📊 raki research
evening brief — 씨티 삼전 목표가 30만 하향 + 무라타 MLCC 85~90% 급증 + 에이피알 타임지 100대, 외인 SK하닉·삼전 buy 추세 5/6 첫 개장 검증 대기 2026-05-03 17:59 KST

📅 정시 brief — evening

📌 핵심 요약

  • 씨티 삼성전자 목표가 34만 → 30만 하향 (텔레그램 1,605 인텔리 살롱 16,809뷰·553공유 1위) — 노조 파업발 성과급 충당금으로 26·27년 영업이익 각 -10·-11% 추정.

매수의견 유지·메모리 펀더멘털 견조 평가는 보존, 그러나 단기 컨센 충격 — 5/6 개장 외인 첫 검증과 직접 충돌하는 신규 변수.

  • 삼성전기 — 일본 무라타 서버 MLCC 수요 85~90% 급증 전망 (16:05 텔레그램 +55) — 데이터센터 Capex 확대 사이클 진입, 국내 MLCC 대표주 직접 수혜 narrative. SK하이닉스(+62) HBM 슈퍼사이클 + 대덕전자(+42) CCL 분기별 가격 인상과 함께 AI 인프라 next-tier 수혜 후보 명확화.
  • 에이피알 — 美 타임지 '세계 영향력 100대 기업' 거장 부문 국내 유일 선정 (텔레그램 1,605 +50) — 알파벳·엔비디아와 동급 노출, 글로벌 브랜드 가치 재평가 트리거.

텔레그램 K-Beauty narrative(석학 채널 +455% 1년)와 결합, 5/6 단발 모멘텀 후보.

  • 외인 SK하닉(+7,947)·삼전(+2,099) buy 마감 시점 stable (1,530 KIS 재확정) — 씨티 삼전 목표가 하향 발표가 1,530 cron 이후 인입된 텔레그램 변수이므로 외인 마감 매수가 이를 반영하지 않음. 5/6 개장이 컨센 변경 흡수 1차 검증.
  • 건설 -4.13 / 증권 -3.65 마감 K자 양극화 극단화 그대로 (1,530) — 김용범 신용대출 "구조적 모순" 발언(yonhap 14:08) + 양도세 D-7(5/9) 정책 dual-noise. 5/6 추가 -3~5% 시 단기 반등 trade 후보, 추세 매수는 유보.
  • 방산·원전 narrative 동시 강화 (텔레그램 1,605) — 트럼프 중동 $8.6B 무기 판매 가속화(한화에어로 +45) + 벨기에 의회 탈원전 종료 의결(두산에너빌리티 +35). 외인 한화솔루션(+1,222 +5.7%)·한화비전(+408 +5.5%)·현대로템(+980 +1.7%) 마감 buy와 정합.
  • 이란 호르무즈 협상 1개월 시한 + 이란 고속정 지뢰 활동 포착 (텔레그램 1,605 -28) — 지정학 supply shock 잔존, WTI 측정 채널 stale (FRED 9일 결손) + escalation 고도화 패키지로 이관.

직접 가격 신호 미확보지만 5/6 weekend gap risk 요인.

  • us10y 4.40 / IG spread 0.81 / dff 3.64 무변화 (1,500 baseline) — 글로벌 매크로 evening 시점 변동 zero, 한국 단일 변수만 활성화. ECOS USD/KRW 4/24 1,480.6 (5일 +0.04%) — 환율 view 변경 트리거 미발동.
  • 버핏 "지금처럼 도박판 시장 없었다" 단타·옵션 광풍 경고 (텔레그램 1,605) — 코스닥 상한가 5종(쏘카·KBI메탈·비트맥스·서울바이오시스·휴맥스) + 인텔리 살롱 forwards 771 narrative 재유포 폭증과 동조하는 거시적 경고.

단기 머니무브 과열 사후 검증 layer.

