📊 raki research

📅 정시 brief — morning

  1. 🚦 국면
  • 장기 thesis: 점검 — 이익모멘텀은 단기 하락 watchlist 90종에서 확인되나 valuation 수치는 이번 사전 시장 보고에 제공되지 않음
  • 중단기 국면: 🟡 중립 55.4/100, 신뢰 100% — 하락 기여 상위는 강제 신호 32.5점과 원화 7.6점
  • cash 가이드: 5~15%, 국면 밴드 기준
  • 임박 이벤트: FOMC 금리결정 9월 16일 D-47
  1. 📌 핵심 요약
  • NY 종가: SPX 7,437.63 (5일 +0.40%) / NASDAQ 25,122.18 (5일 +146.36) / DOW 52,208.06 (5일 +496.41) — SOXX +8.50%·MSFT +15.51%가 기술주 반등을 주도, META -7.95%는 역행
  • NY 매크로: US10Y 4.67% / VIX 20.66 / DXY 120.71 / gold 4,162.80달러 / WTI 84.25달러 / USD/KRW 1,421.48원 — 장기금리 4.5% 상회와 변동성 확대로 반등의 지속성은 제한
  • 오늘 view(전망): 유지 [국면: 횡보 추세] — 미국 기술주 반등과 한국 외국인 5일 순매도 7.62조원이 맞서는 구간
  • cash 75% 유지 — 직전 evening brief 75% 대비 변화 없음
  • 한국 전일 인계: KOSPI 5,593.56 / KOSDAQ 872.49 — 장 시작 전 보고여서 당일 지수와 수급은 제공되지 않음
  • 외국인 5일 누계 -7.62조원 — SK하이닉스·삼성전자 매도가 99.4%를 차지해 반도체 수급 집중이 이어짐
  • 조선 +6.59% / 정유 +4.09% / 2차전지 생산 +3.82% — 반도체 밖 방어·순환매 가격 흐름은 확인되나 재료는 제공되지 않음
  • NY 야간 → 한국 개장 함의: SOXX +8.50%와 NVDA +2.65%는 양대 반도체 갭하락 압력을 덜지만, US10Y 4.67%와 VIX 20.66은 추격 매수를 제약
  • Bear 근접 3건: USD/KRW 1,480원 / WTI 100달러 / US10Y 5.0% — Bull 2건과 나머지 Bear 3건은 정상
  1. 📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장

  • SPX 7,437.63 (5일 +0.40%) — 지수는 보합권 회복
  • NASDAQ 25,122.18 (5일 +146.36) — QQQ 당일 +3.30%로 성장주 반등 우위
  • DOW 52,208.06 (5일 +496.41) — DIA 당일 +1.18%로 동반 상승
  • SPY +1.68% — RSP -0.16%와 대비돼 시가총액 대형주 편중
  • IWM +1.39% — 소형주도 반등했으나 1개월 -2.62%
  • XLK +5.50% — 기술주가 섹터 반등 선도
  • XLF +0.56% — 금융은 제한적 동반
  • XLE +0.53% — 에너지는 유가 변동에도 완만한 상승
  • XLV -1.64% — 헬스케어는 약세 전환
  • SOXX +8.50% — 반도체 반등폭이 가장 큼
  • SMH +6.88% — 반도체 반등 재확인
  • ARKK +3.29% — 고위험 성장주도 반등
  • NVDA +2.65% / MSFT +15.51% / AAPL -1.41% / GOOGL -0.91% — Mag7 내부 차별화
  • META -7.95% / AMZN +3.90% / TSLA +3.53% — 실적·개별 재료에 따른 양극화
  • 미국 선물: ES 7,474.5 (+1.68%) / NQ 28,333.5 (+3.63%) / YM 52,427.0 (+1.28%) — 반등 흐름 유지

미국 시장은 대형 기술주와 반도체가 주도한 강한 반등이지만 동일가중 지수와 헬스케어의 부진이 남아 있다. MSFT의 +15.51%가 지수를 끌어올린 반면 META의 -7.95%가 같은 AI 서사 안에서도 실적 민감도를 드러냈다. SOXX의 당일 +8.50%는 한국 메모리·장비주의 개장 심리를 지지한다.

