📊 raki research
midday brief — Saturday 휴장 morning carry, 텔레그램 0805 센티 -18 → +18 +36점 swing 회복 + AMD 대만 100억달러·이재용 대만 방문 신규 fact 흡수 2026-05-23 11:29 KST

📅 정시 brief — midday

📌 핵심 요약

  • NY 종가 (5/21·5/22 carry): SPX 7,445.72 (5일 -55.52 / -0.74%) / NASDAQ 26,343.97 (yahoo 5/22 +253.24) / DOW 50,285.66 사상 최고치 — SOXX 5일 +5.67% / 1M +21.84% 반도체 단독 견인, NVDA -1.90% 차익 매물 잔존
  • NY 매크로 (carry): US10Y 4.57% caution 정착 / US30Y 5.10% 2007년 이후 최고 / VIX 16.76 안정 / WTI $96.64 5일 -12.02 미-이란 종전 기대 / USD/KRW 1,517.40 NY 야간 마감 (1,510 트리거 사실상 돌파분 잔존)
  • 잔여장 view: 휴장이라 갱신 불가, 5/26 (화) baseline view 유지 — 축소 [국면: 변동성 확대]
  • cash 7% 유지 (직전 morning brief 5% → 7%, 신규 트리거 발동 fact 부재 — USD/KRW 야간 1,517.40 변동 없음·US10Y 4.57% 추가 상승 없음·WTI $96 횡보)
  • 텔레그램 805 센티 +18 회복 — 직전 morning 705 -18에서 +36점 swing 단조 회복, Fed 교체·미중·이란 매크로 불확실성을 AI·반도체 실적 모멘텀이 완충
  • 〈신규 fact〉 AMD 대만 100억달러 추가 투자 공식 발표 — TSMC 2nm 기반 AI 서버 본격화, 협력 OSAT·기판·패키징 상승 촉매 (한국 PCB·기판 narrative 강화 잔존)
  • 〈신규 fact〉 삼성 이재용 회장 비공개 대만 방문 (미디어텍 협력, 파운드리 반격) + 리사 수 "AI 인프라 새로운 확장 사이클 진입" — 반도체 narrative 보강
  • 〈신규 fact〉 미국 정부 양자컴퓨팅 산업 20억달러 지분투자 (IBM 단독 10억달러+) — 5/22 한국 양자컴퓨팅 +7.63% 회전 연장 가능성
  • Bull/Bear 트리거 현황 (carry): 🔴 Bear ① USD/KRW 1,510 사실상 발동 잔존 / ⚠️ Bear ② US10Y 5.0% 임박 (현재 4.57% / 거리 -0.43 = 8.6%) / 🔵 Bear ③ WTI $100 미발동 (거리 +3.36)

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장 — NY 시간외 carry (Saturday·5/25 NY 메모리얼데이 휴장 baseline)

  • NY 시간외 carry: SPX 7,445.72 (5/21 종가, 5일 -55.52 횡보) + 미국 선물 ES 7,484.25 (+0.24%) / NQ 29,520.75 (+0.25%) / YM 50,623.0 (+0.48%) — 5/26 NY 개장 갭상승 baseline 잔존
  • 휴장 baseline — 토·일 + 5/25 메모리얼데이 휴장으로 야간 NY 신규 fact 부재, morning ES·NQ +0.24~0.25% 그대로 유지

🌐 NY 매크로 sub-block (morning carry 동일, 토요일 신규 갱신 부재)

