๐Ÿ“Š raki research
๐ŸŒ ์‚ฐ์—… thesis2026-08-04 ยท critical

โ† ์ „์ฒด ์‚ฐ์—… thesis

๋ฏธ๊ตญ AI ๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ ์ „๋ ฅ ๋ณ‘๋ชฉ โ€” ์ „๋ ฅ๊ธฐ๊ธฐยท๋ณ€์••๊ธฐ ๊ตฌ์กฐ์  ์ˆ˜์š”

2026-08-04 ยท daily ยท importance critical ยท score 78

๐Ÿ“Œ ๋‚ด calibration: ์„ ํƒ ๋ˆ„์  โ†’ ๋‹ค์Œ marker run์˜ calibration few-shot์— ์ž๋™ inject

AI ๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ ๊ฑด์„ค์ด ์ค‘๋‹จ๋˜์ง€ ์•Š์„ ๊ฒƒ์ด๋ผ๋Š” UBS ๋ถ„์„๊ณผ ํ•จ๊ป˜, ๊ทœ์ œ ์ดˆ์ ์ด '๊ฑด์„ค ์—ฌ๋ถ€'์—์„œ '์ „๋ ฅยท๋น„์šฉ ๋ถ„๋‹ด'์œผ๋กœ ์ด๋™. ์ „๋ ฅ๋ง ๋ณ‘๋ชฉ์ด AI ์ธํ”„๋ผ์˜ ์ƒˆ๋กœ์šด ์ œ์•ฝ ์š”์ธ์œผ๋กœ ๋ถ€์ƒํ•˜๋ฉฐ ๋ณ€์••๊ธฐยท์ค‘์ „๊ธฐ ์‚ฐ์—…์˜ ๊ตฌ์กฐ์  ์ˆ˜์š”๊ฐ€ ์žฌํ™•์ธ.

๐ŸŒ Step 1 โ€” ์‚ฐ์—… ๊ตฌ์กฐ ๋ณ€ํ™”

AI ๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ ์„ฑ์žฅ์˜ ๋ณ‘๋ชฉ์ด GPU ๊ณต๊ธ‰์—์„œ ์ „๋ ฅ๋ง ์šฉ๋Ÿ‰(๋ณ€์••๊ธฐยท์†ก๋ฐฐ์ „)์œผ๋กœ ์ด๋™. ๊ทœ์ œ ๋‹น๊ตญ์˜ ์ดˆ์ ๋„ '๊ฑด์„ค ํ—ˆ๊ฐ€'์—์„œ '์ „๋ ฅ์š”๊ธˆยท์ธํ”„๋ผ ๋น„์šฉ ๋ถ„๋‹ด'์œผ๋กœ ์ „ํ™˜๋˜๋ฉฐ, ์ „๋ ฅ๊ธฐ๊ธฐ ์—…์ฒด๊ฐ€ ๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ CAPEX ์‚ฌ์ดํด์˜ ์‹ค์งˆ์  ์บํŒŒ ์ œ์•ฝ์ž(gatekeeper)๋กœ ๋ถ€์ƒ.

