📅 정시 brief — morning

📌 핵심 요약

• KOSPI 6,936.99 (5/5 +5.12%) — 직전 거래일 대형 갭상승 후 시초가 형성, 차익실현 vs 모멘텀 연장 분기
• WTI $99.89 — 5/5 NY 4% 급락 (미·이란 휴전 유지 안도), 5일 누계는 여전히 +$6.25 / +6.7%
• US10Y 4.45% (5일 +0.09) — 장기금리 압력 임계 ±0.05 통과, 한국 환율·외인 수급에 부담
• USD/KRW ECOS 4/27 1,482.9 (5일 정점, D+1 지연) — 1,480 상단 근접, FRED는 5/1 1,477.22 6일째 최신화 안 됨
• VIX 18.29 (5일 +0.46) — 위험회피 미세 상승 / HY spread 2.78 (-0.07) — 신용 위험 완화 〈혼재 신호〉
• 쿠팡Inc 1Q 영업손실 3,545억 적자전환 (매출 12.4조) — 한국 이커머스·플랫폼 동조 부담
• ADB 중동사태 한국 성장률 -0.9%p 압력, 반도체가 일부 상쇄 — 거시 negative · micro semi positive
• 텔레그램 5/5 20:05 컨센 +38 〈한국 증시 저평가 재평가 + 파운드리 수혜〉 — 5/6 시초 갭상승 trigger 누적
• pb-market · pb-telegram · pb-themes 700 시점 미수신 — 한국 정량 채널 결손, 5/5 자료 인계 기준

📊 시장 분석

• SPX 7,200.75 (5일 +61.95 / +0.87%) — 빅테크 어닝 회복 흐름
• VIX 18.29 (5일 +0.46) — 위험회피 미세 상승
• US10Y 4.45% (5일 +0.09) — 장기금리 압력 임계 통과
• US3MO 3.70% (5일 +0.02) — 단기 안정
• T10Y-T2Y 0.50 (5일 +0.00) — 장·단기 spread 평형
• DXY 118.39 (5일 -0.15) — 달러 미세 약세
• WTI $99.89 (5일 +$6.25, 5/5 NY -4%) — 휴전 유지 안도 급락
• HY spread 2.78 (5일 -0.07) — 신용 위험 완화
• USD/KRW ECOS 4/27 1,482.9 — 1,480 상단 근접

글로벌 매크로는 〈혼재 → 미세 우호〉. 5/5 NY 시간 미·이란 휴전 유지 확인이 가장 결정적 — 유가가 4% 급락하며 인플레·중동 충격 우려를 완화시켰고, SPX +0.87% / HY spread -0.07 / DXY -0.15 모두 위험자산 회복 방향.

다만 US10Y 5일 +0.09는 장기금리 압력을 다시 부각시키며 한국 환율·외인 수급에 부담, USD/KRW ECOS 4/27 1,482.9가 1,480 상단을 시험하는 구간이다.

한국 측에서는 5/5 KOSPI +5.12% 대형 갭상승 (전기·전자 +7.70% · 증권 +10.06% 주도) 후 5/6 시초가가 차익실현 vs 모멘텀 연장 분기점에 진입.

텔레그램 5/5 20:05 컨센이 +38 〈한국 증시 저평가 재평가〉 라벨로 강화되어 5/6 시초 갭상승 모멘텀은 누적 강해진 상태이나, 쿠팡 1Q 적자전환·ADB 성장률 -0.9%p 같은 micro·macro 부정 시그널이 동시 누적.

한국 정량 채널(pb-market · pb-telegram · pb-themes) 700 미수신으로 신규 view 변경은 09 cron 회귀 후 재평가 적정.

🎯 View · Action · 트리거

• 전망: 유지 [국면: 강세 추세] — 5/5 KOSPI +5.12% 대형 상승 + 텔레그램 +38 carry, 다만 단기 차익실현 부담 + 한국 정량 채널 결손으로 신규 진입은 보류
• Action — cash 유지 (현재 비중 가정). 5/6 시초 갭상승 시 부분 차익실현 가능성 점검 / USD/KRW 1,485 돌파 시 cash 2% 추가 / US10Y 4.50% 돌파 시 cash 1% 추가
• 전략 — 모닝 시점 + 한국 정량 데이터 미수신이므로 종목·섹터 신규 진입 가이드는 09 cron 회귀 후 별도 brief에서 제시.

