📅 정시 brief — morning

📌 핵심 요약

• 이란 긴장 재점화 — 트럼프 "휴전 간신히 유지" 발언 후 브렌트 5/11 +3% 급등, 호르무즈 나무호 외부 피격 확인으로 지정학 리스크 재가중
• US10Y 4.38% (5일 -0.07) — 안전자산 회귀, 임계 ±0.05 통과 / SPX 5일 +198pt(+2.7%) 위험자산 동시 강세로 신호 혼재
• 사우디 아람코 CEO "5~6월 공급난 더 커질 것" — 중동 에너지 공급난 정량 시그널, 유가 상방 압력 누적
• USD/KRW 야간 1,472.70원 마감 — 트럼프 군사 옵션 재언급에 위험회피, FRED 5/8 1,461원 대비 +11원 / ECOS 5/4 1,484원 대비 -12원 단기 박스권
• 韓 1분기 GDP 주요국 중 1위 — 구윤철 부총리 "올해 2% 상회 전망" 유지, 반도체·중동전쟁 영향 변수 명시
• 한국 국고채 3년물 3.598% 상승 마감 — 유가 인플레 채널, 채권 약세 흐름 5/11 종일 유지
• 진에어 신입 입사 돌연 연기 — 고유가 직격, 저비용항공 고용불안 가시화로 항공·운송 섹터 리스크 확장
• 전일 텔레그램 컨센 +52 강세 (5/11 20시) ↔ 외인 5/11 일별 -3.77조 / 5일 누계 -6.91조 — 가격·수급 정량 괴리 가속

📊 시장 분석

• SPX 7,398.93 (5일 +198.18 / +2.7%) — 위험자산 강세 잔존
• US10Y 4.38% (5일 -0.07) — 안전자산 회귀, 장기금리 압력 완화
• US2Y 3.90% (5일 -0.05) — 단기 동반 하락
• T10Y-T2Y 0.47 (5일 -0.03) — 장·단기 spread 소폭 축소
• DFF 3.63% (5일 -0.01) — 정책금리 정체
• IG spread 0.79 (5일 -0.01) — 신용 스트레스 미약
• USD/KRW (야간 마감) 1,472.70원 — 위험회피로 재반등 잔존, 1,475원이 단기 trigger
• VIX·DXY·WTI·gold 데이터 미수신 — FRED 4채널 결손 (4 ticks 연속, 정량 측정 일부 불능)

이란 휴전이 흔들리며 위험회피 신호(엔·스위스프랑 강세, US10Y -0.07 안전자산 회귀, USD/KRW 야간 1,472원)가 임계 통과했지만, 같은 5일 윈도우에서 SPX는 +2.7% 위험자산 강세를 유지했다 — 모닝 시점 신호 혼재 국면이다.

한국 측면에선 전일 KOSPI 7,822(+4.32%) 마감 강세에도 외인이 5/11 -3.77조 단일 최대 매도와 5일 누계 -6.91조로 가격·수급 정량 괴리가 가속되었고, 야간 USD/KRW 1,472원·국고채 3년물 3.598% 상승은 유가 인플레 채널이 이미 작동 중임을 시사한다.

한국 정량(pb-market·pb-telegram·pb-themes) 09:00 cron 회귀 전엔 측정 불능 상태로, 오늘 장중엔 유가·환율·외인 매도 가속 3축을 변동 트리거로 본다.

🎯 View · Action · 트리거

• 전망(view): 유지 [국면: 변동성 확대]
• Action — cash 유지 (전일 비중 변경 없이 유지), 환율 1,475원 돌파 시 cash 2% 추가 검토 / SPX 7,350 이탈 시 추가 점검
• 전략 — 모닝 시점은 거시 시그널 관찰 중심, 종목 진입 가이드는 09:00 한국 측 cron 회귀 후 마감 brief에서 갱신
• 트리거 — 전망 변경 조건
  • Bull → 비중 확대: ① 이란 긴장 완화 (휴전 명시적 재확인) [측정: pb-news] + ② 외인 매도 절대값 -1조 이내로 축소 [측정: pb-market KIS 09:00 cron] 동시
  • Bear → 비중 축소: ① WTI $100 돌파 [측정: pb-public-api FRED — ⚠️ WTI 4 ticks 결손, 측정 불능] OR ② USD/KRW 1,480원 돌파 [측정: ECOS USD/KRW (D+1 지연)] OR ③ 외인 -3조+ 추가 매도 [측정: pb-market KIS] 1개라도