다만 SOXX의 1개월 -21.26%와 SMH의 1개월 -17.84%는 중기 하락 폭이 여전히 크다는 뜻이다. FOMC 발표 뒤 장기금리와 변동성의 움직임이 반등이 추세 전환인지 단기 되돌림인지를 가를 것이다.

🌐 NY 매크로

  • US10Y 4.67% (5일 보합 / 1개월 +0.29%p / 3개월 +0.31%p) — 상승 추세 정착, 4.5% 이상 위험회피 구간
  • US2Y 4.22% (5일 -0.09%p / 1개월 +0.12%p / 3개월 +0.38%p) — 단기금리 압력은 완화
  • US30Y 5.20% (5일 +0.05%p / 1개월 +0.34%p / 3개월 +0.26%p) — 장기 할인율 부담 확대
  • T10Y-T2Y 0.45%p (5일 +0.11%p) — steepening, 장단기 금리차 확대
  • VIX 20.66 (5일 +4.02) — 위험회피 경계 확대
  • DXY 120.71 (5일 +0.18 / 3개월 +1.99) — 달러 강세가 원화와 외국인 수급에 부담
  • WTI 84.25달러 (5일 -0.13달러 / 1개월 +11.58달러) — 100달러 조건에는 미달
  • gold 4,162.80달러 (5일 +88.30달러) — 안전자산 선호 보조 신호
  • USD/KRW 1,421.48원 — 1,480원 조건까지 58.52원 거리
  • 금리-주식 영향 — US10Y·US30Y가 4.5%를 웃돌아 성장주 DCF 할인율 부담이 유지되며, 장기물 상승은 달러 강세와 외국인 매도 압력으로 전이될 수 있음
  • 금리 관련 인사 발언: 없음 (최근 24h)

🇰🇷 한국 시장 어제 인계

  • KOSPI 5,593.56 — 전일 종가 인계
  • KOSDAQ 872.49 — 전일 종가 인계
  • 외국인 5일 누계 -76,173억원 — 7월 30일 +7,622억원으로 하루 순매수 전환
  • 기관 5일 누계 +35,381억원 — 7월 30일 -745억원으로 하루 순매도 전환

미국 기술주 반등은 한국 반도체의 갭 방향을 지지하나, 최근 외국인 매도는 양대 반도체에 과도하게 집중돼 있다. SK하이닉스와 삼성전자 외국인 5일 순매도 합계 -75,730억원은 시장 외국인 5일 순매도 -76,173억원의 99.4%다.

전일 조선·정유·2차전지의 상대강세는 반도체 이외 피난처가 있다는 신호지만, 테마 보고에는 이를 설명할 개별 재료가 없다.

오늘 개장은 반도체 강세 갭과 높은 장기금리의 충돌로 시작할 가능성이 높다.

오늘 전망은 현금 우위를 유지한 채 갭 상승 뒤 외국인 수급이 이어지는지를 확인하는 횡보 추세다.

2-bis. 🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist

  • mean-reversion 매수 후보 watchlist — 진입 전 촉매 검증과 비중 결정은 별도 판단

가온전선 (500) — 1주 -43.04% / 1개월 -61.57% · DART EPS YoY +28.3% — 전력기기·전선 수요의 추가 사실 확인 필요

주성엔지니어링 (36,930) — 1주 -30.28% / 1개월 -56.79% · DART EPS YoY +78.5% — 반도체 장비 수요의 가격 반응 확인

기가비스 (420,770) — 1주 -25.62% / 1개월 -51.83% · DART EPS YoY +353.2% — 기판 검사 수요 촉매 확인 필요

인텍플러스 (64,290) — 1주 -27.21% / 1개월 -51.53% · DART EPS YoY +71.8% — 검사장비 수요의 지속성 확인

    1. SK하이닉스 (660) — 1주 -24.84% / 1개월 -39.55% · B14 mild_positive / DART EPS YoY +115.9% — 미국 반도체 반등의 국내 가격 전이 확인
  1. 🎯 View · Action · 트리거

