📅 정시 brief — closing

KOSPI 8,332 -1.70% 반전이나 지수 약세는 삼성전자·SK하이닉스 단독 낙폭이 끌어내린 좁은 하락으로, 정부 반도체·Physical AI 투자계획이 전선·건설·전력 인프라 순환매를 폭발시키며 상승 종목이 하락의 1.7배(폭 0.62)에 달했다.

다만 외인 5일 -14.86조 매도의 99.8%가 반도체 top2에 집중된 forced crowding 후반 + 환율 1,555원 Bear 발동은 잔존 부담으로, 비중 확대는 외인 매도 소진 확인 + 환율 안정 동시 발동 후가 적정한 자리로 판단된다.

🚦 국면

• 장기 thesis: 유지 — 반도체 이익모멘텀 unbroken (SOXX 1개월 +12.60% / 정부 6/29 반도체·Physical AI·AI 데이터센터 대규모 투자계획 / 7인 view 다수 강세, 한지영 '10,000pt 관문')
• 중단기 국면: 🟡 중립 54.9/100 (신뢰 100%, 직전 57.6 대비 -2.7) — 하락 기여: 환율 Bear 발동 잔존 + 외인 5일 매도(기여 0.0)
• cash 가이드: 5~15% (국면 밴드 기준)
• 임박 이벤트: 한은 금통위 D-15 (7/16 기준금리 결정) — 결정 창구 아직 미개방
• 행동: 장기 유지하나 환율 1,555 Bear 발동 + 외인 5일 -14.86조 진행 → 신규 매수 추격 자제, cash 36% 방어 carry 유지

📌 핵심 요약

• NY 종가(6/30): SPX 7,499 (5일 +134 / +1.82%) — 반도체 주도, 나스닥 26,214·다우 52,319 동반 강세
• NY 매크로: US10Y 4.38% (5일 -0.13, 금리 안정) / VIX 17.65 안정 / WTI $70대 (미-이란 협상 급락) / 달러-원 1,555원 약세
• 익일 view: 유지 [국면: 변동성 확대] — 순환매 폭 강세 + 반도체 이익모멘텀 유지이나 외인 매도·환율 발동 잔존, regime 🟡 중립 54.9 정합 (7인 다수 강세)
• cash 36% 유지 (직전 midday 36% 대비 carry, 변동 없음)
• 지수 약세는 반도체 대형주 단독 — 삼성전자 -4.9% / SK하이닉스 -2.7% vs 상승 574 종목 (폭 0.62 강세 우위)
• 정부 투자계획發 인프라 순환매 폭발 — 전선 +16.94% / 건설 중소형 +12.33% / SOFC +9.88% / 전력설비 +9.34%
• 국민연금 국내주식 리밸런싱 속도조절 — 하루 매도량 4분의 1 축소, 외인 매도 공백 일부 상쇄
• 한국 마감 → NY 영향: 반도체 약세는 국내 수급 이슈로 NY SOXX 강세와 디커플, 외인 매도 소진 여부가 익일 갭 결정
• Bull/Bear 트리거: 🔴 발동 1건 환율 1,555 (임계 1,480 통과) / ⚠️ 근접 2건 외인-2.52조·US10Y 4.38%

📊 시장 분석

• SPX 7,499 (5일 +134 / +1.82%) — 반도체·성장주 회복

• SOXX 640.76 (5일 +6.19% / 1M +12.60%) — 반도체 슈퍼사이클 지속

• US10Y 4.38% (5일 -0.13) — 금리 안정, DCF 압력 완화

• VIX 17.65 (5일 +0.37) — 위험선호 유지

• WTI $70대 (미-이란 협상 급락) — 인플레 압력 완화

• USD/KRW 1,555원 (약세 심화) — 외인 spillover risk

• KOSPI 8,332 (-1.70%, 오후 실측·마감 확정 대기) — 반도체 단독 약세

• KOSDAQ ~926 (-2.12%, 교차검증) — 코스닥 상대 약세

• KOSPI fwd PER 9.05배 (실측, top-down, Top 200 cover 95%) — 한지영 추정 7.0배 reference 상회

• earnings yield 11.05% vs KTB 3y 3.544% = Fed Model spread +7.51%p

• 미국 spread ~1.07%p 대비 7.0배 우위 — Yardeni framework 한국 매수 신호

• KOSPI PBR 1.3배 (김학균) — Taiwan 2.68 / India 3.71 대비 2~3배 디스카운트

미 증시는 상반기 마지막날 윈도우드레싱이 AI·반도체에 집중되며 SPX +1.82%·SOXX 5일 +6.19% 강세로 마감했고, 이 흐름은 SK하이닉스·삼성전자의 이익모멘텀 자체를 훼손하지 않는다.

