· 2026-08-07 07:29 KST · raki research

📅 정시 brief — morning

🚦 국면

장기 thesis: 유지 — 골드만삭스가 어제 급락에도 코스피 12,000 목표를 재확인했고(연합 인용, 8/6), 2분기 잠정실적 시즌도 계속 진행 중이다(LG유플러스 영업이익 3,445억 +13.1% 역대 분기 최대, 카카오 등 신규 잠정실적 공시) — 이익모멘텀 자체에는 아직 부정적 신호가 없다.

다만 외국인 5일 누계가 순매수(+1조5,885억, 직전 05:10 보고)에서 순매도(-4,186억9백만원, 약 -4.19조)로 window 롤링에 따라 반전돼 단기 수급 지지력은 약화됐다.

중단기 국면: 🟡 중립 57.3/100, 신뢰 90% (오늘 05:09 이벤트 66.4 🟢 Risk-On 대비 -9.1 하락, 밴드 🟢→🟡 강등) — 뚜렷한 음수 기여 항목은 없다(전 factors 양의 기여: us10y+4.7·krw+5.2·foreign5d+2.9·kospi_breadth+6.4). VIX가 2 cron 연속 측정 불능으로 재차 결측되어 해당 항목 기여 상실이 하락폭의 상당 부분을 설명하는 것으로 추정된다.

cash 가이드: 5~15% (국면 밴드 기준, regime_state.json — 직전 0~5%에서 상향)

임박 이벤트: FOMC D-40 (9/16, 점도표·SEP) — event_window 비활성, 단기 트리거와는 무관

행동: 밴드는 🟡 중립으로 강등됐으나 긴급 위험 신호는 아니며, cash 45%는 이미 새 가이드(5~15%) 대비 훨씬 보수적인 수준이다 — 신규 매수 확대는 계속 보류하고 cash 45%를 그대로 유지한다.

오늘 새벽 이란의 호르무즈 해협 美선박 통항 제한 추진 소식(연합, 05:11)으로 브렌트유가 +4% 급등해 WTI $100 트리거(근접도 82%)가 추가로 임박할 가능성이 있고, 서상영(사제콩이) 코멘트 기준 KOSPI 야간 선물이 -1.4%대로 개장 전 약세를 예고하고 있어 오늘 갭하락 가능성에 대한 경계를 유지하는 것이 팀장 판단이다.

📌 핵심 요약

NY 마감(8/6): SPY -0.16% (768.56) / QQQ -0.37% (714.65) / DOW(DIA) -0.85% (538.19) — 5일 SPY+3.62%·QQQ+4.55%·DIA+3.20% 회복 국면 유지, MSFT +2.54% 단독 강세(5일+10.81%·1개월+30.40%)가 지수를 지지, NVDA·AAPL·GOOGL·AMZN·TSLA는 -1.3%~+0.5% 혼조.

반도체 SOXX +0.34%(5일+5.55%) 안정, 프리마켓 선물(ES-0.23%·NQ-0.37%·YM-0.94%)은 약보합.

NY 매크로: US10Y 4.63% (5일-0.04, 1개월+0.15 상승 단조 재개) / VIX 측정 불능(2 cron 연속 결측) / DXY 119.70(7/31 cutoff, 하락 추세 정착) / WTI $81.96(8/3 cutoff — 단 오늘 새벽 이란 호르무즈 통항 제한 추진에 브렌트+4% 급등 신규 fact 미반영, 실제 유가 상방 압력 가중) / gold $4,298.70(5일+265.00 강세) / 환율 1,422.89원(regime 실시간, 원화 추가 강세 지속)

오늘 view: 유지 [국면: 변동성 확대] — regime 66.4🟢→57.3🟡 하락 전환 + 호르무즈발 유가 급등 신규 리스크 + KOSPI 야간 선물 -1.4%대(서상영, 사제콩이) 약세 예고 (IB 이견: UBS 강세 vs JPM Dimon·Cembalest·BofA Hartnett 신중 다수 잔존)

cash 45% 유지 (직전 08-07 05:10 이벤트 브리프 45% 대비 변화 없음, Bull/Bear watcher 발동 0건으로 확대·축소 조건 모두 미충족)

이란, 미국·이스라엘 선박의 호르무즈 해협 통항 금지 법안 추진 소식에 브렌트유 6일(현지시간) +4% 급등(연합) — 국제유가 지정학 리스크 재부상, WTI $100 트리거(근접도 82%) 추가 임박 가능성

산업통상부 장관, "영업이익 N% 성과급 반대 + 주총 결의 의무화 추진" 및 "주52시간 손질 시사" 재확인(연합, 8/6) — 삼성전자 노조 이슈 연장선의 노동정책 리스크 지속. LG유플러스 2분기 영업이익 3,445억(+13.1% YoY, 역대 분기 최대) + AIDC 2조원 투자 발표, 카카오 2분기 잠정실적 신규 공시 — 잠정실적 시즌 진행 지속

