📑 한미약품 128940
총 43 리포트 · DAJU 텔레그램 채널 시계열 · 현재가 501,000원
한미약품 정량 분석 →
A2 수급 · A3 Issue · B7 Weinstein · B8 Earnings · B11 Forensic · B12 Quality · B14 SUE/PEAD
🎯 컨센서스 spread
평균 목표가
642,631원
중앙값
650,000원
최저
490,000원
최고
740,000원
spread
51.0%
증권사
18개
평균 상승여력
+28.3%
현재가
501,000원
📊 목표주가 추이
📑 리포트 thread
🆕 📅 2026-08-12
· 하나증권
📅 2026-07-30
· 삼성증권
📅 2026-07-30
· 신한투자증권
📅 2026-07-29
· 신영증권
📅 2026-07-29
· 미래에셋증권
📅 2026-07-29
· DB증권
📅 2026-07-29
· 다올투자증권
📅 2026-07-29
· 메리츠증권
📅 2026-07-29
· 교보증권
📅 2026-07-29
· 한국투자증권
📅 2026-07-29
· iM증권
📅 2026-07-29
· NH투자증권
📅 2026-07-21
· 상상인증권
📅 2026-07-16
· IBK투자증권
📅 2026-07-14
· 유안타증권
📅 2026-07-13
· 키움증권
📅 2026-07-13
· 교보증권
📅 2026-07-13
· 교보증권
📅 2026-07-12
· DB증권
📅 2026-07-10
· 상상인증권
📅 2026-07-10
· 한국투자증권
📅 2026-07-10
· DS투자증권
📅 2026-07-10
· 다올투자증권
📅 2026-07-10
· 하나증권
📅 2026-07-08
· iM증권
📅 2026-06-07
· 하나증권
📅 2026-06-04
· 미래에셋증권
📅 2026-06-04
· 교보증권
📅 2026-06-02
· 삼성증권
📅 2026-06-02
· 메리츠증권
📅 2026-06-02
· DB증권
📅 2026-06-02
· IBK투자증권
📅 2026-06-02
· NH투자증권
📅 2026-06-02
· 신한투자증권
📅 2026-06-02
· DS투자증권
📅 2026-06-02
· 한국투자증권
📅 2026-06-02
· 다올투자증권
📅 2026-06-02
· 다올투자증권
📅 2026-06-02
· 키움증권
📅 2026-06-01
· 삼성증권
📅 2026-05-27
· KB증권
📅 2026-05-27
· KB증권
📅 2026-05-21
· 하나증권
비만 파이프라인 성과와 MSD의 반전을 기다리며
- 북경한미 실적 충격으로 전체적인 실적 감소
- 하반기는 계절적 성수기로 진입하며 전체적인 영업 실적 개선 가능성 높음
- 목표주가 하향, 추가 기술이전과 Cirrhosis 데이터 확인으로 반전을 노려야
🎯 목표 610,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 54.0%
📈 현재 +21.8%
📋 이전 리포트 요약 — 하나증권 (4건)
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📆 2026-07-10
· 🎯 710,000원2Q-3Q는 계절적 비수기지만, 이번 분기는 선급금이 만회할 것
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📆 2026-06-07
· 🎯 710,000원 📈 10.94% ▲소네페글루타이드가 기술이전 될 줄은, Lilly일 줄은
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📆 2026-05-21
· 🎯 640,000원대사질환 관련 충분히 성숙한 파이프라인 다수 보유
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📆 2026-05-04
· 🎯 640,000원1Q26 실적: 매출액 컨센서스 1.2% 하회, 영업이익 -10.9% 하회
밸류에이션 눈높이 재점검
- 연결 기준 매출액 4,672억원(+29.3% y-y, +18.9% q-q), 영업이익 1,311억원(+116.9% y-y, +144.4% q-q)으로 큰 폭으로 성장
- 주요 파이프라인 업데이트
🎯 목표 500,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 55.3%
📈 현재 -0.2%
📋 이전 리포트 요약 — 삼성증권 (4건)
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📆 2026-06-02
· 🎯 없음Sonefpeglutide licensed to Eli Lilly
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📆 2026-06-01
· 🎯 740,000원 📈 8.82% ▲Sonefpeglutide, 일라이 릴리에 기술 이전
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📆 2026-05-04
· 🎯 680,000원 📉 -5.56% ▼연결 기준 매출액 3,929억원(+0.5% y-y, -9.2% q-q), 영업이익 536억원(-9.1% y-y, -35.6% q-q) 기록
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📆 2026-04-13
· 🎯 720,000원1Q26 preview
신약 성과 대비 아쉬운 실적
- 대형 적응증에서 확인되는 R&D 성과
- 2Q26 Review: 북경한미 수익성 회복이 관건
- Valuation & Risk: 릴리의 적응증 확장에 따른 신약 가치 상승 가능성
🎯 목표 510,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 58.4%
📈 현재 +1.8%
📋 이전 리포트 요약 — 신한투자증권 (4건)
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📆 2026-06-02
· 🎯 없음릴리와 1.9조원 서프라이즈 빅딜
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📆 2026-05-06
· 🎯 560,000원잠잠했던 상반기, 뜨거울 하반기
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📆 2026-01-21
· 🎯 560,000원제약 사업 호실적 달성, MASH 신약 모멘텀 지속
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📆 2025-11-20
· 🎯 560,000원 📈 40.00% ▲MSD가 선택한 GLP-1/GCG 이중 효능제 신약
북경한미 부진을 덮은 기술이전 계약금 효과
- 2Q26 Review: 일라이 릴리 계약금 효과에 어닝 서프라이즈
- R&D 성과와 신약 출시로 에피노페그듀타이드 불안감을 없애라
🎯 목표 490,000원
유지
📅 리포트 시점 30.8%
📈 현재 -2.2%
📋 이전 리포트 요약 — 신영증권 (4건)
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📆 2025-07-28
· 🎯 340,000원2Q25 Review: 북경한미 부진
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📆 2025-07-15
· 🎯 340,000원2Q25 Preview: 기대에 못 미침
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📆 2025-04-17
