📅 정시 brief — morning

📌 핵심 요약

• 일요일 NY·국내 동시 휴장 — 새로운 시장 데이터 없음, 5/8 종가·5/9 evening brief carry 기반 5/11(월) 시나리오 셋업
• KOSPI 5/8 종가 7,508.26 (+0.24%) — 종가 신고가 갱신 잔존, 외인 5/7·5/8 -53·-41조 폭매도를 기관 +6.8·+8.5조 75% 흡수
• SPX 7,398.93 (5일 +198.18 / +2.75%) — NY 강세 가속, SK하이닉스 GDR 프랑크푸르트 +16.3% / 삼성전자 독일 +7.6% 5/11 갭상승 가능성 잔존
• 호르무즈 무력 충돌 재개 + OECD 에너지물가 한 달 +8.6%p — 글로벌 인플레 재점화, 한국 수입물가 상승 압력 가중
• 다주택자 양도세 중과 5/10부터 재개 (최고세율 82.5%) — 부동산 거래량 감소·자산 회전 위축, 주식 시장으로 자금 회귀 가능성 잔존
• 마이너스통장 잔액 3년 4개월 만에 최대 — 5대 은행 개인투자자 차입 매수 가속, 〈불장 놓칠라〉 후반 cue 양적 측정
• 가상자산 거래소 직원 4년 +2배·시장 포화 — 위험자산 풀 분산 신호, 주식 매수 대기자금 흡수 변수
• 정부 고유가 지원금 2차 5/11 발표 (건보료 하위 70%) — 에너지·운송업 정책 리스크 반영
• 5/11~ 다중 이벤트 — 한국 1~10일 수출입(5/11) / 중국 4월 CPI/PPI / 미국 4월 기존주택판매 / Circle 실적 / 5/12 AI·반도체·코스닥 바이오 ETF 8종 신규 상장
• FRED 700 cron 0/14 결손 재발 — VIX·DXY·WTI·gold·신용 spread 측정 불능 잔존, 500 cron 13/14 데이터로 carry

📊 시장 분석

• KOSPI 7,508.26 (5/8 종가, 5일 신고가 갱신) — 외인 폭매도 흡수
• KOSDAQ 1,153.18 (5/8 종가, +0.29%) — 동조
• SPX 7,398.93 (5/8 종가, 5일 +198.18 / +2.75%) — NY 강세 가속
• US10Y 4.41% (5일 +0.02) — 장기금리 미세 상승
• US2Y 3.92% (5일 +0.04) — 단기 압력 더 큼
• T10Y-T2Y 0.48 (5일 -0.02) — 장·단기 spread 축소
• USD/KRW 야간 1,462.30 (5/9 NY 마감 carry) — 위험선호 재확산, 원화 강세 전환
• VIX·DXY·WTI·gold·신용 spread — FRED 700 cron 0/14 결손, 500 cron 13/14 carry 의존

글로벌은 NY Friday 5/8 SPX +2.75% 강세 가속 + SK하이닉스 GDR·삼성전자 독일 야간 폭등 + 원화 1,462대 안정으로 5/11(월) 한국 갭상승 가능성 잔존하나, 호르무즈 무력 충돌 재개 + OECD 에너지물가 한 달 +8.6%p 급등으로 인플레 재점화 압력이 유가 채널로 한국 수입물가에 전이 위험.

한국은 5/8 KOSPI 종가 신고가 갱신 + 외인 매도 강도 -23% 약화 + 기관 75% 흡수로 회복 단서 잔존하나, 다주택자 양도세 중과 5/10 재개 + 마이너스통장 3년 만 최대 + 가상자산 시장 포화로 가계자산 재배분 신호가 양방향 혼재.

일요일 휴장으로 새 시장 데이터 부재 — 5/11 개장 시 NY 강세 carry vs 호르무즈·인플레 압력 동시 검증 국면.