시장 분석

마감 이후 closing brief(15:29) 대비 글로벌 baseline은 무변화 — us10y·IG spread·중앙은행 모두 동일 — 한국 단일 변수만 진행. 16:05 텔레그램 deep-analysis가 신규 시그널 두 갈래를 인입했다: 한쪽은 씨티 삼전 목표가 30만 하향(-12%)으로 외인 마감 buy를 단기 부담스럽게 하고, 다른 쪽은 무라타 MLCC 85~90% 급증·CCL 가격 인상 등 AI 인프라 next-tier 수혜(삼성전기·대덕전자) narrative를 강화한다. 5/6 개장은 외인 SK하닉·삼전 buy 지속 여부 + 씨티 컨센 충격 흡수 + 건설·증권 추가 약세 확산 여부 3대 검증이 동시 진행되며, 그 결과가 위클리 view 결정을 좌우한다.

🌍 해외 한 줄 정렬 (변동 큰 항목만)

  • us10y 4.40 / us2y 3.88 / IG spread 0.81 / dff 3.64 — closing 대비 무변화. ECOS USD/KRW 4/24 종가 1,480.6 (1,490 임계 미접근).
  • NY 사전 흐름: pb-news 글로벌 매체 stale (WSJ 2025-01 회귀 — escalation 고도화 패키지), 5/3 한국시간 evening 시점 NY는 일요일 — 직접 신규 신호 부재.

View

KOSPI Base 박스권 유지 (54%) — closing 대비 시나리오 확률 무변화. 단, 16:05 텔레그램 인입 변수 2건(씨티 삼전 목표가 하향 -, 무라타 MLCC·CCL +)이 5/6 개장 첫 30분 가격 검증을 더 격화시킨다.

외인 buy 지속 + AI 인프라 next-tier 진입 = Bull 28%, 외인 매도 전환 + 씨티 컨센 충격 가시화 = Bear 18%. 종합 expected return -0.05% (음수지만 변동 트리거 미발동, 신규 진입 유보 정합).

▶ Action (비중 조정 중심): 주식 비중 현 수준 유지.

추가 매수·축소 모두 보류. 5/6 09:00~09:30 외인 KOSPI 순매수 ±3,000억이 1차 분기점 — 아래 트리거 측정 채널 명시.

환율 hedge layer는 1,490 미접근으로 추가 hedge 불요. cash 비중 유지.

▶ 전략 (종목·섹터·테마 진입 가이드):

  • 반도체 (SK하닉·삼전): 씨티 삼전 목표가 30만 하향 변수 인입 — 5/6 개장 첫 30분 외인 buy 지속 검증 후 결정.

메모리 펀더멘털 견조 + 27년 슈퍼사이클 연장 narrative는 유지, 단기 컨센 충격 흡수 시점이 신규 진입 게이트.

한화솔루션 +5.7%·한화비전 +5.5% 단기 추격 자제, dip 매수 중심.

  • 원전 (두산에너빌리티): 벨기에 탈원전 종료 의결 narrative 재활성화 — 5/6 개장 dip 시 분할 매수 검토. 1,530 cool-down(-1.6%)이 오히려 진입 윈도우 가능.
  • 에이피알·K-Beauty: 타임지 100대 narrative 단발 모멘텀, 5/6 갭업 시 추격 자제 / 갭다운 시 분할 진입.

테마 단발이지 추세 미확정.

  • 2차전지 (LG에너지솔루션·LG화학): 가격 약세 vs 애널 view 상향 디커플링 지속, 진입 시점 미도달 — 5/6 외인 수급 후 재평가.
  • 건설·증권: 진입 자제.

정책 noise + 실적 모두 부정. -5% 추가 하락 시 단기 반등 trade만 가능, 추세 매수 보류.

  • 테마주 (쏘카·KBI메탈·비트맥스·남해화학): 버핏 도박판 경고 + 단발 머니무브 과열 — 신규 진입 자제, 보유 시 분할 익절.

🕐 시간대별 흐름 (evening — 마감 + NY 사전 흐름)

  • 15:30 마감: KOSPI 6598.87 (-1.38%) / KOSDAQ 992.15 (-1.43%) — 5/1 종가 stable.

