현대차 (005380) · 리서치 thread

🆕 최신 📅 2026-08-20 08:25 유진투자증권· 이재일 BUY

기다림이 약간 길어질 듯

상반기 실적 부진
기다림이 약간 길어질 듯
8월 CID, 로보틱스 모멘텀 유효

🎯 목표 750,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 81.2% 📈 현재 +81.8%

📋 이전 리포트 요약 — 유진투자증권 (4건)

📆 2026-07-24 · 🎯 900,000원
2분기 실적은 매출액 49.2조원(+1.9%yoy), 영업이익 2.85조원(-20.8%yoy, OPM 5.8%), 지배이익 2.5조원(-15.9%yoy)을 기록해 시장 컨센서스를 하회
📆 2026-07-10 · 🎯 900,000원 📉 -10.00% ▼
2분기 실적은 매출액 48.8조원(+1.2%yoy), 영업이익 3.1조원(-14.4%yoy, OPM 6.3%), 지배이익 2.6조원(-14.8%yoy)을 기록. 시장 컨센서스를 소폭 하회할 전망
📆 2026-05-29 · 🎯 1,000,000원
현대차는 강력한 본업 위에 모빌리티 테크 기업으로 체질 개선 진행 중
📆 2026-04-24 · 🎯 1,000,000원
동사의 1분기 실적은 매출액 45.9조원(+3.4%yoy), 영업이익 2.5조원(-30.8%yoy, OPM 5.5%), 지배이익 2.3조원(-26.0%yoy)을 기록해 시장 컨센서스를 하회하였음

📅 2026-08-07 08:44 삼성증권· 임은영, 김현지 BUY

Home market의 위기, 사업모델 전환이 빨라진다

목표주가 650,000원으로 7.1% 하향
하이브리드로 이제 수익성 방어가 어렵다
한국시장, 현대차/기아에게 불리한 세제개편:8월 초에 발표한 세제개편안은 완성차에게 불리

🎯 목표 650,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 62.5% 📈 현재 +57.6%

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📆 2026-05-11 · 🎯 800,000원 📈 14.29% ▲
목표주가 800,000원으로, 14.3% 상향, Top-pick유지
📆 2026-04-24 · 🎯 700,000원 📉 -12.50% ▼
1분기 실적 부진
📆 2026-03-11 · 🎯 800,000원
하드웨어 플랫폼 비즈니스가 본질인 Physical AI 기술, Fast Follower 전략은 필패 전략
📆 2026-02-09 · 🎯 800,000원
NDR의 주요 탑픽은 로보틱스와 자율주행

📅 2026-07-30 08:51 DS투자증권· 최태용 BUY

NDR 후기: 실적 저점 확인과 로보틱스

일회성 차질이 만든 저점일 뿐
생산 정상화와 신차 사이클로 만회할 하반기
Physical AI의 윤곽은 하반기부터 순차 확인

🎯 목표 840,000원 유지 📅 리포트 시점 137.6% 📈 현재 +103.6%

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📆 2026-07-24 · 🎯 840,000원
2Q26P Re: 예상된 부진, 예상보단 빠른 정상화 속도
📆 2026-07-08 · 🎯 840,000원 📈 13.51% ▲
2Q26F Pre: 판매 차질의 회복세 돌입과 HEV 믹스가 방어
📆 2026-04-24 · 🎯 740,000원
1Q26P Re: 외생변수에 따른 일시적 비용으로 이익 부진
📆 2026-04-15 · 🎯 740,000원 📉 -7.50% ▼
1Q26F Pre: 판매보증비와 원가 부담 확대로 컨센서스 하회 전망

📅 2026-07-27 09:27 DB증권· 남주신 Buy

과도한 조정, 변하지 않은 AI 투자포인트

2Q26 컨센서스 하회
실적 회복 시작

🎯 목표 700,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 74.6% 📈 현재 +69.7%

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📆 2026-07-06 · 🎯 900,000원
제조 AI 플랫폼으로 진화
📆 2026-06-15 · 🎯 900,000원 📈 42.86% ▲
2Q가 저점
📆 2026-04-24 · 🎯 630,000원
1Q26 컨센서스 하회
📆 2026-02-23 · 🎯 630,000원
휴머노이드 로봇(Atlas) 공개와 보스턴다이나믹스 IPO 추진 기대감

📅 2026-07-24 09:13 BNK투자증권· 이상현 매수

생산 차질 여파 속 HEV 약진, 하반기 반등을 준비

낮아진 컨센서스에 부합
생산 차질 여파 속 HEV 약진
하반기 생산 정상화 및 신차 모멘텀 기대

🎯 목표 650,000원 유지 📅 리포트 시점 50.5% 📈 현재 +57.6%

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📆 2026-07-13 · 🎯 650,000원
2Q26 영업이익 컨센서스 소폭 하회 전망
📆 2026-04-24 · 🎯 650,000원
1Q26 컨센서스 6% 하회
📆 2026-01-30 · 🎯 650,000원 📈 25.00% ▲
4Q25 영업이익은 컨센서스 하회, 관세 및 일회성 비용의 영향
📆 2026-01-14 · 🎯 520,000원 📈 44.44% ▲
4Q25 실적 기대치 소폭 하회 전망, 관세 여파에서는 벗어나기 시작할 듯

📅 2026-07-24 08:34 신영증권· 문용권 매수

3분기 보다는 4분기를 기대

연결 매출은 49조원, 영업이익은 전년 동기 대비 21% 감소한 2.85조원 기록
영업이익 방어 수훈갑은 환율, 주된 감익 요인은 판매, 믹스&인센 악화
투자의견 매수, 목표주가 63만원(보통주 주당순이익의 14배 해당)

🎯 목표 630,000원 유지 📅 리포트 시점 45.8% 📈 현재 +52.7%

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📆 2026-07-06 · 🎯 630,000원
2분기 매출은 48조원, 영업이익은 전년 동기 대비 16% 감소한 3조원 예상
📆 2026-05-06 · 🎯 630,000원
상반기 대비 개선될 하반기 판매
📆 2026-04-24 · 🎯 630,000원
매출은 46조원. 영업이익은 31% 감소한 2.5조원 기록하며 컨센서스 5% 하회
📆 2026-04-08 · 🎯 630,000원
1분기 매출은 46조원, 영업이익은 전년 동기 대비 33% 감소한 2.4조원 예상

📅 2026-07-24 08:27 현대차증권· 장문수 BUY

CID에~서 누가 돌아왔~게

2Q26 영업이익은 2.85조원(-20.8% yoy, OPM 5.8%) 기록하며 컨센서스 4.8% 하회
보스턴다이내믹스/ 로보틱스랩 사업 구체화와 모셔널/42dot 자율주행 기술 고도화 성과가 가시적으로 드러나고 NVIDIA/Google DeepMind와의 협업을 통한 전략 보완 성과 기대
2H26은 전년동기비 美 관세 영향 완화, 2Q26 생산 감소분 추가 생산, 펠리세이드, 투싼, 아반떼 및 그랜져, 산타페, 스타리아 F/L 신차 효과, 신규 공장 물량 확대가 이익 개선 지속 지지

🎯 목표 630,000원 유지 📅 리포트 시점 45.8% 📈 현재 +52.7%

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📆 2026-07-15 · 🎯 630,000원 📉 -33.68% ▼
2Q26 영업이익은 2.89조원(-19.6% yoy, OPM 6.0%), 컨센서스 7.8% 하회 전망
📆 2026-05-19 · 🎯 950,000원 📈 43.94% ▲
투자의견 BUY 유지, 목표주가 950,000원으로 기존 660,000원대비 47.0% 상향
📆 2026-04-24 · 🎯 660,000원
1Q26 영업이익은 2.51조원(-30.8% yoy, OPM 5.5%) 기록하며 컨센서스 5.7% 하회
📆 2026-04-07 · 🎯 660,000원
1Q26 영업이익은 2.49조원(-31.6% yoy, OPM 5.5%) 기록하며 컨센서스 15.9% 하회할 전망