🎯 View · Action · 트리거

• 전망: 유지 〈국면: 횡보 추세〉 — 5/8 KOSPI 7,508 종가 신고가 + SPX +2.75% 강세 + GDR 야간 강세 + valuation Fed Model spread +8.05%p 미국 7.5배 우위 톱다운 매수 잔존 vs 외인 5일 누계 -3.6조 폭매도 + 호르무즈·인플레 재점화 + 마이너스통장 후반 cue 균형
• Action — cash 3% 유지 / 반도체 코어 비중 유지 (외인 매도 강도 약화 흐름 추적, 신규 추가 보류) / 자동차·로봇 multi-vector 비중 확대 후보 (5/11 개장 매수·매도 갭 측정 후 진입) / 조선·방산·KT&G 어닝 서프라이즈 종목 분할 진입 검토 / 미디어·게임 비중 축소 검토 / 정유주(GS·SK이노베이션·S-Oil) 호르무즈 모멘텀 단기 검토
• 트리거 — 전망 변경 조건:
  • Bull → 비중 확대: ① 5/11 개장 외인 매수 전환 + KOSPI 7,550 돌파 [측정: pb-market KIS] + ② NY VIX < 15 + SPX 신고가 갱신 [측정: pb-public-api FRED — 700 cron 결손으로 500 carry, 측정 신뢰 ⚠️]
  • Bear → 비중 축소: ① 5/11 외인 추가 -5조 매도 [측정: pb-market KIS] OR ② 호르무즈 확전 + WTI > $105 [측정: pb-news + pb-public-api FRED — WTI 결손으로 본문 인용 의존 ⚠️] OR ③ 달러-원 1,485 돌파 [측정: ECOS USD/KRW (D+1 지연), 5/1+ 미수신 ⚠️] OR ④ 한국 1~10일 수출 yoy < 0% [측정: pb-news 5/11 발표]

📂 데이터 (직원 5명 종합 — morning 글로벌 70 / 한국 30 가중)

[🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 500]

• US10Y 4.41% (5/7, 5일 +0.02) — 장기금리 미세 상승
• US2Y 3.92% (5/7, 5일 +0.04) — 단기 압력 더 큼
• US30Y 4.97% (5/7, 5일 ±0.00) — 초장기 안정
• US3MO 3.69% (5/7, 5일 +0.01) — 단기 안정
• DFF 3.63% (5/7, 5일 -0.01) — 정책금리 미세 완화
• T10Y-T2Y 0.48 (5/8, 5일 -0.02) — 장·단기 spread 축소
• VIX 17.08 (5/7, 5일 +0.09) — 위험회피 미세 강화
• DXY 118.39 (5/1, 5일 -0.15) — 달러 약세 미세
• SPX 7,398.93 (5/8, 5일 +198.18 / +2.75%) — NY 강세 가속
• USD/KRW 1,477.22 (5/1, 5일 +3.82) — FRED 5/1 stale, 야간 NY 1,462.30 carry
• WTI $109.76 (5/4, 5일 +$6.31) — 호르무즈 충격 재발 가중
• gold — 데이터 미수신 잔존
• HY spread 2.79 (5/7, 5일 +0.02) — 신용 미세 stress
• IG spread 0.79 (5/7, 5일 -0.02) — 투자등급 안정
• ECOS USD/KRW 4/24~4/30 시계열 1,476.1~1,482.9 안정 횡보 (5/1+ 미수신 잔존)
• 중앙은행 24h: Fed Bowman 5/8(규제·소비자보호) / Fed Waller 5/8(연준 운영) / Fed Cook 5/8(토큰화) / BOJ 4월 currentaccount projection 5/8 / BOJ March MPM 의사록 5/7 공개 — 추가 신호 없음

[📰 매체·SNS — pb-news 630] 한국 매체 63건 핵심:

• 호르무즈 무력 충돌 재개 + 석유최고가격 방파제 논의 — 중동 긴장 장기화로 국내 물가 상승 압력 가시화
• OECD 에너지물가 한 달 +8.6%p — 글로벌 인플레 재점화, 한국 수입물가 상승
• 정부 고유가 지원금 2차 5/11 발표 (건보료 하위 70% 선별) — 에너지·운송업 정책 리스크
• 다주택자 양도세 중과 5/10 재개 (최고세율 82.5%) — 부동산 거래량 감소
• 마이너스통장 잔액 5대 은행 3년 4개월 만 최대 — 〈불장 놓칠라〉 개인 차입 매수 가속, 후반 cue
• 가상자산 거래소 직원 4년 +2배·시장 포화 — 위험자산 풀 분산
• 5대 은행장 "금융 역할 재정립 공감" + 포용금융추진단 5월 출범 — 금융 공공성 강화
• 공정위 대한항공 이행강제금 94% 감경 (시행령 논란) — 항공 비용 부담 완화
• 테슬라 4월 국내 전기차 판매 1위 (기아 첫 추월) — 현대·기아 시장 압력 가중
• 저비용항공사 운항 900편 감축·무급휴직 (제주항공) — 고유가 운송업 부진 가시화
• 부영주택 임금체불 노동부 시정지시 — 건설업 노무 리스크
• 〈10만원 카트 썰렁〉 채소 -·쌀 + 식품 인플레 혼조, 소비심리 위축
• 세계식량가격지수 3년 2개월 만 최고 (130.7) — 곡물·유지·육류 상승, 국내 농산물 가격 상승 글로벌 매체 125건 — WSJ feed 2025-01 게재 데이터 지연 다수, 본문 신선도 검증 한정 (DeepSeek AI rout 27 Jan / Comex Gold settle lower 등 1월 게재 carry) X 매크로 인플루언서 9건 — 본문 추출 실패(제목으로 갈음) 잔존, 인사이트 한정

[📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram (주말 정지, 5/9 1,605 carry)]

• 5/9 16:05 deep-analysis 센티먼트 +52 (12:05 +78 → -26 약화) — 〈조선·방산·KT&G 중심 실적 서프라이즈로 국장 낙관론 우세, 비관론 반박 분위기〉
• 종목 점수 양 carry: HD현대중공업 +88 / LIG디펜스앤에어로스페이스 +82 / KT&G +75 / 씨에스윈드 +63 / 한국항공우주 +58 / BGF리테일 +55 / 삼성전자 +45
• 종목 점수 음 carry: 넷마블 -72 / CJ ENM -68 / 스튜디오드래곤 -60 (NH 90,000 → 65,000원 -28% 등 다중 증권사 대폭 하향)
• [Tier1 원문 carry] "[상향] HD 한국조선해양 (SK증권) 〈자식 농사의 결실 조선/방산〉 — 2028년 추정 BPS와 Target P/B 상향" — 서화백의 AI놀이
• [Tier1 원문 carry] "[상향] KT&G (DS투자증권) 〈해외 담배 중심 실적 성장과 주주 환원 기대〉 — 26년 4월 자사주 소각을 주식으로 처리" — 서화백의 AI놀이
• 일요일 텔레그램 cron 정지로 신규 시그널 부재 — 5/11 09:00 cron 재개 시 측정 재개

[💹 시장 — pb-market (주말 정지, 5/8 KIS 마감 carry)]

• KOSPI 7,508.26 (5/8 +0.24%) / KOSDAQ 1,153.18 (5/8 +0.29%) — 종가 신고가 갱신
• 외국인 5일 누계 -3.6조 (5/4·5/6 +28,700·+34,647억 강매수 후 5/7·5/8 -53,713·-41,048억 폭증 매도, 매도 강도 -23% 약화)
• 기관 5일 누계 +2.7조 (5/8 +8,560억 매도 흡수 가속)
• 외인 top1 집중도 260% — 시장 +5,096억 vs 삼성전자 단독 +13,275억 forced crowding 정량 측정 (escalation log)
• KOSPI 시장 forward PER 8.63배 / earnings yield 11.59% / Fed Model spread +8.05%p — 미국 1.07%p 대비 7.5배 우위 톱다운 매수 신호 굳건
• KOSPI PBR 1.3배 — Taiwan 2.68 / India 3.71 대비 2.1배·2.9배 디스카운트
• 종목별 5일 외인 자연어 carry:
  • 삼성전자 — 외인 5/7·5/8 -27,805·-25,384억 2일 연속 폭매도 전환 (5일 누계 -1.21조), 기관 +0.89조 흡수
  • SK하이닉스 — 외인 5/7·5/8 -25,321·-17,548억 2일 연속 폭매도 (5일 누계 -2.42조), 기관 +1.66조 흡수, 매도 강도 -31% 약화
  • 삼성전자우 — 외인 3일 연속 매도 (5/6·5/7·5/8 누계 -1.22조)
  • SK스퀘어 — 외인 5일 연속 순매도 (누계 -0.99조)
  • 현대차 — 외인 5/8 +1,890억 강매수 전환 (5일 중 4일 매수, 누계 +0.10조), 기관 +0.20조 동반 강매수
• 일요일 KIS cron 정지 — 5/11 09:00 cron 재개 시 측정 재개

