📑 현대건설 000720
총 42 리포트 · DAJU 텔레그램 채널 시계열 · 현재가 121,300원
현대건설 정량 분석 →
A2 수급 · A3 Issue · B7 Weinstein · B8 Earnings · B11 Forensic · B12 Quality · B14 SUE/PEAD
🎯 컨센서스 spread
평균 목표가
174,476원
중앙값
175,000원
최저
103,000원
최고
260,000원
spread
152.4%
증권사
18개
평균 상승여력
+43.8%
현재가
121,300원
📊 목표주가 추이
📑 리포트 thread
🆕 📅 2026-08-24
· 신영증권
📅 2026-08-14
· IBK투자증권
📅 2026-08-04
· 상상인증권
📅 2026-08-04
· 상상인증권
📅 2026-08-03
· 다올투자증권
📅 2026-08-03
· 신영증권
📅 2026-08-03
· 미래에셋증권
📅 2026-08-03
· 유진투자증권
📅 2026-08-03
· 신한투자증권
📅 2026-08-03
· 현대차증권
📅 2026-08-03
· 삼성증권
📅 2026-08-03
· 유진투자증권
📅 2026-08-03
· iM증권
📅 2026-08-03
· 교보증권
📅 2026-08-03
· IBK투자증권
📅 2026-08-03
· 다올투자증권
📅 2026-08-03
· 한화투자증권
📅 2026-08-03
· 다올투자증권
📅 2026-08-03
· LS증권
📅 2026-08-03
· 대신증권
📅 2026-07-31
· 하나증권
📅 2026-07-31
· 메리츠증권
📅 2026-07-31
· KB증권
📅 2026-07-22
· KB증권
📅 2026-07-21
· 유안타증권
📅 2026-07-20
· 메리츠증권
📅 2026-07-20
· 유진투자증권
📅 2026-07-20
· 교보증권
📅 2026-07-20
· 메리츠증권
📅 2026-07-20
· 유진투자증권
📅 2026-07-16
· 신한투자증권
📅 2026-07-16
· 미래에셋증권
📅 2026-07-16
· 신영증권
📅 2026-07-16
· LS증권
📅 2026-07-02
· 다올투자증권
📅 2026-06-16
· 대신증권
📅 2026-06-12
· 미래에셋증권
📅 2026-06-12
· 신한투자증권
📅 2026-06-12
· 한화투자증권
📅 2026-06-10
· iM증권
📅 2026-06-10
· LS증권
📅 2026-06-10
· IBK투자증권
[답사후기] 원전은 경험이 짓는다
- 신한울 3?4호기 현장에서 확인한 현대건설 원전 EPC의 해자
- 글로벌 입증되고 있는 원전 시공 능력, 기대가 확신으로 나아가는 시기
🎯 목표 200,000원
유지
📅 리포트 시점 89.4%
📈 현재 +64.9%
📋 이전 리포트 요약 — 신영증권 (4건)
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📆 2026-08-03
· 🎯 200,000원2분기 호실적, 주택과 자회사의 힘
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📆 2026-07-16
· 🎯 200,000원 📈 5.26% ▲2분기 실적 컨센서스 상회 전망
-
📆 2026-04-29
· 🎯 190,000원 📈 26.67% ▲신뢰가 더해지는 이익 구간
-
📆 2026-02-10
· 🎯 150,000원강해지는 한국 원전 EPC의 강점, 그 앞에 선 대장
2Q26 NDR 후기: 서명은 늦어졌지만 판이 커졌다
- 주택 원가율 개선이 이끄는 본업 수익성 회복
- 입찰 시장 파이프라인: 본계약은 늦어졌지만, 프로젝트는 앞으로 간다
- 미국 원전 시장: 페르미 너머로 넓어지는 발주 시장
🎯 목표 160,000원
유지
📅 리포트 시점 40.7%
📈 현재 +31.9%
📋 이전 리포트 요약 — IBK투자증권 (4건)
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📆 2026-08-03
· 🎯 160,000원 📉 -38.46% ▼수익성 회복을 확인했지만, 이익 정상화는 고원가 현장 종료 이후
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📆 2026-06-10
· 🎯 260,000원0% 금리/15% 할증 전환사채 발행
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📆 2026-04-20
· 🎯 260,000원 📈 33.33% ▲중동 전쟁에도 수익성 경로는 유지될 것으로 전망
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📆 2026-03-16
· 🎯 195,000원 📈 50.00% ▲수행 경험이 경쟁력으로 환원되기 시작
하반기 원전 수주 여부가 관건
- 2Q26Review: 컨센서스 상회, 주택 및 자회사 이익 개선
- 하반기 기대되는 원전 파이프라인: Palisades SMR, 불가리아, Fermi America
- 목표주가를 158,000원으로 하향, 다만 매수 관점 접근은 여전히 유효
🎯 목표 158,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 65.3%
📈 현재 +30.3%
📋 이전 리포트 요약 — 상상인증권 (4건)
-
📆 2026-04-24
· 🎯 215,000원 📈 72.00% ▲목표주가 215,000원으로 대폭 상향. 원전 · 중동 잠재력
-
📆 2026-01-20
· 🎯 125,000원 📈 34.41% ▲4Q25 Preview: 해외 플랜트 추가 손실은 제한적
-
📆 2025-11-03
· 🎯 93,000원3Q25 Review: 컨센서스 상회, 그러나 여전한 불확실성
-
📆 2025-10-20
· 🎯 93,000원 📉 -7.92% ▼3Q25 Preview: 하반기 비용 인식에 따른 이익 추정치 하향 불가피
2Q26 Review: 컨센서스 상회, 주ㅐ
- 2Q26Review: 컨센서스 상회, 주택 및 자회사 이익 개선
- 하반기 기대되는 원전 파이프라인: Palisades SMR, 불가리아, Fermi America
