๐Ÿ“Š raki research
๐ŸŒ ์‚ฐ์—… thesis2026-06-16 ยท critical

โ† ์ „์ฒด ์‚ฐ์—… thesis

AI ๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ ์ „๋ ฅ ์ž๋ฆฝํ™” โ€” BTMยทSMRยทESS ์‚ผ๊ฐ ๊ตฌ์กฐ ์ „ํ™˜

2026-06-16 ยท daily ยท importance critical ยท score 85

๐Ÿ“Œ ๋‚ด calibration: ์„ ํƒ ๋ˆ„์  โ†’ ๋‹ค์Œ marker run์˜ calibration few-shot์— ์ž๋™ inject

๋ฏธ๊ตญ ์‹œ์• ํ‹€ยท๋‰ด์š•์ฃผ ๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ ๊ฑด์„ค ๊ทœ์ œ์™€ ๊ณ„ํ†ต ์ „๋ ฅ ํ•œ๊ณ„๋กœ ํ•˜์ดํผ์Šค์ผ€์ผ๋Ÿฌ๊ฐ€ Co-location์—์„œ Off-grid/On-site BTM ๋ฐœ์ „์œผ๋กœ ์ „ํ™˜ ์ค‘. SMR์ด GW๊ธ‰ ๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ ๊ธฐ์ €์ „์›์œผ๋กœ ๋ถ€์ƒํ•˜๋ฉฐ ESSยทSMRยท์ „๋ ฅ๊ธฐ๊ธฐ ๋ฐธ๋ฅ˜์ฒด์ธ ์ „๋ฐ˜ ์ˆ˜์š” ๊ตฌ์กฐ ๋ณ€ํ™”.

๐ŸŒ Step 1 โ€” ์‚ฐ์—… ๊ตฌ์กฐ ๋ณ€ํ™”

Co-location ์ œํ•œ(#5ยท#6ยท#8) โ†’ BTM ๊ตฌ์กฐ ํ•„์ˆ˜ํ™” โ†’ ์žฌ์ƒ์—๋„ˆ์ง€+ESS+๊ฐ€์Šค ํ•˜์ด๋ธŒ๋ฆฌ๋“œ์˜ GW ๋Œ€์‘ ํ•œ๊ณ„ ๋…ธ์ถœ โ†’ SMR ๊ธฐ์ €์ „์› ์ˆ˜์š” ๋Œ€๋‘(#6). 2026๋…„ 3์›” ๋ฏธ๊ตญ ๋‚ฉ์„ธ์ž๋ณดํ˜ธ์„œ์•ฝ ์ดํ›„ ESS ์ˆ˜์ฃผ ๋ณธ๊ฒฉํ™”(#5). ์ „๋ ฅ๊ธฐ๊ธฐ 4์‚ฌ 2026๋…„ ์‹ ๊ทœ์ˆ˜์ฃผ ๊ฐ€์ด๋˜์Šค +20% ์ƒํšŒ(๊ด€์‹ฌ๋“ฑ๋ก). AI ์ „๋ ฅ ์ธํ”„๋ผ๊ฐ€ ๋‹จ์ˆœ ์ˆ˜์š” ์ฆ๊ฐ€๊ฐ€ ์•„๋‹ˆ๋ผ ์ „๋ ฅ ์กฐ๋‹ฌ ์•„ํ‚คํ…์ฒ˜ ์ž์ฒด๋ฅผ ์žฌ์„ค๊ณ„ํ•˜๋Š” ๊ตฌ์กฐ ๋ณ€ํ™”.

