비중국 폴리실리콘 장기계약 — 태양광 소재의 지정학적 공급 프리미엄

🌐 Step 1 — 산업 구조 변화

Step 1 — 태양광 밸류체인에서 최저원가 경쟁보다 미국·비중국 원산지 요건과 장기 공급 확보가 구매결정을 좌우하는 구조로 이동한다. 소재 공급자가 다운스트림의 정책 리스크를 흡수하는 전략 공급망이 된다.

📈 Step 2 — 산업 이익 전망

사이클 단계: recovery

evidence: OCI홀딩스는 2Q26 영업이익이 정책 불확실성으로 컨센서스를 하회했으나, 증권사는 3Q26 분할 이후 최대 분기 영업이익과 2028년 이후 미국 비중국산 폴리·웨이퍼 쇼티지를 전망했다. 목표가 상향과 장기 공급계약 논의는 회복 신호이나 실제 계약·마진이 아직 결정적 증거는 아니다.

marker가 자유 분류한 산업 slug — 기존 chain 종속 X