· 🎯 340,000원1Q25 Preview: 컨센서스 하회
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📆 2025-02-05
· 🎯 340,000원 📉 -12.82% ▼4Q24 Review: 마일스톤 역기저, 북경한미 및 정밀화학 부진에 컨센서스 하회
북경한미 회복과 파이프라인 개발 진전에 주목
- 연결 기준, 2Q26P 매출액 4,672억원(+29% YoY), 영업이익 1,311억원(+117%YoY)으로 매출액과 영업이익이 컨센서스를 +4%, +18% 상회
- 2026년 연결 기준 매출액 1조 6,736억원(+8% YoY), 영업이익 2,930억원(+14% YoY)을 예상
- 국내 비만치료제 시장은 2025년 약 8,200억원 규모로 추산되며, 1Q26에는 이미 4,952억원을 기록하는 등 빠르게 성장
🎯 목표 640,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 70.9%
📈 현재 +27.7%
📋 이전 리포트 요약 — 미래에셋증권 (4건)
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📆 2026-06-04
· 🎯 700,000원 📈 6.06% ▲일라이릴리에 업프론트 1,100억원, 토탈 1.9조원 규모 기술수출
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📆 2026-02-06
· 🎯 660,000원 📈 78.38% ▲투자의견 매수, 목표주가 66만원으로 상향
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📆 2025-07-28
· 🎯 370,000원 📈 5.71% ▲2Q25P Review 및 2025 실적 전망
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📆 2025-02-05
· 🎯 350,000원 📉 -20.45% ▼4Q24P Review 및 2025 실적 전망
하반기 북경한미 회복이 중요
- 2Q 예상된 호실적
- 하반기 북경한미 회복이 중요
- 목표주가 57만원으로 하향 조정
🎯 목표 570,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 52.2%
📈 현재 +13.8%
📋 이전 리포트 요약 — DB증권 (4건)
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📆 2026-07-13
· 🎯 630,000원2Q 기술계약의 계약금 일시 효과로 어닝 서프라이즈 전망
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📆 2026-06-02
· 🎯 630,000원 📈 23.53% ▲릴리라서 의미있는 기술이전계약
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📆 2026-05-04
· 🎯 510,000원1분기 전년 동기의 기저 효과에 따른 영업이익 시장기대치 하회
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📆 2026-01-20
· 🎯 510,000원계절적 성수기에 일회성 매출로 호실적 전망
단기 성장통, 가시화되는 R&D 모멘텀
- 2Q26 Review. 소네페글루타이드 선급금 일시 반영으로 시장 기대치 상회
- 2H26 에포시페그트루타이드(MASH) 2상 결과 발표, 에페글레나타이드(비만) 허가·출시 등 R&D 성과 가시화 기대
- 로수젯 중심의 본업 매출성장 지속될 전망
🎯 목표 690,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 84.2%
📈 현재 +37.7%
📋 이전 리포트 요약 — 다올투자증권 (4건)
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📆 2026-07-10
· 🎯 710,000원 📉 -2.74% ▼2Q26 연결 매출액 4,981억원(+37.9% YoY, +26.8% QoQ), 영업이익 1,559억원(+157.9% YoY, +190.6% QoQ; OPM 31.3%)으로 컨센서스 상회할 것으로 추정
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📆 2026-06-02
· 🎯 730,000원 📈 4.29% ▲일라이 릴리향 12.6억달러 대형 L/O 체결
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📆 2026-05-04
· 🎯 700,000원 📉 -2.78% ▼2026년 신규 도입 품목 중심의 탑라인 성장 예상
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📆 2026-04-13
· 🎯 720,000원MSD향 임상 시료 공급 매출 기저효과로 시장 기대치 하회 예상
북경한미 부진에 가려진 기술이전의 가치
- 2Q26 연결 기준 매출액은 4,672억원(YoY +29.3%, QoQ +18.9%), 영업이익은 1,311억원(YoY +116.9%, QoQ +144.4%)으로 영업이익이 컨센서스 대비 약 18.4% 상회
- 북경한미의 집중구매제도 영향 장기화와 수익성 정상화 지연을 반영하며 적정주가 하향
- 하반기 에페글레나타이드의 국내 출시를 통해 한미약품의 비만 치료제 사업이 본격적인 상업화 단계에 진입할 전망
🎯 목표 630,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 68.2%
📈 현재 +25.7%
📋 이전 리포트 요약 — 메리츠증권 (4건)
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📆 2026-06-02
· 🎯 690,000원 📈 11.29% ▲Eli Lilly와 약 1.9조원 규모 기술이전 계약 체결
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📆 2026-02-06
· 🎯 620,000원 📈 8.77% ▲4Q25 Review
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📆 2026-01-20
· 🎯 570,000원4Q25 Preview
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📆 2025-11-13
· 🎯 570,000원 📈 14.00% ▲EfinopegdutideMASH 임상 2상 결과 공개 임박
2Q26 Review; 에페글레나타이드 출시를 기다리며
- 2분기 매출액 4,672억원, 영업이익 1,311억원 기록
- 에페글레나타이드의 경우 연내 출시 목표 유지
🎯 목표 700,000원
유지
📅 리포트 시점 86.9%
📈 현재 +39.7%
📋 이전 리포트 요약 — 교보증권 (4건)
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📆 2026-07-13
· 🎯 700,000원2분기 매출액 4,656억원, 영업이익 1,541억원으로 추정
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📆 2026-07-13
· 🎯 없음2분기 매출액 4,656억원, 영업이익 1,541억원으로 추정
