📑 KT&G 033780
총 32 리포트 · DAJU 텔레그램 채널 시계열 · 현재가 175,400원
KT&G 정량 분석 →
A2 수급 · A3 Issue · B7 Weinstein · B8 Earnings · B11 Forensic · B12 Quality · B14 SUE/PEAD
🎯 컨센서스 spread
평균 목표가
236,250원
중앙값
235,000원
최저
210,000원
최고
250,000원
spread
19.0%
증권사
13개
평균 상승여력
+34.7%
현재가
175,400원
📊 목표주가 추이
📑 리포트 thread
🆕 📅 2026-08-21
· 한화투자증권
📅 2026-08-07
· LS증권
📅 2026-08-07
· NH투자증권
📅 2026-08-07
· 교보증권
📅 2026-08-07
· 현대차증권
📅 2026-08-07
· 한국투자증권
📅 2026-08-07
· 신한투자증권
📅 2026-08-07
· 한화투자증권
📅 2026-08-07
· DS투자증권
📅 2026-08-07
· 유안타증권
📅 2026-08-07
· 키움증권
📅 2026-08-07
· 다올투자증권
📅 2026-08-07
· KB증권
📅 2026-08-04
· 하나증권
📅 2026-07-22
· 현대차증권
📅 2026-07-21
· 키움증권
📅 2026-07-21
· 유안타증권
📅 2026-07-16
· 한화투자증권
📅 2026-07-15
· 한국투자증권
📅 2026-07-14
· 하나증권
📅 2026-07-14
· LS증권
📅 2026-07-13
· 다올투자증권
📅 2026-07-10
· 신한투자증권
📅 2026-07-10
· 키움증권
📅 2026-07-08
· KB증권
📅 2026-07-07
· 교보증권
📅 2026-06-19
· DS투자증권
📅 2026-06-12
· 한국투자증권
📅 2026-06-10
· LS증권
📅 2026-06-04
· KB증권
📅 2026-05-29
· 한화투자증권
📅 2026-05-28
· 신한투자증권
분기 및 연간 실적 추정
- KT&G의 2026년 2분기 연결 매출액은 1조 7,016억원(+9.9% YoY), 영업이익은 4,145억원(+18.5% YoY, OPM 24.4%)을 기록하며 컨센서스를 상회했다
- 국내 담배도 방어력이 확인됐다
- 하반기에도 실적 안정성은 높다
- KT&G는 실적 성장과 유의미한 주주환원이 동시에 이뤄지고 있다
🎯 목표 250,000원
유지
📅 리포트 시점 45.4%
📈 현재 +42.5%
📋 이전 리포트 요약 — 한화투자증권 (4건)
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📆 2026-08-07
· 🎯 250,000원기대치를 상회한 2분기
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📆 2026-07-16
· 🎯 250,000원2026년 2분기 KT&G의 연결 매출액은 1조 6,980억원(+9.7% YoY, 이하 YoY), 영업이익은 4,043억원(+15.6%)으로 컨센서스 영업이익(3,843억원)을 상회할 전망이다
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📆 2026-05-29
· 🎯 250,000원해외 궐련은 ASP와 물량이 동반 성장 중이며, 직접 사업 권역 확대와 캡슐·가향 제품 비중 상승에 따른 믹스 개선이 이어질 전망
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📆 2026-05-08
· 🎯 250,000원 📈 38.89% ▲기대치를 상회한 1분기
호실적과 동시에 배당 확대
- 2Q26 연결 매출액은 1조 7,016억원(+9.9% YoY) 영업이익은 4,145억원 (18.5% YoY, OPM 24.4%) 기록하며 컨센서스 상회
- 연간 가이던스 상향. 주주환원 기대감도 상승
🎯 목표 230,000원
유지
📅 리포트 시점 25.9%
📈 현재 +31.1%
📋 이전 리포트 요약 — LS증권 (4건)
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📆 2026-07-14
· 🎯 230,000원2Q26 연결 매출액은 1조 6,687억원(+7.8% YoY) 영업이익은 3,957억원 (13.1% YoY, OPM 23.7%)으로 컨센서스 부합 전망
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📆 2026-06-10
· 🎯 230,000원실적 성장과 주주환원의 선순환
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📆 2026-05-08
· 🎯 230,000원 📈 9.52% ▲1Q26 연결 매출액은 1조 7,036억원(+14.3% YoY) 영업이익은 3,645억원(19.2% YoY, OPM 20.6%)으로 컨센서스 상회
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📆 2026-04-22
· 🎯 210,000원1Q26 연결 매출액은 1조 6,528억원(+10.8% YoY) 영업이익은 3,403억원 (19.2% YoY, OPM 20.6%) 전망
안정성과 성장을 모두 확보
- 실적도 좋습니다
- 2분기, 기대치 상회
🎯 목표 230,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 25.9%
📈 현재 +31.1%
📋 이전 리포트 요약 — NH투자증권 (4건)
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📆 2026-05-08
· 🎯 220,000원 📈 10.00% ▲목표주가 22만원으로 상향
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📆 2026-04-08
