📊 raki research
2026-06-04 05:06 KST

⚡ 이벤트 trigger brief — 직원 신규 보고 감지 후 event-update

📌 핵심 요약

  • NY 종가: SPX 7,609.78 (5일 +90.66 / +1.2%) / NASDAQ 26,854 (5일 -63) / DOW 51,308 (06-03 장중 600p 급락 마감) — 금리·유가 동반 상승 압박, NVDA -3.6%·MSFT -3.2% 빅테크 약세 vs META +4.2% 단독 강세, 선물 ES -0.63%·YM -1.07% 약세 잔존
  • NY 매크로: US10Y 4.49% (5일 +0.04, 장기금리 상승) / VIX 15.77 안정 / DXY 118.88 약세 / gold 4,473 (5일 -87.5 급락) / WTI 96달러 (중동 무력공방 3일째) / 원 NDF 1,530원 돌파
  • 당일 view: 유지 [국면: 변동성 확대] — 원 NDF 1,530 돌파 + Dow 600p 급락 + 美 12.5% 관세 신규 risk가 defensive 근거, 단 GS 코스피 12,000·OECD 성장률 상향 호재 양립
  • cash 11% 유지 (직전 evening 11% 대비 변화 없음, carry — 신규 확정 트리거 없음, 환율·관세 risk carry분 반영 완료)
  • 골드만삭스 코스피 목표 9,000 → 12,000 상향 (실적 모멘텀·메모리 저평가) + OECD 한국 성장률 1.7 → 2.6% 상향 (반도체 수요) — 실적 narrative 강화 (6/2 종가 기준, 6/3 지선 휴장 carry)
  • 외국인 5일 -11.98조 forced 매도 (삼성전자 -5.94조 + SK하이닉스 -5.45조 = 95% 집중도) — 기관 +7.68조 흡수, forced crowding 후반 단계
  • 美 USTR 강제노동 60개국 관세 예고 한국 12.5% + 일본은행 우에다 금리 인상 시사 (6월 중순 회의) — 수출·엔화 양대 신규 risk
  • NY 야간 → 한국: NVDA -3.6% vs SOXX +1.76% 혼조 → SK하이닉스·삼성전자 갭 혼조 / US10Y +4bp·원 1,530 → 외인 매도 가속 압박
  • 🔴 Bear 트리거 환율 NDF 1,530 사실상 발동 (1,520 임계 초과) + ⚠️ WTI $100 임박 (현재96) + 외인 6/2 단일 -4.96조 — defensive 잔존

📊 시장 분석

  • SPX 7,609.78 (5일 +90.66 / +1.2%) — 실적 모멘텀 지속
  • NASDAQ 26,854 (5일 -63) — 빅테크 차익·국채금리 압박
  • DOW 51,308 (06-03 600p 급락) — 금리·유가 동반 상승 직격
  • VIX 15.77 (5일 -1.24) — 위험회피 완화, 표면 안정
  • US10Y 4.49% (5일 +0.04) — 장기금리 상승, caution 구간
  • WTI 96달러 (3일째 상승) — 중동 무력공방 재개
  • gold 4,473 (5일 -87.5 급락) — 안전자산 단발 차익
  • 원 NDF 1,530원 (06-03 야간) — 원화 약세 가속
  • KOSPI 8,801 (+0.15%, 6/2 종가) — 강보합, 6/3 지선 휴장 carry

🇺🇸 미국 시장 (NY 진행 중 + 시간외 carry)

