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넷마블 thread

📑 넷마블 251270

총 19 리포트 · DAJU 텔레그램 채널 시계열 · 현재가 37,100원

📈
넷마블 정량 분석 →
A2 수급 · A3 Issue · B7 Weinstein · B8 Earnings · B11 Forensic · B12 Quality · B14 SUE/PEAD

🎯 컨센서스 spread

평균 목표가
56,210원
중앙값
56,000원
최저
44,000원
최고
75,000원
spread
70.5%
증권사
14개
평균 상승여력
+51.5%
현재가
37,100원

📊 목표주가 추이

📑 리포트 thread

🆕 📅 2026-08-07 · 신한투자증권 📅 2026-08-06 · 유진투자증권 📅 2026-08-06 · 삼성증권 📅 2026-08-06 · 미래에셋증권 📅 2026-08-06 · 신영증권 📅 2026-08-06 · NH투자증권 📅 2026-08-06 · 다올투자증권 📅 2026-08-06 · 한화투자증권 📅 2026-08-06 · 유진투자증권 📅 2026-08-06 · 유안타증권 📅 2026-08-05 · 한국투자증권 📅 2026-08-05 · 하나증권 📅 2026-07-22 · 삼성증권 📅 2026-07-14 · 교보증권 📅 2026-07-14 · 다올투자증권 📅 2026-07-09 · 하나증권 📅 2026-06-30 · 유안타증권 📅 2026-06-18 · BNK투자증권 📅 2026-05-21 · KB증권
🆕 최신 📅 2026-08-07 08:43 신한투자증권· 강석오 매수

대형작 성과 부진과 신작 지연

  • 낮아진 신작 흥행성공률이 주가 하락으로 연결
  • 2Q26Review: 신작으로 이익 소폭 반등
  • Valuation & Risk: 대형 신작 부진으로 신뢰도 하락
🎯 목표 58,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 48.7% 📈 현재 +56.3%
📋 이전 리포트 요약 — 신한투자증권 (4건)
  • 📆 2026-02-06 · 🎯 93,000원 📈 9.41% ▲
    차별적인 실적과 신작, 게임업종 Top Pick 유지
  • 📆 2026-01-15 · 🎯 85,000원 📉 -6.59% ▼
    신작 퀄리티와 실적 지속성 부각될 것, 게임주 Top Pick
  • 📆 2025-10-21 · 🎯 91,000원 📈 3.41% ▲
    지속 성장 가능한 유일한 게임사, Top Pick 유지
  • 📆 2025-08-08 · 🎯 88,000원 📈 7.32% ▲
    여전히 저평가된 성장성과 개발력
📅 2026-08-06 09:24 유진투자증권· 정의훈 BUY

부진한 상반기 신작 성과, 부족한 하반기 신작 라인

  • 2분기 매출액 7,492억원(+15.0%qoq, +4.4%yoy), 영업이익 801억원(+50.8%qoq, -20.8%yoy)을 기록
  • 2분기 매출액 성장은 신작과 기존작 업데이트 효과가 주요했음
🎯 목표 55,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 44.9% 📈 현재 +48.2%
📋 이전 리포트 요약 — 유진투자증권 (4건)
  • 📆 2026-02-06 · 🎯 80,000원
    4분기 매출액 7,976억원(+23%yoy), 영업이익 1,108억원(+215%yoy)으로 컨센서스(1,051억원) 부합
  • 📆 2026-01-08 · 🎯 80,000원
    4분기 매출액 7,527억원(+16%yoy), 영업이익 1,031억원(+193%yoy)으로 컨센서스(1,048억원) 부합할 전망
  • 📆 2025-11-19 · 🎯 80,000원 📈 14.29% ▲
    4분기 매출액 7,527억원(+16%yoy), 영업이익 1,205억원(+242%yoy)으로 컨센서스(1,007억원) 상회할 전망
  • 📆 2025-11-07 · 🎯 70,000원
    3분기 매출액 6,960억원(+8%yoy), 영업이익 909억원(+39%yoy) 기록. 컨센서스(833억원) 상회
📅 2026-08-06 09:09 삼성증권· 오동환, 유혜림 BUY