그럼에도 한국 반도체 대형주는 외인 순매도가 지속되며 삼성전자 -4.9%·SK하이닉스 -2.7%로 지수를 끌어내려, NY 반도체 강세와 국내 대형주 약세가 디커플되는 국면으로 판단된다.

원인은 명확하다 — 외인 5일 -14.86조 매도의 99.8%가 SK하이닉스·삼성전자 두 종목에 집중된 forced crowding 후반 단계로, 수급 공백이 이익 펀더멘털과 무관하게 대형주만 압박하는 구도다.

반면 지수 하락에도 상승 종목이 574개로 하락 345개를 크게 앞서고(폭 0.62) 상한가 2건이 나온 것은, 정부의 반도체·Physical AI 투자계획이 전선·건설·전력·SOFC로 순환매를 확산시킨 결과로 시장 저변은 오히려 강세다.

밸류에이션은 fwd PER 9.05배·Fed Model spread +7.51%p로 미국 대비 7배 우위를 유지해 매수 신호가 잔존하나, 환율 1,555원 Bear 발동과 US10Y·달러 강세의 외인 매도 전이 경로가 상단을 제약한다.

국민연금 리밸런싱 매도 속도조절은 수급 공백을 일부 메우는 우호 변수이나, 반도체 top2 외인 매도가 실제 소진되기 전까지는 추격보다 관망이 정합적이다.

익일은 외인 7/1 일별 확정치와 NY 야간 반도체 흐름, 환율 방향 3개 변수가 갭을 결정할 전망이다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (선제 매수 후보, 매수 권유 아님 — mean-reversion 후보) (pb-market 1,431 매치 55종 중 1개월 낙폭 순 상위, 진입 전 catalyst 검증·sizing은 별도 판단) 1.

케이엠더블유 (32,500) — 1주 -10.36% / 1M -46.60% · DART EPS +30.6% — 5G 기지국·통신장비 2.

알멕 (354,320) — 1주 -6.09% / 1M -46.27% · DART EPS +152.2% — 2차전지 알루미늄 부품 3.

아이씨티케이 (456,010) — 1주 -7.89% / 1M -38.17% · DART EPS +49.7% — 보안칩·PUF 4.

클로봇 (466,100) — 1주 -7.37% / 1M -35.02% · DART EPS +72.2% — 로봇 SW (로봇 테마 정합) 5. LG디스플레이 (34,220) — 1주 -8.70% / 1M -33.37% · DART EPS +108.3% — OLED (결산실적공시예고 당일) 6. NAVER (35,420) — 1주 -1.40% / 1M -29.91% · DART EPS +41.5% — 플랫폼·AI 7.

엠케이전자 (33,160) — 1주 -22.85% / 1M -28.99% · DART EPS +104.9% — 반도체 본딩와이어 8.

루닛 (328,130) — 1주 -0.09% / 1M -26.10% · DART EPS +43.1% — AI 의료영상 9. DB하이텍 (990) — 1주 -12.66% / 1M -21.75% · DART EPS +30.5% — 파운드리 10. LG에너지솔루션 (373,220) — 1주 -4.92% / 1M -21.47% · DART EPS +85.6% — 2차전지 저점 반등

🎯 View · Action · 트리거

🔥 익일 view: 유지 [국면: 변동성 확대 / Pendulum: 회복→낙관 늦은 stage 2 (6월말 폭락 후 회복 궤도) / Reflexivity: 반도체 ⑤ Moment of Truth (외인 forced crowding 후반) ↔ 인프라 테마 ② Acceleration] — 순환매 폭 강세 + 반도체 이익모멘텀 유지이나 외인 매도·환율 1,555 발동으로 추격 자제, regime 🟡 중립 54.9 (≈5.5/10) 정합

💵 cash 36% 유지 (직전 midday 36% 대비 carry, 변동 없음) — 환율 1,555 Bear 발동·외인 5일 -14.86조 지속으로 방어 유지.