외인 SK하닉 +7,947·삼전 +2,099·한화솔루션 +1,222 마감 시점 buy.

  • 15:30 텔레그램 정량: 49채널 347건 / Tier1 186건 / forwards 771 — 직전 cron(305건) 대비 +14% 재유포 폭증.
  • 16:05 텔레그램 deep-analysis: 51채널 324건. 씨티 삼전 목표가 30만 하향 (인텔리 살롱 16,809뷰 1위) + 삼성전기 무라타 MLCC 85~90% 급증 (+55) + 에이피알 타임지 100대 (+50) — 마감 후 신규 narrative 3건 동시 인입.
  • 16:05 텔레그램 매크로 변수: 버핏 도박판 경고 + 이란 호르무즈 1개월 시한 + 트럼프 중동 $8.6B 무기 판매 — 5/6 weekend gap risk 후보.
  • NY 사전 흐름 (한국 evening 시점): 5/3 일요일 — NY 직접 신호 부재.

글로벌 매체 stale (escalation 고도화 패키지). 5/6 한국 개장 전 5/4(월) NY 첫 거래 결과가 1차 신호.

  • 외인 일별 layer 결손: KIS investor_trend_5d 모두 +0억 양식 정상이나 값 0 일관 — fact-check 미작동, 종목별 외인 Top10이 dual proxy.

근거 — 직원 4명 통합 layer

[💹 시장 (pb-market 1,530)]

남해화학 +24.36 / 산일전기 +20.36.

  • 섹터 약세 Top: 건설 -4.13 / 증권 -3.65 / 화학 -2.29 / 금속 -2.08 / 운송장비 -1.91.

강세 단일: 음식료/담배 +0.46.

  • ⚠️ alpha-pulse-news 0건 4회 연속 + alpha-pulse-disclosure 0건 2회 연속 회귀.

[🌐 글로벌 매크로 (pb-public-api 1,500 baseline)]

  • FRED: us10y 4.40 (4/30, 5일 +9bp), us2y 3.88 (+10bp), us30y 4.98 (+7bp), dff 3.64 무변동, t10y2y 0.51 (-6bp), IG spread 0.81 (+1bp). DXY 118.73 (4/24 stale).
  • 미수신: vix·spx·usd_krw·wti·gold·high_yield_spread·us3mo (7/14 결손).
  • ECOS USD/KRW fallback: 4/20~4/24 1,480 → 1,475.6 → 1,470.8 → 1,477.6 → 1,480.6. 1,490 임계 미접근.
  • 중앙은행: Fed 5/1 host state LDR + Bowman AI in Financial System speech, BOJ 4/30 4월 경제활동·물가 전망(full text).

[📰 매체·SNS view layer (pb-news 1,430)]

  • 한국 매체: 김용범 청와대 정책실장 신용대출 "구조적 모순" 도발적 문제제기 (yonhap 14:08) / 삼성가 12조 상속세 5년 완납 (14:00) / 금감원 가상자산 AI 조사인프라 (12:00) / 국민성장펀드 업스테이지 5,600억 직접투자 (12:00) / 직장인 52% AI 도입 후 채용 감소 인식 / 6,000억 불법외환거래 적발 / 삼성카드 모바일 신분증 민간개방 선정.
  • 글로벌 매체: WSJ 2025-01 stale 회귀, X 매크로 9개 본문 0건 (escalation 고도화 패키지).

[📡 텔레그램 SNS 컨센 (pb-telegram 1,530 정량 + 1,605 deep-analysis)]

  • 정량 (1,530): 49채널 347건 / Tier1 186건 / 누적 views 29,107 / forwards 771.

인텔리 살롱 28건 / forwards 771 (재유포 1위).

