,431 valuation top-down만 회수 — 1,800 cron 회귀 의무
- pb-public-api: ✅ FRED 13/14 안정 6일째 (gold 1채널만 결손), ECOS 1주 지연 잔존
- pb-news: ⚠️ X 매크로 9 계정 제목 결손 5 영업일 연속, WSJ 1년+ 데이터 지연 잔존
- pb-telegram: ✅ 채널 118개·500건 정상, 센티 +32 → -68 100pt 큰 폭 반전 confirmed (노사 리스크 panic)
- pb-themes: ✅ 네이버 265 테마 정상, 신규 [신규] 2건 (MLCC·반도체 대표주)
장기 미해결 5건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md