📊 raki research
evening | 휴장일: cash 45% 유지·8/18 정규장 확인 2026-08-16 18:30 KST

📅 정시 brief — evening

  1. 🚦 국면
  • 장기 thesis: 유지 — AI 설비투자와 메모리 공급 제약의 이익모멘텀은 유지하되, 오늘은 KRX 휴장이라 국내 가격·수급으로 이를 재검증하지 않는다.
  • 중단기 국면: 🟢 Risk-On 79.2/100, 신뢰 100% — regime_state.json 인용값이다.
  • 하락 기여: US10Y +4.9 — 요인 기여 중 상대적으로 낮다.
  • 하락 기여: KRW +8.0 — 요인 기여 중 상대적으로 낮다.
  • cash 가이드: 0~5%, 국면 밴드 기준.
  • 임박 이벤트: FOMC 금리결정 9월 16일 D-31.
  • 행동: 장기 유지와 중단기 Risk-On의 정합은 유지하되, 8월 18일 첫 정규장 전 신규 매수·매도는 보류한다.
  1. 📌 핵심 요약
  • NY 종가: SPX 7,785.76 (5일 +0.36%) — NASDAQ 26,729.16은 5일 +0.47%, DOW 53,732.41은 5일 -0.56%로 기술주 우위가 이어졌다.
  • NY 매크로: US10Y 4.63% (5일 -0.06%p) — VIX 14.63과 함께 위험회피는 낮지만 장기 할인율은 경계 구간이다.
  • 익일 baseline 전망: 유지 [국면: 횡보 추세] — 8월 17일 대체공휴일과 8월 18일 재개장 사이에 한국 정규 수급 확인이 필요하다.
  • cash 45% 유지 — 직전 midday 45% 대비 0%p, 휴장일 신호로 주식 비중을 바꾸지 않는다.
  • 한국 시장 의제: 8월 16일 일요일과 8월 17일 광복절 대체공휴일로 KRX는 휴장이다.
  • 한국 시장 의제: 8월 18일 첫 정규장에서 외국인 일별 수급, 반도체 외 자동차·통신·금융으로의 확산, 상승 종목 비율을 순서대로 확인한다.
  • 글로벌 IB: BlackRock의 AI 전력 수요와 UBS의 인플레이션 완화 견해가 위험선호 배경을 보완하나, 미국 장기금리 4.5% 이상은 한국 성장주 상단 제약이다.
  • 한국 당일 종합 → 익일 NY 가설: 한국 휴장으로 국내 가격의 야간 전이 확인은 없으며, ES -0.22%와 NQ -0.15%의 약보합이 다음 정규장 전 참고 변수다.
  • Bull/Bear 트리거: 발동 0건, 근접 4건, 정상 4건 — 국내 단일일 수급·지수 트리거는 8월 18일 정규장 값으로 재판정한다.
  1. 📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장

  • NY 시간외 이월: ES 7,805.00 (당일 -0.22%) — 대형주 선물은 약보합이다.
  • NY 시간외 이월: NQ 30,141.75 (당일 -0.15%) — 기술주 선물도 약보합이다.

🌐 NY 매크로

  • SPX 7,785.76 (5일 +0.36%) — 주간 상승 흐름은 유지됐다.
  • VIX 14.63 (5일 -0.52) — 주식 변동성은 안정 구간이다.
  • US10Y 4.63% (5일 -0.06%p, 1개월 +0.05%p, 3개월 +0.17%p) — 상승 추세 정착 구간이다.
  • US2Y 4.15% (5일 -0.10%p, 1개월 -0.03%p, 3개월 +0.17%p) — 단기금리 부담은 완화됐다.
  • US30Y 5.21% (5일 -0.01%p, 1개월 +0.13%p, 3개월 +0.18%p) — 장기 할인율 부담은 높다.
  • T10Y-T2Y 0.51%p (5일 +5bp) — steepening, 장기 프리미엄이 확대됐다.
  • WTI $84.77 (5일 +$7.44) — $100 Bear 임계와의 거리가 줄었다.
  • USD/KRW 1,412원 — 1,480원 임계까지 68원 거리다.
  • 금리-주식 영향 — US10Y와 US30Y가 높은 수준을 유지해 반도체·바이오·플랫폼의 DCF 할인율 부담은 남는다. US10Y 4.5% 이상은 원화와 외국인 수급의 경계 구간이다.
  • 금리 관련 인사 발언: 없음 — 최근 24시간 금리·인플레이션 방향을 바꿀 발언이 직원 보고에 없다.

