📑 에스티팜 237690
총 22 리포트 · DAJU 텔레그램 채널 시계열 · 현재가 110,200원
에스티팜 정량 분석 →
A2 수급 · A3 Issue · B7 Weinstein · B8 Earnings · B11 Forensic · B12 Quality · B14 SUE/PEAD
🎯 컨센서스 spread
평균 목표가
193,818원
중앙값
200,000원
최저
140,000원
최고
230,000원
spread
64.3%
증권사
13개
평균 상승여력
+75.9%
현재가
110,200원
📊 목표주가 추이
📑 리포트 thread
🆕 📅 2026-07-31
· 흥국증권
📅 2026-07-30
· 삼성증권
📅 2026-07-29
· 신영증권
📅 2026-07-29
· 다올투자증권
📅 2026-07-29
· DB증권
📅 2026-07-29
· 메리츠증권
📅 2026-07-29
· 유안타증권
📅 2026-07-29
· 상상인증권
📅 2026-07-29
· 대신증권
📅 2026-07-29
· 하나증권
📅 2026-07-28
· 미래에셋증권
📅 2026-07-28
· IBK투자증권
📅 2026-07-21
· 상상인증권
📅 2026-07-15
· IBK투자증권
📅 2026-07-12
· 하나증권
📅 2026-07-09
· 신영증권
📅 2026-07-08
· IBK투자증권
📅 2026-07-08
· 다올투자증권
📅 2026-06-10
· 흥국증권
📅 2026-05-27
· KB증권
📅 2026-05-21
· 하나증권
📅 2026-05-20
· 대신증권
2분기 일회성 비용은 아쉽지만
- 2Q26 Review: 일시적 원가율 상승, 영업이익 기대치 하회
- 여전히 유효한 올리고 성장 스토리
- 에스티팜 투자의견 BUY 유지, 목표주가 140,000원
🎯 목표 140,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 65.3%
📈 현재 +27.0%
📋 이전 리포트 요약 — 흥국증권 (4건)
-
📆 2026-06-10
· 🎯 200,000원앞으로 더 좋아질 실적 + 과도한 주가 하락
-
📆 2026-05-06
· 🎯 200,000원 📈 11.11% ▲1Q26P 실적: 영업이익 컨센서스 상회
-
📆 2026-04-09
· 🎯 180,000원 📈 12.50% ▲상업화 프로젝트 비중 증가 + STP0404 Topline 기대감
-
📆 2025-12-11
· 🎯 160,000원 📈 33.33% ▲2026~27년 영업이익 성장률 +36~45% YoY 전망
일회성 원가율 부담, 성장 스토리는 유효
- 2Q26 review: 일회성 비용 반영되면서 컨센서스 하회했으나, 연간 추정치는 변동 없음
- 이번 하향은 이익 추정치 변화가 아닌 섹터 밸류에이션 재조정에 따른 것. 실적 성장 스토리는 여전히 유효
🎯 목표 140,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 54.5%
📈 현재 +27.0%
📋 이전 리포트 요약 — 삼성증권 (4건)
-
📆 2026-03-06
· 🎯 190,000원2026년 매출액 4,146억원(+25.1% y-y, 올리고뉴클레오타이드 CMO 매출액 2,810억원 (+18.2 % y-y)), 영업이익 709억원(+28.8% y-y) 전망
-
📆 2026-02-10
· 🎯 190,000원 📈 11.76% ▲4Q25 review
-
📆 2026-01-26
· 🎯 170,000원 📈 13.33% ▲대규모 상업화 물량 수주
-
📆 2025-12-01
· 🎯 150,000원 📈 15.38% ▲글로벌 RNA CDMO 확장의 정점
대세에 영향은 없겠지만 아쉬운 실적
- 2Q26 Review: 예상 가능했으나 소통이 부족했던 고정비 부담의 충격
