📊 raki research
morning brief — NY 다우 사상 최고치 carry vs USD/KRW 1,517원 Bear 트리거 사실상 발동, defensive 격상 2026-05-23 07:29 KST

📅 정시 brief — morning

📌 핵심 요약

  • NY 종가: SPX 7,445.72 (5/21, 5일 -55.52 / -0.74%) / NASDAQ 26,343.97 (yahoo, +253.24) / DOW 50,285.66 (5일 +222.20) 사상 최고치 — S&P500 8주 연속 상승·11개 업종 중 커뮤니케이션·필수소비재만 하락, SOXX +2.41% (1M +21.84%) 반도체 단독 견인, NVDA -1.90% (5일 -4.43%) 차익 매물 / AAPL +1.26% / TSLA +1.95% Mag7 양극화
  • NY 매크로: US10Y 4.57% (5일 +0.10 caution 구간 정착) / US30Y 5.10% (5일 +0.08 2007년 이후 최고 잔존) / VIX 16.76 안정 / DXY 119.28 (5/15 cutoff) / WTI 96.64 (yahoo 5/22 5일 -12.02 미-이란 종전 기대) / USD/KRW 1,517.40원 NY 야간 마감 (yonhap 0237, FRED·ECOS 5/18 1,499.8 데이터 지연)
  • 다음 영업일(5/26) view: 축소 [국면: 변동성 확대] — USD/KRW 1,517.40 야간 마감으로 직전 evening 트리거 임계 1,510 사실상 돌파, 추가 cash +2%p 발동분 carry
  • cash 5% → 7% (직전 5/22 evening 5% 대비 +2%p, USD/KRW 1,510 임계 사실상 돌파분 발동) — 휴장 3일 carry 누적분 5/26 개장 전 결정 의무
  • 트럼프 워시 차기 연준 의장 지명 시사 + 워시 의장에도 금리인하 단행 어려움 매파 톤 (yonhap 311) — 글로벌 채권 금리 상승 압력 연장 가능성
  • 미-이란 핵협상 교착 (우라늄·호르무즈 해협 쟁점, 텔레그램 mention 12회 본 brief 최상위) — WTI 야간 brent +0.9% 반등 vs 5일 -12.02 폭락 추세 양립
  • 양자컴퓨팅 미정부 지분투자 발표로 5/22 한국 양자칩 관련주 급등 carry — 네이버 테마 양자암호/양자컴퓨팅 +7.63% (포톤 +30.0%·엑스게이트 +24.2%), 5/26 개장 시 추격 매수 vs 차익 실현 분기
  • NY 야간 → 한국 함의: 다우 ATH + SOXX +2.41% 반도체 강세 → 5/26 SK하이닉스·삼성전자·삼성전기 (메리츠 "대체불가" 8,612건 리포트 1위) 갭상승 압박 / 단 USD/KRW 1,517원 → 외인 매도 가속 risk-off 우위, NY 강세 spillover 일부 상쇄
  • 🔴 Bear 트리거 사실상 발동 1건: USD/KRW 1,517.40 NY 야간 (임계 1,510+7원 초과) + ⚠️ US10Y 5.0% 임박 (현재 4.57% / 거리-0.43 = 8.6% 거리, 추세 +0.10 5일)

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장 (morning 주도 sub-block — 풍부)