· 🎯 200,000원압도적인 주주환원
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📆 2026-02-06
· 🎯 200,000원 📈 17.65% ▲목표주가 20만원으로 상향
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📆 2026-01-09
· 🎯 170,000원국내 최고 수준의 주주환원 정책 지속
전 사업 부문 호실적
- ① 담배 (NGP+궐련)
- 투자의견 BUY 및 목표주가 250,000원 유지
🎯 목표 250,000원
유지
📅 리포트 시점 36.8%
📈 현재 +42.5%
📋 이전 리포트 요약 — 교보증권 (4건)
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📆 2026-07-07
· 🎯 250,000원 📈 31.58% ▲2Q26 Preview: 본업+주주환원, 흠잡을 곳 없는 모범생
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📆 2026-04-08
· 🎯 190,000원1Q26 Per vie: w전쟁 속에서도 더 강해진 실적
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📆 2026-02-06
· 🎯 190,000원 📈 11.76% ▲4Q25 Review: 여전히 우등생
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📆 2026-01-13
· 🎯 170,000원4Q25 Preveiw: 영업일수 감소에도 탄탄한 본업
2Q26 Review: 모범생
- KT&G 2Q26 연결 기준 매출액은 1조 7,016억원(+9.9%yoy), 영업이익은 4,145억원(+18.5%yoy, OPM 24.4%)로 시장 기대치 소폭 상회
🎯 목표 250,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 36.8%
📈 현재 +42.5%
📋 이전 리포트 요약 — 현대차증권 (4건)
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📆 2026-07-22
· 🎯 240,000원 📈 4.35% ▲2Q26F 연결 기준 매출액은 1조 6,907억원(+9.2%yoy), 영업이익은 4,004억원(+14.4%yoy, OPM 23.7%)로 시장 기대치에 부합하는 실적 기록할 것으로 전망
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📆 2026-05-08
· 🎯 230,000원 📈 15.00% ▲KT&G 1Q26 연결 기준 매출액은 1조 7,036억원(+14.3%yoy), 영업이익은 3,645억원(+27.6%yoy, OPM 21.4%)로 시장 기대치를 소폭 상회하는 실적 기록
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📆 2026-02-06
· 🎯 200,000원 📈 11.11% ▲4Q25 연결 기준 매출액은 1조 7,137억원(+10.1%yoy), 영업이익은 2,488억원(+17.1%yoy, OPM 14.5%)로 당분기 명예퇴직 관련 일회성 비용 약 130억원 인식하였음에도 불구하고, 해외 궐련 부문과 부동산 부문 호실적으로 시장 기대치에 부합하는 실적 시현
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📆 2025-11-07
· 🎯 180,000원 📈 5.88% ▲3Q25 연결 기준 매출액은 1조 8,269억원(+11.6%yoy), 영업이익은 4,653억원(+11.4%yoy, OPM 25.5%)로 시장 기대치에 부합하는 실적 시현
여전히 보여줄 게 많음
- 담배 성장 덕분에 이미 높아진 시장 기대치를 웃도는 증익 달성
- 이익 개선 구조적이라는 점에서 연간 영업이익 가이던스를 상향
- 해외/NGP 성장, 점유율/수익성 상승, 주주환원 강화 모든 게 매력적
🎯 목표 230,000원
유지
📅 리포트 시점 25.9%
📈 현재 +31.1%
📋 이전 리포트 요약 — 한국투자증권 (4건)
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📆 2026-07-15
· 🎯 230,000원예상보다 더 양호한 이익 개선 흐름을 이어갈 전망
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📆 2026-06-12
· 🎯 230,000원안정적인 해외 성장 덕분에 주주환원 매력이 더욱 부각
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📆 2026-05-08
· 🎯 230,000원제품 경쟁력 재차 입증한 해외 성장과 국내 점유율 상승
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📆 2026-04-30
· 🎯 230,000원 📈 27.78% ▲음식료 투자 종합선물세트
새삼 느껴지는 월급의 소중함
- 코리아 디스카운트 해소의 선봉장
- 2Q26 Review: 변동성 국면에서 돋보이는 안정성
- Valuation & Risk: 목표주가 상향, 돋보이는 안정성, 주주환원의 모범
🎯 목표 230,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 25.9%
📈 현재 +31.1%
📋 이전 리포트 요약 — 신한투자증권 (4건)
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📆 2026-07-10
· 🎯 220,000원코리아 디스카운트 해소의 선봉장
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📆 2026-05-08