📅 2026-07-24 08:26 DS투자증권· 최태용 BUY

실적은 저점, 시선은 로봇

2Q26P Re: 예상된 부진, 예상보단 빠른 정상화 속도
생산차질 만회와 원가 하향세로 연간 가이던스 유지
하반기 현대차그룹의 Physical AI 모멘텀 유효

🎯 목표 840,000원 유지 📅 리포트 시점 94.4% 📈 현재 +103.6%

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📆 2026-07-08 · 🎯 840,000원 📈 13.51% ▲
2Q26F Pre: 판매 차질의 회복세 돌입과 HEV 믹스가 방어
📆 2026-04-24 · 🎯 740,000원
1Q26P Re: 외생변수에 따른 일시적 비용으로 이익 부진
📆 2026-04-15 · 🎯 740,000원 📉 -7.50% ▼
1Q26F Pre: 판매보증비와 원가 부담 확대로 컨센서스 하회 전망
📆 2026-01-30 · 🎯 800,000원 📈 60.00% ▲
4Q25P Re: 영업이익 1.7조원으로 컨센서스 하회

📅 2026-07-24 08:25 흥국증권· 마건우 BUY

물량 회복을 기다리며, 로보틱스를 바라볼 때

2Q26 Review: 차질 물량 만회가 하반기 실적의 관건
로보틱스 전략 가시성 확대를 기다릴 구간

🎯 목표 720,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 66.7% 📈 현재 +74.5%

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📆 2026-07-14 · 🎯 780,000원 📉 -13.33% ▼
2Q26 Preview: 보다 더 보수적으로 접근할 필요
📆 2026-06-12 · 🎯 900,000원 📈 28.57% ▲
지금은 바로 현대차의 시간
📆 2026-04-24 · 🎯 700,000원
1Q26 Review: 낮아진 상반기 수익성 눈높이
📆 2026-02-24 · 🎯 700,000원 📈 4.48% ▲
아틀라스 양산 가시화: 캡티브 공장 기반 데이터 플라이휠 기대

📅 2026-07-24 08:23 미래에셋증권· 김진석 매수

2Q26 리뷰: 우려 대비 양호, 로봇 모멘텀 주목

2분기 실적은 알려진 기말환율 기저와 생산차질 영향
3Q 로봇 모멘텀 주목, 실적은 양호할 것으로 예상

🎯 목표 840,000원 유지 📅 리포트 시점 94.4% 📈 현재 +103.6%

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📆 2026-06-05 · 🎯 950,000원 📈 48.44% ▲
6~8월 로봇/자율주행 모멘텀 지속될 전망
📆 2026-04-24 · 🎯 640,000원
가격믹스/환율/컨틴전시 vs 원재료비/생산차질/관세
📆 2026-01-30 · 🎯 640,000원 📈 23.08% ▲
지나간 실적, 다시 로봇/자율주행 사업 전개에 주목할 시점
📆 2026-01-19 · 🎯 520,000원 📈 62.50% ▲
1H26 모베드 판매, BD 지분가치, SDV/로보택시 사업 주목

📅 2026-07-24 08:19 iM증권· 이상수 Buy

예상된 실적 부진, 그럼에도 밝은 이유

26.2Q 매출액 49.2조원, 영업이익 2.8조원
시장은 현대차를 믿기에 하반기 본업 실적 개선이 필요

🎯 목표 650,000원 유지 📅 리포트 시점 50.5% 📈 현재 +57.6%

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📆 2026-07-16 · 🎯 650,000원
현대차 26.2Q 매출액 48.0억원 (-0.5% YoY), 영업이익 2.8조원 (-20.1% YoY, 6.0% OPM) 전망
📆 2026-04-24 · 🎯 650,000원
26.1Q Review: 매출액 45.9조원, 영업이익 2.5조원
📆 2026-04-16 · 🎯 650,000원
26.1Q 매출액 46.1조원 (+3.9% YoY) , 영업이익 2.6조원 (-26.8% YoY) 전망
📆 2026-01-30 · 🎯 650,000원
25.4Q Review: 매출액 46.8조원, 영업이익 1.69조원으로 컨센서스 하회

📅 2026-07-24 08:15 신한투자증권· 박광래 매수

본업 실적 회복 위에 올라설 로봇·SDV의 가치

앞으로 해야할 숙제들
2Q Review: 외형은 사상 최대, 본업 마진은 아직 회복 전 단계
Valuation & Risk: 본업 실적의 바닥 확인, 미래 가치 반영을 기다릴 때

🎯 목표 780,000원 유지 📅 리포트 시점 80.6% 📈 현재 +89.1%

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📆 2026-07-10 · 🎯 780,000원 📉 -2.50% ▼
2Q 부진은 선반영. 2H 회복과 로봇/SDV 이벤트가 대기 중
📆 2026-05-28 · 🎯 800,000원 📈 19.40% ▲
자동차 제조사에서 Physical AI 플랫폼으로
📆 2026-04-27 · 🎯 670,000원
실적보다 더 중요한 ‘중장기 미래사업 모멘텀’
📆 2026-04-07 · 🎯 670,000원
1Q는 일회성 비용의 저점. 연간은 믹스와 관세 완화로 회복

📅 2026-07-24 08:14 한화투자증권· 김성래, 김예인 Buy

상반기 부정적 영향은 해소되는 중

매출액은 추정치 상회, 영업이익은 하회
부정적 영향은 상당 부분 해소되고, 하반기 신차효과 가시화
BD 지분 증가와 RMAC 중심의 상용화 가속화에도 주목

🎯 목표 760,000원 유지 📅 리포트 시점 75.9% 📈 현재 +84.2%

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📆 2026-07-06 · 🎯 760,000원
2Q 판매량 전년 동기 대비 감소, 영업이익 시장 기대치 하회 전망
📆 2026-07-01 · 🎯 760,000원
본업 실적은 2Q까지 부진, 그러나 하반기부터 신차 효과로 회복세 기대
📆 2026-06-18 · 🎯 760,000원 📈 15.15% ▲
2Q 판매 부진 지속, 매출은 긍정적 환율 효과로 소폭 증가 예상
📆 2026-04-24 · 🎯 660,000원
영업이익/순이익 시장 기대치 하회

📅 2026-07-24 08:14 교보증권· 김광식 Buy

2Q26 Review: 바닥을 찍고, 하반기 레벨업

2Q26 Review: 어려운 대내외 환경 영향
바닥을 지나가는 중
핵심 모멘텀은 건재

🎯 목표 740,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 71.3% 📈 현재 +79.4%

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📆 2026-04-24 · 🎯 800,000원 📉 -11.11% ▼
1Q26 Review: 뚜렷한 시장 대비 아웃퍼폼
📆 2026-03-03 · 🎯 900,000원 📈 38.46% ▲
알파마요: 동사의 차별적 수혜로 이어질 것
📆 2026-01-30 · 🎯 650,000원 📈 35.42% ▲
4Q25 Review: 강한 고정비 영향
📆 2026-01-12 · 🎯 480,000원 📈 54.84% ▲
4Q25 Preview: 관세 영향에도 나타나는 견고함

📅 2026-07-24 08:10 LS증권· 이병근 Buy

하반기 실적 개선과 모멘텀 집중

2Q26P 매출액 49.2조원(+1.9% YoY, +7.1% QoQ), 영업이익 2.9조원(- 20.8% YoY, +13.4% QoQ, OPM 5.8%)을 기록, 컨센서스를 소폭 하회
하반기 실적 개선 기대