추가 조건: 외인 7/1 일별 -3조 재발 시 +3%p / 환율 1,570 돌파 시 +2%p 누적 / 외인 순매수 전환 + 환율 1,520 회귀 동시 시 -4%p 복원

🎬 행동 가이드

• 익일 갭하락 (-1% 이상, 외인 매도 재가속 + 환율 1,570 돌파): cash 36% 방어 + 외인 -3조 재발 시 +3%p 격상, 신규 진입 보류
• 익일 갭상승 (+1% 이상, 반도체 외인 순매수 전환): 추격 자제 유지 — 매도 소진 확인 후 삼성전기·반도체 소부장 선별, cash 36% 유지
• 익일 baseline carry (±0.5%): 인프라 순환매(전선·전력·SOFC) 회전 관망 + 반도체 외인 수급 회전 추적, cash 36% 유지

🎯 종목 Top 1·2픽

• Top pick 1 — 삼성전기 (거래대금 4위 + 외인 5일 +5,248억 단독 순매수 cross): 진입 2,210,000원 ±2% 조정 시 분할, 1차 target 2,430,000 (+10%), stop-loss 2,050,000 (-7%). Sizing cash 36% 中 1.5%
• Top pick 2 — 대원전선 (외인 매수 1위 +131억 + 전선 테마 1위 cross): +30% 상한 추격 위험, 5~7% 조정 시에만 소량 분할, stop -10%. Sizing cash 中 0.5% 이하

🎯 Bull/Bear 트리거 (regime_state 인용, bullbear_watcher 동기)

• 🔴 Bear 환율 1,480 돌파 [✅ 발동] — 현재 1,555, quant fired — bullbear_watcher 동기
• 🔴 Bear 외인 단일-3조 [⚠️ 임박, 거리 정량] — 6/30-2.52조 / 임계 -3조 -0.48조 = 84% 근접 — bullbear_watcher 동기
• 🔵 Bear US10Y 5% [⚠️ 임박, 거리 정량] — 현재 4.38% / 임계 5% = 88% 근접, 단 5일-0.13 방향 반대 — bullbear_watcher 동기
• 🔵 Bear WTI $100 [🔵 미발동] — 실측 $70대 (미-이란 협상 급락), 방향 완화 — bullbear_watcher 동기
• 🟢 Bull 외인+3조 순매수 전환 [🔵 미발동, 측정 대기] — 외인 매도 소진 여부 관망 — bullbear_watcher 동기
• 현 시점 발동 fact: Bear 1건 (환율 1,555 > 1,480) — cash 36% 방어 carry 정합

🕐 주중 카운트다운

• 7/16 한은 금통위 D-15 (기준금리 결정) / 7월 어닝 시즌 개시 (삼성전자·SK하이닉스 잠정실적) / 미-이란 카타르 협상 진행 (WTI·지정학) / 7/29 FOMC D-28

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 1,501

• US10Y 4.38% (5일 -0.13 / 1M -0.07 / 3M -0.06) — 하락 단조
• US2Y 4.10% (5일 -0.14 / 1M +0.11) — 단기 5일 하락
• US30Y 4.86% (5일 -0.09) — 장기 안정
• T10Y-T2Y 0.30 (5일 -0.04 / 1M -0.17) — flattening, 스프레드 축소
• VIX 17.65 (5일 +0.37 / 1M +1.91) — 안정권
• WTI $70대 (미-이란 협상, FRED $78.94는 6/22 cutoff·실측 급락) — 유가 하락
• gold $3,989 (5일 -89.9) — 차익실현 (GS '$4,900 전망' 잔존)
• HY spread 2.80 (5일 +0.15) / IG spread 0.76 — 신용 안정
• 금리-주식 영향 — US10Y 5일 -0.13 하락세 정착 → DCF 할인율 완화로 반도체·성장주 우호, Fed Model spread +7.51%p 한국 매수 지지.

