고금리 장기화 + 미 국채 공급 부담 — 밸류에이션 디레이팅 리스크 (전 산업 공통 매크로)

🌐 Step 1 — 산업 구조 변화

재정적자 확대+국채 발행 부담이 장기금리를 구조적으로 높은 레벨에 고착시키는 국면(#3,#25). 미시간대 소비심리 급락(51.0, 예상 55.0 하회)과 기대인플레 상승(4.3%)이 동시 발생하며 연준의 정책 딜레마 심화. 이는 AI·반도체 등 고밸류 성장주의 할인율 리레이팅 리스크를 구조적으로 상시화.

📈 Step 2 — 산업 이익 전망

사이클 단계: peak

evidence: 미 재무부 연간 이자비용 2026.7 약 1.4조달러→2028.11 1.7조달러 전망(#3). 30년물 5.216% 낙찰(2001년 이후 최고, #25). 7월 소매판매 -0.6%(예상 +0.1% 큰 폭 하회, #57). 금융업종은 오히려 신고가(#58,#60)로 금리 상승을 실적 모멘텀으로 흡수 중.

marker가 자유 분류한 산업 slug — 기존 chain 종속 X