거버넌스 개혁·지주사 재평가 — 상법 개정·자사주 소각 구조 변화

🌐 Step 1 — 산업 구조 변화

한국 정부의 상법 개정(이사 충실 의무 확대) + 자사주 소각 주총 결의 법제화 + 지주사 밸류에이션 디스카운트 해소 정책이 복합 작동하며, 기업의 '자본 배분 행태'가 구조적으로 주주환원 중심으로 전환. 과거 정치적 장벽에 막혔던 거버넌스 개혁이 2025~2026년 정책 모멘텀으로 현실화 — 지주사·게임사·금융지주 디스카운트 해소 valuation re-rating 기회.

📈 Step 2 — 산업 이익 전망

사이클 단계: recovery

evidence: 대신증권 지주사 보고서: 2025년 5월 이후 지주사 전례 없는 랠리(#5). 펄어비스 자사주 소각 4.4% + 창사 첫 배당 공식 발표 — EPS +4.6% 자동 상승 효과(#3). 성과급 주총 결의 법제화 추진(#36). 게임·미디어 broker target +39.3% 상향(1건). 신세계 2Q 기존점 +25%, 목표주가 85만원 상향(키움, #32). 금융 EPS YoY 평균 +223.8%(exceptional 1건), streak max 5분기.

marker가 자유 분류한 산업 slug — 기존 chain 종속 X