  • deep-analysis (1605, 51채널 324건):
    • 센티먼트 -15 (삼성전자 목표가 하향·노조 리스크 경계감 vs AI 인프라 낙관론 혼재).
    • 종목 시그널: SK하이닉스 +62 / 삼성전기 +55 / 에이피알 +50 / 한화에어로·방산 +45 / 대덕전자·CCL/PCB +42 / 삼성전자 +38 / 두산에너빌리티·원전 +35 / 삼성전자 단기 -42 / 이란 에너지株 -28.
    • 키워드: 삼성전자(8), AI인프라·메모리(7), 노조·파업(5), 이란·호르무즈(4), MLCC·데이터센터(3).
    • 인기 게시글: 1·2위 인텔리 살롱 씨티 삼전 목표가 30만 하향 (16,809뷰·10,468뷰), 4위 버핏 도박판 경고, 6위 미국 주식 인사이더 트럼프 중동 $8.6B, 8위 에이피알 타임지 100대.

🔄 테마 로테이션

  • AI 인프라 next-tier [NEW] (3종목 평균 narrative +52): 삼성전기 +55 (무라타 MLCC 85~90% 급증), 대덕전자 +42 (CCL 가격 인상 분기별), SK하이닉스 +62 (CPU·GPU 메모리 슈퍼사이클). → 가격 신호는 SK하닉 -0.5%·삼성전기·대덕전자 1,530 가격 미수신, 5/6 개장 검증 대기. closing brief에는 없던 narrative 신규 등장.
  • 방산 (외인 buy 일관): 한화솔루션 +5.7% / 한화비전 +5.5% / 현대로템 +1.7% / 한화에어로 -0.2% — 외인 + 트럼프 $8.6B + K조선 narrative 결합, 추세 진행. closing 대비 narrative 강화.
  • 에이피알·K-Beauty [NEW] (단발): 에이피알 +50 (타임지 100대) / 석학 채널 메디큐브 +455% 1년 회수.

가격은 마감 가격 미수신, 5/6 갭 검증 대기.

  • 반도체 (외인-기관 디커플링 + 컨센 충격): SK하닉 -0.5% / 삼전 -2.4% / SK스퀘어 +1.3% — 외인 일관 buy, 단 씨티 삼전 30만 컨센 충격이 5/6 흡수 1차 검증.
  • 원전 (두산에너빌리티 등) [강화]: +35 narrative — 벨기에 의회 탈원전 종료 의결, 글로벌 트렌드 확산. 1,530 -1.6% 가격 cool-down은 dip 진입 윈도우 후보.
  • 상한가 테마 [버핏 경고 layer 추가]: 쏘카(+30) / KBI메탈(+29.94) / 비트맥스(+29.92) / 서울바이오시스(+29.92) — 단기 머니무브 폭증 + 버핏 도박판 narrative cool-down 신호.
  • 건설·증권 [WATCH 약세]: 건설 -4.13 / 증권 -3.65 — 정책 noise(양도세·신용대출). 5/6 추가 -5% 시 단기 반등 trade 후보.
  • 금융·여신 [WATCH 약세]: 김용범 발언 + 금융 -0.48 — 5/6 추가 약세 가능성.
  • 2차전지 [WATCH 약세]: LG엔솔 -2.6%, 진입 시점 미도달.

💰 거래대금 Top 10 + 1줄 사유

  1. 삼성전자 220,500 (-2.4%, 2,216만주) — 외인 +2,099 마감 buy, 그러나 16:05 씨티 목표가 30만 하향 컨센 충격 5/6 흡수 대기
  2. SK하이닉스 1,286,000 (-0.5%, 334만주) — HBM 외인 buy 1위(+7,947), 텔레그램 +62 슈퍼사이클 narrative 강화
  3. 삼성전자우 158,300 (-3.2%, 454만주) — 보통주 약세 + 우선주 stress 추가
  4. SK스퀘어 841,000 (+1.3%, 62만주) — 반도체 hold-co 외인 sentiment 잔존
  5. 현대차 531,000 (-4.5%, 115만주) — 운송장비 -1.91 섹터 약세 견인
  6. LG에너지솔루션 460,500 (-2.6%, 49만주) — 2차전지 약세 지속
  7. 두산에너빌리티 127,100 (-1.6%, 338만주) — 원전 cool-down, 텔레그램 +35 narrative 재강화로 5/6 dip 진입 윈도우
  8. 한화에어로스페이스 1,417,000 (-0.2%, 24만주) — 방산 narrative 정합, 트럼프 $8.6B + 텔레그램 +45
  9. HD현대중공업 685,000 (-0.7%, 41만주) — 조선 K-narrative 잔존, 미세 약세
  10. 삼성바이오로직스 1,470,000 (-0.2%, 4.5만주) — 5/4 노사 협상 재개 대기