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📆 2026-06-04
· 🎯 700,000원소네페글루타이드, 일라이 릴리에 1조 9천억 규모의 기술이전 체결
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📆 2026-05-07
· 🎯 700,000원기다리면 다 나온다
2Q26 Review: 기술료 인식과 국내 사업 성장 확인
- 컨센서스를 18% 상회한 실적
- FY2026 연결 매출 1조 7,410억원(+13%), 영업이익 3,392억원(+32%, OPM 19.5%)을 전망
🎯 목표 740,000원
유지
📅 리포트 시점 97.6%
📈 현재 +47.7%
📋 이전 리포트 요약 — 한국투자증권 (4건)
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📆 2026-07-10
· 🎯 740,000원기술이전 선급금 인식되며 컨센서스를 큰 폭으로 상회할 것
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📆 2026-06-02
· 🎯 740,000원 📈 12.12% ▲GLP-2RA, 소네페글루타이드일 줄은 몰랐다
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📆 2026-05-04
· 🎯 660,000원영업이익 기준 컨센서스를 11% 하회
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📆 2026-04-13
· 🎯 660,000원 📈 26.92% ▲영업이익 컨센서스 14% 하회 전망
호실적도 있었고, 우려점도 있었다
- 기술이전 계약 선급금 유입으로 시장 컨센서스 상회
- VBP 제도 관련 영향을 어떻게 극복할지가 중요
- R&D 영역은 순조롭게 진행 중
🎯 목표 600,000원
유지
📅 리포트 시점 60.2%
📈 현재 +19.8%
📋 이전 리포트 요약 — iM증권 (4건)
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📆 2026-07-08
· 🎯 600,000원하반기 국내 첫 비만치료제 에페글레나타이드 출시 순조롭게 진행 중
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📆 2026-04-14
· 🎯 600,000원 📉 -4.76% ▼시장 기대치 대비 아쉬운 1분기 실적 전망
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📆 2026-02-06
· 🎯 630,000원 📈 21.15% ▲4Q25 Review; 정상화 궤도에 돌아왔음을 확인
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📆 2026-01-21
· 🎯 520,000원 📈 13.04% ▲2025년 4분기 연결 기준 매출과 영업이익을 4,267억원(YoY +21.3%), 685억원(YoY +125%, OPM 16.1%)으로 전망
주가는 이미 과도한 우려 선반영 중
- 목표주가 하향 이유: 1)영업가치(업황), 2)MASH 우려 선반영
- 2Q26 Re: 릴리 마일스톤 유입 불구, 북경한미 실적 쇼크
🎯 목표 570,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 52.2%
📈 현재 +13.8%
📋 이전 리포트 요약 — NH투자증권 (4건)
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📆 2026-06-02
· 🎯 없음Eli Lilly가 소네페글루타이드(GLP-2)를 가져간 이유
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📆 2026-05-04
· 🎯 700,000원주가 반등을 위한 조건: 섹터 투심 회복과 신약 성과
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📆 2026-04-13
· 🎯 700,000원제약사 Top Pick 유지: 비만/MASH 섹터 대장주 등극 가능성
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📆 2026-02-06
· 🎯 700,000원 📈 25.00% ▲올해 비만신약 매출 발생하는 제약사, 프리미엄 구간 판단
2분기 선급금 유입으로 호실적 전망
- 2026년 2분기 실적은 매출액 4,808억원, 영업이익 1,173억원 시현이 전망되며 시장 컨센서스 상회 얘상
- 소네페글루타이드 L/O 관련 선급금 1,129억원이 반영, 한미약품 별도는 주요 제품의 양호한 성장세가 예상되나 북경한미는 집중구매제도 영향으로 부진한 실적이 예상
🎯 목표 650,000원
유지
📅 리포트 시점 74.7%
📈 현재 +29.7%
📋 이전 리포트 요약 — 상상인증권 (4건)
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📆 2026-07-10
· 🎯 650,000원2026년 2분기 실적 Preview
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📆 2026-02-06
· 🎯 650,000원 📈 20.37% ▲2025년 4분기 실적 Review
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📆 2026-01-20
· 🎯 540,000원2025년 4분기 실적 Preview
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📆 2025-10-28
· 🎯 540,000원 📈 20.00% ▲에페글레나타이드 임상3상 결과 발표로 R&D 가치반영 시작
R&D 성과가 이끄는 실적 성장
- 2분기 기술이전 계약금 일시 인식으로 수익성 개선
- 비만 치료제, 본업 실적 성장의 반전 카드
- 하반기 반등을 기대
🎯 목표 530,000원
유지
📅 리포트 시점 37.8%
📈 현재 +5.8%
📋 이전 리포트 요약 — IBK투자증권 (4건)
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📆 2026-06-02
· 🎯 없음약 6년 만에 글로벌 빅파마와 기술이전 계약 체결
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📆 2026-01-19
· 🎯 530,000원4분기 실적 기대치 상회할 전망
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📆 2025-11-05
· 🎯 530,000원ESMO 2025서 EZH1/2 저해제 중간 결과 발표
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📆 2025-10-28
· 🎯 없음10월 27일 비만 치료제 후보물질 에페글레나타이드(LAPS GLP-1)의 국내 임상 3상 Top-line 결과를 긍정적으로 발표
2Q26는 R&D가 책임질 전망
- 2Q26Pre
- Sonefpeglutide 경쟁력 기대
- 투자 의견 Buy, 목표주가 60만원 유지
🎯 목표 600,000원
유지
📅 리포트 시점 57.3%
📈 현재 +19.8%
📋 이전 리포트 요약 — 유안타증권 (4건)
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📆 2026-04-23
· 🎯 600,000원 📈 33.33% ▲1Q26Pre
