📑 한화오션 042660
총 34 리포트 · DAJU 텔레그램 채널 시계열 · 현재가 86,600원
한화오션 정량 분석 →
A2 수급 · A3 Issue · B7 Weinstein · B8 Earnings · B11 Forensic · B12 Quality · B14 SUE/PEAD
🎯 컨센서스 spread
평균 목표가
141,531원
중앙값
135,500원
최저
110,000원
최고
179,000원
spread
62.7%
증권사
20개
평균 상승여력
+63.4%
현재가
86,600원
📊 목표주가 추이
📑 리포트 thread
🆕 📅 2026-08-06
· DB증권
📅 2026-07-28
· 대신증권
📅 2026-07-28
· 신영증권
📅 2026-07-28
· 현대차증권
📅 2026-07-28
· 신한투자증권
📅 2026-07-28
· 메리츠증권
📅 2026-07-28
· DS투자증권
📅 2026-07-28
· iM증권
📅 2026-07-28
· 삼성증권
📅 2026-07-28
· 유안타증권
📅 2026-07-28
· 키움증권
📅 2026-07-28
· NH투자증권
📅 2026-07-28
· 한국투자증권
📅 2026-07-28
· 유진투자증권
📅 2026-07-28
· 상상인증권
📅 2026-07-28
· 하나증권
📅 2026-07-28
· SK증권
📅 2026-07-28
· LS증권
📅 2026-07-27
· KB증권
📅 2026-07-16
· DS투자증권
📅 2026-07-15
· 삼성증권
📅 2026-07-15
· 키움증권
📅 2026-07-13
· DB증권
📅 2026-07-13
· SK증권
📅 2026-07-10
· NH투자증권
📅 2026-07-09
· 상상인증권
📅 2026-07-09
· 대신증권
📅 2026-07-08
· 한국투자증권
📅 2026-07-07
· 신한투자증권
📅 2026-07-06
· 유안타증권
📅 2026-06-23
· NH투자증권
📅 2026-06-11
· iM증권
📅 2026-05-26
· IBK투자증권
📅 2026-05-26
· 유진투자증권
NDR 후기-더더욱 놀라운 상선 마진
- 2Q26Re- 컨센서스 상회
- 향후 영업이익 상승 기대감을 높여준 상황
- 목표주가 110,000원. 투자의견 BUY 유지
🎯 목표 110,000원
유지
📅 리포트 시점 19.7%
📈 현재 +27.0%
📋 이전 리포트 요약 — DB증권 (4건)
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📆 2026-07-13
· 🎯 110,000원 📉 -38.89% ▼2Q26Pre-컨센서스 상회 전망
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📆 2026-02-02
· 🎯 180,000원 📈 5.88% ▲4Q25 Pre- 컨센서스 하회 전망, 상선 부문의 개선세는 지속 중
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📆 2025-10-28
· 🎯 170,000원 📈 41.67% ▲3Q25 Review- 컨센서스 하회, 개선세는 지속 중
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📆 2025-07-30
· 🎯 120,000원 📈 20.00% ▲2Q25 Review-컨센서스 상회
놀라운 상선 마진 22.7%
- 상선, 이보다 좋을 수는 없다
- 특수선, 유럽만 있는게 아니다
🎯 목표 139,000원
유지
📈 현재 +60.5%
📋 이전 리포트 요약 — 대신증권 (4건)
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📆 2026-07-09
· 🎯 139,000원 📉 -15.24% ▼일회성으로 해양 1.5조 매출 인식
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📆 2026-04-28
· 🎯 164,000원투자의견 매수, 목표주가 164,000원 유지
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📆 2026-04-17
· 🎯 164,000원 📉 -8.89% ▼투자의견 매수, 목표주가 164,000원으로 -8.9% 하향
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📆 2026-02-04
· 🎯 180,000원성과급 2,300억원 반영, 일회성 제외시 영업이익 13.0% 기록
일회성도 계속되면 실력
- 인도기준 프로젝트 매출 인식으로 분기매출액 5조원 상회
- 수주잔고 중 고가 상선물량 다수, 예상실적도 탄탄
- CPSP 실주 이후 조정 과도, 관심을 다시 가질 때
🎯 목표 170,000원
유지
📅 리포트 시점 91.4%
📈 현재 +96.3%
📋 이전 리포트 요약 — 신영증권 (4건)
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📆 2025-07-30
· 🎯 87,000원 📈 3.57% ▲상선사업 수익성 퀀텀 점프
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📆 2025-07-01
· 🎯 84,000원 📈 1.20% ▲유리한 외부변수 영향으로 계획대비 높은 수익성 기록
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📆 2025-05-19
· 🎯 83,000원미국 한화 필리조선소 탐방으로 미국시장의 폐쇄성 확인
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📆 2025-04-29
