📊 raki research

⚡ 이벤트 trigger brief — 직원 신규 보고 감지 후 event-update

  1. 🚦 국면
  • 장기 thesis: 유지 — AI 설비투자·메모리 공급 제약의 이익모멘텀 근거는 유지하되, 오늘은 KRX 휴장이라 국내 가격·수급으로 재검증하지 않는다.
  • 중단기 국면: 🟢 Risk-On 79.2/100, 신뢰 100% — regime_state.json 21:55 인용값, 17:57 evening과 동일 유지다.
  • 하락 기여: US10Y +4.9 — 요인 기여 중 상대적으로 낮다.
  • 하락 기여: KRW +8.0 — 요인 기여 중 상대적으로 낮다.
  • cash 가이드: 0~5%, 국면 밴드 기준.
  • 임박 이벤트: FOMC 금리결정 9월 16일 D-31.
  • 행동: 장기 유지와 중단기 Risk-On의 정합은 유지하되, 8월 18일 첫 정규장 전 신규 매수·매도는 보류한다.
  1. 📌 핵심 요약
  • NY 종가: SPX 7,785.76 (5일 +0.36%) — NASDAQ 26,729.16 5일 +0.47%, DOW 53,732.41 5일 -0.56%로 기술주 우위가 이어졌다.
  • NY 매크로: US10Y 4.63% (5일 -0.06%p) — VIX 14.63 안정 구간과 함께 장기 할인율은 경계 수준이다.
  • 익일 baseline 전망: 유지 [국면: 횡보 추세] — 텔레그램 20시대 신규 배치에도 국내 정규장 수급이 없어 확대 근거는 그대로다.
  • cash 45% 유지 — 직전 evening 45% 대비 0%p, 신규 배치로도 비중을 바꾸지 않는다.
  • 한국 시장 의제: 8월 16일 일요일과 8월 17일 광복절 대체공휴일로 KRX는 이틀 연속 휴장이다.
  • 지정학 신규 fact: 텔레그램 워치 채널이 호르무즈 유조선 피격·이란-카타르 공방 확전을 전했다 — WTI Bear 임계($100)와의 거리(15.2%)를 좁힐 수 있는 변수다.
  • 반도체 소재 fact: 키뱅크 DRAM 3Q26 +15~20%·NAND +30~40% 전망과 UBS 마이크론 목표주가 $1,625가 텔레그램 워치에서 확인됐다 — 8월 18일 재개장 시 SK하이닉스·삼성전자 전이 여부를 볼 변수다.
  • 글로벌 IB: GS·MS·JPM의 AI·실적 기반 강세 유지와 BofA의 정치 변수(공화당 상원) 의존적 낙관이 병존한다.
  • Bull/Bear 트리거: 발동 0건 / 근접 4건 / 정상 4건 — 17:57 evening과 동일, 국내 단일일 지수·수급 트리거는 8월 18일 정규장 값으로 재판정한다.
  1. 📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장

  • NY 시간외 이월: ES 7,805.00 (당일 -0.22%) · NQ 30,141.75 (당일 -0.15%) · YM 53,807.00 (당일 -0.24%) — 3대 선물 모두 약보합 잔존, 일요일 밤 재개장 전 스냅샷이다.

🌐 NY 매크로

  • SPX 7,785.76 (5일 +0.36%) — 주간 상승 흐름은 유지됐다.
  • VIX 14.63 (5일 -0.52) — 주식 변동성은 안정 구간이다.
  • US10Y 4.63% (5일 -0.06%p, 1개월 +0.05%p, 3개월 +0.17%p) — 상승 추세 정착 구간이다.
  • US2Y 4.15% (5일 -0.10%p) — 단기금리 부담은 완화됐다.
  • US30Y 5.21% (5일 -0.01%p, 1개월 +0.13%p) — 장기 할인율 부담은 높다.
  • T10Y-T2Y 0.51%p (5일 +5bp) — steepening, 장기 프리미엄이 확대됐다.
  • WTI $84.77 (5일 +$7.44) — $100 Bear 임계와의 거리가 15.2%로 줄었다.
  • USD/KRW 1,412원(regime live) — 1,480원 임계까지 68원(4.6%) 거리다.
  • 금리-주식 영향 — US10Y·US30Y가 높은 수준을 유지해 반도체·바이오·플랫폼의 DCF 할인율 부담은 남는다. US10Y 4.5% 이상은 원화·외국인 수급의 경계 구간이다.
  • 금리 관련 인사 발언: 없음 — 최근 24시간 금리·인플레이션 방향을 바꿀 발언은 직원 보고에 없다.

