📑 코스맥스 192820
총 40 리포트 · DAJU 텔레그램 채널 시계열 · 현재가 289,000원
코스맥스 정량 분석 →
A2 수급 · A3 Issue · B7 Weinstein · B8 Earnings · B11 Forensic · B12 Quality · B14 SUE/PEAD
🎯 컨센서스 spread
평균 목표가
268,325원
중앙값
260,000원
최저
200,000원
최고
350,000원
spread
75.0%
증권사
17개
평균 상승여력
-7.2%
현재가
289,000원
📊 목표주가 추이
📑 리포트 thread
🆕 📅 2026-08-24
· NH투자증권
📅 2026-08-21
· 한화투자증권
📅 2026-08-20
· 하나증권
📅 2026-08-18
· 교보증권
📅 2026-08-12
· LS증권
📅 2026-08-12
· 현대차증권
📅 2026-08-12
· 교보증권
📅 2026-08-12
· SK증권
📅 2026-08-12
· 신영증권
📅 2026-08-12
· NH투자증권
📅 2026-08-12
· 유안타증권
📅 2026-08-12
· 삼성증권
📅 2026-08-12
· 신한투자증권
📅 2026-08-12
· 하나증권
📅 2026-08-12
· 한화투자증권
📅 2026-08-12
· 한국투자증권
📅 2026-08-12
· 다올투자증권
📅 2026-08-11
· DB증권
📅 2026-08-03
· IBK투자증권
📅 2026-07-16
· 신영증권
📅 2026-07-16
· 신한투자증권
📅 2026-07-13
· NH투자증권
📅 2026-07-13
· DB증권
📅 2026-07-13
· 유진투자증권
📅 2026-07-08
· 삼성증권
📅 2026-07-08
· SK증권
📅 2026-07-08
· 다올투자증권
📅 2026-07-07
· 흥국증권
📅 2026-07-07
· 교보증권
📅 2026-07-06
· 유안타증권
📅 2026-07-06
· 현대차증권
📅 2026-07-06
· NH투자증권
📅 2026-07-06
· 하나증권
📅 2026-07-06
· 한국투자증권
📅 2026-06-24
· 삼성증권
📅 2026-06-17
· 흥국증권
📅 2026-06-09
· 하나증권
📅 2026-06-09
· LS증권
📅 2026-06-02
· 한화투자증권
📅 2026-05-26
· 유안타증권
NDR 후기: 별도 우려 해소, 해외 손익 강화
- 별도 법인의 실적 회복과 미국 법인 성장 본격화
- 하반기 강한 실적 모멘텀 예상
🎯 목표 320,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 18.1%
📈 현재 +10.7%
📋 이전 리포트 요약 — NH투자증권 (4건)
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📆 2026-08-12
· 🎯 300,000원 📈 15.38% ▲하반기 본게임 시작
-
📆 2026-07-13
· 🎯 260,000원 📈 4.00% ▲혼자만 다를 리 없는 업황 호조
-
📆 2026-07-06
· 🎯 250,000원 📈 4.17% ▲전 법인 양호한 실적 흐름
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📆 2026-04-13
· 🎯 240,000원1분기 실적은 연결기준 매출액 6,655억원(+13% y-y), 영업이익 566억원(+10% y-y)으로 컨센서스 부합할 전망
분기 및 연간 실적 추정
- 2026년 2분기 코스맥스의 연결 매출액은 7,949억원(+27.5% YoY, +16.6% QoQ), 영업이익은 737억원(+21.2% YoY, +39.0% QoQ, OPM 9.3%)으로 기대치를 상회했다
- 해외 법인의 회복도 강했다
- 하반기에도 성장 가시성은 높다
- Target Multiple의 상향으로 목표주가를 상향 조정한다
🎯 목표 300,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 15.2%
📈 현재 +3.8%
📋 이전 리포트 요약 — 한화투자증권 (4건)
-
📆 2026-08-12
· 🎯 270,000원 📈 8.00% ▲기대치를 상회한 2분기
-
📆 2026-06-02
· 🎯 250,000원한국은 색조 대형 고객사 둔화에도 신규 인디 및 글로벌 MNC향 수주가 확대되며 기저 부담에도 성장 지속 예상
-
📆 2026-05-13
· 🎯 250,000원 📈 13.64% ▲기대치에 부합한 1분기
-
📆 2026-02-26
· 🎯 220,000원일회성 이익 감안 시 기대치를 하회한 4분기
글로벌 ODM 1등 기업의 힘
- 2분기 영업이익 737억원(YoY 21%) 달성
- 하반기 영업이익 YoY 70% 전망
- 밸류에이션 정상화 국면
🎯 목표 305,000원
유지
📅 리포트 시점 24.0%
📈 현재 +5.5%
📋 이전 리포트 요약 — 하나증권 (4건)
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📆 2026-08-12
· 🎯 305,000원 📈 27.08% ▲2분기 영업이익 737억원(YoY 21%) 달성
-
📆 2026-07-06
· 🎯 240,000원2분기 영업이익 696억원(YoY 14%) 전망
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📆 2026-06-09
· 🎯 240,000원 📉 -20.00% ▼1분기 미국 사업 YoY 46% 완연한 턴어라운드
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📆 2025-07-14
· 🎯 300,000원2Q25 Preview: 역대 최고 실적 전망
더할 나위 없이 좋은 타이밍
- 투자포인트 ① 발목 붙잡던 한국, 드디어 성장 궤도 진입
- 투자포인트 ? 미국 법인 첫 흑자 전환
- 투자포인트 ③ 중국/동남아 법인도 이제 좋은 상황
- 투자의견 BUY 및 목표주가 310,000원 유지
🎯 목표 310,000원
유지
📅 리포트 시점 25.3%
📈 현재 +7.3%
📋 이전 리포트 요약 — 교보증권 (4건)
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📆 2026-08-12
· 🎯 310,000원 📈 19.23% ▲2Q26 Review: 전 법인 실적 호조, 자신감 있는 3분기
-
📆 2026-07-07
· 🎯 260,000원2Q26 Preview: 해외 Good + 좋아질 일만 남은 한국
-
📆 2026-05-13
· 🎯 260,000원 📈 13.04% ▲1Q26 Review: 한국 +17%, 중국 +20%, 미국 +46% 성장률 맑음
-