🎯 목표 720,000원 유지 📅 리포트 시점 66.7% 📈 현재 +74.5%

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📆 2026-07-07 · 🎯 720,000원 📉 -13.25% ▼
2Q26E 매출액 48.6조원(+0.7% YoY, +5.8% QoQ), 영업이익 3.1조원(-13.7% YoY, +23.6% QoQ, OPM 6.4%)을 기록, 컨센서스에 부합할 전망
📆 2026-05-27 · 🎯 830,000원 📈 25.76% ▲
강한 믹스 개선과 환율 효과
📆 2026-04-24 · 🎯 660,000원 📈 4.76% ▲
1Q26 Review
📆 2026-04-16 · 🎯 630,000원
1Q26P 매출액 45.4조원(+2.3% YoY, -3.0% QoQ), 영업이익 2.5조원(-32.1% YoY, +45.5% QoQ, OPM 5.4%)을 기록할 전망

📅 2026-07-24 08:02 유안타증권· 김용민 Buy

2Q26 Re: 하반기 OPM 회복 발판 마련2Q26

2Q26 매출 49조, 영업이익 2.85조 기록
하반기 전사 OPM 개선 가능: 3분기 생산 정상화, 4분기 신차 효과
로보틱스 밸류에이션 부담 정상화 = 우선주 매력 부각

🎯 목표 570,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 31.9% 📈 현재 +38.2%

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📆 2026-06-16 · 🎯 690,000원 📈 15.00% ▲
무섭게 오른 주가에 대한 해석 - 오직 로봇
📆 2026-01-26 · 🎯 600,000원 📈 62.16% ▲
이익 상승 없이 주가가 급등, 이제 무슨 이유를 댈 것인가?
📆 2026-01-06 · 🎯 370,000원 📈 15.62% ▲
4Q25 영업이익 3.06조 추정
📆 2025-10-31 · 🎯 320,000원 📈 6.67% ▲
3Q25 영업이익 2.5조 기록 관세 없었으면 4.4조

📅 2026-07-24 08:01 NH투자증권· 하늘 Buy

분기 실적 바닥 확인

기대감은 8월 CID 행사로 집중
2분기 Review: 생산 차질에도 탑라인 성장. 수익성은 부진

🎯 목표 760,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 75.9% 📈 현재 +84.2%

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📆 2026-06-30 · 🎯 860,000원
Physical AI 모멘텀은 하반기에 본격 확대
📆 2026-05-22 · 🎯 860,000원 📈 43.33% ▲
Physical AI의 선두주자
📆 2026-04-24 · 🎯 600,000원
글로벌 자동차 판매 점유율 확대
📆 2026-03-30 · 🎯 600,000원
연중으로 이어질 Physical AI 모멘텀

📅 2026-07-24 08:00 한국투자증권· 김창호, 전유나 매수

2Q26 Review: 눈높이는 낮추되, 방향성은 위로

2분기 실적 분석: 저점 통과는 확인
연간 수익성 가이던스(OPM 6.3~7.3%) 유지
실적과 BD 시나리오 변경 감안해 목표주가 하향

🎯 목표 640,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 48.1% 📈 현재 +55.2%

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📆 2026-07-09 · 🎯 770,000원 📈 22.22% ▲
2분기 현대차 실적은 우려보다 양호할 것으로 예상된다. 영업이익은 3조 330억원(OPM 6.3%)으로 컨센서스에 부합할 전망
📆 2026-04-24 · 🎯 630,000원 📉 -10.00% ▼
1분기 실적은 낮아진 시장 기대치를 충족
📆 2026-01-30 · 🎯 700,000원
4Q25 실적은 일회성 비용으로 부진
📆 2026-01-29 · 🎯 700,000원 📈 112.12% ▲
BD 투자의 대안

📅 2026-07-24 07:55 유진투자증권· 이재일 BUY

2Q26 Review: 연간 가이던스 유지, 미래 전략은 8월 CID에서

2분기 실적은 매출액 49.2조원(+1.9%yoy), 영업이익 2.85조원(-20.8%yoy, OPM 5.8%), 지배이익 2.5조원(-15.9%yoy)을 기록해 시장 컨센서스를 하회
하반기 시장 전망: 미국 시장 수요 정체되고 있으나 동사는 시장점유율 6.3%(+0.2%p yoy)로 5분기 연속 6%대 유지
연간 가이던스 유지

🎯 목표 900,000원 유지 📅 리포트 시점 108.3% 📈 현재 +118.2%

📋 이전 리포트 요약 — 유진투자증권 (4건)

📆 2026-07-10 · 🎯 900,000원 📉 -10.00% ▼
2분기 실적은 매출액 48.8조원(+1.2%yoy), 영업이익 3.1조원(-14.4%yoy, OPM 6.3%), 지배이익 2.6조원(-14.8%yoy)을 기록. 시장 컨센서스를 소폭 하회할 전망
📆 2026-05-29 · 🎯 1,000,000원
현대차는 강력한 본업 위에 모빌리티 테크 기업으로 체질 개선 진행 중
📆 2026-04-24 · 🎯 1,000,000원
동사의 1분기 실적은 매출액 45.9조원(+3.4%yoy), 영업이익 2.5조원(-30.8%yoy, OPM 5.5%), 지배이익 2.3조원(-26.0%yoy)을 기록해 시장 컨센서스를 하회하였음
📆 2026-04-21 · 🎯 1,000,000원 📈 66.67% ▲
Physical AI Moment

📅 2026-07-24 07:21 키움증권· 신윤철 BUY

상반기의 부진을 딛고 수익성 가이던스 유지

2Q26 Review: 재고 밀어내기, 고부가차종 생산차질
이제 시선은 현대차 2026 CEO Investor Day(8/26)로

🎯 목표 700,000원 유지 📅 리포트 시점 62.0% 📈 현재 +69.7%

📋 이전 리포트 요약 — 키움증권 (4건)

📆 2026-07-08 · 🎯 700,000원 📈 7.69% ▲
2Q26 Preview: 협력사 화재와 기말환율이 부담으로 작용
📆 2026-04-24 · 🎯 650,000원
1Q26 Review: 기대치 부합하며 불확실성 해소
📆 2026-04-14 · 🎯 650,000원
1Q26 Preview: 기말환율이 손익에 부담으로 작용
📆 2026-01-30 · 🎯 650,000원 📈 44.44% ▲
4Q25 Review: 일회성 비용 5,700억 원과 인센티브 급증

📅 2026-07-24 07:04 하나증권· 송선재, 박태웅 BUY

2Q 바닥 확인. 하반기 신차 효과와 로보틱스 실행 기대

하반기 실적 모멘텀 개선
2Q26 Review: 영업이익률 5.8% 기록
컨퍼런스 콜의 내용: 보스턴다이내믹스 지분의 추가 취득은 검토 중

🎯 목표 650,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 50.5% 📈 현재 +57.6%

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📆 2026-04-23 · 🎯 660,000원
하반기 기술 서비스 기업에 대한 가능성을 확인하게 될 것
📆 2026-02-26 · 🎯 660,000원
보통주-우선주의 괴리율이 최근 2개월동안 18%p 확대
📆 2026-01-30 · 🎯 660,000원 📈 127.59% ▲
목표주가를 66만원으로 상향
📆 2025-10-31 · 🎯 290,000원 📈 16.00% ▲
관세율 25%하에서도 양호한 수익성을 증명

📅 2026-07-23 22:04 대신증권· 김귀연, 박서영 Buy

부담은 덜어냈다

‘26년 고점(73만원) 대비 주가 -42% 하락한 상황에서 실적 부담 완화
2H26 신차 모멘텀/관세&환율 기저로 실적 개선 가시성 매우 높음
1) 신차 모멘텀, 2) RMAC 가동, 3) Physical AI 전략, 4) CID 이벤트 주목

🎯 목표 740,000원 유지 📅 리포트 시점 71.3% 📈 현재 +79.4%

📋 이전 리포트 요약 — 대신증권 (4건)

