๐Ÿ“Š raki research
๐ŸŒ ์‚ฐ์—… thesis2026-06-16 ยท watch

โ† ์ „์ฒด ์‚ฐ์—… thesis

์ „๊ธฐ์ฐจ ESS ์ด์ค‘ ์ˆ˜์š” ์ „ํ™˜ โ€” ๋ฐฐํ„ฐ๋ฆฌ ์‚ฐ์—… trough ํƒˆ์ถœ์˜ ์‹ค๋งˆ๋ฆฌ

2026-06-16 ยท daily ยท importance watch ยท score 62

๐Ÿ“Œ ๋‚ด calibration: ์„ ํƒ ๋ˆ„์  โ†’ ๋‹ค์Œ marker run์˜ calibration few-shot์— ์ž๋™ inject

ํ…Œ์Šฌ๋ผ EV ํŒ๋งค ํšŒ๋ณต(2026E +8%, #14)๊ณผ BESS ํŒ๋งค 46.7GWhโ†’55GWh ์„ฑ์žฅ์ด ๋™์‹œ ์ง„ํ–‰๋˜๋ฉฐ, ์ด์ฐจ์ „์ง€ ์‚ฐ์—…์ด EV ๋‹จ์ผ ์ˆ˜์š” ์˜์กด์—์„œ EV+ESS ์ด์ค‘ ์ˆ˜์š” ๊ตฌ์กฐ๋กœ ์ „ํ™˜ ์ค‘. LFPยท๋‚˜ํŠธ๋ฅจ์ด์˜จ ๋“ฑ ์ €๋น„์šฉ ์…€ ๊ธฐ๋ฐ˜ ESS ์‹œ์žฅ์ด ๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ BTM๊ณผ ์œ ํ‹ธ๋ฆฌํ‹ฐ ๋ชจ๋‘์—์„œ ๊ฐœํ™”.

๐ŸŒ Step 1 โ€” ์‚ฐ์—… ๊ตฌ์กฐ ๋ณ€ํ™”

ํฌ๋“œยทGM์˜ ESS(๋‚˜ํŠธ๋ฅจ์ด์˜จ) ์‚ฌ์—… ์ง„์ถœ(#7)๊ณผ LG์—๋„ˆ์ง€์†”๋ฃจ์…˜ Fluence Energy ๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ ESS ์ˆ˜์ฃผ(#5)๊ฐ€ ๋ฐฐํ„ฐ๋ฆฌ ์‚ฐ์—…์˜ ์ˆ˜์š” ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค๋ฅผ ๊ตฌ์กฐ์ ์œผ๋กœ ๋‹ค๋ณ€ํ™”. EV ์ˆ˜์š” ํšŒ๋ณต(์œ ๋Ÿฝ +38%ยท๊ธฐํƒ€ +34%, #14)๊ณผ ํ•จ๊ป˜ ESS๊ฐ€ Bottom-of-cycle ํƒˆ์ถœ catalyst๋กœ ์ž‘์šฉ. ์ด์ฐจ์ „์ง€ EPS YoY +140.8%ยทexceptional 1๊ฑด(#์ •๋Ÿ‰evidence)์œผ๋กœ recovery ์ง„์ž… ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ.

๐Ÿ“ˆ Step 2 โ€” ์‚ฐ์—… ์ด์ต ์ „๋ง

์‚ฌ์ดํด ๋‹จ๊ณ„: recovery

evidence: ์ด์ฐจ์ „์ง€ EPS YoY +140.8%ยท4๋ถ„๊ธฐ ์—ฐ์† streak(#์ •๋Ÿ‰evidence). ํ…Œ์Šฌ๋ผ BESS 2025๋…„ 46.7GWh +49% ์„ฑ์žฅ(#14). LG์—๋„ˆ์ง€์†”๋ฃจ์…˜ ๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ ESS ์ˆ˜์ฃผ ๋ณธ๊ฒฉํ™”(#5). EU ๋ณด์กฐ๊ธˆ ๊ธฐ๋ฐ˜ ์œ ๋Ÿฝ OEM ๋น„์šฉ์šฐ์œ„ ๊ฐ•ํ™” ๊ฒ€ํ† (#7). ๋‹ค๋งŒ LFP ๋‹จ๊ฐ€ ๊ฒฝ์Ÿ ์‹ฌํ™”ยท์ค‘๊ตญ ๊ณต๊ธ‰ ๊ณผ์ž‰ ๋ฆฌ์Šคํฌ ๊ณต์กด โ€” recovery ๋‹จ๊ณ„ ํ™•์ •์ ์ด๋‚˜ expansion ์ „ํ™˜์€ ์ถ”๊ฐ€ ํ™•์ธ ํ•„์š”.