- 목표주가를 158,000원으로 하향, 다만 매수 관점 접근은 여전히 유효
🎯 목표 158,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 65.3%
📈 현재 +30.3%
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📆 2026-04-24
· 🎯 215,000원 📈 72.00% ▲목표주가 215,000원으로 대폭 상향. 원전 · 중동 잠재력
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📆 2026-01-20
· 🎯 125,000원 📈 34.41% ▲4Q25 Preview: 해외 플랜트 추가 손실은 제한적
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📆 2025-11-03
· 🎯 93,000원3Q25 Review: 컨센서스 상회, 그러나 여전한 불확실성
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📆 2025-10-20
· 🎯 93,000원 📉 -7.92% ▼3Q25 Preview: 하반기 비용 인식에 따른 이익 추정치 하향 불가피
2Q26 Review: 양호한 수주 성과
- 매출액 당사추정치와 컨센서스 부합
- 영업이익 당사추정치와 컨센서스 상회
- 주택 매출이익률 개선 확인, 토목, 플랜트 비용 반영으로 총 이익 개선 제한
🎯 목표 155,000원
유지
📅 리포트 시점 63.8%
📈 현재 +27.8%
📋 이전 리포트 요약 — 다올투자증권 (4건)
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📆 2026-08-03
· 🎯 155,000원매출액 당사추정치와 컨센서스 부합. 영업이익 당사추정치와 컨센서스 상회
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📆 2026-07-02
· 🎯 155,000원 📈 101.30% ▲업종 밸류에이션 상향에 따른 투자의견 상향
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📆 2025-11-03
· 🎯 77,000원 📉 -9.41% ▼3Q25 Review
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📆 2025-07-21
· 🎯 85,000원 📈 66.67% ▲매출액 당사추정치와 컨센서스 부합. 영업이익 컨센서스 하회했으나 당사추정치 상회
수주 맛보기
- 2분기 호실적, 주택과 자회사의 힘
- 맛만 보여준 수주 성과, 진짜는 하반기부터
🎯 목표 200,000원
유지
📅 리포트 시점 111.4%
📈 현재 +64.9%
📋 이전 리포트 요약 — 신영증권 (4건)
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📆 2026-07-16
· 🎯 200,000원 📈 5.26% ▲2분기 실적 컨센서스 상회 전망
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📆 2026-04-29
· 🎯 190,000원 📈 26.67% ▲신뢰가 더해지는 이익 구간
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📆 2026-02-10
· 🎯 150,000원강해지는 한국 원전 EPC의 강점, 그 앞에 선 대장
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📆 2026-01-14
· 🎯 150,000원 📈 74.42% ▲이젠 변명이 아니라, 숫자다 ? Narrative 완성, Numbers 확인 구간
2분기 호실적, 해외 원전 구체적 성과 기대
- 2Q26 Review: 영업이익, 시장 예상치 22% 상회
- 신규 수주 호조, 해외 원전 분야의 구체적 성과 기대
- 업종 최선호주 의견 유지
🎯 목표 175,000원
유지
📅 리포트 시점 85.0%
📈 현재 +44.3%
📋 이전 리포트 요약 — 미래에셋증권 (4건)
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📆 2026-07-16
· 🎯 175,000원 📉 -17.84% ▼2Q26 Preview: 영업이익, 현 시장 예상치22% 상회 추정
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📆 2026-06-12
· 🎯 213,000원2026년 하반기, 해외 원전 밸류체인 성과 기대
-
📆 2026-04-29
· 🎯 213,000원 📈 85.22% ▲1Q26 Review: 시장 예상치 12% 상회
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📆 2026-01-15
· 🎯 115,000원 📈 33.72% ▲4Q25 Preview: 시장 예상치 부합 추정
압도적인 수주 성과, 더딘 원전
- 매출액 6조 8,423억원(-11.4%yoy), 영업이익 2,618억원(+20.6%yoy, OPM 3.8%)으로 매출액은 당사 추정치에 부합, 영업이익은 상회
- 전사 매출총이익률은 8.0%로 전분기와 유사한 수준을 기록. 사업부별 매출총이익률은 건축/주택 13.2%(+8.8%p qoq), 토목 -5.4%(-13.6%p qoq), 플랜트 -13.0%(-22.6%p qoq), 현대ENG 11.4%(+2.3%p qoq)을 기록
- 2Q26 기준 현대건설의 수주잔고는 104조원으로 ‘25년 매출액 기준 약 3.3년치의 일감을 확보(별도 기준 약 4.6년, 현대ENG
- 약 2.0년)
🎯 목표 154,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 62.8%
📈 현재 +27.0%
📋 이전 리포트 요약 — 유진투자증권 (3건)
-
📆 2026-07-20
· 🎯 178,000원 📉 -22.94% ▼4Q25 대비 매출채권 0.8조원, 미청구공사 0.2조원 증가하며 매출채권회전율 하락