보유 클러스터(반도체·메모리 · 파운드리 · 광통신·전선·전력 인프라)는 5/5 강세 carry 점검만 유지.

• 트리거 — 전망 변경 조건:
  • Bull → 비중 확대: ① 5/6 시초 KOSPI 7,000 돌파 + 외국인 5일 누계 +1조 동반 [측정: pb-market KIS, 700 미수신] + ② VIX 16 이하 회복 [측정: pb-public-api FRED] 동시
  • Bear → 비중 축소: ① USD/KRW 1,485 돌파 [측정: ECOS USD/KRW (D+1 지연)] OR ② US10Y 4.50% 돌파 [측정: pb-public-api FRED] OR ③ 미·이란 휴전 결렬·재교전 → WTI $110 재진입 [측정: pb-news] OR ④ 항셍테크 추가 -2%+ 하락 → 외인 한국 thesis 균열 [측정: pb-news · pb-telegram] 1개라도
  • ⚠️ 측정 불능 — pb-market(외인 수급)· pb-telegram(SNS 컨센) · pb-themes(테마 로테이션) 700 미회귀, 09 cron 회귀까지 일부 트리거 보류

📂 데이터 (직원 5명 종합) — 모닝 가중치 글로벌 70 / 한국 30

[🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 700]

• US10Y 4.45% (5일 +0.09) — 500 미수신 → 700 회복
• US3MO 3.70% (5일 +0.02)
• DFF 3.64% (5일 변동 없음)
• T10Y-T2Y 0.50 (5일 +0.00)
• VIX 18.29 (5일 +0.46)
• DXY 118.39 (5일 -0.15)
• SPX 7,200.75 (5일 +61.95) — 500 보고에서 수신
• WTI $99.89 (5일 +$6.25) — 500 보고에서 수신, 5/5 NY 4% 급락
• USD/KRW FRED 1,477.22 (5/1, 6일째 최신화 안 됨)
• ECOS USD/KRW 4/27 1,482.9 (D+1 지연, 5일 정점) — 1,480 상단 근접
• HY spread 2.78 (5일 -0.07) — 신용 위험 완화
• IG spread 0.80 (5일 -0.01)
• US2Y · US30Y · gold 700 시점 미수신
• FRED 9/14 series (임계 12+ 미달, 11회 연속 회귀)
• 중앙은행 — Fed: 4/29 FOMC statement, Bowman 5/5 소비자 사기 보호 연설 / BOJ: 4/30 4월 경제전망 full text + 5월~9월 USD funds-supplying schedule

[📰 매체·SNS — pb-news 630]

• 한국 매체 핵심 (5/5~5/6 일자):
  • 미·이란 휴전 유지 안도 → 국제유가 4% 급락 (5/6 04:54 KST) 〈가장 결정적〉
  • 쿠팡Inc 1Q 영업손실 3,545억 적자전환 / 매출 12.4조
  • 삼성바이오로직스 노조 6일 조업 재개 / 준법투쟁 지속
  • 50대 그룹 비업무용 부동산 100조원 돌파 (삼성·롯데 순)
  • 알테오젠 코스피 이전상장 재고 요청 (코스닥협회)
  • ADB 중동사태 한국 성장률 -0.9%p, 반도체 일부 상쇄
  • 한경협 2026 규제개선 100건 — 전기차·배터리 분리구매 허용 추진
  • 5세대 실손보험 11월 출시 — 보장성 재편 (선택형·갈아타기 할인)
• 글로벌 매체 — WSJ Markets feed 2025-01-27일자 stale 잔존 (DeepSeek AI rout 등) → 매크로 함의 측정 불가, source-side 회귀 미완
• X 매크로 인플루언서 9건 본문 모두 비어있음 (LynAlden · donnelly_brent · elerianm · TheStalwart 등) — RSSHub 본문 추출 회귀 미완

[📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 700 미수신, 5/5 20:05 자료 인계]