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📆 2025-10-22
· 🎯 450,000원 📈 9.76% ▲체중은 낮추고 근육은 늘리는 UCN2 analog
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📆 2025-10-15
· 🎯 410,000원 📈 13.89% ▲3Q25Pre: 실적 회복세 지속
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📆 2025-07-28
· 🎯 360,000원2Q25Re: 개량 신약이 수익성 견인
기술 계약금 유입으로 기대치 상회 전망
- 2Q26 실적은 L/O 계약금 유입으로 기대치 상회 전망
- 에페글레나타이드 출시로 이어지는 성장 동력
🎯 목표 580,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 49.1%
📈 현재 +15.8%
📋 이전 리포트 요약 — 키움증권 (4건)
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📆 2026-06-02
· 🎯 660,000원 📈 17.86% ▲릴리향 소네페글루타이드 최대 1.9조원에 기술 이전
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📆 2026-04-13
· 🎯 560,000원 📈 1.82% ▲MSD향 임상시료 기고효과 부재에 따른 하회 전망
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📆 2026-01-20
· 🎯 550,000원4분기 실적 기대치 상회 전망
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📆 2025-10-28
· 🎯 없음Facts - 에페글레나타이드 3상 탑라인 성공
2Q26 Preview; 소네페글루타이드 계약금으로 컨센 상회
- 2분기 매출액 4,656억원, 영업이익 1,541억원으로 추정
- 투자의견 매수, 목표주가 700,000원 유지
📋 이전 리포트 요약 — 교보증권 (4건)
-
📆 2026-07-13
· 🎯 없음2분기 매출액 4,656억원, 영업이익 1,541억원으로 추정
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📆 2026-06-04
· 🎯 700,000원소네페글루타이드, 일라이 릴리에 1조 9천억 규모의 기술이전 체결
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📆 2026-05-07
· 🎯 700,000원기다리면 다 나온다
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📆 2026-02-26
· 🎯 700,000원 📈 37.25% ▲높은 마진 성장률을 입증 중
2Q26 Preveiw; 소네페글루타이드 계약금으로 컨센 상회
- 2분기 매출액 4,656억원, 영업이익 1,541억원으로 추정
- 약품사업부 로수젯 등 기존 제품의 견조한 성장 이어지고 있으며, 코프로모션 효과로 도입 품목 시너지 강화
- 에페글레나타이드 출시 후 빠르게 국내 시장 점유해갈 것으로 추정
🎯 목표 700,000원
유지
📅 리포트 시점 79.9%
📈 현재 +39.7%
📋 이전 리포트 요약 — 교보증권 (4건)
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📆 2026-07-13
· 🎯 없음2분기 매출액 4,656억원, 영업이익 1,541억원으로 추정
-
📆 2026-06-04
· 🎯 700,000원소네페글루타이드, 일라이 릴리에 1조 9천억 규모의 기술이전 체결
-
📆 2026-05-07
· 🎯 700,000원기다리면 다 나온다
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📆 2026-02-26
· 🎯 700,000원 📈 37.25% ▲높은 마진 성장률을 입증 중
2분기 기술계약 효과로 호실적 전망
- 2Q 기술계약의 계약금 일시 효과로 어닝 서프라이즈 전망
- 2건의 MASH 치료제 임상 2상 종료에 따른 연말 임상결과 발표 기대
- 투자의견 Buy, 목표주가 유지
🎯 목표 630,000원
유지
📅 리포트 시점 62.0%
📈 현재 +25.7%
📋 이전 리포트 요약 — DB증권 (4건)
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📆 2026-06-02
· 🎯 630,000원 📈 23.53% ▲릴리라서 의미있는 기술이전계약
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📆 2026-05-04
· 🎯 510,000원1분기 전년 동기의 기저 효과에 따른 영업이익 시장기대치 하회
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📆 2026-01-20
· 🎯 510,000원계절적 성수기에 일회성 매출로 호실적 전망
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📆 2026-01-19
· 🎯 510,000원계절적 성수기에 일회성 매출로 호실적 전망
2분기 선급금 유입으로 호실적 전망
- 2026년 2분기 실적 Preview
- 하반기 다양한 파이프라인 모멘텀
🎯 목표 650,000원
유지
📅 리포트 시점 62.1%
📈 현재 +29.7%
📋 이전 리포트 요약 — 상상인증권 (4건)
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📆 2026-02-06
· 🎯 650,000원 📈 20.37% ▲2025년 4분기 실적 Review
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📆 2026-01-20
· 🎯 540,000원2025년 4분기 실적 Preview
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📆 2025-10-28
· 🎯 540,000원 📈 20.00% ▲에페글레나타이드 임상3상 결과 발표로 R&D 가치반영 시작
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📆 2025-09-23
· 🎯 450,000원 📈 12.50% ▲R&D 가치반영이 시작
2Q26 Preview: 기술이전 선급금 인식
- 기술이전 선급금 인식되며 컨센서스를 큰 폭으로 상회할 것
- FY2026 실적 전망도 상향
🎯 목표 740,000원
유지
📅 리포트 시점 84.5%
📈 현재 +47.7%
📋 이전 리포트 요약 — 한국투자증권 (4건)
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📆 2026-06-02
· 🎯 740,000원 📈 12.12% ▲GLP-2RA, 소네페글루타이드일 줄은 몰랐다
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📆 2026-05-04
· 🎯 660,000원영업이익 기준 컨센서스를 11% 하회
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📆 2026-04-13
· 🎯 660,000원 📈 26.92% ▲영업이익 컨센서스 14% 하회 전망
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📆 2026-01-20