  • 3대 지수 분리 — SPX 7,445.72 (5/21, 5일 -0.74%) / NASDAQ 26,343.97 (yahoo 5/22 +253.24) / DOW 50,285.66 (5일 +222.20) 사상 최고치 갱신 — DOW 단독 ATH, SPX·NASDAQ 약간 후퇴
  • 광범위 ETF — SPY 745.64 (1일 +0.39% / 5일 +0.88% / 1M +5.25%) / QQQ 717.54 (1일 +0.42% / 5일 +1.21% / 1M +10.15%) / DIA 506.12 (5일 +2.17%) / IWM 285.12 (5일 +2.71% — 소형주 강세 확인) / RSP 206.58 (5일 +2.49%)
  • 섹터 SPDR — 강세: XLK +1.00% / 5일 +2.34% / 1M +15.75% (테크 단독 견인) · XLV +1.17% / 5일 +3.30% (헬스케어 risk-off hedge 회귀) · XLF +0.41% / 5일 +1.64% 약세: XLE +0.61% / 5일 +0.08% (유가 폭락에도 약간 회복) · XLI +0.73% / 5일 +0.22% (산업재 횡보)
  • 테마 ETF — SOXX 537.33 (1일 +2.41% / 5일 +5.67% / 1M +21.84%) 반도체 단독 견인 / SMH 576.32 (1일 +1.49% / 5일 +3.59% / 1M +19.61%) / ARKK 76.4 (1일 -0.29% / 5일 +2.00%)
  • Mag7 7종목 — NVDA 215.33 (1일 -1.90% / 5일 -4.43% 차익 매물) / MSFT 418.57 (-0.12% / 5일 -0.79%) / AAPL 308.82 (+1.26% / 5일 +2.86% / 1M +12.94% 견인) / GOOGL 382.97 (-1.21% / 5일 -3.48%) / META 610.26 (+0.47% / 5일 -0.65%) / AMZN 266.32 (-0.80%) / TSLA 426.01 (+1.95% / 5일 +0.89% / 1M +13.99%)
  • VIX 16.76 (5일 -0.50) — 위험회피 미가속, 안정 / DOW ATH·VIX 16대로 risk-on 잔존 시그널
  • 미국 선물 (개장 전) — ES 7,484.25 (+0.24%) / NQ 29,520.75 (+0.25%) / YM 50,623.0 (+0.48%) — 5/26 NY 개장 갭상승 baseline 잔존
  • 직전 24h 매크로 발표 — Waller "Policy Risks Have Changed" (5/22 14:00 GMT) — 정책 risk 변화 시사·금리 hawkish 메시지 / FOMC 4월 의사록 carry (5/20 18:00 매파 톤)
  • ▶ 종합 요약·분석 — 미국 시장 톤은 DOW 사상 최고치 + S&P500 8주 연속 상승 + SOXX 1M +21.84% 누적 강세로 risk-on 모멘텀 가속, 단 NVDA -1.90% / GOOGL -1.21% Mag7 일부 차익 매물 동시 발생으로 rotation·양극화 신호 양립. XLK·SOXX 단독 견인 (반도체·AI narrative 지속) vs XLE·XLI 횡보, XLV 헬스케어 +3.30% 5일 회복은 defensive hedge 회귀 cue. Mag7 7종목 중 3종목(AAPL·TSLA·META) 상승 + 4종목(NVDA·MSFT·GOOGL·AMZN) 하락 양극화 — AI 단일 narrative에서 individual stock dispersion 단계 진입. VIX 16.76 안정 + IWM +2.71% 5일 소형주 강세로 risk-on 폭 확장 신호.

다음 catalyst는 5/25 NY 메모리얼데이 휴장 + 5/26 NY 개장 첫 거래일 + 5/27~ NVDA 등 빅테크 후반 결과 carry — 한국 SK하이닉스·삼성전자·삼성전기에 강세 spillover 가능하나 USD/KRW 1,517원 압력으로 forced selling 회귀 risk 동시 잔존.

