📊 raki research

⚡ 이벤트 trigger brief — 직원 신규 보고 감지 후 event-update

  1. 🚦 국면
  • 장기 thesis: 유지 — AI 설비투자와 메모리 공급 제약은 이익모멘텀 근거이나, 휴장일 국내 산출값으로 가격·수급 판단을 갱신하지 않는다.
  • 중단기 국면: 🟢 Risk-On 78.2/100, 신뢰 100% — 국면 파일 인용값이며 국내 비거래일 자동 산출 영향으로 신규 비중 결정에는 쓰지 않는다.
  • 하락 기여: US10Y +3.8과 KRW +8.0이 상대적으로 낮은 기여 항목이다.
  • cash 가이드: 0~5%, 국면 밴드 기준.
  • 임박 이벤트: FOMC 금리결정 9월 16일 D-31.
  • 행동: 8월 18일 첫 정규장 확인 전 신규 매수·매도는 보류한다.
  1. 📌 핵심 요약
  • NY 종가: SPX 7,785.76 (5일 +28.12) / NASDAQ 26,729.16 (5일 +123.80) / DOW 53,732.41 (5일 -304.52) — SOXX·NVDA는 보합권이다.
  • NY 매크로: US10Y 4.70% — US30Y 5.21%와 함께 장기 할인율 부담이 높다.
  • NY 변동성: VIX 14.63 (5일 -0.52) — 주식 변동성은 안정 구간이다.
  • 익일 baseline 전망(view): 유지 [국면: 횡보 추세] — 8월 18일 정규장 전 국내 수급·시장 폭을 실행 근거로 쓰지 않는다.
  • cash 45% 유지 — 직전 event-update 45% 대비 변화 없음, 휴장일 신호로 비중을 바꾸지 않는다.
  • 한국 시장 의제: 일요일 자동 산출된 KOSPI·외국인 수급·테마 순위는 정규시장 사실로 인용하지 않는다.
  • 글로벌 IB: GS·MS·BlackRock의 AI 투자 강세 논리와 JPM의 달러·금 헤지 경계가 병존한다.
  • NY 야간 → 한국 함의: ES -0.22%와 NQ -0.15%의 약보합은 8월 18일 개장 전 참고 변수이나 휴장일 국내 값과 연결한 단정은 하지 않는다.
  • Bull/Bear 트리거: 발동 0건 / 근접 4건 / 정상 4건 — 국내 정량은 다음 정규 거래일에 재판정한다.
  1. 📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장

  • SPX 7,785.76 (5일 +28.12) — 주간 상승 흐름을 유지했다.
  • NASDAQ 26,729.16 (5일 +123.80) — 기술주가 주간 상승을 이끌었다.
  • DOW 53,732.41 (5일 -304.52) — 대형 가치주는 상대적으로 부진했다.
  • SOXX 550.42 (5일 +1.32%) — 반도체 상대강도는 유지됐다.
  • NVDA 225.16 (5일 +0.54%) — AI 핵심주 상승은 완만하다.
  • AMZN 262.65 (5일 -4.31%) — 대형 기술주 내부 강도는 엇갈린다.

🌐 NY 매크로

  • US10Y 4.70% (5일 변화 없음 / 1개월 변화 없음 / 3개월 변화 없음) — yahoo-finance fallback, 4.5% 이상 risk-off 경계 구간이다.
  • US2Y 4.15% (5일 -0.10%p / 1개월 -0.03%p / 3개월 +0.17%p) — 단기금리 완화가 확인된다.
  • US30Y 5.21% (5일 -0.01%p / 1개월 +0.13%p / 3개월 +0.18%p) — 상승 추세 정착, 장기 할인율 부담이 남는다.
  • T10Y-T2Y 0.51%p (5일 +5bp) — steepening, 장기 프리미엄 확대다.
  • VIX 14.63 (5일 -0.52) — 위험회피는 제한적이다.
  • WTI $84.77 (5일 +$7.44) — $100 임계와 거리가 줄었다.
  • USD/KRW 1,412원 — 1,480원 임계까지 68원 거리다.
  • 금리-주식 영향 — US10Y와 US30Y의 높은 절대 수준은 성장주 할인율 부담을 유지한다. US10Y 4.5% 이상은 한국 반도체·바이오와 원화·외국인 수급의 경계 구간이다.
  • 금리 관련 인사 발언: 최근 24시간 금리 방향을 바꿀 중앙은행 인사 발언은 없다.

🇰🇷 한국 시장

  • 8월 16일은 일요일로 KRX 휴장이다.
  • 휴장일 KOSPI·KOSDAQ·외국인·기관·거래대금·시장 폭 자동 산출은 시장 분석에서 제외한다.
  • 8월 18일 첫 정규장에 외국인 일별 수급, 반도체 외 업종 확산, 시장 폭을 순서대로 확인한다.

미국 주식은 반도체의 주간 상대강도와 낮은 VIX가 위험선호를 지지한다.

반면 장기금리와 유가가 높은 수준이어서 성장주 상단을 제약할 수 있다.

