📊 raki research
midday | KRX 대체공휴일 4회차·현금 45% 이월·8/18 재개장 검증 2026-08-17 11:29 KST

📅 정시 brief — midday

  1. 🚦 국면
  • 장기 thesis: 유지 — AI 설비투자와 메모리 공급 제약에 따른 이익모멘텀 논리는 유지한다.

다만 오늘도 KRX 휴장이라 국내 가격·수급으로 재검증하지 않는다.

  • 중단기 국면: 🟢 Risk-On 79.2/100, 신뢰 100% — regime_state.json 11:26 기준값이다.

위험선호 배경은 유지하되 국내 정규장 입력은 없다.

  • 하락 기여: 미국 10년물 +4.9, 원화 +8.0으로 다른 요인보다 낮다.
  • cash 가이드: 0~5%, 국면 밴드 기준.
  • 실제 운용 현금: 직전 morning 45%를 그대로 이월한다.
  • 임박 이벤트: 9월 16일 FOMC 금리결정 D-30.
  • 행동: 8월 18일 첫 정규장의 외국인 수급·시장 폭 확인 전까지 신규 매수·매도는 보류한다.
  1. 📌 핵심 요약
  • NY 종가 기준(8월 14일): SPX 7,785.76 (5일 +0.36%) / NASDAQ 26,729.16 (5일 +0.47%) / DOW 53,732.41 (5일 -0.56%) — SOXX·NVDA 모두 1일 -0.06%로 반도체는 보합권이다.
  • NY 매크로: US10Y 4.63% / VIX 14.63 / DXY 119.06 / WTI $84.77 / USD/KRW 1,412원 — 장기금리·유가의 상단 부담은 여전하다.
  • 장 후반 view: 유지 [국면: 횡보 추세] — 4회차 휴장일 국내 자동산출값을 실행 근거로 쓰지 않는다.
  • cash 이월: 45% 유지 — 직전 morning 45% 대비 0%p.
  • 한국 시장: 8월 17일 광복절 대체공휴일 KRX 휴장 4회차(5/4·8/15·8/16·8/17)다. 09:00 KOSPI 6,977.94(+2.42%)는 8월 15·16일과 소수점까지 동일한 이월값이며 정규시장 사실로 인용하지 않는다.
  • 한국 후반장 의제: 국내 장중 fact가 없어 8월 18일 재개장 뒤 외국인 단일일 수급과 반도체 외 업종 확산을 확인한다.
  • 글로벌 IB: GS·MS·BlackRock의 AI 인프라 강세 논리와 JPM Dimon의 달러패권·군사력 경고, BofA Hartnett의 공화당 상원 승리 랠리론이 병존한다 [IB 합의: AI 인프라 강세 다수 / IB 이견: JPM 지정학 경계 vs 다수 강세].
  • NY 직전종가 → 한국 후반장 함의: 반도체·장기금리 흐름은 8월 18일 갭의 참고 변수이나, 오늘 국내 자동산출값과 연결한 단정은 보류한다.
  • Bull/Bear 트리거: regime_state.json 기준 발동 0건 / 근접 4건 / 정상 4건 — 국내 단일일 지표는 휴장일 이월값이므로 다음 정규 거래일에 재판정한다.
  1. 📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장 (NY 시간외 carry 압축)

  • SPY 776.34 (1일 -0.20% / 5일 +0.40%) — 대형주 약보합이다.
  • QQQ 731.07 (1일 -0.14% / 5일 +1.11%) — 기술주도 약보합이다.
  • IWM 305.09 (1일 +0.52% / 5일 +1.17%) — 소형주가 상대적으로 견조하다.
  • XLE 61.91 (1일 +1.39% / 5일 +7.67%) — 에너지가 유일하게 뚜렷한 강세다.
  • SOXX 550.42 (1일 -0.06% / 5일 +1.32%) — 반도체는 보합권에서 주간 상승은 유지했다.
  • ES 7,805.0 (1일 -0.22%) / NQ 30,141.75 (1일 -0.15%) — 8월 17일 05시대 스냅샷으로 뉴욕 정규장 종가가 아니다.