다작에서 게임 수명 확대로 전략 전환

  • 영업이익 반등, 시장 기대에는 미달
  • 다작에서 PLC 확대로 전략 변화
  • '27년 이익 가시성은 아직
🎯 목표 44,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 15.9% 📈 현재 +18.6%
📋 이전 리포트 요약 — 삼성증권 (4건)
  • 📆 2026-07-22 · 🎯 49,000원 📉 -16.95% ▼
    SOL 흥행으로 매출 반등
  • 📆 2026-05-08 · 🎯 59,000원 📉 -13.24% ▼
    부진한 신작에 실적 컨센서스 하회
  • 📆 2026-03-30 · 🎯 68,000원 📉 -8.11% ▼
    쉬어가는 1분기
  • 📆 2026-01-15 · 🎯 74,000원 📉 -7.50% ▼
    신작 부재에도 매출, 이익 성장
📅 2026-08-06 09:03 미래에셋증권· 임희석 매수

주요 신작 공개가 필요한 시점

  • 2Q26 Review: 매출액 부합, 영업이익 하회
  • 27년 출시 신작은 아직 미공개
  • 투자의견 '매수' 유지, 목표주가 50,000원으로 하향
🎯 목표 50,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 31.8% 📈 현재 +34.8%
📋 이전 리포트 요약 — 미래에셋증권 (4건)
  • 📆 2026-05-08 · 🎯 65,000원 📉 -23.53% ▼
    1Q26 Review: 컨센서스 하회
  • 📆 2026-03-06 · 🎯 85,000원 📈 6.25% ▲
    구글, 전격적인 앱 수수료 인하 발표
  • 📆 2026-02-06 · 🎯 80,000원 📉 -15.79% ▼
    4Q25 Review: 컨센서스 상회
  • 📆 2025-11-26 · 🎯 95,000원
    붕괴가 임박한 30% 수수료 정책
📅 2026-08-06 08:49 신영증권· 김지현 매수

다작 전략의 변화

  • 2분기: 매출 대비 높은 마케팅비 지속
  • 본격적인 수수료율 감소 효과는 2027년부터
  • 다작 출시 전략에서 기존 게임의 수명 확장 전략으로
🎯 목표 60,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 58.1% 📈 현재 +61.7%
📋 이전 리포트 요약 — 신영증권 (2건)
  • 📆 2026-04-29 · 🎯 73,000원
    상반기 2개의 서브컬처 게임 출시
  • 📆 2025-11-07 · 🎯 73,000원
    콘솔 플랫폼 신작 발표 추가
📅 2026-08-06 08:41 NH투자증권· 안재민 Buy

과도한 주가 하락

  • 저평가 구간
  • 기대치를 하회한 2분기 실적
🎯 목표 60,000원 유지 📅 리포트 시점 58.1% 📈 현재 +61.7%
📋 이전 리포트 요약 — NH투자증권 (4건)
  • 📆 2026-05-11 · 🎯 60,000원 📉 -17.81% ▼
    5~6월 신작 성공 기대
  • 📆 2026-02-06 · 🎯 73,000원 📉 -8.75% ▼
    실적 정상화 구간. Valuation도 정상화 기대
  • 📆 2026-01-13 · 🎯 80,000원
    좋은 실적, 낮은 valuation
  • 📆 2025-11-07 · 🎯 80,000원
    2026년에도 기대되는 신작 성과
📅 2026-08-06 08:40 다올투자증권· 김혜영 BUY

2Q26 Review: 전략 점검의 시기

  • 2Q26P 매출액은 컨센서스에 부합하고 영업이익은 컨센서스에 소폭 하회
  • 2H26에는 기존 게임의 PLC(Product Life Cycle) 확장에 집중할 계획
  • 투자의견 BUY, 적정주가 55,000원 유지
🎯 목표 55,000원 유지 📅 리포트 시점 44.9% 📈 현재 +48.2%
📋 이전 리포트 요약 — 다올투자증권 (4건)
  • 📆 2026-07-14 · 🎯 55,000원 📉 -21.43% ▼
    2Q26E 연결 매출액은 7,055억원(-1.7% YoY, +8.3% QoQ), 영업이익은 768억원(-24.1% YoY, +44.7% QoQ) 예상
  • 📆 2026-05-08 · 🎯 70,000원 📉 -7.89% ▼
    1Q26P 매출액은 컨센서스에 부합하고 영업이익은 신작 증가로 인한 비용 증가로 컨센서스에 하회
  • 📆 2026-02-06 · 🎯 76,000원
    4Q25P 연결 매출액은 7,976억원(+22.9% YoY, +14.6% QoQ), 영업이익은 1,108억원(+214.5% YoY, +21.9% QoQ). 매출액과 영업이익 모두 컨센서스에 부합
  • 📆 2026-01-16 · 🎯 76,000원
    4Q25E 연결 매출액은 7,437억원(+14.6% YoY, +6.9% QoQ), 영업이익은 1,021억원(+189.8% YoY, +12.4% QoQ) 예상
📅 2026-08-06 08:37 한화투자증권· 김소혜, 김나우 Buy