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📆 2026-04-15
· 🎯 231,000원 📈 75.00% ▲투자포인트① K-원전 재평가 ② SMR 성과 기대
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📆 2026-02-05
· 🎯 132,000원 📈 94.12% ▲4Q25 실적은 매출액 8조 601억원(+11.2%yoy), 영업이익 1,188억원(흑자전환, OPM 1.5%)으로 당사 추정치에 부합
27년이 기대된다
- 지금이 기회
- 2Q26 Review: 주택수익성 개선이 만든 서프라이즈
- Valuation & Risk: 수주잔고 104조원, 잠재가치 대비 저평가
🎯 목표 170,000원
유지
📅 리포트 시점 79.7%
📈 현재 +40.1%
📋 이전 리포트 요약 — 신한투자증권 (4건)
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📆 2026-07-16
· 🎯 170,000원 📉 -5.56% ▼4Q 다시 업종 아웃퍼폼 기대
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📆 2026-06-12
· 🎯 180,000원 📉 -18.18% ▼주가 조정은 매수 기회, 업종 최선호주 추천
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📆 2026-04-29
· 🎯 220,000원하반기 다시 업종 아웃퍼폼 기대
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📆 2026-04-14
· 🎯 220,000원 📈 100.00% ▲수급 부담에도 명확한 방향성이 주가 상승 지지
주가 숨고르기가 끝나가고 있다
- 투자포인트 및 결론
- 주요이슈 및 실적전망
- BUY(유지) / TP 141,000원(하향) = 12m Fwd. BPS 89,199원 * Target P/B 1.58x
🎯 목표 141,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 49.0%
📈 현재 +16.2%
📋 이전 리포트 요약 — 현대차증권 (4건)
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📆 2026-04-29
· 🎯 246,000원1Q26 연결 매출액 6조 2,813억원(-15.8% yoy, -22.1% qoq), 영업이익 1,809억원(-15.4% yoy, +52.3% qoq, OPM 2.9%)으로 컨센서스 소폭 상회
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📆 2026-04-16
· 🎯 246,000원 📈 192.86% ▲1Q26F 연결 매출액 6조 6,269억원(-11.1% yoy, -17.8% qoq), 영업이익 1,647억원(-22.9% yoy, +38.6% qoq, OPM 2.5%)으로 컨센서스 부합 전망
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📆 2025-11-03
· 🎯 84,000원3Q25 연결 매출액 7조 8,265억원(-5.2% yoy, +1.4% qoq), 영업이익 1,035억원(-9.4% yoy, -52.3% qoq)으로 낮아진 컨센서스 상회
-
📆 2025-10-22
· 🎯 84,000원3Q25F 연결 매출액 7조 8,696억원(-4.7% yoy, +1.9% qoq), 영업이익 223억원(-80.5% yoy, -89.7% qoq, OPM 0.3%)으로 컨센서스 하회 전망
2Q26 Review; 호실적에도 영업이익 가이던스 유지
- 현대건설 2분기 영업이익은 2,618억원으로, 주택/건축 부문의 수익성 개선이 토목 및 플랜트 부문 일회성 비용을 상쇄하며 컨센서스를 23.6% 상회
- 2분기 호실적에도 연간 영업이익 가이던스 유지. 상저하고의 이익 흐름 전망
- 목표주가 103,000원으로 하향(2026E PBR 1.2배 적용) 및 HOLD 투자의견 유지. 향후 이익의 안정적인 개선이 가시화될 때 투자의견 상향 조정 가능할 것
🎯 목표 103,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 8.9%
📈 현재 -15.1%
📋 이전 리포트 요약 — 삼성증권 (4건)
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📆 2026-04-29
· 🎯 165,000원 📈 103.70% ▲1분기 영업이익 컨센서스 상회
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📆 2025-11-03
· 🎯 81,000원3Q review
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📆 2025-11-03
· 🎯 81,000원 📈 2.53% ▲3분기 영업이익 컨센서스 상회
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📆 2025-10-28
· 🎯 79,000원10월 26일, 현대건설은 Fermi America와 대형원전 FEED 계약 체결
압도적인 수주 성과, 더딘 원전
- 매출액 6조 8,423억원(-11.4%yoy), 영업이익 2,618억원(+20.6%yoy, OPM 3.8%)으로 매출액은 당사 추정치에 부합, 영업이익은 상회.
- 전사 매출총이익률은 8.0%로 전분기와 유사한 수준을 기록. 사업부별 매출총이익률은 건축/주택 13.2%(+8.8%p qoq), 토목 -5.4%(-13.6%p qoq), 플랜트 -13.0%(-22.6%p qoq), 현대ENG 11.4%(+2.3%p qoq)을 기록.
- 2Q26 기준 현대건설의 수주잔고는 104조원으로 ‘25년 매출액 기준 약 3.3년치의 일감을 확보(별도 기준 약 4.6년, 현대ENG
- 약 2.0년).