· 🎯 83,000원 📈 31.75% ▲1분기 수익성 대폭 개선
2Q26 Review: 상선 OPM 22.7%
- 2Q26 영업이익은 7,361억원을 기록하며 컨센서스를 37.8% 상회
- 22.7% OPM을 기록한 상선 부문의 서프라이즈와 P-79 FPSO 매출 일시 반영에 따른 에너지 플랜트 흑자전환에 기인
- KDDX 우협 선정, 아프리카·유럽·아시아 잠수함, 미 해군 관련 사업, 필리조선소와의 설계·생산 지원 시너지 등으로 중장기 특수선 성장 유효
🎯 목표 124,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 39.6%
📈 현재 +43.2%
📋 이전 리포트 요약 — 현대차증권 (1건)
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📆 2026-04-28
· 🎯 172,000원1Q26 영업이익은 4,411억원 기록하며 컨센서스 17.6% 상회, 18.0% OPM을 기록한 상선 부문의 견조한 실적에 기인
아쉬움을 덮는 이익 체력
- 놀라운 상선의 이익 성장 행진
- 2Q26 Review: 상선은 최고, 해양은 깜짝
- Valuation & Risk: 특수선 수주는 변수이나 전사 성장은 순항
🎯 목표 130,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 46.4%
📈 현재 +50.1%
📋 이전 리포트 요약 — 신한투자증권 (4건)
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📆 2026-07-07
· 🎯 없음캐나다 잠수함 사업(CPSP) 우선협상대상자, 독일 TKMS 선정 보도
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📆 2026-04-28
· 🎯 160,000원 📈 3.23% ▲벌써 상선 영업이익률 18%, 수주도 순항 중
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📆 2025-10-28
· 🎯 155,000원 📈 29.17% ▲단기 실적보다 중장기 성장성에 거는 기대
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📆 2025-07-30
· 🎯 120,000원오버행 부담을 누르는 사업 성장성
2Q26 Review: 상선 사업부, 기념비적 영업이익률
- 영업이익 컨센서스 38.0% 상회
- LNG선의 수익성 서프라이즈
- 적정주가는 140,000원으로, 잠시 하향 조정
🎯 목표 140,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 57.7%
📈 현재 +61.7%
📋 이전 리포트 요약 — 메리츠증권 (4건)
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📆 2026-04-28
· 🎯 155,000원영업이익 컨센서스 17.6% 상회
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📆 2026-04-13
· 🎯 155,000원 📉 -3.12% ▼영업이익은 컨센서스 대비 +6.0% 추정
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📆 2026-01-12
· 🎯 160,000원영업이익 컨센서스 10.9 % 하회 추정
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📆 2025-11-18
· 🎯 160,000원 📈 6.67% ▲2028년 적정주가 160,000원 으로 상향 조정
한화오션-상선 수익성 단숨에 국내 1위 등극
- 2Q26 Review: 상선 영업이익률 22.7%로 일회성 없이 국내 1위 달성
- 하반기에도 이어질 호실적. 특수선과 해양플랜트 수주가 관건
- MASGA도 약진 중. 실적 추정치 상향으로 목표주가 145,000원으로 상향
🎯 목표 145,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 63.3%
📈 현재 +67.4%
📋 이전 리포트 요약 — DS투자증권 (4건)
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📆 2026-07-16
· 🎯 132,000원 📉 -22.35% ▼2Q26 Preview: 영업이익 5,540억원, 영업이익률 11.3% 전망
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📆 2026-04-28
· 🎯 170,000원 📈 6.25% ▲1Q26Re: 저가 수주 물량 축소와 원가 절감 효과로 이익 서프라이즈 달성
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📆 2026-04-16
· 🎯 160,000원1Q26Pre: 환율 효과와 높은 LNG선 비중으로 컨센서스 소폭 상회 예상
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📆 2026-01-12
· 🎯 160,000원임직원 관련 일회성 비용과 해양플랜트 적자로 컨센서스 하회 예상
2Q26: 상선과 특수선의 희비교차
- 2분기 매출 5조 4,432원/영업이익 7,361억원
- 상선과 특수선의 희비교차, 아쉽지만 주가는 특수선이 좌우
🎯 목표 134,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 50.9%
📈 현재 +54.7%
📋 이전 리포트 요약 — iM증권 (4건)
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📆 2026-06-11