· 🎯 220,000원 📈 10.00% ▲코리아 디스카운트 해소의 선봉장
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📆 2026-04-10
· 🎯 200,000원코리아 디스카운트 해소의 선봉장
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📆 2026-02-06
· 🎯 200,000원 📈 17.65% ▲코리아 디스카운트 해소의 선봉장
실적도 좋고, 환원도 좋다
- 기대치를 상회한 2분기
- 해외로 옮겨간 성장의 축
- 투자의견 BUY, 목표주가 250,000원 유지
🎯 목표 250,000원
유지
📅 리포트 시점 36.8%
📈 현재 +42.5%
📋 이전 리포트 요약 — 한화투자증권 (4건)
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📆 2026-07-16
· 🎯 250,000원2026년 2분기 KT&G의 연결 매출액은 1조 6,980억원(+9.7% YoY, 이하 YoY), 영업이익은 4,043억원(+15.6%)으로 컨센서스 영업이익(3,843억원)을 상회할 전망이다
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📆 2026-05-29
· 🎯 250,000원해외 궐련은 ASP와 물량이 동반 성장 중이며, 직접 사업 권역 확대와 캡슐·가향 제품 비중 상승에 따른 믹스 개선이 이어질 전망
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📆 2026-05-08
· 🎯 250,000원 📈 38.89% ▲기대치를 상회한 1분기
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📆 2026-01-14
· 🎯 180,000원기대치에 부합할 4분기
아낌없이 주는 담배
- 2Q26Re: 환율과 해외 궐련 및 국내 NGP 성장이 견인한 호실적
- 26년 가이던스 상향. 하반기도 실적 호조 전망
- 투자의견 매수, 목표주가 25만원으로 상향
🎯 목표 250,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 36.8%
📈 현재 +42.5%
📋 이전 리포트 요약 — DS투자증권 (4건)
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📆 2026-06-19
· 🎯 240,000원 📈 14.29% ▲외국인이 더 좋아하는 K-담배 (1)해외 궐련 성장
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📆 2026-05-08
· 🎯 210,000원 📈 16.67% ▲1Q26Re: 해외 일반 궐련 중심 실적 호조 및 전 사업부 수익성 개선
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📆 2026-01-12
· 🎯 180,000원4Q25Pre: 해외 담배와 부동산 실적으로 호실적
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📆 2025-11-04
· 🎯 180,000원26년 전망: 해외 일반 담배 성장 지속과 NGP 디바이스 공급 정상화 및 포트폴리오 확대로 실적 견조 전망
가이던스 상향, 주주환원도 한 단계 강화
- 2Q26 Review: 매출보다 빨라진 이익 성장
- 해외 궐련·국내 NGP, 성장축에서 이익축으로
- 가이던스 상향, 밸류에이션 재평가의 다음 조건은 배당
🎯 목표 250,000원
유지
📅 리포트 시점 36.8%
📈 현재 +42.5%
📋 이전 리포트 요약 — 유안타증권 (4건)
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📆 2026-07-21
· 🎯 250,000원 📈 19.05% ▲2Q26 Preview － 담배 중심의 호실적 전망
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📆 2026-05-08
· 🎯 210,000원1Q26 Review: 영업이익 컨센서스 소폭 상회
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📆 2026-04-23
· 🎯 210,000원컨센서스를 상회하는 실적
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📆 2026-04-21
· 🎯 210,000원 📈 5.00% ▲1Q26 Preview: 컨센서스를 상회하는 실적
26~27년 DPS 전망치 상향 조정
- 2분기 영업이익 4,145억원으로 시장 컨센서스 부합
- 26~27년 DPS 전망치를 각각 7,600원, 8,600원으로 상향
- 투자의견 BUY 유지, 목표주가 250,000원으로 상향
🎯 목표 250,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 36.8%
📈 현재 +42.5%
📋 이전 리포트 요약 — 키움증권 (4건)
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📆 2026-07-21
· 🎯 220,000원KT&G의 2분기 연결기준 영업이익은 4,007억원(+14.5% YoY)으로 시장 컨센서스를 소폭 상회할 전망이다
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📆 2026-07-10
· 🎯 220,000원2분기 영업이익 4,007억원으로 컨센서스 소폭 상회 전망
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📆 2026-05-08