🇰🇷 한국 시장 당일 종합

  • 8월 16일은 일요일로 KRX 휴장이다.
  • 8월 17일은 광복절 대체공휴일로 KRX 휴장이다.
  • 오늘 생성된 KOSPI·KOSDAQ·외국인·기관·거래대금 값은 정규 거래 형성이 아니어서 시장 분석에서 제외한다.
  • 다음 정규장인 8월 18일에는 외국인 수급의 반도체 집중도와 시장 폭을 함께 확인한다.

미국 시장은 SPX·NASDAQ의 주간 상승과 낮은 VIX가 위험선호를 지지하지만, 장기금리와 유가 상승이 성장주 상단을 제약하는 조합이다.

미국 선물 약보합은 8월 18일 한국 개장 전 방향성보다 할인율 경계를 먼저 요구한다.

오늘 한국 시장은 휴장이므로 자동 산출된 수급·테마를 미국 흐름의 국내 전이 증거로 쓰지 않는다. BlackRock의 AI 전력 수요 언급은 메모리·전력 인프라의 장기 수요 근거를 보완하나, 단기 비중 확대 근거는 아니다. 8월 18일에는 외국인 순매수가 반도체 밖으로 확산하고 시장 폭이 동반 개선될 때에만 Risk-On의 국내 정합을 재평가한다.

결론적으로 익일 baseline 전망은 유지하되, 야간 NY 흐름이 강세여도 재개장 전에는 cash 45%를 유지한다.

2-bis. 🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist

  • 단기 mean-reversion 매수 후보 watchlist 판단 보류 — pb-market의 13종 필터 결과는 휴장일 자동 산출에 기반해 종목 후보로 채택하지 않는다.
  • 8월 18일 정규장 가격·이익모멘텀·촉매를 함께 재검증한 뒤에만 후보를 복원한다.

진입 전 촉매 검증과 비중 결정은 정훈님 별도 판단이다.

  1. 🎯 View · Action · 트리거

🔥 익일 baseline 전망(view): 유지 [국면: 횡보 추세] — 글로벌 위험선호의 배경은 유지되나 한국 정규장 수급이 없어 확대 근거가 부족하다.

💵 cash 45% 유지 — 직전 brief 45% 대비 0%p, 8월 18일 첫 정규장 전에는 주식 매도해 cash로 이전하거나 주식 비중을 확대하지 않는다.

🎬 행동 가이드

  • 야간 NY 강세 spillover: 주식 비중을 늘리지 않고 cash 45% 유지 — 8월 18일 개장 뒤 외국인 매수가 반도체 밖 자동차·통신·금융으로 넓어지는지 확인한다.
  • 야간 NY 약세 spillover: 주식 매도와 cash 이전을 실행하지 않고 cash 45% 유지 — US10Y·USD/KRW·외국인 수급을 첫 정규 시장 자료에서 함께 검증한다.
  • 야간 횡보: cash 45% 유지 — 거래대금 상위와 외국인 매수 상위가 함께 확인된 종목만 다음 cycle에 재검토한다.

🎯 Bull/Bear 트리거

  • Bear 외인 단일일 -3조원 [측정: 한국 시장 수급] [🔵 미발동, 측정 대기] — bullbear_watcher 동기.
  • Bear USD/KRW 1,480원 [측정: 환율] [⚠️ 임박, 현재 1,412원 / 임계까지 68원 = 4.6%] — bullbear_watcher 동기.
  • Bear WTI $100 [측정: 원자재] [⚠️ 임박, 현재 $84.77 / 임계까지 $15.23 = 15.2%] — bullbear_watcher 동기.
  • Bear VIX 30 [측정: 미국 변동성] [🔵 미발동, 가능성 5%] — bullbear_watcher 동기.
  • Bear US10Y 5.0% [측정: 미국 국채] [⚠️ 임박, 현재 4.63% / 임계까지 0.37%p = 7.4%] — bullbear_watcher 동기.
  • Bear KOSPI 단일일 -5% [측정: 한국 시장 지수] [🔵 미발동, 측정 대기] — bullbear_watcher 동기.
  • Bull 외인 단일일 +3조원 [측정: 한국 시장 수급] [⚠️ 임박, 현재+2.63조원 / 임계까지 0.37조원 = 12.3%] — bullbear_watcher 동기.
  • Bull KOSPI 단일일 +5% [측정: 한국 시장 지수] [🔵 미발동, 측정 대기] — bullbear_watcher 동기.
  • 현 시점 발동 fact: 없음.