🎯 목표 154,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 62.8%
📈 현재 +27.0%
📋 이전 리포트 요약 — 유진투자증권 (3건)
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📆 2026-07-20
· 🎯 178,000원 📉 -22.94% ▼4Q25 대비 매출채권 0.8조원, 미청구공사 0.2조원 증가하며 매출채권회전율 하락
-
📆 2026-04-15
· 🎯 231,000원 📈 75.00% ▲투자포인트① K-원전 재평가 ② SMR 성과 기대
-
📆 2026-02-05
· 🎯 132,000원 📈 94.12% ▲4Q25 실적은 매출액 8조 601억원(+11.2%yoy), 영업이익 1,188억원(흑자전환, OPM 1.5%)으로 당사 추정치에 부합
2Q26 Re: 본업으로 부담없는 벨류에이션
- 2Q26 연결 영업이익 컨센서스 상회
- 실적 개선 가시성은 커지는 중, 중요한 것은 뉴에너지 수주
🎯 목표 150,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 58.6%
📈 현재 +23.7%
📋 이전 리포트 요약 — iM증권 (4건)
-
📆 2026-06-10
· 🎯 190,000원 📉 -9.52% ▼투자의견 Buy 유지, 목표주가 210,000원에서 190,000원으로 하향
-
📆 2026-04-29
· 🎯 210,000원투자의견 Buy, 목표주가 210,000원 유지
-
📆 2026-04-15
· 🎯 210,000원 📈 75.00% ▲투자의견 Buy, 목표주가 210,000원으로 상향
-
📆 2026-01-14
· 🎯 120,000원 📈 33.33% ▲원전주로의 완연한 탈바꿈, Valuation 재평가
2Q26 Review: 본업 수익성 개선 확인, 하반기는 원전
- 주택믹스와 엔지니어링이 만든 서프라이즈
- 체질 개선 아직 진행중, 모멘텀은 원전에서
🎯 목표 180,000원
유지
📅 리포트 시점 90.3%
📈 현재 +48.4%
📋 이전 리포트 요약 — 교보증권 (4건)
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📆 2026-07-20
· 🎯 180,000원 📉 -21.74% ▼느리지만 본업은 안정화 진행
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📆 2026-04-06
· 🎯 230,000원 📈 76.92% ▲페르미 미국원전 대표 주간사
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📆 2026-02-03
· 🎯 130,000원4Q25 Preview 수익성 강화 지속 중
-
📆 2026-01-21
· 🎯 130,000원 📈 34.02% ▲4Q25 Preview: 수익성 강화 지속 중
2Q26 Review: 전사 원가율 안정화 중
- 수익성 회복을 확인했지만, 이익 정상화는 고원가 현장 종료 이후
- 대형원전(불가리아 코즐로 두이, 페르미 마타도르 등) 수주 지연, 현금 회수 일정 지연 등으로 목표주가 하향
- 재무 측면에서는 미청구공사와 공사미수금 증가를 경계할 필요
🎯 목표 160,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 69.1%
📈 현재 +31.9%
📋 이전 리포트 요약 — IBK투자증권 (4건)
-
📆 2026-06-10
· 🎯 260,000원0% 금리/15% 할증 전환사채 발행
-
📆 2026-04-20
· 🎯 260,000원 📈 33.33% ▲중동 전쟁에도 수익성 경로는 유지될 것으로 전망
-
📆 2026-03-16
· 🎯 195,000원 📈 50.00% ▲수행 경험이 경쟁력으로 환원되기 시작
-
📆 2026-02-05
· 🎯 130,000원 📈 60.49% ▲수익성은 아직 바닥 구간
2Q26 Review: 양호한 수주 성과
- 매출액 당사추정치와 컨센서스 부합. 영업이익 당사추정치와 컨센서스 상회
- 주택 매출이익률 개선 확인, 토목, 플랜트 비용 반영으로 총 이익 개선 제한. 계절적으로 낮은 판매관리비 효과로 영업이익 기대치 초과 달성
- 수주 성과 특히 양호
🎯 목표 155,000원
유지
📅 리포트 시점 63.8%
📈 현재 +27.8%
📋 이전 리포트 요약 — 다올투자증권 (4건)
-
📆 2026-07-02
· 🎯 155,000원 📈 101.30% ▲업종 밸류에이션 상향에 따른 투자의견 상향
-
📆 2025-11-03
· 🎯 77,000원 📉 -9.41% ▼3Q25 Review
-
📆 2025-07-21
· 🎯 85,000원 📈 66.67% ▲매출액 당사추정치와 컨센서스 부합. 영업이익 컨센서스 하회했으나 당사추정치 상회
-
📆 2025-04-30
· 🎯 51,000원 📈 30.77% ▲1Q25 Review
[2Q26 Review] 남들 1년치 수주를, 한 Q에
- 2Q26 Review: 영업이익, 시장 컨센서스 22% 상회
- 업종 내 최선호주 유지
🎯 목표 200,000원
유지
📅 리포트 시점 111.4%
📈 현재 +64.9%
📋 이전 리포트 요약 — 한화투자증권 (4건)
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📆 2026-06-12
· 🎯 200,000원원전: WH/HT/팀코리아 협력 및 참여에 따라 수주 파이프라인의 지속적인 확대 전망
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📆 2026-04-29
· 🎯 200,000원1Q26 Review: 영업이익, 시장 컨센서스 소폭 상회
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📆 2026-04-08
· 🎯 200,000원 📈 25.00% ▲1Q26 Preview: 영업이익, 시장 기대치 부합 예상
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📆 2026-02-24
· 🎯 160,000원 📈 26.98% ▲원전의 원픽은 현대건설
양호한 수주 성과
- 매출액 당사추정치와 컨센서스 부합. 영업이익 당사추정치와 컨센서스 상회
- 주택 매출이익률 개선 확인, 토목, 플랜트 비용 반영으로 총 이익 개선 제한. 계절적으로 낮은 판매관리비 효과로 영업이익 기대치 초과 달성
- 수주 성과 특히 양호
🎯 목표 155,000원
유지
📅 리포트 시점 63.8%
📈 현재 +27.8%
📋 이전 리포트 요약 — 다올투자증권 (4건)
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📆 2026-07-02
· 🎯 155,000원 📈 101.30% ▲업종 밸류에이션 상향에 따른 투자의견 상향
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📆 2025-11-03
· 🎯 77,000원 📉 -9.41% ▼3Q25 Review
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📆 2025-07-21
· 🎯 85,000원 📈 66.67% ▲매출액 당사추정치와 컨센서스 부합. 영업이익 컨센서스 하회했으나 당사추정치 상회
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📆 2025-04-30
· 🎯 51,000원 📈 30.77% ▲1Q25 Review
이제는 실적마저도 좋다
- 2Q26 Review: 건축/주택이 끌고간 호실적
- 실적이 받쳐주고 SMR, 원전이 모멘텀을 만든다
🎯 목표 175,000원
유지
📅 리포트 시점 85.0%
📈 현재 +44.3%
