📊 raki research
이벤트 업데이트 — KRX 대체공휴일 오작동 4회차, 국내 자동산출 제외·현금 45% 이월 2026-08-17 05:12 KST

⚡ 이벤트 trigger brief — 직원 신규 보고 감지 후 event-update

🚦 국면

  • 장기 논지: 유지.

미국 반도체의 주간 상대강도와 인공지능·전력 인프라 투자 논리는 메모리 수요의 중기 근거다.

다만 오늘은 KRX 휴장이라 국내 가격·수급으로 이를 재검증하지 않는다.

  • 중단기 국면: 🟢 위험선호 79.1/100, 신뢰 100%다. 05:11 국면 파일의 값이며, 국내 입력값은 8월 17일 대체공휴일 자동산출을 포함하므로 신규 비중 판단의 근거로 쓰지 않는다.
  • 하방 기여: 미국 10년물 +4.9, 원화 +7.8이 다른 위험선호 요인보다 낮다.

장기금리·환율 경계는 남아 있다.

  • regime_state.json의 cash_guide 값은 0~5%다.

실제 현금 이월은 8월 16일 저녁 브리프의 45%이며, 휴장일에는 국면 밴드 값으로 이를 덮어쓰지 않는다.

  • 임박 이벤트: 9월 16일 FOMC 금리결정 D-30이다.
  • 행동: 8월 18일 첫 정규장 전 신규 매수·매도 및 현금 이동은 보류가 판단이다.

실제 주문은 실행하지 않는다.

📌 핵심 요약

  • 결론: 8월 18일 재개장 전에는 현금 45% 이월이 정합하다.

미국 위험선호는 유지되지만 오늘 국내 정규장 데이터가 없고, 휴장일 자동산출로는 비중을 바꿀 수 없다.

  • 미국: SPX 7,785.76은 8월 14일 기준 5일 +0.36%, SOXX는 5일 +1.32%, VIX는 14.63이다.

반도체 상대강도와 낮은 변동성은 지지 요인이다.

  • 매크로: 미국 10년물 4.63%, 30년물 5.21%, WTI $84.77이다.

장기 할인율과 유가의 절대 수준은 한국 성장주 상단을 제한할 반대 요인이다.

  • 한국: 마스터 캘린더상 8월 17일은 광복절 대체공휴일 KRX 휴장이다. 05:00~05:07에 생성된 KOSPI·수급·테마·이익모멘텀 값은 정규시장 사실로 인용하지 않는다.
  • 수급: 국면 파일의 외국인 단일일 +2.6302조원은 직전 거래일의 이월값이며 오늘의 신규 외국인 수급이 아니다. 8월 18일 확정치로 다시 판정한다.
  • 매체: 인공지능·인프라 수요의 긍정 논리와 장기금리·정책 변수 경계가 병존한다.

기준 시점이 충분하지 않은 매체 정보는 결론 근거에서 제외한다.

  • 텔레그램: 최근 4시간 322건, 우선등급 155건이나 시장 방향을 바꿀 검증된 신규 거시 신호는 제공되지 않았다. 7인 패널과 Naver 리서치는 신규 발화·발행이 없다.
  • 트리거: 발동 0건, 근접 4건, 정상 4건이다. USD/KRW 1,480원, WTI $100, 미국 10년물 5.0%, 외국인 +3조원이 근접 상태이나 휴장일에는 국내 수급·지수 트리거를 새로 충족으로 해석하지 않는다.

📊 시장 분석

미국 쪽 결론은 위험선호 유지와 할인율 경계의 공존이다. SPX와 반도체의 주간 상승, VIX 14.63, 하이일드 스프레드 2.71%는 급격한 위험회피가 아니라는 쪽에 무게를 둔다.

반면 미국 10년물 4.63%와 30년물 5.21%의 높은 절대 수준, WTI의 5일 +$7.44는 성장주 밸류에이션에 우호적이지 않다. ES -0.22%, NQ -0.15% 선물은 방향성 신호보다 재개장 전 할인율·유가를 점검할 변수다.