- 수주 전망은 여전히 긍정적, 3분기 중 제2올리고동 2차 증설 결정 기대
- 투자의견 매수, 목표주가 217,000원 유지
🎯 목표 217,000원
유지
📅 리포트 시점 120.3%
📈 현재 +96.9%
📋 이전 리포트 요약 — 신영증권 (4건)
-
📆 2026-07-09
· 🎯 217,000원2Q26 Preview: 전분기 이월분 인식과 고환율로 호실적 예상
-
📆 2026-04-28
· 🎯 217,000원 📈 26.16% ▲1Q26 Review: 어닝 서프라이즈
-
📆 2026-02-10
· 🎯 172,000원 📈 45.76% ▲4Q25 Review: 컨센서스 부합
-
📆 2025-07-25
· 🎯 118,000원2Q25 Review: 어닝 서프라이즈
한 박자 쉬고 다시 달린다
- 2Q26 연결 매출액 1,085억원(+58.9% YoY, +62.0% QoQ), 영업이익 183억원(+41.7% YoY, +58.8% QoQ; OPM 16.9%)으로 시장 컨센서스 하회
- 상업화 물량의 매출확대에도 불구하고, 공정난이도가 높은 특정 품목의 생산장기화로 일회성 원가부담 발생
- 3Q는 2Q 이월에 따른 기저로 소폭 둔화되나, 하반기 올리고 대형 라인 가동 및 4Q 공급 집중으로 실적 모멘텀 재개될 전망
🎯 목표 190,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 92.9%
📈 현재 +72.4%
📋 이전 리포트 요약 — 다올투자증권 (4건)
-
📆 2026-07-08
· 🎯 210,000원2Q26 연결 매출액 1,026억원(+50.3% YoY, +53.2% QoQ), 영업이익 210억원(+62.7% YoY, +82.3% QoQ)으로 추정
-
📆 2026-04-28
· 🎯 210,000원 📈 16.67% ▲1Q26 연결 매출액 670억원(+27.7% YoY, -48.1% QoQ), 영업이익 115억원(+1,024.6% YoY, -56.1% QoQ) 기록
-
📆 2026-04-22
· 🎯 180,000원1Q26 연결 매출액 661억원(+26.0% YoY, -48.8% QoQ), 영업이익 92억원(+793.7% YoY, -65.1% QoQ)으로 추정
-
📆 2026-02-10
· 🎯 180,000원 📈 38.46% ▲4Q25 연결 매출액 1,290억원(+11.5% YoY, +57.5% QoQ), 영업이익 264억원(+15.9% YoY, +79.3% QoQ) 기록
일회성일 뿐 견조한 성장은 하반기에도 지속
- 2Q 원가율 높은 제품 믹스로 인해 영업이익 시장기대치 하회
- 하반기 올리고 대형라인 가동 등으로 견조하게 성장 전망
- 투자의견과 목표주가 유지
🎯 목표 180,000원
유지
📅 리포트 시점 82.7%
📈 현재 +63.3%
📋 이전 리포트 요약 — DB증권 (4건)
-
📆 2026-05-04
· 🎯 180,000원1분기, 올리고API의 매출 증가로 호실적
-
📆 2026-02-10
· 🎯 180,000원 📈 16.13% ▲4Q25 실적, 고수익의 올리고와 신약 API 성장
-
📆 2025-12-15
· 🎯 155,000원 📈 29.17% ▲4분기는 계절적 성수기. 특히 혈액암 치료제에 대한 올리고핵산 시료 공급 증가로 매출 1,204억원(YoY+4.1%), 영업이익 314억원 (YoY+37.8%, OPM 26.1%)으로 전망됨
-
📆 2025-10-30
· 🎯 120,000원 📈 9.09% ▲3Q 올리고 매출로 이뤄낸 호실적
2Q26 Review: 일회성 원가를 걷어내면 양호한 실적
- 2Q26 연결 매출액 1,085억원(YoY +58.9%), 영업이익 183억원(YoY +41.7%)을 기록하며 영업이익이 당사 추정치 207억원 대비 하회
- 하반기 수익성 개선 요인 1) 특정 프로젝트의 일회성 원가 소멸