📆 2026-04-06
· 🎯 230,000원1Q62 Preview: 견조한 업황 유지 중
2Q26 Review: 사상 최대 분기 실적
- 2Q26 Review: 사상 최대 분기 실적
- 투자의견 Buy 유지, 목표주가 350,000원으로 상향
🎯 목표 350,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 66.7%
📈 현재 +21.1%
📋 이전 리포트 요약 — LS증권 (4건)
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📆 2026-06-09
· 🎯 250,000원포트폴리오 조정 중, 여전한 강자
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📆 2026-01-09
· 🎯 250,000원4Q25 Preview: 2026년에 걸어보는 기대
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📆 2025-11-11
· 🎯 250,000원 📉 -16.67% ▼3Q25 Review: 마진 가시성 하락
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📆 2025-10-21
· 🎯 300,000원 📉 -11.76% ▼여전히 K-Beauty 확산의 중심
2Q26 Review: 전 법인 견조, 국내도 드디어 마진 개선
- 2Q26 코스맥스 연결 기준 매출액은 7,949억원(+27.5%yoy), 영업이익은 737억원 (+21.2%yoy, OPM 9.3%)으로 시장 기대치를 소폭 상회하는 실적을 시현
- 국내(별도): 매출 +23.3%yoy, 영업이익 +13.0%yoy, OPM 10.9% 시현
- 이스트(중국): 매출 +32.8%yoy 기록, 상해 법인 주요 고객사 중심의 안정적인 매출 성장
🎯 목표 300,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 42.9%
📈 현재 +3.8%
📋 이전 리포트 요약 — 현대차증권 (4건)
-
📆 2026-07-06
· 🎯 240,000원 📉 -11.11% ▼2Q26F 코스맥스 연결 기준 매출액은 7,428억원(+19.1%yoy), 영업이익은 705억원 (+16.0%yoy, OPM 9.5%)으로 시장 기대치에 부합하는 실적 전망
-
📆 2026-05-13
· 🎯 270,000원 📈 8.00% ▲1Q26 코스맥스 연결 기준 매출액은 6,820억원(+15.9%yoy), 영업이익은 530억원(+3.3%yoy, OPM 7.8%)으로 시장 기대치 소폭 하회하는 실적 시현
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📆 2026-02-24
· 🎯 250,000원 📈 8.70% ▲4Q25 코스맥스 연결 기준 매출액은 6,010억원(+7.7%yoy), 영업이익은 409억원 (+2.7%yoy, OPM 6.8%)으로 시장 기대치 부합하는 실적 시현하였으나, 국내 법인 대손상각비 환입 감안시 다소 아쉬운 실적 시현
-
📆 2025-11-11
· 🎯 230,000원 📉 -20.69% ▼3Q25 코스맥스 연결 기준 매출액은 5,856억원(+10.5%yoy), 영업이익은 427억원 (- 1.6%yoy, OPM 7.3%)으로 시장 컨센서스를 크게 하회하는 실적 시현
확신의 매수 구간: 전 법인 좋고, 3분기 자신감 있고
- 2Q26 Review: 전 법인 실적 호조, 자신감 있는 3분기
- 투자의견 BUY 유지 및 목표주가 310,000원으로 상향
🎯 목표 310,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 47.6%
📈 현재 +7.3%
📋 이전 리포트 요약 — 교보증권 (4건)
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📆 2026-07-07
· 🎯 260,000원2Q26 Preview: 해외 Good + 좋아질 일만 남은 한국
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📆 2026-05-13
· 🎯 260,000원 📈 13.04% ▲1Q26 Review: 한국 +17%, 중국 +20%, 미국 +46% 성장률 맑음
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📆 2026-04-06
· 🎯 230,000원1Q62 Preview: 견조한 업황 유지 중
-
📆 2026-02-24
· 🎯 230,000원4Q25 Review: 중국 및 미국 선방, 한국은 수익성 개선이 관건
본격적인 실적 성장 구간에 진입
- 2Q26 Review: 영업이익 시장 컨센서스 상회
- 전 지역 매출 고성장
- 높은 실적 성장세 하반기에도 지속될 것
🎯 목표 290,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 38.1%
📈 현재 +0.3%
📋 이전 리포트 요약 — SK증권 (4건)
-
📆 2026-07-08
· 🎯 250,000원2분기 영업이익 690억 원(+13.4%) 기록해 시장 컨센서스인 692억 원에 부합할 것으로 추정
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📆 2026-05-14
· 🎯 250,000원 📈 4.17% ▲1Q26 Review: 영업이익 시장 컨센서스 하회
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📆 2026-04-10
· 🎯 240,000원1Q26 Preview: 영업이익 시장 컨센서스 상회 추정
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📆 2026-02-24
· 🎯 240,000원4Q25 Review: 영업이익 시장 컨센서스 상회
글로벌 1위 ODM사란 이런 것이다
- 국내외 법인 전반의 안정적인 매출 성장을 기반으로 시장 기대치를 상회한 2분기 실적
- 전 분기 대비 매출 성장이 가능한 수준의 한국 법인 3분기 가이던스
- 투자의견 매수 및 목표주가 280,000원으로 상향
🎯 목표 280,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 33.3%
📈 현재 -3.1%
📋 이전 리포트 요약 — 신영증권 (4건)
-
📆 2026-07-16
· 🎯 240,000원2Q26 Preview: 수익성은 아쉽지만 매출 성장이 고무적
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📆 2026-05-14
