은행주 Outperform 현상 이어질 전망

핵심 요약

• 홍콩 ELS 불완전판매 과징금이 기존 1.4조원에서 6,000억원대로 감경되면서 은행주의 실적 압박 요인 완화. 위반 동기·방법 평가 하향 조정으로 부과기준율 인하
• 신한지주가 KB금융, 토스, 지방은행과 원화스테이블코인 사업 논의 착수하고, 배달의민족 인수검토 등 업계 M&A 참여 확대로 신사업 기회 확보 진행 중
• 금융위의 은행지주 증권사 자본산출 방식 개편으로 RWA 산출 방식 정교화, 은행지주 자금이 벤처·혁신기업으로 유입되는 구조적 변화 예상
• 포용금융 종합 평가체계 공개 예정으로 저신용·저소득 차주 대출 비중과 공급규모 평가 기준 명확화되면서 은행권 포용금융 이행 압력 증가 가능
• 규제 완화(과징금 감경, 자본규제 합리화)와 신사업 참여(스테이블코인, 디지털금융) 동시 진행으로 은행주 Outperform 현상의 구조적 기반 형성 중. 포용금융 평가 기준 강화가 수익성 제약 요인인지 모니터링 필요