📊 raki research
closing brief — 일요일 휴장 tick / 5/18 월요일 개장 대비 2026-05-17 15:29 KST

📅 정시 brief — closing

📌 핵심 요약

  • 5/17 일요일 휴장 tick — 한국 시장 마감 데이터 부재, 5/15 closing 사이드카 폭락 -5.68% (KOSPI 7,528) 이후 첫 weekend로 5/18 월요일 개장 대비 모드.
  • 삼성전자 노조 5/21 총파업 D-4 임박 — 김민석 총리 대국민 담화 "긴급조정권 등 모든 수단 강구" (21년 만에 첫 거론).
  • KOSPI valuation: fwd PER 8.52배 / Fed Model spread +8.19%p (미국 spread 1.07%p 대비 7.7배 우위, Yardeni framework 한국 매수 신호 강화).
  • 52주 신고가 6건 / 신저가 0건 (Top 200 cover 197) — Yardeni breadth bullish + Marks pendulum 후반 cue 동반.
  • 외인 시총 비중 41.3% (시총 가중, Top 200 cover 163) — 5/12~5/15 4영업일 외인 폭매도 (5일 누계 -17.53조 → 5/15 사이드카까지) 후 비중 측정 정상화.
  • 한국 4월 주담대 +5.5조 증가 — 가계대출 증가폭 확대, 금융위 모니터링 강화 (서울 아파트 거래 80%+ 15억 이하 집중).
  • 금융지주 3사(KB·신한·우리) SEC 보고서 정부 정책 리스크 기재 논란 — 주말 공동 입장문 발표가 오히려 불확실성 증폭.
  • 텔레그램 점심대: SK하이닉스 +82 (노무라 TP 400만원, 1Q26 영업익 37.6조원), 삼성전자 +65 (노무라 TP 59만원, 1Q26 영업익 57.2조원), 한국 조선주 +58.

📊 시장 분석

  • KOSPI 7,528.17 (5/15 종가 carry, -5.68% 사이드카) — 5/18 월요일 개장 대비
  • KOSPI fwd PER 8.52배 — earnings yield 11.74% / Fed Model spread +8.19%p
  • SPX 7,408.50 (5일 -4.34) — 빅테크 어닝 회복 부재, 횡보
  • VIX 17.26 (5일 +0.07) — 위험회피 미세 상승
  • US10Y 4.47% (5일 +0.09) — 장기금리 압력 지속
  • US2Y 4.00% (5일 +0.10) — 단기 동반 상승
  • DXY 118.04 (5일 -0.79) — 달러 약화 추세
  • USD/KRW (ECOS) 1,473 (5/12 기준, 5/8 1,450.8 → 5/12 1,473 양극화)

3 영업일 만에 외인 매도 단조 둔화(5/12 -55,219 → 5/13 -30,486 → 5/14 -17,256 → 5/15 사이드카 폭락 종가)와 5/15 closing의 자체 매도 흡수 패턴이 weekend로 격리됨.

일요일 휴장 tick 본질로 마감 종가·외인 일별 신규 측정 불가, 정량 진입은 5/18 월요일 900 cron 개장 후 결정.

일요일 한국 매체에서 핵심 fact 3건 — (1) 삼성전자 노조 총파업 D-4 + 정부 긴급조정권 첫 거론, (2) 4월 주담대 +5.5조 증가폭 확대, (3) 1Q 벤처투자 +24.1%(AI·반도체 호조) — 으로 단기 모멘텀 양극화 (매크로 변수 vs 펀더멘털 정상화). valuation은 fwd PER 8.52·Fed Model spread +8.19%p로 5/15 폭락 후 더 매력적, 다만 외인 시총 비중 41.3% 잔존으로 추가 매도 여력 잔존.

🎯 View · Action · 트리거

  • 전망: 유지 [국면: 변동성 확대]
  • Action — cash 비중 유지 (5/15 사이드카 -5.68% 후 첫 휴장 tick으로 추가 진입·축소 보류, 5/18 900 cron 개장 후 결정).
  • 전략 — (1) 5/18 900 외인 5/15 일별 수급 확인(사이드카 폭락 후 매수 회귀 vs 추가 매도 여부 결정적), (2) 삼성전자·SK하이닉스 5/15 외인매수상위 top1 두산로보틱스 +1,023억 fact carry로 반도체 외 종목 회피 흐름 관찰, (3) 노조 총파업 D-4 (5/21) — 긴급조정권 발동 시 삼성전자 반등 / 발동 무산 시 추가 약세, (4) 금융지주 KB·신한·우리 SEC 보고서 논란으로 단기 회피.
  • 트리거 — 전망 변경 조건:
    • Bull → 비중 확대: ① VIX 16 이하 + 외인 5/18 일별 순매수 전환 [측정: pb-public-api FRED / pb-market KIS] 동시
    • Bear → 비중 축소: ① 삼성전자 총파업 5/21 강행 [측정: pb-news] OR ② USD/KRW 1,500 재돌파 [측정: ECOS USD/KRW (D+1 지연)] OR ③ KOSPI 7,400 하향 [측정: pb-market KIS] 1개라도
    • ⚠️ 측정 부분 불능: WTI·gold·HY spread 5일 변동 미수신 잔존 (지정학 escalation 정량 흡수 lag), USD/KRW ECOS 5/12 cutoff (5/13~5/16 4일 지연).