๐Ÿ”— Step 3 โ€” ๋ฐธ๋ฅ˜์ฒด์ธ ๋ถ„ํ•ด

์–‘๊ทน์žฌยท์Œ๊ทน์žฌ
NCMยทLFPยท๋‚˜ํŠธ๋ฅจ์ด์˜จ ์–‘๊ทน์žฌ
์…€ยท๋ชจ๋“ˆยทํŒฉ
EV ํŒฉยทBESS ๋ž™ยท์œ ํ‹ธ๋ฆฌํ‹ฐ ์ปจํ…Œ์ด๋„ˆ
์žฅ๋น„ยท๊ฒ€์‚ฌ
ํ™”์„ฑยท์ฝ”ํŒ…ยทESS ๊ฒ€์‚ฌ ์žฅ๋น„
ESS ์‹œ์Šคํ…œ ํ†ตํ•ฉ
EMSยทPMSยทBTM ์„ค์น˜ยท์œ ์ง€๋ณด์ˆ˜

๐ŸŽฏ Step 4 โ€” ๋ฐธ๋ฅ˜์ฒด์ธ layer๋ณ„ ์ข…๋ชฉ

layer์ข…๋ชฉcodethesis
์–‘๊ทน์žฌยท์Œ๊ทน์žฌ ์—์ฝ”ํ”„๋กœ๋น„์—  247540 ํ•˜์ด๋‹ˆ์ผˆ ์–‘๊ทน์žฌ ๊ธฐ์ˆ ๋ ฅ + EV ํšŒ๋ณตยทESS ์ˆ˜์š” ๋™์‹œ ์ˆ˜ํ˜œ; ํ˜„์žฌ stock price ๊ณ ์  ๋Œ€๋น„ ์กฐ์ •์œผ๋กœ mild_gap ํ˜•์„ฑ. LFP ์ „ํ™˜ ๋ฆฌ์Šคํฌ๋Š” ์กด์žฌํ•˜๋‚˜ ํ•˜์ด์—”๋“œ EV ์‹œ์žฅ ์ ์œ  ๊ตฌ์กฐ ์œ ์ง€.
์…€ยท๋ชจ๋“ˆยทํŒฉ LG์—๋„ˆ์ง€์†”๋ฃจ์…˜ 373220 ํ…Œ์Šฌ๋ผ BESS ๊ณต๊ธ‰ยท๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ ESS ์ˆ˜์ฃผ(#5ยท#14) + EV ํšŒ๋ณต์œผ๋กœ ์ด์ค‘ ์ˆ˜์š” ๋ ˆ๋ฒ„๋ฆฌ์ง€; 2026E BESS 55GWh ๋ชฉํ‘œ ๋‹ฌ์„ฑ ์—ฌ๋ถ€๊ฐ€ ํ•ต์‹ฌ catalyst. ๋‚ด์žฌ๊ฐ€์น˜ ๋Œ€๋น„ mild_gap.
์…€ยท๋ชจ๋“ˆยทํŒฉ ์‚ผ์„ฑSDI 006400 ์ „๊ณ ์ฒด ๋ฐฐํ„ฐ๋ฆฌ ์„ ๋„ + ์œ ๋Ÿฝ EV OEM ๊ณต๊ธ‰ ์ง€์†; ์œ ๋Ÿฝ ๋ณด์กฐ๊ธˆ ๊ฐ•ํ™”(#7) ์ˆ˜ํ˜œ. ๋‹จ ESS ๋น„์ค‘ ์ƒ๋Œ€์ ์œผ๋กœ ๋‚ฎ์•„ LG์—๋„ˆ์ง€์†”๋ฃจ์…˜ ๋Œ€๋น„ ESS ์ˆ˜ํ˜œ ์ œํ•œ์  โ€” ํฌํŠธ ์—ญํ•  ๋ถ„๋‹ด ํ•„์š”.
์žฅ๋น„ยท๊ฒ€์‚ฌ ํ”ผ์—”ํ‹ฐ 137400 ESSยทEV ๊ฒธ์šฉ ์ฝ”ํŒ… ์žฅ๋น„; BESS ๋ฌผ๋Ÿ‰ ์ฆ๊ฐ€ โ†’ ์ƒ์‚ฐ ์„ค๋น„ ํˆฌ์ž ํ™•๋Œ€ ์—ฐ๋™. ์†Œํ˜•์ฃผ ํŠน์„ฑ์ƒ broker coverage ๋‚ฎ์Œ โ€” 0.7x ์‹ ๋ขฐ๋„ ์ ์šฉ.