📆 2026-07-14 · 🎯 740,000원 📉 -3.90% ▼
목표 밸류 150조원 = 자동차 본업 109조 + 로봇 35조 + SDV 6조
📆 2026-05-20 · 🎯 770,000원 📈 16.67% ▲
투자의견 매수 유지, 목표주가 770,000원 상향(+17%)
📆 2026-04-23 · 🎯 660,000원
1Q26 OP 추정(2.5조) 부합/컨센(2.7조) 소폭 하회. 무난한 실적 시현
📆 2026-04-06 · 🎯 660,000원
1Q26 OP 2.5조/OPM 5.4%로 컨센/당사 추정(3조원) 하회 전망

📅 2026-07-16 08:25 iM증권· 이상수 Buy

노이즈에 가려진 신사업

현대차 26.2Q 매출액 48.0억원 (-0.5% YoY), 영업이익 2.8조원 (-20.1% YoY, 6.0% OPM) 전망
26.2Q 미국 도매 판매 265,208대 (+2.0% YoY)를 기록
현대차 기업가치는 1) 본업, 2) SDV/자율주행 경쟁력, 3) Boston Dynamics 등 세가지 요소로 구성되고, 이 중 Boston Dynamics의 비중이 높다는 점은 분명

🎯 목표 650,000원 유지 📅 리포트 시점 49.8% 📈 현재 +57.6%

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📆 2026-04-24 · 🎯 650,000원
26.1Q Review: 매출액 45.9조원, 영업이익 2.5조원
📆 2026-04-16 · 🎯 650,000원
26.1Q 매출액 46.1조원 (+3.9% YoY) , 영업이익 2.6조원 (-26.8% YoY) 전망
📆 2026-01-30 · 🎯 650,000원
25.4Q Review: 매출액 46.8조원, 영업이익 1.69조원으로 컨센서스 하회
📆 2026-01-22 · 🎯 650,000원 📈 91.18% ▲
현대차 목표주가 기존 340,000원에서 650,000원으로 상향

📅 2026-07-15 08:41 현대차증권· 장문수 BUY

2Q26 Preview

2Q26 영업이익은 2.89조원(-19.6% yoy, OPM 6.0%), 컨센서스 7.8% 하회 전망
하반기 우호적 환율 효과, 2Q26 생산 감소분 추가 생산과 그랜져 F/L 및 볼륨모델 아반떼, 투싼 FMC 예정으로 수요 확대로 믹스와 물량이 동시 개선되며 이익 상승 견인
투자의견 BUY 유지, 목표주가는 630,000원으로 기존 950,000원 대비 33.7% 하향

🎯 목표 630,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 48.4% 📈 현재 +52.7%

📋 이전 리포트 요약 — 현대차증권 (4건)

📆 2026-05-19 · 🎯 950,000원 📈 43.94% ▲
투자의견 BUY 유지, 목표주가 950,000원으로 기존 660,000원대비 47.0% 상향
📆 2026-04-24 · 🎯 660,000원
1Q26 영업이익은 2.51조원(-30.8% yoy, OPM 5.5%) 기록하며 컨센서스 5.7% 하회
📆 2026-04-07 · 🎯 660,000원
1Q26 영업이익은 2.49조원(-31.6% yoy, OPM 5.5%) 기록하며 컨센서스 15.9% 하회할 전망
📆 2026-02-20 · 🎯 660,000원
투자의견 BUY, 목표주가 660,000원 유지

📅 2026-07-14 08:19 흥국증권· 마건우 BUY

Legacy 가격에 Physical AI를 사는 구간

2Q26 Preview: 보다 더 보수적으로 접근할 필요
하반기 신차효과에 따른 점진적 회복 기대
현대차 투자의견 BUY 유지, 목표주가 780,000원 하향

🎯 목표 780,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 75.7% 📈 현재 +89.1%

📋 이전 리포트 요약 — 흥국증권 (4건)

📆 2026-06-12 · 🎯 900,000원 📈 28.57% ▲
지금은 바로 현대차의 시간
📆 2026-04-24 · 🎯 700,000원
1Q26 Review: 낮아진 상반기 수익성 눈높이
📆 2026-02-24 · 🎯 700,000원 📈 4.48% ▲
아틀라스 양산 가시화: 캡티브 공장 기반 데이터 플라이휠 기대
📆 2026-01-30 · 🎯 670,000원 📈 42.55% ▲
4Q25 Review: 영업이익 컨센서스 36.7% 하회

📅 2026-07-14 07:29 대신증권· 김귀연, 박서영 Buy

변함없는 모멘텀 대장

목표 밸류 150조원 = 자동차 본업 109조 + 로봇 35조 + SDV 6조
1) 신차 효과, 2) 로봇 모멘텀 재개에 따른 주가 상승 예상
그룹 내 Physical AI 사업 주도함으로써 업종 대장주 역할 지속할 것

🎯 목표 740,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 66.7% 📈 현재 +79.4%

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📆 2026-05-20 · 🎯 770,000원 📈 16.67% ▲
투자의견 매수 유지, 목표주가 770,000원 상향(+17%)
📆 2026-04-23 · 🎯 660,000원
1Q26 OP 추정(2.5조) 부합/컨센(2.7조) 소폭 하회. 무난한 실적 시현
📆 2026-04-06 · 🎯 660,000원
1Q26 OP 2.5조/OPM 5.4%로 컨센/당사 추정(3조원) 하회 전망
📆 2026-03-16 · 🎯 660,000원
3/14일 현대차 팰리세이드 생산 중단/자체 리콜 발표

📅 2026-07-13 08:34 BNK투자증권· 이상현 매수

하반기 신차 효과 등으로 실적 개선 기대

2Q26 영업이익 컨센서스 소폭 하회 전망
볼륨 면에서 경쟁심화 속 부품사 화재 영향 등으로 역성장을 기록
2분기 실적이 시장기대치를 다소 하회할 것으로 보이지만 하반기 개선 흐름을 확인할 수 있을 것으로 예상

🎯 목표 650,000원 유지 📅 리포트 시점 42.1% 📈 현재 +57.6%

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📆 2026-04-24 · 🎯 650,000원
1Q26 컨센서스 6% 하회
📆 2026-01-30 · 🎯 650,000원 📈 25.00% ▲
4Q25 영업이익은 컨센서스 하회, 관세 및 일회성 비용의 영향
📆 2026-01-14 · 🎯 520,000원 📈 44.44% ▲
4Q25 실적 기대치 소폭 하회 전망, 관세 여파에서는 벗어나기 시작할 듯
📆 2025-11-03 · 🎯 360,000원 📈 28.57% ▲
3Q25 실적은 낮아진 컨센서스에 부합

📅 2026-07-10 08:07 신한투자증권· 박광래 매수

하늘을 짊어진 Atlas, 이제 주가를 들어 올릴 때

2Q 부진은 선반영. 2H 회복과 로봇/SDV 이벤트가 대기 중
2Q Preview: HEV로 버티기. 낮아진 눈높이에는 부합 가능할 전망
Valuation & Risk: Toyota를 넘어 中 스마트카 OEM를 향하는 목표 PER

🎯 목표 780,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 75.1% 📈 현재 +89.1%

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📆 2026-05-28 · 🎯 800,000원 📈 19.40% ▲
자동차 제조사에서 Physical AI 플랫폼으로
📆 2026-04-27 · 🎯 670,000원
실적보다 더 중요한 ‘중장기 미래사업 모멘텀’
📆 2026-04-07 · 🎯 670,000원
1Q는 일회성 비용의 저점. 연간은 믹스와 관세 완화로 회복
📆 2026-03-11 · 🎯 670,000원
하드웨어를 넘어 소프트웨어와 로보틱스 생태계로