🇰🇷 한국 시장

  • 8월 16일은 일요일, 8월 17일은 광복절 대체공휴일로 KRX는 이틀 연속 휴장이다.
  • 오늘 생성된 KOSPI·KOSDAQ·외국인·기관·거래대금 값은 정규 거래 형성이 아니어서 시장 분석에서 제외한다.
  • 8월 18일 첫 정규장에 외국인 일별 수급, 반도체 외 업종 확산, 시장 폭을 순서대로 확인한다.

미국 시장은 SPX·NASDAQ의 주간 상승과 낮은 VIX가 위험선호를 지지하지만, 장기금리·유가 상승이 성장주 상단을 제약하는 조합을 유지한다.

미국 선물 3종 모두 약보합이어서 8월 18일 한국 개장 전 방향성보다 할인율·유가 경계를 먼저 요구한다.

텔레그램 워치 채널이 전한 호르무즈 유조선 피격·이란 확전은 WTI의 $100 임계 접근 속도를 높일 수 있는 신규 변수다.

동시에 키뱅크 DRAM·NAND 가격 전망과 UBS 마이크론 목표주가 상향은 메모리 업황 강세 논리를 보강하며, 8월 18일 개장 뒤 SK하이닉스·삼성전자로의 전이 여부를 확인할 근거가 된다.

오늘 한국 시장은 휴장이므로 이 두 흐름 모두 국내 가격 반응으로 아직 검증되지 않았다. JPM의 하이퍼스케일러 2027년 setup 1.5조 달러 capex 전망은 AI 인프라 수요의 장기 근거를 보강하나, 엔비디아·브로드컴의 잔존가치보증(RVG) 700억 달러 장부외 부채 우려는 밸류에이션 후반 국면의 반대 신호로 병존한다.

글로벌 IB의 AI 투자 강세 논리는 장기 반도체 수요의 근거로만 유지한다. 8월 18일 개장 뒤 외국인 수급이 반도체 밖 자동차·통신·금융으로 넓어지고 시장 폭이 개선될 때에만 Risk-On의 국내 정합을 재평가한다.

결론적으로 익일 baseline은 유지하되, 유가·메모리 두 변수 모두 정규장 가격으로 확인되기 전에는 비중을 조정하지 않는다.

2-bis. 🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist

  • mean-reversion 매수 후보 watchlist 판단 보류 — pb-market의 13종 필터 결과는 휴장일 자동 산출에 기반해 종목 후보로 채택하지 않는다.
  • 8월 18일 정규장 가격·이익모멘텀·촉매를 함께 재검증한 뒤에만 후보를 복원한다.

진입 전 촉매 검증과 비중 결정은 정훈님 별도 판단이다.

  1. 🎯 View · Action · 트리거

발화 사유: 텔레그램 20:05 deep-analysis(4h)·20:10 signal-mapping·20:00 watch 채널 일일 요약이 신규 도착했다.

정량 임계 통과가 아니라 직원 신규 보고 감지에 따른 event trigger이며, 국내 시장은 여전히 8월 16일 일요일 휴장 상태다.

🔥 익일 baseline 전망: 유지 [국면: 횡보 추세] — 글로벌 위험선호 배경은 유지되나 국내 정규장 수급이 없어 확대 근거가 부족하다.

💵 cash 45% 유지 — 직전 evening 45% 대비 0%p, 8월 18일 첫 정규장 전에는 주식 매도해 cash로 이전하거나 주식 비중을 확대하지 않는다.