๐Ÿญ ์‚ฐ์—… ๋ถ„๋ฅ˜

battery

marker๊ฐ€ ์ž์œ  ๋ถ„๋ฅ˜ํ•œ ์‚ฐ์—… slug โ€” ๊ธฐ์กด chain ์ข…์† X

โš ๏ธ Falsifier: โ‘  LFP ์ค‘๊ตญ ๊ณผ์ž‰ ๊ณต๊ธ‰์œผ๋กœ BESS ๋‹จ๊ฐ€ -20%+ ์ถ”๊ฐ€ ํ•˜๋ฝ ์‹œ ESS ์ˆ˜์ต์„ฑ thesis ํ›ผ์†. โ‘ก ํ…Œ์Šฌ๋ผ BESS 2026E 55GWh ๊ฐ€์ด๋˜์Šค ํ•˜ํ–ฅ ์‹œ LG์—๋„ˆ์ง€์†”๋ฃจ์…˜ recovery thesis ์ง€์—ฐ. โ‘ข ์œ ๋Ÿฝ ๋ณด์กฐ๊ธˆ 'Made in Europe' ์š”๊ฑด ๊ฐ•ํ™”๋กœ ํ•œ๊ตญ ์…€ ์—…์ฒด ์ˆ˜ํ˜œ ์ œํ•œ ์‹œ EV ์ˆ˜์š” thesis ์•ฝํ™”. โ‘ฃ ์—์ฝ”ํ”„๋กœ๋น„์—  OPM 2๋ถ„๊ธฐ ์—ฐ์† ํ•œ ์ž๋ฆฟ์ˆ˜ ์ดํ•˜ ์‹œ ์–‘๊ทน์žฌ ๊ฐ€๊ฒฉ ํšŒ๋ณต ๋ถˆํ™•์‹ค.

๐Ÿ“š ์ถœ์ฒ˜ (3๊ฑด)

marker๊ฐ€ ์ธ์šฉํ•œ input row โ€” ์›๋ฌธ link ํด๋ฆญ ์‹œ source ์ง์ ‘ ์ด๋™.

๐Ÿ“œ ์ด ์‚ฐ์—… thesis ์ด๋ ฅ (๋™์ผ industry)

๊ฐ™์€ ์‚ฐ์—…์˜ ์ด์ „ thesis ๋งˆํฌ โ€” view๊ฐ€ ์–ธ์ œ ์–ด๋–ป๊ฒŒ ๋ฐ”๋€Œ์—ˆ๋‚˜ ์ถ”์ .

2026-06-15 ยท Agent AI โ†’ Full-Stack Memory ๋ณ‘๋ชฉ โ€” HBM4EยทDRAMยทNAND ๋™์‹œ ์ˆ˜์š” ํญ๋ฐœ expansion ยท score 91 ยท critical โ†’ 2026-06-15 ยท AI ๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ ์ „๋ ฅ ์ธํ”„๋ผ โ€” Off-grid/On-site ์ „ํ™˜์œผ๋กœ ๋ณ€์••๊ธฐยท์ „์„ ยทESS ๊ตฌ์กฐ์  undersupply ์ง€์† expansion ยท score 83 ยท critical โ†’ 2026-06-15 ยท K-๋ฐฉ์‚ฐ ์ค‘๋™ ์ˆ˜์ถœ ์žฌ๊ฐ€๋™ โ€” ์ด๋ž€ ์ข…์ „ MOU๋กœ TAM ํ™•์žฅยท์ˆ˜์ฃผ ํŒŒ์ดํ”„๋ผ์ธ ๊ฐ€์‹œํ™” expansion ยท score 82 ยท critical โ†’ 2026-06-15 ยท ์กฐ์„  โ€” LNG์„  ๊ธฐ์ˆ ํŒจ๊ถŒ + ์ผ๋ณธ ํ˜‘๋ ฅ ์ˆ˜์š”๋กœ ์ˆ˜์ฃผ ๊ตฌ์กฐ ๊ณ ๋„ํ™” expansion ยท score 79 ยท watch โ†’ 2026-06-15 ยท AI ์„œ๋ฒ„์šฉ ์ˆ˜๋™๋ถ€ํ’ˆ โ€” MLCCยท์‹ค๋ฆฌ์ฝ˜ ์ปคํŒจ์‹œํ„ฐ ์Šˆํผ์‚ฌ์ดํด ์ง„์ž… expansion ยท score 77 ยท critical โ†’ 2026-06-15 ยท ์ฒจ๋‹จ ํŒจํ‚ค์ง• ๊ณต๊ธ‰ ๋ณ‘๋ชฉ โ€” PLPยทCoWoS ์ „ํ™˜์œผ๋กœ ํ•œ๊ตญ ์†Œ๋ถ€์žฅ ๋ฐธ๋ฅ˜์ฒด์ธ ๊ตฌ์กฐ ์žฌํŽธ recovery ยท score 64 ยท watch โ†’