[🔥 테마 흐름 — pb-themes (주말 정지, 5/9 1,530 carry)]

• 강세 Top 10 carry — 전선 +7.53% / 피지컬 AI·휴머노이드 로봇 +5.58% / 자동차 대표주 +4.84% / 로봇(산업·협동) +4.52% / 유리 기판 +4.29% / 반도체 기판(FC-BGA) +4.19% / 공기청정기 +4.03% / 스마트카 +3.94% / 미용기기 +3.93% / 코로나19(음압병실) +3.75%
• 강세 Top 5 종목 carry:
  • 전선 — 가온전선 +30.0% / 대한전선 +12.8% / LS에코에너지 +7.7% / LS +7.1%
  • 피지컬 AI·휴머노이드 — 현대오토에버 +30.0% / 현대모비스 +15.3% / 한국피아이엠 +13.7% / MDS테크 +13.3%
  • 자동차 대표주 — 현대모비스 +15.3% / 현대위아 +8.6% / 현대차 +7.2% / 기아 +4.4%
  • 로봇 — 계양전기 +29.9% / 현대무벡스 +22.4% / 오늘이엔엠 +22.3% / TPC로보틱스 +17.1%
• [관찰: 약세 전환 잠재] 피팅·조선·조선기자재·남-북-러 가스관·해운 모두 +0.00% — 정합성 검증 필요 (다만 조선은 텔레그램 어닝 서프라이즈로 신규 부각, 5/11 재측정 대기)

[🕐 시간대별 흐름 — morning NY 야간 22:30~06:00]

• 일요일 NY 휴장 — 새로운 야간 흐름 부재
• 5/9 NY 마감 (Friday 5/8 종가 carry): SPX 7,398.93 (+2.75% 5일) / SK하이닉스 GDR 프랑크푸르트 +16.3% / 삼성전자 독일 +7.6%
• 5/9 야간 USD/KRW 1,462.30 carry (위험선호 재확산)
• 호르무즈 무력 충돌 + 브렌트유 +1.2% carry
• 5/11 09:00 한국 개장 갭 측정 시 NY 강세 carry vs 호르무즈·인플레 압력 동시 검증

[교차 신호]

• 반도체 양극화 굳건 carry — 한국 외인 5/7·5/8 -53·-41조 폭매도(pb-market) vs SK하이닉스 GDR +16.3% / 삼성전자 독일 +7.6%(pb-news) → 한국 외인 매도 vs 해외 GDR·ADR 폭등 디커플링.

매도 강도 -23~-31% 약화로 회복 시작 가능성, 5/11 개장 갭상승 시 외인 매수 전환 변수

• 호르무즈·인플레 재점화 — 한국 매체 호르무즈 + 브렌트 +1.2% + OECD 에너지물가 +8.6%p + 세계식량가격지수 3년 만 최고(pb-news) vs FRED WTI 5/4 stale·gold 미수신(pb-public-api) → 인플레 측정 본문 인용 의존, 정량 fallback 부재.