단 US10Y·달러 강세가 환율 1,555로 전이돼 외인 매도 가속 경로 잔존

• 금리 관련 인사 발언: 뚜렷한 신규 없음 (최근 24h, BofA 3차례 인상 전망은 IB view로 별도)

📰 매체·SNS — pb-news 1,430

• 한국: 구글 앱마켓 갑질 과징금 최대 8,500억 공정위 제재 착수 (게임업계 환영) / 한성숙 국무총리 임명 (이재명 정부 2번째·역대 2번째 여성) / 구미시 반도체 팹 유치 재확인
• 글로벌 IB sell-side view (15건):
  • GS Kostin: 2026 증시 outlook 'doubles down' 강세 견지 (6/30) + gold $4,900 전망
  • BofA: 3차례 금리 인상 전망 outlook 반전 (hawkish, 6/24) + S&P 500 'three-wave' 조정 기술 시그널 경고 (6/28)
  • BlackRock Fink: 유가 $150 도달 시 글로벌 침체 경고 (조건부, 6/30) + 포트폴리오 회복탄력성 강조
  • [IB 이견: GS 강세 doubles down vs BofA hawkish reversal·조정 경고] — 한국 함의: SOXX 강세·GS view는 SK하이닉스·삼성전자 우호, BofA 금리·조정 view는 외인 spillover 경계
• ⚠️ WSJ 2025-01 1년+ 지연 잔존 (DeepSeek rout 헤드라인 = 현 view 부적합), X 매크로 9계정 제목 결손 지속

📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 1,200

• 최근 4h 500건 / Tier1 255건 / 채널 89개
• [Tier1 원문 — views 8,989 / forwards 97 · 본 윈도우 최상위] "6월 한국 수출 1,022억달러(YoY +70.9%)·수입 661억달러(+30.1%)·일평균 수출 45.4억달러(+82%)" — 인텔리를 위한 고품격 투자철학 살롱 · 선정 근거: 무역수지 흑자 확대 fact 결정성
• [Tier1 원문 — views 529] "국민연금, 국내주식 리밸런싱 속도조절 — 하루 매도 4분의 1 축소 (당월 10영업일 최대 50bp → 20영업일)" — 동일 채널 · 수급 우호 정책
• 공급계약: 서진시스템 단일판매·공급계약 (시총 3.6조) 조회 상위, SK-KKR 신재생 통합법인(10GW) 출범
• ⚠️ 종목 강도 점수 미산출 — 1205 deep-analysis LLM 분석 실패, 4h 채널 집계만 가용

🧠 시황애널리스트 view + Naver 리서치 — pb-telegram 1,200

• 7인 panel view (12h 윈도우):
  • 한지영(키움) — 7월 10,000pt 진입 관문, 6월말 폭락 후 회복 궤도 복귀 전망 (NY 나스닥 +1.5%·엔비디아 +2.6%·달러/원 1,545.8 인용)
  • 서상영(사제콩이) — 미 증시 반도체 주도 상승, 필라델피아 반도체 +3.92%·샌디스크 목표 $3,000, 상반기 리밸런싱 vs 윈도우드레싱 수급 충돌
  • 김경훈(탑다운) — EU 철강 협상 성공 (한국산 관세 46%→19.7% 완화)
  • 이경민(대신 FICC) — 7월 미-이란 카타르 협상 주시, 유가·지정학 완화 관점
  • 이재만·이경수(하나) — 본 윈도우 유효 발화 없음 (빈 메시지)
  • [7인 합의: 다수 강세 stance — 7월 회복·반도체 사이클 지속, 환율만 잔존 caution]
• Naver 리서치 (24h):
  • [시황·신한투자증권] 국내 마감 'AI 인프라와 성장주의 날' — 반도체 대형주 쏠림 해소·대규모 순환매
  • [시황·iM증권] 코스닥 사이드카 발동 — 애플 메모리 가격 인상·AI 수익성 우려, 삼성전자 -4%
  • [투자·미래에셋증권] China Weekly '메모리 슈퍼사이클' — 애플 가격 인상 원가 부담
  • [산업·신한투자증권] '모든 것의 시작은 건설' — 수주 영역 확장, 건설업종 재평가
  • [산업·IBK투자증권] '전국토 반도체 클러스터 시대, 용인이 출발점' — 6/29 정부 대규모 산업 투자계획
• → 7인 합의(다수 강세) ↔ Naver 시황·산업 다수 강세 톤(순환매·건설 재평가·클러스터) = 컨센 정합, view 신뢰도 지지.

