미국 고용 서프라이즈 + 금리 인상 재부상 → 매크로 리스크 확대 (반도체·성장주 밸류에이션 조정)

🌐 Step 1 — 산업 구조 변화

AI 사이클 랠리로 코스피가 고PER 성장주 중심으로 재편됐으나, 미국 고용 서프라이즈가 금리 인하 기대를 역전시키며 (1) 고PER 성장주(반도체·AI 플랫폼) 디스카운트 압력, (2) 달러 강세(원/달러 1,559원) 로 외국인 자금 이탈 구조화, (3) 중동 지정학(WTI $94.2) 에너지 비용 상승 → ISM 서비스업 가격 71.3(2022년 8월 이후 최고). 이 복합 충격은 일시적 밸류에이션 조정이나, 금리 인상 사이클 재개 확정 시 성장주 구조 변화로 격상될 수 있어 falsifier 모니터링 필요.

📈 Step 2 — 산업 이익 전망

사이클 단계: expansion

evidence: 코스피 -8.29%(6/8 종가)·코스닥 -9.08%. 5월 비농업 +17.2만명(컨센 +8.5만명 대비 +102% 서프라이즈). 연내 금리 인상 확률 80%까지 급등. ISM 서비스업 54.5(회복), 가격항목 71.3(2022년 최고). 원/달러 1,559원. 브로드컴 -7.9%(AI 칩 가이던스 beat&raise 패턴 깨짐). 단 SOCAMM2 우려는 '공급 제약 대응 SKU 다변화'로 반박됨(SK증권·메리츠). AI 인프라 구조 변화(CSP CAPEX 계단식 상향, LTA 체결) 훼손 없음. 대신증권 '아직 인상 허들 넘지 않음' — 민간 취업자 둔화 추세 지적.

marker가 자유 분류한 산업 slug — 기존 chain 종속 X