건설 EPC·원전 수주 사이클 — 도시정비+원전+데이터센터 3중 수주 레이어

🌐 Step 1 — 산업 구조 변화

국내 재건축 규제 완화 + AI 데이터센터 신규 건설 수요 + 글로벌 원전·SMR EPC가 건설사 수주 구조를 '국내 주택'에서 '글로벌 복합 EPC'로 전환. 특히 원전 EPC는 수주→매출 인식 7~10년으로 장기 backlog 가시성 제공. 단 금리 인상 압박(ECB·연준)으로 국내 부동산 분양률 하방 압력 존재.

📈 Step 2 — 산업 이익 전망

사이클 단계: recovery

evidence: 현대건설 상반기 도시정비 8조 수주. 삼성E&A broker 목표주가 유지(2건). GS건설·DL이앤씨 broker target 하향(-22~23%) — 밸류에이션 하향 but 투자의견 매수 유지. 한화투자 수주 성장 확인 리포트(한미글로벌 목표주가 36,000원 상승여력 102.5%). 원전 EPC 미일 SMR 100조원 투자 파이프라인.

marker가 자유 분류한 산업 slug — 기존 chain 종속 X