· 🎯 없음1분기 연결기준 영업이익 3,645억원으로 시장 컨센서스 소폭 상회
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📆 2026-04-22
· 🎯 220,000원 📈 22.22% ▲KT&G의 1Q26 연결기준 영업이익은 3,490억원(+22% YoY)으로 시장 기대치에 부합할 것으로 전망된다
가이던스 상향, 예상보다 강할 주주환원
- 가이던스 상향, 실적 추정치 상향
- 적정주가 상향, 주주환원 모멘텀 기대
🎯 목표 250,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 36.8%
📈 현재 +42.5%
📋 이전 리포트 요약 — 다올투자증권 (4건)
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📆 2026-07-13
· 🎯 220,000원2Q26E Preview
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📆 2026-05-08
· 🎯 220,000원1Q26P 매출액 1조 7,035억원 (YoY +14.2%), 영업이익 3,645억원 (YoY +27.7%, OPM 21.4%)으로 높아진 시장 기대치를 상회하는 호실적 기록
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📆 2026-04-17
· 🎯 220,000원1Q26E 매출액 1조 6,767억원 (YoY +12.4%), 영업이익 3,400억원 (YoY+19.1%, OPM 20.3%)으로 시장 기대치 소폭 상회 추정
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📆 2026-02-26
· 🎯 220,000원 📈 10.00% ▲상법 개정안 국회 통과, 보유 자사주 전량 소각 공시
더 강해지는 하방 안정성
- 투자의견 Buy, 목표주가 25만원 유지
- 2Q26 Review: 담배 전반에서의 판매 호조로 컨센서스 소폭 상회
- 강력한 주주환원 가시성, 하방 안정성 강화
🎯 목표 250,000원
유지
📅 리포트 시점 36.8%
📈 현재 +42.5%
📋 이전 리포트 요약 — KB증권 (4건)
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📆 2026-07-08
· 🎯 250,000원 📈 13.64% ▲2Q26 Preview: 담배 전반에서의 판매 호조로 컨센서스 소폭 상회할 전망
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📆 2026-06-04
· 🎯 220,000원투자의견 Buy, 목표주가 22만원 유지
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📆 2026-05-07
· 🎯 없음매출액 1조 7,036억원 (+14.3% YoY, -0.6% QoQ)으로 컨센서스 대비 +2.3%
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📆 2025-08-08
· 🎯 160,000원 📈 6.67% ▲투자의견 Buy, 목표주가 16만원 유지
2Q26 Pre: 국내 담배 총수요 견조
- (1) 2Q26 Pre: 국내 담배 총수요 견조
- (2) 투자판단
🎯 목표 210,000원
유지
📅 리포트 시점 19.6%
📈 현재 +19.7%
📋 이전 리포트 요약 — 하나증권 (4건)
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📆 2026-07-14
· 🎯 210,000원 📈 16.67% ▲2Q26 Pre: 국내 담배 총수요 서프라이즈
-
📆 2026-04-12
· 🎯 180,000원1Q26 Pre: 본업 호조
-
📆 2026-02-05
· 🎯 180,000원4Q25 Re: 시장 기대 부합
-
📆 2026-01-20
· 🎯 180,000원해외 궐련과 NGP가 양대 축
안정적입 본업, 기대되는 주주 환원
- 2Q26F 연결 기준 매출액은 1조 6,907억원(+9.2%yoy), 영업이익은 4,004억원(+14.4%yoy, OPM 23.7%)로 시장 기대치에 부합하는 실적 기록할 것으로 전망
- 1) 담배: 매출 +11.8%yoy, 영업이익 +15.5%yoy 전망
- 2) 건기식: 매출 +2.5%yoy, 영업이익 +53.2%yoy 전망
- 3) 부동산: 매출액 +1.6%yoy, 영업이익+2.3%yoy 시현
🎯 목표 240,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 34.7%
📈 현재 +36.8%
📋 이전 리포트 요약 — 현대차증권 (4건)
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📆 2026-05-08
· 🎯 230,000원 📈 15.00% ▲KT&G 1Q26 연결 기준 매출액은 1조 7,036억원(+14.3%yoy), 영업이익은 3,645억원(+27.6%yoy, OPM 21.4%)로 시장 기대치를 소폭 상회하는 실적 기록
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📆 2026-02-06
· 🎯 200,000원 📈 11.11% ▲4Q25 연결 기준 매출액은 1조 7,137억원(+10.1%yoy), 영업이익은 2,488억원(+17.1%yoy, OPM 14.5%)로 당분기 명예퇴직 관련 일회성 비용 약 130억원 인식하였음에도 불구하고, 해외 궐련 부문과 부동산 부문 호실적으로 시장 기대치에 부합하는 실적 시현
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📆 2025-11-07