· 🎯 167,000원2028년 인도 예정은 총 34척으로 동종사에 비해 다소 적은 수주량이지만 2029년 슬롯은 23척으로 캐파의 절반 정도를 채우며 동종사를 따라잡고 있음
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📆 2026-04-28
· 🎯 167,000원1분기 매출 3조 2,099억원/영업이익 4,411억원
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📆 2026-02-05
· 🎯 167,000원4분기 매출 3조 2,278억원/영업이익 1,890억원
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📆 2025-12-02
· 🎯 167,000원한화오션의 주가는 2025년 미국발 특수선 테마 수혜를 가장 많이 받았다. 실제로 美함정의 MRO사업도 벌써 3척째 진행하며 빠른 사업 진척을 보이고 있고, 최근 한화시스템과 함께 출자한 Hanwha Futureproof(지분율 한화에어로 50%, 한화오션 및 한화시스템 각 18.25%, 한화솔루션 12.5%)를 통해 미국 조선업에 대한 투자를 본격화할 예정이다
넘치는 단기 모멘텀
- 환율과 해양 사업으로 또다시 서프라이즈
- 추가적인 단기 모멘텀들
- 특히 상선 사업의 이익률 개선은 일회성 성격의 호재로 보기는 어렵다는 판단
🎯 목표 130,000원
유지
📅 리포트 시점 46.4%
📈 현재 +50.1%
📋 이전 리포트 요약 — 삼성증권 (4건)
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📆 2026-07-15
· 🎯 130,000원 📉 -27.78% ▼캐나다 잠수함 사업 수주 실패 영향은 이미 주가에 반영. 과거 동사가 누리던 방산 프리미엄이 사라진 상태이기 때문
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📆 2026-04-28
· 🎯 180,000원 📈 13.21% ▲1Q26 실적, 상선 부문이 해결
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📆 2025-10-28
· 🎯 159,000원 📈 40.71% ▲일회성을 제외하면 양호한 실적
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📆 2025-07-30
· 🎯 113,000원 📈 46.75% ▲예상보다 빠른 시점의 레벨업
지속되는 운은 실력이고, 환차익도 이익이다
- 2Q26 매출 5.4조, 영업이익 7,361억 기록
- 믹스의 개선은 동종사도 마찬가지겠지만, 특장점 발현의 시기
- 환차익에 대해서: 앞으로도 지속 발현될 일회성 이익
🎯 목표 179,000원
유지
📅 리포트 시점 101.6%
📈 현재 +106.7%
📋 이전 리포트 요약 — 유안타증권 (4건)
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📆 2026-07-06
· 🎯 179,000원2Q26P 매출 3.6조, 영업이익 5,860억 추정
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📆 2026-04-28
· 🎯 179,000원1Q26 영업이익 4,411억, 상선부문 영업이익률 18%
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📆 2026-04-23
· 🎯 179,000원1Q26 매출 3.5조, 영업이익 4,200억 추정
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📆 2026-04-16
· 🎯 179,000원1Q26 매출 3.5조, 영업이익 4,200억 추정
놀라운 실적 개선 속도, 하반기 수주 확대 기대
- 2분기 영업이익 7,361억원, 어닝 서프라이즈 시현
- 하반기에도 실적 개선 흐름 지속, 관건은 수주 확대
🎯 목표 144,000원
유지
📅 리포트 시점 62.2%
📈 현재 +66.3%
📋 이전 리포트 요약 — 키움증권 (4건)
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📆 2026-07-15
· 🎯 144,000원 📉 -19.55% ▼2분기 영업이익 5,474억원, 컨센서스 상회 전망
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📆 2026-04-29
· 🎯 179,000원1분기 영업이익 4,411억원, 컨센서스 상회
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📆 2026-04-17
· 🎯 179,000원1분기 영업이익 3,716억원, 시장 기대치 부합 전망
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📆 2026-01-20
· 🎯 179,000원 📈 39.84% ▲4분기 영업이익 3,517억원, 컨센서스 하회 전망
이번에도 놀라운 수익성, 남은 것은 수주
- 실적보다는 수주와 선가가 더 중요해진 국면
- 2분기: 놀라운 상선 수익성으로 어닝서프라이즈 기록
🎯 목표 126,000원
유지
📅 리포트 시점 41.9%
📈 현재 +45.5%
📋 이전 리포트 요약 — NH투자증권 (4건)
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📆 2026-07-10
· 🎯 126,000원 📉 -28.00% ▼아쉬운 특수선 수주 결과, Venus FPSO에서 반전?