  • 3대 지수 — SPX 7,609.78 (5일 +90.66) / NASDAQ 26,854 (5일 -63) / DOW 51,308 (06-03 장중 600p 급락 마감, 금리·유가 압박)
  • 광범위 ETF — SPY 754.13 (1d -0.72%) / QQQ 744.21 (1d -0.26%) / IWM 287.61 (1d -1.39%, 소형주 약세) — risk-off 편중
  • 섹터 SPDR — 강세: XLE +1.35%(에너지·유가)·XLV +0.76%(헬스케어) / 약세: XLF -1.15%(금융·금리)·XLK -1.01%(테크)
  • 테마 ETF — SOXX 615.68 (1d +1.76%) / SMH 637.9 (1d +0.90%) 반도체 단독 강세 ↔ ARKK -2.19% 혁신주 약세
  • Mag7 — META +4.24% 단독 강세 / NVDA -3.62%·MSFT -3.17%·AMZN -2.53%·AAPL -1.57% 약세, GOOGL 5일 -7.67% 약세 누적
  • 선물 — ES 7,576 (-0.63%) / NQ 30,667 (-0.15%) / YM 50,848 (-1.07%) 약세 jitter 잔존
  • 종합 — 미국 시장은 빅테크 약세 vs 반도체(SOXX)·에너지(XLE) 단독 강세 양극화.

금리(US10Y 4.49%)·유가(WTI 96) 동반 상승이 DOW 600p 급락·금융주 약세 주도. META만 단독 상승, NVDA·MSFT 빅테크 약세로 turning point 경계 구간. risk-off 편중(IWM·소형주 -1.39%) + 선물 약세 잔존으로 한국 반도체 개장 갭 혼조 압력.

🌐 NY 매크로

  • US10Y 4.49% (5일 +0.04 / 1M +0.00 / 3M +0.00) — 횡보 속 단기 반등, 4.2~4.5% caution 구간
  • T10Y-T2Y 0.41 (5일 -0.08) — flattening, 장·단기 spread 축소
  • DFF 3.62 (변화 없음) — 정책금리 동결 지속
  • VIX 15.77 (5일 -1.24) — 안정, 표면 무경계
  • DXY 118.88 (5일 -0.41) — 달러 약세이나 원화는 별도 약세 (NDF 1,530)
  • WTI 96달러 (중동 3일째) / gold 4,473 (5일 -87.5 급락)
  • 금리-주식 영향 — US10Y +4bp 반등 (4.2~4.5% caution) → growth·tech DCF 압력 부분 재개, NVDA·MSFT 약세 동조.

원 NDF 1,530 돌파 → 외인 한국 매도 가속 spillover 직접 risk.

🇰🇷 한국 시장 (6/2 종가 carry, 6/3 지선 휴장)

  • KOSPI 8,801.49 (+0.15%) 강보합 / KOSDAQ 5일 -12.5% 약세 누적
  • 외국인 5일 -11.98조 매도 사이클 (6/2 단일 -4.96조 가속) / 기관 5일 +7.68조 흡수
  • 섹터 강세 — 통신 +6.36%(SKT +11.6%)·유통 +4.71%(신세계 +10.3%)·금융 +2.70% / 약세 — 철강 -3.86%·건설 -3.69%·기계 -3.69%·증권 -3.48%·의료정밀 -3.44%
  • breadth — 상승 374 / 하락 558 (A-D 0.40 약세 우위), 상·하한가 0건
  • 주요 fact — 삼성생명 +17.1%(생명보험 테마 +7.95%) / 삼성전자 360,500 (+3.3%) / SK하이닉스 2,360,000 (-0.1%)

narrative — 미국 야간은 빅테크 약세(NVDA -3.6%·MSFT -3.2%)와 반도체 ETF 강세(SOXX +1.76%)가 갈리며, 한국 SK하이닉스·삼성전자 개장 갭은 혼조로 결정될 전망. US10Y 4.49% +4bp 반등과 원 NDF 1,530 돌파가 외인 forced 매도(5일 -11.98조, 95% top2 집중) 가속을 압박하는 한편, WTI 96달러·중동 무력공방 3일째는 에너지·정유 수혜와 글로벌 인플레 압력을 동시 자극한다.

정책 변수로는 美 USTR 강제노동 12.5% 관세 한국 예고가 수출·반도체 직격 risk로 부상했고, 일본은행 우에다 금리 인상 시사(6월 중순)는 엔화 강세·원화 동조 약세 경로를 추가했다.