· 🎯 180,000원 📈 5.88% ▲3Q25 연결 기준 매출액은 1조 8,269억원(+11.6%yoy), 영업이익은 4,653억원(+11.4%yoy, OPM 25.5%)로 시장 기대치에 부합하는 실적 시현
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📆 2025-10-21
· 🎯 170,000원KT&G 3Q25 연결 기준 매출액은 1조 7,442억원(+6.6%yoy), 영업이익은 4,549억원(+8.9%yoy, OPM 26.1%)로 시장 컨센서스를 소폭 상회하는 실적 전망
2Q26 Preview
- KT&G의 2분기 연결기준 영업이익은 4,007억원(+14.5% YoY)으로 시장 컨센서스를 소폭 상회할 전망이다
- 동사는 작년처럼 2분기 실적발표를 통해, 올해 중간배당금을 발표할 가능성이 높다
- 만약, 이번 중간배당금 인상 강도가 높게 나오면, 올해와 내년 예상 DPS에 대한 시장 기대치가 크게 상향 조정될 가능성이 있다. 이에 따라, “배당 강화” 중심의 새로운 주주환 원정책에 대한 기대감을 주가가 先 반영할 가능성이 있다
🎯 목표 220,000원
유지
📅 리포트 시점 22.6%
📈 현재 +25.4%
📋 이전 리포트 요약 — 키움증권 (4건)
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📆 2026-07-10
· 🎯 220,000원2분기 영업이익 4,007억원으로 컨센서스 소폭 상회 전망
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📆 2026-05-08
· 🎯 없음1분기 연결기준 영업이익 3,645억원으로 시장 컨센서스 소폭 상회
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📆 2026-04-22
· 🎯 220,000원 📈 22.22% ▲KT&G의 1Q26 연결기준 영업이익은 3,490억원(+22% YoY)으로 시장 기대치에 부합할 것으로 전망된다
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📆 2026-01-19
· 🎯 180,000원KT&G의 4Q25 연결기준 영업이익은 2,509억원(+18% YoY)으로 시장 기대치에 부합할 것으로 전망
흔들리는 시장 속, 안전한 선택지
- 2Q26 Preview － 담배 중심의 호실적 전망
- 해외 궐련의 이익 성장 견인 지속
- 목표주가 250,000원으로 상향
🎯 목표 250,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 39.4%
📈 현재 +42.5%
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📆 2026-05-08
· 🎯 210,000원1Q26 Review: 영업이익 컨센서스 소폭 상회
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📆 2026-04-23
· 🎯 210,000원컨센서스를 상회하는 실적
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📆 2026-04-21
· 🎯 210,000원 📈 5.00% ▲1Q26 Preview: 컨센서스를 상회하는 실적
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📆 2026-02-06
· 🎯 200,000원4Q25 Review: 일회성 비용에도 본업 성장 지속
2Q26 Preview
- 2026년 2분기 KT&G의 연결 매출액은 1조 6,980억원(+9.7% YoY, 이하 YoY), 영업이익은 4,043억원(+15.6%)으로 컨센서스 영업이익(3,843억원)을 상회할 전망이다
- 2026년 연결 매출액은 6조 9,762억원(+6.0% YoY), 영업이익은 1조 5,557억원 (+15.8%, OPM 22.3%)으로 추정한다
🎯 목표 250,000원
유지
📅 리포트 시점 44.9%
📈 현재 +42.5%
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📆 2026-05-29
· 🎯 250,000원해외 궐련은 ASP와 물량이 동반 성장 중이며, 직접 사업 권역 확대와 캡슐·가향 제품 비중 상승에 따른 믹스 개선이 이어질 전망
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📆 2026-05-08
· 🎯 250,000원 📈 38.89% ▲기대치를 상회한 1분기
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📆 2026-01-14
· 🎯 180,000원기대치에 부합할 4분기
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📆 2025-10-14
· 🎯 180,000원기대치를 상회할 3분기
2Q26 Preview: 이래서 걱정이 없다
- 예상보다 더 양호한 이익 개선 흐름을 이어갈 전망
- 주주가치 제고에 가장 적극적이고 모범적
- 변동성 높은 증시 환경에서 더욱 필요해진 방어주
🎯 목표 230,000원
유지
📅 리포트 시점 34.5%
📈 현재 +31.1%
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📆 2026-06-12
· 🎯 230,000원안정적인 해외 성장 덕분에 주주환원 매력이 더욱 부각
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📆 2026-05-08
· 🎯 230,000원제품 경쟁력 재차 입증한 해외 성장과 국내 점유율 상승
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📆 2026-04-30
· 🎯 230,000원 📈 27.78% ▲음식료 투자 종합선물세트