국고채 금리 일제히 상승(3년물 연 3.742%, 연합 "너무 빠졌나"), 美 모기지 금리도 호르무즈발 인플레 우려로 1년 만에 최고 — 한미 양쪽에서 금리 상방 압력 동시 재부각

NY 야간 → 한국 개장 함의: 미국 지수는 MSFT 제외 소폭 조정(SPY-0.16%·QQQ-0.37%)에 그쳤고 반도체 ETF(SOXX+0.34%)도 안정적이라 미국발 부정적 스필오버 근거는 약하다 — 그러나 서상영(사제콩이) 코멘트 기준 KOSPI 야간 선물 -1.4%·MSCI 한국 ETF -2.97%로 국내 자체 약세 신호가 뚜렷하고, 호르무즈발 유가 급등은 원자재·인플레 경로로 환율·금리에 추가 압력을 줄 수 있다.

원화 강세(1,422원대) 지속에도 외국인 5일 누계가 순매도(-4.19조)로 전환된 점은 환율 우호 신호와 실제 수급이 다시 엇갈리는 패턴이다.

Bull/Bear watcher: 발동 0건 / 근접 3건(환율1,480 96%·WTI100 82%·US10Y5% 93%) / 정상 다수(외인-3조 79%·KOSPI±5% 개장전 0%) / VIX 측정 불능 — bullbear_watcher 동기.

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장

3대 지수 — SPX 7,723.55(FRED 8/5 기준, 5일+407.40/1개월+186.12/3개월+464.33) · NASDAQ(NDX) 26,348.35(yahoo, 5일+974.50, 1개월·3개월 확보 실패) · DOW(DJIA) 53,885.10(yahoo, 5일+1,677.04/1개월+959.95/3개월+3,974.51)

광범위 지수 ETF — SPY 768.56(1일-0.16%/5일+3.62%/1개월+3.11%) · QQQ 714.65(1일-0.37%/5일+4.55%/1개월+0.45%) · DIA 538.19(1일-0.85%/5일+3.20%/1개월+2.95%) · IWM 298.25(1일-0.51%/5일+1.93%/1개월+1.63%) · RSP 218.58(1일-0.52%/5일+1.49%/1개월+3.01%) — 대형주 대비 소형주(IWM)·동일가중(RSP) 상대 열위 지속, 뚜렷한 로테이션 없는 대형주 우위

섹터 SPDR — XLK -0.31%(5일+5.46%) · XLF -0.33%(5일+1.42%) · XLE +1.48%(5일-1.36%) · XLV +0.18%(5일+0.57%) · XLY -0.46%(5일+5.08%) · XLI -0.85%(5일+3.57%) — 에너지·헬스케어만 당일 강세, 나머지는 숨고르기

테마 ETF — SOXX +0.34%(5일+5.55%/1개월-5.25%) · SMH +0.31%(5일+6.05%/1개월-3.63%) · ARKK -0.59%(5일+3.88%/1개월-5.53%) — 반도체는 5일 급반등에도 1개월 기준 여전히 약세 구간 잔존

Mag7 — NVDA -0.10%(5일+12.28%) · MSFT +2.54%(5일+10.81%/1개월+30.40%) · AAPL +0.45%(5일-6.30%) · GOOGL -1.29%(5일+7.22%) · META +0.19%(5일+9.44%) · AMZN -0.14%(5일+15.61%) · TSLA -0.63%(5일+3.46%/1개월-18.91%)

VIX — 측정 불능(2 cron 연속 결손, MOVE도 미확보)

프리마켓 선물 — ES 7,731.5(-0.23%) · NQ 29,504.25(-0.37%) · YM 53,981.0(-0.94%), 약보합 톤

직전 24시간 미국 매크로 발표 — CPI·PCE·NFP·FOMC 직접 발표 없음, Fed Cook 8/5 연설(제목만 확인, 텔레그램 Tier1은 이 발언 이후 국채금리가 상승했다고 전함)만 확인

▶ 종합: 미국 시장은 8/6 세션 기준 SPY-0.16%/QQQ-0.37%/DIA-0.85%로 소폭 조정됐으나 5일 누적으로는 SPY+3.62%·QQQ+4.55%·DIA+3.20%의 견고한 회복 국면을 유지하고 있다. MSFT+2.54%(5일+10.81%·1개월+30.40%) 단독 강세가 지수를 지지했고 나머지 Mag7은 NVDA-0.10%·AAPL+0.45%·GOOGL-1.29%·META+0.19%·AMZN-0.14%·TSLA-0.63%로 혼조 마감했다.