📅 2026-07-10 07:45 유진투자증권· 이재일 BUY

2Q26 Preview: 실적 저점 구간의 매수 기회

2분기 실적은 매출액 48.8조원(+1.2%yoy), 영업이익 3.1조원(-14.4%yoy, OPM 6.3%), 지배이익 2.6조원(-14.8%yoy)을 기록. 시장 컨센서스를 소폭 하회할 전망
판매 부진: 2Q26 현대차 도매 판매는 전년비 6.2%(ex중국) 감소한 97만대에 그침
실적 저점 구간의 매수 기회

🎯 목표 900,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 102.0% 📈 현재 +118.2%

📋 이전 리포트 요약 — 유진투자증권 (4건)

📆 2026-05-29 · 🎯 1,000,000원
현대차는 강력한 본업 위에 모빌리티 테크 기업으로 체질 개선 진행 중
📆 2026-04-24 · 🎯 1,000,000원
동사의 1분기 실적은 매출액 45.9조원(+3.4%yoy), 영업이익 2.5조원(-30.8%yoy, OPM 5.5%), 지배이익 2.3조원(-26.0%yoy)을 기록해 시장 컨센서스를 하회하였음
📆 2026-04-21 · 🎯 1,000,000원 📈 66.67% ▲
Physical AI Moment
📆 2026-04-13 · 🎯 600,000원
동사의 1분기 실적은 매출액 44.9조원(+1.3%yoy), 영업이익 2.4조원(-32.3%yoy, OPM 5.5%), 지배이익 2.3조원(-25.7%yoy)을 기록해 시장 컨센서스를 하회할 전망

📅 2026-07-09 10:12 한국투자증권· 김명주, 전유나 매수

우려보다 선방한 실적

2분기 현대차 실적은 우려보다 양호할 것으로 예상된다. 영업이익은 3조 330억원(OPM 6.3%)으로 컨센서스에 부합할 전망
하반기 자동차 본업 실적은 최소한 상반기 수준 이상은 가능할 것으로 예상

🎯 목표 770,000원 유지 📅 리포트 시점 66.5% 📈 현재 +86.7%

📋 이전 리포트 요약 — 한국투자증권 (4건)

📆 2026-04-24 · 🎯 630,000원 📉 -10.00% ▼
1분기 실적은 낮아진 시장 기대치를 충족
📆 2026-01-30 · 🎯 700,000원
4Q25 실적은 일회성 비용으로 부진
📆 2026-01-29 · 🎯 700,000원 📈 112.12% ▲
BD 투자의 대안
📆 2025-11-17 · 🎯 330,000원 📈 8.20% ▲
2026년 SDV 전환 시작

📅 2026-07-08 10:18 상상인증권· 유민기 BUY

하반기 생산정상화, 신사업 일정 구체화 기대

2Q26 매출액 48.3조원, 영업이익 3.2조원 예상
하반기 생산/판매 회복, 휴머노이드 관련 구체적 내용 공개를 기대

🎯 목표 700,000원 유지 📅 리포트 시점 46.0% 📈 현재 +69.7%

📋 이전 리포트 요약 — 상상인증권 (4건)

📆 2025-10-21 · 🎯 300,000원 📉 -14.29% ▼
투자의견 매수, 목표주가 300,000원으로 유지
📆 2025-01-24 · 🎯 350,000원
4Q24 매출액 46.6조 원, 영업이익 2.8조 원 기록
📆 2024-10-25 · 🎯 350,000원
3Q24 매출액 42.8조원, 영업이익 3.6조원 기록
📆 2024-07-11 · 🎯 350,000원 📈 20.69% ▲
투자의견 매수, 목표주가 350,000원으로 상향

📅 2026-07-08 08:35 DS투자증권· 최태용 BUY

로보틱스 구조적 우위 평가 상향

2Q26F Pre: 판매 차질의 회복세 돌입과 HEV 믹스가 방어
하반기 물량 만회 및 원재료 하향 효과 반영
RMAC을 초석으로 로보틱스 사업 점화, 구글 협업의 잠재력에 주목

🎯 목표 840,000원 ▲ 상향 📅 리포트 시점 75.2% 📈 현재 +103.6%

📋 이전 리포트 요약 — DS투자증권 (4건)

📆 2026-04-24 · 🎯 740,000원
1Q26P Re: 외생변수에 따른 일시적 비용으로 이익 부진
📆 2026-04-15 · 🎯 740,000원 📉 -7.50% ▼
1Q26F Pre: 판매보증비와 원가 부담 확대로 컨센서스 하회 전망
📆 2026-01-30 · 🎯 800,000원 📈 60.00% ▲
4Q25P Re: 영업이익 1.7조원으로 컨센서스 하회
📆 2026-01-08 · 🎯 500,000원 📈 16.28% ▲
저평가된 Physical AI의 강자

📅 2026-07-08 08:08 키움증권· 신윤철 BUY

내러티브보다는 펀더멘털 회복 가능성에 주목

2Q26 Preview: 협력사 화재와 기말환율이 부담으로 작용
Target P/E: 17x 유지, 목표주가는 70만원으로 하향

🎯 목표 700,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 46.0% 📈 현재 +69.7%

📋 이전 리포트 요약 — 키움증권 (4건)

📆 2026-04-24 · 🎯 650,000원
1Q26 Review: 기대치 부합하며 불확실성 해소
📆 2026-04-14 · 🎯 650,000원
1Q26 Preview: 기말환율이 손익에 부담으로 작용
📆 2026-01-30 · 🎯 650,000원 📈 44.44% ▲
4Q25 Review: 일회성 비용 5,700억 원과 인센티브 급증
📆 2026-01-13 · 🎯 450,000원 📈 45.16% ▲
4Q25 Preview: 아쉬운 판매 역성장, PT Mix는 개선

📅 2026-07-07 08:24 LS증권· 이병근 Buy

실적은 개선, 기대감은 현실로

2Q26E 매출액 48.6조원(+0.7% YoY, +5.8% QoQ), 영업이익 3.1조원(-13.7% YoY, +23.6% QoQ, OPM 6.4%)을 기록, 컨센서스에 부합할 전망
하반기 생산 정상화 및 환율 효과 기대

🎯 목표 720,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 43.4% 📈 현재 +74.5%

📋 이전 리포트 요약 — LS증권 (4건)

📆 2026-05-27 · 🎯 830,000원 📈 25.76% ▲
강한 믹스 개선과 환율 효과
📆 2026-04-24 · 🎯 660,000원 📈 4.76% ▲
1Q26 Review
📆 2026-04-16 · 🎯 630,000원
1Q26P 매출액 45.4조원(+2.3% YoY, -3.0% QoQ), 영업이익 2.5조원(-32.1% YoY, +45.5% QoQ, OPM 5.4%)을 기록할 전망
📆 2026-04-16 · 🎯 630,000원
4Q25P 매출액 46.8조원(+0.5% YoY, +0.3% QoQ), 영업이익 1.7조원(- 39.9% YoY, -33.2% QoQ, OPM 3.6%)을 기록, 컨센서스를 36.7% 하회했다

📅 2026-07-06 09:06 다올투자증권· 유지웅 BUY

2Q26 Preview: 분기말 들어서 좋아지기 시작

투자의견은 BUY를 유지하며, 적정주가는 80만원으로 하향
2Q26은 매출액 48.4조원(YoY -0.2%), 영업이익 3.3조원(YoY -9.0%)을 추정하며, 시장 기대치에 부합 예상
2Q26 글로벌 도매판매량은 99만대(YoY -7.0%, QoQ +1.5%), 중국을 제외한 수치는 97.1만대(YoY -6.2%, QoQ +2.4%)를 예상함

🎯 목표 800,000원 ▼ 하향 📅 리포트 시점 62.6% 📈 현재 +93.9%

📋 이전 리포트 요약 — 다올투자증권 (4건)