🔥 오늘 view: 유지 [국면: 횡보 추세] — SOXX 반등은 개장 지지 요인이나 US10Y 4.67%와 외국인 5일 매도 집중이 추격 진입을 제한 💵 cash 75% 유지 — 직전 brief 75% 대비 변화 없음

  • 갭하락 -1~-2%: 신규 매수를 보류하고 주식 비중을 5%p 축소해 cash 80%로 이전, 다음 장중 수급 갱신에서 양대 반도체 매도 둔화를 확인
  • 갭상승 +0.5~+1.5%: cash 75%를 유지하고 반도체·조선의 개장 강세가 외국인 순매수로 이어질 때만 선별 진입을 검토, 장중 수급 갱신으로 확인
  • 횡보 ±0.5%: cash 75%를 유지하고 조선·정유·2차전지의 상대강도와 반도체 매도 집중 완화를 관찰, 마감 전 수급으로 확인

🎯 Bull/Bear 트리거

  • Bull 외인 단일일 +3조원 [🔵 미발동, 가능성 10%] — 현재 +0.76조원, 임계까지 2.24조원 거리 — bullbear_watcher 동기
  • Bull KOSPI 단일일 +5% [🔵 미발동, 가능성 5%] — 현재 0.00%, 임계까지 5.00%p 거리 — bullbear_watcher 동기
  • Bear 외인 단일일 -3조원 [🔵 미발동, 가능성 15%] — 현재 +0.76조원, 임계까지 3.76조원 거리 — bullbear_watcher 동기
  • Bear USD/KRW 1,480원 [⚠️ 임박, 58.52원 거리] — 현재 1,421.48원, 임계 대비 4.0% 약세 여지 — bullbear_watcher 동기
  • Bear WTI 100달러 [⚠️ 임박, 15.75달러 거리] — 현재 84.25달러, 임계 대비 15.8% 거리 — bullbear_watcher 동기
  • Bear VIX 30 [🔵 미발동, 가능성 15%] — 현재 20.66, 임계까지 9.34 거리 — bullbear_watcher 동기
  • Bear US10Y 5.0% [⚠️ 임박, 0.33%p 거리] — 현재 4.67%, 임계 대비 6.6% 거리 — bullbear_watcher 동기
  • Bear KOSPI 단일일 -5% [🔵 미발동, 가능성 10%] — 현재 0.00%, 임계까지 5.00%p 거리 — bullbear_watcher 동기
  • 주중 카운트다운: 7월 31일 BOJ 금리결정 D-0 / 9월 16일 FOMC 금리결정 D-47 / 미국 기술주 반등의 다음 거래일 가격 확인
  1. 📂 데이터

🌐 글로벌 매크로

  • DFF 3.63% (5일 보합 / 1개월 보합 / 3개월 +0.01%p) — 정책금리 수준 유지
  • high yield spread 2.87% (5일 +0.19%p / 1개월 +0.07%p / 3개월 +0.05%p) — 신용 위험 프리미엄 확대
  • investment grade spread 0.81% (5일 +0.03%p / 1개월 +0.05%p / 3개월 보합) — 우량채도 위험 프리미엄 확대
  • SPX 대비 KOSPI 상대강도 5일 -17.08%p — 한국 주식의 미국 대비 약세 지속
  • KOSPI β 2.48 — 3개월 기준 미국 주식 변동의 전이 폭이 큼
  • FOMC 성명은 7월 29일 발표됐고, 이번 보고에는 금리·인플레이션 관련 인사 발언이 없음