🌐 NY 매크로 sub-block

  • US10Y 4.57% (5일 +0.10 / 1M +0.27 / 3M +0.48) — 상승 단조, 4.5~5.0% caution 구간 정착
  • US2Y 4.08% (5일 +0.08 / 1M +0.30 / 3M +0.61) — 단기 동반 상승 단조
  • US30Y 5.10% (5일 +0.08 / 1M +0.21 / 3M +0.39) — 2007년 이후 최고치 잔존, 상승 단조
  • T10Y-T2Y 0.43 (5일 -0.07) — flattening 신호 (장단 spread 축소)
  • DFF 3.62 (5일 -0.01) — 기준금리 동결 잔존
  • VIX 16.76 (5일 -0.50) — 안정, 위험회피 미가속
  • DXY 119.28 (5/15 cutoff, 5일 +1.24) — 달러 강세 단조
  • WTI 96.64 (yahoo 5/22, 5일 -12.02 미-이란 종전 기대) ↔ yonhap 야간 brent +0.9% 협상 지연 반등 양립
  • Gold 4,509.70 (yahoo 5/22, 5일 -42.00) — 안전자산 일시 후퇴
  • HY spread 2.78 (5일 +0.02) / IG spread 0.75 (5일 -0.01) — 신용 spread 안정 잔존
  • USD/KRW: FRED 1,499.61 (5/15 cutoff 데이터 지연) / ECOS 1,499.8 (5/18 cutoff) / yonhap 1,517.40 NY 야간 (5/23 02:37 마감 신고가)
  • 금리-주식 영향 — US10Y 4.57% caution 구간 정착 + US30Y 5.10% 2007년 이후 최고 잔존 → DCF 할인율 상승 압력 누적, growth·tech 압력 잔존 (단 SOXX +21.84% 1M으로 narrative 강세가 일시 상쇄). 한국 Fed Model spread (5/19 carry +8.57%p) Yardeni 매수 시그널 강도 유지, US10Y 5.0% 재돌파 시 본격 risk-off 전환 warning. DXY 119 강세 + USD/KRW 1,517 spillover로 외인 매도 가속 risk 가중.

🇰🇷 한국 시장 어제 carry (5/22 정량 측정 결손, 5/21 midday baseline 잔존 — 압축)

  • KOSPI·KOSDAQ·외인 5일 누계 carry — 5/13~5/18 4영업일 외인 -12.48조 (5/15 사이드카 -5.30조 정점 → 5/18 -2.40조 -55% 둔화), 5/19 폭락 -3.10% 후 5/20~5/22 외인 정량 측정 불능 누적
  • 5/21 midday carry 잔존 — 외인 매도 단조 둔화 사이클 + 테마 [신규] 9건 동시 강세 진입 (전선·소캠·자동차 대표주·HBM 등) carry, 5/22 갱신 불능
  • 5/22 fact (텔레그램 단독 흡수) — 삼성전기 메리츠 "대체불가" 리포트 8,612건 조회 1위 / 삼성 이재용 회장 대만 방문 미디어텍 확보 (TSMC 파운드리 핵심) / 콜마홀딩스 지주회사 적용 제외 공시 / 아모텍 350억 유상증자 (-55 약세 1위) / 양자컴퓨팅 미정부 지원 한국 관련주 급등 / 삼전·SK하이닉스 단일종목 레버리지·인버스 18종 5/27 상장 / 국민성장펀드 첫날 87% 소진

narrative 단락 — 글로벌 → 한국 인과: 미국 시장은 DOW 사상 최고치 + S&P500 8주 연속 상승 + SOXX 5일 +5.67% 단독 견인 강세 모멘텀 잔존이나 NVDA -1.90% Mag7 일부 차익 매물 동시 발생으로 종목 dispersion 단계 진입, 5/26 NY 개장 첫날 갭상승 baseline은 ES +0.24% / NQ +0.25% 잔존. NY 매크로 측에서는 US10Y 4.57% caution 구간 정착 + US30Y 5.10% 2007년 이후 최고 잔존 + DXY 119.28 달러 강세 단조로 글로벌 채권·환율 압력 누적, USD/KRW 1,517.40원 NY 야간 마감으로 직전 evening Bear 트리거 1,510 사실상 돌파 — 한국 5/26 개장 첫날 외인 forced selling 회귀 가속 risk 최우선.