• 5/5 20:05 deep-analysis 48채널 500건 (4시간 윈도우)
• 센티먼트 +38 〈반도체·파운드리 수혜 + 한국 증시 저평가 재평가〉 — 16:05 +32 → 20:05 +38 추가 강화
• Top 키워드: 삼성·파운드리(8) / 애플·TSMC·세컨드소싱(7) / 한국증시 저평가(5) / 메모리·낸드 LTA(4) / 금리·긴축·RBA·매크로(4)
• 종목 buzz 강세: 삼성전자 +72 (애플 위탁생산 검토) / SK하이닉스·샌디스크 메모리 +61 (낸드 LTA 급증) / 한국 건자재·화학 +45 [신규] / 한국전력기술·팀코리아 원전 +40 [신규] / 한국 인버터·신재생 +38 / JSR·포토레지스트 +33 [신규]
• 종목 buzz 약세: 현대차 -28 [신규] (도요타 드래곤 하이브리드 개발) / 홍콩 인터넷·플랫폼 테크 -35 [신규]
• [Tier1 원문] "한국 시장이 점진적으로 '정상화'의 길로 들어서며, 펀더멘털에 기반한 상식이 통하는 시장으로 거듭나고 있다.

많이 오른것에 대한 부담보다 이…" — MZ타뇽 긴축모드 ON

• [Tier1 원문] "빅테크 CapEx는 더 올라가는데, 메모리는 LTA로 공급자 협상력이 강화. EBITDA는 …" — 프리라이프 / 증권사 애널 크롤러 (#SNDK #메모리 #LTA)
• 09 cron 회귀 후 5/6 신규 시그널 측정 가능

[💹 시장 — pb-market 700 미수신, 5/5 18:00 자료 인계]

• 5/5 종가 KOSPI 6,936.99 (+5.12%) / KOSDAQ 1,049.66 (+5.80%) — 5/4 대비 대형 갭상승 마감
• 외국인·기관 KOSPI Top 10: SK하이닉스 외인 +20,909 / 기관 +5,976 (가격 1,447,000 +12.5%) · 삼성전자 외인 +10,367 / 기관 +4,082 (가격 232,500 +5.4%) · 삼성전자우 외인 +1,327 / 기관 -267 (+7.1%) · 미래에셋증권 외인 +856 (+8.5%)
• 거래대금 Top 5: 삼성전자 (+5.4%) / SK하이닉스 (+12.5%) / 삼성전자우 (+7.1%) / SK스퀘어 (+17.8%) / LG에너지솔루션 (+2.5%)
• 섹터 강세: 증권 +10.06% / 전기·전자 +7.70% / 금융 +4.71% / 금속 +4.01%
• 섹터 약세: 건설 -3.99% / 음식료·담배 -0.24% / 제약 -0.21%
• 5일 외인·기관 누계 — 외국인 +0억 / 기관 +0억 (KIS investor_trend_5d 빈 응답 6회 연속, 측정 채널 결손)
• TOP5 종목별 5일 자연어 라벨 — KIS 5일 수급 빈 응답으로 패턴 라벨 측정 불능, 09 cron 회귀 후 별도 산출
• 〈5/5 자료 인계 한계〉 5/6 시초 외인 매수 지속 여부는 09 cron 회귀 시점 우선 측정

[🔥 테마 흐름 — pb-themes 700 미수신, 5/5 15:30 자료 인계]

• 5/5 15:30 강세 Top 10: 전선 +17.03% / 전력설비 +11.40% / 광통신 +10.53% / 해저터널 +8.75% / 증권 +6.87% / 반도체 대표주(생산) +6.66% / 스마트그리드 +5.76% / 통신장비 +5.54% / HBM +5.42% / CXL +5.29%
• 강세 종목 상세: 전선 KBI메탈 +30.0% / LS마린솔루션 +29.9% / 가온전선 +19.5% / 일진전기 +17.6% — 전력설비 KBI메탈 +30.0% / 제룡전기 +30.0% / 선도전기 +29.9% / 서전기전 +29.9%
• 약세 Bottom 5: 아스콘 / 리츠 / 건설 대표주 / 면역항암제 / 제대혈 모두 +0.00% — 약세보다는 무관심 영역
• 〈관찰〉 5/5 강세 테마는 전력 인프라·통신·반도체 클러스터에 집중, 5/6 시초 차익실현 발생 시 가장 먼저 약화 가능. 09 cron 회귀 후 신규 등장·약세 전환 라벨 측정.