🕐 주중 카운트다운: 8월 17일 KRX 대체공휴일 / 8월 18일 한국 시장 재개장 / 9월 16일 FOMC 금리결정 D-31.

  1. 📂 데이터

🌐 글로벌 매크로

  • DFF 3.63% (5일 변화 없음) — 정책금리는 유지됐다.
  • DXY 119.06 (5일 -0.64) — 8월 7일 기준으로 단기 환율 방향의 단독 근거로는 쓰지 않는다.
  • 금 $4,437.30 (5일 +$54.30) — yahoo-finance fallback 기준 안전자산 수요가 높다.
  • 하이일드 스프레드 2.71% (5일 변화 없음) — 신용 위험회피 확대 신호는 없다.
  • 투자등급 스프레드 0.79% (5일 +0.01%p) — 투자등급 조달 여건은 큰 변화가 없다.
  • 신흥국 ETF 66.61 (5일 +1.48%) — 미국 주식 대비 상대강도가 높지만 한국 재개장 방향의 단독 근거는 아니다.

📰 매체·SNS

  • BlackRock Larry Fink: AI 구동에 70기가와트 이상의 전력이 필요하다고 언급했다 — 전력 인프라 수요의 장기 근거다.
  • UBS: 인플레이션 우려가 과도할 수 있고 물가 압력이 완화되고 있다는 견해를 제시했다 — 장기금리 부담 완화의 조건이다.
  • JPMorgan: S&P 500의 추가 상승 가능성을 제시했다 — AI와 이익 기대의 위험선호 배경이다.
  • BofA Hartnett: 공화당 상원 승리가 주식 랠리를 촉진할 수 있다는 견해를 제시했다 — 정책 변수 의존도가 높다.
  • IB 이견: AI·인프라 수요의 강세 논리와 장기금리·정책 변수 경계가 병존한다.
  • 한국 함의: 메모리와 전력 인프라의 장기 수요 논리는 유지되나, 국내 가격·수급 확인 전 추격 매수 근거로 전환하지 않는다.

📡 텔레그램 SNS 컨센

  • 당일 10시간 심층 보고가 도착하지 않아 종합 센티먼트·종목 강도·mention 빈도는 제공하지 않는다.
  • 18:00 원자료는 4시간 258건, 1단계 74건이나 시장 결정성 원문이 확인되지 않아 투자 판단에 인용하지 않는다.
  • 12:05 심층 보고는 원자료만 제공됐고, 마이클 버리의 마이크론 공매도 확대 언급은 단일 메시지여서 한국 반도체 전망의 근거로 쓰지 않는다.
  • 한지영(키움) — 본 윈도우 발화 없음.
  • 이경민(대신) — 본 윈도우 발화 없음.
  • 이그전(KB) — 본 윈도우 발화 없음.
  • 김경훈 탑다운(DAOL) — 본 윈도우 발화 없음.
  • 김경훈 바텀업(DAOL) — 본 윈도우 발화 없음.
  • 서상영(사제콩이) — 본 윈도우 발화 없음.
  • 이재만·이경수(하나) — 본 윈도우 발화 없음.
  • 7인 합의·이견: 신규 발화가 없어 판정 보류다.
  • Naver 리서치: 시황·투자·산업·경제 4개 카테고리의 최근 24시간 신규 발행이 없다.
  • 교차 점검: 7인 패널과 Naver 신규 리포트가 모두 없어 action 함의는 보류한다.

💹 시장

  • KRX 휴장으로 당일 KOSPI·KOSDAQ·외국인·기관·거래대금·시장 폭은 정규 시장 fact가 아니다.
  • 8월 18일 첫 정규장에 외국인 일별 수급과 기관 수급을 분리해 확인한다.
  • 외인 top2 집중도와 이익모멘텀 화면은 재개장 뒤 정규장 데이터로 다시 산출한다.
  • 주요 공시: DART HIGH 분류가 제공되지 않아 신규 공시를 투자 판단에 반영하지 않는다.

🔥 테마 흐름

  • 정유·웹툰·생명보험·통신·손해보험의 강세 표시는 휴장일 산출이어서 테마 강세로 판정하지 않는다.
  • 15:30 테마 보고가 없어 장 마감 이후 순위 변화는 제공하지 않는다.