한국 5/22 fact 측면 carry에서는 5/21 [신규] 9건 동시 테마 강세 + 삼성 합의·이란 종전 첫 거래일 단기 risk-on이 5/22 양자컴퓨팅·MLCC·반도체 기판 +7~12%대 추가 회전으로 연장 단조 carry, 단 측정 결손으로 외인 동조 검증 불능 잔존. 5/25 부처님오신날 휴장 후 5/26 개장 첫날 시나리오 분기는 ① 야간 NY 강세 spillover + USD/KRW 1,510 하향 회귀 시 [신규] 9건 carry 테마 추격 매수 진입 vs ② USD/KRW 1,520 추가 돌파 + US10Y 5% 임박 시 외인 매도 가속 + 반도체 차익 매물 우세, 양극화 cue 양립 잔존.

다음 catalyst는 5/26 NY 개장 + 한국 900 KIS cron 회수 검증·외인 5일 누계 갱신·NVDA 등 빅테크 결과 carry.

다음 영업일 baseline은 USD/KRW 1,517 트리거 발동분 + US10Y 4.57% caution + 글로벌 risk-on 모멘텀 3 변수 양립 시나리오, defensive 격상 cash 5% → 7% 발동분 carry로 5/26 갭 결정.

🎯 View · Action · 트리거

🔥 다음 영업일(5/26) view: 축소 [국면: 변동성 확대] — USD/KRW 1,517.40 야간 마감으로 직전 evening 트리거 1,510 사실상 돌파, defensive 격상 의무

💵 cash 5% → 7% (직전 brief 5/22 evening 5% 대비 +2%p, USD/KRW 1,510 임계 사실상 돌파 발동분 반영) — 추가 조건: USD/KRW 1,530 돌파 시 cash +2%p / US10Y 5.0% 돌파 시 cash +3%p / WTI $115 재돌파 시 cash +2%p 누적

🎬 행동 가이드 — 5/26 (화) baseline 시나리오 분기

  • 야간 NY 강세 spillover (5/25·5/26 NY ES·NQ +1% 이상·USD/KRW 1,500원 하향 회귀·WTI $95 하향 동반): 5/21 carry 테마 9건 [신규] 강세 + 5/22 양자컴퓨팅·MLCC·반도체 기판 [신규] 회전 추격 매수 선별 가능 (삼성전기 메리츠 "대체불가" 견인 + 인텍플러스·심텍홀딩스 반도체 기판 +20%대 carry), 단 환율 1,500 하향 confirmation 전까지 cash 7% 잠금
  • 야간 NY 약세 spillover (US10Y 5.0% 돌파·USD/KRW 1,530 돌파·WTI $100 재돌파 중 1개): 외인 forced selling 가속, 정유·화학·리츠 회피, 반도체 대형주(삼성전자·SK하이닉스 5일 매도 -12조 잔존) 추격 매수 보류, cash 7% → 10% 확대
  • 야간 NY 횡보 (ES·NQ ±0.5%·매크로 변수 미변·USD/KRW 1,510~1,520 횡보): 5/21 carry 단조 잔존 + 5/22 양자·MLCC 추격 매수 보류, 5/26 KIS 900 cron 회귀 후 외인 일별 fact 확인 후 진입 결정, cash 7% 유지
  • 동결 종목: 금양 (5/27부터 정리매매 시작, 보유 시 즉시 회피) / 아모텍 (5/22 350억 유상증자 결정, 텔레그램 -55 약세 1위, 단기 주가 희석 회피)

🎯 Bull/Bear 트리거 (충족 라벨 5택):

  • Bull → 비중 확대: ① 외인 5일 누계 매수 전환 +1조 이상 [측정: pb-market KIS investor_trend_5d, 5/22 cron 미수신 → 5/26 900 cron 회수 대기, 🔵 미발동, 측정 대기 — bullbear_watcher 동기 +3조 트리거] + ② USD/KRW 1,490 하향 [측정: yonhap 야간 1,517.40 마감 대비 +27원 후퇴 필요, 🔵 미발동, 측정 대기 — bullbear_watcher 외 brief 고유] 동시
  • Bear → 비중 축소: ① USD/KRW 1,510 돌파 [측정: yonhap 야간 1,517.40 사실상 마감 신고가 — 🔴 사실상 발동, bullbear_watcher 동기 1,480 트리거 carry 발동분 잔존, ECOS 5/18 1,499.8 1주 데이터 지연 정량 confirm 보류] OR ② US10Y 5.0% 돌파 [측정: pb-public-api FRED 700 4.57% carry, ⚠️ 임박, 거리-0.43 = 8.6% 거리, 추세 5일 +0.10 단조 — bullbear_watcher 동기] OR ③ WTI $100 재돌파 [측정: yahoo 96.64 (5/22) 5일 -12.02 / yonhap 야간 brent +0.9% 반등, 🔵 미발동, 정량 임계 거리 +3.36 — bullbear_watcher 동기] 1개라도