🌐 NY 매크로

  • US10Y 4.63% (5일 -0.06%p / 1개월 +0.05%p / 3개월 +0.17%p) — 단기 완화에도 상승 추세 정착 구간이다.
  • US2Y 4.15% (5일 -0.10%p) — 단기금리도 완만히 낮아졌다.
  • US30Y 5.21% (1개월 +0.13%p) — 장기 할인율 부담은 높다.
  • T10Y-T2Y 0.51%p (1개월 +0.09%p) — steepening, 장기 프리미엄이 확대됐다.
  • VIX 14.63 (5일 -0.52 / 1개월 -1.87) — 주식 변동성은 안정 구간이다.
  • WTI $84.77 (5일 +$7.44) — $100 Bear 임계까지 15.2% 거리다.
  • USD/KRW 1,412원(ECOS) / 1,411.97원(국면 live) — 1,480원 임계까지 4.6% 거리다.
  • 금리-주식 영향 — US10Y·US30Y의 높은 절대 수준은 growth·tech 할인율 부담을 유지한다.

다만 5일 기준 완만한 하락은 부담을 일부 낮춘다. 4.5%대 구간이라 재개장 시 한국 반도체·바이오는 여전히 경계 대상이다.

  • 금리 관련 인사 발언: 최근 24시간 금리 방향을 바꿀 발언 없음.

🇰🇷 한국 시장 장중 (제외)

  • 8월 17일은 광복절 대체공휴일로 KRX 4회차 휴장이다(5/4·8/15·8/16·8/17). 국내 지수·수급·거래대금·시장 폭 자동산출값은 시장 분석에서 제외한다.
  • 09:00 KOSPI 6,977.94(+2.42%)·KOSDAQ 1,098.18(+2.51%)는 8월 15·16일과 소수점까지 동일하며, 09:30 테마 상위 5개(정유·웹툰·생명보험·통신·손해보험) 역시 8월 16일 09:30·11:30 값과 완전히 일치한다 — 동일 캐시값이 3일째 동결된 정황이다.

다만 오늘 05:12 event-update에서 8월 15~17일을 연속 비영업일로 판단해 escalation 파일은 갱신하지 않기로 확정했고, 본 brief도 그 판단을 승계한다.

  • 8월 18일 첫 정규장에서 외국인 단일일 수급 → 반도체 외 업종 확산 → 상승 종목 비율 순으로 확인한다.

미국은 반도체·대형기술주가 보합권에서 주간 상승을 유지했고 에너지만 뚜렷하게 강세였다. VIX와 신용 스프레드는 안정적이나 US10Y·US30Y의 절대 수준은 할인율 부담을 유지해 재개장 시 성장주에 경계가 필요하다.

유가는 XLE 5일 +7.67%로 국내 정유·LPG 테마 반응의 관찰 변수다.

한국은 오늘도 자동산출값이 8월 15·16일과 동일해 정규시장 사실로 취급할 수 없으며, 이는 05:12 event-update가 이미 확정한 판단과 같다.

글로벌 IB는 AI 인프라 강세 논리(GS·MS·BlackRock)와 정치·지정학 변수 경계(JPM·BofA)가 병존해 단일 방향을 지지하지 않는다. 8월 18일 재개장에서는 외국인 매수의 업종 확산과 US10Y·WTI·USD/KRW의 근접 트리거 거리 변화를 함께 확인해야 후반장 view를 정규 판단으로 전환할 수 있다.

결론적으로 장 후반 view는 유지하되, 국내 비중 변경은 재개장 전까지 하지 않는다.

2-bis. 🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist

  • mean-reversion 매수 후보 watchlist 판단 보류 — 오늘 국내 자동산출값은 4회차 휴장일 이월값이므로 후보 선별에 사용하지 않는다. 8월 18일 재개장 뒤 재검증한다.
  • 진입 전 촉매 검증과 비중 결정은 정훈님 별도 판단이다.
  1. 🎯 View · Action · 트리거

🔥 장 후반 view: 유지 [국면: 횡보 추세] — 글로벌 위험선호 배경은 유지하되 4회차 휴장일 국내 수치로 비중을 바꾸지 않는다.

💵 cash 45% 유지 — 직전 morning 45% 대비 0%p. 8월 18일 정규장 확인 전에는 실행하지 않는다.

🎬 행동 가이드

  • 후반장 강세: 국내 시장이 열리지 않아 판단·실행하지 않는다.

재개장 뒤 외국인 매수의 반도체 외 확산을 확인하기 전까지 cash 45%를 유지한다.

  • 후반장 약세: 국내 시장이 열리지 않아 판단·실행하지 않는다.

재개장 뒤 외국인 수급과 USD/KRW를 함께 확인한다.

  • 막판 횡보: 국내 시장이 열리지 않아 판단·실행하지 않는다.