· 🎯 520,000원영업이익 컨센 17% 상회 전망
2Q26 Pre: 쉬어가는 구간
- 2Q26 Preview: 쉬어가는 구간
- 월 1회 GLP-2 소네페글루타이드, 적응증 확장 가능성에 주목
- 하반기, HM17321 임상 1상 SAD 결과 발표 및 에페 허가 기대
🎯 목표 680,000원
유지
📅 리포트 시점 69.6%
📈 현재 +35.7%
📋 이전 리포트 요약 — DS투자증권 (4건)
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📆 2026-06-02
· 🎯 680,000원Eli Lilly 향 총 1.9조원 기술이전 계약 체결
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📆 2026-04-13
· 🎯 680,000원1Q26 Preview: 견조한 성장세 유지, 단 임상시료 부재로 QoQ 부진
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📆 2026-02-06
· 🎯 680,000원 📈 28.30% ▲4Q25 Review: 역대 최고 실적과 함께 리레이팅 국면 본격 진입
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📆 2026-01-20
· 🎯 530,000원 📈 3.92% ▲4Q25 Preview: 3Q부터 예고되었던 북경한미의 도약으로 서프라이즈 달성
릴리 딜 첫 성과, R&D는 진행형
- 2Q26 연결 매출액 4,981억원(+37.9% YoY, +26.8% QoQ), 영업이익 1,559억원(+157.9% YoY, +190.6% QoQ; OPM 31.3%)으로 컨센서스 상회할 것으로 추정
- 로수젯 등 기존 제품 처방 확대와 한미정밀화학의 견조한 실적 지속에 더해 소네페글루타이드 L/O 선급금 7,800만달러(약 1,100억원)가 일시 반영되며 시장 기대치를 큰 폭으로 상회할 전망
- 하반기 에포시페그트루타이드(트리플 아고니스트) 2b상 데이터, 에페글레나타이드(비만) 국내 허가 및 출시 등 주요 R&D 이벤트 다수
🎯 목표 710,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 77.1%
📈 현재 +41.7%
📋 이전 리포트 요약 — 다올투자증권 (4건)
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📆 2026-06-02
· 🎯 730,000원 📈 4.29% ▲일라이 릴리향 12.6억달러 대형 L/O 체결
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📆 2026-05-04
· 🎯 700,000원 📉 -2.78% ▼2026년 신규 도입 품목 중심의 탑라인 성장 예상
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📆 2026-04-13
· 🎯 720,000원MSD향 임상 시료 공급 매출 기저효과로 시장 기대치 하회 예상
-
📆 2026-03-03
· 🎯 720,000원 📈 9.09% ▲국산 GLP-1 상업화 가능성과 기술이전 모멘텀이 동시에 기대되는 구간
전과목 만점은 쉽지 않아 (2Q26 Pre)
- 2Q-3Q는 계절적 비수기지만, 이번 분기는 선급금이 만회할 것
- 코프로모션 품목과의 시너지, 하반기 끝으로 갈수록 매출에 유리한 환경 조성될 것
- 앱토즈 인수 효과, 선급금을 제외한 실적 확인 필요
🎯 목표 710,000원
유지
📅 리포트 시점 77.1%
📈 현재 +41.7%
📋 이전 리포트 요약 — 하나증권 (4건)
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📆 2026-06-07
· 🎯 710,000원 📈 10.94% ▲소네페글루타이드가 기술이전 될 줄은, Lilly일 줄은
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📆 2026-05-21
· 🎯 640,000원대사질환 관련 충분히 성숙한 파이프라인 다수 보유
-
📆 2026-05-04
· 🎯 640,000원1Q26 실적: 매출액 컨센서스 1.2% 하회, 영업이익 -10.9% 하회
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📆 2026-04-12
· 🎯 640,000원임상 시료 매출 부재와 계절 영향으로 컨센서스 하회할 전망
아직도 많이 남은 총알
- 하반기 국내 첫 비만치료제 에페글레나타이드 출시 순조롭게 진행 중
- 매년 1개 이상의 L/O를 추진하겠다는 가이던스를 연초 제시했고 최근 일라이 릴리에게 GLP-2 후보물질 소네페글루타이드에 대한 기술이전 계약을 발표
- 투자의견 및 목표주가 이전과 동일하게 유지. 파이프라인 가치는 에페글레나타이드의 국내 출시 케이스만 적용
🎯 목표 600,000원
유지
📅 리포트 시점 39.5%
📈 현재 +19.8%
📋 이전 리포트 요약 — iM증권 (4건)
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📆 2026-04-14
· 🎯 600,000원 📉 -4.76% ▼시장 기대치 대비 아쉬운 1분기 실적 전망
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📆 2026-02-06
· 🎯 630,000원 📈 21.15% ▲4Q25 Review; 정상화 궤도에 돌아왔음을 확인
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📆 2026-01-21
· 🎯 520,000원 📈 13.04% ▲2025년 4분기 연결 기준 매출과 영업이익을 4,267억원(YoY +21.3%), 685억원(YoY +125%, OPM 16.1%)으로 전망
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📆 2025-10-31
· 🎯 460,000원 📈 15.00% ▲ETC 성장과 북경한미의 정상화로 API 사업 부진을 만회한 3분기
L/O 가이던스 달성, 그러나 아직 몇 발 더 남았다
- 소네페글루타이드가 기술이전 될 줄은, Lilly일 줄은
- 여전히 추가 기술이전을 기대할 만 하다
- 목표주가 71만원 상향, 전체적인 파이프라인 가치 조정
🎯 목표 710,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 43.7%
📈 현재 +41.7%
📋 이전 리포트 요약 — 하나증권 (4건)
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📆 2026-05-21
· 🎯 640,000원대사질환 관련 충분히 성숙한 파이프라인 다수 보유
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📆 2026-05-04
· 🎯 640,000원1Q26 실적: 매출액 컨센서스 1.2% 하회, 영업이익 -10.9% 하회
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📆 2026-04-12
· 🎯 640,000원임상 시료 매출 부재와 계절 영향으로 컨센서스 하회할 전망
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📆 2026-02-05