๐Ÿ“ˆ Step 2 โ€” ์‚ฐ์—… ์ด์ต ์ „๋ง

์‚ฌ์ดํด ๋‹จ๊ณ„: expansion

evidence: Citi๋Š” HDํ˜„๋Œ€์ผ๋ ‰ํŠธ๋ฆญ ํˆฌ์ž์ž ์ฝœ ํ†ค ๊ธ์ •์ , 30%+ ์ฃผ๊ฐ€ ํ•˜๋ฝ ํ›„ ๋ฐธ๋ฅ˜ ๋งค๋ ฅ ๋ถ€๊ฐ(๊ด€์‹ฌ๋“ฑ๋ก) ยท ํšจ์„ฑ์ค‘๊ณต์—… ๋ชฉํ‘œ์ฃผ๊ฐ€๋Š” ํ•˜ํ–ฅ(4.8Mโ†’4.2M์›)ํ–ˆ์œผ๋‚˜ ๋ฆฌํฌํŠธ ์ œ๋ชฉ ์ž์ฒด๊ฐ€ '์ฃผ๊ฐ€๋งŒ ํ›„ํ‡ด, ํŽ€๋”๋ฉ˜ํ„ธ์€ ์ „์ง„'โ€”์ˆ˜์ฃผยท๊ฐ€์ด๋˜์Šค ์ƒํ–ฅ ํ™•์ธ(#17, #80) ยท ๋ชจ๊ฑด์Šคํƒ ๋ฆฌ ๋ฉ”ํƒ€ ํด๋ผ์šฐ๋“œ 2027/2028 capex ์ƒํ–ฅ ํŽธํ–ฅ ์–ธ๊ธ‰ ยท ๋ชจ๊ฑด์Šคํƒ ๋ฆฌ ํด๋ผ์šฐ๋“œ CAPEX 2027๋…„ ์ปจ์„ผ์„œ์Šค $1.2์กฐ(+30% YoY) ๋Œ€ํญ ์ƒํ–ฅ(#42)

๐Ÿ”— Step 3 โ€” ๋ฐธ๋ฅ˜์ฒด์ธ ๋ถ„ํ•ด

๋ฐœ์ „ (1์ฐจ ์—๋„ˆ์ง€)
SMR, ๊ฐ€์Šคํ„ฐ๋นˆ
์†กยท๋ณ€์ „
๋ณ€์••๊ธฐ, GIS, ESS
์ „๋ ฅ๊ธฐ๊ธฐยท๋ถ€ํ’ˆ
์ผ€์ด๋ธ”, ์ธ๋ฒ„ํ„ฐ
DCยท์‚ฐ์—…์šฉ ๋ถ€ํ•˜
๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ PPA

๐ŸŽฏ Step 4 โ€” ๋ฐธ๋ฅ˜์ฒด์ธ layer๋ณ„ ์ข…๋ชฉ

layer์ข…๋ชฉcodethesis
์†กยท๋ณ€์ „ HDํ˜„๋Œ€์ผ๋ ‰ํŠธ๋ฆญ 267260 Citi ์ฝœ ํ†ค ๊ธ์ •์ , 30%+ ์กฐ์ • ํ›„ ๋ฐธ๋ฅ˜ ๋งค๋ ฅ โ€” ๋ฏธ๊ตญ ๋ณ€์••๊ธฐ ์ˆ˜์š” ๊ตฌ์กฐ์  ์ง€์†
์†กยท๋ณ€์ „ ํšจ์„ฑ์ค‘๊ณต์—… 298040 ๋ชฉํ‘œ๊ฐ€ ํ•˜ํ–ฅ์—๋„ 4Q26 ๋ฏธ๊ตญ GCB ์ƒ์‚ฐ ๊ฐœ์‹œ๋กœ ์ˆ˜์ฃผยท๊ฐ€์ด๋˜์Šค ์ƒํ–ฅ ์ค‘, ์ฃผ๊ฐ€ ์กฐ์ •์€ ๊ธˆ๋ฆฌ ์š”์ธ์ด์ง€ ํŽ€๋” ํ›ผ์† ์•„๋‹˜
๋ฐœ์ „ ์นด๋ฉ”์ฝ”(CCJ, ํ•ด์™ธ) - ์šฐ๋ผ๋Š„ ๊ณต๊ธ‰๋ถ€์กฑ + AP1000 ์ˆ˜์ฃผ์ „ํ™˜, Westinghouse IPO๋Š” ๋ฐธ๋ฅ˜ ์ƒ์Šน ์ด‰๋งค(์ฐธ๊ณ ์šฉ ํ•ด์™ธ ๋ฒค์น˜๋งˆํฌ)