· 🎯 240,000원대량 생산으로 고수익성을 유지하던 색조 제품 비중 감소로 인한 수익성 하락
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📆 2026-03-12
· 🎯 240,000원 📈 84.62% ▲2025년 대비 가파르게 성장할 중국 법인
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📆 2022-01-12
· 🎯 130,000원 📉 -13.33% ▼2021년 4분기 매출액과 영업이익은 전년 동기 대비 16.8%, 158.8% 증가한 4,141억원, 271억원을 기록할 전망
대장이 달린다
- 하반기 본게임 시작
- 2Q26 Review: 역대 최대 실적 경신
🎯 목표 300,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 42.9%
📈 현재 +3.8%
📋 이전 리포트 요약 — NH투자증권 (4건)
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📆 2026-07-13
· 🎯 260,000원 📈 4.00% ▲혼자만 다를 리 없는 업황 호조
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📆 2026-07-06
· 🎯 250,000원 📈 4.17% ▲전 법인 양호한 실적 흐름
-
📆 2026-04-13
· 🎯 240,000원1분기 실적은 연결기준 매출액 6,655억원(+13% y-y), 영업이익 566억원(+10% y-y)으로 컨센서스 부합할 전망
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📆 2026-04-03
· 🎯 240,000원흔들림 없는 외형 확장, 이익 병목 해소가 관건
실적 경신은 계속된다
- 2Q26 Review: 전 지역 호실적, 사상 최대 분기실적 경신
- 3Q26 Preview: 한국법인, 성수기를 능가하는 3분기
🎯 목표 273,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 30.0%
📈 현재 -5.5%
📋 이전 리포트 요약 — 유안타증권 (4건)
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📆 2026-07-06
· 🎯 230,000원2Q26 Preview: 영업이익 시장기대치 부합 예상
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📆 2026-05-26
· 🎯 230,000원미국중국 실적 모멘텀 강화
-
📆 2026-04-01
· 🎯 230,000원1Q26 Preview: 성장은 견조, 마진은 부담
-
📆 2026-03-03
· 🎯 230,000원4Q25 Review: 영업이익 시장 기대치 부합
인내의 끝에 전 부문 성장 시현
- 2Q26 Review
- 투자의견 BUY 유지 및 목표주가 27만원으로 상향
🎯 목표 270,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 28.6%
📈 현재 -6.6%
📋 이전 리포트 요약 — 삼성증권 (4건)
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📆 2026-07-08
· 🎯 230,000원 📈 15.00% ▲2Q26 Preview: 국내 상위 브랜드사 지역 확장 및 미국 인디 브랜드 수주 확대를 통한 성장과 및 아시아 지역 법인 수익성 개선으로 컨센 부합 전망
-
📆 2026-06-24
· 🎯 200,000원 📉 -14.89% ▼K-인디 브랜드 수출 성장을 중심으로 미국/중국/유럽 인디 브랜드 수주 증가 중
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📆 2026-02-24
· 🎯 235,000원4Q 매출과 영업익은 전년 대비 각 8%, 3% 성장한 6,010억원, 409억원을 기록
-
📆 2026-01-07
· 🎯 235,000원4분기는 아쉽다
자신감 충만한 하반기, 눈높이 Up
- 2Q26 Review: 한국, 중국, 미국, 동남아까지 모두 성장 강세
- Valuation & Risk: 추정치 상향, 목표주가 상향
🎯 목표 280,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 33.3%
📈 현재 -3.1%
📋 이전 리포트 요약 — 신한투자증권 (4건)
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📆 2026-07-16
· 🎯 240,000원한국은 아쉬우나, 미국과 중국은 기대 이상
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📆 2026-05-13
· 🎯 240,000원한국은 아쉽고, 미국과 중국은 기대되고
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📆 2026-02-24
· 🎯 240,000원냉정(유럽, 한국)과 열정(미국, 중국)
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📆 2025-11-11
· 🎯 240,000원 📉 -20.00% ▼품목과 고객 다각화가 불러온 참사
완전하고, 완벽한 회복
- 2분기 영업이익 737억원(YoY 21%) 달성
- 하반기 영업이익 YoY 70% 전망
- 목표주가 24->30.5만원으로 상향 조정, 밸류에이션 정상화 국면
🎯 목표 305,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 45.2%
📈 현재 +5.5%
📋 이전 리포트 요약 — 하나증권 (4건)
-
📆 2026-07-06
· 🎯 240,000원2분기 영업이익 696억원(YoY 14%) 전망
-
📆 2026-06-09
· 🎯 240,000원 📉 -20.00% ▼1분기 미국 사업 YoY 46% 완연한 턴어라운드
-
📆 2025-07-14
· 🎯 300,000원2Q25 Preview: 역대 최고 실적 전망
-
📆 2025-06-13
· 🎯 300,000원 📈 25.00% ▲동남아 성장 축의 중심 - 인도네시아 법인
증명해보인 공룡
- 기대치를 상회한 2분기
- 하반기도 서프라이즈
- 투자의견 BUY 유지, 목표주가 270,000원으로 상향 조정(+8%)
🎯 목표 270,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 28.6%
📈 현재 -6.6%
📋 이전 리포트 요약 — 한화투자증권 (4건)
-
📆 2026-06-02