📂 데이터 (직원 5명 종합)

[🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 1,500]

  • US10Y 4.47% (5일 +0.09) — 장기금리 압력
  • US2Y 4.00% (5일 +0.10) — 단기 더 큼
  • US30Y 5.02% (5일 +0.07) — 초장기 동반
  • US3MO 3.69% (5일 +0.00) — 단기물 안정
  • DFF 3.63% (변동 없음) — 정책금리 동결 잔존
  • T10Y-T2Y — 데이터 미수신 (client side US10Y-US2Y = 0.47%p)
  • VIX 17.26 (5일 +0.07) — 위험회피 미세 상승
  • DXY 118.04 (5/8 cutoff, 5일 -0.79) — 달러 약화
  • SPX 7,408.50 (5/15 cutoff, 5일 -4.34) — 빅테크 어닝 회복 부재
  • USD/KRW (FRED) 1,461.06 (5/8 cutoff) / ECOS 1,473 (5/12) — 5일 -14.95 cleansing
  • HY spread 2.76% (5일 -0.05) — 신용 안정
  • IG spread 0.76% (5일 -0.03) — 동반 안정
  • WTI·gold — 데이터 미수신 잔존 (이란 escalation 정량 흡수 lag)
  • 중앙은행: Fed 5/15 Powell chair pro tempore 임명·Miran 사임 / BOJ 5/15 4월 기업물가 발표·5/16 Himino 부총재 연설.

[📰 매체·SNS — pb-news 1,430]

  • 한국 매체 결정적 3건:
    • 삼성전자 노조 총파업 D-4 — 김민석 총리 대국민 담화 "긴급조정권 등 모든 수단 강구", 21년 만에 4차례 합의·강제중재 패턴 carry.
    • 4월 주담대 +5.5조 — 가계대출 증가폭 확대, 금융위 모니터링 강화, 서울 15억 이하 거래 81% (다주택자 외곽 매도 본격화).
    • 1Q 벤처투자 +24.1% (3조3천억원) — AI·반도체 대형 투자 견인.
  • 한국 매체 부가 fact: 신현송 한은 총재 G7 회의 파리 참석 / 재경부 G20 차관회의 공급망 안정화 촉구 / 경총 해고규제 완화·직무성과급 제언.
  • 글로벌 매체: ⚠️ WSJ·CNBC·MarketWatch DeepSeek 2025-01 기사 1년+ stale 잔존 (15회+ 누적), pb-news single-source 변동성 잔존.
  • X 매크로 인플루언서 9건 모두 제목·요약 공란 — RSSHub feed 결손 패턴.

[📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 1,205 / 4시간 윈도우]

  • 채널 48개 / 메시지 278건 / 1단계 채널 61건 / 센티먼트 +28 (반도체 실적 기대·AI 낙관 우세).
  • Top 종목 시그널: SK하이닉스 +82 (노무라 TP 400만원), 삼성전자 +65 (노무라 TP 59만원, 1Q 영업익 57.2조 carry), 한국 조선주 +58, 풀무원 +45 (미국 두부 흑전), AI 인프라·전력주 +42 (Gavin Baker), 코웨이 +28.
  • Top 약세 시그널: 금융지주 3사 KB·신한·우리 -55 (SEC 보고서 논란), POET Technologies(Nasdaq) -48 (실체 의혹).
  • Top 키워드: 삼성전자(5), SK하이닉스(4), AI(4), 금융지주(3), 호르무즈(3).
  • [Tier1 원문] "주요 금융지주가 정부의 생산적·포용 금융 정책 방향에 깊이 공감하고 있으며, 이를 핵심 경영 방향 중 하나로 추진하고 있다고 밝혔다..." — 인텔리를 위한 고품격 투자철학 살롱 (조회 1,642 / 공유 32, 압도적 1위 메시지).
  • [Tier1 원문] "국무총리, 대국민 담화 삼성전자 파업 땐 긴급조정권 등 모든 수단 강구..." — 인텔리를 위한 고품격 투자철학 살롱 (조회 371 / 공유 6, 2위).