- 하반기 수익성 개선 요인 2) 제2올리고동 대형라인 본격 가동에 따른 영업 레버리지
🎯 목표 230,000원
유지
📅 리포트 시점 133.5%
📈 현재 +108.7%
📋 이전 리포트 요약 — 메리츠증권 (4건)
-
📆 2026-04-30
· 🎯 230,000원 📈 64.29% ▲1Q26 Review
-
📆 2025-10-30
· 🎯 140,000원3Q25 연결 기준 매출액 819억원(YoY +32.7%, QoQ +20.0%), 영업이익 147억원(YoY +141.0%, QoQ +13.8%)으로 컨센서스를 각각 22.2%, 81.5% 상회
-
📆 2023-02-17
4Q22 Review: 올리고 매출 호조로 창사 이후 최대 실적 기록
-
📆 2022-11-08
· 🎯 130,000원3Q22 Review
2Q26Re: 원가율 상승은 일시적
- 2Q26Re: 원가율 상승은 일시적
- 상업화 프로젝트 중심 수주
🎯 목표 200,000원
유지
📅 리포트 시점 103.0%
📈 현재 +81.5%
📋 이전 리포트 요약 — 유안타증권 (4건)
-
📆 2026-04-28
· 🎯 200,000원 📈 53.85% ▲1Q26Re: 환율 효과로 수익성 개선
-
📆 2025-10-30
· 🎯 130,000원 📈 16.07% ▲3Q25Re: 올리고 매출 증가로 수익성 개선
-
📆 2025-04-30
· 🎯 112,000원1Q25Re: 비용 증가하며 수익성 하락
-
📆 2025-02-11
· 🎯 112,000원4Q24Re: 올리고 비중 커지며 수익성 개선
2026년 2분기 일회성 비용 반영
- 2026년 2분기 실적은 매출액 1,085억원(+59.0%YoY), 영업이익 183억원(+41.7%YoY, OPM 16.9%) 시현으로 일회성 비용 반영으로 영업이익이 시장 컨센서스 및 당사 추정치를 하회
- 2026년 하반기 이익개선세 가능
🎯 목표 190,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 92.9%
📈 현재 +72.4%
📋 이전 리포트 요약 — 상상인증권 (4건)
-
📆 2026-07-21
· 🎯 220,000원2026년 2분기 연결 실적은 매출액 1,182억원, 영업이익 226억원 시현으로 시장 컨센서스 상회 전망
-
📆 2026-05-04
· 🎯 220,000원2026년 1분기 실적은 매출액 669억원(+27.6%YoY), 영업이익 115억원(+1,022.6%YoY, OPM 17.2%)를 기록하며 시장 컨센서스를 크게 상회
-
📆 2026-03-31
· 🎯 220,000원 📈 62.96% ▲2026년 1분기 실적 Preview
-
📆 2025-10-30
· 🎯 135,000원 📈 12.50% ▲2025년 3분기 실적은 매출액 819억원(+32.7%YoY), 영업이익 147억원(+141.5%YoY, OPM 18.0%) 시현, 영업이익이 시장 컨센서스를 크게 상회
일시적 원가 부담, 컨센서스 하회
- 2Q26 Review: 일회성 원가 부담으로 컨센서스 하회
- 하반기 수익성 개선과 신규 수주를 기대
🎯 목표 170,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 72.6%
📈 현재 +54.3%
📋 이전 리포트 요약 — 대신증권 (4건)
-
📆 2026-05-20
· 🎯 200,000원 📈 42.86% ▲투자의견 매수, 목표주가 200,000원으로 커버리지 개시
-
📆 2025-07-28
· 🎯 140,000원2Q25 연결 매출 682억원(+52.9%yoy), 영업이익 128억원(흑전)
-
📆 2025-04-30
· 🎯 140,000원1Q25 Review: 1분기 비용 증가로 실적 부진하나 매 분기 성장 전망
-
📆 2024-10-29
· 🎯 140,000원 📈 16.67% ▲2025년 상업화 파이프라인 증가로 본격 성장 전망