๐Ÿญ ์‚ฐ์—… ๋ถ„๋ฅ˜

ai_power

marker๊ฐ€ ์ž์œ  ๋ถ„๋ฅ˜ํ•œ ์‚ฐ์—… slug โ€” ๊ธฐ์กด chain ์ข…์† X

โš ๏ธ Falsifier: HDํ˜„๋Œ€์ผ๋ ‰ํŠธ๋ฆญยทํšจ์„ฑ์ค‘๊ณต์—… ์ˆ˜์ฃผ์ž”๊ณ ๊ฐ€ 2๋ถ„๊ธฐ ์—ฐ์† QoQ ๊ฐ์†Œํ•˜๊ฑฐ๋‚˜, ๋ฏธ๊ตญ ๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ ์ธํ—ˆ๊ฐ€๊ฐ€ ์‹ค์ œ๋กœ ์ง€์—ฐยท์ทจ์†Œ๋˜๋Š” ์‚ฌ๋ก€๊ฐ€ ํ™•์‚ฐ๋˜๋ฉด ๋ณ‘๋ชฉ ์Šคํ† ๋ฆฌ ํ›ผ์†. ํšจ์„ฑ์ค‘๊ณต์—…์€ ๋ชฉํ‘œ๊ฐ€ ํ•˜ํ–ฅ์ด ์ด๋ฏธ ๋ฐœ์ƒํ–ˆ์œผ๋ฏ€๋กœ revision_strength ์Œ์ „ํ™˜ ์—ฌ๋ถ€ ์žฌ์ ๊ฒ€ ํ•„์š”

๐Ÿ“œ ์ด ์‚ฐ์—… thesis ์ด๋ ฅ (๋™์ผ industry)

๊ฐ™์€ ์‚ฐ์—…์˜ ์ด์ „ thesis ๋งˆํฌ โ€” view๊ฐ€ ์–ธ์ œ ์–ด๋–ป๊ฒŒ ๋ฐ”๋€Œ์—ˆ๋‚˜ ์ถ”์ .

2026-08-03 ยท AI ๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ๋ฐœ ์ „๋ ฅ ์ธํ”„๋ผ ๋ณ‘๋ชฉ โ€” ๋ณ€์••๊ธฐยท๋น„์ƒ๋ฐœ์ „๊ธฐ ๋ฐธ๋ฅ˜์ฒด์ธ ์ „๋ฐฉ์œ„ ์ˆ˜์ฃผ ๋ž ๋ฆฌ expansion ยท score 84 ยท critical โ†’ 2026-08-02 ยท AI ์ถ”๋ก  ์ธํ”„๋ผ ๋ณ‘๋ชฉ ์ด๋™ โ€” ๋ชจ๋ธ์—์„œ ํ•˜๋“œ์›จ์–ด๋กœ ๊ฒฝ์Ÿ์ถ• ์ „ํ™˜ recovery ยท score 58 ยท watch โ†’ 2026-08-01 ยท ํ•˜์ดํผ์Šค์ผ€์ผ๋Ÿฌ CAPEX ์žฌ๊ฐ€์† โ€” ํด๋ผ์šฐ๋“œ๊ฐ€ ๋ฉ”๋ชจ๋ฆฌ downcycle ์šฐ๋ ค๋ฅผ ์••๋„ expansion ยท score 82 ยท critical โ†’ 2026-08-01 ยท ํ•˜์ดํผ์Šค์ผ€์ผ๋Ÿฌ CAPEX ์‚ฌ์ƒ ์ตœ๋Œ€ ์žฌ์ƒํ–ฅ โ€” ๊ทธ๋Ÿฌ๋‚˜ FCF ๋ถ€๋‹ดยทํˆฌ์ž ํšŒ์ˆ˜ ์˜๊ตฌ์‹ฌ ๋ณ‘์กด peak ยท score 70 ยท watch โ†’ 2026-07-31 ยท ๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ ์ „๋ ฅ ๋ถ€์กฑ์ด ์ผ€์ด๋ธ”ยท๋น„์ƒ๋ฐœ์ „ยท๋ƒ‰๊ฐ์˜ ํ˜„์žฅ CAPEX๋กœ ์ „์ด expansion ยท score 84 ยท critical โ†’ 2026-07-30 ยท ์ „๋ ฅ๋ง ๋ณ‘๋ชฉ์˜ ์ง€์† โ€” AI ๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ ์ „๋ ฅํˆฌ์ž๊ฐ€ ์„ค๋น„์ˆ˜์ฃผ๋กœ ์ „์ด๋˜๋Š”๊ฐ€ expansion ยท score 74 ยท watch โ†’