[🕐 시간대별 흐름 — 모닝 (NY 야간 22:30~06:00 KST)]

• 22:30~02:00 — SPX 빅테크 어닝 흐름 회복 / VIX 18.29 보합권
• 02:00~04:54 — 미·이란 휴전 유지 확인 → WTI 4% 급락이 가장 결정적 변동
• 04:54~06:00 — 쿠팡Inc 1Q 적자전환 보도 (05:12 1보 → 05:21 2보 → 05:57 종합) / 50대 그룹 비업무용 부동산 100조 / 한경협 규제개선 100건 등 한국 micro 헤드라인 누적
• KST 700 시점 한국 선물·외환 시장 데이터 미수신 (pb-market 결손)

[교차 신호]

• 〈WTI 급락 vs 한국 정유주 vs 외인 환원〉 WTI 5/5 NY -4% (휴전 유지 안도) → 한국 정유주 단기 약세 압력이지만, 인플레 우려 완화 → 외국인 한국 thesis(저평가 재평가) 보강 가능.

텔레그램 +38 컨센과 정합

• 〈US10Y +0.09 vs USD/KRW 1,482.9〉 장기금리 압력 + 환율 1,480 상단 근접이 동시 작동 — 5/5 5.12% 갭상승 후 외인 차익실현 가능 영역.

단 신용 spread는 완화 흐름이라 〈혼재〉

• 〈쿠팡 적자 vs 텔레그램 한국 저평가 thesis〉 한국 이커머스·플랫폼은 negative이지만, 텔레그램 컨센은 반도체·파운드리 클러스터 중심 → 섹터 분기 가능 (반도체 outperform · 이커머스 underperform)
• 〈도요타 드래곤 vs 현대차〉 5/5 텔레그램 약세 시그널 -28 [신규], 5/6 현대차 시초 약세 가능성 — pb-market 회귀 후 KOSPI 자동차 섹터 모니터링

📈 종목·테마·수급

[🔄 테마 로테이션 — 5/5 자료 인계, 5/6 모닝 시점 정량 측정 불능]

• 5/5 강세 클러스터: 전력 인프라(전선·전력설비·광통신·통신장비·스마트그리드) / 반도체 메모리(HBM·CXL·반도체 대표주) / 증권주
• 종목별 % 명시: KBI메탈 +30.0% (전선·전력설비 더블 등장) / LS마린솔루션 +29.9% (전선·해저터널) / 제룡전기 +30.0% (전력설비) / 서울바이오시스 +30.0% (광통신)
• 〈모닝 시점 측정 한계〉 5/6 시초가 직전 cron 데이터 미수신, 강세→약세 전환·신규 등장 라벨은 09:30 pb-themes 회귀 후 별도 산출

[💰 거래대금 Top 10 + 1줄 사유 — 5/5 자료 인계]

• 5/5 거래대금 Top 5: 삼성전자 (+5.4%) / SK하이닉스 (+12.5%) / 삼성전자우 (+7.1%) / SK스퀘어 (+17.8%) / LG에너지솔루션 (+2.5%) — 모두 반도체·이차전지 클러스터에 집중
• 5/6 모닝 미래 이벤트 후보: 알테오젠 (코스피 이전상장 재고 요청 — 단기 변동성 / 1,485 환율 트리거 동조 가능) · 쿠팡 Inc (NYSE 적자전환 → 한국 이커머스 동조 가능) · 삼성바이오로직스 (조업 재개 + 준법투쟁 — 단기 변동성)
• 교차 분석 (5/5 자료 인계 기준) — 거래대금 ∩ 텔레그램 buzz 교집합: 삼성전자(거래대금 1위 + buzz +72) · SK하이닉스(2위 + buzz +61) → 〈돈과 감정 일치 = 강한 신호〉. 거래대금만(SK스퀘어 · LG에너지솔루션 · 두산에너빌리티 · 한화에어로스페이스) — 〈기관 수급, SNS 무관심〉. 텔레그램만(한국전력기술 · 한화솔루션 · 동진세미켐 후보) — 〈rumor 단계, 검증 필요, 09 cron 회귀 후 거래대금 진입 여부 측정〉

