매크로 쇼크 속 메모리 thesis 검증 — 금리·환율 발작은 구조 변화 falsifier 아님

🌐 Step 1 — 산업 구조 변화

Step 1 — 미국 5월 비농업 일자리 17.2만(예상 2배)으로 연내 금리 인상 확률 80%까지 상승, 원/달러 환율 1,559원(2009년 금융위기 이후 최고치). 이는 메모리·AI 인프라 이익 사이클 자체를 훼손하지 않으나, 한국 증시 외국인 자금 이탈·신흥국 금융 불안을 통해 반도체 대형주 밸류에이션 multiple 압박. SOCAMM2 용량 하향 루머는 수요 감소가 아닌 공급 제약 대응 SKU 다변화로 확인(#20·#60) — 구조 변화 false signal 차단.

📈 Step 2 — 산업 이익 전망

사이클 단계: expansion

evidence: ① 대신증권·신한증권 '아직 금리 인상 허들 미달' 판단(#71·#72) — 실제 인상 가능성 과도 반영 가능성. ② 신영증권 '펀더멘탈 훼손 없음' 확인(#78). ③ SK증권 한동희 '중장기 주가는 펀더멘탈 수렴' 판단(#60). ④ SOCAMM2 POR 변경 = 수요 감소 아닌 Allocation 조정(#60). ⑤ 코스피 급락 후 인터넷(NAVER) 나홀로 강세 — AI 인프라 사업자 전환 thesis 수급 확인(#44).

marker가 자유 분류한 산업 slug — 기존 chain 종속 X