지주회사 기본서 Holding Company 101

핵심 요약

• 2025년 5월 정책 모멘텀 점화 이후 지주사들이 전례 없는 랠리를 펼쳤으며, 연이은 법 개정으로 거버넌스 개혁이 현실화됨.
• 상법 개정은 과거 정치적 프로세스의 높은 벽을 넘어 1년 전 거부권 행사로 좌초된 후 정책의 힘으로 재추진되며 시장 판도 변화.
• 정책적 파도에 선제적으로 대응하는 것이 중요하며, 과거 학습 효과를 바탕으로 다음 정책 변화에 미리 대응할 필요가 있음.
• Buy-side 시사점: 지주사 거버넌스 개혁 시행에 따른 밸류에이션 재평가 기회를 포착하되, 정책 모멘텀의 지속성과 시장 선반영 정도를 주의 깊게 모니터링할 필요.