📋 이전 리포트 요약 — LS증권 (4건)
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📆 2026-07-16
· 🎯 175,000원 📉 -12.50% ▼2Q26 Preview: 확실하게 보여줄 턴어라운드
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📆 2026-06-10
· 🎯 200,000원 📉 -4.76% ▼사모 전환사채 5천억원, 표면&만기 이자율 0% 발행 결정
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📆 2026-05-19
· 🎯 210,000원해외 대형 원전, 미국 SMR로 여는 업사이드
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📆 2026-04-29
· 🎯 210,000원1Q26 Review: 플랜트 일회성 이익, 무난하게 좋은 실적으로 출발
기다림 속 확인된 수익성
- 2Q26 매출액 6.8조 원(-11.4%, YoY), 영업이익 2,618억 원(+20.7%, YoY)
- 원전 수주를 기다리는 하반기, 그 외에도 다양한 수주 파이프라인 보유
🎯 목표 168,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 77.6%
📈 현재 +38.5%
📋 이전 리포트 요약 — 대신증권 (4건)
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📆 2026-06-16
· 🎯 195,000원 📈 126.74% ▲글로벌 원전 EPC 플레이어로 도약 중
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📆 2025-11-03
· 🎯 86,000원투자의견 매수, 목표주가 86,000원 유지
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📆 2025-10-29
· 🎯 86,000원현대건설-Fermi America FEED 계약 체결
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📆 2025-07-21
· 🎯 86,000원2Q25 Review 기대보다 아쉬운 상반기
주택에서 서프
- 2Q26 잠정실적: 컨센서스 상회
- 3Q26 추정: 매출액 6.3조원, 영업이익 2,069억원(OPM 3.2%)
🎯 목표 135,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 42.7%
📈 현재 +11.3%
📋 이전 리포트 요약 — 하나증권 (4건)
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📆 2026-04-28
· 🎯 240,000원1Q26 잠정실적: 컨센서스 상회
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📆 2026-04-08
· 🎯 240,000원 📈 84.62% ▲1Q26 추정: 매출액 6.9조원, 영업이익 1,613억원(OPM 2.3%)
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📆 2026-02-09
· 🎯 130,000원 📈 80.56% ▲투자의견 Buy 유지, 목표주가 13만원으로 상향
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📆 2025-10-16
· 🎯 72,000원 📉 -13.25% ▼3Q25 추정: 매출액 7.4조원, 영업이익 646억원(OPM 0.9%)
2Q26 Review: 현대엔지니어링 마진 개선 확인 중
- 다양한 일회성 요인이 뒤섞였던 2분기
- 원전 다소 지연됐지만 수주 가이던스는 무난히 달성 가능
- 대형 원전에서 SMR, 해상풍력, 데이터센터로 내러티브 다양화 필요
🎯 목표 176,000원
유지
📅 리포트 시점 115.4%
📈 현재 +45.1%
📋 이전 리포트 요약 — 메리츠증권 (4건)
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📆 2026-07-20
· 🎯 176,000원 📉 -18.89% ▼구조적 마진 개선에 일회성 요인도 도와줄 2분기
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📆 2026-04-29
· 🎯 217,000원 📈 126.04% ▲일회성 이익과 비용이 교차한 1분기, 그래도 웃었다
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📆 2026-01-14
· 🎯 96,000원 📈 18.52% ▲이번 4분기는 큰 문제없이 지나갑니다
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📆 2025-11-07
· 🎯 81,000원긴밀해져가는Westinghouse와의 파트너십. 대체 불가능한 시공 능력
각종 비용 부담 넘어선 2분기. 원전으로 증명할 하반기
- 2Q26 Review: 국내플랜트 원가 부담에도 불구 시장기대치 상회
- 2026 하반기 ~ 2027년: 다시 쏟아질 원전 뉴스, 부각될 현대건설
🎯 목표 170,000원
유지
📅 리포트 시점 108.1%
📈 현재 +40.1%
📋 이전 리포트 요약 — KB증권 (4건)
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📆 2026-07-22
· 🎯 170,000원 📉 -26.09% ▼업종 최선호주
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📆 2026-05-07
· 🎯 230,000원투자의견 Buy, 목표주가 230,000원. 원전/건설업종 최선호주
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📆 2026-04-28
· 🎯 없음1분기 실적은 매출액 6.3조원 (-15.8% YoY, -22.1% QoQ), 영업이익 1,809억원 (-15.3% YoY, +52.3% QoQ)을 기록
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📆 2026-03-31
· 🎯 218,000원원전, 건설업종 최선호주
폭풍전야. 매수가 필요하다
- 업종 최선호주
- 2Q26 Preview: 기대치 부합
- 2026 하반기 ~ 2027년: 다시 쏟아질 원전 뉴스, 부각될 현대건설
- 높아지는 공기의 가치. 현대건설의 입지가 특별해지는 이유
🎯 목표 170,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 81.2%
📈 현재 +40.1%
📋 이전 리포트 요약 — KB증권 (4건)
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📆 2026-05-07
· 🎯 230,000원투자의견 Buy, 목표주가 230,000원. 원전/건설업종 최선호주
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📆 2026-04-28
· 🎯 없음1분기 실적은 매출액 6.3조원 (-15.8% YoY, -22.1% QoQ), 영업이익 1,809억원 (-15.3% YoY, +52.3% QoQ)을 기록
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📆 2026-03-31
· 🎯 218,000원원전, 건설업종 최선호주
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📆 2026-03-13
· 🎯 218,000원 📈 28.24% ▲업종 최선호주, 원전 최선호주