📆 2026-06-02 · 🎯 1,000,000원 📈 35.14% ▲
BD사의 양산을 위한 투자 구체화 단계
📆 2026-05-06 · 🎯 740,000원
BD(Boston Dynamics)의 상업화, Nvidia 알파마요 도입, Waymo 자율주행차 파운드리 사업 전개에 따른 다각도에서의 World Model 상업화에 따른 밸류에이션의 구조적 상승을 예상
📆 2026-04-24 · 🎯 740,000원
1Q26 영업이익은 저점 통과를 확인했으며, 2Q26부터 본격 어닝모멘텀 재개 예상
📆 2026-04-06 · 🎯 740,000원
투자의견은 BUY를 유지하며, 적정주가는 27만원 유지

📅 2026-07-06 08:26 DB증권· 남주신 Buy

제조 AI의 운영자(Operator), 프리미엄은 이제 시작

제조 AI 플랫폼으로 진화
투자의견 BUY 유지, 목표주가 90만원 유지

🎯 목표 900,000원 유지 📅 리포트 시점 82.9% 📈 현재 +118.2%

📋 이전 리포트 요약 — DB증권 (4건)

📆 2026-06-15 · 🎯 900,000원 📈 42.86% ▲
2Q가 저점
📆 2026-04-24 · 🎯 630,000원
1Q26 컨센서스 하회
📆 2026-02-23 · 🎯 630,000원
휴머노이드 로봇(Atlas) 공개와 보스턴다이나믹스 IPO 추진 기대감
📆 2026-01-30 · 🎯 630,000원 📈 40.00% ▲
4Q25 컨센서스 하회

📅 2026-07-06 08:26 DB증권· 남주신 Buy

제조 AI의 운영자(Operator), 2026. 07. 06 AI 프리미엄은 이제 시작

제조 AI 플랫폼으로 진화
투자의견 BUY 유지, 목표주가 90만원 유지

🎯 목표 900,000원 유지 📅 리포트 시점 82.9% 📈 현재 +118.2%

📋 이전 리포트 요약 — DB증권 (4건)

📆 2026-06-15 · 🎯 900,000원 📈 42.86% ▲
2Q가 저점
📆 2026-04-24 · 🎯 630,000원
1Q26 컨센서스 하회
📆 2026-02-23 · 🎯 630,000원
휴머노이드 로봇(Atlas) 공개와 보스턴다이나믹스 IPO 추진 기대감
📆 2026-01-30 · 🎯 630,000원 📈 40.00% ▲
4Q25 컨센서스 하회

📅 2026-07-06 08:10 한화투자증권· 김성래, 김예인 Buy

둔화에서 회복, 기대에서 현실화

2Q 판매량 전년 동기 대비 감소, 영업이익 시장 기대치 하회 전망
하반기 신차 출시 등 상반기 물량 차질 회복 기대
27년 이익 턴어라운드와 로보틱스 모멘텀, 기대에서 현실화로

🎯 목표 760,000원 유지 📅 리포트 시점 54.5% 📈 현재 +84.2%

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📆 2026-07-01 · 🎯 760,000원
본업 실적은 2Q까지 부진, 그러나 하반기부터 신차 효과로 회복세 기대
📆 2026-06-18 · 🎯 760,000원 📈 15.15% ▲
2Q 판매 부진 지속, 매출은 긍정적 환율 효과로 소폭 증가 예상
📆 2026-04-24 · 🎯 660,000원
영업이익/순이익 시장 기대치 하회
📆 2026-04-07 · 🎯 660,000원 📈 1.54% ▲
1Q 매출액 45.1조원(+1.6% YoY), 영업이익 2.8조원(-21.8% YoY) 전망

📅 2026-07-06 08:06 신영증권· 문용권 매수

3분기는 임금협상, 4분기는 원재료가 변수

2분기 매출은 48조원, 영업이익은 전년 동기 대비 16% 감소한 3조원 예상
3분기 임금 협상, 4분기는 원재료 분담이 지켜봐야 할 중요 변수
투자의견 매수, 목표주가 63만원(보통주 주당순이익의 13.5배 해당)

🎯 목표 630,000원 유지 📅 리포트 시점 28.0% 📈 현재 +52.7%

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📆 2026-05-06 · 🎯 630,000원
상반기 대비 개선될 하반기 판매
📆 2026-04-24 · 🎯 630,000원
매출은 46조원. 영업이익은 31% 감소한 2.5조원 기록하며 컨센서스 5% 하회
📆 2026-04-08 · 🎯 630,000원
1분기 매출은 46조원, 영업이익은 전년 동기 대비 33% 감소한 2.4조원 예상
📆 2026-01-30 · 🎯 630,000원 📈 96.88% ▲
매출 47조(YoY+0.5%), 영업이익 1.7조원(-40%), 영업이익률 3.6%(-2.4%P)

📅 2026-07-01 08:52 한화투자증권· 김성래, 김예인 Buy

하반기 신차 효과와 BD 지분 확대 주목

본업 실적은 2Q까지 부진, 그러나 하반기부터 신차 효과로 회복세 기대
RMAC 가동과 BD 지분 확대로 하반기에도 로봇 상용화 모멘텀 지속

🎯 목표 760,000원 유지 📅 리포트 시점 53.5% 📈 현재 +84.2%

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📆 2026-06-18 · 🎯 760,000원 📈 15.15% ▲
2Q 판매 부진 지속, 매출은 긍정적 환율 효과로 소폭 증가 예상
📆 2026-04-24 · 🎯 660,000원
영업이익/순이익 시장 기대치 하회
📆 2026-04-07 · 🎯 660,000원 📈 1.54% ▲
1Q 매출액 45.1조원(+1.6% YoY), 영업이익 2.8조원(-21.8% YoY) 전망
📆 2026-03-10 · 🎯 650,000원
Physical AI 경쟁력의 핵심인 데이터 확보 기반 보유

📅 2026-06-30 07:52 NH투자증권· 하늘 Buy

하반기 실적 반등 기대

Physical AI 모멘텀은 하반기에 본격 확대
2분기 Preview: 생산차질 발생. 높은 기말환율 부담

🎯 목표 860,000원 유지 📅 리포트 시점 73.0% 📈 현재 +108.5%

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📆 2026-05-22 · 🎯 860,000원 📈 43.33% ▲
Physical AI의 선두주자
📆 2026-04-24 · 🎯 600,000원
글로벌 자동차 판매 점유율 확대
📆 2026-03-30 · 🎯 600,000원
연중으로 이어질 Physical AI 모멘텀
📆 2026-01-30 · 🎯 600,000원
보수적인 2026년 사업계획, 신사업 기대감 확대

📅 2026-06-18 08:01 한화투자증권· 김성래, 김예인 Buy

기대감에서 실적으로

2Q 판매 부진 지속, 매출은 긍정적 환율 효과로 소폭 증가 예상
하반기 신차 효과로 실적 회복 기대
RMAC 가동과 BD 주주간 지분 거래 등 주가 상승 모멘텀 지속

🎯 목표 760,000원 ▲ 상향 📅 리포트 시점 23.0% 📈 현재 +84.2%

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📆 2026-04-24 · 🎯 660,000원
영업이익/순이익 시장 기대치 하회
📆 2026-04-07 · 🎯 660,000원 📈 1.54% ▲
1Q 매출액 45.1조원(+1.6% YoY), 영업이익 2.8조원(-21.8% YoY) 전망
📆 2026-03-10 · 🎯 650,000원
Physical AI 경쟁력의 핵심인 데이터 확보 기반 보유
📆 2026-02-19 · 🎯 650,000원
웨이모 6세대 자율주행 시스템 배치에 따른 동사 공급 가시화