그러나 골드만삭스 코스피 목표 12,000 상향(추가 +35%)과 OECD 성장률 1.7→2.6% 상향은 반도체 슈퍼사이클·실적 모멘텀 narrative를 강화해, BofA Hartnett의 닷컴 버블 비교 경고와 정면 충돌하는 강·약 양립 구도다. 6/3 지선은 민주당 강세(인천 등) + 이재명 대통령 "부동산 투기 공화국 탈출" 발언으로 부동산·건설 규제 시그널을 더했다.

종합하면 환율·금리·관세 3대 약세 압력 carry가 골드만·OECD 호재와 맞물려 한국 개장 갭은 변동성 확대 국면 — 반도체 외인 동조 매도 회복 전까지 추격 자제, cash 11% defensive 유지가 정합이다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (선제 매수 후보)

pb-market 매치 78종 중 하락 폭 상위 (mean-reversion 후보, 매수 권유 아님 — 진입 전 catalyst 검증·sizing은 정훈님 별도 판단): 1.

레이 (228,670) — 1주 -23.64% / 1M -40.98% · DART EPS YoY +105.2% — 치과 디지털 영상 실적 급증, 낙폭 최대 2.

한국카본 (17,960) — 1주 -14.52% / 1M -37.03% · DART EPS YoY +394.7% — LNG 보냉재 조선 슈퍼사이클 연동, 조선 테마 -3.48% 동반 조정 3.

성광벤드 (14,620) — 1주 -14.99% / 1M -34.59% · DART EPS YoY +168.9% — 피팅·플랜트 기자재, 에너지 capex 수혜 4.

파수 (150,900) — 1주 -19.81% / 1M -31.36% · DART EPS YoY +150.9% — 데이터 보안·DRM, AI 보안 narrative 5.

동국산업 (5,160) — 1주 -11.50% / 1M -31.03% · DART EPS YoY +28.0% — 철강 가공, 철강 섹터 -3.86% 직격 6.

앱클론 (174,900) — 1주 -19.57% / 1M -31.03% · DART EPS YoY +57.4% — CAR-T 항암, 바이오 -3.02% 조정 7.

제테마 (216,080) — 1주 -10.66% / 1M -30.87% · DART EPS YoY +53.0% — 톡신·필러 미용 수출 8.

동국홀딩스 (1,230) — 1주 -30.73% / 1M -30.73% · DART EPS YoY +36.8% — 철강 지주, 낙폭 가팔라 검증 필요 9.

와이씨 (232,140) — 1주 -20.41% / 1M -30.02% · DART EPS YoY +74.5% — 반도체 테스트 장비, 의료정밀 동반 조정 10. DL (210) — 1주 -16.36% / 1M -29.23% · DART EPS YoY +131.0% — 건설 지주, 부동산 규제 시그널 역풍 주의

🎯 View · Action · 트리거

발화 사유: 직원 5명 501~505 cron 신규 보고 감지 + 원 NDF 1,530원 돌파 (Bear 환율 1,520 임계 초과) + Dow 600p 급락 야간 약세 동반

🔥 당일 view: 유지 [국면: 변동성 확대] — 환율·금리·관세 3대 약세 carry vs GS 코스피 12,000·OECD 상향 호재 양립, 추격 자제 defensive 유지

💵 cash 11% 유지 (직전 06-03 evening 11% 대비 변화 없음, carry — 신규 확정 트리거 없음). 추가 조건: 원 현물 1,520원 돌파·정착 시 cash +2%p / 외인 6/4 일별 -3조+ 지속 시 cash +2%p / WTI $100 재돌파·정착 시 cash +2%p / 美 12.5% 관세 공식 부과 확정 시 cash +3%p 누적