· 🎯 250,000원한국은 색조 대형 고객사 둔화에도 신규 인디 및 글로벌 MNC향 수주가 확대되며 기저 부담에도 성장 지속 예상
-
📆 2026-05-13
· 🎯 250,000원 📈 13.64% ▲기대치에 부합한 1분기
-
📆 2026-02-26
· 🎯 220,000원일회성 이익 감안 시 기대치를 하회한 4분기
-
📆 2025-11-11
· 🎯 220,000원 📉 -18.52% ▼기대치를 하회한 3분기
2Q26 Review: 낮은 기대는 언제나 옳은 법
- 영업이익이 시장 기대치를 5.9% 상회
- 드디어 모든 법인이 돈을 벌어
- 업황은 양호. 주가가 업황을 따라가는 건 당연
🎯 목표 300,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 42.9%
📈 현재 +3.8%
📋 이전 리포트 요약 — 한국투자증권 (4건)
-
📆 2026-07-06
· 🎯 270,000원영업이익이 시장 기대치에 부합할 전망
-
📆 2026-03-23
· 🎯 270,000원 📉 -10.00% ▼영업이익이 시장 기대치에 부합할 전망
-
📆 2025-10-10
· 🎯 300,000원영업이익이 시장 기대치를 6.4% 하회
-
📆 2025-08-21
· 🎯 300,000원2025년 애널리스트 대상 간담회 진행
미국, 한국, 다 굿
- 전 법인 플러스 성장으로 2Q26P 영업이익 컨센서스 6% 상회
- 미국 법인 창사 첫 영업흑자와 국내 겔마스크 수율 개선을 반영해 추정치 상향
- 적정주가 29만원으로 상향
🎯 목표 290,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 38.1%
📈 현재 +0.3%
📋 이전 리포트 요약 — 다올투자증권 (4건)
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📆 2026-07-08
· 🎯 240,000원2Q26E 컨센서스 부합 전망
-
📆 2026-04-03
· 🎯 240,000원 📈 9.09% ▲1Q26E 매출액 6,230억원(YoY +6%, QoQ +4%), 영업이익 526억원(YoY +2%, QoQ +29%)으로 컨센서스 소폭 하회 전망
-
📆 2026-02-24
· 🎯 220,000원 📈 4.76% ▲4Q25P Review
-
📆 2026-01-02
· 🎯 210,000원 📉 -8.70% ▼4Q25E 2025.10월 국내 월매출 YoY 역성장으로 컨센서스 소폭 하회 전망
하반기 한국, 미국 중심의 본격적인 성장을 전망
- 기대치 상회한 2분기
- 하반기 국내법인 수익성의 회복을 기대. 해외법인 또한 성장 궤도에 진입
- 투자의견 Buy, 목표주가 32만원 제시
🎯 목표 320,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 52.4%
📈 현재 +10.7%
📋 이전 리포트 요약 — DB증권 (4건)
-
📆 2026-07-13
· 🎯 240,000원2분기 코스맥스의 연결 매출 7,370억원(+18.2%YoY), 영업이익 710억원(+16.7%YoY)으로 시장 기대치에 부합하는 실적 전망(OPM 9.6%(-0.2%pYoY))
-
📆 2026-05-12
· 🎯 240,000원아쉬웠던 1분기
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📆 2026-04-15
· 🎯 240,000원1분기 OP 시장 기대치 (550억원) 부합 전망
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📆 2026-02-23
· 🎯 240,000원 📈 9.09% ▲일회성이익 제외하면 기대치 소폭 하회
아쉬운 색조, 기대되는 기초
- 인디브랜드 성장의 직접 수혜
- 2분기 매출액 7,219억 원, 영업이익 698억 원 전망
- 투자의견 매수, 목표주가 250,000원으로 커버리지 개시
🎯 목표 250,000원
유지
📅 리포트 시점 35.4%
📈 현재 -13.5%
📋 이전 리포트 요약 — IBK투자증권 (4건)
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📆 2022-05-17
· 🎯 130,000원 📉 -13.33% ▼국내외 산업 성장률 상회에도 원부자재 및 인건비 부담, 기대치 하회
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📆 2022-03-08
· 🎯 150,000원최고치 시현하며, 국내외 화장품 산업 성장 크게 상회
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📆 2021-11-11
· 🎯 150,000원 📉 -21.05% ▼한국과 중국 호조(OP +80%yoy)에도 미국(손상 157억원) 문제 장기화
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📆 2021-10-12
· 🎯 190,000원한국과 상해의 견고한 펀더멘탈 확인
색조 비중 하락 속 선케어 매출 상승
- 2Q26 Preview: 수익성은 아쉽지만 매출 성장이 고무적
- 해외 법인 매출 성장은 가이던스를 상회
- 투자의견 매수 및 목표주가 240,000원 유지
🎯 목표 240,000원
유지
📅 리포트 시점 33.5%
📈 현재 -17.0%
📋 이전 리포트 요약 — 신영증권 (4건)
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📆 2026-05-14
· 🎯 240,000원대량 생산으로 고수익성을 유지하던 색조 제품 비중 감소로 인한 수익성 하락
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📆 2026-03-12
· 🎯 240,000원 📈 84.62% ▲2025년 대비 가파르게 성장할 중국 법인
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📆 2022-01-12
· 🎯 130,000원 📉 -13.33% ▼2021년 4분기 매출액과 영업이익은 전년 동기 대비 16.8%, 158.8% 증가한 4,141억원, 271억원을 기록할 전망
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📆 2021-11-24
· 🎯 150,000원2021년 화장품업 내 가장 매력적 실적 기록
악재 모두 반영, 시간이 약
- 한국은 아쉬우나, 미국과 중국은 기대 이상
- 2Q26 Preview: 한국 15% 성장, 해외 30% 이상 성장 전망
- Valuation & Risk: 쉬었으니, 다시 회복할 일만 남음!