[📊 외인·기관 수급 추세 — 모닝 한정 4일만 표기 시도, 데이터 결손으로 보류]

• 5/5 KIS investor_trend_5d 빈 응답 6회 연속 회귀, [누계 4일] 측정 불능
• 5/5 일별 외국인·기관 KOSPI Top 종목 단위로는 〈외국인 SK하이닉스 5,976주 · 삼성전자 10,367주 강하게 매수, 기관 동반〉 패턴 확인 — 5일 누계 시리즈는 미수신
• 09 cron 회귀 후 [누계 4일] 표기 가능

[📈 ETF 자금 흐름]

• pb-market 700 미수신 — 유입·이탈·중립 라벨 결손
• 09 cron 회귀 후 측정

[📋 주요 공시 — HIGH 분리]

• pb-market · alpha-pulse-disclosure 700 미수신 — DART 분류 측정 불능
• 5/5 18:00 보고 시점 HIGH·MEDIUM 0건 (LOW 기타만 존재)
• alpha-pulse-disclosure 6회 연속 회귀 escalation pending — risk monitor 채널 결손 지속

🎲 시나리오

• Base 50% — KOSPI 6,800~6,950 (-2%~+0.2%), 기대 -0.5% — 핵심 가정: 5/5 +5.12% 대형 상승 후 시초 차익실현 vs 모멘텀 박스권, 미·이란 휴전 유지 + US10Y 4.40~4.50% 박스 + USD/KRW 1,475~1,485 박스, 쿠팡 적자·ADB 성장률 부담이 매크로 안정과 상쇄
• Bull 30% — KOSPI 7,000~7,150 (+0.9~+3.1%), 기대 +2.0% — 핵심 가정: 휴전 1주 이상 유지 + WTI $90 하향 + 외국인 5일 누계 +1조 회귀 + 반도체·파운드리 모멘텀 연장 + 텔레그램 컨센 +40+ 추가 강화
• Bear 20% — KOSPI 6,650~6,850 (-4.1~-1.3%), 기대 -2.7% — 핵심 가정: USD/KRW 1,485 돌파 OR US10Y 4.50% 돌파 OR 미·이란 재교전 → WTI $110 재진입 OR 항셍테크 추가 -2%+ 하락 → 외인 한국 thesis 균열

종합 기대 수익률(확률 가중): 50%×(-0.5%) + 30%×(+2.0%) + 20%×(-2.7%) = -0.19% 시나리오 MDD: -4.1% (Bear 발현 시, KOSPI 6,650) → 음수 임박 플랫 기대 + 한국 측 정량 채널 3개 결손 + 5/5 +5.12% 대형 상승 후 단기 차익실현 부담 — '유지' 전망 정합성: 신규 진입 보류 적정, 09 cron 회귀 후 외인 수급·테마 로테이션 측정 회복 시점에서 재평가

🔧 메타 (자체 점검 · escalation)

• pb-public-api 700: ⚠️ FRED 9/14 series (임계 12+ 미달, 11회 연속 회귀) — US10Y· US3MO · DFF · T10Y2Y · VIX · DXY · USD/KRW · HY/IG spread만 수신, US2Y · US30Y · SPX(700) · WTI(700) · gold 결손. ECOS USD/KRW fallback 4/27까지 수신 (D+1 지연)
• pb-news 630: ⚠️ 글로벌 매체 WSJ feed 2025-01-27일자 stale 지속 — RSSHub· WSJ feed source-side 회귀 미완. X 매크로 9건 본문 모두 비어있음.

한국 매체 5/5~5/6일자 정상

• pb-market 700: ⚠️ 미수신 — 5/5 18:00 자료 인계, KIS 정상화 (5/3 Resolved) 이후 정기 cron 의존,모닝 시점 미회귀, 09 cron 이후 측정. 5일 외인·기관 누계 빈 응답 6회 연속
• pb-telegram 700: ⚠️ 미수신 — 5/5 20:05 deep-analysis 자료 인계, 09 cron 회귀 후 5/6 신규 시그널측정
• pb-themes 700: ⚠️ 미수신 — 5/5 15:30 자료 인계, 09:30 cron 회귀 후 신규 등장·약세 전환 라벨 측정

장기 미해결 4건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md