🕐 주중 카운트다운: 5/23·5/24 주말 → 5/25 부처님오신날 휴장 + NY 메모리얼데이 휴장 → 5/26 (화) KR·NY 동시 개장 / 5/27 금양 정리매매 시작 + 삼전·SK하이닉스 단일종목 레버리지·인버스 18종 상장 / NVDA 어닝 결과 carry (5/21 ⑨ 시점 임박)

📂 데이터 (직원 5명 종합)

[🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 500·700]

  • US10Y 4.57% (5일 +0.10 / 1M +0.27 / 3M +0.48) — 상승 단조, caution 4.5~5.0% 구간 정착 진입
  • US2Y 4.08% (5일 +0.08 / 1M +0.30 / 3M +0.61) — 단기 상승 단조
  • US30Y 5.10% (5일 +0.08 / 1M +0.21 / 3M +0.39) — 2007년 이후 최고치 잔존
  • T10Y-T2Y 0.43 (5일 -0.07) — flattening 신호
  • VIX 16.76 (5일 -0.50) — 안정
  • DXY 119.28 (5/15 cutoff, 5일 +1.24) — 달러 강세 단조
  • SPX 7,445.72 (5/21, 5일 -55.52 / -0.74%)
  • WTI 96.64 (yahoo 5/22, 5일 -12.02 미-이란 종전 기대) ⚠️ yahoo-finance fallback
  • Gold 4,509.70 (yahoo 5/22, 5일 -42.00) ⚠️ yahoo-finance fallback
  • HY spread 2.78 (5일 +0.02) / IG spread 0.75 (500 정상, 700 결손)
  • USD/KRW: FRED 1,499.61 (5/15 cutoff 데이터 지연) / ECOS 1,499.8 (5/18 cutoff) / yonhap 1,517.40 (NY 야간 마감)
  • 금리-주식 영향 — US10Y 4.57% caution 구간 정착 + US30Y 5.10% 잔존 → DCF 할인율 누적 압력, growth·tech 부분 압력 (단 SOXX 1M +21.84% narrative 일시 상쇄). 한국 Fed Model spread (5/19 carry +8.57%p) Yardeni 매수 시그널 강도 유지, US10Y 5.0% 재돌파 시 본격 risk-off 전환 warning + DXY 119 + USD/KRW 1,517 외인 매도 spillover risk 가중
  • [hawkish] Waller (5/22 14:00 GMT): "Policy Risks Have Changed" — 정책 risk 변화 시사 hawkish 톤
  • FOMC 4월 의사록 carry (5/20 18:00) — 매파 톤 잔존
  • 워시 차기 연준 의장 지명 시사 (yonhap 311 5/23) — 워시에도 금리인하 단행 어려움 매파 view

[📰 매체·SNS — pb-news 500·630]