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📆 2026-06-23
· 🎯 175,000원6~7월 캐나다 잠수함, Venus FPSO 수주 결과 발표 예정
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📆 2026-04-28
· 🎯 175,000원 📈 2.94% ▲’26년 연내 대형 수주 3건에 대한 수주 결과가 가장 중요
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📆 2026-02-05
· 🎯 170,000원 📈 5.59% ▲추가 수익성 제고 동력은 LNG선 선가 상승과 특수선 수주
2Q26 Review: 호실적으로 밸류에이션 바닥 증명
- 영업이익은 컨센서스를 38% 상회, 상선 부문 외형 성장과 폭발적인 수익성이 호실적을 이끈 요인
- 상선 영업이익률은 경상적으로 20~21% 수준에서 변동할 것, LNG 운반선 매출 비중 하락 감안
- 군함 수출 이벤트 발현 시 밸류에이션 확장, 단기는 미국 외 국가, 중장기로 미국 함정 수주 제시
🎯 목표 134,000원
유지
📅 리포트 시점 50.9%
📈 현재 +54.7%
📋 이전 리포트 요약 — 한국투자증권 (4건)
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📆 2026-07-08
· 🎯 134,000원 📉 -17.79% ▼영업이익은 컨센서스를 19% 상회, 해양 매출 및 상선 수익성 개선
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📆 2026-04-28
· 🎯 163,000원 📈 5.84% ▲영업이익은 컨센서스를 18% 상회, LNGC 외 타 선종 건조 마진 향상
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📆 2026-04-14
· 🎯 154,000원영업이익은 컨센서스에 부합할 것, 타 사업부 부진을 상선으로 만회
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📆 2026-01-08
· 🎯 154,000원영업이익은 컨센서스를 6% 하회할 것, 해양과 특수선 부문 부진
2024년 물량의 힘
- 2Q26 실적은 매출액 5조 4,432억원(+65%yoy), 영업이익 7,361억원(+98%yoy, OPM 13.5%)을 기록
- 연결 영업이익의 사실상 전부를 상선 부문에서 창출
- 하반기 상선 수주 흐름 확대, 특수선 및 해양 부문 수주 확보에 더해, MASGA 구체화에 따른 수혜 가능성에 지속 관심 필요
🎯 목표 137,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 54.3%
📈 현재 +58.2%
📋 이전 리포트 요약 — 유진투자증권 (4건)
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📆 2026-05-26
· 🎯 167,000원투자의견 BUY, 목표주가 167,000원 유지
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📆 2026-04-15
· 🎯 167,000원 📈 39.17% ▲1Q26 매출액 3조 1,551억원(+0%yoy), 영업이익 3,816억원(+48%yoy, OPM 12.1%)으로 추정
-
📆 2025-07-30
· 🎯 120,000원 📈 51.90% ▲2Q25 실적은 매출액 3조 2,941억원(+30%yoy), 영업이익 3,717억원(흑자전환yoy, OPM 11.3%)을 기록
-
📆 2025-04-10
· 🎯 79,000원 📈 92.68% ▲1Q25 매출액 3조 1,736억원(+39%yoy), 영업이익 1,724억원(+226%yoy, OPM 5.4%)를 기록할 것으로 전망함
2Q26 Review - P믹스와 환차익의 콜라보
- 2Q26 매출액 5조 4,432억원, 영업이익 7,361억원 기록, 컨센서스 상회
- 놀라운 상선 수익성, 올해 우상향 지속 기대
- 투자의견 BUY, 목표주가 13만원 유지
🎯 목표 130,000원
유지
📅 리포트 시점 46.4%
📈 현재 +50.1%
📋 이전 리포트 요약 — 상상인증권 (4건)
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📆 2026-07-09
· 🎯 130,000원 📉 -27.78% ▼2Q26E 매출액 4조 9,523억원, 영업이익 5,506억원, 컨센서스 상회 전망
-
📆 2026-04-28
· 🎯 180,000원 📈 5.88% ▲1Q26 매출액 3조 2,099억원, 영업이익 4,411억원 기록. 컨센서스 상회
-
📆 2026-04-13
· 🎯 170,000원1Q26E 매출액 3조 2,621억원, 영업이익 3,667억원, 컨센서스 부합 전망
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📆 2026-02-24
· 🎯 170,000원과거 풍부한 쇄빙LNG선 건조 실적 기반 국내 차세대 쇄빙연구선 수주
상선 마진 추가 레벨업
- 2Q26 영업이익 7,361억원(QoQ +66.9%)으로 컨센서스 상회
- 에너지 공급망 변화로 조선업 장기 수혜 가능한 국면
🎯 목표 175,000원
유지
📅 리포트 시점 97.1%
📈 현재 +102.1%
📋 이전 리포트 요약 — 하나증권 (4건)
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📆 2026-04-27
· 🎯 175,000원목표주가 175,000원, 투자의견 매수 유지
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📆 2026-02-04