🎬 행동 가이드

  • 갭하락 (개장 -1~-2%, NVDA 야간 약세 + 원 1,530 반영): cash 11% 유지, 반도체 추격 자제 — 외인 6/4 일별 순매수 전환 확인 전 SK하이닉스·삼성전자 분할 진입 보류, 통신·생명보험 방어주 상대 우위 관찰
  • 갭상승 (개장 +0.5~+1.5%, GS 12,000 narrative + SOXX 강세 동조): cash 11% 유지, 추격 매수 보류 — 외인 forced 매도(95% 집중) carry와 충돌, 호재 가격 반영 후 차익 가능성 관찰
  • 횡보 (±0.5%, 지선 후 관망): cash 11% 유지 + 방어 로테이션 종목(삼성생명·SKT·신세계) 종목 단위 관찰, 철강·건설·증권 약세 5섹터 회피
  • 신규 watch — 美 12.5% 관세 세부 품목 공식화 시 수출·반도체 직격, cash +3%p 격상 trigger 별도 발동

🎯 Bull / Bear 트리거

  • 🟢 Bull ① 외인 일별+3조 순매수 전환 [측정: pb-market KIS] [🔵 미발동, 측정 대기] — bullbear_watcher 동기
  • 🟢 Bull ② KOSPI+5% [측정: pb-market KIS] [🔵 미발동] — bullbear_watcher 동기
  • 🔴 Bear ① 외인-3조 [측정: pb-market KIS] [🔴 사실상 발동 — 6/2 단일 -4.96조] — bullbear_watcher 동기
  • 🔴 Bear ② 환율 1,520 [측정: ECOS·NDF] [🔴 사실상 발동 — NDF 1,530 돌파, 현물 confirm 대기] — bullbear_watcher 동기 (1,480)
  • 🔴 Bear ③ WTI $100 [측정: pb-news·FRED] [⚠️ 임박 — 현재 96, 거리 -4달러 = 4% 약화] — bullbear_watcher 동기
  • 🔴 Bear ④ US10Y 5% [측정: pb-public-api FRED] [🔵 미발동 — 현재 4.49%] — bullbear_watcher 동기
  • 🔴 Bear ⑤ VIX 30 [측정: pb-public-api FRED] [🔵 미발동 — 현재 15.77]
  • 🔴 Bear ⑥ 美 12.5% 관세 공식 부과 [측정: pb-news] [🔵 미발동, 가능성 50% — USTR 예고단계]

현 시점 발동 fact: Bear ① 외인 -3조(6/2 -4.96조) + Bear ② 환율 NDF 1,530 사실상 발동 + Bear ③ WTI $100 임박 3건 carry — cash 11% 유지 핵심 근거.

외인 6/4 일별 순매수 전환 또는 원 현물 1,500원 하향 안정까지 cash 11% 유지, 단일 충족은 보류.

🕐 주중 카운트다운: 6/4 외인 6/4 개장 수급 (지선 후 첫 거래일) / 6월 중순 일본은행 금융정책결정회의 (우에다 금리 인상) / 美 USTR 12.5% 관세 세부 발표 대기 / 6/2 골드만 코스피 12,000 상향 후속

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 501

  • US10Y 4.49% (5일 +0.04 / 1M +0.00 / 3M +0.00) — 횡보 속 단기 반등, caution 구간 (Yahoo fallback)
  • T10Y-T2Y 0.41 (5일 -0.08) — flattening
  • DFF 3.62 / VIX 15.77 (5일 -1.24) / DXY 118.88 (5일 -0.41)
  • SPX 7,609.78 (5일 +90.66) / NDX 26,854 (5일 -63) / DJIA 51,308 (5일 +846)
  • gold 4,473 (5일 -87.5 급락) / WTI 96달러 (yonhap, 중동 3일째)
  • USD/KRW — FRED 1,503.96 (5/29) / ECOS 5/27 1,507.9 / NDF 1,530 (텔레그램 서상영 06-03)
  • 글로벌 상대강도 — KOSPI 5일 +9.37% / 1M +26.88% vs SPX 5일 +0.45% (KOSPI 5일 +8.92pp outperform), β 0.34 한국 native driver 우위
  • 금리 관련 인사 발언 — [neutral] Powell "Acceptance Remarks" (6/1) / [neutral] Bowman "A Framework for Practical Monetary Policy" (5/29) — 금리 방향 신규 시그널 미약
  • 중앙은행 — BOJ 우에다 (6/3) Kisaragi-kai 연설, 금리 인상 시사 동조