텔레그램 Tier1 원문(타점 읽어주는 여자, 8/6 21:24)에 따르면 이날 조정은 알파벳의 250억 달러 회사채 발행과 쿡 연준이사의 발언 이후 국채금리가 상승하며 차익실현 매물이 출회된 결과로, pb-public-api가 Cook 발언을 제목만으로 [neutral] 판정한 것보다 실제로는 매파적으로 시장에 해석됐을 가능성이 있다.

섹터는 XLE+1.48%·XLV+0.18%만 강세, XLK·XLF·XLY·XLI는 전반 소폭 약세로 로테이션 없는 숨고르기 양상이며, 반도체 SOXX+0.34%/SMH+0.31%는 안정적이나 1개월 기준 여전히 -5%대 약세가 남아 5일 반등이 낙폭을 완전히 만회하지 못했다. VIX는 2 cron 연속 측정 불능이라 위험선호 강도를 직접 확인하기 어렵고, 프리마켓 선물(ES-0.23%·NQ-0.37%·YM-0.94%)은 소폭 약세 톤을 유지한다.

다음 캐탈리스트는 9/16 FOMC(D-40)로 원거리이나, 이보다 시급한 변수는 오늘 새벽 이란의 호르무즈 해협 통항 제한 추진으로 인한 브렌트유 +4% 급등이며 이는 미국 국채 금리·달러·한국 원자재 수입물가 경로 전반에 새로운 리스크를 부과한다.

🌐 NY 매크로

US10Y 4.63%(5일-0.04/1개월+0.15/3개월+0.20) — 상승 단조(1개월·3개월 상승 지속, 5일은 미세 숨고르기). us10y·us2y·us30y·us3mo 4채널 모두 이번 주기 정상 회복

US2Y 4.18%(5일-0.04/1개월+0.05/3개월+0.25) — 상승 단조

US30Y 5.17%(5일-0.03/1개월+0.18/3개월+0.19) — 상승 단조

US3MO 3.89%(5일+0.06/1개월+0.02/3개월+0.20)

DFF 3.63%(5일+0.00) — 횡보

T10Y2Y 0.44(5일-0.01/1개월+0.08/3개월-0.05) — 1개월 기준 완만한 steepening(+8bp), 5일은 -1bp 미세 flattening

VIX — 측정 불능(2 cron 연속 결측)

DXY 119.70(7/31 기준, cutoff 잔존 — 5일-1.01/1개월-1.44/3개월+1.03) — 하락 추세 정착

WTI $81.96(8/3 기준, cutoff 잔존 — 5일-2.29/1개월+12.23/3개월-23.42) — ⚠️ 이란 호르무즈 통항 제한 추진에 브렌트유 6일(현지시간)+4% 급등(연합) 신규 fact 미반영, 실제 유가는 표시값보다 높을 가능성

gold $4,298.70(yahoo fallback, 5일+265.00) — 강세

High yield spread 2.75(5일-0.12) / IG spread 0.78(5일-0.03) — 신용시장 안정, 타이트닝

USD/KRW — regime 실시간 1,422.89원 채택(ECOS fallback 7/24~7/30 1,450~1,469원보다 원화 추가 강세)

금리-주식 영향 — US10Y 4.63%로 4.5~4.7% caution 구간에 머무르며, 4채널이 모두 회복됐음에도 5% 임박도(93%)는 여전히 높아 growth·tech DCF 압력 경계가 필요하다. Fed Model spread는 한국 밸류에이션에 우호적이나, 호르무즈발 유가 상승이 인플레·금리 경로로 재차 압력을 가할 수 있어 방향 확정은 유보한다.

금리 관련 인사 발언: [neutral, 단 시장은 매파적으로 해석 추정] Cook (8/5) "Outlook for the U.S. and Alaskan Economies" — 제목만으로는 통화정책 방향성 불명확하나, 텔레그램 Tier1(타점 읽어주는 여자, 8/6 21:24)은 이 발언 이후 국채금리가 상승했다고 전함(알파벳 회사채 발행과 동반 작용). 그 외 24시간 내 명시적 금리 발언 없음