· 🎯 640,000원 📈 18.52% ▲매출/이익 모두 컨센서스 상회, 별도 실적 모두 양호한 마무리
LILLY - It＇s Hanmi
- 일라이릴리에 업프론트 1,100억원, 토탈 1.9조원 규모 기술수출
🎯 목표 700,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 38.1%
📈 현재 +39.7%
📋 이전 리포트 요약 — 미래에셋증권 (4건)
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📆 2026-02-06
· 🎯 660,000원 📈 78.38% ▲투자의견 매수, 목표주가 66만원으로 상향
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📆 2025-07-28
· 🎯 370,000원 📈 5.71% ▲2Q25P Review 및 2025 실적 전망
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📆 2025-02-05
· 🎯 350,000원 📉 -20.45% ▼4Q24P Review 및 2025 실적 전망
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📆 2024-08-30
· 🎯 440,000원투자의견 매수, 목표주가 44만원 유지
릴리와의 계약 홈런
- 소네페글루타이드, 일라이 릴리에 1조 9천억 규모의 기술이전 체결
- 추가 기술이전 체결 가능성도 매우 높다
🎯 목표 700,000원
유지
📅 리포트 시점 38.1%
📈 현재 +39.7%
📋 이전 리포트 요약 — 교보증권 (4건)
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📆 2026-05-07
· 🎯 700,000원기다리면 다 나온다
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📆 2026-02-26
· 🎯 700,000원 📈 37.25% ▲높은 마진 성장률을 입증 중
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📆 2026-01-20
· 🎯 510,000원2026년 비만, 대사 모멘텀 다수
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📆 2025-10-31
· 🎯 510,000원 📈 41.67% ▲실적 정상화, R&D 모멘텀까지
Lilly bets on GLP-2; spotlight on Hanmi＇s pipeline [SAMSUNG]
- Sonefpeglutide licensed to Eli Lilly
📋 이전 리포트 요약 — 삼성증권 (4건)
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📆 2026-06-01
· 🎯 740,000원 📈 8.82% ▲Sonefpeglutide, 일라이 릴리에 기술 이전
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📆 2026-05-04
· 🎯 680,000원 📉 -5.56% ▼연결 기준 매출액 3,929억원(+0.5% y-y, -9.2% q-q), 영업이익 536억원(-9.1% y-y, -35.6% q-q) 기록
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📆 2026-04-13
· 🎯 720,000원1Q26 preview
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📆 2026-02-09
· 🎯 720,000원 📈 28.57% ▲4Q25 review: 계절적 성수기 효과 및 임상 시료 공급 등 일회성 요인이 있으나, 파이프라인 진전, 구조적 문제 해소 측면에서 긍정적 효과 확인
Eli Lilly가 선택한 GLP-2의 확장성
- Eli Lilly와 약 1.9조원 규모 기술이전 계약 체결
- SBS-IF best-in-class를 겨냥하는 월 1회 GLP-2
- Eli Lilly IBD 포트폴리오 내 옵션 가능성
🎯 목표 690,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 28.0%
📈 현재 +37.7%
📋 이전 리포트 요약 — 메리츠증권 (4건)
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📆 2026-02-06
· 🎯 620,000원 📈 8.77% ▲4Q25 Review
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📆 2026-01-20
· 🎯 570,000원4Q25 Preview
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📆 2025-11-13
· 🎯 570,000원 📈 14.00% ▲EfinopegdutideMASH 임상 2상 결과 공개 임박
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📆 2025-10-31
· 🎯 500,000원3Q25 Review
일라이 릴리이기에 더 의미있는 계약
- 릴리라서 의미있는 기술이전계약
- 소네페글루타이드 등의 기술가치 추가 반영 목표주가 63만원 상향
🎯 목표 630,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 16.9%
📈 현재 +25.7%
📋 이전 리포트 요약 — DB증권 (4건)
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📆 2026-05-04
· 🎯 510,000원1분기 전년 동기의 기저 효과에 따른 영업이익 시장기대치 하회
-
📆 2026-01-20
· 🎯 510,000원계절적 성수기에 일회성 매출로 호실적 전망
-
📆 2026-01-19
· 🎯 510,000원계절적 성수기에 일회성 매출로 호실적 전망
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📆 2025-11-12
· 🎯 510,000원 📈 27.50% ▲에페글레나타이드로 국내 비만 치료제 개발 기대
일라이 릴리 기술이전으로 실적과 신약가치 ‘일석이조’
- 약 6년 만에 글로벌 빅파마와 기술이전 계약 체결
- 일라이 릴리, 월 1회 제형 경쟁력과 적응증 확장 가능성에 주목
📋 이전 리포트 요약 — IBK투자증권 (4건)
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📆 2026-01-19
· 🎯 530,000원4분기 실적 기대치 상회할 전망
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📆 2025-11-05
· 🎯 530,000원ESMO 2025서 EZH1/2 저해제 중간 결과 발표
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📆 2025-10-28
· 🎯 없음10월 27일 비만 치료제 후보물질 에페글레나타이드(LAPS GLP-1)의 국내 임상 3상 Top-line 결과를 긍정적으로 발표
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📆 2025-10-15
· 🎯 400,000원3분기 영업이익 컨센서스 소폭 하회 전망
6년만의 기술이전 공장 재가동(Eli Lilly)
- Eli Lilly가 소네페글루타이드(GLP-2)를 가져간 이유