🇺🇸 미국 시장 폭 (Yahoo 24건)

  • XLE +1.35%(에너지)·XLV +0.76% 강세 / XLF -1.15%·XLK -1.01% 약세
  • SOXX +1.76%·SMH +0.90% 반도체 단독 강세 / ARKK -2.19% 혁신주 약세
  • META +4.24% 단독 강세 / NVDA -3.62%·MSFT -3.17%·AMZN -2.53% 약세

📰 매체·SNS — pb-news 500

  • [한국] 골드만삭스 "코스피 목표 9,000→12,000, 강한 실적 모멘텀" (연합 17:01) — 추가 +35% 전망
  • [한국] OECD 한국 성장률 1.7→2.6% 상향 "반도체 수요에 더 오를 수도" (연합 16:00)
  • [한국] 美 USTR 강제노동 60개국 10~12.5% 관세 예고, 한국 12.5% (연합 21:46) — 정부 "조만간 USTR 논의"
  • [한국] 일본은행 총재 금리 인상 가능성 시사, 日 기준금리 1% 가능 (연합 18:58) — 엔화 강세 압력
  • [한국] 국제유가 중동 무력공방 재개에 3일 연속 상승, WTI 96달러 (연합 04:43)
  • [한국] 이재명 대통령 "집값 너무 비싸, 투기 공화국 탈출해야" (연합 15:41) — 부동산 규제 시그널
  • 글로벌 IB sell-side view (18건):
    • GS Kostin: SPX 실적 성장으로 상승 전망 + "Korea 2026 두 배, 추가 35% upside" (CNBC 6/3) — 반도체·메모리 저평가 근거
    • MS Wilson: SPX 8,300 target 제시이나 "rally is narrow, risks rising" (TradingView 5/27)
    • BofA Hartnett: "닷컴 버블 2000년 top과 유사" 경고 + 안전 배당주 5종 추천 (Yahoo 6/3)
    • BlackRock Fink: "유가 $150 도달 시 글로벌 경기침체" 경고 (BBC 6/2)
    • UBS Donovan: "트럼프 관세로 물가 압력 재개" (Seeking Alpha 6/3)
    • [IB 이견: GS·MS bullish (코스피·SPX target 상향) vs BofA·BlackRock cautious (버블·유가 경고)] — 한국 함의: GS Korea +35% upside가 SK하이닉스·삼성전자·MSCI Korea 강세 narrative, 단 BofA 버블 경고로 추격 강도 제한

📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 505 (최근 4h)

  • 총 메시지 314건 / Tier1 13건 / 채널 17개 (4h 314건 윈도우)
  • [Tier1 원문 — views 1 · 본 brief 금리 fact 최상위] "Dow closes 600 points lower as rising Treasury yields and oil prices pressure stocks" — 한국투자증권 기관영업부 이민근 (06-03 20:04). 선정 근거: 야간 미장 약세 동인(금리·유가) 결정성
  • [Tier1 원문 — 종목 fact] "삼성전자 Top-pick 근거는 단순 HBM 회복이 아니라 Fab economics의 구조적 레벨업, 최대 클린룸 보유 기업이 직접 수혜" — 잠실개미&10X's N.E.R.D.S (06-03 16:43)
  • TVM (06-03 18:14): 젠슨 황 "AI 투자 수익률 의심자는 미친 사람" — Nvidia AI 수익 narrative 방어