📊 수급 추세 시계열 (5일)

  • KIS investor_trend_5d 데이터 손상 — [누계 5일] 외국인 +0억 / 기관 +0억, 일별 4/24·4/27·4/28·4/29·4/30 전부 +0억 표기.

양식 정상이나 값 0 일관, 직원 SOP fact-check 미작동.

  • 대안 dual proxy: 1,530 종목별 외인 매수 Top10 — SK하닉 +7,947 / 삼전 +2,099 / 한화솔루션 +1,222 / 현대로템 +980 / LG전자 +436 / 한화비전 +408 — 종합 외인 매수 우세 추정.
  • 추세 반전 신호 부재 — 5/6 첫 개장 외인 ±3,000억이 1차 trigger.

📈 ETF 수급

  • 직원 보고 미수신 — alpha-pulse etf_flow_history 비활성. escalation 고도화 패키지 흡수 대기.

섹터 자금 흐름 직접 측정 불능 상태 — 외인 종목 Top10이 대체 layer.

📋 [주요 공시] HIGH 분리

  • 분류된 HIGH·MEDIUM 공시 0건 (LOW 기타만). DART 4시간 윈도우 내 신규 마이너 공시도 alpha-pulse-disclosure 2회 연속 0건 회귀, 직원 self-flag 활성.

[교차 신호]

  • 씨티 삼전 목표가 30만 하향 (텔레그램 1,605 인텔리 살롱) ↔ 외인 삼전 +2,099 마감 buy (pb-market 1,530) — 외인 마감 매수가 컨센 충격(1,530 이후 인입) 미반영. 5/6 개장이 외인이 컨센 충격을 흡수하고 buy 지속할지 1차 검증 — 본 brief의 핵심 변수.
  • 무라타 서버 MLCC 85~90% 급증 (텔레그램 1,605 +55) ↔ 삼성전기 가격 1,530 미수신 — narrative-가격 디커플링 검증 미도달. 5/6 갭업 시 추세 검증, 갭다운 시 분할 진입 윈도우.
  • 에이피알 타임지 100대 (텔레그램 1,605 +50) ↔ 가격 1,530 미수신 — 단발 narrative 모멘텀, 5/6 갭 추격은 자제 / 갭다운 분할 진입.
  • 버핏 도박판 시장 경고 (텔레그램 1,605 인텔리 4위) ↔ 상한가 5종 + 인텔리 forwards 771 (pb-telegram 1,530) — 거시 경고와 코스닥 단기 머니무브 동조, narrative-action mirror — 코스닥 단기 cool-down 후보 시그널.
  • 이란 호르무즈 1개월 시한 + 고속정 지뢰 (텔레그램 1,605 -28) ↔ WTI 측정 채널 stale (FRED 9일 결손, escalation ⑥) — 측정 불능, 5/6 weekend gap risk 정량화 불가 (ECOS WTI fallback layer 부재).
  • 벨기에 의회 탈원전 종료 의결 (텔레그램 1,605 +35) ↔ 두산에너빌리티 -1.6% (1,530) — narrative 강화-가격 cool-down 디커플링, 5/6 dip 진입 윈도우 후보.
  • 김용범 신용대출 발언 (pb-news 14:08) ↔ 증권 -3.65 / 금융 -0.48 (pb-market 1,530) — 정책 narrative와 가격 동조, 5/6 추가 약세 trigger 가능.