📰 매체·SNS

  • 미일 당국의 이례적 동시 외환시장 개입 보도 — 엔화 강세와 원화 야간 급락이 동반
  • 원/달러는 야간장 한때 1,420원 아래로 하락 — 원화 약세 Bear 조건과 반대 방향
  • 국제유가는 홍해 다국적 해상방위 논의로 WTI 1% 하락 — WTI 100달러 조건의 단기 압력 완화
  • 6월 외국인 국내주식 순매도는 50조원에 근접 — 국내 수급의 중기 부담 사실
  • GS: AI 주식의 헤지펀드 매수 지속 여부를 제기 — 방향성 판단 자료는 제한적
  • MS Wilson: S&P 500이 7,000까지 조정 뒤 연말 8,000에 도달할 수 있다는 경로 제시
  • JPM Dimon: 주식시장이 매우 좋은 수준에 가깝다는 경고성 발언이 인용됨
  • BofA: 주식 매도 신호가 2021년 이후 최고라는 경계와 Micron 강세 의견이 병존
  • BlackRock Fink: 유가 150달러면 글로벌 침체 위험이라는 조건부 경고
  • UBS: Fed와 실적 시험을 앞둔 분산 필요성을 제시
  • [IB 이견: MS의 연말 강세 경로 vs BofA·JPM·BlackRock의 경계] — 한국 반도체는 미국 반등을 수용하되 고금리·유가 조건을 함께 확인
  • X 매크로 계정 9개의 제목·요약은 이번 보고에 제공되지 않아 별도 전망에 반영하지 않음

📡 텔레그램 SNS 컨센

  • 13시간 500건 중 조회 상위 메시지는 금융시장 디레버리징과 공모주식 청산 언급에 집중
  • 아람코 사우디 Jazan 정제설비가 후티 공격 뒤 약 3주 가동 중단, 8월 15일 재가동 예상이라는 게시물이 조회 상위에 포함
  • KOSPI 야간선물 급변과 삼성전자·SK하이닉스 저점 논의가 함께 노출돼 방향성 합의보다 변동성 인식이 우세
  • 종목별 언급 횟수·강도·센티먼트 분석은 이번 보고에 제공되지 않아 수치 판단을 보류
  • 1단계 원문 신뢰도 분류와 views·forwards 기준 선정 자료가 제공되지 않아 원문 인용을 생략

🧠 시황애널리스트 전망 + Naver 리서치

  • 한지영(키움) — 이번 보고에 발화 자료 없음
  • 이경민(대신 FICC) — 이번 보고에 발화 자료 없음
  • 이그전(KB) — 이번 보고에 발화 자료 없음
  • 김경훈 탑다운(DAOL) — 이번 보고에 발화 자료 없음
  • 김경훈 바텀업(DAOL) — 이번 보고에 발화 자료 없음
  • 서상영(사제콩이) — 이번 보고에 발화 자료 없음
  • 이재만·이경수(하나) — 이번 보고에 발화 자료 없음
  • Naver 리서치 시황·투자·산업·경제: 이번 보고에 발행 자료 없음
  • 7인 견해와 Naver 리서치의 비교 자료가 없어 오늘 전망의 근거로 사용하지 않음

💹 시장

  • 외국인 7월 27일 -19,598억원 — 매도
  • 외국인 7월 28일 -44,969억원 — 매도 확대
  • 외국인 7월 29일 -19,228억원 — 매도 지속
  • 외국인 7월 30일 +7,622억원 — 순매수 전환
  • 기관 7월 27일 +5,898억원 — 매수
  • 기관 7월 28일 +5,428억원 — 매수
  • 기관 7월 29일 +24,800억원 — 매수 확대
  • 기관 7월 30일 -745억원 — 순매도 전환
  • 외국인 매수 상위와 기관 매수 상위는 사전 보고에 제공되지 않음
  • [HIGH] 에이전트AI 유상증자 결정 — 자본조달 희석 조건 확인 필요
  • 삼성전자 잠정실적 공시가 MEDIUM 분류에 포함 — 실적 세부 내용은 이번 보고에 제공되지 않음

🔥 테마 흐름

  • 2026 하반기 신규상장 +10.00% — 이유 fact 미발견 (가격 모멘텀만)
  • 조선 +6.59% — 이유 fact 미발견 (가격 모멘텀만)
  • 토스(toss) +5.44% — 이유 fact 미발견 (가격 모멘텀만)
  • 정유 +4.09% — 이유 fact 미발견 (가격 모멘텀만)
  • 항공/저가 항공사(LCC) +4.02% — 이유 fact 미발견 (가격 모멘텀만)
  • 손해보험 +3.85% — 이유 fact 미발견 (가격 모멘텀만)
  • 시멘트/레미콘 +3.84% — 이유 fact 미발견 (가격 모멘텀만)
  • 2차전지(생산) +3.82% — 이유 fact 미발견 (가격 모멘텀만)
  • LPG(액화석유가스) +3.63% — 이유 fact 미발견 (가격 모멘텀만)
  • 종합상사 +3.62% — 이유 fact 미발견 (가격 모멘텀만)
  1. 📈 종목·테마·수급