  • US10Y 4.57% (5일 +0.10 / 1M +0.27 / 3M +0.48) — 상승 단조, caution 4.5~5.0% 구간 정착
  • US2Y 4.08% (5일 +0.08) — 단기 동반 상승 단조
  • US30Y 5.10% (5일 +0.08) — 2007년 이후 최고치 잔존
  • T10Y-T2Y 0.43 (5일 -0.07) — flattening 신호 (장단 spread 축소)
  • VIX 16.76 (5일 -0.50) — 안정
  • DXY 119.28 (5/15 cutoff, 5일 +1.24) — 달러 강세 단조
  • WTI 96.64 (yahoo 5/22, 5일 -12.02) ⚠️ yahoo-finance fallback
  • USD/KRW: yonhap 1,517.40 NY 야간 마감 (FRED 1,499.61 5/15 cutoff / ECOS 1,499.8 5/18 cutoff 지연 잔존)
  • 금리-주식 영향 — US10Y caution 4.5~5.0% 정착 + US30Y 5.10% 잔존 → DCF 할인율 누적 압력, growth·tech 부분 압력 (SOXX 1M +21.84% narrative 일시 상쇄). 한국 Fed Model spread +8.57%p Yardeni 매수 시그널 강도 유지, US10Y 5.0% 재돌파 시 본격 risk-off 전환 warning. DXY 119 + USD/KRW 1,517 spillover로 외인 매도 가속 risk 가중 잔존.

🇰🇷 한국 시장 장중 — Saturday 휴장 (5/22 마감 carry 그대로)

  • 휴장 — KOSPI·KOSDAQ·외인 일별 측정 불가, 5/22 마감 fact 그대로 이월 (5/26 900 KIS cron 회수 검증 의무)
  • 외인·기관 5일 누계 carry: 5/13~5/18 4영업일 외인 -12.48조 (5/15 사이드카 -5.30조 정점 → 5/18 -2.40조 -55% 단조 둔화), 5/20~5/22 정량 측정 불능 누적 잔존
  • 5/22 한국 마감 fact carry — 양자컴퓨팅·MLCC·반도체 기판 +7~12%대 [신규] 회전 + 삼성전기 메리츠 "대체불가" 8,612건 조회 1위 + 양자컴퓨팅 미정부 지원 + 5/27 금양 정리매매 시작·삼전·SK하이닉스 단일종목 레버리지·인버스 18종 상장 + 국민성장펀드 첫날 87% 소진

narrative 단락 — Saturday 휴장 carry + 야간 신규 fact 종합: 미국 시장은 morning carry 잔존 — DOW 사상 최고치 + S&P500 8주 연속 상승 + SOXX 5일 +5.67% / 1M +21.84% 단독 견인 강세 모멘텀, NVDA -1.90% Mag7 차익 매물 동시 발생으로 종목 dispersion 단계 유지, NY 선물 ES·NQ +0.25% baseline 잔존. NY 매크로 측에서는 US10Y 4.57% caution 정착 + US30Y 5.10% 2007년 이후 최고 + DXY 119 강세 + USD/KRW 1,517.40 NY 야간 마감으로 직전 evening Bear 트리거 1,510 사실상 돌파분 잔존.

한국 측 핵심 신호는 텔레그램 805 deep-analysis 센티 +18 회복 — 직전 morning -18에서 +36점 swing 단조 회복으로 매크로 불확실성을 AI·반도체 narrative가 완충.

신규 fact 4건이 narrative 보강: AMD 대만 100억달러 추가 투자 (TSMC 2nm AI 서버 본격화), 리사 수 "AI 인프라 새 확장 사이클 진입", 삼성 이재용 회장 대만 미디어텍 협력 (파운드리 반격), 미국 정부 양자컴 20억달러 지원. 5/22 carry 양자·MLCC·반도체 기판 [신규] 회전이 5/26 (화) 개장에서 추격 매수 vs 차익 실현 분기 결정 단계 진입.

단 USD/KRW 1,517 + US10Y caution 양립으로 외인 forced selling 회귀 risk 잔존, 5/25 부처님오신날 휴장 + 5/26 KR·NY 동시 개장 첫날까지 추가 fact 흡수 lookback.

잔여장(Saturday)은 정량 추가 측정 불가, 텔레그램 1,205 deep-analysis 추가 swing 측정 + 매체 추가 fact 흡수만 가용.