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📆 2026-01-12
· 🎯 180,000원4분기 실적은 컨센서스에 부합할 전망
2Q26 Pre: 담배를 불렀던 증시 변동성
- 2Q26 Pre: 국내 담배 총수요 서프라이즈
- 올해 상고하저 흐름 예상되나, 실적 가시성은 높아
- 올해 주당 배당금 7,500원 예상
🎯 목표 210,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 22.8%
📈 현재 +19.7%
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📆 2026-04-12
· 🎯 180,000원1Q26 Pre: 본업 호조
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📆 2026-02-05
· 🎯 180,000원4Q25 Re: 시장 기대 부합
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📆 2026-01-20
· 🎯 180,000원해외 궐련과 NGP가 양대 축
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📆 2026-01-14
· 🎯 180,000원4Q25 Pre: 전분기 가수요 영향 불구하고 OP 시장 기대 부합 예상
흔들림 없는 이익, 그리고 주주환원
- 2Q26 연결 매출액은 1조 6,687억원(+7.8% YoY) 영업이익은 3,957억원 (13.1% YoY, OPM 23.7%)으로 컨센서스 부합 전망
- 하반기 배당 중심의 주주환원 기대감 유효
🎯 목표 230,000원
유지
📅 리포트 시점 32.0%
📈 현재 +31.1%
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📆 2026-06-10
· 🎯 230,000원실적 성장과 주주환원의 선순환
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📆 2026-05-08
· 🎯 230,000원 📈 9.52% ▲1Q26 연결 매출액은 1조 7,036억원(+14.3% YoY) 영업이익은 3,645억원(19.2% YoY, OPM 20.6%)으로 컨센서스 상회
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📆 2026-04-22
· 🎯 210,000원1Q26 연결 매출액은 1조 6,528억원(+10.8% YoY) 영업이익은 3,403억원 (19.2% YoY, OPM 20.6%) 전망
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📆 2026-02-06
· 🎯 210,000원 📈 13.51% ▲4Q25P 연결 매출액은 1조 7,137억원(+10.1% YoY), 영업이익은 2,488억원(+17.1% YoY, OPM 14.5%) 시현
흔들림 없는 실적, 주주환원 모멘텀 업
- 2Q26E Preview
- 하반기 신규 주주환원 정책 발표 및 자사주 매입·소각 예정
- 2Q26E 연결 매출액 1조 6,878억원(YoY+9.0%), 영업이익 3,964억원 (YoY +13.3%, OPM +23.5%) 추정
🎯 목표 220,000원
유지
📅 리포트 시점 26.8%
📈 현재 +25.4%
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📆 2026-05-08
· 🎯 220,000원1Q26P 매출액 1조 7,035억원 (YoY +14.2%), 영업이익 3,645억원 (YoY +27.7%, OPM 21.4%)으로 높아진 시장 기대치를 상회하는 호실적 기록
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📆 2026-04-17
· 🎯 220,000원1Q26E 매출액 1조 6,767억원 (YoY +12.4%), 영업이익 3,400억원 (YoY+19.1%, OPM 20.3%)으로 시장 기대치 소폭 상회 추정
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📆 2026-02-26
· 🎯 220,000원 📈 10.00% ▲상법 개정안 국회 통과, 보유 자사주 전량 소각 공시
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📆 2026-02-06
· 🎯 200,000원 📈 14.29% ▲적정주가 상향. ＇26년 연간 총 주주환원 규모 1조 5,205억원 전망
변동성 국면에서 돋보이는 안정성
- 코리아 디스카운트 해소의 선봉장
- 2Q26 Preview: 본업이 견인하는 호실적
- Valuation & Risk: 돋보이는 안정성, 주주환원의 모범
🎯 목표 220,000원
유지
📅 리포트 시점 24.7%
📈 현재 +25.4%
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📆 2026-05-08
· 🎯 220,000원 📈 10.00% ▲코리아 디스카운트 해소의 선봉장
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📆 2026-04-10
· 🎯 200,000원코리아 디스카운트 해소의 선봉장
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📆 2026-02-06
· 🎯 200,000원 📈 17.65% ▲코리아 디스카운트 해소의 선봉장
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📆 2026-01-19
· 🎯 170,000원 📉 -22.73% ▼코리아 디스카운트 해소의 선봉장
중간배당과 새로운 주주환원정책 발표에 주목
- 2분기 영업이익 4,007억원으로 컨센서스 소폭 상회 전망