미국 시장

  • SPX 7,785.76, 5일 +0.36%와 NDX 26,729.16, 5일 +0.47%는 기술주 우위를 보인다.
  • SOXX 550.42, 5일 +1.32%와 NVDA 225.16, 5일 +0.54%는 인공지능 반도체 수요 논리를 지지한다.
  • XLE 61.91, 5일 +7.67%는 유가 상승의 수혜가 에너지에 집중됐음을 보여 준다.
  • ES 7,805.0, NQ 30,141.75, YM 53,807.0은 각각 -0.22%, -0.15%, -0.24%다.

모두 8월 17일 05:01 직원 스냅샷이며 뉴욕 정규장 종가가 아니다.

뉴욕 매크로

  • 미국 10년물 4.63%, 5일 -0.06%p이나 1개월 +0.05%p, 3개월 +0.17%p다.

단기 하락에도 장기 할인율 부담은 해소로 단정할 수 없다.

  • 미국 30년물 5.21%, 1개월 +0.13%p와 10년물·2년물 차 0.51%p는 장기 프리미엄 확대를 뜻한다.
  • VIX 14.63, 5일 -0.52와 하이일드 스프레드 2.71%는 신용·변동성 위험회피가 제한적임을 시사한다.
  • WTI $84.77, 5일 +$7.44와 금 $4,437.30은 지정학·인플레이션 꼬리위험을 남긴다.

지표별 기준일 차이는 단기 방향 판단의 제약이다.

한국 시장

  • 8월 17일은 master/krx_calendar_2026.md에 명시된 광복절 대체공휴일이다.

한국 정규장은 열리지 않는다.

  • pb-market 05:05의 지수·외국인·거래대금·시장 폭과 pb-themes 05:07의 테마 수치는 휴장일 생성값이다.

오늘의 가격·수급·테마 전이 또는 종목 매수 근거로 채택하지 않는다.

  • 8월 18일 첫 정규장에서는 외국인 일별 수급, 반도체 외 자동차·통신·금융으로의 거래대금 확산, 상승 종목 비율을 같은 시점 기준으로 확인해야 한다.

한국의 결론은 데이터 품질이 이벤트 자체라는 것이다. 05:00~05:07 사이 5개 직원 보고가 생성됐지만, 마스터 캘린더와 충돌하므로 표시된 국내 수치를 정규시장 사실처럼 쓰는 것은 가짜 정밀도다.

미국의 인공지능 수요와 안정된 변동성은 8월 18일 개장의 긍정 배경일 수 있으나, 장기금리·유가의 경계와 실제 외국인 매수 확산이 동시에 확인될 때까지는 배경일 뿐 실행 근거가 아니다.

따라서 글로벌 50, 한국 50의 현재 판단은 미국 요인은 관찰하고 한국 요인은 보류하는 것이다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist

  • 오늘 unbroken-dip 매치 없음 — 휴장일 자동산출 후보는 8월 18일 정규장에서 재검증.

🎯 View · Action · 트리거

발화 사유: KRX 휴장일인 8월 17일에도 직원 5개 보고가 05:00~05:07에 생성됐다.

휴일 거래일 게이트 관측은 5월 4일, 8월 15일, 8월 16일, 8월 17일의 4회차다.

다만 8월 15~17일은 모두 비영업일이므로 새로운 3영업일 반복 후보는 아니며, escalation 파일은 갱신하지 않는다.

🔥 전망: 유지 [국면: 횡보 추세] — 위험선호 79.1점은 미국 위험선호의 참고 신호로만 두고, 8월 18일 정규장 수급 확인 전에는 주식 비중 확대나 축소를 제안하지 않는다.

💵 cash 45% 유지 (직전 brief 45% 대비 0%p, 휴장일 국내 정량은 실행 판단에 쓰지 않는다).

🎬 행동 가이드

  • 뉴욕 강세가 이어져도 8월 18일 개장 뒤 외국인 매수가 반도체 밖으로 확산되고 시장 폭이 확인되기 전에는 현금 45%를 유지한다.
  • 뉴욕 약세가 이어져도 휴장일에는 즉시 현금 비중을 늘리지 않는다.