🎯 목표 240,000원
유지
📅 리포트 시점 33.5%
📈 현재 -17.0%
📋 이전 리포트 요약 — 신한투자증권 (4건)
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📆 2026-05-13
· 🎯 240,000원한국은 아쉽고, 미국과 중국은 기대되고
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📆 2026-02-24
· 🎯 240,000원냉정(유럽, 한국)과 열정(미국, 중국)
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📆 2025-11-11
· 🎯 240,000원 📉 -20.00% ▼품목과 고객 다각화가 불러온 참사
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📆 2025-08-21
· 🎯 300,000원지난 30년과 향후 10년 계획
하반기가 본게임
- 혼자만 다를 리 없는 업황 호조
- 2Q26 Preview: 컨센서스 부합 예상
🎯 목표 260,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 50.6%
📈 현재 -10.0%
📋 이전 리포트 요약 — NH투자증권 (4건)
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📆 2026-07-06
· 🎯 250,000원 📈 4.17% ▲전 법인 양호한 실적 흐름
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📆 2026-04-13
· 🎯 240,000원1분기 실적은 연결기준 매출액 6,655억원(+13% y-y), 영업이익 566억원(+10% y-y)으로 컨센서스 부합할 전망
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📆 2026-04-03
· 🎯 240,000원흔들림 없는 외형 확장, 이익 병목 해소가 관건
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📆 2026-02-24
· 🎯 240,000원 📈 4.35% ▲분기 거듭할수록 점진적 마진 구조 개선 예상
좋은 업황과 실적 대비 저평가
- 2분기 코스맥스의 연결 매출 7,370억원(+18.2%YoY), 영업이익 710억원(+16.7%YoY)으로 시장 기대치에 부합하는 실적 전망(OPM 9.6%(-0.2%pYoY))
- 코스맥스에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 24만원을 유지
🎯 목표 240,000원
유지
📅 리포트 시점 39.0%
📈 현재 -17.0%
📋 이전 리포트 요약 — DB증권 (4건)
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📆 2026-05-12
· 🎯 240,000원아쉬웠던 1분기
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📆 2026-04-15
· 🎯 240,000원1분기 OP 시장 기대치 (550억원) 부합 전망
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📆 2026-02-23
· 🎯 240,000원 📈 9.09% ▲일회성이익 제외하면 기대치 소폭 하회
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📆 2026-01-16
· 🎯 220,000원 📈 10.00% ▲4분기 연결 매출 5,899억원(+5.7%YoY), 영업이익 416억원(+4.5%YoY)으로 시장 기대치(428억원)를 하회하는 실적 전망(OPM 7.1%)
2Q26 Preview: 선 성수기와 미국 흑전 기대
- 2Q26E 매출액 7,335억원(+1.2%, 이하 yoy), 영업이익 701억원(+15.2%), OPM 9.6% 전망
- 신규 제형 주문 수요까지 이어지는 것으로 보임. 선 제품 성수기를 맞아 선 중심 브랜드의 주문이 전체 매출 확대를 이끌며 수익성까지 기여 예상
- 최근 대형 색조 고객사를 중심으로 역신장 폭이 축소되며 하락세가 안정되는 모습
🎯 목표 250,000원
유지
📅 리포트 시점 44.8%
📈 현재 -13.5%
📋 이전 리포트 요약 — 유진투자증권 (4건)
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📆 2026-05-18
· 🎯 250,000원 📉 -13.79% ▼1Q26 매출액 6,820억원(+15.9%, 이하 yoy), 영업이익 530억원(+3.2%), OPM 7.8% 기록
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📆 2025-11-05
· 🎯 290,000원 📉 -3.33% ▼3Q25E 매출액 5,855억원(10.5%, 이하 yoy), 영업이익 573억원(32.1%), OPM 9.8%전망
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📆 2025-08-12
· 🎯 300,000원 📉 -9.09% ▼2Q25E 매출액 6,236억원(+13.1%, 이하 yoy), 영업이익 609억원(+30.4%), OPM 9.8% 기록. 영업이익 컨센서스 소폭 하회
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📆 2025-07-14
· 🎯 330,000원 📈 22.22% ▲2Q25E 매출액 6,496억원(+17.8%, 이하 yoy), 영업이익 635억원(+35.9%), OPM 9.8% 전망
든든한 국내, 기대되는 해외
- 2Q26 Preview: 국내 상위 브랜드사 지역 확장 및 미국 인디 브랜드 수주 확대를 통한 성장과 및 아시아 지역 법인 수익성 개선으로 컨센 부합 전망
- 전 법인 실적이 균형 있게 개선 중인 상황으로, 원가 상승 부담 완화를 위한 단가 협상 또한 원만하게 진행
🎯 목표 230,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 25.7%
📈 현재 -20.4%
📋 이전 리포트 요약 — 삼성증권 (4건)
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📆 2026-06-24
· 🎯 200,000원 📉 -14.89% ▼K-인디 브랜드 수출 성장을 중심으로 미국/중국/유럽 인디 브랜드 수주 증가 중
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📆 2026-02-24
· 🎯 235,000원4Q 매출과 영업익은 전년 대비 각 8%, 3% 성장한 6,010억원, 409억원을 기록
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📆 2026-01-07
· 🎯 235,000원4분기는 아쉽다
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📆 2025-11-11