  • 글로벌 매체 125건 / 한국 매체 63건 / 글로벌 IB 18건 정상 회수
  • yonhap 237: USD/KRW 1,517.40 NY 야간 마감 (연준 금리 인상 가능성에 상승폭 확대)
  • yonhap 311: 트럼프 워시 차기 연준 의장 지명 — 워시 의장에도 금리인하 단행 어려움 매파 (yonhap 단독)
  • yonhap 455: 국제유가 미-이란 협상지연 우려 브렌트 +0.9% (단 5일 -12.02 추세 양립)
  • yonhap 5/22 18:22: 美정부 양자컴퓨팅 기업 지분투자 — 한국 양자칩 관련주 급등
  • yonhap 5/22 17:45: 삼전·SK하이닉스 단일종목 레버리지·인버스 18종 5/27 상장
  • yonhap 5/22 17:33: 삼성전기 LG엔솔 제치고 시총 5위 — 황제주 대열 합류
  • yonhap 5/22 20:42: 국민성장펀드 첫날 87% 소진, 은행 10곳 중 7곳 완판
  • yonhap 5/22 19:46: DB손보 미국 포테그라 인수 마무리 (국내 최초)
  • 〈글로벌 IB sell-side view 흡수 (18건, 합의·이견 라벨)〉:
    • [IB 한국 호의 — GS Korea fresh highs view] GS Kostin (5/21): "Korea's Stock Market Is Forecast to Set Fresh Highs" — 골드만 한국 시장 신고가 전망, 외인 매수 회귀 narrative 강화
    • [IB 합의: 3/6 bullish bias S&P500] MS Wilson + UBS (5/22): S&P 500 year-end target 상향 (AI-driven) / MS Wilson (5/18): bond rout 우려에도 S&P500 @ 8,300 유지
    • [IB 이견: BofA bearish vs MS·UBS bullish] BofA Hartnett (5/19): "bull capitulation is a sell signal" — 캐피털 cash → 주식 이동을 매도 신호로 / BofA Hartnett (5/22): "Mega-IPOs Risk Bubble Like Roaring '20s" — 거품 경고 / UBS (5/20): US Consumer Slowdown Threatening Stock Rally
    • [IB 이견: UBS bond bullish] UBS (5/19): "Buy the bond market panic" — 채권 매수 권고 (US10Y 4.57% caution 구간 정합)
    • [JPM CEO 행보] Dimon (5/21): JPMorgan AI 인력 확대·뱅커 축소 — AI 인프라 narrative 보강
    • 한국 시장 함의 — GS Kostin 한국 신고가 view + MS·UBS S&P 8,300 상향 카운터로 외인 한국 매수 회귀 가능성 잔존, 단 BofA bull capitulation·UBS US consumer slowdown 경고로 정점 cue 양립

[📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 705 deep-analysis 13h 야간 일괄]

  • 센티먼트 -18 (미-이란 협상 불확실성·매크로 변수 주시) — 직전 evening +18 회복 → morning -18 -36점 swing 약화 단조
  • Top 키워드 (13h 윈도우 332건 mention 빈도): 미-이란협상 12회 / 핵·우라늄 8회 / 연준·워시 5회 / 주담대금리 3회 / 삼성전기 2회
  • 종목 강도 (13h 야간):
    • 📈 삼성전기 +72 강함 (본 brief 강세 1위) — 메리츠 "대체불가" 8,612건 조회 1위, AI·전장 부품 narrative
    • 📈 콜마홀딩스 +38 의미 — 지주회사 적용 제외 공시, 규제 부담 완화
    • 📈 한국 에너지·방산 +45 의미 — 미-이란 호르무즈 리스크 재부각
    • 📈 국내 은행주 +30 의미 — 주담대 금리 지역 차등화 NIM 확대 기대
    • 📈 로켓랩(RKLB) +28 의미 — 뉴트론 5회 발사 계약
    • 📉 아모텍 -55 강함 (본 brief 약세 1위) — 350억 유상증자 (증자비율 16%) 주주가치 희석
    • 📉 인튜이트(INTU) -42 의미 — Freedom Broker 매수→보유 하향, 목표가 600→430달러
  • [Tier1 원문 — 2,465 조회·30 forward 본 brief 최상위 1위, fact 결정성: 미-이란 호르무즈 협상 격화 단독 fact] "속보: 미국과 이란이 우라늄과 호르무즈 해협에 대한 요구 상한선을 높이려 하면서 협상이 격화되었다고 파키스탄 소식통이 전했습니다..." — 급등일보 미국주식🇺🇸 속보·리서치 (2026-05-22 21:29)
  • [Tier1 원문 — 1,613 조회·30 forward 본 brief 2위, fact 결정성: 주담대 지역 차등화 은행 NIM 직접 영향 단조 fact] "서울 집 사면 이자 더 낸다… 은행 주담대 금리 '지역 차등화'" — 인텔리를 위한 고품격 투자철학 살롱 (2026-05-22)
  • 시황맨 5/23 시황: "다우는 사상 최고치. S&P500은 8주 연속 상승, 11개 업종 중 커뮤니케이션·필수소비재만 하락.