일시적 영향이지만, 돌다리를 두드리며 (2Q26 Re)
- 일시적 매출원가 상승으로 영업이익 컨센서스 하회
- 3분기 정상 회복, 연간으로 4분기 최대 실적까지 볼 것
🎯 목표 190,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 92.9%
📈 현재 +72.4%
📋 이전 리포트 요약 — 하나증권 (3건)
-
📆 2026-07-13
· 🎯 210,000원지난 분기의 밀린 물량에 신규 수주에 따른 매출 본격화
-
📆 2026-05-21
· 🎯 210,000원예정된 실적 상승 전망, 매출 기준 4Q>2Q>3Q>1Q
-
📆 2026-04-27
· 🎯 210,000원1Q26 실적: 고마진 품목과 연결기업인 CRO 영향으로 영업이익 서프라이즈
2Q26 Review: 예상하지 못한 일회성 요인
- 2Q26 실적 리뷰: 일회성 요인으로 인한 원가 상승
- 2026년 매출액 4,249억원, 영업이익 763억원 예상
🎯 목표 150,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 50.2%
📈 현재 +36.1%
📋 이전 리포트 요약 — 미래에셋증권 (4건)
-
📆 2026-02-10
· 🎯 200,000원 📈 25.00% ▲4Q25 실적 리뷰: 영업이익률 20.5% 달성
-
📆 2025-12-05
· 🎯 160,000원 📈 28.00% ▲2026년, 수주에 대한 기대감이 높아진다
-
📆 2025-10-30
· 🎯 125,000원3Q25 Review: 올리고 CDMO 중심으로 성장
-
📆 2025-07-25
· 🎯 125,000원 📈 13.64% ▲2Q25 매출액 682억원(+52.9% YoY), 영업이익 128억원(흑전 YoY)
일회성 원가에 가려진 성장
- 2분기 영업이익 기대치 하회
- 하반기 수익성 개선 필요
- 투자의견 매수 및 목표주가 200,000원 유지
🎯 목표 200,000원
유지
📅 리포트 시점 100.2%
📈 현재 +81.5%
📋 이전 리포트 요약 — IBK투자증권 (4건)
-
📆 2026-07-15
· 🎯 200,000원First-in-Class 에이즈 치료제, 임상 2a상 탑라인 데이터 발표
-
📆 2026-07-08
· 🎯 200,000원 📈 11.11% ▲2026년 2분기 영업이익 전년 동기 대비 +83% 전망
-
📆 2026-05-11
· 🎯 180,000원저분자 원료의약품에서 RNA 치료제로 진화
-
📆 2026-04-14
· 🎯 180,000원2026년 1분기 영업이익 전년 동기 대비 큰 폭 성장 기대
2분기 올리고 신약과 스몰 몰레큘이 이익개선세 견인
- 2026년 2분기 연결 실적은 매출액 1,182억원, 영업이익 226억원 시현으로 시장 컨센서스 상회 전망
- 올리고 신약에서 1분기 이연된 매출 150억 이외에도 만성질환과 희귀질환 치료제 상업화 물량 증가로 805억원 시현이 전망되면서 실적개선세 견인 예상
🎯 목표 220,000원
유지
📅 리포트 시점 93.2%
📈 현재 +99.6%
📋 이전 리포트 요약 — 상상인증권 (4건)
-
📆 2026-05-04
· 🎯 220,000원2026년 1분기 실적은 매출액 669억원(+27.6%YoY), 영업이익 115억원(+1,022.6%YoY, OPM 17.2%)를 기록하며 시장 컨센서스를 크게 상회
-
📆 2026-03-31
· 🎯 220,000원 📈 62.96% ▲2026년 1분기 실적 Preview
-
📆 2025-10-30
· 🎯 135,000원 📈 12.50% ▲2025년 3분기 실적은 매출액 819억원(+32.7%YoY), 영업이익 147억원(+141.5%YoY, OPM 18.0%) 시현, 영업이익이 시장 컨센서스를 크게 상회
-
📆 2025-07-25