- 이제 시작, 연내 추가 기술이전(비만) 가능성 기대
📋 이전 리포트 요약 — NH투자증권 (4건)
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📆 2026-05-04
· 🎯 700,000원주가 반등을 위한 조건: 섹터 투심 회복과 신약 성과
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📆 2026-04-13
· 🎯 700,000원제약사 Top Pick 유지: 비만/MASH 섹터 대장주 등극 가능성
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📆 2026-02-06
· 🎯 700,000원 📈 25.00% ▲올해 비만신약 매출 발생하는 제약사, 프리미엄 구간 판단
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📆 2026-01-20
· 🎯 560,000원MASH 데이터 베팅 시기: Upside가 높은 국면으로 차분히 기다리자
릴리와의 서프라이즈 빅딜, 비만에서 추가 L/O 기대
- 릴리와 1.9조원 서프라이즈 빅딜
- 희귀질환 단장증후군 Best-in-class 기대
- 비만 신약 파이프라인 국내 1위, 다음 모멘텀은 비만 L/O
📋 이전 리포트 요약 — 신한투자증권 (4건)
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📆 2026-05-06
· 🎯 560,000원잠잠했던 상반기, 뜨거울 하반기
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📆 2026-01-21
· 🎯 560,000원제약 사업 호실적 달성, MASH 신약 모멘텀 지속
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📆 2025-11-20
· 🎯 560,000원 📈 40.00% ▲MSD가 선택한 GLP-1/GCG 이중 효능제 신약
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📆 2023-11-24
· 🎯 400,000원 📉 -3.61% ▼회사의 중장기 방향성은 비만 전주기 맞춤형 포트폴리오 구축
소네페글루타이드 가치 재산정 이벤트
- Eli Lilly 향 총 1.9조원 기술이전 계약 체결
- 약 1.4조원 시장 단장증후군, 1일 1회 → 1개월 1회
- HM17321 임상 1상 결과 발표
🎯 목표 680,000원
유지
📅 리포트 시점 26.2%
📈 현재 +35.7%
📋 이전 리포트 요약 — DS투자증권 (4건)
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📆 2026-04-13
· 🎯 680,000원1Q26 Preview: 견조한 성장세 유지, 단 임상시료 부재로 QoQ 부진
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📆 2026-02-06
· 🎯 680,000원 📈 28.30% ▲4Q25 Review: 역대 최고 실적과 함께 리레이팅 국면 본격 진입
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📆 2026-01-20
· 🎯 530,000원 📈 3.92% ▲4Q25 Preview: 3Q부터 예고되었던 북경한미의 도약으로 서프라이즈 달성
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📆 2025-11-04
· 🎯 510,000원MASH 임상 2b상 성공 시, 기업가치 약 1~3조원 상승 전망
일라이 릴리향 기술이전 성공
- GLP-2RA, 소네페글루타이드일 줄은 몰랐다
- 소네페글루타이드 가치 반영, 목표주가 74만원으로 상향
- 소네페글루타이드 IBD 확장과 추가적인 기술이전 가능성
🎯 목표 740,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 37.3%
📈 현재 +47.7%
📋 이전 리포트 요약 — 한국투자증권 (4건)
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📆 2026-05-04
· 🎯 660,000원영업이익 기준 컨센서스를 11% 하회
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📆 2026-04-13
· 🎯 660,000원 📈 26.92% ▲영업이익 컨센서스 14% 하회 전망
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📆 2026-01-20
· 🎯 520,000원영업이익 컨센 17% 상회 전망
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📆 2025-11-18
· 🎯 520,000원실적은 다시 성장세로 전환
릴리 딜로 확인된 플랫폼 가치
- 일라이 릴리향 12.6억달러 대형 L/O 체결
- 월 1회 투여 편의성, Gattex의 한계를 깨다
- 적응증 확장 및 병용 시나리오 기대
🎯 목표 730,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 35.4%
📈 현재 +45.7%
📋 이전 리포트 요약 — 다올투자증권 (4건)
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📆 2026-05-04
· 🎯 700,000원 📉 -2.78% ▼2026년 신규 도입 품목 중심의 탑라인 성장 예상
-
📆 2026-04-13
· 🎯 720,000원MSD향 임상 시료 공급 매출 기저효과로 시장 기대치 하회 예상
-
📆 2026-03-03
· 🎯 720,000원 📈 9.09% ▲국산 GLP-1 상업화 가능성과 기술이전 모멘텀이 동시에 기대되는 구간
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📆 2026-02-06
· 🎯 660,000원 📈 20.00% ▲4Q25 연결 매출액 4,330억원(+23.1% YoY, +19.5% QoQ), 영업이익 883억원(+173.4% YoY, +51.2% QoQ; OPM 19.2%) 기록
릴리 딜로 확인된 플랫폼 가치
- 6일라이 릴리향 12.6억달러 대형 L/O 체결
- 월 1회 투여 편의성, Gattex의 한계를 깨다
- 적응증 확장 및 병용 시나리오 기대
🎯 목표 730,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 35.4%
📈 현재 +45.7%
📋 이전 리포트 요약 — 다올투자증권 (4건)
-
📆 2026-05-04
· 🎯 700,000원 📉 -2.78% ▼2026년 신규 도입 품목 중심의 탑라인 성장 예상
-
📆 2026-04-13
· 🎯 720,000원MSD향 임상 시료 공급 매출 기저효과로 시장 기대치 하회 예상
-
📆 2026-03-03
· 🎯 720,000원 📈 9.09% ▲국산 GLP-1 상업화 가능성과 기술이전 모멘텀이 동시에 기대되는 구간
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📆 2026-02-06
· 🎯 660,000원 📈 20.00% ▲4Q25 연결 매출액 4,330억원(+23.1% YoY, +19.5% QoQ), 영업이익 883억원(+173.4% YoY, +51.2% QoQ; OPM 19.2%) 기록
올해 1건 ‘이상’ 기술이전 목표. 이상무!