바닥을 지나는 중

  • 2Q26 실적은 영업이익 컨센서스 하회
  • 하반기 신작라인업 3종에 대한 시장 기대감은 높지 않아
  • 목표주가 5만 6천 원으로 하향하고 투자의견 BUY 유지
🎯 목표 56,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 47.6% 📈 현재 +50.9%
📋 이전 리포트 요약 — 한화투자증권 (4건)
  • 📆 2026-02-06 · 🎯 68,000원 📈 13.33% ▲
    4Q25 실적은 영업이익 컨센서스 상회
  • 📆 2025-11-12 · 🎯 60,000원 📉 -15.49% ▼
    4분기도 호실적 예상하지만, 단기 신작 모멘텀은 제한적
  • 📆 2025-08-08 · 🎯 71,000원 📈 44.90% ▲
    2Q25 실적은 영업이익 컨센서스 상회
  • 📆 2025-04-17 · 🎯 49,000원 📉 -10.91% ▼
    1Q25 실적은 영업이익 컨센서스 부합 추정
📅 2026-08-06 08:35 유진투자증권· 정의훈 BUY

부진한 상반기 신작 성과, 부족한 하반기 신작 라인

  • 실적전망 및 밸류에이션
🎯 목표 55,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 44.9% 📈 현재 +48.2%
📋 이전 리포트 요약 — 유진투자증권 (4건)
  • 📆 2026-02-06 · 🎯 80,000원
    4분기 매출액 7,976억원(+23%yoy), 영업이익 1,108억원(+215%yoy)으로 컨센서스(1,051억원) 부합
  • 📆 2026-01-08 · 🎯 80,000원
    4분기 매출액 7,527억원(+16%yoy), 영업이익 1,031억원(+193%yoy)으로 컨센서스(1,048억원) 부합할 전망
  • 📆 2025-11-19 · 🎯 80,000원 📈 14.29% ▲
    4분기 매출액 7,527억원(+16%yoy), 영업이익 1,205억원(+242%yoy)으로 컨센서스(1,007억원) 상회할 전망
  • 📆 2025-11-07 · 🎯 70,000원
    3분기 매출액 6,960억원(+8%yoy), 영업이익 909억원(+39%yoy) 기록. 컨센서스(833억원) 상회
📅 2026-08-06 08:22 유안타증권· 최지운 Buy

기존작 매출 지속성과 신작 성과 확인 필요

  • 2Q26 매출액 7,492억원, 영업이익 801억원
  • 기존작 매출 지속성과 신작 성과 확인 필요
🎯 목표 52,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 37.0% 📈 현재 +40.2%
📋 이전 리포트 요약 — 유안타증권 (4건)
  • 📆 2026-06-30 · 🎯 59,000원 📉 -15.71% ▼
    투자의견 BUY, 목표주가 59,000원으로 커버리지 개시
  • 📆 2024-11-25 · 🎯 70,000원 📉 -18.60% ▼
    2024년 비용효율, 매출 증가 시현
  • 📆 2024-05-13 · 🎯 86,000원 📈 26.47% ▲
    1Q24 Review
  • 📆 2024-02-08 · 🎯 68,000원 📈 19.30% ▲
    4Q23 Review
📅 2026-08-05 21:03 한국투자증권· 정호윤, 황인준 매수

2Q26 Review: 재정비의 시간

  • 시장의 눈높이에는 다소 못 미친 신작의 성과
  • 예상보다 난항을 겪고 있는 2026년
  • 다시 폼을 끌어 올려야 할 때
🎯 목표 56,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 47.6% 📈 현재 +50.9%
📋 이전 리포트 요약 — 한국투자증권 (4건)
  • 📆 2026-05-07 · 🎯 70,000원
    기존 라인업의 매출 감소와 조금 아쉬웠던 신작
  • 📆 2026-04-13 · 🎯 70,000원 📉 -7.89% ▼
    4분기 대비 줄어드는 이익 규모
  • 📆 2026-02-05 · 🎯 76,000원
    무난하게 컨센서스에 부합
  • 📆 2026-01-20 · 🎯 76,000원
    안정적인 이익 체력을 보여줄 것
📅 2026-08-05 17:19 하나증권· 이준호 BUY