실적은 상회, 원전은 숨 고르기
- 2Q26 Preview: 영업이익 컨센서스 상회 전망
- 수주는 승승장구, 원전은 숨 고르기
- 투자의견 Buy 유지, 목표주가 205,000원으로 하향
🎯 목표 205,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 125.3%
📈 현재 +69.0%
📋 이전 리포트 요약 — 유안타증권 (4건)
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📆 2026-04-29
· 🎯 223,000원 📈 10.40% ▲1Q26 Review: 영업이익 컨센서스 상회
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📆 2026-04-08
· 🎯 202,000원1Q26 Preview: 영업이익 컨센서스 부합 전망
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📆 2026-04-02
· 🎯 202,000원 📈 102.00% ▲가시화되고 있는 원전
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📆 2025-07-04
· 🎯 100,000원 📈 112.77% ▲2Q25 영업이익, 컨센서스(2,405억원) 부합 전망
2Q26 Preview: 실망에서 기대로 바뀌는 변곡점
- 구조적 마진 개선에 일회성 요인도 도와줄 2분기
- 원전 실망감이 기대감을 바뀔 때. 홀텍 상장, 대미 투자 등 주목
- 원전 외에 해상풍력, 데이터센터 사업 등 다방면 모멘텀에 주목
🎯 목표 176,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 77.8%
📈 현재 +45.1%
📋 이전 리포트 요약 — 메리츠증권 (4건)
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📆 2026-04-29
· 🎯 217,000원 📈 126.04% ▲일회성 이익과 비용이 교차한 1분기, 그래도 웃었다
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📆 2026-01-14
· 🎯 96,000원 📈 18.52% ▲이번 4분기는 큰 문제없이 지나갑니다
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📆 2025-11-07
· 🎯 81,000원긴밀해져가는Westinghouse와의 파트너십. 대체 불가능한 시공 능력
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📆 2025-10-31
· 🎯 81,000원예상했던 것보다 양호했던 현대엔지니어링 이익
실적 개선 지속, 남은 건 Off-taker
- 4Q25 대비 매출채권 0.8조원, 미청구공사 0.2조원 증가하며 매출채권회전율 하락
- 매출액 6조 8,436억원(-11.4%yoy), 영업이익 2,428억원(+11.9%yoy, OPM 3.5%)으로 매출액은 컨센서스에 부합, 영업이익은 컨센서스를 상회할 전망
- 한화오션과의 전략적 파트너십을 체결, 대규모 해상풍력 발전사업 추진 중
🎯 목표 178,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 79.8%
📈 현재 +46.7%
📋 이전 리포트 요약 — 유진투자증권 (2건)
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📆 2026-04-15
· 🎯 231,000원 📈 75.00% ▲투자포인트① K-원전 재평가 ② SMR 성과 기대
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📆 2026-02-05
· 🎯 132,000원 📈 94.12% ▲4Q25 실적은 매출액 8조 601억원(+11.2%yoy), 영업이익 1,188억원(흑자전환, OPM 1.5%)으로 당사 추정치에 부합
본업안정 진행중, 원전 기대중
- 느리지만 본업은 안정화 진행
- 본업의 마진 확보 프로젝트 수주는 좋음, 원전은 아직 진행 중
🎯 목표 180,000원
유지
📅 리포트 시점 81.8%
📈 현재 +48.4%
📋 이전 리포트 요약 — 교보증권 (4건)
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📆 2026-04-06
· 🎯 230,000원 📈 76.92% ▲페르미 미국원전 대표 주간사
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📆 2026-02-03
· 🎯 130,000원4Q25 Preview 수익성 강화 지속 중
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📆 2026-01-21
· 🎯 130,000원 📈 34.02% ▲4Q25 Preview: 수익성 강화 지속 중
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📆 2025-07-21
· 🎯 97,000원2Q25 Review: 주택의 안정적인 회복
2Q26 Preview: 실망에서 기대로 바뀌는 변곡점
- 구조적 마진 개선에 일회성 요인도 도와줄 2분기
- 원전 실망감이 기대감을 바뀔 때. 홀텍 상장, 대미 투자 등 주목
- 원전 외에 해상풍력, 데이터센터 사업 등 다방면 모멘텀에 주목
🎯 목표 176,000원
유지
📅 리포트 시점 77.8%
📈 현재 +45.1%
📋 이전 리포트 요약 — 메리츠증권 (4건)
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📆 2026-04-29
· 🎯 217,000원 📈 126.04% ▲일회성 이익과 비용이 교차한 1분기, 그래도 웃었다
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📆 2026-01-14
· 🎯 96,000원 📈 18.52% ▲이번 4분기는 큰 문제없이 지나갑니다
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📆 2025-11-07
· 🎯 81,000원긴밀해져가는Westinghouse와의 파트너십. 대체 불가능한 시공 능력
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📆 2025-10-31
· 🎯 81,000원예상했던 것보다 양호했던 현대엔지니어링 이익
실적 개선 지속, 남은 건 Off-taker
- 4Q25 대비 매출채권 0.8조원, 미청구공사 0.2조원 증가하며 매출채권회전율 하락
- 매출액 6조 8,436억원(-11.4%yoy), 영업이익 2,428억원(+11.9%yoy, OPM 3.5%)으로 매출액은 컨센서스에 부합, 영업이익은 컨센서스를 상회할 전망
- 한화오션과의 전략적 파트너십을 체결, 대규모 해상풍력 발전사업 추진 중
🎯 목표 178,000원
유지
📅 리포트 시점 79.8%
📈 현재 +46.7%
📋 이전 리포트 요약 — 유진투자증권 (2건)
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📆 2026-04-15
· 🎯 231,000원 📈 75.00% ▲투자포인트① K-원전 재평가 ② SMR 성과 기대
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📆 2026-02-05
· 🎯 132,000원 📈 94.12% ▲4Q25 실적은 매출액 8조 601억원(+11.2%yoy), 영업이익 1,188억원(흑자전환, OPM 1.5%)으로 당사 추정치에 부합
변한 것은 주가 뿐
- 4Q 다시 업종 아웃퍼폼 기대