๐Ÿ“ˆ Step 2 โ€” ์‚ฐ์—… ์ด์ต ์ „๋ง

์‚ฌ์ดํด ๋‹จ๊ณ„: expansion

evidence: ์ „๋ ฅ EPS YoY +133.5%ยทbroker target -74.1% ํ•˜ํ–ฅ(ํ•œ์ „ ์˜ํ–ฅ, #์ •๋Ÿ‰evidence) โ€” ํ•œ์ „ ์ œ์™ธ ์ „๋ ฅ๊ธฐ๊ธฐ ์—…์ฒด๋“ค์€ ๋ณ„๋„. LS ELECTRIC ์—ญ์‚ฌ์  critical ํŒจํ„ด(score=85, ๊ด€์‹ฌ๋“ฑ๋ก). ์ „๋ ฅ๊ธฐ๊ธฐ 4์‚ฌ 2026E ์ˆ˜์ฃผ ๊ฐ€์ด๋˜์Šค +20% ์ƒํšŒ(๊ด€์‹ฌ๋“ฑ๋ก). ๋‘์‚ฐ์—๋„ˆ๋นŒ๋ฆฌํ‹ฐ SMR+์ˆ˜์ฃผ critical ํŒจํ„ด(backlog 4.2x, ๊ด€์‹ฌ๋“ฑ๋ก). JP๋ชจ๊ฑด AI ๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ 800V ์ „๋ ฅ ์Šคํƒ ์ „ํ™˜์œผ๋กœ ์ „๋ ฅ ์ปค๋„ฅํ„ฐยท๋ฐ˜๋„์ฒด ์‹œ์žฅ 2025~2028 ์ˆ˜์‹ญ์–ต๋‹ฌ๋Ÿฌ ํ™•๋Œ€(๊ด€์‹ฌ๋“ฑ๋ก). ESS ์ˆ˜์ฃผ ์ดˆ์ž… ๋‹จ๊ณ„(#5).

๐Ÿ”— Step 3 โ€” ๋ฐธ๋ฅ˜์ฒด์ธ ๋ถ„ํ•ด

๋ฐœ์ „ โ€” SMRยท๊ธฐ์ €์ „์›
์†Œํ˜•๋ชจ๋“ˆ์›์ „(SMR) ์„ค๊ณ„ยท์ œ์ž‘ยท์—ฐ๋ฃŒ
ESSยท์ „๋ ฅ์ €์žฅ
๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ BTM ESS ์‹œ์Šคํ…œยท์…€
์†กยท๋ณ€์ „ยท์ „๋ ฅ๊ธฐ๊ธฐ
๋ณ€์••๊ธฐยทGISยท์ผ€์ด๋ธ”ยท์ธ๋ฒ„ํ„ฐ
์ „๋ ฅ ์ œ์–ดยท์†Œํ”„ํŠธ์›จ์–ด
EMSยทPMSยท์ „๋ ฅ ๊ด€๋ฆฌ ์†”๋ฃจ์…˜
DC ์ธํ”„๋ผยท๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ ์‚ฌ์—…์ž
IDC ์šด์˜์‚ฌยทPPA ๊ณ„์•ฝ์ž