미국 10년물, USD/KRW, 외국인 순매수를 같은 정규장 시점에서 확인한 뒤 재평가한다.

  • 국내 종목·섹터 진입은 거래대금 상위와 외국인 매수 상위가 같은 정규장 자료에서 정합할 때만 검토한다.

🎯 Bull/Bear 트리거

  • Bear: 외인 단일일 -3조원 [측정: 한국 시장 수급] [🔵 미발동, 측정 대기] — bullbear_watcher 동기.
  • Bear: USD/KRW 1,480원 [측정: 환율] [⚠️ 임박, 현재 1,416.48원 / 임계까지 63.52원 = 4.29%] — bullbear_watcher 동기.
  • Bear: WTI $100 [측정: 원자재] [⚠️ 임박, 현재 $84.77 / 임계까지 $15.23 = 15.23%] — bullbear_watcher 동기.
  • Bear: VIX 30 [측정: 미국 변동성] [🔵 미발동, 가능성 5%] — bullbear_watcher 동기.
  • Bear: US10Y 5.0% [측정: 미국 국채] [⚠️ 임박, 현재 4.63% / 임계까지 0.37%p = 7.4%] — bullbear_watcher 동기.
  • Bear: KOSPI -5% [측정: 한국 시장 지수] [🔵 미발동, 측정 대기] — bullbear_watcher 동기.
  • Bull: 외인 +3조원 [측정: 한국 시장 수급] [⚠️ 임박, 현재 이월값+2.6302조원 / 임계까지 0.3698조원 = 12.33%] — bullbear_watcher 동기.
  • Bull: KOSPI +5% [측정: 한국 시장 지수] [🔵 미발동, 측정 대기] — bullbear_watcher 동기.
  • 현 시점 발동 사실: 0건이다. 8개 중 근접 4건, 정상 4건이라는 국면 파일 상태를 유지한다.

🕐 주중 카운트다운: 8월 17일 KRX 대체공휴일, 8월 18일 한국 시장 재개장, 9월 16일 FOMC D-30.

📂 데이터

글로벌 매크로

  • DFF 3.63%, 미국 3개월물 3.87%, 투자등급 스프레드 0.79%다.

정책·신용 스트레스의 급변 신호는 없다.

  • USD/KRW 1,416.48원, 미국 10년물 4.63%, VIX 14.63, WTI $84.77을 관찰한다.

지표별 기준일 차이가 있어 단기 방향을 단정하지 않는다.

  • 미국 시장 데이터는 SPX·VIX·미국 10년물은 8월 13~14일, WTI는 8월 11일 기준이다.

최신 글로벌 사실처럼 과장하지 않는다.

매체·SNS와 해외 투자은행

  • 인공지능 전력 수요와 물가압력 완화 견해는 인공지능·인프라 강세 배경이다.
  • 정책 변수 의존과 달러 패권 경계는 반대 논점이다.

강세 논리만으로 할인율 위험을 상쇄하지 않는다.

  • 기준 시점과 내용이 충분하지 않은 매체·SNS 정보는 결론 근거에서 제외한다.

텔레그램 SNS 컨센

  • 05:05 보고의 최근 4시간은 9개 채널 322건, 우선등급 155건이다. Deloitte 산업 자료 등이 다수이나 시장 방향을 즉시 바꿀 검증된 거시 촉매는 없다.
  • 특별 관심 채널은 00:00, 02:00, 04:00 세 보고 모두 0채널·0건이다.
  • 한지영, 이경민, 이그전, 김경훈 탑다운, 김경훈 바텀업, 서상영, 이재만·이경수: 모두 본 윈도우 발화 없음이다.
  • Naver 시황·투자·산업·경제 리서치: 최근 24시간 신규 발행 없음이다.
  • 교차 점검: 7인 패널과 Naver 모두 새 견해가 없어 컨센서스 정합 판단은 보류한다.

따라서 현금 45% 이월의 신뢰도는 신규 컨센서스가 아니라 휴장일 데이터 제외 원칙에서 나온다.