📅 2026-06-16 07:16 유안타증권· 김용민 Hold

속성이 다른 이익에 기반한 밸류에이션 할증

무섭게 오른 주가에 대한 해석 - 오직 로봇
출처가 다양한 이익에 단일 밸류에이션 프리미엄을 부여
남아있는 주가 상승 트리거 확인하기

🎯 목표 690,000원 ▲ 상향 📅 리포트 시점 6.6% 📈 현재 +67.3%

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📆 2026-01-26 · 🎯 600,000원 📈 62.16% ▲
이익 상승 없이 주가가 급등, 이제 무슨 이유를 댈 것인가?
📆 2026-01-06 · 🎯 370,000원 📈 15.62% ▲
4Q25 영업이익 3.06조 추정
📆 2025-10-31 · 🎯 320,000원 📈 6.67% ▲
3Q25 영업이익 2.5조 기록 관세 없었으면 4.4조
📆 2025-10-22 · 🎯 300,000원
3분기 영업이익 2.4조 예상

📅 2026-06-15 08:30 DB증권· 남주신 Buy

미국 RMAC에 대한 기대

2Q가 저점
Fleet Orchestration의 시작

🎯 목표 900,000원 ▲ 상향 📅 리포트 시점 48.3% 📈 현재 +118.2%

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📆 2026-04-24 · 🎯 630,000원
1Q26 컨센서스 하회
📆 2026-02-23 · 🎯 630,000원
휴머노이드 로봇(Atlas) 공개와 보스턴다이나믹스 IPO 추진 기대감
📆 2026-01-30 · 🎯 630,000원 📈 40.00% ▲
4Q25 컨센서스 하회
📆 2026-01-08 · 🎯 450,000원 📈 40.62% ▲
26년 판매 가이던스 +0.8%YoY 제시로 평이한 판매 흐름 예상

📅 2026-06-15 08:00 KB증권· 강성진, 김지윤 BUY

아틀라스, 휴머노이드 주도권 선점할 것

산업용 휴머노이드 선점, 막대한 가치 창출
2035년 산업용 휴머노이드 점유율 60%
중량 화물, 킥 동작 통한 탁월한 전신제어

🎯 목표 1,200,000원 유지 📅 리포트 시점 97.7% 📈 현재 +190.9%

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📆 2026-05-28 · 🎯 1,200,000원 📈 50.00% ▲
목표주가 1,200,000원으로 50% 상향
📆 2026-05-11 · 🎯 800,000원
2035년 하이엔드 휴머노이드 연간 150만대, 시장점유율 10% 예상
📆 2026-04-17 · 🎯 800,000원
로봇 AI, 현대차 밸류에이션 핵심 축
📆 2026-04-09 · 🎯 800,000원
목표주가 800,000원 유지 현대차 로보틱스 투자 매력은 독보적

📅 2026-06-12 08:27 흥국증권· 마건우 BUY

Physical Data의 가치를 반영

지금은 바로 현대차의 시간
하반기 신차효과와 더불어 실적 개선을 전망
투자의견: Buy (유지), 목표주가: 900,000 원 (상향)

🎯 목표 900,000원 ▲ 상향 📅 리포트 시점 50.8% 📈 현재 +118.2%

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📆 2026-04-24 · 🎯 700,000원
1Q26 Review: 낮아진 상반기 수익성 눈높이
📆 2026-02-24 · 🎯 700,000원 📈 4.48% ▲
아틀라스 양산 가시화: 캡티브 공장 기반 데이터 플라이휠 기대
📆 2026-01-30 · 🎯 670,000원 📈 42.55% ▲
4Q25 Review: 영업이익 컨센서스 36.7% 하회
📆 2026-01-13 · 🎯 470,000원 📈 42.42% ▲
4Q25 Preview: 환율과 믹스로 방어

📅 2026-06-09 08:07 IBK투자증권· 이현욱 매수

Physical AI 그 자체

로봇 숫자가 반영되기 전
자동차 본업 저평가 해소 + 주주환원 + Physical AI
투자의견 매수 유지, 목표주가 770,000원으로 상향

🎯 목표 770,000원 ▲ 상향 📅 리포트 시점 20.5% 📈 현재 +86.7%

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📆 2026-03-24 · 🎯 650,000원 📈 51.16% ▲
2026년 이어가는 성장 기조
📆 2026-01-12 · 🎯 430,000원 📈 38.71% ▲
25년 4분기, 손익 반등 초입 구간
📆 2025-12-02 · 🎯 310,000원
자율주행·SDV 플랫폼의 본격화
📆 2025-10-31 · 🎯 310,000원 📈 19.23% ▲
25년 3분기, 생각보다 강했던 관세 영향

📅 2026-06-05 16:37 미래에셋증권· 김진석 매수

트랜스포머 실사화, 로봇 모멘텀 대장

6~8월 로봇/자율주행 모멘텀 지속될 전망
실적은 3분기를 기점으로 역성장을 벗어나 증익 전환 예상
목표주가는 95만원(기존 64만원)으로 상향 조정

🎯 목표 950,000원 ▲ 상향 📅 리포트 시점 35.7% 📈 현재 +130.3%

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📆 2026-04-24 · 🎯 640,000원
가격믹스/환율/컨틴전시 vs 원재료비/생산차질/관세
📆 2026-01-30 · 🎯 640,000원 📈 23.08% ▲
지나간 실적, 다시 로봇/자율주행 사업 전개에 주목할 시점
📆 2026-01-19 · 🎯 520,000원 📈 62.50% ▲
1H26 모베드 판매, BD 지분가치, SDV/로보택시 사업 주목
📆 2025-10-31 · 🎯 320,000원
영업이익 컨센서스 부합. 관세 영향 1.8조원, 상쇄 효과 지속

📅 2026-06-02 08:07 다올투자증권· 유지웅 BUY

BD사와의 밀월, 구체화 단계에 진입

BD사의 양산을 위한 투자 구체화 단계
어닝의 반등 시점은 미국향 SDV투입이 본격화되는 연말로 판단하나, 6~10월 중에는 BD(이하 보스턴다이나믹스)의 밸류에이션 상승 모멘텀이 동반한 동사의 주가 리레이팅을 견인할 것으로 기대

🎯 목표 1,000,000원 ▲ 상향 📅 리포트 시점 33.3% 📈 현재 +142.4%

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📆 2026-05-06 · 🎯 740,000원
BD(Boston Dynamics)의 상업화, Nvidia 알파마요 도입, Waymo 자율주행차 파운드리 사업 전개에 따른 다각도에서의 World Model 상업화에 따른 밸류에이션의 구조적 상승을 예상
📆 2026-04-24 · 🎯 740,000원
1Q26 영업이익은 저점 통과를 확인했으며, 2Q26부터 본격 어닝모멘텀 재개 예상
📆 2026-04-06 · 🎯 740,000원
투자의견은 BUY를 유지하며, 적정주가는 27만원 유지
📆 2026-02-23 · 🎯 740,000원 📈 15.62% ▲
적정주가 +15.6% 상향, 74만원으로 신규 제시

📅 2026-05-29 08:30 유진투자증권· 이재일 BUY

하반기에도 Physical AI 모멘텀은 계속된다

현대차는 강력한 본업 위에 모빌리티 테크 기업으로 체질 개선 진행 중
휴머노이드 로봇 밸류체인 내재화 한 소수의 오토메이커 중 하나인 점도 프리미엄 요인
동사에 대한 투자의견 매수, 목표주가 100만원 유지하며 하반기 업종 최선호주 추천

🎯 목표 1,000,000원 유지 📅 리포트 시점 47.7% 📈 현재 +142.4%

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📆 2026-04-24 · 🎯 1,000,000원
동사의 1분기 실적은 매출액 45.9조원(+3.4%yoy), 영업이익 2.5조원(-30.8%yoy, OPM 5.5%), 지배이익 2.3조원(-26.0%yoy)을 기록해 시장 컨센서스를 하회하였음
📆 2026-04-21 · 🎯 1,000,000원 📈 66.67% ▲
Physical AI Moment
📆 2026-04-13 · 🎯 600,000원
동사의 1분기 실적은 매출액 44.9조원(+1.3%yoy), 영업이익 2.4조원(-32.3%yoy, OPM 5.5%), 지배이익 2.3조원(-25.7%yoy)을 기록해 시장 컨센서스를 하회할 전망
📆 2026-01-30 · 🎯 600,000원
동사의 4분기 실적은 매출액 46.6조원(+0.5%yoy), 영업이익 1.7조원(-39.9%yoy, OPM 3.6%), 지배이익 1.0조원(-54.9%yoy)을 기록해 시장 컨센서스를 대폭 하회함