📊 외인·기관 수급 인계

  • 외국인: 5일 누계 -7.62조원 — 매도 사이클이나 7월 30일 +0.76조원으로 하루 순매수 전환
  • 기관: 5일 누계 +3.54조원 — 최근 3거래일 매수 뒤 7월 30일 -0.07조원으로 전환
  • SK하이닉스: 외국인 5일 -4.67조원 / 기관 +2.06조원 — 외국인 매도와 기관 매수의 대립
  • 삼성전자: 외국인 5일 -2.90조원 / 기관 +1.23조원 — 외국인 매도와 기관 매수의 대립
  • 외국인 매도 top2 집중도 99.4% — forced crowding 후반 단계

📋 주요 공시

  • 에이전트AI — 유상증자 결정 [HIGH] — 희석 규모와 자금 사용처 확인 필요
  • HDC·IPARK현대산업개발 — 단일판매·공급계약 [HIGH] — 계약 조건의 실적 기여 확인 필요
  • 대한유화·현대차증권·LX하우시스 — 잠정실적 [HIGH] — 숫자 세부 내용은 이번 보고에 제공되지 않음

🔥 모멘텀 강한 테마

  1. 🎲 시나리오 (오늘 09:00~15:30 KST + NY 야간 인계, D+0)
  • Base 50% — KOSPI 5,535~5,650, 기대 -0.1% (D+0) — SOXX 반등이 반도체 낙폭을 제한하나 외국인 수급은 확인 전 ↔ Bull/Bear 트리거 모두 미발동, 근접 3건 유지
  • Bull 25% — KOSPI 5,650~5,705, 기대 +1.5% (D+0) — 반도체 갭상승 뒤 외국인 순매수가 이어짐 ↔ Bull 외인 +3조원과 KOSPI +5%는 동시 충족하지 않음
  • Bear 25% — KOSPI 5,370~5,455, 기대 -3.0% (D+0) — US10Y 상승과 반도체 매도 집중이 재개 ↔ Bear USD/KRW·WTI·US10Y 근접 조건 중 1건 추가 발동
  • 종합 기대 수익률 (확률 가중): -0.4% (D+0)
  • 시나리오 MDD: -4.0% (D+0 max)
  • R/R = 기대 / |MDD| = -0.10 — 비대칭 매우 큼 (Bear risk 강한 우위, defensive 의무)
  • → View·Action 정합 cross-check: R/R -0.10과 Bear 근접 3건 → cash 75% 유지 결정 정합
  1. 🔧 메타
  • 자체 점검: 2/5 정상 (pb-market·pb-telegram·pb-news)
  • pb-market: ⚠️ 데이터 결손 — 외국인·기관 매수 상위와 뉴스 헤드라인이 제공되지 않음
  • pb-telegram: ⚠️ 측정 불능 — deep-analysis LLM 분석 실패로 종목 강도·센티먼트·1단계 분류가 없음
  • pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 + 데이터 결손 — WSJ 시장 헤드라인은 2025년 1월, X 매크로 9계정은 제목만 제공
  • pb-public-api: ⚠️ single-source 변동성 — NDX·gold에 yahoo-finance fallback 적용, USD/KRW·WTI의 기준일이 현시점과 다름
  • Bull/Bear watcher: 🔴 발동 0건 / ⚠️ 근접 3건 (USD/KRW 1,480원·WTI 100달러·US10Y 5.0%) / 🔵 정상 5건
  • 다음 검증: 805 cron (pb-telegram) / 900 cron (pb-market) / 930 cron (pb-themes)

장기 미해결 3건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md