🎯 View · Action · 트리거

🔥 잔여장 view (Saturday·미장 휴장): morning 5/26 (화) baseline view 그대로 유지 — 축소 [국면: 변동성 확대], USD/KRW 1,517 + Bear 트리거 사실상 발동분 carry 잔존, 신규 트리거 발동 fact 부재

💵 cash 7% 유지 (직전 morning brief 5% → 7%, +2%p 발동분 그대로 — USD/KRW 야간 1,517.40 변동 없음·US10Y 4.57% 추가 상승 없음·WTI $96 횡보) — 추가 조건: USD/KRW 1,530 돌파 시 cash +2%p / US10Y 5.0% 돌파 시 cash +3%p / WTI $115 재돌파 시 cash +2%p 누적

🎬 행동 가이드 — Saturday·일요일 추가 fact 흡수 후 5/26 (화) baseline 시나리오

  • 야간 NY 강세 spillover (5/25·5/26 NY ES·NQ +1% 이상 + USD/KRW 1,500원 하향 회귀): 5/22 carry 테마 회전 추격 매수 선별 가능 + AMD 대만 100억달러·이재용 fact 보강으로 반도체·기판 (삼성전기·인텍플러스·심텍홀딩스) baseline 강화 — 단 USD/KRW 1,500 하향 confirmation 전까지 cash 7% 잠금
  • 야간 NY 약세 spillover (US10Y 5.0% 돌파 또는 USD/KRW 1,530 돌파 또는 WTI $100 재돌파 중 1개): 외인 forced selling 가속 — 정유·화학·리츠 회피, 반도체 대형주 추격 매수 보류, cash 7% → 10% 확대
  • 야간 NY 횡보 (ES·NQ ±0.5% + USD/KRW 1,510~1,520 횡보): 양자컴퓨팅·MLCC·반도체 기판 추격 매수 보류, 5/26 KIS 900 cron 외인 일별 fact 확인 후 진입 결정, cash 7% 유지
  • 동결 종목 carry: 금양 (5/27 정리매매 시작 즉시 회피) / 아모텍 (5/22 350억 유상증자, 텔레그램 -55 약세 1위)

🎯 Bull/Bear 트리거 (충족 라벨 5택, carry 동일):

  • Bull → 비중 확대: ① 외인 5일 누계 +1조 이상 [측정: 5/26 900 KIS cron 회수 대기, 🔵 미발동, 측정 대기 — bullbear_watcher 동기 +3조 트리거] + ② USD/KRW 1,490 하향 [측정: yonhap 야간 1,517.40 대비 +27원 후퇴 필요, 🔵 미발동, 측정 대기 — bullbear_watcher 외 brief 고유] 동시
  • Bear → 비중 축소: ① USD/KRW 1,510 돌파 [측정: yonhap 야간 1,517.40 사실상 마감 신고가, 🔴 사실상 발동 carry, bullbear_watcher 1,480 임계 carry 발동분 잔존, ECOS 5/18 1,499.8 1주 데이터 지연 정량 confirm 보류] OR ② US10Y 5.0% 돌파 [측정: pb-public-api 700 4.57% carry, ⚠️ 임박, 거리-0.43 = 8.6%, 추세 5일 +0.10 단조 — bullbear_watcher 동기] OR ③ WTI $100 재돌파 [측정: yahoo 96.64 5/22 / yonhap 야간 brent +0.9% 반등, 🔵 미발동, 거리 +3.36 — bullbear_watcher 동기] 1개라도

🕐 주중 카운트다운 (midday 시점 갱신): 5/23·5/24 주말 → 5/25 (월) 부처님오신날 휴장 + NY 메모리얼데이 휴장 → 5/26 (화) KR·NY 동시 개장 첫날 / 5/27 금양 정리매매 시작 + 삼전·SK하이닉스 단일종목 레버리지·인버스 18종 상장 / NVDA 어닝 결과 carry

📂 데이터 (직원 5명 종합)

[🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 0700, morning carry 동일]