· 🎯 175,000원 📈 6.06% ▲목표주가 175,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지
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📆 2025-10-27
· 🎯 165,000원 📈 37.50% ▲목표주가 165,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지
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📆 2025-07-29
· 🎯 120,000원 📈 33.33% ▲목표주가 120,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지
믿기지 않는 상선 마진율, 그러나 관망 필요
- 2Q26 Review: 상선부문 OPM 22.7% 달성하며 어닝 서프
- 향후 환율 효과 및 성과급 비용, 예정원가 상향 조정 가능성
- 향후 수주 여부에 따라 해양 및 특수선 부문 고정비에 의한 전사 실적 변동성 높은 상황
🎯 목표 134,000원
유지
📅 리포트 시점 50.9%
📈 현재 +54.7%
📋 이전 리포트 요약 — SK증권 (4건)
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📆 2026-07-13
· 🎯 134,000원 📉 -23.43% ▼2Q26 Preview: 컨센서스 부합하는 실적 기록 예상
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📆 2026-04-28
· 🎯 175,000원1Q26 Review: 상선부문 OPM 18% 달성하며 호실적 기록
-
📆 2026-04-14
· 🎯 175,000원1Q26, 시장예상치 소폭 하회하는 실적 기록 전망
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📆 2026-01-14
· 🎯 175,000원 📈 21.53% ▲4Q25 Preview: 컨센서스 하회하는 실적 기록 예상
2Q26 Review: 슈뢰딩거의 일회성
- 2Q26 Review: 이익을 열어보니 일회성이 아니었던 건에 대하여
- 23년의 수주 공백이 되려 기회로 작용하며 상선 부문의 이익 성장은 업종 평균을 1년 가량 앞서가기 시작했다
- 최근 급격한 조정으로 Valuation 부담이 크게 해소된 점 또한 매력 요인
🎯 목표 140,000원
유지
📅 리포트 시점 57.7%
📈 현재 +61.7%
📋 이전 리포트 요약 — LS증권 (4건)
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📆 2026-04-28
· 🎯 170,000원1Q26 Review: 차려진 것이 많아서 어서 들었다
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📆 2026-03-11
· 🎯 170,000원 📈 4.29% ▲2026 Preview: 아직도 풍부한 먹거리
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📆 2026-01-27
· 🎯 163,000원4Q25 Preview: 이어지는 기대
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📆 2025-10-28
· 🎯 163,000원 📈 25.38% ▲3Q25 Review: 일회성 비용 영향으로 컨센서스 하회
[AI 실적속보] 2Q26 실적은 컨센서스 상회
- 2Q26 실적 (K-IFRS 연결)이 매출액 5조 4,432억원 (+65.2% YoY), 영업이익 7,361억원 (+98.0% YoY, 영업이익률 13.5%)을 기록했다고 발표
- 매출액과 영업이익은 시장예상치를 각각 33.4%, 38.0% 상회한 양호한 실적
- 인도기준 매출인식 해양 프로젝트 약 1.5조원 일시반영 및 고수익 LNG선 매출확대가 실적을 견인
🎯 목표 0원
유지
📅 리포트 시점 -100.0%
📋 이전 리포트 요약 — KB증권 (1건)
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📆 2026-04-27
· 🎯 없음1Q26 실적 (K-IFRS 연결)이 매출액 3조 2,099억원 (+2.1% YoY), 영업이익 4,411억원 (+70.6% YoY, 영업이익률 13.7%)을 기록
본업은 잘하고 있고 아직 파이프라인은 많다
- 2Q26 Preview: 영업이익 5,540억원, 영업이익률 11.3% 전망
- 상선은 계속해서 레벨업 중. 여전히 중요한건 하반기 해외 군함 및 해양플랜트 수주 여부
- 미국 및 그 외 국가의 군함 수출 본 계약 성공 시 프리미엄 회복 가능할 것으로 기대. 투자의견 매수 유지
🎯 목표 132,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 61.0%
📈 현재 +52.4%
📋 이전 리포트 요약 — DS투자증권 (4건)
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📆 2026-04-28
· 🎯 170,000원 📈 6.25% ▲1Q26Re: 저가 수주 물량 축소와 원가 절감 효과로 이익 서프라이즈 달성
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📆 2026-04-16
· 🎯 160,000원1Q26Pre: 환율 효과와 높은 LNG선 비중으로 컨센서스 소폭 상회 예상
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📆 2026-01-12
· 🎯 160,000원임직원 관련 일회성 비용과 해양플랜트 적자로 컨센서스 하회 예상
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📆 2025-11-03
· 🎯 160,000원 📈 33.33% ▲빛을 발하는 선제적 미국 조선소 투자