하반기 신작의 서프라이즈가 필요

  • 2Q26 Re: 컨센서스 하회, 추정치 부합
  • 하반기 신작 3종 출시 예정
  • 투자의견 Buy 유지, 목표주가 50,000원으로 하향
🎯 목표 50,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 31.8% 📈 현재 +34.8%
📋 이전 리포트 요약 — 하나증권 (4건)
  • 📆 2026-07-10 · 🎯 60,000원 📉 -9.09% ▼
    2Q26 Pre: 컨센서스 하회 전망
  • 📆 2026-05-07 · 🎯 66,000원 📉 -9.59% ▼
    1Q26 Re: 컨센서스 하회
  • 📆 2026-02-05 · 🎯 73,000원
    4Q25 Re: 컨센서스 상회
  • 📆 2026-01-06 · 🎯 73,000원
    4Q25 Pre: 영업이익 컨센서스 소폭 하회 전망
📅 2026-07-22 10:03 삼성증권· 오동환, 유혜림 BUY

낮아진 밸류에이션, 흥행률 상승이 열쇠

  • SOL 흥행으로 매출 반등
  • 재무 구조 개선 긍정적
  • 하반기 신작 대기, 흥행률과 지속성 관건
🎯 목표 49,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 40.0% 📈 현재 +32.1%
📋 이전 리포트 요약 — 삼성증권 (4건)
  • 📆 2026-05-08 · 🎯 59,000원 📉 -13.24% ▼
    부진한 신작에 실적 컨센서스 하회
  • 📆 2026-03-30 · 🎯 68,000원 📉 -8.11% ▼
    쉬어가는 1분기
  • 📆 2026-01-15 · 🎯 74,000원 📉 -7.50% ▼
    신작 부재에도 매출, 이익 성장
  • 📆 2025-10-23 · 🎯 80,000원
    뱀피르 흥행으로 3분기 영업이익 견조
📅 2026-07-14 08:24 교보증권· 김동우 Buy

낮아진 눈높이에서 아직은 제한된 시야

  • 2Q26 preview: 매출 및 영업이익 컨센서스 하회 예상
  • 투자의견 Buy 유지, 목표주가는 61,000원으로 하향
🎯 목표 61,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 59.9% 📈 현재 +64.4%
📋 이전 리포트 요약 — 교보증권 (4건)
  • 📆 2026-02-06 · 🎯 78,000원
    4Q25 Review: 매출 및 영업이익 컨센서스 상회
  • 📆 2026-01-19 · 🎯 78,000원
    4Q25 Preview: 매출 및 영업이익 컨센서스 부합 예상
  • 📆 2025-11-07 · 🎯 78,000원
    3Q25 Review: 영업이익 컨센서스 상회
  • 📆 2025-10-21 · 🎯 78,000원
    3Q25 Preview: 매출 & 영업이익 컨센서스 부합 예상
📅 2026-07-14 08:02 다올투자증권· 김혜영 BUY

2Q26 Preview: 상저하고의 그림

  • 2Q26E 연결 매출액은 7,055억원(-1.7% YoY, +8.3% QoQ), 영업이익은 768억원(-24.1% YoY, +44.7% QoQ) 예상
  • [스핀엑스] 1,923억원(+1.5% YoY, -9.6% QoQ) 예상
  • [MCOC] 632억원(-2.1% YoY, +21.3% QoQ) 예상
  • [일곱 개의 대죄: Origin] 534억원(+173.0% QoQ) 예상
🎯 목표 55,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 44.2% 📈 현재 +48.2%
📋 이전 리포트 요약 — 다올투자증권 (4건)
  • 📆 2026-05-08 · 🎯 70,000원 📉 -7.89% ▼
    1Q26P 매출액은 컨센서스에 부합하고 영업이익은 신작 증가로 인한 비용 증가로 컨센서스에 하회
  • 📆 2026-02-06 · 🎯 76,000원
    4Q25P 연결 매출액은 7,976억원(+22.9% YoY, +14.6% QoQ), 영업이익은 1,108억원(+214.5% YoY, +21.9% QoQ). 매출액과 영업이익 모두 컨센서스에 부합
  • 📆 2026-01-16 · 🎯 76,000원
    4Q25E 연결 매출액은 7,437억원(+14.6% YoY, +6.9% QoQ), 영업이익은 1,021억원(+189.8% YoY, +12.4% QoQ) 예상
  • 📆 2025-11-27 · 🎯 76,000원 📉 -5.00% ▼
    게임 산업 관심주로 제시
📅 2026-07-09 17:26 하나증권· 이준호 BUY