🧠 시황애널리스트 view + Naver 리서치 — pb-telegram 505

  • 7인 panel (4h 윈도우, 발화 협소):
    • 서상영(사제콩이) — (06-03 10:49) "NDF 원 환율 1,530원 돌파, 이란의 쿠웨이트 공격 여파" / stance: 환율 약세 경계
    • 한지영(키움)·이경민(대신)·이그전(KB)·김경훈(DAOL)·이재만/이경수(하나) — 본 4h 윈도우 발화 없음 (직전 cycle carry)
  • Naver 리서치 — 24h 신규 0건 (크롤러 비가동 또는 휴장 가능성)
  • cross-check — 서상영 환율 경계 단독 발화 ↔ Naver 신규 0건 = 컨센 협소, 환율·관세 단발 risk만 확인. defensive carry 유지 정합

💹 시장 — pb-market 505 (6/2 종가 carry)

  • KOSPI 8,801.49 (+0.15%) / KOSDAQ 5일 -12.5% 약세 누적
  • 외국인·기관 일별 누계 (5일):
    • 5/27: 외인 -3,481억 / 기관 +16,252억 (기관 흡수)
    • 5/28: 외인 -35,979억 / 기관 -3,844억 (동조 매도)
    • 5/29: 외인 -12,727억 / 기관 +18,690억 (기관 흡수)
    • 6/1: 외인 -18,058억 / 기관 +33,529억 (기관 대량 흡수)
    • 6/2: 외인 -49,597억 / 기관 +12,191억 (외인 매도 가속)
    • [누계 5일] 외국인 -119,842억 / 기관 +76,818억
  • 섹터 강세 — 통신 +6.36% (1주 +12.08% / 1M +11.09%) / 유통 +4.71% (1M +22.71%) / 금융 +2.70% / 전기전자 +0.43% (1M +60.45%)
  • 섹터 약세 — 철강금속 -3.86% / 건설 -3.69% / 기계 -3.69% / 증권 -3.48% / 의료정밀 -3.44%

🔥 테마 흐름 — pb-themes 505

  • 생명보험 +7.95% — 삼성생명 +17.1%·미래에셋생명 +14.3% 단독 강세 (생보 밸류업 기대)
  • IT 대표주 +7.03% — LG디스플레이 +5.6%·삼성전자 +3.3%·LG전자 +3.1%
  • 통신 +3.75% — SK텔레콤 +11.6% 단독 견인, 통신 섹터 +6.36% 동조
  • 백화점 +3.24% — 신세계 +10.3%·현대백화점 +8.7% (유통 +4.71% 동조)
  • 면세점 +2.81% / 2차전지(생산) +2.53% / 토스 +1.89%
  • 약세 — 대부분 테마 보합권 (스페이스X·신규상장·전선·유심·우주항공 +0.00%)

📈 종목·테마·수급

🔥 모멘텀 강한 테마 (종목 % 상세)

💰 거래대금 Top 10 + 1줄 사유

📊 외인·기관 수급 추세 (5일)

  • [외인 누계 5일] -119,842억 매도 사이클 (6/2 단일 -4.96조 가속)
  • [기관 누계 5일] +76,818억 흡수 (6/1 +3.35조 대량)
  • forced crowding — top2 (삼성전자 -5.94조 + SK하이닉스 -5.45조) = -11.38조 / 시장 외인 5일 -11.98조 = 95% 집중도 → forced crowding 후반 단계
  • 외인 단독 순매수 — SK스퀘어 5일 +6,634억 / 삼성전자우 5일 +1,761억

📈 ETF 자금 흐름 (네이버 finance)

  • 강세 — AI광통신네트워크 +4.91%(KODEX 미국AI광통신) / 은행 +1.62% / 미국S&P500 +0.56% / 미국나스닥100 +0.32%
  • 약세 — 원자력 -5.84% / 신재생 -5.45% / 피지컬AI -5.20% / 2차전지 -4.65% / 조선 -3.48% / 자동차 -3.20% / 헬스케어 -3.02%
  • 자금 이동 패턴 — 미국 ETF(S&P500·나스닥) 강세 + 광통신·은행 강세 ↔ 한국 성장 테마(원자력·2차전지·조선·자동차) 일제 약세. KODEX 레버리지 -0.45% / 인버스 +0.11% — 약세 베팅 소폭 우위. KOSDAQ150 -2.47% 약세, 자금 대형·방어·해외 회피 시그널