· 🎯 235,000원 📉 -13.60% ▼국내, 다변화의 단점과 하위 경쟁사의 추격
변곡점을 통과했다
- 2분기 영업이익 690억 원(+13.4%) 기록해 시장 컨센서스인 692억 원에 부합할 것으로 추정
- 별도 법인 매출액 18.4%, 영업이익 8.8% 성장 추정. 스킨케어 매출 39% 성장, 색조 매출 9% 감소할 것
- 영업이익률은 작년 40억 원 대손 상각비 환입 효과로 1.0%p 감소 추정(제외 시 0.5%p 개선)
- 해외법인은 중국 매출 19%, 미국 53%, 인도네시아 32%, 태국 10% 성장 추정, 높은 성장세 지속
- 주가 디레이팅 요소가 더 악화되지 않고 하반기에 개선될 가능성에 주목하며, 밸류에이션 매력 충분
🎯 목표 250,000원
유지
📅 리포트 시점 36.6%
📈 현재 -13.5%
📋 이전 리포트 요약 — SK증권 (4건)
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📆 2026-05-14
· 🎯 250,000원 📈 4.17% ▲1Q26 Review: 영업이익 시장 컨센서스 하회
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📆 2026-04-10
· 🎯 240,000원1Q26 Preview: 영업이익 시장 컨센서스 상회 추정
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📆 2026-02-24
· 🎯 240,000원4Q25 Review: 영업이익 시장 컨센서스 상회
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📆 2026-01-19
· 🎯 240,000원4분기 실적은 연결 기준 매출액 5,842억(+4.7% YoY, 이하 YoY 생략),영업이익 407 억 원(+2.1%, OPM 7.0%) 기록해 영업이익 시장 컨센서스인 423 억원을 소폭 하회한 것으로 추정
성장이 이익을 이끈다
- 2Q26E 컨센서스 부합 전망
- 국내 법인 아쉬운 이익률을 미국/동남아 성장을 통해 상쇄
- 적정주가 24만원, 투자의견 BUY 유지
🎯 목표 240,000원
유지
📅 리포트 시점 31.1%
📈 현재 -17.0%
📋 이전 리포트 요약 — 다올투자증권 (4건)
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📆 2026-04-03
· 🎯 240,000원 📈 9.09% ▲1Q26E 매출액 6,230억원(YoY +6%, QoQ +4%), 영업이익 526억원(YoY +2%, QoQ +29%)으로 컨센서스 소폭 하회 전망
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📆 2026-02-24
· 🎯 220,000원 📈 4.76% ▲4Q25P Review
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📆 2026-01-02
· 🎯 210,000원 📉 -8.70% ▼4Q25E 2025.10월 국내 월매출 YoY 역성장으로 컨센서스 소폭 하회 전망
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📆 2025-11-11
· 🎯 230,000원 📉 -14.81% ▼3Q25P Review
미국 공장 흑자 기대 속 강한 실적 전망
- 2Q26E Preview: 영업이익 시장 기대치 소폭 상회 예상
- 국내 별도 수익성 우려는 일시적, K-뷰티 수출 ATH와 더불어 코스맥스 중장기 이익 성장 전망 유효
- 투자의견: BUY (유지), 목표주가: 250,000원 (유지)
🎯 목표 250,000원
유지
📅 리포트 시점 40.4%
📈 현재 -13.5%
📋 이전 리포트 요약 — 흥국증권 (4건)
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📆 2026-06-17
· 🎯 250,000원K-뷰티 수출 성장세 여전히 견조
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📆 2026-03-03
· 🎯 250,000원 📈 13.64% ▲4Q25 실적: 일회성 이익 제외 시 영업이익 시장 기대치 소폭 하회
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📆 2025-11-13
· 🎯 220,000원 📉 -19.71% ▼3Q25 Review: 영업이익 컨센서스 하회
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📆 2025-10-17
· 🎯 274,000원3Q25E 실적 컨센서스 소폭 하회 전망
해외 Good + 좋아질 일만 남은 한국
- 2Q26 Preview: 해외 Good + 좋아질 일만 남은 한국
- 투자의견 BUY 및 목표주가 260,000원 유지
🎯 목표 260,000원
유지
📅 리포트 시점 46.1%
📈 현재 -10.0%
📋 이전 리포트 요약 — 교보증권 (4건)
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📆 2026-05-13
· 🎯 260,000원 📈 13.04% ▲1Q26 Review: 한국 +17%, 중국 +20%, 미국 +46% 성장률 맑음
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📆 2026-04-06
· 🎯 230,000원1Q62 Preview: 견조한 업황 유지 중
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📆 2026-02-24
· 🎯 230,000원4Q25 Review: 중국 및 미국 선방, 한국은 수익성 개선이 관건
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📆 2026-01-13
· 🎯 230,000원4Q25 Preview: 바닥은 통과 중
영업이익 시장기대치 부합, 성장 모멘텀은 강화
- 2Q26 Preview: 영업이익 시장기대치 부합 예상
- 국내는 주요 고객사의 견조한 성장세가 지속되는 가운데, 스킨케어 중심의 제품 믹스 확대와 직수출 두 자릿수 성장세가 실적을 견인
- 미국은 서부 인디 브랜드 고객 확대와 글로벌 연구개발 네트워크를 기반으로 수주 증가세가 지속
🎯 목표 230,000원
유지
📅 리포트 시점 36.7%
📈 현재 -20.4%
📋 이전 리포트 요약 — 유안타증권 (4건)
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📆 2026-05-26
· 🎯 230,000원미국중국 실적 모멘텀 강화
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📆 2026-04-01
· 🎯 230,000원1Q26 Preview: 성장은 견조, 마진은 부담