미국 선물 약보합은 주말 뒤 한국의 방향성보다 할인율 경계를 먼저 요구한다.

국내에서는 일요일 생성값이 정규 거래가 아니므로 미국 흐름의 한국 전이 여부를 현재 검증할 수 없다.

글로벌 IB의 AI 투자 논리는 장기 반도체 수요의 근거로만 유지한다. 8월 18일 개장 뒤 외국인 수급이 반도체 외 자동차·통신·금융으로 넓어질 때에만 긍정적 국내 전이를 재평가한다.

결론적으로 익일 baseline은 유지하되 정규장 전 비중 변경은 하지 않는다.

2-bis. 🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist

  • mean-reversion 매수 후보 watchlist 판단 보류 — 당일 필터는 비거래일 산출이어서 정규장 가격·촉매 검증 전에는 종목 후보로 사용하지 않는다.
  • 진입 전 catalyst 검증과 position sizing은 정훈님 별도 판단이다.
  1. 🎯 View · Action · 트리거

발화 사유: KRX 비거래일인 8월 16일에 한국 지수·수급·테마 보고가 새로 생성됐다.

이는 정량 임계 통과가 아니라 휴일 거래일 게이트의 재발을 감지한 event trigger다.

🔥 익일 baseline 전망: 유지 [국면: 횡보 추세] — 글로벌 위험선호는 유지되나 국내 정규장 데이터가 없어 확대 근거가 부족하다.

💵 cash 45% 유지 — 직전 event-update 45% 대비 0%p, 8월 18일 첫 정규장 전에는 주식 매도나 cash 이전을 실행하지 않는다.

🎬 행동 가이드

  • 야간 NY 강세 spillover: 주식 비중을 늘리지 않고 cash 45% 유지 — 8월 18일 개장 뒤 외국인 매수가 반도체 밖으로 확산하는지 확인한다.
  • 야간 NY 약세 spillover: 주식 매도와 cash 이전을 실행하지 않고 cash 45% 유지 — US10Y·USD/KRW·외국인 수급을 정규 시장 자료에서 함께 검증한다.
  • 야간 횡보: cash 45% 유지 — 정규 마감 가격과 시장 폭이 확인된 뒤 종목·섹터 진입을 재검토한다.

🎯 Bull/Bear 트리거

  • Bear: 외인 단일일 -3조원 [측정: 시장 수급] [🔵 미발동, 측정 대기] — bullbear_watcher 동기.
  • Bear: USD/KRW 1,480원 [측정: 환율] [⚠️ 임박, 현재 1,412원 / 임계까지 68원 = 4.6%] — bullbear_watcher 동기.
  • Bear: WTI $100 [측정: 원자재] [⚠️ 임박, 현재 $84.77 / 임계까지 $15.23 = 15.2%] — bullbear_watcher 동기.
  • Bear: VIX 30 [측정: 미국 변동성] [🔵 미발동, 가능성 5%] — bullbear_watcher 동기.
  • Bear: US10Y 5.0% [측정: 미국 국채] [⚠️ 임박, 현재 4.70% / 임계까지 0.30%p = 6.0%] — bullbear_watcher 동기.
  • Bear: KOSPI 단일일 -5% [측정: 시장 지수] [🔵 미발동, 측정 대기] — bullbear_watcher 동기.
  • Bull: 외인 단일일 +3조원 [측정: 시장 수급] [⚠️ 임박, 현재+2.63조원 / 임계까지 0.37조원 = 12.3%] — bullbear_watcher 동기.
  • Bull: KOSPI 단일일 +5% [측정: 시장 지수] [🔵 미발동, 측정 대기] — bullbear_watcher 동기.
  • 현 시점 발동 fact: 없음.

🕐 주중 카운트다운: 8월 17일 KRX 대체공휴일 / 8월 18일 한국 시장 재개장 / 9월 16일 FOMC 금리결정 D-31.

  1. 📂 데이터

🌐 글로벌 매크로

  • SPX는 5일 +0.36%로 완만한 상승이다.
  • XLE는 5일 +7.67%로 에너지 상대강도가 높다.
  • US2Y는 5일 -0.10%p로 단기금리 부담이 완화됐다.
  • 하이일드 스프레드는 2.71%로 5일 변화 없다.
  • DXY 119.06은 8월 7일 자료이며 단기 환율 방향의 단독 근거로 쓰지 않는다.

📰 매체·SNS

  • 한국 제약·바이오는 2분기 기술수출·신약·바이오시밀러 판매 확대에 따른 실적 개선 보도가 확인됐다.
  • 다음 주 한국 의제는 KDI 수정 경제전망과 가계부채 발표다.
  • GS는 노동절 이후 위험에도 강세장 지속 견해를 제시했다.
  • MS·JPM은 AI와 이익 강도를 근거로 S&P 500 강세 전망을 유지했다.
  • BofA의 방어적 로테이션 관점과 JPM의 달러 패권 경계가 병존한다.
  • IB 이견: AI 투자 확대의 강세 논리와 장기금리·달러 위험 관리가 함께 제시된다.