- 릴리향 소네페글루타이드 최대 1.9조원에 기술 이전
- 릴리가 선택하지 않을 이유가 없다
🎯 목표 660,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 22.4%
📈 현재 +31.7%
📋 이전 리포트 요약 — 키움증권 (4건)
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📆 2026-04-13
· 🎯 560,000원 📈 1.82% ▲MSD향 임상시료 기고효과 부재에 따른 하회 전망
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📆 2026-01-20
· 🎯 550,000원4분기 실적 기대치 상회 전망
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📆 2025-10-28
· 🎯 없음Facts - 에페글레나타이드 3상 탑라인 성공
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📆 2025-10-20
· 🎯 420,000원 📈 27.27% ▲북경한미 정상궤도 안착, 3분기 실적 대체로 부합 전망
릴리의 GLP-2 베팅, 한미약품 파이프라인 가치 재발견
- Sonefpeglutide, 일라이 릴리에 기술 이전
🎯 목표 740,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 50.7%
📈 현재 +47.7%
📋 이전 리포트 요약 — 삼성증권 (4건)
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📆 2026-05-04
· 🎯 680,000원 📉 -5.56% ▼연결 기준 매출액 3,929억원(+0.5% y-y, -9.2% q-q), 영업이익 536억원(-9.1% y-y, -35.6% q-q) 기록
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📆 2026-04-13
· 🎯 720,000원1Q26 preview
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📆 2026-02-09
· 🎯 720,000원 📈 28.57% ▲4Q25 review: 계절적 성수기 효과 및 임상 시료 공급 등 일회성 요인이 있으나, 파이프라인 진전, 구조적 문제 해소 측면에서 긍정적 효과 확인
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📆 2026-01-21
· 🎯 560,000원 📈 1.82% ▲4Q25 preview: 북경한미 성수기 효과와 한미정밀화학 흑자 전환으로 실적 개선 전망
본업 회복은 완료, 다음 축은 비만과 R&D
- 투자의견 Hold, 목표주가 520,000원으로 커버리지 개시
- 정상화된 본업, 관전 포인트는 비만치료제의 국내 시장 침투 전략
- 차세대 비만 신약의 잠재력 견조, MK-6024는 데이터 확인 후 재평가
🎯 목표 520,000원
유지
📅 리포트 시점 10.9%
📈 현재 +3.8%
📋 이전 리포트 요약 — KB증권 (4건)
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📆 2025-10-31
· 🎯 510,000원3Q25 Review: 소통된 톤과 유사
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📆 2025-10-28
· 🎯 없음에페글레나타이드 국내 비만3상 탑라인 결과 발표: 고무적
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📆 2025-10-15
· 🎯 430,000원 📈 19.44% ▲투자의견 Buy/Top Pick 유지, 목표주가 기존 36만원 43만원으로 상향
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📆 2025-07-28
· 🎯 360,000원2Q25 Review: 소통한 바와 같이 회복 중!
본업 회복은 완료, 다음 축은 비만과 R&D
- 투자의견 Hold, 목표주가 520,000원으로 커버리지 개시
- 정상화된 본업, 관전 포인트는 비만치료제의 국내 시장 침투 전략
- 차세대 비만 신약의 잠재력 견조, MK-6024는 데이터 확인 후 재평가
🎯 목표 520,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 10.9%
📈 현재 +3.8%
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📆 2025-10-31
· 🎯 510,000원3Q25 Review: 소통된 톤과 유사
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📆 2025-10-28
· 🎯 없음에페글레나타이드 국내 비만3상 탑라인 결과 발표: 고무적
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📆 2025-10-15
· 🎯 430,000원 📈 19.44% ▲투자의견 Buy/Top Pick 유지, 목표주가 기존 36만원 43만원으로 상향
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📆 2025-07-28
· 🎯 360,000원2Q25 Review: 소통한 바와 같이 회복 중!
올해 기술이전 기대감 가장 높은 제약사
- 대사질환 관련 충분히 성숙한 파이프라인 다수 보유
- 비만 치료제 라인의 기술이전 강점
- 하반기 Top pick 유지, 올해 아직 절반 이상 남았습니다
🎯 목표 640,000원
유지
📅 리포트 시점 54.4%
📈 현재 +27.7%
📋 이전 리포트 요약 — 하나증권 (4건)
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📆 2026-05-04
· 🎯 640,000원1Q26 실적: 매출액 컨센서스 1.2% 하회, 영업이익 -10.9% 하회
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📆 2026-04-12
· 🎯 640,000원임상 시료 매출 부재와 계절 영향으로 컨센서스 하회할 전망
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📆 2026-02-05
· 🎯 640,000원 📈 18.52% ▲매출/이익 모두 컨센서스 상회, 별도 실적 모두 양호한 마무리
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📆 2026-01-19
· 🎯 540,000원북경한미 회복, 마지막 분기까지 약속 지키며 매출과 이익 모두 서프라이즈 전망