🇰🇷 한국 시장 어제 마감 인계

코스피 6,296.38(-4.58%) / 코스닥 982.92(-5.36%), 8/6 마감 기준 — 장 시작 전이라 당일 등락률은 0%로 고정 표시(전일 종가 캐리), 09:00 개장 후 재측정
외국인 5일 누계 -4,186억9백만원(직전 05:10 보고 +1조5,885억에서 window 롤링으로 순매도 전환, 8/3~8/6 4거래일: -2조6,790억→-4,201억→+1조2,934억→-2조3,812억) / 기관 5일 누계 -3조8,617억(4일 연속 순매도 지속: -1조7,245억→-9,083억→-5,588억→-6,701억)
외국인 매도 top2 집중도 102.8%(SK하이닉스 5일-3조4,164억+삼성전자 5일-8,886억=-4조3,050억, 시장 5일 총-4조1,869억 초과) — 반도체 2종목에 매도 집중, 여타 종목은 외국인 순매수로 일부 흡수
섹터 1주 기준 강세 — 철강금속+9.23%·기계+8.45%·화학+5.84%·의약품+4.33%, 약세 — 증권+0.09%·금융업+0.25%(1주 기준 상대적 정체)

narrative — 미국 야간은 MSFT를 제외하면 대체로 소폭 조정에 그쳤고 반도체 ETF는 안정을 유지해, 미국발 직접적인 부정 스필오버 근거는 여전히 약하다.

그러나 서상영(사제콩이)의 야간 코멘트에 따르면 KOSPI 야간 선물이 -1.4%대, MSCI 한국 증시 ETF가 -2.97% 하락해 국내 자체 약세 신호가 뚜렷하며, 필라델피아 반도체 지수(+0.33%)는 오히려 소폭 강세라는 점에서 어제 국내 반도체 밸류체인 급락(SK하이닉스 5일-3.4조 등)이 미국발이 아닌 국내 수급 요인 중심이라는 기존 해석과 궤를 같이한다.

여기에 오늘 새벽 이란의 호르무즈 해협 미국·이스라엘 선박 통항 금지 법안 추진 소식(연합)으로 브렌트유가 6일(현지시간) +4% 급등한 점이 새로운 리스크 변수로 추가됐다 — 이는 iM증권이 어제(8/6) "호르무즈 재개방 기대에 유가 급락, 위험자산 선호 회복"으로 코스피 사이드카를 설명했던 전제와 정면으로 배치되는 전개로, 어제 저녁 형성된 낙관 컨센서스의 신뢰도를 낮춘다.

원화는 1,422원대로 추가 강세를 이어가고 있으나(iM증권 "1,300원대 진입 가시권" 전망) 외국인 5일 누계가 순매수에서 순매도(-4.19조)로 반전된 점은 환율 우호 신호와 실제 수급이 다시 한 번 엇갈리는 패턴이다.

국고채 3년물 금리도 연 3.742%로 상승 전환했고 美 모기지 금리도 호르무즈발 인플레 우려로 1년래 최고를 기록해, 한미 양쪽에서 금리 상방 압력이 동시에 재부각되고 있다.

오늘 개장 갭 시나리오는 KOSPI 야간 선물 -1.4%가 시사하는 갭하락 가능성에 무게가 실리나, 서상영 코멘트 표제가 "반발 매수 기대"인 만큼 급락 이후 단기 되돌림 여지도 함께 열려 있다.

산업통상부 장관의 성과급·주52시간 관련 발언은 삼성전자 노조 이슈 연장선의 정책 리스크로 계속 잔존하며, LG유플러스·카카오 등 2분기 잠정실적 시즌은 대체로 양호한 흐름을 이어가고 있다. Bull/Bear watcher는 오늘 아침 시점 발동 0건으로 트리거 라인은 아직 넘지 않았으나, 환율(96%)·WTI(82%, 유가 급등으로 상방 압력 추가)·US10Y(93%) 3건이 임박 상태를 유지하고 있어 방어적 스탠스를 지속할 근거는 충분하다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (선제 매수 후보 — mean-reversion 후보 watchlist, 매수 권유 아님)

필터: (B14 SUE/PEAD positive 이상 OR DART 분기 EPS YoY ≥ +25%) AND (1주 <-5% OR 1개월 <-10%). pb-market 630 매치 23종 중 1개월 낙폭 상위 10종

디앤디파마텍(347,850) — 1주+10.52% / 1개월-35.68% · DART EPS YoY+80.6% — 비만치료제 파이프라인 바이오, 낙폭과대 반등 초기 2.

가온전선(500) — 1주+15.57% / 1개월-33.29% · DART EPS YoY+28.3% — 전선 테마(오늘 강세 top4권) 연계 반등 지속 3. SK하이닉스(660) — 1주-12.98% / 1개월-31.61% · B14 mild_positive · DART EPS YoY+115.9% — 어제 반도체 단독 급락 진원지, 밸류체인 낙폭과대 핵심 4.

아모텍(52,710) — 1주-10.75% / 1개월-27.86% · DART EPS YoY+140.0% — MLCC·전자부품, 반도체 부품 밸류체인 동반 조정 5. SK스퀘어(402,340) — 1주-6.55% / 1개월-26.90% · DART EPS YoY+140.2% — SK하이닉스 지주 성격, 반도체 밸류체인 연동 조정 6.