📂 데이터 (직원 5명 종합)

[🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 700]

• US10Y 4.38% (5일 -0.07) — 안전자산 회귀
• US2Y 3.90% (5일 -0.05) — 단기 동반 하락
• DFF 3.63% (5일 -0.01) — 정책금리 정체
• T10Y-T2Y 0.47 (5일 -0.03) — spread 축소
• US3MO 3.69% (5일 -0.01) — 단기 큰 변동 없음
• SPX 7,398.93 (5일 +198.18) — 위험자산 강세
• IG spread 0.79 (5일 -0.01) — 신용 양호
• USD/KRW (FRED) 1,461.06 (5/8 기준, 최신화 안 됨) — 5일 -14.95원, ECOS fallback 5/4 1,484.8
• 미수신: US30Y·VIX·DXY·WTI·gold·HY spread (FRED 6채널) — 4 ticks 연속 결손
• 중앙은행: Fed Waller(연준 운영 업데이트)·Bowman(규제·소비자보호)·Cook(토큰화·금융시스템) 5/8 강연 3건 / FOMC 5/29 statement 예정 / BOJ 3월 의사록 5/7 공개

[📰 매체·SNS — pb-news 630]

• 한국 매체 핵심 (글로벌→한국 전이): 이란 긴장 재고조 브렌트 +3% (5/12 04:09 연합) / 달러-원 1,472.70원 야간 마감 (트럼프 군사 옵션, 위험회피) / 사우디 아람코 "5~6월 공급난 더 커질 것" (5/11 22:43) / 호르무즈 나무호 외부 피격 확인, 보험금 분쟁 장기화 가능 / 진에어 신입 입사 연기 (고유가, 저비용항공 고용불안)
• 한국 거시·정책: 韓 1Q GDP 주요국 1위, 정부 2% 상회 전망 유지 / 국고채 3년물 3.598% 상승 (유가 영향) / 금통위원 김진일 고려대 교수 추천 / 중대재해법 양형기준 신설 (산업안전 비용 증가) / 쿠팡 김범석 동일인 지정 취소 소송 (지배구조 불확실성)
• 글로벌 매체: WSJ DeepSeek AI rout 헤드라인 노출 (1/27 archive feed, RSS 시계열 최신화 안 됨 의심) / 미 장기금리 상승 추세 ING 코멘트 / 안전자산 yen·franc 강세 (DeepSeek 충격 회귀)
• X 매크로 인플루언서: 9명(LynAlden·donnelly·elerianm·TheStalwart·Macroalf·GregDaco·Soberlook·biancoresearch·MichaelKantro) 등록 정상, 본문 추출 결손 (제목 갈음 — RSSHub 한계)

[📡 텔레그램 SNS 컨센 — 데이터 지연]

• 오늘 5/12 텔레그램 보고 아직 미수신 (보통 08:00 cron 시작) — 09:00 마감 brief에서 갱신
• 전일자 자료 인계 (5/11 20:05 deep-analysis): 센티먼트 +52 강세, KOSPI 7,800 돌파 흐름, Top5 종목별 강도 — 삼성전자(+82)·SK하이닉스(+78)·삼성증권(+71)·롯데케미칼(+58)·대덕전자(+55)
• [Tier1 원문 — 전일자 자료 인계] "기업명: 롯데케미칼 보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적… 영업이익 735억원 5분기 만 흑자 전환" — 인텔리를 위한 고품격 투자철학 살롱 (23,552 views)
• [Tier1 원문 — 전일자 자료 인계] "구윤철 '코스피, 아직 낮은 수준'" — 인텔리를 위한 고품격 투자철학 살롱 (2,141 views) — 정책 톤 호의적

[💹 시장 — 데이터 지연]