  • US10Y 4.57% (5일 +0.10 / 1M +0.27 / 3M +0.48) — 상승 단조, caution 4.5~5.0% 정착
  • US2Y 4.08% (5일 +0.08) — 단기 상승 단조
  • US30Y 5.10% (5일 +0.08) — 2007년 이후 최고치 잔존
  • T10Y-T2Y 0.43 (5일 -0.07) — flattening 신호
  • VIX 16.76 (5일 -0.50) — 안정
  • DXY 119.28 (5/15 cutoff, 5일 +1.24) — 달러 강세 단조
  • SPX 7,445.72 (5/21, 5일 -0.74%)
  • WTI 96.64 (yahoo 5/22, 5일 -12.02) ⚠️ yahoo-finance fallback
  • Gold 4,510.50 (yahoo 5/22, 5일 -42.00) ⚠️ yahoo-finance fallback
  • HY spread 2.78 (5일 +0.02) / IG spread 700 cron 단일 결손
  • USD/KRW: yonhap 1,517.40 NY 야간 마감 / FRED 1,499.61 (5/15 cutoff) / ECOS 1,499.8 (5/18 cutoff) — 데이터 지연 잔존
  • 금리-주식 영향 — US10Y caution 정착 + US30Y 5.10% → DCF 할인율 누적 압력, Fed Model spread +8.57%p 매수 시그널 강도 유지. US10Y 5.0% 재돌파 시 본격 risk-off 전환 warning + DXY 119 + USD/KRW 1,517 외인 매도 spillover risk 가중
  • [hawkish] Waller (5/22 14:00 GMT) carry: "Policy Risks Have Changed" — 정책 risk 변화 매파 톤
  • FOMC 4월 의사록 (5/20 18:00) 매파 carry / 워시 차기 연준 의장 지명 — 워시에도 금리인하 어려움 매파 view (yonhap 311)
  • 금리 관련 인사 발언 최근 24h: 추가 발화 없음 (morning carry 잔존)

[📰 매체·SNS — pb-news 500·0630, morning carry 동일 + 토요일 신규 매체 fact 부재]

  • 글로벌 매체 125건 / 한국 매체 63건 / 글로벌 IB 18건 정상 회수 carry
  • yonhap 237: USD/KRW 1,517.40 NY 야간 마감 (연준 금리 인상 가능성에 상승폭 확대)
  • yonhap 311: 트럼프 워시 차기 연준 의장 지명 — 워시에도 금리인하 단행 어려움 매파
  • yonhap 455: 국제유가 미-이란 협상지연 우려 브렌트 +0.9% (5일 -12.02 추세 양립)
  • yonhap 5/22 18:22: 美정부 양자컴퓨팅 지분투자 — 한국 양자칩 관련주 급등
  • yonhap 5/22 18:21: 이재명 대통령 "경제 대도약 위해 자본시장 글로벌 경쟁력 플랫폼"
  • yonhap 5/22 17:33: 삼성전기 LG엔솔 제치고 시총 5위 황제주 합류
  • yonhap 5/22 19:46: DB손보 미국 포테그라 인수 마무리 (국내 최초)
  • 〈글로벌 IB sell-side view (18건 carry)〉:
    • [IB 한국 호의] GS Kostin (5/21): "Korea's Stock Market Is Forecast to Set Fresh Highs" — 골드만 한국 시장 신고가 전망
    • [IB 합의: 3/6 bullish S&P] MS Wilson + UBS (5/22): S&P 500 year-end target 상향 (AI-driven) / MS Wilson (5/18): S&P500 @ 8,300 유지
    • [IB 이견: BofA bearish vs MS·UBS bullish] BofA Hartnett (5/19): "bull capitulation is a sell signal" / (5/22): "Mega-IPOs Risk Bubble Like Roaring '20s"
    • [IB UBS 채권 bullish] UBS (5/19): "Buy the bond market panic" — US10Y 4.57% caution 구간 정합
  • 한국 시장 함의 — GS Kostin 한국 신고가 view + MS·UBS S&P 8,300 상향 카운터로 외인 한국 매수 회귀 가능성 잔존, 단 BofA bull capitulation·UBS US consumer slowdown 경고로 정점 cue 양립

[📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 805 deep-analysis 13h 야간 + 900 4h]