씨어스(458,870) — 1주+0.63% / 1개월-26.46% · DART EPS YoY+156.8% — 헬스케어 웨어러블, 개별 재료 반등 초기 7.

기가비스(420,770) — 1주+9.37% / 1개월-25.28% · DART EPS YoY+353.2% — 반도체 후공정 검사장비, 밸류체인 반등 연계 8. 1,820 — 1주+6.01% / 1개월-24.93% · DART EPS YoY+72.0% — 종목명 데이터 미기재, 원문 그대로 인용 9. DB하이텍(990) — 1주+6.62% / 1개월-24.08% · DART EPS YoY+30.5% — 파운드리, 밸류체인 낙폭과대 10.

하이브(352,820) — 1주+7.05% / 1개월-16.34% · DART EPS YoY+250.0% — 엔터, 반도체와 무관한 개별 낙폭과대 반등 후보

※ 진입 전 개별 캐탈리스트 검증·포지션 사이징은 정훈님 별도 판단

🎯 View · Action · 트리거

🔥 오늘 view: 유지 [국면: 변동성 확대] — regime 66.4🟢→57.3🟡 하락 전환, 근접 트리거 3건(환율·WTI·US10Y5%) 잔존 + 호르무즈발 유가 급등·KOSPI 야간 선물 -1.4% 신규 약세 신호

💵 cash 45% 유지 (직전 08-07 05:10 이벤트 브리프 45% 대비 변화 없음, Bull/Bear watcher 발동 0건으로 확대·축소 조건 모두 미충족)

🎬 행동 가이드

갭하락(-1~-2% 시, KOSPI 야간 선물 -1.4%가 시사하는 시나리오): 신규 매수 확대 보류, KOSPI -5% 트리거 재접근 여부를 09:00 개장 직후 최우선 확인 — 근접 시 cash 추가 확대 검토
갭상승(+0.5~+1.5% 시, 서상영 "반발 매수 기대" 표제 반영 시나리오): 이익모멘텀 unbroken watchlist 중심(SK하이닉스·DB하이텍 등 반도체 밸류체인 낙폭과대주) 선별 분할 진입 검토
횡보(±0.5% 시): cash 45% 유지, 09:30 테마 첫 cron·외국인 개장 초반 수급 방향 확인 후 재판단

🎯 Bull/Bear 트리거 (bullbear_watcher 8종 전량 동기)

외국인 -3조(Bear): 현재 -2.38조 / 임계 -3.0조, -0.62조 거리 [🔵 미발동, 가능성 79%]
환율 1,480원(Bear): 현재 1,422.89원 / 임계 1,480원, -57.11원 거리 [⚠️ 임박, 거리 정량 96%]
WTI $100(Bear): 현재 $81.96(8/3 cutoff) / 임계 $100, -$18.04 거리 [⚠️ 임박, 거리 정량 82% — 호르무즈발 브렌트+4% 신규 fact 미반영, 실제 근접도는 더 클 가능성]
VIX 30(Bear): 측정 불능(2 cron 연속 결측) [🔵 미발동, 측정 대기]
US10Y 5%(Bear): 현재 4.63% / 임계 5.0%, -0.37%p 거리 [⚠️ 임박, 거리 정량 93%]
KOSPI -5%(Bear): 현재 0.0%(개장 전, 전일 -4.58% 마감 carry) / 임계 -5.0% [🔵 미발동, 가능성 0%(장전 초기화, 개장 후 재평가)]
외국인 +3조(Bull): 현재 -2.38조(역방향) [🔵 미발동, 가능성 낮음]
KOSPI +5%(Bull): 현재 0.0%(역방향, 개장전) [🔵 미발동, 가능성 낮음]

현 시점 발동 fact: 없음 (전 트리거 미발동, 근접 3건 — 환율·WTI·US10Y5%)

🕐 주중 카운트다운: FOMC D-40(9/16, 점도표·SEP) — 그 외 임박 매크로 이벤트 특이사항 없음(event_window 비활성). 국내 2분기 잠정실적 시즌은 계속 진행 중

📂 데이터 (직원 5명 종합)

[🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 703]