• 오늘 5/12 pb-market KIS 보고 미수신 (09:00 cron 대기) — 한국 정량 측정 09:00 이후 갱신
• 전일자 자료 인계 (5/11 1,800): KOSPI 7,822 (+4.32%) 마감 강세, 외국인 5/11 일별 -3.77조 폭증 매도 (5일 누계 -6.91조), 가격 강세와 외인 수급 정량 괴리
• 연속성 라벨 (전일자 인계): 외국인 5일 연속 순매도 가속 (누계 -6.91조), 5/11 일별 -3.77조 단일 최대 매도, 직전 evening -3.14조 → 1,800 -6.91조 +120% 확대

[🔥 테마 흐름 — 데이터 지연]

• 오늘 5/12 pb-themes 보고 미수신 (09:30 cron 대기) — 마감 brief에서 갱신
• 전일자 자료 인계 (5/11 1,530): 강세 핵심 — AI 반도체·메모리 (삼성전자·SK하이닉스·대덕전자) / 증권 (삼성증권 영업이익 +82% YoY 서프라이즈) / 화학 (롯데케미칼 흑자 전환, 금호석화 NB Latex 시황) / 우선주 (삼성전자우 19만7,900원 신고가)
• [관찰: 약세 전환] 시프트업 (게임 라이프사이클 정점 우려, QoQ -42.5%) / 저비용항공 (고유가 직격, 진에어 입사 연기 확장)

[🕐 시간대별 흐름 — morning] NY 야간 22:30~06:00 (한국 시간) 흐름:

• 5/11 22:43 KST — 사우디 아람코 CEO "5~6월 공급난 더 커질 것" 발언 (중동 에너지 정량 시그널)
• 5/11 야간 NY 시간 — 트럼프 "이란과의 휴전 간신히 유지" 발언 → 브렌트 +3% 급등 → USD/KRW 야간 1,472.70원 위험회피 마감
• 5/12 03:51 KST — 호르무즈 나무호 외부 피격 확인 (보험금 분쟁 장기화 가능성)
• 5/12 04:09 KST — 국제유가 이란 긴장 재고조에 상승, 브렌트 +3%
• 5/12 500·700 매크로 baseline — US10Y 4.38% (-0.07 5일) 안전자산 회귀, SPX 7,398 강세 잔존

[교차 신호]

• 안전자산 회귀(US10Y -0.07, 야간 USD/KRW 1,472) ↔ 위험자산 강세(SPX +2.7%) — 모닝 시점 신호 혼재
• 한국 측 가격 강세(전일 KOSPI 7,822) ↔ 외인 정량 매도(-6.91조 5일 누계) — 수급-가격 괴리 가속
• 이란 긴장(브렌트 +3%) → USD/KRW 1,472.70 → 한국 국고채 3.598% 상승 → 인플레이션·금리 채널 연쇄 작동
• 한국 매체 헤드라인의 6/9 톱 노출이 '유가·이란·환율·국고채' 4건으로 동조 — 모닝 한국 시장 개장 갭 다운 압력 시그널

📈 종목·테마·수급

[🔄 테마 로테이션]

• 오늘 5/12 미수신 (09:30 pb-themes cron 대기)
• 전일자 자료 인계 (5/11 1,530) 강세 핵심 — AI 반도체·메모리(삼성전자·SK하이닉스·대덕전자) / 증권(삼성증권 영업이익 +82% YoY) / 화학(롯데케미칼 흑자 전환, 금호석화 NB Latex) / 우선주(삼성전자우 19만7,900원 신고가)
• [관찰: 약세 전환] 시프트업 (게임 라이프사이클 QoQ -42.5%) / 저비용항공(진에어 신입 입사 연기)
• [신규 watch — 모닝 글로벌 trigger] 정유 (S-Oil·GS·SK이노) — 유가 +3% 직접 수혜 / 항공·운송 — 고유가 직격 약세 watch

[💰 거래대금 Top 10 + 1줄 사유]