- 2Q26 Preview: 전 사업부문 수익성 개선, 오랜만에 컨센서스 상회
- Valuation & Risk: 밸류에이션 프리미엄 근거는 불변
🎯 목표 170,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 67.7%
📈 현재 +40.1%
📋 이전 리포트 요약 — 신한투자증권 (4건)
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📆 2026-06-12
· 🎯 180,000원 📉 -18.18% ▼주가 조정은 매수 기회, 업종 최선호주 추천
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📆 2026-04-29
· 🎯 220,000원하반기 다시 업종 아웃퍼폼 기대
-
📆 2026-04-14
· 🎯 220,000원 📈 100.00% ▲수급 부담에도 명확한 방향성이 주가 상승 지지
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📆 2026-01-14
· 🎯 110,000원 📈 25.00% ▲상승여력은 충분, 이제는 실적/수주 확인하며 상승 전망
2분기 호실적, 해외 원전의 첫 결실을 기다리며
- 2Q26 Preview: 영업이익, 현 시장 예상치22% 상회 추정
- 신규 수주 호조, 해외 원전 성과 지연에도 가능성은 여전히 유효
🎯 목표 175,000원
유지
📅 리포트 시점 72.6%
📈 현재 +44.3%
📋 이전 리포트 요약 — 미래에셋증권 (4건)
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📆 2026-06-12
· 🎯 213,000원2026년 하반기, 해외 원전 밸류체인 성과 기대
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📆 2026-04-29
· 🎯 213,000원 📈 85.22% ▲1Q26 Review: 시장 예상치 12% 상회
-
📆 2026-01-15
· 🎯 115,000원 📈 33.72% ▲4Q25 Preview: 시장 예상치 부합 추정
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📆 2025-11-18
· 🎯 86,000원2026년, 해외 원전 밸류체인 내 가시적 성과 기대
원전 수주 시동
- 2분기 실적 컨센서스 상회 전망
- 눈에 띄는 수주 회복
- 원전 기대감에 불을 지피는 소식
🎯 목표 200,000원
유지
📅 리포트 시점 97.2%
📈 현재 +64.9%
📋 이전 리포트 요약 — 신영증권 (4건)
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📆 2026-04-29
· 🎯 190,000원 📈 26.67% ▲신뢰가 더해지는 이익 구간
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📆 2026-02-10
· 🎯 150,000원강해지는 한국 원전 EPC의 강점, 그 앞에 선 대장
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📆 2026-01-14
· 🎯 150,000원 📈 74.42% ▲이젠 변명이 아니라, 숫자다 ? Narrative 완성, Numbers 확인 구간
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📆 2025-11-03
· 🎯 86,000원몰랐던 것은 아니었던 3분기 실적 부진, 그래도 시장은 여전히 일회성 요인으로 해석
보여줄게 완전히 달라진 나
- 2Q26 Preview: 확실하게 보여줄 턴어라운드
- 타겟은 미국으로, 공종은 에너지로: 건설/원전 내 Top picks 유지
🎯 목표 175,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 72.6%
📈 현재 +44.3%
📋 이전 리포트 요약 — LS증권 (4건)
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📆 2026-06-10
· 🎯 200,000원 📉 -4.76% ▼사모 전환사채 5천억원, 표면&만기 이자율 0% 발행 결정
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📆 2026-05-19
· 🎯 210,000원해외 대형 원전, 미국 SMR로 여는 업사이드
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📆 2026-04-29
· 🎯 210,000원1Q26 Review: 플랜트 일회성 이익, 무난하게 좋은 실적으로 출발
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📆 2026-04-13
· 🎯 210,000원 📈 40.00% ▲1Q26 Preview: 서서히 나타날 믹스 개선
원전 사이클에 더해지는 주택 사이클
- 업종 밸류에이션 상향에 따른 투자의견 상향
- 원전 사이클에 더해지는 주택 사이클
🎯 목표 155,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 30.3%
📈 현재 +27.8%
📋 이전 리포트 요약 — 다올투자증권 (4건)
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📆 2025-11-03
· 🎯 77,000원 📉 -9.41% ▼3Q25 Review
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📆 2025-07-21
· 🎯 85,000원 📈 66.67% ▲매출액 당사추정치와 컨센서스 부합. 영업이익 컨센서스 하회했으나 당사추정치 상회
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📆 2025-04-30
· 🎯 51,000원 📈 30.77% ▲1Q25 Review
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📆 2025-01-23
· 🎯 39,000원4분기 매출액 7조 2,710억원, 영업손실 1조 7,334억원. 매출액 당사 추정치와 컨센서스를 각각 9.6%, 11.3% 하회
원전으로 한 번 더 도약
- 글로벌 원전 EPC 플레이어로 도약 중
- 2026년 연결 기준 매출액 27조 4,348억 원(-11.7%, YoY), 영업이익 8,183억 원(+25.3%, YoY, OPM 3.0%) 예상
🎯 목표 195,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 34.5%
📈 현재 +60.8%
📋 이전 리포트 요약 — 대신증권 (4건)
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📆 2025-11-03
· 🎯 86,000원투자의견 매수, 목표주가 86,000원 유지
-
📆 2025-10-29
· 🎯 86,000원현대건설-Fermi America FEED 계약 체결
-
📆 2025-07-21
· 🎯 86,000원2Q25 Review 기대보다 아쉬운 상반기
-
📆 2025-07-08
· 🎯 86,000원 📈 100.00% ▲2Q 연결 영업이익 2,014억원(+36.7% yoy) 전망. 컨센서스 하회 예상
2026년 하반기, 해외 원전 밸류체인 성과 기대
- 2026년 하반기, 해외 원전 밸류체인 성과 기대
- 투자의견 ‘매수‘, 목표주가 213,000원. 업종 최선호주 의견 유지
🎯 목표 213,000원
유지
📅 리포트 시점 73.6%
📈 현재 +75.6%
📋 이전 리포트 요약 — 미래에셋증권 (4건)