US10Y 4.63%(5일-0.04/1개월+0.15/3개월+0.20) — 상승 단조, us10y·us2y·us30y·us3mo 4채널 모두 이번 주기 정상 회복
US2Y 4.18%(5일-0.04/1개월+0.05/3개월+0.25) — 상승 단조
US30Y 5.17%(5일-0.03/1개월+0.18/3개월+0.19) — 상승 단조
US3MO 3.89%(5일+0.06/1개월+0.02/3개월+0.20)
DFF 3.63%(5일+0.00) — 횡보
T10Y2Y 0.44(5일-0.01/1개월+0.08/3개월-0.05) — 1개월 기준 완만한 steepening
VIX — 측정 불능(2 cron 연속 결측, MOVE도 미확보)
DXY 119.70(7/31 기준, cutoff — 5일-1.01/1개월-1.44/3개월+1.03) — 하락 추세 정착
WTI $81.96(8/3 기준, cutoff — 5일-2.29/1개월+12.23/3개월-23.42) — ⚠️ 호르무즈발 브렌트+4% 급등 신규 fact 미반영
gold $4,298.70(yahoo fallback, 5일+265.00) — 강세
High yield spread 2.75(5일-0.12) / IG spread 0.78(5일-0.03) — 신용시장 안정
USD/KRW — regime 실시간 1,422.89원(ECOS fallback 7/24~7/30 1,450~1,469원보다 원화 추가 강세)

[📰 매체·SNS — pb-news 630]

글로벌 매체(WSJ 등) 전량 2025-01-27 날짜로 1년+ 지연 잔존 — 현 시황 판단 미사용
한국 매체 — "국제유가, 이란의 美선박 통항 제한 추진에 상승…브렌트 4%↑"(연합, 8/7 05:11) / "인플레 우려에 美 주택담보대출 금리 1년 만에 최고"(연합, 8/7 05:14) / "WSJ 美 엔화부양 개입, 시장에 의도치 않은 유동성 부작용"(연합, 8/7 01:22) / "산업장관 영업이익 N% 성과급 반대…주총 결의 의무화 추진"(연합, 8/6 21:08) / "주52시간 손봐야…일하려는 의지 막아선 안돼"(연합, 8/6 18:31) / "LGU+ 역대 분기 최다 영업익…AIDC에 2조원 투자"(연합, 8/6 17:09) / "너무 빠졌나 국고채 금리 일제히 상승, 3년물 연 3.742%"(연합, 8/6 16:49)
X 매크로 인플루언서 — 9계정 모두 제목·본문 확인 안 됨(지속 패턴)
글로벌 IB sell-side view — GS(Kostin) US Market Pulse 8월호(8/5, 구체적 수치 없음) / MS(Wilson) AMD 목표가 465달러 상향(8/5) / JPM Dimon "고레버리지 경계"(8/6) + AI 리스크 대응 다자간 협의체 주도(로이터, 8/5) + Cembalest AI주 "cautious"(8/3) / BofA Hartnett "S&P500 red flags 다수"(8/5, Citi 목표 상향과 대비) + utilities 성장 전망 재확인(8/3) / BlackRock Fink 유가 $150 시 "글로벌 recession" 경고(8/5) + Weekly commentary(8/2) / UBS(Haefele) CIO house view(8/3) + "7월 이례적 흐름=강세 근거"(8/4) + gold 랠리 지지(8/6) — [IB 이견: UBS 강세 vs JPM(Dimon·Cembalest)·BofA(Hartnett) 신중 다수, GS는 월간 노트로 중립, MS는 개별종목 특정적] 한국 시장 함의: JPM Cembalest AI주 신중론은 국내 반도체·AI 밸류체인 경계 시그널로 연결 가능, BlackRock Fink의 유가발 recession 경고는 오늘 새벽 호르무즈발 브렌트+4% 급등과 시의성 있게 맞물림

[📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 630]

4시간 윈도우 500건, Tier1 124건, 35개 채널, 누적 views 511·forwards 2(낮은 engagement 윈도우)
[Tier1 원문 — fact 결정성 최상위] "08/06 미 증시, 국채금리 상승을 빌미로 매물 출회되며 하락 마감... 알파벳의 250억 달러 회사채 발행과 쿡 연준이사의 발언 이후 국채금리가 상승하자 차익실현 매물이 출회"(타점 읽어주는 여자, 8/6 21:24) — 선정사유: pb-public-api가 Cook 발언을 제목만으로 [neutral] 판정한 것과 달리 시장 반응의 구체적 인과를 제공
[Tier1 원문 — 단일 소스 미검증] "엔비디아가 차세대 GPU에 메모리 탑재를 줄이는 방안을 고려 중"(Rafiki research 매크로 데일리, 8/6 21:23) — 선정사유: 국내 메모리(SK하이닉스·삼성전자) 밸류체인 직결 가능 rumor, 검증 전 단계임을 명시

[🧠 시황애널리스트 view + Naver 증권 리서치 — pb-telegram 630] (가) 7인 panel — 서상영(사제콩이) 3건 발화, 나머지 6인(한지영·이경민·이그전·김경훈탑다운·김경훈바텀업·이재만/이경수) 본 4시간 윈도우 발화 없음(직전 cycle carry)