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📆 2026-03-03
· 🎯 230,000원4Q25 Review: 영업이익 시장 기대치 부합
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📆 2025-11-24
· 🎯 230,000원 📉 -20.14% ▼글로벌 고객 다변화 국면, 2026년 수확 기대
2Q26 Preview: 점차적인 개선
- 2Q26F 코스맥스 연결 기준 매출액은 7,428억원(+19.1%yoy), 영업이익은 705억원 (+16.0%yoy, OPM 9.5%)으로 시장 기대치에 부합하는 실적 전망
- 1) 국내(별도): 매출 +16.0%yoy, 영업이익 +7.5%yoy, OPM 11.0% 전망
- 코스맥스에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 기존 270,000원에서 240,000원으로 하향 조정
🎯 목표 240,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 42.6%
📈 현재 -17.0%
📋 이전 리포트 요약 — 현대차증권 (4건)
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📆 2026-05-13
· 🎯 270,000원 📈 8.00% ▲1Q26 코스맥스 연결 기준 매출액은 6,820억원(+15.9%yoy), 영업이익은 530억원(+3.3%yoy, OPM 7.8%)으로 시장 기대치 소폭 하회하는 실적 시현
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📆 2026-02-24
· 🎯 250,000원 📈 8.70% ▲4Q25 코스맥스 연결 기준 매출액은 6,010억원(+7.7%yoy), 영업이익은 409억원 (+2.7%yoy, OPM 6.8%)으로 시장 기대치 부합하는 실적 시현하였으나, 국내 법인 대손상각비 환입 감안시 다소 아쉬운 실적 시현
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📆 2025-11-11
· 🎯 230,000원 📉 -20.69% ▼3Q25 코스맥스 연결 기준 매출액은 5,856억원(+10.5%yoy), 영업이익은 427억원 (- 1.6%yoy, OPM 7.3%)으로 시장 컨센서스를 크게 하회하는 실적 시현
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📆 2025-08-12
· 🎯 290,000원 📈 38.10% ▲연결 기준 매출액은 6,236억원(+13.1%yoy), 영업이익은 608억원 (+30.2%yoy, OPM 9.8%)으로 시장 컨센서스 소폭 하회하는 실적 시현
혼자만 다를 리 없는 업황
- 전 법인 양호한 실적 흐름
- 2Q26 Preview: 컨센서스 부합 예상
🎯 목표 250,000원
유지
📅 리포트 시점 48.5%
📈 현재 -13.5%
📋 이전 리포트 요약 — NH투자증권 (4건)
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📆 2026-04-13
· 🎯 240,000원1분기 실적은 연결기준 매출액 6,655억원(+13% y-y), 영업이익 566억원(+10% y-y)으로 컨센서스 부합할 전망
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📆 2026-04-03
· 🎯 240,000원흔들림 없는 외형 확장, 이익 병목 해소가 관건
-
📆 2026-02-24
· 🎯 240,000원 📈 4.35% ▲분기 거듭할수록 점진적 마진 구조 개선 예상
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📆 2026-01-05
· 🎯 230,000원 📉 -4.17% ▼2026년은 중국과 미국 법인의 턴어라운드에 주목
실적 모멘텀 회복과 밸류에이션의 정상화 국면 진입
- 2분기 영업이익 696억원(YoY 14%) 전망
- 하반기 수익성 YoY 큰 폭 제고 전망
- 현재 12MF PER 9.4배 현저한 저평가
🎯 목표 240,000원
유지
📅 리포트 시점 42.6%
📈 현재 -17.0%
📋 이전 리포트 요약 — 하나증권 (4건)
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📆 2026-06-09
· 🎯 240,000원 📉 -20.00% ▼1분기 미국 사업 YoY 46% 완연한 턴어라운드
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📆 2025-07-14
· 🎯 300,000원2Q25 Preview: 역대 최고 실적 전망
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📆 2025-06-13
· 🎯 300,000원 📈 25.00% ▲동남아 성장 축의 중심 - 인도네시아 법인
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📆 2025-05-21
· 🎯 240,000원1분기 실적 함의점: 국내+동남아 강세 → 중국+미국 회복 기대
2Q26 Preview: 업사이드 리스크에 주목할 시점
- 영업이익이 시장 기대치에 부합할 전망
- 기대가 컸던 만큼 아쉬움도 커
- 실적에 대한 낮은 기대가 주가 하방을 지지
🎯 목표 270,000원
유지
📅 리포트 시점 60.4%
📈 현재 -6.6%
📋 이전 리포트 요약 — 한국투자증권 (4건)
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📆 2026-03-23
· 🎯 270,000원 📉 -10.00% ▼영업이익이 시장 기대치에 부합할 전망
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📆 2025-10-10
· 🎯 300,000원영업이익이 시장 기대치를 6.4% 하회
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📆 2025-08-21
· 🎯 300,000원2025년 애널리스트 대상 간담회 진행
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📆 2025-08-12
· 🎯 300,000원영업이익이 시장 기대치를 4.4% 하회
K-뷰티의 요람에서 글로벌 뷰티의 산실로
- K-인디 브랜드 수출 성장을 중심으로 미국/중국/유럽 인디 브랜드 수주 증가 중
- K-뷰티 상위 브랜드 중심 성장 및 미국/중국 법인 수익성 개선에 따른 전사 영업 레버리지 확대 전망
- K-뷰티의 진격과 MNC, C-뷰티의 콜라보
🎯 목표 200,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 31.1%
📈 현재 -30.8%
📋 이전 리포트 요약 — 삼성증권 (4건)
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📆 2026-02-24