단 환율·반도체 대형주 외인 수급은 컨센 밖 잔존 risk

💹 시장 — pb-market 1,431

• KOSPI 8,332.52 (-1.70%, 오후 실측) / KOSDAQ ~926 (-2.12%, 교차검증)
• 강세 섹터: 건설 +5.45% / 의료정밀 +2.74% / 화학 +2.18% vs 약세: 유통 -3.95% / 전기전자 -3.08%
• 외인·기관 일별 누계 (시장 단위):
  • 6/26: 외인 -43,419억 / 기관 -40,353억 — 동반 매도 정점
  • 6/29: 외인 -70,500억 / 기관 +15,734억 — 외인 단일 -7.05조 폭매도, 기관 흡수
  • 6/30: 외인 -25,157억 / 기관 +16,117억 — 외인 매도 둔화, 기관 흡수 지속
  • [누계 5일] 외인 -148,649억 / 기관 +27,852억 — 외인 5일 연속 순매도, 기관 흡수 (7/1 일별 마감 확정 대기)
• 종목별 외인 5일: SK하이닉스 -74,776억 / 삼성전자 -73,615억 (매도 top2) · 삼성전기 +5,248억 (대형주 단독 순매수)

🔥 테마 흐름 — pb-themes 1,330

• 전선 +16.94% — 정부 AI 데이터센터·전력 인프라 수요 (대원전선 +30.0% / KBI메탈 +29.9% / 가온전선 +25.3% / LS에코에너지 +14.3%)
• 건설 중소형 +12.33% — 신한 '건설 재평가' 리포트 + 수주 공시 (동신건설 +30.0% / 남화토건 +30.0% / 금호건설 +29.9%)
• 고체산화물 연료전지 +9.88% — 분산전원·전력 수요 (비나텍 +29.9% / 아모센스 +21.5%)
• 시멘트/레미콘 +9.44% — 인프라 투자 수혜 (유진기업 +29.9% / 강동씨앤엘 +25.2%)
• 전력설비 +9.34% / GTX +9.01% / 해저터널 +7.53% — 정부 6/29 투자계획發 인프라 순환매
• 약세: 반도체 대표주·생명보험·IT 대표주 등 +0.00% (스냅샷 미갱신)

🕐 종일 회전 패턴 (마감 기준)

• 종일 회전: 반도체 대형주 갭업 출발 → 외인 매도로 대형주 약세 전환 → 정부 투자계획發 전선·건설·전력 인프라 순환매 확산 → 지수 -1.7%에도 상승 574 종목 폭 강세 굳혀짐.

대형 반도체 단독 약세 vs 중소형 인프라 강세 양극화 마감.

📈 종목·테마·수급

💰 거래대금 Top 10 + 사유

• 삼성전자 (-4.9%) — 외인 5일 -7.36조 매도 지속, 반도체 대형주 낙폭 주도
• SK하이닉스 (-2.7%) — 외인 5일 -7.48조 매도 top1, NY SOXX 강세와 디커플
• SK스퀘어 (+3.6%) — SK하이닉스 지분 가치 + 저평가 매수
• 삼성전기 (+1.2%) — 외인 5일 +5,248억 단독 순매수, 반도체 기판 강세
• 현대차 (-2.0%) — 자동차 EU 관세 완화 기대에도 환율·수급 부담
• 교차 분석: 거래대금·외인 순매수 교집합(삼성전기) = 돈·수급 일치 강신호 / 삼성전자·SK하이닉스는 거래대금 상위이나 외인 매도로 약세(수급 무거움)

📊 외인·기관 수급 추세 (forced crowding 정량)

• [누계 5일] 외인 -148,649억 (5일 연속 순매도) / 기관 +27,852억 (흡수)
• top2 (SK하이닉스 -74,776억 + 삼성전자 -73,615억) = -148,391억 / 시장 외인 5일 -148,649억 = 99.8% 집중도 — forced crowding 후반 단계 (대형 반도체 순매도 소진 임박, 매도 측)
• 삼성전기 5일 외인 +5,248억 — 대형주 중 유일 순매수, 차별적 수급

📈 ETF 자금 흐름 (네이버 finance)

• 강세: 신재생 +7.73% / AI반도체소부장 +3.91% / 원자력 +3.75% / 조선 +1.73% — 인프라·전력 편중
• 약세: KODEX 레버리지 -5.18% (지수 약세 배수) / 2차전지 -2.50% / 반도체 -0.71%
• 자금 이동: 인버스 강세 (KODEX 200선물인버스2X +5.80% / 인버스 +2.66%) — 지수 약세 베팅, 단 인프라·원자력·신재생 실물 테마로 순환 유입 병행

📋 주요 공시 — HIGH 분리 (DART)