서상영(사제콩이) — "한국 증시 관련 수치: 반발 매수 기대 — MSCI 한국 ETF -2.97%·신흥지수 ETF -1.07%, 필라델피아 반도체지수 +0.33% vs 러셀2000 -0.58%·다우운송 -0.71%, KOSPI 야간 선물 -1.4%대"(8/6 20:30) — 표제는 반발 매수 기대이나 수치 자체는 국내 약세 예고, 반도체지수만 예외적 강세 표본 부족(1인)으로 7인 합의·이견 판단 보류

(나) Naver 리서치 4카테고리(최근 24h)

[시황·iM증권] Morning Brief 호르무즈 해협 통행 합의 경계감(8/6) — "코스피 사이드카: 호르무즈 재개방 기대에 유가 급락, 위험자산 선호 회복" — ⚠️ 오늘 새벽 실제 전개(이란 통항 제한 추진, 브렌트+4%)와 정반대로 뒤집힘
[시황·KB증권] 8/6 모닝코멘트 — 미국 증시 연일 강세 후 숨고르기 흐름
[시황·신한투자증권] Daily Market Digest — 중동 합의 발표 기대 속 빅테크 개별 이슈·기술주 차익 매물 혼조
[투자·키움증권] 8월 월간전망 — 회복궤도 재진입
[투자·유진투자증권] ETF Strategy — KOSPI200 공매도 추이, KOSPI 연초 이후 자산군 중 최고 수익률
[산업·SK증권] "쏠림의 되돌림과 중소형주의 과도한 쏠림이 펀더멘털로 정당화되던 국면에 대한 비용 청구는 끝났다" — 로테이션 경계 코멘트
[경제·iM증권] 달러-원 1,300원대 진입 가시권 — 원화 강세 기조 지속 전망

(다) cross-check — 서상영(1인)의 "반발 매수 기대" 표제와 Naver 시황 다수의 "숨고르기·중동합의 기대" 톤은 단기 안정 컨센서스를 이루고 있었으나, iM증권의 "호르무즈 재개방 기대" 전제가 오늘 새벽 정반대로 뒤집히면서(이란 통항 제한 추진, 브렌트+4%) 어제 저녁 형성된 낙관 컨센서스의 근거가 무너졌다. → 낙관 톤 컨센서스에 대한 신뢰도를 낮추고 방어적 접근을 재확인 권고

📈 종목·테마·수급

📊 외인·기관 수급 carry (8/6 마감 기준 5일)

외인 그룹 — 5일 누계 -4,186억9백만원(직전 05:10 보고 +1조5,885억에서 window 롤링으로 순매도 전환) / 일별: 8/3 -2조6,790억 → 8/4 -4,201억 → 8/5 +1조2,934억 → 8/6 -2조3,812억
기관 그룹 — 5일 누계 -3조8,617억(4일 연속 순매도 지속) / 일별: 8/3 -1조7,245억 → 8/4 -9,083억 → 8/5 -5,588억 → 8/6 -6,701억
KIS 매수 상위(Top10) 이번 주기 미수신(2회 연속) — 거래대금 상위 종목 기준 대체 인용: 삼성전자 외인-8,886억/기관-2조9,413억 · SK하이닉스 외인-3조4,164억/기관-8,905억 · 삼성전자우 외인-663억/기관-785억 · SK스퀘어 외인-1,662억/기관-508억 · 삼성전기 외인-8,763억/기관+1,675억(유일한 기관 순매수)
외인 매도 top2 집중도 102.8%(SK하이닉스-3조4,164억+삼성전자-8,886억=-4조3,050억, 시장 5일 총-4조1,869억 초과) — forced crowding 성격의 반도체 2종목 집중 매도, 여타 종목은 외인 순매수로 일부 흡수

📋 DART HIGH carry (총 200건 중 HIGH 40건, MEDIUM 61건, LOW 99건)

케이씨·아이마켓코리아·보령·케이티앤지 등 2분기 잠정실적 다수(전일 carry) + 신규 — 카카오·TYM·롯데에너지머티리얼즈 잠정실적(공정공시) 확인

🔥 모멘텀 테마 (전일 마감 인계, 압축) 전일 마감 기준 광통신(+8.48%)·전선(+6.83%)·통신장비(+6.07%)·SOFC(+5.94%)·5G(+5.43%)·전력설비(+5.10%)·유리기판(+5.10%) 등 AI 인프라 테마군 강세 지속 — ⚠️ 이 7개 테마값은 05:07 cron부터 06:32 cron까지 소수점까지 동일 반복 확인돼 갱신 여부가 불확실하다(캐시 정체 지속, 09:30 첫 장중 cron에서 최우선 확인). 귀금속(금/은) +7.09%은 gold 5일 강세(+265.00)와 방향이 일치해 상대적으로 설명력이 있다. 2026 하반기 신규상장(+12.09%)은 소수 종목(2종) 개별 이슈로 추정.