📈 종목·테마·수급

  • 한국 종목·테마·수급 결론은 보류다. pb-market의 반도체 중심 수급, pb-themes의 정유·웹툰·보험·통신 강세, ETF 등락은 모두 휴장일 05시대 생성값이어서 시장 사실로 인용하지 않는다.
  • 미국 인공지능 관련 상대강도는 SOXX 5일 +1.32%, NVDA 5일 +0.54%로 확인된다.

이는 8월 18일 한국 메모리·전력 인프라의 관찰 항목이지 국내 종목 매수 판단은 아니다.

  • 에너지의 XLE 5일 +7.67%와 WTI 5일 +$7.44는 한국 정유·LPG 테마의 가격 반응을 확인할 필요를 만든다.

국내 테마 산출값 자체로 추세를 확정하지 않는다.

  • 첫 정규장 점검 순서: 외국인 일별 순매수, 외국인 매수의 반도체 외 확산, 상승 종목 비율, 거래대금과 수급의 정합이다.

🎲 시나리오 (8월 18일 09:00~15:30 KST, D+1)

  • 기준 60%: 미국 변동성 안정이 지속되고 미국 10년물 5.0%, WTI $100, USD/KRW 1,480원 중 발동이 없다.

기대수익률: 산출 불가 / 최대낙폭: 산출 불가 / R/R: 산출 불가.

사유는 비거래일 국내 시장 입력 제외다.

  • 상방 20%: 미국 반도체 강세가 유지되고, 한국 정규장에서 외국인 단일일 +3조원 및 반도체 밖 거래대금 확산이 동시에 확인된다.

기대수익률: 산출 불가 / 최대낙폭: 산출 불가 / R/R: 산출 불가.

사유는 비거래일 국내 시장 입력 제외다.

  • 하방 20%: 미국 10년물 5.0%, WTI $100, USD/KRW 1,480원, 외국인 단일일 -3조원, KOSPI -5% 중 하나 이상이 정규장 확정치로 발동한다.

기대수익률: 산출 불가 / 최대낙폭: 산출 불가 / R/R: 산출 불가.

사유는 비거래일 국내 시장 입력 제외다.

  • 전망·실행 정합 점검: 글로벌 위험선호를 관찰하되 국내 비거래일에는 현금 45%를 이월한다는 결론은 현재 증거 품질에 정합한다.

🔧 메타

  • 자체 점검: 1/5 정상 (pb-public-api) — 글로벌 기준선만 제한적으로 사용하고, 오늘 새로 생성된 국내 정량은 마스터 캘린더와 충돌해 투자 판단에 사용하지 않았다.
  • pb-market: [사실 미반영] — 휴장일 국내 지수·수급·종목 산출은 정규시장 사실로 쓰지 않았다.
  • pb-themes: [사실 미반영] — 휴장일 테마 산출은 회전 판단에서 제외했다.
  • pb-public-api: [데이터 지연] — 지표별 기준일 차이로 글로벌 기준선은 참고용으로 제한했다.
  • pb-news: [데이터 결손] — 일부 매체·SNS 내용이 충분하지 않아 결론 근거에서 제외했다.
  • pb-telegram: [해석 보류] — 신규 컨센서스가 부족해 방향 확인에 사용하지 않았다.
  • Bull/Bear watcher: 🔴 발동 0건 / ⚠️ 근접 4건 (USD/KRW 1,480원·WTI $100·US10Y 5.0%·외인 +3조원) / 🔵 정상 4건 (외인 -3조원·VIX 30·KOSPI -5%·KOSPI +5%) — bullbear_watcher 동기.
  • 휴일 게이트: 8월 15~17일의 3일 연속은 비영업일 연속이다.

새로운 3영업일 반복 후보가 아니므로 escalation 파일을 갱신하지 않았다.

  • 다음 검증: 8월 18일 05:00 글로벌 기준선, 09:00 한국 시장·외국인 수급, 09:30 테마 첫 장중, 15:30 마감 확정 자료다.

escalation: Pending 7건 / Resolved 3건 / 신규 후보 0건 — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md 장기 미해결 7건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md