이란 문제는 여전히 미해결, 종전 기대로 매수세 유입"

[🔥 모멘텀 강한 테마 — 5/22 한국 마감 carry]

📈 종목·테마·수급

[📊 외인·기관 수급 carry (직전 영업일 5/22 정량 측정 결손, 5/13~5/18 4영업일 carry)]

  • 외인 그룹 — 5/13~5/18 4영업일 누계 -12.48조 (5/15 사이드카 -5.30조 정점 → 5/18 -2.40조 -55% 단조 둔화), 5/19 -3.10% 폭락 후 5/20~5/22 외인 일별 측정 불능 누적, 5/26 900 KIS cron 회수 대기
  • 외인 매수 TOP5 carry (5/21 930 시점) — 두산로보틱스 외인 +1,023억 (+19.3% top1) carry / 추가 4종목 5/26 KIS 회수 의무
  • 종목별 5일 carry (5/19 900 측정 시점) — 삼성전자 -5.04조·SK하이닉스 -6.96조·현대차 -5,050억 — 5/22 갱신 불능
  • 기관 그룹 — 5/22 측정 결손 잔존, 5/21 midday 외인 매도 회복 신호와 동조 측정 lookback

[📋 DART HIGH carry (직전 evening fact)]

  • yonhap 5/22 18:22 — 아모텍 350억 주주배정 유상증자 결정 (코스닥, 증자비율 16%, 텔레그램 -55 약세 1위)
  • yonhap 5/22 17:40 — 티이엠씨 에이텍솔루션 350억 주식 취득 지분율 31.2% (반도체 장비 M&A)
  • yonhap 5/22 17:40 — 오에스피 10억 제3자배정 유상증자
  • yonhap 5/22 19:46 — DB손보 미국 포테그라 인수 마무리 (국내 최초 미국 보험사 인수)
  • 텔레그램 5/22 18:10 — 콜마홀딩스 투자판단관련주요경영사항 (지주회사 적용 제외) 공시

🎲 시나리오 (5/26 09:00~15:30 KST + 5/25·5/26 야간 NY 시간외 carry baseline, D+1 — 5/25 부처님오신날 휴장 carry 포함)

  • Base 50% — KOSPI 7,650~7,850 (±2%), 기대 +0.0% (D+1) 핵심 가정: NY DOW 사상 최고치 + S&P 8주 연속 carry vs USD/KRW 1,517원 압력 양립 carry, 외인 매도 단조 둔화 잔존 + 5/21 [신규] 9건 + 5/22 양자·MLCC·반도체 기판 [신규] 회전 carry 잔존 ↔ 🎯 Bull 트리거 ① 외인 회귀 + ② USD/KRW 1,490 하향 모두 미발동 / Bear 트리거 ① USD/KRW 1,510 사실상 발동 carry 반영 완료

  • Bull 25% — KOSPI 7,900~8,100 (+3~5%), 기대 +3% (D+1) 핵심 가정: NY 5/25·5/26 ES·NQ +1% 이상 강세 spillover + USD/KRW 1,500원 하향 회귀 + GS Korea fresh highs view confirm + 양자·MLCC·반도체 기판 [신규] 추격 매수 가속 ↔ 🎯 Bull 트리거 ①+② 동시 충족 (외인 +1조 회귀 + USD/KRW 1,490 하향)