🎬 행동 가이드

  • 야간 NY 강세 spillover: 주식 비중을 늘리지 않고 cash 45% 유지 — 8월 18일 개장 뒤 외국인 매수가 반도체 밖 자동차·통신·금융으로 넓어지는지 확인한다.
  • 야간 NY 약세 spillover: 주식 매도와 cash 이전을 실행하지 않고 cash 45% 유지 — US10Y·USD/KRW·외국인 수급을 첫 정규 시장 자료에서 함께 검증한다.
  • 유가·메모리 변수 확인: 호르무즈 확전에 따른 WTI 추가 상승이나 DRAM·NAND 가격 전망 강화가 확인돼도, 정규장 가격 반응 전에는 종목·섹터 진입을 실행하지 않는다.

🎯 Bull/Bear 트리거

  • Bear 외인 단일일 -3조원 [측정: 한국 시장 수급] [🔵 미발동, 측정 대기] — bullbear_watcher 동기.
  • Bear USD/KRW 1,480원 [측정: 환율] [⚠️ 임박, 현재 1,412원 / 임계까지 68원 = 4.6%] — bullbear_watcher 동기.
  • Bear WTI $100 [측정: 원자재] [⚠️ 임박, 현재 $84.77 / 임계까지 $15.23 = 15.2%, 호르무즈 확전 fact로 경계 상향] — bullbear_watcher 동기.
  • Bear VIX 30 [측정: 미국 변동성] [🔵 미발동, 가능성 5%] — bullbear_watcher 동기.
  • Bear US10Y 5.0% [측정: 미국 국채] [⚠️ 임박, 현재 4.63% / 임계까지 0.37%p = 7.4%] — bullbear_watcher 동기.
  • Bear KOSPI 단일일 -5% [측정: 한국 시장 지수] [🔵 미발동, 측정 대기] — bullbear_watcher 동기.
  • Bull 외인 단일일 +3조원 [측정: 한국 시장 수급] [⚠️ 임박, 현재+2.63조원 / 임계까지 0.37조원 = 12.3%] — bullbear_watcher 동기.
  • Bull KOSPI 단일일 +5% [측정: 한국 시장 지수] [🔵 미발동, 측정 대기] — bullbear_watcher 동기.
  • 현 시점 발동 fact: 없음.

🕐 주중 카운트다운: 8월 17일 KRX 대체공휴일 / 8월 18일 한국 시장 재개장 / 9월 16일 FOMC 금리결정 D-31.

  1. 📂 데이터

🌐 글로벌 매크로

  • US2Y 4.15% (5일 -0.10%p) — 단기금리 부담이 완화됐다.
  • US30Y 5.21% (5일 -0.01%p, 1개월 +0.13%p) — 상승 추세 정착, 장기 할인율 부담이 남는다.
  • 하이일드 스프레드 2.71% (5일 변화 없음) — 신용 위험회피 확대 신호는 없다.
  • 투자등급 스프레드 0.79% (5일 +0.01%p) — 투자등급 조달 여건 변화는 크지 않다.
  • DXY 119.06은 8월 7일 자료이며 단기 환율 방향의 단독 근거로 쓰지 않는다.
  • KOSPI vs SPX 상대강도(yahoo) — 5일 +11.13%p, 1개월 -1.05%p — 최근 5일은 아웃퍼폼이나 휴장일 값 포함이라 단정하지 않는다.
  • 금리 관련 인사 발언: 없음 — 최근 24시간 금리 방향을 바꿀 중앙은행 인사 발언은 직원 보고에 없다.