정유주 단기 모멘텀 vs 한국 수입물가 압력 양방향

• 자산 재배분 신호 — 다주택자 양도세 중과 재개 + 마이너스통장 3년 만 최대 + 가상자산 시장 포화(pb-news) → 부동산·코인 자금 주식 회귀 가능성 vs 개인 차입 매수 후반 cue 양측 균형
• valuation·breadth 양측 신호 carry — Fed Model spread +8.05%p 미국 7.5배 우위(pb-market 5/8) + 대신증권 KOSPI 2026 8,800p 상향(+17%, pb-news) + 신고가 12건 breadth bullish vs 신고가 다발 동시 출현 = Marks pendulum 후반 cue 균형 잔존

📈 종목·테마·수급

[🔄 테마 로테이션 — 5/9 1,530 carry (월요일 재측정 대기)]

• 자동차·로봇·전선 3축 강세 — 현대차그룹 multi-vector(현대차 +7.2 / 현대모비스 +15.3 / 현대오토에버 +30 / 현대위아 +8.6 / 기아 +4.4)
• 반도체 기판(FC-BGA) +4.19% / 유리 기판 +4.29% — AI 인프라 후방산업
• [신규 carry] 후장 부각 — 조선·방산·KT&G 어닝 서프라이즈 (HD현대중공업·LIG디펜스·KT&G·씨에스윈드·한국항공우주·BGF리테일) — 다중 증권사 동시 목표가 상향 클러스터, 5/11 모멘텀 가능성
• [신규 carry] 전선 +7.53% — 가온전선 상한가 + 대한전선 +12.8% + LS +7.1% multi-vector
• [관찰: 약세 전환] 미디어·게임 — 넷마블·CJ ENM·스튜디오드래곤 NH 목표가 대폭 하향, 비중 축소 검토

[💰 거래대금 Top 10 + 미래 이벤트 사유 — morning]

• 삼성전자 — 5/8 외인 -25,384억 폭매도 잔존 vs 독일 마켓 +7.6% 야간 강세, 5/11 개장 갭 변수
• SK하이닉스 — GDR 프랑크푸르트 +16.3% 폭등, 5/11 갭상승 가능성 1순위
• 삼성전자우 — 외인 3일 연속 매도 잔존
• SK스퀘어 — 외인 5일 연속 순매도 잔존
• 현대차 — 5/8 외인+기관 동시 강매수 점프 + 자동차 테마 +4.84% 동조, 5/11 모멘텀 후보
• LG에너지솔루션 — 차익실현 후 진입 변수
• 두산에너빌리티 — 기계 -3.46% 동조, 1개월 +27.90 후 차익
• HD현대중공업 — 텔레그램 점수 +88 어닝 서프라이즈 + 5/8 -5.0% 약세 disconnect, 5/11 매수 전환 후보
• 삼성물산 — 5/8 +4.3% 단기 모멘텀 잔존
• 삼성전기 — 반도체 기판 테마 +4.19% 우호

교차 분석 — 거래대금 Top 10 vs 텔레그램 시그널 carry:

• 교집합 (둘 다 상위, 〈돈과 감정 일치 = 강한 신호〉) — 삼성전자 / SK하이닉스 / 현대차 / HD현대중공업: 4종목 일치, GDR·자동차·조선 strong-signal cluster
• 거래대금만 (기관 수급, SNS 무관심) — 두산에너빌리티 / LG에너지솔루션 / 삼성물산 / 삼성전기
• 텔레그램만 (rumor·신규 발굴, 검증 필요) — LIG디펜스 +82 / KT&G +75 / 씨에스윈드 +63 / 한국항공우주 +58 / BGF리테일 +55

[📊 외인·기관 수급 추세 — morning 4일 표기 (5/9·5/10 휴장으로 5/8까지)]

• [누계 4일] 외국인 -32,000억 / 기관 +27,300억 — 외인 매도 기관 75% 흡수
• 4/30: 외인 -4,538억 / 기관 +637억
• 5/4: 외인 +28,700억 / 기관 +19,940억 — 양 진영 동반 폭매수
• 5/6: 외인 +34,647억 / 기관 -8,676억 — 외인 단독 폭매수
• 5/7: 외인 -53,713억 / 기관 +6,802억 — 외인 폭증 매도 시작
• 5/8: 외인 -41,048억 / 기관 +8,560억 — 매도 강도 -23% 약화, 기관 흡수 가속
• 5/9·5/10 휴장으로 5/11 09:00 KIS cron 재개 시 추가 측정

[📈 ETF 자금 흐름]