🕐 시간대별 흐름 + 테마 회전

  • 09:00 — KRX 휴장으로 정규장 흐름이 없다.
  • 11:00 — KRX 휴장으로 정규장 흐름이 없다.
  • 13:00 — KRX 휴장으로 정규장 흐름이 없다.
  • 15:00 — KRX 휴장으로 정규장 흐름이 없다.
  • 17:00 — 장후 테마 보고가 제공되지 않아 흐름을 판정하지 않는다.
  • 종일 회전 패턴: KRX 휴장으로 정규장 테마 회전 없음.
  1. 📈 종목·테마·수급

💰 거래대금 Top 10

  • 휴장일 자동 산출값이므로 거래대금 상위 종목과 텔레그램 교차 분석을 하지 않는다.

📊 외인·기관 수급 추세

  • 외국인·기관 5일 누계와 매수 상위는 8월 18일 정규 시장 확정 자료가 확인된 뒤 재개한다.
  • forced crowding은 정규장 외인 수급이 재확인될 때까지 판정하지 않는다.

📈 ETF 자금 흐름

  • 레버리지·인버스·섹터 ETF의 오늘 등락은 휴장일 산출이어서 자금 이동 신호로 해석하지 않는다.

📋 주요 공시

  • DART HIGH 분류가 제공되지 않았다.

잠정실적·공급계약·자본정책 공시는 다음 정규장 전 다시 확인한다.

🔥 모멘텀 강한 테마

  • 정규장 가격 형성 전에는 종목별 모멘텀 테마를 제시하지 않는다.
  1. 🎲 시나리오 (익일 09:00~15:30 KST + 야간 NY 종가 이월 기준, D+1)
  • D+1인 8월 17일은 KRX 대체공휴일이다 — 한국 시장 Base·Bull·Bear 확률과 KOSPI 범위는 산출하지 않는다.
  • 8월 18일 Base — 외국인 수급·시장 폭·USD/KRW가 함께 안정될 때 확률과 기대 수익률을 산출한다.
  • 8월 18일 Bull — 외인 단일일 +3조원과 KOSPI +5%가 정규장 확정치로 동시에 충족될 때 재산정한다.
  • 8월 18일 Bear — 외인 단일일 -3조원, USD/KRW 1,480원, WTI $100, US10Y 5.0%, VIX 30, KOSPI -5% 중 추가 발동이 확인될 때 재산정한다.
  • 종합 기대 수익률: 산출 보류 — 국내 정규장 입력이 없다.
  • 시나리오 MDD: 산출 보류 — 8월 18일 변동성을 확인한 뒤 계산한다.
  • R/R: 산출 보류 — 기대 수익률과 MDD가 정규장 기준으로 확정된 뒤 계산한다.
  • 전망·Action 정합 cross-check: cash 45% 유지와 재개장 전 매매 보류는 휴장일 데이터 제외 원칙에 정합한다.
  1. 🔧 메타

자체 점검: 1/5 정상 — pb-public-api만 글로벌 기준선으로 사용 가능하며, 국내 직원 산출물은 휴장일 또는 심층 보고 부재로 실행 판단에서 제외했다.

  • pb-market: ⚠️ fact 미반영 — 일요일 KOSPI·수급·거래대금 자동 산출.
  • pb-themes: ⚠️ fact 미반영 — 일요일 테마 등락 자동 산출, 15:30 보고 없음.
  • pb-telegram: ⚠️ cron stale — 18:25 당일 10시간 심층 보고 미도착, 12:05 심층 보고도 LLM 분석 실패.
  • pb-public-api: ⚠️ 데이터 결손 — USD/KRW와 DXY는 8월 7일 기준, NDX·gold는 yahoo-finance fallback.
  • pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 + 데이터 결손 — WSJ는 2025년 1월 자료, X 매크로 9계정 제목이 비어 있다.
  • Bull/Bear watcher: 🔴 발동 0건 / ⚠️ 근접 4건 (USD/KRW 1,480원·WTI $100·US10Y 5.0%·외인 +3조원) / 🔵 정상 4건.
  • 신규 후보: 휴일 거래일 게이트 미적용은 5월 4일·8월 15일·8월 16일에 확인됐다. 8월 18일 첫 정규장까지 같은 패턴이 이어질 때만 신규 escalation을 검토한다.
  • 다음 검증: 8월 18일 05:00 (pb-public-api) / 09:00 (pb-market·pb-telegram) / 09:30 (pb-themes) / 12:05 (pb-telegram 심층 분석).

장기 미해결 7건 escalation pending — Pending 7건 (KIS 정량·FRED 채널·WSJ·X 매크로·텔레그램 심층 분석·KOSDAQ·테마 구성종목) / Resolved 이관 3건 / 신규 후보 1건 — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md