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📆 2026-04-29
· 🎯 213,000원 📈 85.22% ▲1Q26 Review: 시장 예상치 12% 상회
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📆 2026-01-15
· 🎯 115,000원 📈 33.72% ▲4Q25 Preview: 시장 예상치 부합 추정
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📆 2025-11-18
· 🎯 86,000원2026년, 해외 원전 밸류체인 내 가시적 성과 기대
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📆 2025-11-03
· 🎯 86,000원3Q25 Review: 낮아진 시장 예상치를 큰 폭으로 상회
다시 무대의 중심에 서다
- 주가 조정은 매수 기회, 업종 최선호주 추천
- 구체적 성과로 확인될 차별적 경쟁력, 하반기는 다시 현대건설의 무대
- Valuation & Risk: 독보적 수주경쟁력이 프리미엄의 근거
🎯 목표 180,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 46.7%
📈 현재 +48.4%
📋 이전 리포트 요약 — 신한투자증권 (4건)
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📆 2026-04-29
· 🎯 220,000원하반기 다시 업종 아웃퍼폼 기대
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📆 2026-04-14
· 🎯 220,000원 📈 100.00% ▲수급 부담에도 명확한 방향성이 주가 상승 지지
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📆 2026-01-14
· 🎯 110,000원 📈 25.00% ▲상승여력은 충분, 이제는 실적/수주 확인하며 상승 전망
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📆 2025-11-03
· 🎯 88,000원과거 실적보다는 열려있는 향후 실적에 점수를
안팎으로 확실한 존재감
- 원전: WH/HT/팀코리아 협력 및 참여에 따라 수주 파이프라인의 지속적인 확대 전망
- 3분기 중 미국 펠리세이즈 SMR EPC 계약 예상
- 최근 압구정 3, 5구역 수주(총 6.6조 원)로 올해 상반기 도시정비 시공권 누계 약 8조 원
🎯 목표 200,000원
유지
📅 리포트 시점 63.0%
📈 현재 +64.9%
📋 이전 리포트 요약 — 한화투자증권 (4건)
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📆 2026-04-29
· 🎯 200,000원1Q26 Review: 영업이익, 시장 컨센서스 소폭 상회
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📆 2026-04-08
· 🎯 200,000원 📈 25.00% ▲1Q26 Preview: 영업이익, 시장 기대치 부합 예상
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📆 2026-02-24
· 🎯 160,000원 📈 26.98% ▲원전의 원픽은 현대건설
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📆 2026-01-15
· 🎯 126,000원 📈 36.96% ▲4Q25 Preview: 영업이익, 시장 기대치 부합 예상
유효한 원전 트렌드, 그리고 낮아진 벨류에이션 부담감
- 투자의견 Buy 유지, 목표주가 210,000원에서 190,000원으로 하향
- 부동산 업황 부진에도 정비 사업과 준자체사업, 캡티브향 물량 확보로 외형 유지할 것으로 예상
- 대형 원전, SMR 가시적인 성과 기대, 3Q26 Holtec 미국 Palisades SMR 착공 예상
🎯 목표 190,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 55.4%
📈 현재 +56.6%
📋 이전 리포트 요약 — iM증권 (4건)
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📆 2026-04-29
· 🎯 210,000원투자의견 Buy, 목표주가 210,000원 유지
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📆 2026-04-15
· 🎯 210,000원 📈 75.00% ▲투자의견 Buy, 목표주가 210,000원으로 상향
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📆 2026-01-14
· 🎯 120,000원 📈 33.33% ▲원전주로의 완연한 탈바꿈, Valuation 재평가
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📆 2025-11-11
· 🎯 90,000원투자의견 Buy, 목표주가 90,000원 유지, 2026년 플랜트 부문의 보수적인 원가율 추정에도 주택 마진 상승에 따라 영업이익의 큰 폭의 개선이 예상됨
이자율 0% 전환사채 발행
- 사모 전환사채 5천억원, 표면&만기 이자율 0% 발행 결정
- 이자율 0%가 보여주는 자신감, Top picks 추천 유지
🎯 목표 200,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 63.5%
📈 현재 +64.9%
📋 이전 리포트 요약 — LS증권 (4건)
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📆 2026-05-19
· 🎯 210,000원해외 대형 원전, 미국 SMR로 여는 업사이드
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📆 2026-04-29
· 🎯 210,000원1Q26 Review: 플랜트 일회성 이익, 무난하게 좋은 실적으로 출발
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📆 2026-04-13
· 🎯 210,000원 📈 40.00% ▲1Q26 Preview: 서서히 나타날 믹스 개선
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📆 2026-02-05
· 🎯 150,000원 📈 7.14% ▲4Q25 Review: 주택 일회성 정산이익으로 컨센서스 대비 상회
현대건설 전환사채 발행결정 코멘트
- 0% 금리/15% 할증 전환사채 발행
- 희석 우려보다 재무 유연성 확보 중심
🎯 목표 260,000원
유지
📅 리포트 시점 112.6%
📈 현재 +114.3%
📋 이전 리포트 요약 — IBK투자증권 (4건)
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📆 2026-04-20
· 🎯 260,000원 📈 33.33% ▲중동 전쟁에도 수익성 경로는 유지될 것으로 전망
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📆 2026-03-16
· 🎯 195,000원 📈 50.00% ▲수행 경험이 경쟁력으로 환원되기 시작
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📆 2026-02-05
· 🎯 130,000원 📈 60.49% ▲수익성은 아직 바닥 구간
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📆 2025-11-03
· 🎯 81,000원4분기까지는 손실의 계절