• 오늘 5/12 미수신 (09:00 cron 대기)
• 모닝 한정 미래 이벤트 중심:
  • 삼성전자 — 빅테크 메모리 슈퍼사이클 + 이란 긴장에 따른 안전자산 시장 갈등 (텔레그램 전일 +82 최강 시그널)
  • SK하이닉스 — HBM 메모리 수요 강건 + 이란 긴장 영향 watch (전일 +78)
  • 정유주 (S-Oil·GS·SK이노 등) — 유가 +3% 직접 수혜, 모닝 갭 업 가능
  • 항공·운송 (대한항공·아시아나·진에어 등) — 고유가 직격, 모닝 갭 다운 가능
  • 삼성증권 — 5분기 만 영업이익 서프라이즈, 모멘텀 잔존 (전일 +71)
• 교차 분석 (전일자 자료 인계 기준):
  • 교집합 (거래대금 + 텔레그램 양적 시그널 일치) — 삼성전자·SK하이닉스·삼성증권·롯데케미칼·대덕전자 5건 — '돈과 감정 일치 = 강한 신호'
  • 거래대금만 — 5/12 09:00 cron 회귀 후 측정 가능
  • 텔레그램만 — 5/12 08:00 cron 회귀 후 측정 가능

[📊 외인·기관 수급 추세]

• 5/12 오늘 미반영 — 09:00 cron 이후 갱신
• 모닝 한정 4일 인계 (전일자 자료 인계, 5/11 1,800 4 ticks):
  • 외인 5일 누계 -6.91조 (5/7 -5.37조 폭증 매도 후 -3.14조 → 5/11 1,800 -6.91조 +120% 확대)
  • 외국인 5일 연속 순매도 가속 (단일 최대 5/11 -3.77조)
  • 5/12 오늘 미반영 명시 — 09:00 cron 후 5일 누계 재산정 필요

[📈 ETF 자금 흐름]

• 오늘 5/12 미수신 — 마감 brief에서 갱신

[📋 주요 공시 — HIGH 분리]

• 오늘 5/12 미수신 (DART 분류 alpha-pulse-disclosure 23 ticks 결손 누적)
• 전일자 자료 인계 (5/11):
  • [HIGH] 대덕전자 [신규시설투자] - 2,130억 반도체 생산공장 증설 (자본대비 23.74%)
  • [HIGH] 롯데케미칼 [영업잠정실적] - 영업이익 735억 흑자 전환 (5분기 만)

🎲 시나리오

• Base 60% — KOSPI 7,700~7,900 (±1.5%), 기대 +0.0% — 핵심 가정: 이란 긴장 휴전 형식적 유지, 외인 매도 -2조 이내, USD/KRW 1,475원 이내
• Bull 15% — KOSPI 7,900~8,000 (+1~2%), 기대 +1.5% — 핵심 가정: 이란 휴전 재확인 + 외인 -1조 이내 축소 + 빅테크 슈퍼사이클 모멘텀 가속
• Bear 25% — KOSPI 7,400~7,700 (-3~5%), 기대 -4% — 핵심 가정: 이란 확전·WTI $100 돌파·USD/KRW 1,480원 + 외인 -3조+ 추가 매도 동시

종합 기대 수익률 (확률 가중): 60×0% + 15×1.5% + 25×(-4%) = -0.78% 시나리오 MDD: -5% (Bear 발현 시) → 음수 기대지만 변동 트리거 미발동(이란 휴전 형식적 유지, 외인 5/11 -3.77조 단일 발생 후 추가 가속 미확인, USD/KRW 1,475원 미돌파, WTI $100 미돌파) 상태 → '유지' 전망 정합성 잔존, 신규 진입 보류 적정. 09:00 한국 측 cron 회귀 후 외인 수급·KOSPI 갭 측정으로 시나리오 재추정.

🔧 메타 (자체 점검 · escalation)

• pb-public-api: ⚠️ FRED 8/14 데이터 지연 잔존 (US30Y·VIX·DXY·WTI·gold·HY spread 6채널 결손, 11회 연속 회귀), ECOS USD/KRW fallback 정상 (5/4 1,484.8)
• pb-news: ✅ 글로벌 125건 / 한국 63건 / X 9건 수신 정상 (X 본문 추출 결손은 RSSHub 한계)
• pb-telegram: ⚠️ 오늘 미수신 (08:00 cron 시작 대기) — 전일자 자료 인계 활용
• pb-market: ⚠️ 오늘 미수신 (09:00 cron 시작 대기) — 전일자 자료 인계 활용
• pb-themes: ⚠️ 오늘 미수신 (09:30 cron 시작 대기) — 전일자 자료 인계 활용

장기 미해결 5건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md