[💹 시장 — pb-market 1,431 valuation only]

  • KOSPI fwd PER 8.52배 (ΣMC 5,702조 / ΣEarnings 669조, Top 200 cover 94.5%).
  • earnings yield 11.74% / KTB 3y 3.544% 대비 Fed Model spread +8.19%p / 미국 spread 1.07%p 대비 7.7배 우위 (Yardeni framework 한국 매수 신호).
  • KOSPI PBR 1.3배 / Taiwan 2.68 vs India 3.71 대비 2.1배·2.9배 디스카운트 (김학균).
  • 외인 시총 비중 41.3% (Top 200 cover 163) — 추가 매도 여력 잔존.
  • 52주 신고가 6건 / 신저가 0건 (Top 200 cover 197, ±0.5% 마진) — Yardeni breadth bullish + Marks pendulum 후반 cue.
  • ⚠️ 1,530 closing 마감 데이터 미수신 — 일요일 휴장 cron 미실행 (정상), 5/18 900 cron 개장 후 회귀 측정.
  • 외인 5/15 사이드카 일별·5일 수급 자연어 라벨: 외국인 5일 누계 -17.53조 (carry 5/14 evening), 5/15 사이드카 폭락 외인 매도 5/18 900 cron 측정 대기 — 5/12 -55,219 → 5/13 -30,486 → 5/14 -17,256 단조 둔화 후 5/15 폭락이 매도 가속 vs 매수 회귀인지 결정적.

[🔥 테마 흐름 — pb-themes 1,330]

[🕐 시간대별 흐름 — closing 분기]

  • 평일 closing 패턴(09·11·12:30·14:30·15:30 4~5 tick) 부재 — 일요일 본질.
  • 09:00 pb-market 시장 데이터(carry from 5/15 종가).
  • 11:30 pb-themes 네이버 테마 — 강세 Top 10 stale (휴장 영향).
  • 12:00 pb-telegram 채널 46개 / 메시지 278건 / 1단계 121건.
  • 12:05 pb-telegram deep-analysis — Top 종목 시그널 8건 (반도체·조선·금융지주·POET).
  • 13:30 pb-themes 두 번째 cron — 강세 Top 10 동일 (stale 잔존).
  • 14:30 pb-news 글로벌 125·한국 63·X 9건 — 삼성 총파업·주담대·벤처투자 한국 매체 3건 결정적.
  • 15:00 pb-public-api FRED 11/14 — WTI·gold·T10Y2Y 잔존 결손, ECOS USD/KRW 5/12까지.

[교차 신호]

  • 삼성전자 총파업 변수: 텔레그램 1,205 "긴급조정권 카드와 이재용 회장 호소로 봉합 기대" + 한국 매체 1,154 "총리 긴급조정권 첫 거론" 동조 — 단기 노이즈는 양방향, D-4 시점이 가까워 변동성 가속.
  • 금융지주 SEC 보고서 논란: 텔레그램 -55 (3대지주 동반 약세 시그널) + 1단계 채널 1위 메시지(조회 1,642) 동일 fact — Tier1 sentiment와 양적 시그널 일치, 5/18 시초가 약세 가능성 높음.
  • 한국 조선주 +58 (텔레그램): pb-themes에 한국 조선주 테마 등재 없음(휴장 stale) — 5/18 cron에서 강세 재확인 필요.

📈 종목·테마·수급

[🔄 테마 로테이션]

  • ⚠️ 일요일 휴장으로 테마 로테이션 측정 stale — 5/18 0930 pb-themes cron 회귀 후 본격재측정.
  • 강세 Top (휴장 stale, 5/15 carry): 2026 상반기 신규상장 +5.23%, 출산장려정책 +4.45%, 엔젤산업 +3.87%, 서울고속버스터미널 재개발 +3.56% (동양고속 +17.1%·천일고속 +12.0%), IT 대표주 +3.47% (LG전자 +10.8%).
  • [신규] 텔레그램 단독 카탈리스트 (테마 미등재): 한국 조선주 +58, AI 인프라·전력주 +42, 풀무원 +45 (미국 두부 흑전).
  • [관찰: 약세 전환] 금융지주 3사 (KB·신한·우리) — 텔레그램 -55, SEC 보고서 논란.