🎲 시나리오 (오늘 09:00~15:30 KST + NY 야간 carry, D+0)

Base 40% — 코스피 6,150~6,360 (-2.3~+1.0%), 기대 -0.5% (D+0) 핵심 가정: KOSPI-5%·환율1,480·WTI100·US10Y5% 트리거 모두 미발동, 어제 급락 이후 되돌림 심리와 신규 호르무즈발 유가 리스크가 팽팽히 맞서는 관망 장세 ↔ 🎯 Bull/Bear 트리거 모두 미발동 (근접 3건 잔존, 확정 발동 없음)
Bull 20% — 코스피 6,420~6,550 (+2.0~+4.0%), 기대 +3.0% (D+0) 핵심 가정: 반도체 밸류체인 저가 매수 유입 + 호르무즈 리스크 조기 완화(외교적 타결) + 외국인 순매수 전환 ↔ 🎯 Bull 트리거(외국인+3조 또는 KOSPI+5%) 발동 필요, 현재 거리 매우 큼
Bear 40% — 코스피 5,950~6,150 (-5.5~-2.3%), 기대 -3.9% (D+0) 핵심 가정: KOSPI 야간 선물 -1.4%가 시사하는 갭하락 + 호르무즈 리스크 확산으로 WTI 100 근접 심화 + 외국인 매도 가속(top2 집중도 102.8%대 지속) ↔ 🎯 Bear 트리거 KOSPI-5%·환율1,480(근접96%)·WTI100(근접82%, 유가 급등으로 강화)·US10Y5%(근접93%) 중 1건 이상 추가 발동

종합 기대 수익률(확률가중) -1.16% (D+0) / 시나리오 MDD -5.5% (D+0 max) / R/R = -0.21(음수 — 비대칭 매우 큼, Bear risk 강한 우위, 방어적 접근 견지)

명확한 양극화·binary 라벨 조건 미충족(Base 40%·Bull 20%로 조건 미달)

→ View·Action 정합 cross-check: R/R -0.21(음수) + Bear 트리거 근접 3건 + 호르무즈발 신규 유가 리스크 → cash 45% 유지(새 밴드 가이드 5~15%보다 훨씬 보수적) 결정과 정합 ✅ — R/R 음수 국면에서 '유지' 전망은 방어적으로 재해석해야 하며, 신규 매수 확대는 계속 보류를 권고

🔧 메타

자체 점검: 0/5 완전정상 (5명 모두 경미한 결손 잔존, 핵심 정량 데이터 자체는 대체로 유효)

pb-market: ⚠️ 데이터 결손 — 외국인·기관 매수 상위(KIS Top10) 이번 주기도 미수신(2회 연속) + alpha-pulse-news 0건 6회+ 연속(DART direct·KIS 정상으로 임팩트 제한)
pb-public-api: ⚠️ cron stale — DXY(7/31)·WTI(8/3) cutoff 잔존, VIX는 2 cron 연속 완전 결측(us10y·us2y·us30y·us3mo 4채널은 이번 주기 정상 회복)
pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 — 글로벌 매체(WSJ) 헤드라인 2025-01-27 잔존, 한국매체·글로벌 IB는 정상 수신(X는 제목만 결손 지속)
pb-telegram: ⚠️ fact 미반영 — 705 deep-analysis LLM 분석 재실패(야간 13h 종목 강도·센티 미산출, 원자료·tier1·7인 whitelist는 630 정량에서 정상 수신, 7인 중 서상영 1인만 발화)
pb-themes: ⚠️ single-source 변동성 — 강세 top10 중 7개 테마값이 05:07→06:32 cron까지도 소수점까지 동일 반복(캐시 갱신 여부 미확인 지속, 09:30 첫 장중 cron 최우선 확인 필요)

Bull/Bear watcher: 🔴 발동 0건 / ⚠️ 근접 3건(환율1,480·WTI100·US10Y5%) / 🔵 정상 4건(외인-3조·KOSPI-5%·KOSPI+5%·외인+3조) / 🔵 측정대기 1건(VIX30)

신규 후보: 없음(기존 등재 항목 재현 지속, 3영업일 연속 신규 패턴 없음)

다음 검증: 900 cron(KIS 개장 확정·외인 8/7 당일·매수상위 재확인) / 930 cron(pb-themes 첫 장중, 7개 테마값 갱신 여부 최우선) / 1,205 deep-analysis(텔레그램 7인 view·종목 강도 정상화 여부) / 익일 500 cron(DXY·WTI cutoff 회복 여부)

장기 미해결 7건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md