📰 매체·SNS

  • BlackRock Larry Fink: AI 구동에 70기가와트 이상의 전력이 필요하다고 언급했다 — 전력 인프라 수요의 장기 근거다.
  • UBS: 인플레이션 우려가 과도할 수 있고, 인프라 투자를 볼 시점이라는 견해를 함께 제시했다.
  • JPMorgan: S&P 500의 추가 상승 가능성을 제시했다 — AI·이익 기대의 위험선호 배경이다.
  • BofA Hartnett: 공화당 상원 승리가 주식 랠리를 촉진할 수 있다는 견해를 제시했다 — 정책 변수 의존도가 높다.
  • IB 이견: AI·인프라 수요의 강세 논리와 장기금리·정책 변수 경계가 병존한다.
  • 한국 함의: 메모리·전력 인프라의 장기 수요 논리는 유지되나, 국내 가격·수급 확인 전 추격 매수 근거로 전환하지 않는다.

📡 텔레그램 SNS 컨센

  • 20:05 심층 보고는 44개 채널 4시간 355건을 수집했으나 LLM 분석에 실패해 종목 강도·센티먼트는 제공되지 않는다 — 원자료 상위권은 구글 AI 인력 이탈·오픈AI 기업향 전환 등 AI 담론이 다수였고 시장 결정성 원문은 확인되지 않았다.
  • [Tier1 원문 — 워치 채널 확전 fact · 지정학 결정성 상위] "UAE는 이란이 일주일 새 세 번째 ADNOC 선박을 호르무즈에서 공격했다고 주장" — 황태덕장 (2026-08-16 22:51 KST 기준 최신, 선정 근거: 유가 Bear 트리거 근접도와 직결되는 지정학 결정성).
  • [Tier1 원문 — 메모리 가격 결정성] "마이크론 주가, 다시 1,000달러 선 근접… KeyBanc DRAM 3Q26 +15~20%·4Q26 추가 +15%, NAND 3Q26 +30~40%·4Q26 추가 +15% — UBS 목표주가 $1,625 제시" — 프리라이프/루팡 교차 확인 (선정 근거: SK하이닉스·삼성전자 8월 18일 재개장 전이 판단의 핵심 fact).
  • 추가 buzz(검증 전, 투자 판단 미반영) — JPM 상위 7대 하이퍼스케일러 2027년 capex 1조4,890억 달러 전망(전년비 +65%), 엔비디아·브로드컴 잔존가치보증(RVG) 약 700억 달러 장부외 부채 우려(무디스·S&P 신용 경고), 테슬라 옵티머스 3세대 광고·2027년 말 소비자 판매 목표.
  • 한지영(키움) — 본 윈도우 발화 없음.
  • 이경민(대신) — 본 윈도우 발화 없음.
  • 이그전(KB) — 본 윈도우 발화 없음.
  • 김경훈 탑다운(DAOL) — 본 윈도우 발화 없음.
  • 김경훈 바텀업(DAOL) — 본 윈도우 발화 없음.
  • 서상영(사제콩이) — 본 윈도우 발화 없음.
  • 이재만·이경수(하나) — 본 윈도우 발화 없음.
  • 7인 합의·이견: 신규 발화가 없어 판정 보류다.
  • Naver 리서치: 시황·투자·산업·경제 4개 카테고리 모두 최근 24시간 신규 발행이 없다.
  • 교차 점검: 7인 패널과 Naver 신규 리포트가 모두 없어 action 함의는 보류하고, 워치 채널의 유가·메모리 fact만 다음 정규장 확인 대상으로 남긴다.

💹 시장

  • KRX 휴장으로 당일 KOSPI·KOSDAQ·외국인·기관·거래대금·시장 폭은 정규 시장 fact가 아니다 (직전 자료를 그대로 인계했을 뿐 재인용하지 않는다).
  • 8월 18일 첫 정규장에 외국인 일별 수급과 기관 수급을 분리해 확인한다.

🔥 테마 흐름

  • 13:30 이후 신규 테마 보고가 없어 휴장일 순위를 다시 인용하지 않는다.

🕐 시간대별 흐름 + 테마 회전

  • 20:00 — KRX 휴장으로 정규장 흐름은 없다.

텔레그램 워치 채널에서 호르무즈 확전·메모리 가격 급등 buzz가 확인됐다(위 Tier1 참조).