📡 텔레그램 SNS 컨센

  • 4시간 121건 윈도우 중 종목·매크로 투자 판단을 바꿀 신규 집계는 제공되지 않았다.
  • 1단계 원문 선정 기준인 views·forwards·fact 결정성을 충족한 시장 결정성 메시지는 없다.
  • 7인 시황애널리스트: 한지영·이경민·이그전·김경훈 탑다운·김경훈 바텀업·서상영·이재만·이경수 모두 본 윈도우 발화 없음이다.
  • Naver 리서치: 24시간 신규 발행 없음이다.
  • 7인 panel과 Naver 리서치 모두 신규 견해가 없어 컨센서스 교차 확인은 보류한다.

💹 시장

  • 한국 지수·외인 5일 누계·거래대금·ETF·DART 분류는 비거래일 자동 산출이어서 시장 사실로 채택하지 않는다.
  • 이익모멘텀 unbroken 화면과 외인 top2 집중도도 8월 18일 정규장 재검증 전 판단에서 제외한다.

🔥 테마 흐름

  • 정유·웹툰·생명보험·통신·손해보험의 강세 순위는 표시됐으나 휴장일 산출이어서 테마 강세·회전으로 판정하지 않는다.
  • 직전 2시간에 검증된 정규장 테마 흐름이 없어 시간대별 회전 패턴을 만들지 않는다.
  1. 📈 종목·테마·수급

💰 거래대금 Top 10

  • 휴장일 자동 산출값이어서 거래대금 상위 종목과 텔레그램 교차 분석을 하지 않는다.

📊 외인·기관 수급 추세

  • 외국인·기관 5일 누계와 상위 매수 종목은 8월 18일 정규 시장의 확정 자료가 확인된 뒤 재개한다.

📈 ETF 자금 흐름

  • 레버리지·인버스·섹터 ETF 등락은 휴장일 산출이어서 자금 이동 신호로 해석하지 않는다.

📋 주요 공시

  • DART HIGH 분류는 제공되지 않았고 휴장일 집계를 투자 판단에 반영하지 않는다.

🔥 모멘텀 강한 테마

  • 정규장 가격 형성 확인 전에는 모멘텀 테마를 제시하지 않는다.
  1. 🎲 시나리오 (8월 18일 09:00~15:30 KST + 야간 NY 종가 인계, D+2)
  • Base — 정규장 개장 뒤 외국인 수급과 시장 폭이 확인될 때까지 KOSPI 범위와 기대 수익률 산출 보류 (D+2).
  • Bull — 외인 단일일 +3조원과 KOSPI +5%가 정규장 확정치로 동시에 충족될 때 재산정 (D+2).
  • Bear — 외인 단일일 -3조원, USD/KRW 1,480원, WTI $100, US10Y 5.0%, VIX 30, KOSPI -5% 중 추가 발동이 확인될 때 재산정 (D+2).
  • 종합 기대 수익률: 산출 보류 — 휴장일 국내 자동 산출을 확률·수익률 추정에 사용하지 않는다.
  • 시나리오 MDD: 산출 보류 — 8월 18일 정규장 변동성 확인 후 계산한다.
  • R/R: 산출 보류 — 기대 수익률과 MDD가 모두 정규장 기준으로 확정된 뒤 계산한다.
  • 전망·Action 정합 cross-check: cash 45% 유지와 거래 재개 전 매매 보류는 휴장일 데이터 제외 원칙에 정합한다.
  1. 🔧 메타

자체 점검: 0/5 정상 — 국내 비거래일에 직원 보고가 생성돼 한국 시장 수치를 투자 판단에 쓸 수 없다.

  • pb-market: ⚠️ fact 미반영 — 일요일 KOSPI·수급·거래대금 자동 산출.
  • pb-themes: ⚠️ fact 미반영 — 일요일 테마 등락 자동 산출.
  • pb-telegram: ⚠️ single-source 변동성 — 원자료 121건으로 직전 대비 큰 감소, 심층 종목강도 보고 없음.
  • pb-public-api: ⚠️ 데이터 지연 — USD/KRW는 8월 7일 자료이며 US10Y·NDX·gold는 yahoo-finance fallback이다.
  • pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 + 데이터 결손 — WSJ는 2025년 1월 자료, X 매크로 9계정 제목이 비어 있다.
  • Bull/Bear watcher: 🔴 발동 0건 / ⚠️ 근접 4건 (USD/KRW 1,480원·WTI $100·US10Y 5.0%·외인 +3조원) / 🔵 정상 4건.
  • 신규 후보: 휴일 오기재 재발 3회 (5월 4일·8월 15일·8월 16일) — 거래일 게이트 미적용 관측.
  • 다음 검증: 8월 17일 05:00 (pb-market·pb-telegram·pb-themes) / 8월 18일 05:00 (pb-public-api) / 09:00 (pb-market·pb-telegram) / 09:30 (pb-themes).

장기 미해결 7건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md