[💰 거래대금 Top 10]

  • ⚠️ 1,530 closing 마감 거래대금 데이터 미수신 (일요일 cron 미실행) — 5/18 900 cron 회귀 측정 대기.
  • 5/15 carry: 5/15 사이드카 폭락 -5.68% / 6 종목 상한가 (삼지전자·케스피온·아이로보틱스·한세엠케이·티피씨글로벌·에스에이엠티 모두 +29.97%) — 5/18 시초가 차익실현 vs 추가 상승 분기점.
  • 교차 분석:
    • 거래대금·텔레그램 둘 다 상위 (돈과 감정 일치 = 강한 신호): SK하이닉스, 삼성전자.
    • 거래대금만 (5/15 상한가, SNS 무관심): 삼지전자·케스피온·아이로보틱스·한세엠케이·티피씨글로벌·에스에이엠티 6 종목.
    • 텔레그램만 (rumor 단계, 검증 필요): 한국 조선주·풀무원·코웨이·AI 인프라·전력주.

[📊 외인·기관 수급 추세]

  • ⚠️ 5/15 일별 외인 수급 미반영 (1,530 마감 미수신) — 5/18 900 cron 회귀 측정 대기.
  • 5/14 evening carry [누계 5일]: 외국인 5일 누계 -17.53조 (4 영업일 매도, 단 5/12 -55,219 정점 후 5/13 -30,486 → 5/14 -17,256 단조 둔화 -69%).
  • 5/14 일별: 외국인 -17,256억 (3일 연속 매도 단조 둔화 신호 강화), 단 6 거래일 만에 삼성전자 +2,015억 순매수 전환 fact 흡수.
  • 5일 자연어 라벨 — 외국인 4일 연속 순매도 (-17.53조 누계, 단 매도 강도 단조 둔화) / 5/15 사이드카 폭락 후 매수 회귀 vs 추가 매도 5/18 900 결정적.

[📈 ETF 자금 흐름]

  • 일요일 휴장 — 측정 불능.

[📋 주요 공시 — HIGH 분리]

🎲 시나리오

  • Base 60% — KOSPI 7,500~7,650 (±1%), 기대 +0.5% — 핵심 가정: 5/18 시초가 5/15 사이드카 폭락 -5.68% 후 안정, 외인 5/15 일별 매도 둔화 잔존, 삼성 총파업 5/21 긴급조정권 카드로 봉합 기대, valuation Fed Model spread +8.19%p 매수 신호.
  • Bull 20% — KOSPI 7,700~7,850 (+2~4%), 기대 +3.0% — 핵심 가정: 외인 5/15 일별 순매수 전환 + USD/KRW 1,480 하향 + 삼성 총파업 봉합 + SK하이닉스·삼성전자 노무라 TP 모멘텀 가속.
  • Bear 20% — KOSPI 7,300~7,450 (-2~3%), 기대 -2.5% — 핵심 가정: 5/21 총파업 강행 + USD/KRW 1,500 재돌파 + 금융지주 SEC 보고서 후폭풍 확대 + 외인 5/15 추가 매도 가속.

종합 기대 수익률(확률 가중): +0.4% (Base 0.5×0.6 + Bull 3.0×0.2 + Bear -2.5×0.2) / 시나리오 MDD: -3% (Bear 발현 시). → 양수 기대로 '유지' 전망 정합성 — 단 사이드카 직후 weekend 격리로 변동성 확대 국면 잔존, 신규 진입은 5/18 900 cron 회귀 후 결정 권고.

🔧 메타 (자체 점검 · escalation)

  • pb-market: ⚠️ 1,530 closing 마감 데이터 미수신 (일요일 휴장 cron 미실행, 정상) — 1,431 valuation top-down은 정상 회수.
  • pb-public-api: ⚠️ FRED 11/14 회복 (5/15 closing 1500 7/14 → 5/17 0700 13/14, +6채널), 단 WTI·gold·T10Y2Y 3채널 결손 잔존. USD/KRW ECOS 5/12 cutoff 잔존 (5/13~5/16 4일 지연).
  • pb-news: ⚠️ 글로벌 매체 1년+ stale 잔존 (WSJ·CNBC·MarketWatch DeepSeek 2025-01) — 한국 매체는 정상 (삼성 총파업·주담대·벤처투자 3건 결정적). X 매크로 RSSHub feed 9건 모두 제목·요약 공란.
  • pb-telegram: ✅ 채널 48개 / 278건 / 1단계 61건 정상 / 센티먼트 +28 / 종목 시그널 8건 정상.
  • pb-themes: ⚠️ 일요일 휴장으로 테마 등락 stale 의심 (강세 Top 10 평균 vs TOP 종목 모두+0.0% 괴리), 약세 Bottom 5 모두 +0.00% — 5/18 930 cron 회귀 후 본격 재측정.

장기 미해결 4건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md