• 5/12 AI·반도체기술주·코스닥 바이오 ETF 8종 신규 상장 (KB·현대·삼성·한화·미래에셋·키움·NH아문디) — 단기 수급 변수 [중립]
• 〈머니플로우〉 투자자예탁금 역대 최대 carry — 코스피 7,000 돌파 후 매수 대기자금 유입과 차익 베팅 동반 [중립]
• 마이너스통장 5대 은행 3년 4개월 만 최대 — 개인 차입 매수 가속 [관찰: 후반 cue]
• 일요일 ETF 실시간 흐름 부재 — 5/11 cron 재개 시 측정

[📋 주요 공시 — HIGH 분리]

• [HIGH carry] 계양전기 [유상증자] 410억 주주배정후 실권주 일반공모 — 채무상환자금.

로봇 테마 강세로 +29.86% 폭등 흡수, 추후 기준일·청약일 가격 변동 위험 잔존

• 푸드나무 [유상증자] 10억 제3자배정 운영자금 carry
• 스피어 [지분취득] 247억원 종속회사(싱가포르 니켈 특수합금) 추가취득 carry
• 일요일 DART RSS 정지 — 5/11 cron 재개 시 측정

🎲 시나리오

• Base 55% — KOSPI 7,470~7,560 (-0.5~+0.7%, 7,508 기준), 기대 +0.3% — 핵심 가정: 외인 폭매도 강도 약화 지속(5/7 → 5/8 -23%) + 기관 매수 흡수 잔존 + 자동차·로봇 multi-vector 강세 + valuation Fed Model 매수 신호 + 조선·방산·KT&G 신규 부각 + VIX 17 안정 + NY 강세 carry로 5/11 갭 0~0.5%
• Bull 25% — KOSPI 7,600~7,720 (+1.2~+2.8%), 기대 +2.0% — 핵심 가정: 5/11 외인 매수 전환 + NY 강세 연속(SPX +2.75%) + GDR 야간 강세(SK하이닉스 +16.3% / 삼성전자 +7.6%) 본주 갭상승 반영 + 원화 1,460대 안정 + ETF 8종 5/12 상장 효과 선반영 + 대신증권 8,800p 톱다운 view 확산
• Bear 20% — KOSPI 7,300~7,420 (-2.8~-1.2%), 기대 -2.0% — 핵심 가정: 5/11 외인 추가 -5조 매도 + 호르무즈 확전·WTI > $105 + 달러-원 1,485 돌파 + 한국 1~10일 수출 yoy < 0% + Marks 후반 cue 발현 차익실현 도미노 + OECD 에너지물가 +8.6%p 인플레 재점화 가속

종합 기대 수익률 (확률 가중): +0.27% / 시나리오 MDD: -2.8% (Bear 발현 시) → 양수 기대값으로 '유지' 전망 정합. NY 강세 carry + GDR 야간 폭등 + valuation 매수 신호 + 조선·방산·KT&G 신규 부각 결합으로 5/11 갭상승 가능성 잔존, KOSPI 7,550 돌파 동시 외인 매수 전환이면 Bull 트리거 발동 비중 확대 전환.

다만 호르무즈·인플레·다주택 양도세·마이너스통장 후반 cue 양측 균형으로 신규 진입은 5/11 개장 갭·외인 동향 측정 후 분할 권고.

🔧 메타 (자체 점검 · escalation)

• pb-market: ⏸ 일요일 KIS cron 정지 — 5/11 09:00 cron 재개 시 측정 재개 / 5/8 마감 데이터 carry 의존
• pb-public-api: ⚠️ 700 cron FRED 0/14 결손 재발 — 500 cron 13/14 데이터 carry / ECOS USD/KRW 5/1+ 미수신 잔존
• pb-news: ✅ 500·630 정상 수신 (글로벌 125 / 한국 63 / X 9) / ⚠️ WSJ feed 2025-01 게재 데이터 지연 잔존 / X 매크로 9건 본문 추출 실패(제목으로 갈음)
• pb-telegram: ⏸ 일요일 텔레그램 cron 정지 — 5/9 1,605 deep-analysis carry / 5/11 09:00 재개
• pb-themes: ⏸ 일요일 네이버 테마 cron 정지 — 5/9 1,530 carry / 5/11 09:30 재개

장기 미해결 5건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md