📅 2026-05-28 11:11 신한투자증권· 박광래 매수

현대차의 PER은 왜 달라져야 하는가

자동차 제조사에서 Physical AI 플랫폼으로
하이브리드 방어력에 Physical AI 옵션을 더하다
Valuation & Risk: Toyota를 넘어 中 스마트카 OEM를 향하는 목표 PER

🎯 목표 800,000원 ▲ 상향 📅 리포트 시점 17.5% 📈 현재 +93.9%

📋 이전 리포트 요약 — 신한투자증권 (4건)

📆 2026-04-27 · 🎯 670,000원
실적보다 더 중요한 ‘중장기 미래사업 모멘텀’
📆 2026-04-07 · 🎯 670,000원
1Q는 일회성 비용의 저점. 연간은 믹스와 관세 완화로 회복
📆 2026-03-11 · 🎯 670,000원
하드웨어를 넘어 소프트웨어와 로보틱스 생태계로
📆 2026-01-30 · 🎯 670,000원 📈 63.41% ▲
HEV/주주환원이 받치는 하방, BD/SDV로 여는 상방

📅 2026-05-28 09:41 신한투자증권· 박광래 매수

현대차; 현대차의 PER은 왜 달라져야 하는가

자동차 제조사에서 Physical AI 플랫폼으로
하이브리드 방어력에 Physical AI 옵션을 더하다
Valuation & Risk: Toyota를 넘어 中 스마트카 OEM를 향하는 목표 PER

🎯 목표 800,000원 ▲ 상향 📅 리포트 시점 17.5% 📈 현재 +93.9%

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📆 2026-04-27 · 🎯 670,000원
실적보다 더 중요한 ‘중장기 미래사업 모멘텀’
📆 2026-04-07 · 🎯 670,000원
1Q는 일회성 비용의 저점. 연간은 믹스와 관세 완화로 회복
📆 2026-03-11 · 🎯 670,000원
하드웨어를 넘어 소프트웨어와 로보틱스 생태계로
📆 2026-01-30 · 🎯 670,000원 📈 63.41% ▲
HEV/주주환원이 받치는 하방, BD/SDV로 여는 상방

📅 2026-05-28 08:01 KB증권· 강성진, 김지윤 BUY

적정 시가총액 240조원, 토요타를 정조준

목표주가 1,200,000원으로 50% 상향
경쟁사 퇴조, 현대차에 열린 점유율 확대 기회
엔비디아 알파마요와 차세대 IVI 결합. 고객 경험 강화와 수익성 개선 기대
현대차그룹 201조원 vs 토요타 441조원 중장기적으로 토요타 시가총액 넘어설 전망

🎯 목표 1,200,000원 ▲ 상향 📅 리포트 시점 76.2% 📈 현재 +190.9%

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📆 2026-05-11 · 🎯 800,000원
2035년 하이엔드 휴머노이드 연간 150만대, 시장점유율 10% 예상
📆 2026-04-17 · 🎯 800,000원
로봇 AI, 현대차 밸류에이션 핵심 축
📆 2026-04-09 · 🎯 800,000원
목표주가 800,000원 유지 현대차 로보틱스 투자 매력은 독보적
📆 2026-03-24 · 🎯 800,000원
로보틱스 최선호주 1분기 실적, 기대치 상회할 전망

📅 2026-05-27 08:27 LS증권· 이병근 Buy

Next Level

강한 믹스 개선과 환율 효과
목표주가 830,000만원으로 상향

🎯 목표 830,000원 ▲ 상향 📅 리포트 시점 20.5% 📈 현재 +101.2%

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📆 2026-04-24 · 🎯 660,000원 📈 4.76% ▲
1Q26 Review
📆 2026-04-16 · 🎯 630,000원
1Q26P 매출액 45.4조원(+2.3% YoY, -3.0% QoQ), 영업이익 2.5조원(-32.1% YoY, +45.5% QoQ, OPM 5.4%)을 기록할 전망
📆 2026-04-16 · 🎯 630,000원
4Q25P 매출액 46.8조원(+0.5% YoY, +0.3% QoQ), 영업이익 1.7조원(- 39.9% YoY, -33.2% QoQ, OPM 3.6%)을 기록, 컨센서스를 36.7% 하회했다
📆 2026-03-17 · 🎯 630,000원
2026년 이익 반등 기대

📑 현대차 005380

🎯 컨센서스 spread

📊 목표주가 추이

📑 리포트 thread

기다림이 약간 길어질 듯

Home market의 위기, 사업모델 전환이 빨라진다

NDR 후기: 실적 저점 확인과 로보틱스

과도한 조정, 변하지 않은 AI 투자포인트

생산 차질 여파 속 HEV 약진, 하반기 반등을 준비

3분기 보다는 4분기를 기대

CID에~서 누가 돌아왔~게

실적은 저점, 시선은 로봇

물량 회복을 기다리며, 로보틱스를 바라볼 때

2Q26 리뷰: 우려 대비 양호, 로봇 모멘텀 주목

예상된 실적 부진, 그럼에도 밝은 이유

본업 실적 회복 위에 올라설 로봇·SDV의 가치

상반기 부정적 영향은 해소되는 중

2Q26 Review: 바닥을 찍고, 하반기 레벨업

하반기 실적 개선과 모멘텀 집중

2Q26 Re: 하반기 OPM 회복 발판 마련2Q26

분기 실적 바닥 확인

2Q26 Review: 눈높이는 낮추되, 방향성은 위로

2Q26 Review: 연간 가이던스 유지, 미래 전략은 8월 CID에서

상반기의 부진을 딛고 수익성 가이던스 유지

2Q 바닥 확인. 하반기 신차 효과와 로보틱스 실행 기대

부담은 덜어냈다

노이즈에 가려진 신사업

2Q26 Preview

Legacy 가격에 Physical AI를 사는 구간

변함없는 모멘텀 대장

하반기 신차 효과 등으로 실적 개선 기대

하늘을 짊어진 Atlas, 이제 주가를 들어 올릴 때

2Q26 Preview: 실적 저점 구간의 매수 기회

우려보다 선방한 실적

하반기 생산정상화, 신사업 일정 구체화 기대

로보틱스 구조적 우위 평가 상향

내러티브보다는 펀더멘털 회복 가능성에 주목

실적은 개선, 기대감은 현실로

2Q26 Preview: 분기말 들어서 좋아지기 시작

제조 AI의 운영자(Operator), 프리미엄은 이제 시작

제조 AI의 운영자(Operator), 2026. 07. 06 AI 프리미엄은 이제 시작

둔화에서 회복, 기대에서 현실화

3분기는 임금협상, 4분기는 원재료가 변수

하반기 신차 효과와 BD 지분 확대 주목

하반기 실적 반등 기대

기대감에서 실적으로

속성이 다른 이익에 기반한 밸류에이션 할증

미국 RMAC에 대한 기대

아틀라스, 휴머노이드 주도권 선점할 것

Physical Data의 가치를 반영

Physical AI 그 자체

트랜스포머 실사화, 로봇 모멘텀 대장

BD사와의 밀월, 구체화 단계에 진입

하반기에도 Physical AI 모멘텀은 계속된다

현대차의 PER은 왜 달라져야 하는가

현대차; 현대차의 PER은 왜 달라져야 하는가

적정 시가총액 240조원, 토요타를 정조준

Next Level