  • 센티먼트 +18 회복 (805 deep-analysis) — morning 705 -18 → +18 +36점 swing 단조 회복 (Fed 교체·미중·이란 매크로 불확실성 속 AI·반도체 실적 모멘텀 완충)
  • Top 키워드 (13h 야간 윈도우 500건 mention 빈도): Fed/워시 8회 / 이란·핵협상 7회 / 중국·미중 6회 / AI·데이터센터 4회 / 반도체·MLCC 3회
  • 종목 강도 (13h 야간, 805 갱신):
    • 📈 삼성전기 +82 강함 (본 brief 강세 1위, 705 +72 → +10점 가속) — 메리츠 "대체불가" 8,612건 조회 1위 + MLCC 중화권 테마 급등 동조
    • 📈 AMD +75 강함 (강세 2위) — 대만 100억달러 추가 투자 공식 발표, TSMC 2nm AI 서버 본격화, OSAT·기판·패키징 상승 촉매
    • 📈 K-정유주 (S-Oil·HD현대오일뱅크) +68 강함 — 하나증권 호르무즈·OPEC 균열·미국 에너지 패권 삼중 트리거, 글로벌 No.5 정제설비 Swing Producer 부각
    • 📈 AI 인프라 (데이터센터·전력주) +63 강함 — Bloomberg "AI 운명은 알고리즘보다 물리 인프라" 논지 확산
    • 📈 한국첨단소재 +55 의미 — 시간외 +3.16%, 양자암호·광통신·5G 테마 + 100억 사모 CB 발행 단조 수급
    • 📈 이스트에이드 +48 의미 — 시간외 +3.41%, 지능형 로봇·AI 테마 동조
    • 📈 중화권 PCB·기판주 (Unimicron·Kinsus·Nanya) +45 의미 — AMD 투자 직접 수혜
    • 📉 인튜이트 INTU -65 강함 (본 brief 약세 1위) — Freedom Broker 매수→보유, 목표가 600→430달러
    • 📉 아모텍 -55 강함 carry — 5/22 350억 유상증자 (증자비율 16%) 주주가치 희석
  • [Tier1 원문 — 8,612 조회 본 brief 최상위, 선정 사유: 메리츠 "삼성전기 대체불가" TOP 10 리포트 단일 1위 fact 결정성] "🏆 삼성전기, 대체불가 — 메리츠증권 (2026-05-22)" — 석학들의 마켓 (인)사이트 (2026-05-22 23:51)
  • [Tier1 원문 — 본 brief 2위, 선정 사유: 미국 양자컴퓨팅 20억달러 정부 지분투자 단조 fact] "🔲 US quantum investment includes groups tied to Trump administration — 미국 정부 양자컴퓨팅 산업 육성 위해 총 20억달러 규모 지분 투자, IBM은 10억달러..." — TVM-알파 (2026-05-22 23:51)
  • 야간 신규 fact 흡수: AMD 대만 100억달러 (TSMC 2nm AI 서버, 프리라이프·Yeouido Lab 2 채널 인용) / 리사 수 "AI 인프라 새 확장 사이클 진입" (대만공상시보) / 삼성 이재용 회장 비공개 대만 방문 (미디어텍 협력, "DRAM 전략 자산 전환") / 한선엔지니어링 1Q +520% carry / 중국 미국 주식거래 플랫폼 엄중처벌 발표 / 중국 위안화 강세 vs 원화 약화 양극화 carry
  • 900 4h 윈도우: 258건 / Tier1 111건 / 39채널 정상 회수 (US Stocks Insider 57건·News Feed 🇰🇷 35건·Market News Feed 32건·석학들의 마켓 인사이트 21건 활성)

[🔥 모멘텀 강한 테마 — pb-themes 0930, 5/22 마감 carry 잔존]

[🕐 시간대별 흐름 + 테마 회전 — Saturday·미장 휴장, 805~900 텔레그램 swing 측정]

  • 23:47~23:51 (전일 5/22) — 메리츠 "삼성전기 대체불가" 8,612 조회 1위 TOP 10 리포트 + TVM-알파 "S&P 500 8주 연속 상승, AI 트레이드 선호, 전쟁 끝났을 때 부족 보유 위험" + AMD 대만 100억달러 공식 발표 (프리라이프·Yeouido Lab) + 리사 수 "AI 인프라 새 확장 사이클" + 삼성 이재용 회장 비공개 대만 방문 (미디어텍 협력)
  • 02:37~04:55 (5/23 NY 야간) — USD/KRW 1,517.40 NY 야간 마감 + 트럼프 워시 차기 연준 의장 지명 + 국제유가 미-이란 협상지연 브렌트 +0.9% 동시 발생
  • 08:05 텔레그램 deep-analysis — 센티 +18 회복 confirmed (직전 morning -18 → +36점 swing), 삼성전기 +82 강함 강세 1위 + AMD +75 + K-정유주 +68 동조 가속
  • 09:00 텔레그램 4h — 258건 / Tier1 111건 / 39채널 정상, US Stocks Insider·News Feed 🇰🇷 활성 단조
  • 종일 회전 패턴 (Saturday 휴장): 매크로 불확실성 carry (USD/KRW 1,517·US10Y caution·미-이란 협상지연) ↔ AI·반도체·양자컴 실적 narrative 회복 양립 단조 — 토·일 추가 fact 흡수 + 5/26 (화) 분기 결정