캐나다 잠수함 관련 실망감이 이미 반영된 주가
- 캐나다 잠수함 사업 수주 실패 영향은 이미 주가에 반영. 과거 동사가 누리던 방산 프리미엄이 사라진 상태이기 때문
- 모멘텀들도 충분. 우선 양호한 단기 실적 기대. 우호적인 환율과 동사의 유연한 환 헤지 정책이 근거. 상선 부문에서도 다수의 수주 모멘텀이 예상
- 입찰 중인 대형 해양구조물, 태국 호위함 사업 수주 시에는 추가 모멘텀 예상
🎯 목표 130,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 69.3%
📈 현재 +50.1%
📋 이전 리포트 요약 — 삼성증권 (4건)
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📆 2026-04-28
· 🎯 180,000원 📈 13.21% ▲1Q26 실적, 상선 부문이 해결
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📆 2025-10-28
· 🎯 159,000원 📈 40.71% ▲일회성을 제외하면 양호한 실적
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📆 2025-07-30
· 🎯 113,000원 📈 46.75% ▲예상보다 빠른 시점의 레벨업
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📆 2025-04-29
· 🎯 77,000원 📈 40.00% ▲급격하게 빨라진 수익성 개선 속도
도전하다 보면 성과는 따라올 것
- 2분기 영업이익 5,474억원, 컨센서스 상회 전망
- 아쉬운 수주 결과, 하반기 성과에 주목
🎯 목표 144,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 87.5%
📈 현재 +66.3%
📋 이전 리포트 요약 — 키움증권 (4건)
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📆 2026-04-29
· 🎯 179,000원1분기 영업이익 4,411억원, 컨센서스 상회
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📆 2026-04-17
· 🎯 179,000원1분기 영업이익 3,716억원, 시장 기대치 부합 전망
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📆 2026-01-20
· 🎯 179,000원 📈 39.84% ▲4분기 영업이익 3,517억원, 컨센서스 하회 전망
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📆 2025-10-21
· 🎯 128,000원 📈 18.52% ▲한화오션의 3Q25 매출액은 3조 1,901억원(yoy +18.0%), 영업이익 3,329억원(yoy +1,201%, OPM 10.4%)를 달성하며 시장 기대치(3,442억원)를 하회할 것으로 전망
실적은 꾸준히 잘나올 것
- 2Q26Pre-컨센서스 상회 전망
- 추가로 해양 부문은 하반기 수주 실패 시, 1H27부터 고정비 부담 증가는 불가피할 것
🎯 목표 110,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 35.3%
📈 현재 +27.0%
📋 이전 리포트 요약 — DB증권 (3건)
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📆 2026-02-02
· 🎯 180,000원 📈 5.88% ▲4Q25 Pre- 컨센서스 하회 전망, 상선 부문의 개선세는 지속 중
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📆 2025-10-28
· 🎯 170,000원 📈 41.67% ▲3Q25 Review- 컨센서스 하회, 개선세는 지속 중
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📆 2025-07-30
· 🎯 120,000원 📈 20.00% ▲2Q25 Review-컨센서스 상회
CPSP는 지난 일, 향후 사업에 집중
- 2Q26 Preview: 컨센서스 부합하는 실적 기록 예상
- 캐나다를 제외하더라도 그리스, 에스토니아, 사우디, 모로코, 이집트, 필리핀, 칠레 등 글로벌 주요 국가들의 함정 수주 파이프라인 보유하고있기 때문에 독일 TKMS 와의 치열한 경쟁에서 입증된 동사의 잠수함 경쟁력을 바탕으로, 해당 사업들 수주를 통한 주가 상승 모멘텀을 기대
🎯 목표 134,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 64.8%
📈 현재 +54.7%
📋 이전 리포트 요약 — SK증권 (4건)
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📆 2026-04-28
· 🎯 175,000원1Q26 Review: 상선부문 OPM 18% 달성하며 호실적 기록
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📆 2026-04-14
· 🎯 175,000원1Q26, 시장예상치 소폭 하회하는 실적 기록 전망
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📆 2026-01-14
· 🎯 175,000원 📈 21.53% ▲4Q25 Preview: 컨센서스 하회하는 실적 기록 예상
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📆 2025-10-10
· 🎯 144,000원 📈 20.00% ▲3Q25 Preview: 컨센서스 하회하는 실적 기록 예상
더욱더 중요해진 대형 프로젝트 수주 여부
- 아쉬운 특수선 수주 결과, Venus FPSO에서 반전?
