고선가 선박 인도와 선별수주 — 조선의 수주 사이클이 현금 이익으로 전이

🌐 Step 1 — 산업 구조 변화

Step 1 — 환경규제·가스 운송·특수선 수요가 조선소의 단순 물량경쟁을 제한된 슬롯을 고마진 선박에 배분하는 선별수주 산업으로 바꾸고 있다. 엔진의 육상발전 수요와 특수선은 조선소의 수익원 다변화다.

📈 Step 2 — 산업 이익 전망

사이클 단계: expansion

evidence: Step 2 — 조선 수주잔고는 2026Q1 YoY +19.6%; 산업 평균 EPS YoY +447.6%, 3분기 이상 EPS +25% 성장 종목 3건, broker 목표가 revision 평균 +95.4%다. HD현대중공업 2Q26 OPM은 18.8%, 영업이익 1조399억원으로 컨센서스를 상회했고 연간 수주목표의 96%를 달성했다.

marker가 자유 분류한 산업 slug — 기존 chain 종속 X