시나리오 (5/6 개장 ~ 위클리)

시나리오 확률 가격 변동 Expected Return 시나리오 MDD
Base 54% KOSPI ±2% 박스권 +0.0% -3%
Bull 28% KOSPI +3~5% +4.0% -1%
Bear 18% KOSPI -5~8% -6.5% -10%
  • 종합 expected return: (0.54 × 0.0) + (0.28 × 4.0) + (0.18 × -6.5) = -0.05% (실질 중립). 음수지만 변동 트리거 미발동, 신규 진입 보류 적정 — "유지" view 정합.
  • 시나리오 MDD: -10% (Bear 발현 시).
  • Base: 외인 SK하닉·삼전 buy 5/6 개장에서도 지속 + 씨티 컨센 충격 흡수, 미 10y 4.35~4.45 정착, 건설·증권 추가 -3% 이내 한정. AI 인프라 next-tier 종목별 모멘텀 진행.
  • Bull: 5/6 외인 +5,000억 + 삼성전기·대덕전자 갭업·외인 추가 매수 + us10y 4.30 break + KDI·IMF 성장률 동반 상향.

트리거 충족 다중.

  • Bear: 5/6 외인 -3,000억 매도 전환 + 씨티 컨센 충격 가격 가시화 + 건설·증권 -5% 추가 + 김용범 발언 정책화 + 호르무즈 supply shock + 원달러 1,490 돌파.

트리거 — view 변경 조건

  • 상향(Bull): 5/6 개장 외인 KOSPI 순매수 +5,000억 [측정: pb-market KIS investor_top] OR us10y 4.30 break [측정: pb-public-api FRED 4시간] OR 삼성전기·대덕전자 5/6 갭업 +5%·외인 추가 buy [측정: pb-market KIS] OR 현대硏 외 KDI·IMF 성장률 동반 상향 [측정: pb-news yonhap].
  • 하향(Bear): 5/6 외인 KOSPI 순매도 -3,000억 [측정: pb-market KIS] OR WTI 95 돌파 이틀 연속 [측정: pb-public-api FRED, ⚠️ 측정 불능 — escalation ⑥ 미해소] OR 원달러 1,490 돌파 [측정: ECOS fallback활성화 완료, pb-public-api 1,500 시계열] OR 미 상무부 한국 메모리 액션 명문화 [측정: pb-news global-media, ⚠️ source-side stale 우려] OR 건설·증권 -5% 추가 하락 [측정: pb-market 섹터 등락] OR 씨티 컨센 추가 하향 + 외인 삼전 매도 전환 동시 [측정: pb-market KIS + pb-telegram deep-analysis].
  • 재점검 일정: 5/4(월) 삼바 노사 협상 / NY 5/4 첫 거래 / 5/6(수) KOSPI 첫 개장 외인 수급 (1차 검증) / 5/9(토) 양도세 중과 시행 / 5/13(화) 미 CPI / 5/14(수) BOK 금통위.

자체 점검

  • pb-market: 1,530 KIS 정상 (1,146·1,530 동일 수치 stable) — ② Resolved 안정. ⚠️ alpha-pulse-news 0건 4회 + alpha-pulse-disclosure 0건 2회 회귀. KIS investor_trend_5d 모든 일자 +0억 fact-check 미작동.
  • pb-public-api: ✅ 1,500 FRED 7/14 + ECOS USD/KRW fallback 활성화 — escalation ④ 일부 우회 layer 안정.

중앙은행 16건 정상.

  • pb-news: 1,430 글로벌 125 / 한국 63 / X 9 발화. ⚠️ 글로벌 WSJ 2025-01 stale 회귀 + X 매크로 본문 0건 회귀, 자체 fact-check 미작동.
  • pb-telegram: ✅ 1,530 정량 49채널 347건 + 1,605 deep-analysis 51채널 324건 동시 정상 발화.

가장 최신 layer (closing 이후 16:05 신규 narrative 3건 인입).

escalation 참조

chronic 4건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md