- 2분기: 상선 실적 호조에 일회성 매출 반영으로 컨센서스 상회 예상
🎯 목표 126,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 60.3%
📈 현재 +45.5%
📋 이전 리포트 요약 — NH투자증권 (4건)
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📆 2026-06-23
· 🎯 175,000원6~7월 캐나다 잠수함, Venus FPSO 수주 결과 발표 예정
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📆 2026-04-28
· 🎯 175,000원 📈 2.94% ▲’26년 연내 대형 수주 3건에 대한 수주 결과가 가장 중요
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📆 2026-02-05
· 🎯 170,000원 📈 5.59% ▲추가 수익성 제고 동력은 LNG선 선가 상승과 특수선 수주
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📆 2025-10-28
· 🎯 161,000원 📈 28.80% ▲목표주가 산정 연도를 ’28년으로 변경, 특수선 수출 결과에 주목
잠시 숨고르기
- 2Q26E 매출액 4조 9,523억원, 영업이익 5,506억원, 컨센서스 상회 전망
- CPSP는 다소 아쉬우나 다수의 기타 프로젝트들이 남아있다
🎯 목표 130,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 58.5%
📈 현재 +50.1%
📋 이전 리포트 요약 — 상상인증권 (4건)
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📆 2026-04-28
· 🎯 180,000원 📈 5.88% ▲1Q26 매출액 3조 2,099억원, 영업이익 4,411억원 기록. 컨센서스 상회
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📆 2026-04-13
· 🎯 170,000원1Q26E 매출액 3조 2,621억원, 영업이익 3,667억원, 컨센서스 부합 전망
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📆 2026-02-24
· 🎯 170,000원과거 풍부한 쇄빙LNG선 건조 실적 기반 국내 차세대 쇄빙연구선 수주
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📆 2026-02-10
· 🎯 170,000원4Q25 매출액 3조 2,278억원, 영업이익 1,890억원 기록, 컨센서스 하회
과도한 디스카운트는 오히려 기회
- 일회성으로 해양 1.5조 매출 인식
- 특수선 파이프라인, 캐나다는 아쉽지만 더 나은 기회를 기대하자
🎯 목표 139,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 69.5%
📈 현재 +60.5%
📋 이전 리포트 요약 — 대신증권 (4건)
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📆 2026-04-28
· 🎯 164,000원투자의견 매수, 목표주가 164,000원 유지
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📆 2026-04-17
· 🎯 164,000원 📉 -8.89% ▼투자의견 매수, 목표주가 164,000원으로 -8.9% 하향
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📆 2026-02-04
· 🎯 180,000원성과급 2,300억원 반영, 일회성 제외시 영업이익 13.0% 기록
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📆 2026-01-16
· 🎯 180,000원 📈 12.50% ▲4분기 영업이익 3,438억원으로 추정, 컨센서스 대비 11.9% 하회
2Q26 Preview: 기다릴 때
- 영업이익은 컨센서스를 19% 상회, 해양 매출 및 상선 수익성 개선
- CPSP 실주에도 잠수함 입찰 경쟁력 입증, 고정비 부담은 2028년까지
- 목표주가 18% 하향, 함정 수출 가시성 확보 시기 기다릴 때
🎯 목표 134,000원
▼ 하향
📅 리포트 시점 49.2%
📈 현재 +54.7%
📋 이전 리포트 요약 — 한국투자증권 (4건)
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📆 2026-04-28
· 🎯 163,000원 📈 5.84% ▲영업이익은 컨센서스를 18% 상회, LNGC 외 타 선종 건조 마진 향상
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📆 2026-04-14
· 🎯 154,000원영업이익은 컨센서스에 부합할 것, 타 사업부 부진을 상선으로 만회
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📆 2026-01-08
· 🎯 154,000원영업이익은 컨센서스를 6% 하회할 것, 해양과 특수선 부문 부진
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📆 2025-12-03
· 🎯 154,000원조선 업종 Top-pick으로 제시
캐나다 잠수함, 아쉬운 결과지만 끝이 아니다
- 캐나다 잠수함 사업(CPSP) 우선협상대상자, 독일 TKMS 선정 보도
- 성능이 아닌 나토(NATO)의 선택
- 수주는 놓쳤지만 시장을 얻는 과정
📋 이전 리포트 요약 — 신한투자증권 (4건)
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📆 2026-04-28
· 🎯 160,000원 📈 3.23% ▲벌써 상선 영업이익률 18%, 수주도 순항 중
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📆 2025-10-28
· 🎯 155,000원 📈 29.17% ▲단기 실적보다 중장기 성장성에 거는 기대
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📆 2025-07-30
· 🎯 120,000원오버행 부담을 누르는 사업 성장성
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📆 2025-04-29
1Q25 Review 생산성 증대로 어닝 서프라이즈
보다 중요한 이벤트, CPSP
- 2Q26P 매출 3.6조, 영업이익 5,860억 추정
- 실적보다는 숙원사업 CPSP를 기다리는 상황, 먼 길 왔다
- CPSP, 된다면 PER 20배 기준 8조 밸류의 사업
🎯 목표 179,000원
유지