· 🎯 235,000원4Q 매출과 영업익은 전년 대비 각 8%, 3% 성장한 6,010억원, 409억원을 기록
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📆 2026-01-07
· 🎯 235,000원4분기는 아쉽다
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📆 2025-11-11
· 🎯 235,000원 📉 -13.60% ▼국내, 다변화의 단점과 하위 경쟁사의 추격
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📆 2025-10-16
· 🎯 272,000원 📉 -14.73% ▼성장률이 조금 아쉬워진 국내
변함없는 이익 성장
- K-뷰티 수출 성장세 여전히 견조
- 1등 ODM 코스맥스의 중장기 이익 성장 전망 유효
🎯 목표 250,000원
유지
📅 리포트 시점 49.7%
📈 현재 -13.5%
📋 이전 리포트 요약 — 흥국증권 (4건)
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📆 2026-03-03
· 🎯 250,000원 📈 13.64% ▲4Q25 실적: 일회성 이익 제외 시 영업이익 시장 기대치 소폭 하회
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📆 2025-11-13
· 🎯 220,000원 📉 -19.71% ▼3Q25 Review: 영업이익 컨센서스 하회
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📆 2025-10-17
· 🎯 274,000원3Q25E 실적 컨센서스 소폭 하회 전망
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📆 2025-08-13
· 🎯 274,000원 📉 -10.16% ▼2Q25 Review: 분기 최대 실적 달성
2026년 미중 불확실성 완전 해소
- 1분기 미국 사업 YoY 46% 완연한 턴어라운드
- 하반기로 갈 수록 기초 비중 확대 효과 수익성 개선 기대
- 목표주가 24만원, 투자의견 ＇매수＇로 커버리지 개시
🎯 목표 240,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 51.4%
📈 현재 -17.0%
📋 이전 리포트 요약 — 하나증권 (4건)
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📆 2025-07-14
· 🎯 300,000원2Q25 Preview: 역대 최고 실적 전망
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📆 2025-06-13
· 🎯 300,000원 📈 25.00% ▲동남아 성장 축의 중심 - 인도네시아 법인
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📆 2025-05-21
· 🎯 240,000원1분기 실적 함의점: 국내+동남아 강세 → 중국+미국 회복 기대
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📆 2025-05-14
· 🎯 240,000원 📈 9.09% ▲1Q25 Review: 역대 최대 실적 달성
여전한 강자
- 포트폴리오 조정 중, 여전한 강자
- 투자의견 Buy 유지, 목표주가 250,000원 유지
🎯 목표 250,000원
유지
📅 리포트 시점 57.7%
📈 현재 -13.5%
📋 이전 리포트 요약 — LS증권 (4건)
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📆 2026-01-09
· 🎯 250,000원4Q25 Preview: 2026년에 걸어보는 기대
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📆 2025-11-11
· 🎯 250,000원 📉 -16.67% ▼3Q25 Review: 마진 가시성 하락
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📆 2025-10-21
· 🎯 300,000원 📉 -11.76% ▼여전히 K-Beauty 확산의 중심
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📆 2025-08-12
· 🎯 340,000원2Q25 Review: 하반기 미국 성장이 더 기대되는 시점
분기 및 연간 실적 추정
- 한국은 색조 대형 고객사 둔화에도 신규 인디 및 글로벌 MNC향 수주가 확대되며 기저 부담에도 성장 지속 예상
- 미국은 현지 고객사의 한국형 제품 선호 확대와 한국 법인 공동 영업 강화로 립·블러셔·클렌저·패드·겔마스크 등 제품군 확장 기대
- 2분기 이후 미국 흑자전환 가능성과 중국 두 자릿수 성장 회복이 하반기 밸류에이션 회복의 핵심 변수
🎯 목표 250,000원
유지
📅 리포트 시점 45.3%
📈 현재 -13.5%
📋 이전 리포트 요약 — 한화투자증권 (4건)
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📆 2026-05-13
· 🎯 250,000원 📈 13.64% ▲기대치에 부합한 1분기
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📆 2026-02-26
· 🎯 220,000원일회성 이익 감안 시 기대치를 하회한 4분기
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📆 2025-11-11
· 🎯 220,000원 📉 -18.52% ▼기대치를 하회한 3분기
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📆 2025-10-20
· 🎯 270,000원기대치를 하회할 3분기
Corporate Day 후기: 미국 턴어라운드 기대
- 미국중국 실적 모멘텀 강화
- 향후 투자포인트는 미국 턴어라운드와 NEXT 히어로 제품 기대
🎯 목표 230,000원
유지
📅 리포트 시점 25.7%
📈 현재 -20.4%
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📆 2026-04-01
· 🎯 230,000원1Q26 Preview: 성장은 견조, 마진은 부담
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📆 2026-03-03
· 🎯 230,000원4Q25 Review: 영업이익 시장 기대치 부합
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📆 2025-11-24
· 🎯 230,000원 📉 -20.14% ▼글로벌 고객 다변화 국면, 2026년 수확 기대
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📆 2025-09-30
· 🎯 288,000원3Q25 Preview: 영업이익 시장기대치 하회 전망