아쉬운 상반기, 눈높이 조정 시기

  • 2Q26 Pre: 컨센서스 하회 전망
  • 하반기 신작 5종 출시 예정
🎯 목표 60,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 56.9% 📈 현재 +61.7%
📋 이전 리포트 요약 — 하나증권 (4건)
  • 📆 2026-05-07 · 🎯 66,000원 📉 -9.59% ▼
    1Q26 Re: 컨센서스 하회
  • 📆 2026-02-05 · 🎯 73,000원
    4Q25 Re: 컨센서스 상회
  • 📆 2026-01-06 · 🎯 73,000원
    4Q25 Pre: 영업이익 컨센서스 소폭 하회 전망
  • 📆 2025-11-06 · 🎯 73,000원
    3Q25 Re: 컨센서스 상회
📅 2026-06-30 08:43 유안타증권· 최지운 Buy

낮아진 눈높이, 하반기가 관건

  • 투자의견 BUY, 목표주가 59,000원으로 커버리지 개시
  • 2026년 매출액 2조 8,764억원, 영업이익 3,702억원 전망
  • 하반기 신작 성과와 수수료율 하락 지속 여부가 관건
🎯 목표 59,000원 유지 📅 리포트 시점 55.7% 📈 현재 +59.0%
📋 이전 리포트 요약 — 유안타증권 (4건)
  • 📆 2024-11-25 · 🎯 70,000원 📉 -18.60% ▼
    2024년 비용효율, 매출 증가 시현
  • 📆 2024-05-13 · 🎯 86,000원 📈 26.47% ▲
    1Q24 Review
  • 📆 2024-02-08 · 🎯 68,000원 📈 19.30% ▲
    4Q23 Review
  • 📆 2023-11-13 · 🎯 57,000원 📉 -30.49% ▼
    3매출액 6,306억원(YoY +9.2%), 영업손실 -219억원, EBITDA 245억원(YoY +17.8%), 지배순손실 -190억원 기록
📅 2026-06-18 15:36 BNK투자증권· 이종원 매수

2Q 이후, 신작 라인업의 흥행 강도 매우 중요

  • 2Q 이후가 중요
  • 상반기 신작 IP 성과는 조금 더 지켜봐야
  • 하반기 라인업의 출시일정 확인 필요
🎯 목표 75,000원 유지 📅 리포트 시점 80.1% 📈 현재 +102.2%
📋 이전 리포트 요약 — BNK투자증권 (2건)
  • 📆 2026-04-30 · 🎯 75,000원
    기존작 흥행 및 비용효율화 효과 지속
  • 📆 2026-02-12 · 🎯 75,000원
    기존작 흥행 및 비용효율화 효과 지속
📅 2026-05-21 08:29 KB증권· 이지은, 이종건 BUY

신작보다 중요한 것은 운영 지속력

  • 투자의견 Buy, 목표주가 58,000원으로 커버리지 개시
  • 신작 흥행 실패는 곧 마케팅비 부담 확대. 흥행 성과 외에도 장기 운영 역량 필요
  • ‘Sol: enchant’ 초기 흥행 가능성 긍정적 판단. 단, 트레이딩 전략 추천
🎯 목표 58,000원 ▲ 상향 📅 리포트 시점 38.3% 📈 현재 +56.3%
📋 이전 리포트 요약 — KB증권 (3건)
  • 📆 2024-02-08 · 🎯 54,000원 📈 5.88% ▲
    투자의견 Hold, 목표주가 54,000원 유지
  • 📆 2023-11-10 · 🎯 51,000원 📈 18.60% ▲
    3Q23 Review: 영업적자 219억원 (적지 YoY)으로 컨센서스 하회
  • 📆 2023-11-06 · 🎯 43,000원
    연이은 빅딜에 늘어나는 이자비용 부담