CPU·파운드리 르네상스 — Agentic AI가 여는 서버 CPU 시장 재평가

2026-06-19 · daily · importance watch · score 74

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BofA가 Agentic AI 부상으로 CY30E 서버 CPU 시장을 1,700억달러(CAGR +37%)로 상향하고, 트럼프의 애플-인텔 칩동맹 발언(#40·#42)으로 인텔 파운드리 모멘텀이 재점화. AI 추론 확산이 GPU 중심에서 CPU·엣지 프로세서로 수요 저변을 확장하는 구조적 변화.

🌐 Step 1 — 산업 구조 변화

AI 에이전트(Agentic AI)는 GPU 병렬 연산보다 복잡한 순차 추론·멀티태스킹을 요구해 CPU 아키텍처의 역할이 재부상. BofA는 2030년 서버 CPU 시장 1,700억달러 전망으로 종전 컨센 대비 대폭 상향. 동시에 애플-인텔 협력(#40)은 미국 내 파운드리 생산 확대 정책 catalyst — 삼성전자 파운드리·SK하이닉스 HBM 수혜 연장선.

📈 Step 2 — 산업 이익 전망

사이클 단계: recovery

evidence: ① BofA 인텔 투자의견 Underperform→Buy 2단계 상향, 목표가 96→135달러. ② AMD 목표가 560달러 상향. ③ 인텔 주가 +10.6%(#33·#40) — 단기 모멘텀 확인. ④ 한국 반도체 broker revision +70.6% 단방향 상향. ⑤ 삼성전기 JP모건·Goldman·SMBC Nikko 시그니처 3개 IB 중복 언급 — 서버 기판·MLCC 수혜 proxy. 단, 인텔 자체는 한국 직접 노출 제한적 → 한국 밸류체인 watch 수준.

🔗 Step 3 — 밸류체인 분해

CPU·프로세서 설계

인텔(x86), AMD(EPYC), 엔비디아(Grace CPU)

파운드리·패키징

TSMC, 인텔 파운드리, 삼성 파운드리

서버 기판·MLCC

AI 서버 메인보드용 고다층 PCB, 고용량 MLCC

메모리 (CPU 연동)

DDR5 DRAM, LPDDR5, 서버 모듈

🎯 Step 4 — 밸류체인 layer별 종목

layer	종목	code	thesis
서버 기판·MLCC	삼성전기	009150	AI 서버용 고용량 MLCC·기판 수요 급증 — JP모건·Goldman·SMBC Nikko 3개 외사 IB 시그니처 중복 언급, 서버 CPU 시장 확대의 직접 수혜 부품사. Falsifier: AI 서버 출하량 YoY 성장 <15% 또는 MLCC 재고 급증으로 ASP 하락.
파운드리·패키징	삼성전자	005930	애플-인텔 협력(#40) → 파운드리 추가 수주 기대 + 기존 HBM thesis 유지 — 파운드리 턴어라운드가 추가 re-rating catalyst. Falsifier: 파운드리 OPM 개선 3분기 연속 부재 또는 GAA 수율 목표 미달.
메모리 (CPU 연동)	SK하이닉스	000660	서버 CPU 확장 → DDR5·LPDDR5 수요 동반 증가 — AI 인프라 메모리 thesis 연장, 이미 critical mark의 핵심 종목으로 중복 효과. Falsifier: 상기 HBM thesis와 동일.

🏭 산업 분류

semiconductor

marker가 자유 분류한 산업 slug — 기존 chain 종속 X

⚠️ Falsifier: ① Agentic AI 수요가 GPU로만 충족되어 CPU 시장 성장 컨센 대폭 하향. ② 애플-인텔 협력 공식 계약 미체결 또는 규모 축소 확인. ③ AMD EPYC 점유율 50% 이상으로 인텔 서버 CPU 시장 구조적 잠식 가속.

📚 출처 (4건)

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telegram LS증권 리서치센터 매크로📅 2026-06-18 22:39 #33

[LS증권 김윤정] 6/19 미 증시 특징주

(텔레그램 메시지 — 원문 link 없음)

telegram CTT Research📅 2026-06-18 22:10 #40

**애플-인텔 칩동맹에 미국 AI 반도체주 급등…인텔 11% 랠리 - 뉴스1

(텔레그램 메시지 — 원문 link 없음)

telegram CTT Research📅 2026-06-18 22:05 #42

**뉴욕증시, 반도체 랠리 재개에 강세 마감…나스닥 1.9%↑(종합) | 연합뉴스**

(텔레그램 메시지 — 원문 link 없음)

telegram Brain and Body Research📅 2026-06-18 20:56 #49

06/18 미 증시, 옵션 만기일 영향과 반도체에 집중된 수급 영향에 상승

(텔레그램 메시지 — 원문 link 없음)

📜 이 산업 thesis 이력 (동일 industry)

같은 산업의 이전 thesis 마크 — view가 언제 어떻게 바뀌었나 추적.

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