거래대금과 외국인 수급이 정합하는 종목만 재개장 뒤 별도 검토한다.

🎯 Bull/Bear 트리거

  • Bear 외인 단일일 -3조원: [측정: 한국 시장 수급] [🔵 미발동, 측정 대기] — bullbear_watcher 동기, 휴장일 표시값 제외.
  • Bear USD/KRW 1,480원: [측정: 환율] [⚠️ 임박, 현재 1,411.97원 / 임계까지 68.03원 = 4.6%] — bullbear_watcher 동기.
  • Bear WTI $100: [측정: 원자재] [⚠️ 임박, 현재 $84.77 / 임계까지 $15.23 = 15.2%] — bullbear_watcher 동기.
  • Bear VIX 30: [측정: 미국 변동성] [🔵 미발동, 가능성 5%] — bullbear_watcher 동기.
  • Bear US10Y 5.0%: [측정: 미국 국채] [⚠️ 임박, 현재 4.63% / 임계까지 0.37%p = 7.4%] — bullbear_watcher 동기.
  • Bear KOSPI 단일일 -5%: [측정: 한국 시장 지수] [🔵 미발동, 측정 대기] — bullbear_watcher 동기, 휴장일 표시값 제외.
  • Bull 외인 단일일 +3조원: [측정: 한국 시장 수급] [⚠️ 임박, 현재 이월값+2.6302조원 / 임계까지 0.3698조원 = 12.3%] — bullbear_watcher 동기.
  • Bull KOSPI 단일일 +5%: [측정: 한국 시장 지수] [🔵 미발동, 측정 대기] — bullbear_watcher 동기, 휴장일 표시값 제외.
  • 현 시점 발동 fact: 없음.

🕐 주중 카운트다운: 8월 18일 한국 시장 재개장 / 9월 16일 FOMC 금리결정 D-30.

  1. 📂 데이터

🌐 글로벌 매크로

  • DFF 3.63% (1주 변화 없음), US3MO 3.87% (5일 -0.03%p) — 정책금리·단기 신용 스트레스의 급변 신호는 없다.
  • 하이일드 스프레드 2.71% / 투자등급 스프레드 0.79% — 5일 변화는 미미하다.
  • gold $4,437.30 (5일 +$54.30, yahoo fallback) — 안전자산 수요는 완만히 유지된다.
  • KOSPI vs SPX 상대강도 5일 +11.13%p, β 2.04 — 8월 8~14일 기준이며 오늘 휴장으로 갱신되지 않았다.

📰 매체·SNS

  • 한국 매체: SK하이닉스 솔리다임 나스닥 상장설 — 지분희석 우려와 실익 있다는 견해가 갈린다(8월 18일 메모리 대표주 개별 변수).
  • 한국 매체: 지난주(8월 10~14일) 코스피 5일 연속 상승, 외국인 6.5조원 순매수가 견인했다는 보도 — 재개장 전 이월 수급 배경으로만 참고한다.
  • 글로벌 IB: GS·MS는 AI 투자·실적 강세를 재확인했고, BlackRock은 AI 컴퓨팅에 70기가와트 이상의 전력이 필요하다고 언급했다. JPM Dimon은 달러 패권이 군사력에 의존한다고 경고했고 BofA Hartnett는 공화당 상원 승리 시 랠리 강화를 시사했다.
  • [IB 합의: GS·MS·BlackRock 다수 AI 인프라 강세] / [IB 이견: JPM Dimon 지정학·달러 경계 vs 다수 강세].
  • 한국 함의: 메모리·전력 인프라 중기 수요 근거는 유지되나, 국내 시장은 휴장이라 가격 반응은 8월 18일로 넘긴다.

📡 텔레그램 SNS 컨센

  • 최근 4시간 33개 채널 434건, Tier1 217건이 집계됐다(누적 views 633 / forwards 24).
  • 상위 원문에는 중동 군사 긴장, 미국 소매판매 둔화 우려에 따른 8월 17일 미국 장전 시황 요약이 반복됐다.
  • 한지영·이경민·이그전·김경훈(탑다운·바텀업)·서상영·이재만/이경수: 최근 12시간 발화 없음 [7인 합의·이견: 신규 발화 없어 판정 보류].
  • Naver 증권 리서치(시황·투자·산업·경제): 최근 24시간 신규 발행 없음.
  • 교차 점검: 7인 패널과 Naver 모두 신규 표본이 없어 컨센서스 정합 판정은 보류한다 — cash 45% 이월의 근거는 신규 컨센서스가 아니라 휴장일 데이터 제외 원칙이다.
  • 12:05 심층 보고는 본 brief 작성 시점보다 늦어 09:00 정량 자료로 갈음했다.