· 🎯 120,000원 📉 -7.69% ▼2025년 2분기 실적 Review
HIV 치료제 후보물질 항바이러스 효과 확인
- First-in-Class 에이즈 치료제, 임상 2a상 탑라인 데이터 발표
- 병용 약물로서의 가능성 확인, 신규 파트너십 및 기술이전 기대
🎯 목표 200,000원
유지
📅 리포트 시점 56.1%
📈 현재 +81.5%
📋 이전 리포트 요약 — IBK투자증권 (4건)
-
📆 2026-07-08
· 🎯 200,000원 📈 11.11% ▲2026년 2분기 영업이익 전년 동기 대비 +83% 전망
-
📆 2026-05-11
· 🎯 180,000원저분자 원료의약품에서 RNA 치료제로 진화
-
📆 2026-04-14
· 🎯 180,000원2026년 1분기 영업이익 전년 동기 대비 큰 폭 성장 기대
-
📆 2026-02-11
· 🎯 180,000원 📈 38.46% ▲4분기 영업이익률 20.5% 도달
기대를 넘어 쭉쭉 올라가는 실적 (2Q26 Pre)
- 지난 분기의 밀린 물량에 신규 수주에 따른 매출 본격화
- 3분기 실적이 좀 쉬더라도 이벤트를 즐기고, 4분기 최대 실적도 보자
- 투자의견 BUY, 이토록 불안한 시장에 믿음직한 조건을 갖추었다
🎯 목표 210,000원
유지
📅 리포트 시점 69.9%
📈 현재 +90.6%
📋 이전 리포트 요약 — 하나증권 (2건)
-
📆 2026-05-21
· 🎯 210,000원예정된 실적 상승 전망, 매출 기준 4Q>2Q>3Q>1Q
-
📆 2026-04-27
· 🎯 210,000원1Q26 실적: 고마진 품목과 연결기업인 CRO 영향으로 영업이익 서프라이즈
생물보안법 수혜 가시성 확대
- 2Q26 Preview: 전분기 이월분 인식과 고환율로 호실적 예상
- 수주 순항 중, 3분기 중 제2올리고동 2차 증설 결정 전망
🎯 목표 217,000원
유지
📅 리포트 시점 80.5%
📈 현재 +96.9%
📋 이전 리포트 요약 — 신영증권 (4건)
-
📆 2026-04-28
· 🎯 217,000원 📈 26.16% ▲1Q26 Review: 어닝 서프라이즈
-
📆 2026-02-10
· 🎯 172,000원 📈 45.76% ▲4Q25 Review: 컨센서스 부합
-
📆 2025-07-25
· 🎯 118,000원2Q25 Review: 어닝 서프라이즈
-
📆 2025-02-11
· 🎯 118,000원4Q24 Review: 제네릭 매출 감소로 다소 아쉬운 실적
2분기에도 이어지는 실적 모멘텀
- 2026년 2분기 영업이익 전년 동기 대비 +83% 전망
- RNA 치료제 적응증 확장으로 커지는 CDMO 성장성
🎯 목표 200,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 55.4%
📈 현재 +81.5%
📋 이전 리포트 요약 — IBK투자증권 (4건)
-
📆 2026-05-11
· 🎯 180,000원저분자 원료의약품에서 RNA 치료제로 진화
-
📆 2026-04-14
· 🎯 180,000원2026년 1분기 영업이익 전년 동기 대비 큰 폭 성장 기대
-
📆 2026-02-11
· 🎯 180,000원 📈 38.46% ▲4분기 영업이익률 20.5% 도달
-
📆 2025-09-12
· 🎯 130,000원 📈 16.07% ▲2025년 수익성 레벨업
올리고가 만든 서프라이즈
- 2Q26 연결 매출액 1,026억원(+50.3% YoY, +53.2% QoQ), 영업이익 210억원(+62.7% YoY, +82.3% QoQ)으로 추정
- 1Q26에서 이월된 올리고 물량 반영 및 상업화 단계 저분자약물 매출 본격화로 외형 성장 지속 전망
- 3Q26 역기저 부담에도 4Q26 상업화 물량 확대로 CMO 성장세 지속 예상
🎯 목표 210,000원
유지
📅 리포트 시점 63.2%
📈 현재 +90.6%