  • Bear 25% — KOSPI 7,300~7,500 (-3~5%), 기대 -3.5% (D+1) 핵심 가정: USD/KRW 1,530 추가 돌파 또는 US10Y 5.0% 돌파 또는 WTI $100 재돌파 중 1개 + 외인 forced selling 가속 + 반도체 차익 매물 (NVDA -1.90% 5/22 carry 연장) ↔ 🎯 Bear 트리거 ② US10Y 5.0% 임박 → 돌파 또는 ① USD/KRW 1,530 추가 돌파 1건 추가 발동

  • 종합 기대 수익률 (확률 가중): -0.13% (D+1 5/26 한국 정규장 윈도우)

  • 시나리오 MDD (Bear 발현 시): -3.5% (D+1 max)

  • R/R ratio: 0.04 = 비대칭 매우 큼 (Bear risk 강한 우위, defensive 의무 충족)

  • 양극화 라벨: 〈🔻 양극화 시나리오 (Base 우위 50%, 양 끝 Bull·Bear 동시 25%)〉

  • → View·Action 정합 cross-check: R/R 0.04 비대칭 매우 큼 + Bear 트리거 ① 사실상 발동 carry → cash 5% → 7% 결정 정합 ✅ (defensive 격상 의무 충족, 추가 발동 시 cash +2~3%p 누적 발동 대기)

🔧 메타

자체 점검: 5/5 정상 (휴장 + 500~700 cron 회수 정상, FRED 16/16·매체 글로벌 125·한국 63·IB 18·텔레그램 deep-analysis 80채널 500건·테마 265건)

  • pb-public-api: ✅ FRED 500 16/16 정상 / 700 15/16 (IG spread 단일 cron 결손 자연 회복 패턴) — 5/22 0/16 사상 최대 단조 악화 → 5/23 500 16/16 완전 회복 ✅ (1 영업일 만에 자연 해소, ⑭ 신규 후보 자체 해소)
  • pb-news: ✅ 글로벌 매체 125·한국 매체 63·IB 18 정상 / ⚠️ 1년+ 지연 + 결손 — WSJ markets 2025-01 DeepSeek 1년+ 데이터 지연 19일째 잔존 (글로벌 매체 fresh fact 비율 협소 잔존) / ⚠️ X 매크로 9 계정 제목 결손 7 영업일 연속 잔존 (⑫ 정식 등재 lookback)
  • pb-telegram: ✅ 705 deep-analysis 80채널 500건 정상 (13h 야간 윈도우 의무 충족) / 505 12채널 331건·630 16채널 251건 정상
  • pb-themes: ✅ 505·630 네이버 테마 265건 정상
  • pb-market: ⚠️ 휴장 미운영 — 5/22 결손 후 5/23 토요일 자연 면제, 5/26 (화) 900 KIS cron 회수 검증 의무

Bull/Bear watcher: 🔴 사실상 발동 1건 carry (USD/KRW 1,517.40 야간 마감 — bullbear_watcher 1,480 임계 carry) / ⚠️ 임박 1건 (US10Y 4.57% / 5% 거리 8.6%) / 🔵 미발동 6건 잔존 (외인 ±3조 KIS 측정 대기·KOSPI ±5% 측정 대기·VIX 30 안정·WTI $100 미발동)

다음 검증: 5/26 500·700 cron (pb-public-api FRED 회복 단조 확인) / 5/26 900 cron (pb-market KIS·외인 5일 누계 갱신·5/22 사후 fact 회수) / 5/26 930 cron (pb-themes 5/22 carry vs 신규 회전 검증)

escalation: Pending 4건 (② KIS 900 stale 14일째 휴장 carry·④ FRED 4채널 휴장 carry·고도화 패키지·⑫ X 매크로 9 계정 7 영업일째) / Resolved 이관 6건 (① extractor·② 5/3 1차·③ sandbox·⑩ 글로벌 IB·⑪ DART direct·④ Yahoo fallback 5/13) / 신규 후보 해소 1건 (⑭ FRED 0/16 단조 악화 5/23 500 16/16 회복 자체 해소) / 신규 후보 잔존 1건 (⑬ 5/22 system-wide outage 5/26 단발·구조 결정 lookback) — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md