- 중간배당과 새로운 주주환원정책 발표에 주목
🎯 목표 220,000원
유지
📅 리포트 시점 24.7%
📈 현재 +25.4%
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📆 2026-05-08
· 🎯 없음1분기 연결기준 영업이익 3,645억원으로 시장 컨센서스 소폭 상회
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📆 2026-04-22
· 🎯 220,000원 📈 22.22% ▲KT&G의 1Q26 연결기준 영업이익은 3,490억원(+22% YoY)으로 시장 기대치에 부합할 것으로 전망된다
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📆 2026-01-19
· 🎯 180,000원KT&G의 4Q25 연결기준 영업이익은 2,509억원(+18% YoY)으로 시장 기대치에 부합할 것으로 전망
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📆 2025-11-07
· 🎯 180,000원3분기 영업이익 4,653억원으로 시장 컨센서스 부합
하반기가 밝았습니다
- 2Q26 Preview: 담배 전반에서의 판매 호조로 컨센서스 소폭 상회할 전망
- 하반기 강해질 주주환원 모멘텀
🎯 목표 250,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 36.3%
📈 현재 +42.5%
📋 이전 리포트 요약 — KB증권 (4건)
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📆 2026-06-04
· 🎯 220,000원투자의견 Buy, 목표주가 22만원 유지
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📆 2026-05-07
· 🎯 없음매출액 1조 7,036억원 (+14.3% YoY, -0.6% QoQ)으로 컨센서스 대비 +2.3%
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📆 2025-08-08
· 🎯 160,000원 📈 6.67% ▲투자의견 Buy, 목표주가 16만원 유지
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📆 2025-05-09
· 🎯 150,000원1Q25 Review: 해외 궐련 호조로 컨센서스 상회
흠잡을 곳 없는 모범생
- 2Q26 Preview: 본업+주주환원, 흠잡을 곳 없는 모범생
- 투자의견 BUY 유지 및 목표주가 250,000원으로 상향
🎯 목표 250,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 44.8%
📈 현재 +42.5%
📋 이전 리포트 요약 — 교보증권 (4건)
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📆 2026-04-08
· 🎯 190,000원1Q26 Per vie: w전쟁 속에서도 더 강해진 실적
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📆 2026-02-06
· 🎯 190,000원 📈 11.76% ▲4Q25 Review: 여전히 우등생
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📆 2026-01-13
· 🎯 170,000원4Q25 Preveiw: 영업일수 감소에도 탄탄한 본업
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📆 2025-11-07
· 🎯 없음3Q25 Review: 담배 여전히 호실적!
외국인이 더 좋아하는 K-담배
- 외국인이 더 좋아하는 K-담배 (1)해외 궐련 성장
- 외국인이 더 좋아하는 K-담배 (2)국내외 NGP 성장
- 외국인이 더 좋아하는 K-담배 (3)해외 주주 확대
🎯 목표 240,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 33.0%
📈 현재 +36.8%
📋 이전 리포트 요약 — DS투자증권 (4건)
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📆 2026-05-08
· 🎯 210,000원 📈 16.67% ▲1Q26Re: 해외 일반 궐련 중심 실적 호조 및 전 사업부 수익성 개선
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📆 2026-01-12
· 🎯 180,000원4Q25Pre: 해외 담배와 부동산 실적으로 호실적
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📆 2025-11-04
· 🎯 180,000원26년 전망: 해외 일반 담배 성장 지속과 NGP 디바이스 공급 정상화 및 포트폴리오 확대로 실적 견조 전망
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📆 2025-09-24
· 🎯 180,000원 📈 12.50% ▲2025 KT&G CID 내용: 글로벌 CC 성장 + 주주 환원 + 포트폴리오 확대
이럴 때 필요한 방어주
- 안정적인 해외 성장 덕분에 주주환원 매력이 더욱 부각
- 담배도 해외에서 더 잘 나가는 K푸드
- 도파민보다 주주환원 모범생의 안정감이 필요한 시기
🎯 목표 230,000원
유지
📅 리포트 시점 24.3%
📈 현재 +31.1%
📋 이전 리포트 요약 — 한국투자증권 (4건)
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📆 2026-05-08
· 🎯 230,000원제품 경쟁력 재차 입증한 해외 성장과 국내 점유율 상승