• [HIGH] 휴맥스홀딩스 — 회사합병결정
• [HIGH] LG디스플레이 — 결산실적공시예고 (어닝 시즌 개시 신호)
• [HIGH] 다원넥스뷰·에스와이스틸텍·동신건설·필에너지·서진시스템 — 단일판매·공급계약 다발 (건설·인프라 수주 정합)
• 어닝 시즌 진입 — LG디스플레이 실적공시예고 필두로 7월 잠정실적 카운트다운

🎲 시나리오 (익일 09:00~15:30 KST + 익일 NY 시간외 carry, D+1)

• Base 52% — KOSPI 8,200~8,450 (±1.5%), 기대 +0.0% (D+1) 핵심 가정: 외인 반도체 매도 지속되나 인프라 순환매·기관 흡수·국민연금 속도조절이 상쇄, 폭 강세 관성 ↔ 🎯 Bull/Bear 트리거 추가 발동 없음 (환율 발동분 carry 반영 완료)

• Bull 25% — KOSPI 8,450~8,650 (+1.5~3.5%), 기대 +2.5% (D+1) 핵심 가정: forced crowding 99.8% 매도 소진 + 반도체 외인 순매수 전환 + 인프라 테마 확산 가속 ↔ 🎯 Bull 외인 순매수 전환 1차 관문 통과

• Bear 23% — KOSPI 8,000~8,200 (-1.5~-3.5%), 기대 -2.5% (D+1) 핵심 가정: 외인 7/1 일별 -3조 재발 + 환율 1,570 돌파 + 반도체 대형주 추가 약세 ↔ 🎯 Bear 외인 -3조 또는 환율 1,570 추가 발동

• 종합 기대 수익률 (확률 가중): +0.05% (D+1)

• 시나리오 MDD (Bear 발현 시): -3.5% (D+1 max)

• R/R = 기대 / |MDD| = 0.05 / 3.5 = 0.01 → 비대칭 매우 큼 (Bear risk 강한 우위, defensive 유지)

• 〈🔻 양극화 시나리오 (Base 우위, 양 끝 비중 동시)〉 — 매도 소진 반등 vs 외인·환율 재발 양방향 균형

• → View·Action 정합 cross-check: R/R 0.01 + Bear 1건 발동 carry + 외인 5일 -14.86조 → cash 36% 방어 정합 ✅. '유지' 전망은 추가 축소 없이 관망, 순환매 수혜군은 외인 매도 소진 확인 후 선별

🔧 메타

자체 점검: 4/5 정상 (pb-telegram deep-analysis·pb-public-api·pb-news 결손)

• pb-telegram: ⚠️ fact 미반영 — 1,205 deep-analysis LLM 분석 실패(종목 강도 점수 미산출), 1,605 deep-analysis 미발화(4h cron 대기)
• pb-public-api: ⚠️ 데이터 결손 — DXY·USD/KRW FRED parse error (regime live 1,555·ECOS 6/22 fallback), WTI 6/22·gold·NDX yahoo fallback
• pb-market: ⚠️ cron stale + KOSDAQ artifact — 1,530 마감 cron 미도착(15:29 조기 발화 lookback), KIS KOSDAQ 1,341.63 절대값 artifact(실측 ~926 교차검증), KOSPI 8,332.52 정상·regime 무관
• pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 + 결손 — WSJ 2025-01 회귀, X 매크로 9계정 제목 결손
• pb-themes: 정상 (267건, 인프라 테마 fetch 정상) Bull/Bear watcher: 🔴 발동 1건 (환율 1,480) / ⚠️ 근접 2건 (외인-3조·US10Y 5%) / 🔵 정상 5건 다음 검증: 16:15 자동 cron (KIS 마감 확정·외인 7/1 일별·테마 1,530) / 1,605 deep-analysis (텔레그램 4h·종목 강도 정상화) / 익일 500 cron (FRED 환율·WTI cutoff 회복)

escalation: Pending 6건 (② KIS sub-channel·④ FRED cutoff·고도화 패키지·⑬ alpha-pulse-news 0건·⑭ KOSDAQ artifact 계열) — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md

오늘의 한 줄 — 지수 -1.7%는 반도체 대형주 단독 약세일 뿐, 정부 투자계획發 인프라 순환매로 시장 저변은 강세이나 forced crowding·환율 발동 잔존에 cash 36% 방어 유지.

※ 본 brief는 정훈님 1인 의사결정 보조용 정량 분석으로, 매수·매도 권유가 아닙니다.