📈 종목·테마·수급

[📊 외인·기관 수급 carry (직전 영업일 5/22 정량 측정 결손, 5/13~5/18 4영업일 잔존)]

  • 외인 그룹 — 5/13~5/18 4영업일 누계 -12.48조 (5/15 사이드카 -5.30조 정점 → 5/18 -2.40조 -55% 단조 둔화), 5/19 폭락 -3.10% 후 5/20~5/22 외인 일별 측정 불능 누적, 5/26 900 KIS cron 회수 대기
  • 외인 매수 TOP5 carry (5/21 930 시점) — 두산로보틱스 외인 +1,023억 (+19.3% top1) carry / 추가 4종목 5/26 KIS 회수 의무
  • 종목별 5일 carry (5/19 900 측정 시점) — 삼성전자 -5.04조·SK하이닉스 -6.96조·현대차 -5,050억, 5/22 갱신 불능 잔존
  • 기관 그룹 — 5/22 측정 결손 잔존, 5/21 midday 외인 매도 회복 신호 동조 측정 lookback

[📋 DART HIGH carry (직전 evening fact 그대로 + 텔레그램 805 신규 1건)]

  • yonhap 5/22 18:22 — 아모텍 350억 주주배정 유상증자 (코스닥, 증자비율 16%, 텔레그램 -55 약세 1위)
  • yonhap 5/22 17:40 — 티이엠씨 에이텍솔루션 350억 주식 취득 지분율 31.2% (반도체 장비 M&A)
  • yonhap 5/22 19:46 — DB손보 미국 포테그라 인수 마무리 (국내 최초 미국 보험사 인수)
  • 텔레그램 5/22 18:10 — 콜마홀딩스 투자판단관련주요경영사항 공시 (지주회사 적용 제외)
  • 텔레그램 805 신규 — 한국첨단소재 100억 규모 사모 CB 발행 (시간외 +3.16% 단조 수급)

🎲 시나리오 (5/26 09:00~15:30 KST + 5/25·5/26 야간 NY 시간외 carry baseline, D+1 — Saturday 휴장 + 5/25 부처님오신날 휴장 carry 포함)

  • Base 50% — KOSPI 7,650~7,850 (±2%), 기대 +0.0% (D+1) 핵심 가정: NY DOW 사상 최고치 + S&P 8주 carry + AMD 대만 100억달러·이재용 대만 fact 신규 narrative 보강 vs USD/KRW 1,517 압력 양립, 외인 매도 단조 둔화 잔존 + 5/22 [신규] 회전 carry ↔ 🎯 Bull 트리거 ① 외인 회귀 + ② USD/KRW 1,490 하향 모두 미발동 / Bear 트리거 ① USD/KRW 1,510 사실상 발동 carry 반영 완료

  • Bull 28% — KOSPI 7,900~8,100 (+3~5%), 기대 +3% (D+1) (morning 25% → +3%p 가산 — 텔레그램 +36점 swing + AMD·이재용 fact 신규 흡수로 narrative 보강) 핵심 가정: NY 5/25·5/26 ES·NQ +1% 이상 강세 spillover + USD/KRW 1,500원 하향 회귀 + AMD 100억달러·이재용 대만 narrative 견인 + 양자·MLCC·반도체 기판 추격 매수 가속 ↔ 🎯 Bull 트리거 ①+② 동시 충족 (외인 +1조 회귀 + USD/KRW 1,490 하향)