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📆 2026-04-30
· 🎯 230,000원 📈 27.78% ▲음식료 투자 종합선물세트
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📆 2026-01-12
· 🎯 180,000원4분기 실적은 컨센서스에 부합할 전망
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📆 2025-11-07
· 🎯 180,000원영업이익 컨센서스 3.5% 상회
실적 성장과 주주환원의 선순환
- 실적 성장과 주주환원의 선순환
- 26년 두 자릿수 이익 성장과 마진 개선
🎯 목표 230,000원
유지
📅 리포트 시점 24.8%
📈 현재 +31.1%
📋 이전 리포트 요약 — LS증권 (4건)
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📆 2026-05-08
· 🎯 230,000원 📈 9.52% ▲1Q26 연결 매출액은 1조 7,036억원(+14.3% YoY) 영업이익은 3,645억원(19.2% YoY, OPM 20.6%)으로 컨센서스 상회
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📆 2026-04-22
· 🎯 210,000원1Q26 연결 매출액은 1조 6,528억원(+10.8% YoY) 영업이익은 3,403억원 (19.2% YoY, OPM 20.6%) 전망
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📆 2026-02-06
· 🎯 210,000원 📈 13.51% ▲4Q25P 연결 매출액은 1조 7,137억원(+10.1% YoY), 영업이익은 2,488억원(+17.1% YoY, OPM 14.5%) 시현
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📆 2025-11-07
· 🎯 185,000원3Q25P Review: 기대 이상의 담배 사업 실적
방어주가 빛날 때
- 투자의견 Buy, 목표주가 22만원 유지
- 이란 영향 제한적인 가운데 실적 성장 지속
- 하반기 강해질 주주환원 모멘텀
🎯 목표 220,000원
유지
📅 리포트 시점 19.2%
📈 현재 +25.4%
📋 이전 리포트 요약 — KB증권 (4건)
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📆 2026-05-07
· 🎯 없음매출액 1조 7,036억원 (+14.3% YoY, -0.6% QoQ)으로 컨센서스 대비 +2.3%
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📆 2025-08-08
· 🎯 160,000원 📈 6.67% ▲투자의견 Buy, 목표주가 16만원 유지
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📆 2025-05-09
· 🎯 150,000원1Q25 Review: 해외 궐련 호조로 컨센서스 상회
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📆 2025-04-10
· 🎯 150,000원투자의견 Buy, 목표주가 15만원 유지
실적 추이 및 전망
- 해외 궐련은 ASP와 물량이 동반 성장 중이며, 직접 사업 권역 확대와 캡슐·가향 제품 비중 상승에 따른 믹스 개선이 이어질 전망
- 카자흐스탄 신공장 가동에 이어 인도네시아 2공장 가동이 본격화되며 해외 생산 비중 확대에 따른 제조원가 및 물류비 절감 기대
- NGP는 PMI와의 장기 공급 계약 Phase2 진입으로 직접 사업자 역할이 확대될 예정이며, 하반기 주주환원 정책 발표도 주가 하방을 지지할 전망
🎯 목표 250,000원
유지
📅 리포트 시점 36.1%
📈 현재 +42.5%
📋 이전 리포트 요약 — 한화투자증권 (4건)
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📆 2026-05-08
· 🎯 250,000원 📈 38.89% ▲기대치를 상회한 1분기
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📆 2026-01-14
· 🎯 180,000원기대치에 부합할 4분기
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📆 2025-10-14
· 🎯 180,000원기대치를 상회할 3분기
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📆 2025-09-24
· 🎯 180,000원본업 중심의 구조적 성장
다시 한 번 확인한 육각형 펀더멘털
- 코리아 디스카운트 해소의 선봉장
- 본업이 견인하는 실적 개선
- Valuation & Risk: 주주환원의 교과서
🎯 목표 220,000원
유지
📅 리포트 시점 22.4%
📈 현재 +25.4%
📋 이전 리포트 요약 — 신한투자증권 (4건)
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📆 2026-04-10
· 🎯 200,000원코리아 디스카운트 해소의 선봉장
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📆 2026-02-06
· 🎯 200,000원 📈 17.65% ▲코리아 디스카운트 해소의 선봉장
-
📆 2026-01-19
· 🎯 170,000원 📉 -22.73% ▼코리아 디스카운트 해소의 선봉장
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📆 2026-05-28
· 🎯 220,000원 📈 29.41% ▲코리아 디스카운트 해소의 선봉장