📋 주요 공시 — DART HIGH

  • DART direct·alpha-pulse-disclosure 양 채널 신규 HIGH·MEDIUM 0건 (6/3 지선 휴장 영향). 직전 어닝 시즌 fact carry 잔존

🎲 시나리오 (한국 개장 09:00~15:30 KST + NY 야간 carry, D+0)

  • Base 55% — KOSPI 8,650~8,950 (±1.7%), 기대 +0.0% (D+0) 핵심 가정: NVDA 약세 vs SOXX 강세 혼조 + 원 1,530 횡보 + GS·OECD 호재와 외인 매도 carry 상쇄 ↔ 🎯 Bull/Bear 트리거 모두 추가 미발동 (사실상 발동분 carry 반영 완료)

  • Bull 20% — KOSPI 9,000~9,250 (+2~5%), 기대 +2~5% (D+0) 핵심 가정: GS 12,000 narrative 가속 + 외인 6/4 순매수 전환 + SOXX 동조 반도체 강세 ↔ 🎯 Bull ①(외인 +3조)+② 동시 충족

  • Bear 25% — KOSPI 8,350~8,550 (-3~5%), 기대 -3~5% (D+0) 핵심 가정: 원 현물 1,520 돌파 정착 + 美 관세 세부 공식화 + NVDA 약세 spillover로 반도체 갭하락 ↔ 🎯 Bear ②·③·⑥ 1건 이상 추가 발동

  • 종합 기대 수익률 (확률 가중): -0.15% (D+0)

  • 시나리오 MDD (Bear 발현 시): -5% (D+0 max)

  • R/R ratio = 기대 / |MDD| = -0.03 → 비대칭 매우 큼 (Bear risk 강한 우위, defensive 의무)

  • 〈🔻 양극화 시나리오 (Base 우위, 양 끝 비중 동시)〉 — Base 55% + Bull 20% + Bear 25%, GS 호재 vs 환율·관세 risk 양립

  • → View·Action 정합 cross-check: R/R -0.03 (음수 기대) + Bear 3건 사실상 발동/임박 + 관세 신규 risk → cash 11% 유지 결정 정합 ✅ (음수 기대·Bear risk 강한 우위가 defensive 유지 전망 정합.

외인 6/4 순매수 전환·원 1,500 안정 시 cash 축소 격상 대기)

🔧 메타

자체 점검: 4/5 정상 (pb-public-api·pb-market 부분 결손)

  • pb-public-api: ⚠️ 데이터 결손 — FRED us2y·wti·us30y·us3mo parse error, us10y·ndx·gold Yahoo fallback 적용 (24건 Yahoo 직접 보강으로 미국 시장 폭 정상)
  • pb-market: ⚠️ 데이터 결손 — alpha-pulse-news 0건 (12회 연속) / alpha-pulse-disclosure 0건 (6회 연속), DART direct도 6/3 휴장으로 0건 (휴장 영향, 익일 회귀 전망)
  • pb-telegram: ⚠️ single-source 변동성 — Tier1 직전 126→13건 (≥70% 감소), 4h 윈도우·휴장 영향 추정 / Naver 리서치 24h 0건 Bull/Bear watcher: 🔴 사실상 발동 2건 carry (외인 -3조·환율 1,520) + ⚠️ 임박 1건 (WTI $100) / 🔵 미발동 5건 잔존 (외인+3조·KOSPI ±5%·US10Y 5%·VIX 30·관세) 다음 검증: 900 cron (pb-market·pb-telegram 6/4 개장 수급·외인 일별) / 930 cron (pb-themes 첫 cron) / 1,500 cron (pb-public-api FRED us2y·wti 회복)

escalation: Pending 3건 (② KIS sub-channel reload / ④ FRED 4채널 측정 불능 / 고도화 패키지) / Resolved 이관 대기 2건 (⑩ 글로벌 IB·⑪ DART direct) — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md 장기 미해결 3건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md