📅 리포트 시점 67.4%
📈 현재 +106.7%
📋 이전 리포트 요약 — 유안타증권 (4건)
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📆 2026-04-28
· 🎯 179,000원1Q26 영업이익 4,411억, 상선부문 영업이익률 18%
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📆 2026-04-23
· 🎯 179,000원1Q26 매출 3.5조, 영업이익 4,200억 추정
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📆 2026-04-16
· 🎯 179,000원1Q26 매출 3.5조, 영업이익 4,200억 추정
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📆 2026-01-12
· 🎯 179,000원4Q25 일회성 비용 제외 영업이익 4,400억 추정
결과 발표만 남았다
- 6~7월 캐나다 잠수함, Venus FPSO 수주 결과 발표 예정
- 글로벌 Top-tier와의 경쟁, 그 이상의 가치
- 수주 성공 시, 글로벌 시장 내 입지 강화와 후속 수주 기대감 확대 가능
🎯 목표 175,000원
유지
📅 리포트 시점 50.2%
📈 현재 +102.1%
📋 이전 리포트 요약 — NH투자증권 (4건)
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📆 2026-04-28
· 🎯 175,000원 📈 2.94% ▲’26년 연내 대형 수주 3건에 대한 수주 결과가 가장 중요
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📆 2026-02-05
· 🎯 170,000원 📈 5.59% ▲추가 수익성 제고 동력은 LNG선 선가 상승과 특수선 수주
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📆 2025-10-28
· 🎯 161,000원 📈 28.80% ▲목표주가 산정 연도를 ’28년으로 변경, 특수선 수출 결과에 주목
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📆 2025-08-01
· 🎯 125,000원조선 협력 펀드를 통해 확장될 미국과의 협력 사업
기다린다, 특수선
- 2028년 인도 예정은 총 34척으로 동종사에 비해 다소 적은 수주량이지만 2029년 슬롯은 23척으로 캐파의 절반 정도를 채우며 동종사를 따라잡고 있음
- 2026년 5월, 대한민국 핵추진잠수함 기본 계획이 발표되었으며 국방부는 2030년 중반 초도함 진수로 예상보다 공격적인 획득 목표를 제시
- 투자의견 BUY, 목표주가 167,000원 유지
🎯 목표 167,000원
유지
📅 리포트 시점 51.5%
📈 현재 +92.8%
📋 이전 리포트 요약 — iM증권 (4건)
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📆 2026-04-28
· 🎯 167,000원1분기 매출 3조 2,099억원/영업이익 4,411억원
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📆 2026-02-05
· 🎯 167,000원4분기 매출 3조 2,278억원/영업이익 1,890억원
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📆 2025-12-02
· 🎯 167,000원한화오션의 주가는 2025년 미국발 특수선 테마 수혜를 가장 많이 받았다. 실제로 美함정의 MRO사업도 벌써 3척째 진행하며 빠른 사업 진척을 보이고 있고, 최근 한화시스템과 함께 출자한 Hanwha Futureproof(지분율 한화에어로 50%, 한화오션 및 한화시스템 각 18.25%, 한화솔루션 12.5%)를 통해 미국 조선업에 대한 투자를 본격화할 예정이다
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📆 2025-10-28
· 🎯 167,000원 📈 45.22% ▲3분기 매출 3조 234억원/영업이익 2,898억원
기대 이상의 상선 수익률
- 1Q26 Re: 상선이 이끈 서프라이즈
- 6월 CPSP 사업 결과에 주목
🎯 목표 141,000원
▲ 상향
📅 리포트 시점 15.4%
📈 현재 +62.8%
📋 이전 리포트 요약 — IBK투자증권 (3건)
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📆 2025-07-17
· 🎯 98,000원 📈 36.11% ▲2Q25 컨센서스 소폭 상회 전망
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📆 2025-02-11
· 🎯 72,000원 📈 84.62% ▲4Q24 Review: 공정 개선, 환율 상승으로 컨센서스 상회
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📆 2024-10-30
· 🎯 39,000원3Q24 Review: 컨센서스 하회
다가오는 캐나다 잠수함 수주 발표
- 투자의견 BUY, 목표주가 167,000원 유지
- 캐나다 잠수함(CPSP) 수주 시, 명실상부한 최대 수혜 기업
- 2Q26는 매출액 3조 4,536억원(+5%yoy), 영업이익 5,072억원 (+36%, OPM 14.6%)을 기록할 전망
🎯 목표 167,000원
유지
📅 리포트 시점 36.7%
📈 현재 +92.8%
📋 이전 리포트 요약 — 유진투자증권 (4건)
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📆 2026-04-15
· 🎯 167,000원 📈 39.17% ▲1Q26 매출액 3조 1,551억원(+0%yoy), 영업이익 3,816억원(+48%yoy, OPM 12.1%)으로 추정
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📆 2025-07-30
· 🎯 120,000원 📈 51.90% ▲2Q25 실적은 매출액 3조 2,941억원(+30%yoy), 영업이익 3,717억원(흑자전환yoy, OPM 11.3%)을 기록
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📆 2025-04-10
· 🎯 79,000원 📈 92.68% ▲1Q25 매출액 3조 1,736억원(+39%yoy), 영업이익 1,724억원(+226%yoy, OPM 5.4%)를 기록할 것으로 전망함
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📆 2024-10-02
· 🎯 41,000원 📈 20.59% ▲선별 수주 목표 내세운 이래, 불안했던 상선 수주는 다시금 궤도에 올라서는 중