📋 이전 리포트 요약 — 다올투자증권 (4건)
-
📆 2026-04-28
· 🎯 210,000원 📈 16.67% ▲1Q26 연결 매출액 670억원(+27.7% YoY, -48.1% QoQ), 영업이익 115억원(+1,024.6% YoY, -56.1% QoQ) 기록
-
📆 2026-04-22
· 🎯 180,000원1Q26 연결 매출액 661억원(+26.0% YoY, -48.8% QoQ), 영업이익 92억원(+793.7% YoY, -65.1% QoQ)으로 추정
-
📆 2026-02-10
· 🎯 180,000원 📈 38.46% ▲4Q25 연결 매출액 1,290억원(+11.5% YoY, +57.5% QoQ), 영업이익 264억원(+15.9% YoY, +79.3% QoQ) 기록
-
📆 2025-10-30
· 🎯 130,000원 📈 8.33% ▲3Q25 연결 매출액 819억원(+32.7% YoY, +20.0% QoQ), 영업이익 147억원(+141.6% YoY, +14.0% QoQ) 기록
확실한 이익 성장 구간
- 앞으로 더 좋아질 실적 + 과도한 주가 하락
- 2026~27년 에스티팜 영업이익 성장률: +42~55% YoY
🎯 목표 200,000원
유지
📅 리포트 시점 69.3%
📈 현재 +81.5%
📋 이전 리포트 요약 — 흥국증권 (4건)
-
📆 2026-05-06
· 🎯 200,000원 📈 11.11% ▲1Q26P 실적: 영업이익 컨센서스 상회
-
📆 2026-04-09
· 🎯 180,000원 📈 12.50% ▲상업화 프로젝트 비중 증가 + STP0404 Topline 기대감
-
📆 2025-12-11
· 🎯 160,000원 📈 33.33% ▲2026~27년 영업이익 성장률 +36~45% YoY 전망
-
📆 2025-09-12
· 🎯 120,000원HIV-1 치료제 STP0404 임상2a상 중간결과 초록 채택
RNA 시대, 본격 성장의 길목
- 투자의견 Buy, 목표주가 200,000원으로 커버리지 개시
- 증설이 증명하고 있는 수요, 매출 안정성과 수익성의 동반 레벨업
- 잠재 고객사 파이프라인의 상업화 임박, 추가 수주의 트리거로 작용할 전망
🎯 목표 200,000원
유지
📅 리포트 시점 44.3%
📈 현재 +81.5%
실적도 이벤트도 받쳐줄 하반기
- 예정된 실적 상승 전망, 매출 기준 4Q>2Q>3Q>1Q
- 이벤트 많은 3분기, QoQ 실적 부족해도 주가는 우상향할 수 밖에 없다
- 유전자 치료제 시장과 함께 성장할 수 밖에 없으니 중장기적인 관심 유지
🎯 목표 210,000원
유지
📅 리포트 시점 68.3%
📈 현재 +90.6%
📋 이전 리포트 요약 — 하나증권 (1건)
-
📆 2026-04-27
· 🎯 210,000원1Q26 실적: 고마진 품목과 연결기업인 CRO 영향으로 영업이익 서프라이즈
올리고, 성장의 변곡점
- 투자의견 매수, 목표주가 200,000원으로 커버리지 개시
- RNA치료제 시장 성장으로 구조적 수주 확대 전망
- 2026년 다양한 catalyst와 함께 긍정적 주가 흐름 기대
🎯 목표 200,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 55.5%
📈 현재 +81.5%
📋 이전 리포트 요약 — 대신증권 (4건)
-
📆 2025-07-28
· 🎯 140,000원2Q25 연결 매출 682억원(+52.9%yoy), 영업이익 128억원(흑전)
-
📆 2025-04-30
· 🎯 140,000원1Q25 Review: 1분기 비용 증가로 실적 부진하나 매 분기 성장 전망
-
📆 2024-10-29
· 🎯 140,000원 📈 16.67% ▲2025년 상업화 파이프라인 증가로 본격 성장 전망
-
📆 2023-01-11
· 🎯 120,000원투자의견 매수, 목표주가 120,000원 유지