  • Bear 22% — KOSPI 7,300~7,500 (-3~5%), 기대 -3.5% (D+1) (morning 25% → -3%p 차감 — narrative 보강분 반영) 핵심 가정: USD/KRW 1,530 추가 돌파 또는 US10Y 5.0% 돌파 또는 WTI $100 재돌파 중 1개 + 외인 forced selling 가속 + 반도체 차익 매물 (NVDA -1.90% carry 연장) ↔ 🎯 Bear 트리거 ② US10Y 5.0% 임박 → 돌파 또는 ① USD/KRW 1,530 추가 돌파 1건 추가 발동

  • 종합 기대 수익률 (확률 가중): +0.07% (D+1 5/26 한국 정규장 윈도우)

  • 시나리오 MDD (Bear 발현 시): -3.5% (D+1 max)

  • R/R ratio: 0.02 = 비대칭 매우 큼 (Bear risk 우위, defensive 의무 충족 잔존)

  • 양극화 라벨: 〈🔻 양극화 시나리오 (Base 우위 50%, 양 끝 Bull 28%·Bear 22% 동시)〉

  • → View·Action 정합 cross-check: R/R 0.02 비대칭 매우 큼 + Bear 트리거 ① 사실상 발동 carry → cash 7% 유지 결정 정합 ✅ (morning 5% → 7% defensive 격상 carry, 신규 트리거 발동 fact 부재로 추가 변동 없음)

🔧 메타

자체 점검: 4/5 정상 (Saturday 휴장으로 pb-market 자연 면제)

  • pb-public-api: ✅ FRED 700 15/16 정상 (IG spread 단일 cron 결손 자연 회복 패턴) — 5/22 0/16 사상 최대 단조 악화 → 5/23 500 16/16 / 700 15/16 회복 잔존 ✅
  • pb-news: ✅ 글로벌 매체 125·한국 매체 63·IB 18 정상 / ⚠️ 1년+ 지연 + 결손 — WSJ markets 2025-01 DeepSeek 1년+ 데이터 지연 19일째 잔존 / ⚠️ X 매크로 9 계정 제목 결손 7 영업일 연속 잔존 (⑫ 정식 등재 lookback)
  • pb-telegram: ✅ 805 deep-analysis 77채널 500건 정상 (13h 야간 윈도우 의무 충족) + 900 39채널 258건 / Tier1 111건 정상 (4h 직전 윈도우 midday 의무 충족)
  • pb-themes: ✅ 930 네이버 테마 265건 정상 (5/22 마감 carry 잔존, 토요일 추가 회전 없음)
  • pb-market: ⚠️ 휴장 미운영 — 5/22 결손 후 Saturday·일요일 자연 면제, 5/26 (화) 900 KIS cron 회수 검증 의무 (② 14 영업일째 누적 lookback 잔존)

Bull/Bear watcher: 🔴 사실상 발동 1건 carry (USD/KRW 1,517.40 NY 야간 마감 — bullbear_watcher 1,480 임계 carry 발동분) / ⚠️ 임박 1건 (US10Y 4.57% / 5% 거리 8.6%) / 🔵 미발동 6건 잔존 (외인 ±3조 KIS 측정 대기·KOSPI ±5% 측정 대기·VIX 30 안정·WTI $100 미발동)

다음 검증: 5/23 12:05 cron (pb-telegram deep-analysis 4h 윈도우 추가 swing 측정) / 5/23 13:30 cron (pb-themes 네이버 테마 갱신) / 5/26 (화) 500·700 cron (pb-public-api FRED 회복 단조) + 900 (pb-market KIS·외인 5일 누계 갱신 + 5/22 사후 fact 회수) + 930 (pb-themes 5/22 carry vs 신규 회전 검증)

escalation: Pending 4건 (② KIS 900 stale 14일째 휴장 carry·④ FRED 4채널 휴장 carry·고도화 패키지·⑫ X 매크로 9 계정 7 영업일째) / Resolved 이관 6건 (① extractor·② 5/3 1차·③ sandbox·⑩ 글로벌 IB·⑪ DART direct·④ Yahoo fallback 5/13) / 신규 후보 잔존 1건 (⑬ 5/22 system-wide outage 5/26 단발·구조 결정 lookback) — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md