๐ŸŽฏ Step 4 โ€” ๋ฐธ๋ฅ˜์ฒด์ธ layer๋ณ„ ์ข…๋ชฉ

layer์ข…๋ชฉcodethesis
๋ฐœ์ „ โ€” SMRยท๊ธฐ์ €์ „์› ๋‘์‚ฐ์—๋„ˆ๋นŒ๋ฆฌํ‹ฐ 034020 SMR ํ•ต์‹ฌ ๊ธฐ์ž์žฌ ๋…์  ๊ณต๊ธ‰ + ๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ PPA ํŒŒ์ดํ”„๋ผ์ธ; backlog 4.2xยท๊ฐ€์ด๋˜์Šค ์ดˆ๊ณผ(historical critical pattern). BTM ๊ธฐ์ €์ „์› SMR ์ˆ˜์š” ๊ตฌ์กฐํ™”๋กœ ์ˆ˜์ฃผ ์‚ฌ์ดํด ์žฅ๊ธฐํ™”.
ESSยท์ „๋ ฅ์ €์žฅ LG์—๋„ˆ์ง€์†”๋ฃจ์…˜ 373220 ๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐํ–ฅ BTM ESS ์ˆ˜์ฃผ ๋ณธ๊ฒฉํ™”(Fluence Energy ํ˜‘๋ ฅ, #5); 2025๋…„ BESS 46.7GWhโ†’2026E 55GWh ์„ฑ์žฅ(#14). EV ๋ถ€์ง„์„ ESS๊ฐ€ ์ƒ์‡„ํ•˜๋Š” ์‚ฌ์—… ๊ตฌ์กฐ ์ „ํ™˜ thesis.
์†กยท๋ณ€์ „ยท์ „๋ ฅ๊ธฐ๊ธฐ ํšจ์„ฑ์ค‘๊ณต์—… 298040 AI ๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ ๋ณ€์••๊ธฐ undersupply ๊ตฌ์กฐ + 2026๋…„ ์ˆ˜์ฃผ ๊ฐ€์ด๋˜์Šค +20% ์ƒํšŒ(๊ด€์‹ฌ๋“ฑ๋ก); ์ •ํ›ˆ๋‹˜ HIGH-CONVICTION. 2030๋…„๊นŒ์ง€ backlog ํ™•๋ณด ๊ฐ€์‹œ์„ฑ โ€” LS ELECTRIC critical ํŒจํ„ด๊ณผ ๋™์ผ ๊ตฌ์กฐ.
์†กยท๋ณ€์ „ยท์ „๋ ฅ๊ธฐ๊ธฐ LS ELECTRIC 010120 ๋ณ€์••๊ธฐยทGIS ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ์ˆ˜์ถœ ํ™•๋Œ€ + AI ๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ ์ „๋ ฅ ์ธํ”„๋ผ undersupply(๊ด€์‹ฌ๋“ฑ๋กยทhistorical critical score=85); ์™ธ์‚ฌ IB Morgan Stanley ์‹œ๊ทธ๋‹ˆ์ฒ˜ ์ข…๋ชฉ. 2026 ์ˆ˜์ฃผ ๊ฐ€์ด๋˜์Šค +20% ์ƒํšŒ ํ™•์ธ.
์†กยท๋ณ€์ „ยท์ „๋ ฅ๊ธฐ๊ธฐ HDํ˜„๋Œ€์ผ๋ ‰ํŠธ๋ฆญ 267260 ๋ถ๋ฏธยท์ค‘๋™ ๋ณ€์••๊ธฐ ์ˆ˜์ถœ ๊ณ ์„ฑ์žฅ; ์ข…์ „ MOU ์ดํ›„ ์ค‘๋™ ์ „๋ ฅ ์ธํ”„๋ผ ์žฌ๊ฑด ๋ฐœ์ฃผ๊นŒ์ง€ ๋ณตํ•ฉ ์ˆ˜ํ˜œ. ์ •ํ›ˆ๋‹˜ ๊ด€์‹ฌ๋“ฑ๋ก ์ข…๋ชฉ.
์ „๋ ฅ ์ œ์–ดยท์†Œํ”„ํŠธ์›จ์–ด ์‚ฐ์ผ์ „๊ธฐ 062040 ํŠน์ˆ˜ ๋ณ€์••๊ธฐ ํ‹ˆ์ƒˆ ์‹œ์žฅ + AI ๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ ์ „์šฉ ์ „๋ ฅ๊ธฐ๊ธฐ ์ˆ˜์ฃผ ๊ธ‰์ฆ; ์ •ํ›ˆ๋‹˜ ๊ด€์‹ฌ๋“ฑ๋ก. ์†Œํ˜•์ฃผ ํŠน์„ฑ โ€” broker coverage ๋‚ฎ์•„ ์‹ ๋ขฐ๋„ 0.7x ์ ์šฉ, ์ˆ˜์ฃผ ๊ณต์‹œ ํ™•์ธ ํ•„์ˆ˜.