  1. 📈 종목·테마·수급

💰 거래대금 Top 10

  • 휴장일 자동 산출값이므로 거래대금 상위 종목과 텔레그램 교차 분석을 하지 않는다.

📊 외인·기관 수급 추세

  • 외국인·기관 5일 누계와 매수 상위는 8월 18일 정규 시장 확정 자료가 확인된 뒤 재개한다.

📈 ETF 자금 흐름

  • 레버리지·인버스·섹터 ETF의 오늘 등락은 휴장일 산출이어서 자금 이동 신호로 해석하지 않는다.

📋 주요 공시

  • DART HIGH 분류가 제공되지 않았다.

잠정실적·공급계약·자본정책 공시는 다음 정규장 전 다시 확인한다.

🔥 모멘텀 강한 테마

  • 정규장 가격 형성 전에는 종목별 모멘텀 테마를 제시하지 않는다.
  1. 🎲 시나리오 (8월 18일 09:00~15:30 KST + 야간 NY 종가 인계, D+2)
  • Base — 정규장 개장 뒤 외국인 수급과 시장 폭이 확인될 때까지 KOSPI 범위와 기대 수익률 산출을 보류한다 (D+2).
  • Bull — 외인 단일일 +3조원과 KOSPI +5%가 정규장 확정치로 동시에 충족될 때 재산정한다 (D+2).
  • Bear — 외인 단일일 -3조원, USD/KRW 1,480원, WTI $100(호르무즈 확전 시 근접 가속 가능), US10Y 5.0%, VIX 30, KOSPI -5% 중 추가 발동이 확인될 때 재산정한다 (D+2).
  • 종합 기대 수익률: 산출 보류 — 휴장일 국내 자동 산출을 확률·수익률 추정에 사용하지 않는다.
  • 시나리오 MDD: 산출 보류 — 8월 18일 정규장 변동성 확인 후 계산한다.
  • R/R: 산출 보류 — 기대 수익률과 MDD가 모두 정규장 기준으로 확정된 뒤 계산한다.
  • 전망·Action 정합 cross-check: cash 45% 유지와 거래 재개 전 매매 보류는 휴장일 데이터 제외 원칙에 정합한다.
  1. 🔧 메타

자체 점검: 1/5 정상 — pb-public-api만 글로벌 기준선으로 사용 가능하며, 국내 직원 산출물은 휴장일 자동산출·심층 보고 LLM 실패로 실행 판단에서 제외했다.

  • pb-market: ⚠️ fact 미반영 — 일요일 KOSPI·수급·거래대금 자동 산출, 18:00 값 carry.
  • pb-themes: ⚠️ fact 미반영 — 일요일 테마 등락 자동 산출, 13:30 이후 신규 없음.
  • pb-telegram: ⚠️ cron stale — 20:05 deep-analysis LLM 분석 실패 잔존(종목 강도 미산출), watch 채널 26건 원자료는 정상 수신.
  • pb-public-api: ⚠️ 데이터 결손 — USD/KRW·DXY는 8월 7일 기준, WTI는 8월 11일 기준, NDX·gold는 yahoo-finance fallback이다.
  • pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 + 데이터 결손 — WSJ는 2025년 1월 자료, X 매크로 9계정 제목이 비어 있다.
  • Bull/Bear watcher: 🔴 발동 0건 / ⚠️ 근접 4건 (USD/KRW 1,480원·WTI $100·US10Y 5.0%·외인 +3조원) / 🔵 정상 4건.
  • 신규 후보: 휴일 거래일 게이트 미적용 3회차(5월 4일·8월 15일·8월 16일) 상태 유지, 오늘 추가 재현 없음.
  • 다음 검증: 8월 17일 05:00 (pb-market·pb-telegram·pb-themes, 대체공휴일 4회차 재현 여부) / 8월 18일 05:00 (pb-public-api) / 09:00 (pb-market·pb-telegram, 거래일 게이트 정상화) / 09:30 (pb-themes).

장기 미해결 7건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md