💹 시장 (제외)

  • 09:00 KOSPI 6,977.94(+2.42%)·KOSDAQ 1,098.18(+2.51%)·외국인 매수 상위 랭킹은 광복절 대체공휴일 자동산출값으로 확인돼 수급·거래대금 판단에 쓰지 않는다.
  • 이 값은 8월 15·16일과 정확히 일치해(코스피 6,977.94 3일 연속) 캐시 동결 정황이 뚜렷하다.

🔥 테마 흐름 (제외)

  • 09:30 강세 상위(정유 +6.48%·웹툰 +5.44%·생명보험 +5.43%·통신 +4.83%·손해보험 +4.58%)는 8월 16일 09:30·11:30 값과 완전히 동일해 휴장일 자동산출로 확인되며 강세 판단에 쓰지 않는다.
  • 8월 18일에는 XLE·WTI의 실제 상승이 정유·LPG 테마로 전이되는지, 통신·보험 상대강세가 수급과 동행하는지 확인한다.
  1. 📈 종목·테마·수급

📊 외인·기관 수급 인계

  • 외국인·기관 5일 누계와 top2 집중도는 8월 18일 정규장 확정 자료로 재검증한다.

📋 DART HIGH 인계

  • HIGH 공시 직접 분류는 휴장일이라 신규 발행이 없다.

재개장 전 잠정실적·공급계약 공시를 다시 확인한다.

🔥 모멘텀 테마

  • 정규장 가격 형성 전에는 모멘텀 테마·종목별 등락률을 제시하지 않는다.
  1. 🎲 시나리오 (잔여장 현재~15:30 KST, D+0 half-day — 오늘은 휴장으로 해당 창 없음)
  • D+0 후반장 창은 광복절 대체공휴일 휴장으로 열리지 않는다.
  • Base·Bull·Bear: 확률·기대 수익률·MDD·R/R 모두 산출 보류 — 8월 18일 외국인 수급과 시장 폭이 확인된 뒤 재산정한다.
  • View·Action 정합 점검: cash 45% 유지와 재개장 전 매매 보류는 휴장일 국내 수치 제외 원칙에 정합한다.
  1. 🔧 메타

자체 점검: 2/5 실행 가능 — pb-public-api·pb-news는 글로벌 기준선으로 제한적 사용, pb-market·pb-themes는 휴장일 자동산출로 전면 제외, pb-telegram은 컨센서스 정합 판정 보류다.

  • pb-market: ⚠️ 제외 — 4회차 휴장일 자동산출(KOSPI 6,977.94 3일 연속 동일값), 실행 판단에서 제외.
  • pb-themes: ⚠️ 제외 — 09:30 상위 5개 테마가 8월 16일 09:30·11:30 값과 완전 일치, 캐시 동결 정황.
  • pb-telegram: ⚠️ fact 미반영 — 12:05 심층 보고가 아직 도착하지 않았고, 7인 패널·Naver 신규 표본도 없다.
  • pb-public-api: ⚠️ 데이터 지연 — DXY·USD/KRW는 8월 7일 기준, WTI는 8월 11일 기준, NDX·gold는 yahoo fallback이다.
  • pb-news: ⚠️ 데이터 결손 — 글로벌 매체 다수가 2025년 1월 기사이며, X 매크로 9개 계정 제목이 결손이다.
  • Bull/Bear watcher: 🔴 발동 0건 / ⚠️ 근접 4건 (USD/KRW 1,480원·WTI $100·US10Y 5.0%·외인 +3조원) / 🔵 정상 4건 (외인 -3조원·VIX 30·KOSPI -5%·KOSPI +5%).
  • 휴일 게이트: 8월 17일은 5/4·8/15·8/16에 이은 4회차 재현이나, 오늘 05:12 event-update에서 8월 15~17일을 연속 비영업일로 판단해 신규 escalation 갱신은 하지 않았다. 8월 18일(화) 첫 정규장에서 거래일 게이트 정상화를 재확인한다.
  • 다음 검증: 8월 18일 05:00 cron(pb-public-api·pb-news) / 09:00 cron(pb-market·pb-telegram, 외국인 당일 수급) / 09:30 cron(pb-themes 첫 장중).

escalation: Pending 7건 / Resolved 3건 / 신규 후보 0건 — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md 장기 미해결 7건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md