๐Ÿญ ์‚ฐ์—… ๋ถ„๋ฅ˜

ai_power

marker๊ฐ€ ์ž์œ  ๋ถ„๋ฅ˜ํ•œ ์‚ฐ์—… slug โ€” ๊ธฐ์กด chain ์ข…์† X

โš ๏ธ Falsifier: โ‘  ๋ฏธ๊ตญ ๊ทœ์ œ ๋‹น๊ตญ์˜ BTM ๋ฐœ์ „ ๊ทœ์ œ ์™„ํ™” ์žฌ์—ญ์ „(๊ณ„ํ†ต ์˜์กด ๊ฐ•์ œ) ์‹œ SMRยทESS ์ˆ˜์š” thesis ๋‘”ํ™”. โ‘ก ํ•˜์ดํผ์Šค์ผ€์ผ๋Ÿฌ capex ์‚ญ๊ฐ(Goldman ๊ฒฝ๊ณ , ๊ด€์‹ฌ๋“ฑ๋ก โ€” AI ROI ๋ถ€์žฌ ์‹œ ๋ถ ๋‘”ํ™”) ์‹œ ์ „๋ ฅ๊ธฐ๊ธฐ ์ˆ˜์ฃผ ํŒŒ์ดํ”„๋ผ์ธ ์ถ•์†Œ. โ‘ข SMR ์ธํ—ˆ๊ฐ€ ์ง€์—ฐ 2๋…„ ์ด์ƒ ์‹œ ๋‘์‚ฐ์—๋„ˆ๋นŒ๋ฆฌํ‹ฐ ์ˆ˜์ฃผ ์ธ์‹ ์‹œ์  ํ›„ํ‡ด. โ‘ฃ ์ „๋ ฅ๊ธฐ๊ธฐ 4์‚ฌ ์ˆ˜์ฃผ ์‹ค์ ์ด ๊ฐ€์ด๋˜์Šค +20% ๋Œ€๋น„ ์‹ค์ œ +5% ์ดํ•˜๋กœ ๊ดด๋ฆฌ ์‹œ valuation ํ”„๋ฆฌ๋ฏธ์—„ ํ•ด์†Œ.

๐Ÿ“š ์ถœ์ฒ˜ (3๊ฑด)

marker๊ฐ€ ์ธ์šฉํ•œ input row โ€” ์›๋ฌธ link ํด๋ฆญ ์‹œ source ์ง์ ‘ ์ด๋™.

๐Ÿ“œ ์ด ์‚ฐ์—… thesis ์ด๋ ฅ (๋™์ผ industry)

๊ฐ™์€ ์‚ฐ์—…์˜ ์ด์ „ thesis ๋งˆํฌ โ€” view๊ฐ€ ์–ธ์ œ ์–ด๋–ป๊ฒŒ ๋ฐ”๋€Œ์—ˆ๋‚˜ ์ถ”์ .

2026-06-15 ยท Agent AI โ†’ Full-Stack Memory ๋ณ‘๋ชฉ โ€” HBM4EยทDRAMยทNAND ๋™์‹œ ์ˆ˜์š” ํญ๋ฐœ expansion ยท score 91 ยท critical โ†’ 2026-06-15 ยท AI ๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ ์ „๋ ฅ ์ธํ”„๋ผ โ€” Off-grid/On-site ์ „ํ™˜์œผ๋กœ ๋ณ€์••๊ธฐยท์ „์„ ยทESS ๊ตฌ์กฐ์  undersupply ์ง€์† expansion ยท score 83 ยท critical โ†’ 2026-06-15 ยท K-๋ฐฉ์‚ฐ ์ค‘๋™ ์ˆ˜์ถœ ์žฌ๊ฐ€๋™ โ€” ์ด๋ž€ ์ข…์ „ MOU๋กœ TAM ํ™•์žฅยท์ˆ˜์ฃผ ํŒŒ์ดํ”„๋ผ์ธ ๊ฐ€์‹œํ™” expansion ยท score 82 ยท critical โ†’ 2026-06-15 ยท ์กฐ์„  โ€” LNG์„  ๊ธฐ์ˆ ํŒจ๊ถŒ + ์ผ๋ณธ ํ˜‘๋ ฅ ์ˆ˜์š”๋กœ ์ˆ˜์ฃผ ๊ตฌ์กฐ ๊ณ ๋„ํ™” expansion ยท score 79 ยท watch โ†’ 2026-06-15 ยท AI ์„œ๋ฒ„์šฉ ์ˆ˜๋™๋ถ€ํ’ˆ โ€” MLCCยท์‹ค๋ฆฌ์ฝ˜ ์ปคํŒจ์‹œํ„ฐ ์Šˆํผ์‚ฌ์ดํด ์ง„์ž… expansion ยท score 77 ยท critical โ†’ 2026-06-15 ยท ์ฒจ๋‹จ ํŒจํ‚ค์ง• ๊ณต๊ธ‰ ๋ณ‘๋ชฉ โ€” PLPยทCoWoS ์ „ํ™˜์œผ๋กœ ํ•œ๊ตญ ์†Œ๋ถ€์žฅ ๋ฐธ๋ฅ˜์ฒด์ธ ๊ตฌ์กฐ ์žฌํŽธ recovery ยท score 64 ยท watch โ†’